芻議信貸緊縮政策對公路建設(shè)籌融資的影響

黃南南

【摘要】信貸緊縮政策，是央行宏觀調(diào)控大手下，為了有效抑制企業(yè)籌融資的過快增長，減少企業(yè)發(fā)展中遭遇到的風(fēng)險。公路建設(shè)作為我國國民經(jīng)濟建設(shè)的重要組成部分，其項目的興建和發(fā)展，都具有相關(guān)重要的意義。我國公路建設(shè)過程中遭遇到許多問題，使得公路的籌融資成為困擾公路長遠(yuǎn)發(fā)展的重要難題。央行對信貸的緊縮政策，同時也制掣了公路建設(shè)相關(guān)企業(yè)的融資成本和融資收益。

【關(guān)鍵詞】信貸緊縮；政策；公路建設(shè)；籌融資；銀行

所謂信貸緊縮，是指經(jīng)營貸款的金融機構(gòu)提高貸款標(biāo)準(zhǔn)，以高于市場利率水平的條件發(fā)放貸款，甚至不愿發(fā)放貸款，從而導(dǎo)致信貸增長下降，使社會再生產(chǎn)的資金需求得不到滿足。

信貸緊縮的產(chǎn)生，是制度、管理等內(nèi)外因相互推動的結(jié)果。國家為了實現(xiàn)其制度的平衡，采取系列措施進行調(diào)控。適度的緊縮政策的運用，是為了避免緊急增長過程中結(jié)構(gòu)的人失衡，將信貸的合理增長控制在合理的點位。

國家宏觀調(diào)控下，對于貨幣政策的調(diào)整，由“寬松”到緊縮，央行的金融政策在時代形勢下法生了根本性的變革。國家方針政策的出爐，是為了抑制經(jīng)濟過熱，以及由不合理的籌融資模式引發(fā)的金融危機和風(fēng)險。我國公路建設(shè)項目，以其建設(shè)周期長、收益見效慢、資金投入成本高等幾大特點。這也使我國公路建設(shè)和發(fā)展中存在著許多問題，對于融資模式而言其結(jié)構(gòu)單一，受國家政策等等多方面的制約。論文以我國公路建設(shè)發(fā)展現(xiàn)狀、我國公路建設(shè)未來發(fā)展的籌融資渠道、信貸貨幣緊縮政策對公路建設(shè)籌融資的影響三方面，為公路建設(shè)找尋出一條新的籌融資道路和平臺。

一、我國公路建設(shè)發(fā)展現(xiàn)狀

公路建設(shè)項目建設(shè)周期長，資金使用量極愛哦大，其實際經(jīng)濟效益需要在建設(shè)完工以后才能受到實際效果。我國公路的發(fā)展，主要原因就是受到融資渠道的制約，在公路興建過程中，資金的融通不便不僅給施工帶來了不便，同時也使公路建設(shè)的可持續(xù)發(fā)展收到你嚴(yán)重的制約。

我國公路發(fā)展的主要情形是：（1）籌融資結(jié)構(gòu)的不合理性，主要來自政府政策對公路發(fā)展的傾斜。政府在地方公路建設(shè)上的投入占公路建設(shè)投入資金的比例較小，其他大部來自銀行貸款。融資結(jié)構(gòu)的單一性，使得企業(yè)在不籌融資結(jié)構(gòu)中，承擔(dān)較大的風(fēng)險。（2）國家公路建設(shè)對繁華地段的投入力度較大，但是對于東西部投入資金的分配狀況，其不合理性，對于公路建設(shè)的全面發(fā)展，其影響因素頗深。（3）籌融資發(fā)展的不平衡性。由于公路建設(shè)項目的建設(shè)周期較長，其發(fā)展的不成熟性。使得民間融資和項目融資過程中，受銀行存貸款利率的影響較大。資產(chǎn)方在不段增加，資金的流動性在不斷加大，國家政策開始調(diào)整貨幣政策，以利用政策策衡民間不平等的企業(yè)籌融資和貸款。（4）公路管理和運營體制的不同步性也對公路建設(shè)的風(fēng)險也埋下了隱患。盡管公路建設(shè)項目的日趨完善，然而國家政策管理以及條例法規(guī)，給企業(yè)帶來的負(fù)債危機和金融風(fēng)險，仍然存在。

公路籌融資的不合理性，進一步制掣了公路建設(shè)的有序發(fā)展。銀行的信貸擴張，使得經(jīng)濟發(fā)展過熱，人民幣的升職，對于國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)貸款對銀行的收益風(fēng)險加大。在信貸緊縮政下，企業(yè)的籌融資面臨著資金短缺和高額財務(wù)危機的困擾，使得我國公路建設(shè)項目不容樂觀。

二、我國公路建設(shè)未來發(fā)展的籌融資渠道

社會主義市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，我國籌融資渠道也開始變寬。公路建設(shè)的投資者由改革開放年間的單純的國家投資發(fā)展成多種形式的籌融資模式。

高速公路的基礎(chǔ)融資渠道，就是銀行貸款籌融資模式中卒子主要的一種。我國公路建設(shè)的銀行借貸融資模式中最常見的主要有：國內(nèi)政策性銀行和商業(yè)銀行中長期貸款、短期貸款等，銀行金融業(yè)的發(fā)展，在傳統(tǒng)的公路建設(shè)項目中，其籌融資的力度和作用最明顯。

我國公路建設(shè)未來發(fā)展的籌融資渠道，應(yīng)是借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗，實施的一系列籌融資改革措施。債券融資，是企業(yè)發(fā)行債權(quán)的方式籌資，在國外，因債權(quán)融資的利息比銀行利息低而企業(yè)青睞。股權(quán)融資的發(fā)展勢頭強勁，因其與企業(yè)在股票市場的有價證券息息相關(guān)，且籌融資的大量資金，歲大宗公路建設(shè)的發(fā)展，具有至關(guān)重要的作用。在資金融通過程中，對于企業(yè)大型發(fā)售以醒目啟動，必須從基礎(chǔ)建設(shè)融資深入到大宗項目的融資過程中去。

三、信貸貨幣緊縮政策對公路建設(shè)籌融資的影響

為了控制日益突出的資本流動性過剩問題，避免經(jīng)濟過熱和因貸款增加引發(fā)的金融風(fēng)險等問題。我國央行在2002年，直到現(xiàn)在，十幾次上調(diào)央行存款儲備金率。

短期內(nèi)的信貸貨幣政策，根本就無法撼動我國現(xiàn)今經(jīng)濟發(fā)展過程中，經(jīng)濟失衡問題。國家政策對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也改變不了公路籌融資業(yè)務(wù)中銀行存貸款這支主力軍。從較長的時間來看，人民幣的不斷升值，使得企業(yè)對公路的籌融資興趣依舊不減。那么銀行利息的增加，在短期內(nèi)痛啊也難怪改變不了銀行體系的流動性過剩等問題。

信貸緊縮性政策，對于商業(yè)銀行經(jīng)營基礎(chǔ)貨幣提供了寬松的環(huán)境，同樣的存貸款的規(guī)模以較快的勢頭增長，使得存貸比下降，對于企業(yè)投資公路建設(shè)的籌融資渠道，資金來源更加寬泛。

央行作為國家貨幣利率和宏觀經(jīng)濟調(diào)控的大手，為了維持經(jīng)濟增長勢頭中遭遇到的負(fù)面影響。在抑制貸款的過快增長過程中，央行大量發(fā)行央票，對央行的貸款進行抑制，使得銀行的盈余減小，公路建設(shè)的籌融資遇到了進一步的阻礙。

信貸緊縮政策增加了公路建設(shè)的融資成本，提供了企業(yè)融資的門檻，同時也在其他方面迫使公路建設(shè)籌融資企業(yè)部門，變革和選擇新的融資方式。

英航采取緊縮的貨幣政策，對于抑制我國貨幣資本流動過剩和抑制商業(yè)銀行信貸的大肆擴張具有積極意義。央行適度的“信貸緊縮政策”對于公路建設(shè)中信貸的合理增航和資本流通的速率，具有很好的調(diào)節(jié)作用。提高銀行準(zhǔn)備金率，將信貸風(fēng)險控制在可供操作的界面，對于預(yù)防通貨膨脹，實現(xiàn)公路建設(shè)在經(jīng)濟轉(zhuǎn)型中的有利地位。

信貸規(guī)模的在近幾年的發(fā)展中極具縮水，貸款利率在不斷激增，信貸緊縮政策對公路建設(shè)的壓力進一步加大。信貸貨幣的緊縮，表面上看，對公路建設(shè)的相關(guān)籌融資部門的融資有了合理抑制的突破口。對于信貸的緊縮政策，公路部門在公路建設(shè)的實施過程中，對于其融資渠道，會做出相應(yīng)的調(diào)整。因為公路建設(shè)項目對資金的巨大需求，子啊貨幣貶值和人民幣升值之下，公路建設(shè)相關(guān)部門和企業(yè)，在籌融資中，面臨的選擇和改革勢必成為必然。

信貸緊縮條件下，公路建設(shè)相關(guān)部門和企業(yè)從銀行得到的籌融資資金就會趨于下降，對信用級別較低的企業(yè)，就會使項目在精進活動中趨于“中斷”，就會造成公路建設(shè)的衰退。通常銀行整體上提高信貸條件，可以使企業(yè)如期償還貸款，可以優(yōu)化企業(yè)融資。由于公路建設(shè)的融資，說到底是實現(xiàn)經(jīng)濟效益和社會效益的和諧統(tǒng)一，

信貸緊縮，對于公路建設(shè)籌融資而言。其市場份額無意在縮小。同樣的，對融資方式和內(nèi)容以及融資的變革，都趨于多樣化選擇。盡管公路建設(shè)在銀行高貸款利率的限定之下，淘汰掉一大批口碑不好的中小企業(yè)，但是同樣的可以深化企業(yè)融資模式的改革，解決企業(yè)周轉(zhuǎn)和急需資金時的矛盾。其影響和促進作用也體現(xiàn)在其籌融資與外界接軌，脫離掉單一模式的禁錮?？晌赓Y入股，積極零靈活的進行改革，同樣可以消除公路建設(shè)籌融資的困難問題。

四、總結(jié)

信貸緊縮政策，固然是為了限定盲目投資經(jīng)濟過熱造成的中國經(jīng)濟的不合理發(fā)展。信貸緊縮政策對公路建設(shè)的籌融資，從短期看，是極為不利的。但縱觀中國經(jīng)濟發(fā)展形勢，籌融資規(guī)模的不斷發(fā)展、壯大，對于公路建設(shè)的影響和促進意義是巨大的。我國經(jīng)濟發(fā)展的現(xiàn)狀，使得政府的宏觀調(diào)控作為經(jīng)濟的主要動因，但同時，對于公路建設(shè)的相關(guān)部門，擴大其融資投資的力度，將籌融資規(guī)模的單一性擴大到與市場接軌、與國內(nèi)外市場接軌、與公路建設(shè)內(nèi)部資金融通改革接軌。當(dāng)然，就我國目前公路建設(shè)籌融資的現(xiàn)狀來看，要實現(xiàn)籌融資的有效運行，對于其相關(guān)企業(yè)和部門的信譽同樣不能忽視。

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