企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)財(cái)務(wù)指標(biāo)體系分析

李芳

摘 要：隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的逐步完善，企業(yè)將面臨日益規(guī)范的市場空間下更加激烈的競爭。如何科學(xué)評(píng)價(jià)企業(yè)管理與經(jīng)營業(yè)績，如何健全對(duì)經(jīng)營者的激勵(lì)與約束體制，強(qiáng)化企業(yè)真實(shí)競爭能力反饋系統(tǒng)，是企業(yè)成功經(jīng)營的關(guān)鍵。企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，而財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)是進(jìn)行業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。

本文將結(jié)合國內(nèi)外理論研究成果，分析當(dāng)前不同指標(biāo)體系的現(xiàn)狀及特點(diǎn)；然后綜合構(gòu)建企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系的考慮因素、應(yīng)遵循的設(shè)置原則和應(yīng)具備的質(zhì)量特征，選擇反映企業(yè)各方面能力的14項(xiàng)核心財(cái)務(wù)指標(biāo)，并隨機(jī)選取滬、深兩市30家汽車制造行業(yè)上市公司為樣本，借助SPSS16.0軟件進(jìn)行因子分析，分析這些指標(biāo)與企業(yè)業(yè)績之間存在的緊密關(guān)系，進(jìn)而得出實(shí)證研究的結(jié)論，以及在財(cái)務(wù)指標(biāo)分析基礎(chǔ)上提升國內(nèi)汽車制造企業(yè)業(yè)績能力的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：企業(yè)經(jīng)營；業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)；財(cái)務(wù)指標(biāo)；因子分析

一、緒論

人類關(guān)于業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的思想已有很長的歷史，自生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生后，業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的行為和相關(guān)方法也隨之出現(xiàn)，這一點(diǎn)可為豐富的會(huì)計(jì)史料所佐證。然而，真正現(xiàn)代意義上的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)卻產(chǎn)生于人類社會(huì)進(jìn)入資本主義社會(huì)以后，尤其是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離、公司制出現(xiàn)之后。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績?nèi)找娉蔀槠淅嫦嚓P(guān)者的關(guān)注焦點(diǎn)。如何客觀評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績，建立科學(xué)合理的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，已成為當(dāng)今乃至未來市場經(jīng)濟(jì)生活中的一個(gè)重要課題。

（一）研究背景

企業(yè)經(jīng)營業(yè)績是企業(yè)生存和發(fā)展的主要前提，企業(yè)能否進(jìn)行恰當(dāng)?shù)膽?zhàn)略選擇，能否形成較強(qiáng)的競爭力，最終都在經(jīng)營業(yè)績中得以體現(xiàn)?，F(xiàn)代公司制度下的兩權(quán)分離使得企業(yè)股東和經(jīng)營管理人員必須對(duì)公司業(yè)績進(jìn)行評(píng)價(jià)，企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)也成為任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都必須面對(duì)的核心問題。

（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

1.國外研究現(xiàn)狀

美國會(huì)計(jì)學(xué)者史蒂文·M·布拉格（2006）在《業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)算最佳實(shí)務(wù)》一書中，從實(shí)務(wù)角度全面介紹了企業(yè)資金利用、運(yùn)營效績、現(xiàn)金流、資金流動(dòng)性、資本結(jié)構(gòu)、投資收益和市場營銷等方面的各項(xiàng)衡量指標(biāo)，并詳細(xì)講解了財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)、工程設(shè)計(jì)、物流、生產(chǎn)與銷售等職能部門的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，并通過這些指標(biāo)來反映企業(yè)各職能部門在財(cái)務(wù)、效益、產(chǎn)能和市場份額等方面的業(yè)績水平。

2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀

（1）北京工商大學(xué)教授童盼（2006）在《企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)的演進(jìn)邏輯及未來趨勢》中透過經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯、委托代理理論邏輯和管理學(xué)邏輯三種演進(jìn)邏輯闡釋了評(píng)價(jià)指標(biāo)體系演進(jìn)的內(nèi)在動(dòng)力，他認(rèn)為經(jīng)濟(jì)學(xué)邏輯促使了剩余收益思想及EVA模型的建立，委托代理理論和管理學(xué)邏輯促進(jìn)了平衡記分卡體系的建立和改進(jìn)。在此基礎(chǔ)上，他認(rèn)為未來業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的演進(jìn)會(huì)是尋找價(jià)值動(dòng)因的過程，關(guān)鍵是能夠建立一種能容納各種指標(biāo)的框架體系，即對(duì)企業(yè)價(jià)值鏈的更深刻認(rèn)識(shí)和新理論體系的構(gòu)建。

（2）國內(nèi)學(xué)者張軍波（2011）在《企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)新體系的構(gòu)建》中從出資人角度出發(fā)，建立了一種復(fù)合式的新型企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，分為共性指標(biāo)、個(gè)性指標(biāo)和否決指標(biāo)三部分，改正了以往一攬子指標(biāo)的缺陷，充分考慮到不同評(píng)價(jià)主體、不同企業(yè)和不同時(shí)期所要求的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的不同。其中共性指標(biāo)的選取借鑒了BSC模式，分別從財(cái)務(wù)、客戶、技術(shù)創(chuàng)新、生態(tài)安全和社會(huì)貢獻(xiàn)等層面加以分析。

二、企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)理論基礎(chǔ)

（一）相關(guān)概念的界定

1.經(jīng)營業(yè)績的涵義

企業(yè)經(jīng)營業(yè)績，是指企業(yè)在一定期間的經(jīng)營效益水平，主要表現(xiàn)在盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營能力、償債能力和后續(xù)發(fā)展能力等發(fā)面，評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營業(yè)績主要依據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料、管理控制資料以及注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告等。

2.經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)的涵義

經(jīng)營業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，即運(yùn)用科學(xué)規(guī)范的評(píng)價(jià)方法，對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營期間的資產(chǎn)運(yùn)營，財(cái)務(wù)效益等經(jīng)營成果，進(jìn)行定量及定性對(duì)比分析，并做出真實(shí)、客觀、公正的綜合評(píng)價(jià)。

（二）當(dāng)前主要的企業(yè)業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)方法

1.沃爾綜合評(píng)分法

1928年由亞歷山大·沃爾提出，他選擇了7個(gè)財(cái)務(wù)比率，即流動(dòng)比率、產(chǎn)權(quán)比率、固定資產(chǎn)比率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和自有資金周轉(zhuǎn)率，并將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，以此對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)。

2.杜邦分析方法

杜邦分析法（DuPont Analysis）是利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。具其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)收益率逐級(jí)分解為多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。由于這種分析方法最早由美國杜邦公司使用，故名杜邦分析法。

三、結(jié)論和建議

（一）優(yōu)化提升我國汽車制造企業(yè)業(yè)績的建議

1. 鼓勵(lì)集群發(fā)展，促進(jìn)行業(yè)優(yōu)化整合。我國國內(nèi)汽車制造企業(yè)整體競爭力普遍較低，少有綜合實(shí)力拔尖，在國際上有一席之地的企業(yè)，因此，通過合理兼并、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合等方式實(shí)現(xiàn)行業(yè)資源的優(yōu)化整合和企業(yè)做大做強(qiáng)，建立有效的破產(chǎn)機(jī)制，是汽車制造行業(yè)提升自身綜合實(shí)力以及國際競爭力的有效途徑；

2. 建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及預(yù)警機(jī)制，彌補(bǔ)財(cái)務(wù)能力短板。針對(duì)能力均衡性差，短板現(xiàn)象普遍存在的現(xiàn)實(shí)，國內(nèi)汽車制造企業(yè)應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，分析自身存在的短板，并采取相關(guān)措施進(jìn)行彌補(bǔ)；

3. 努力提高盈利能力、資產(chǎn)管理能力和收益質(zhì)量。面臨近年來國內(nèi)汽車制造企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤率偏低、資產(chǎn)管理效率較低的現(xiàn)狀，企業(yè)應(yīng)著眼于促進(jìn)自主研發(fā)，提升核心競爭力，并努力促進(jìn)業(yè)務(wù)的多面協(xié)調(diào)發(fā)展，從而提升盈利水平和收益質(zhì)量。

（二）本文研究存在的局限性

1. 企業(yè)綜合業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是一個(gè)廣泛的范疇，本文僅從財(cái)務(wù)指標(biāo)體系進(jìn)行實(shí)證分析，沒有考慮非財(cái)務(wù)指標(biāo)的作用，因此評(píng)價(jià)的全面性和系統(tǒng)性存在一定的缺失；

2. 目前我國滬、深兩市共有89家汽車制造業(yè)上市公司，本文隨機(jī)選取了其中30家進(jìn)行研究，在代表性上可能存在一定的缺乏。（作者單位：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)）