我國(guó)進(jìn)行FDI區(qū)位選擇探析

杜美霞

［摘要］國(guó)內(nèi)外各種因素共同刺激了中國(guó)對(duì)外直接投資(FDI)的快速增長(zhǎng),隨著中國(guó)對(duì)外直接投資日益增加,其區(qū)位分布備受關(guān)注。作為發(fā)展中國(guó)家的中國(guó),其FDI與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,有其特殊性:我國(guó)進(jìn)行FDI過程中,大量的中國(guó)投資進(jìn)入資源豐富的發(fā)展中國(guó)家,同時(shí)部分投資進(jìn)入技術(shù)先進(jìn)的發(fā)達(dá)國(guó)家。本文在分析一般FDI區(qū)位選擇的基礎(chǔ)上,針對(duì)性地探討我國(guó)在進(jìn)行FDI時(shí)的區(qū)位選擇。

［關(guān)鍵詞］對(duì)外直接投資(FDI)；區(qū)位選擇；影響因素

［中圖分類號(hào)］F833［文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼］A［文章編號(hào)］1005-6432（2014）24-0011-02

隨著全球化進(jìn)程的日益加快,以及中國(guó)改革開放的不斷推進(jìn)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化,中國(guó)跨國(guó)公司競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)。而世界經(jīng)濟(jì)的一體化發(fā)展、現(xiàn)代科技的進(jìn)步,極大地降低了市場(chǎng)交易成本,為中國(guó)跨國(guó)公司的對(duì)外直接投資(FDI)提供了良好的外部環(huán)境。從近年日益增加的中國(guó)FDI來(lái)看,我們觀察到兩個(gè)現(xiàn)象:第一,大量的中國(guó)投資進(jìn)入資源豐富的發(fā)展中國(guó)家；第二,部分投資進(jìn)入技術(shù)先進(jìn)的發(fā)達(dá)國(guó)家。

1國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

11國(guó)外研究現(xiàn)狀

在區(qū)位選擇決定因素的研究方面,TaeHoon監(jiān)um與Jong-Hunpark（2004)通過對(duì)跨國(guó)公司在東亞各國(guó)設(shè)置區(qū)域分配中心的區(qū)位選擇進(jìn)行調(diào)查與研究,發(fā)現(xiàn)地理區(qū)位、交通聯(lián)絡(luò)與市場(chǎng)進(jìn)入、市場(chǎng)規(guī)模與集聚性區(qū)域的增長(zhǎng)潛力、交通基礎(chǔ)設(shè)施以及勞動(dòng)力因素等是跨國(guó)公司在東亞進(jìn)行區(qū)位選擇的重要因素。Loree& Guisinger(1995)研究了政策變量和非政策變量對(duì)FDI區(qū)位選擇的影響。他們發(fā)現(xiàn)東道國(guó)實(shí)際稅率對(duì)FDI顯著正相關(guān),準(zhǔn)入門檻對(duì)FDI進(jìn)入有顯著負(fù)相關(guān)效應(yīng)。一些非政策性變量,如政局穩(wěn)定、自然距離、人均GDP和基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)FDI流向也有顯著正效應(yīng)。Grub等(1990)采用問卷與訪談的方式,研究了美國(guó)對(duì)華的投資動(dòng)機(jī),發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)潛力和廉價(jià)勞動(dòng)力是最重要的因素,而投資激勵(lì)性政策對(duì)美國(guó)并不是特別重要。D盫an Den Bulcke等(1994)通過對(duì)我國(guó)40家對(duì)外直接投資企業(yè)的問卷調(diào)查同樣證明了上述結(jié)論。此外他的研究還涉及了語(yǔ)言文化、貿(mào)易壁壘等因素對(duì)投資區(qū)位選擇的影響，并指出母國(guó)的政治不穩(wěn)定、東道國(guó)較低的資金成本、分散金融風(fēng)險(xiǎn)以及母國(guó)有限市場(chǎng)等傳統(tǒng)因素在中國(guó)對(duì)外直接投資中重要性極低。

12國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

葉剛（1992）則通過對(duì)上海、北京和福建的37家中國(guó)對(duì)外直接投資企業(yè)調(diào)查，表明尋求海外市場(chǎng)是企業(yè)對(duì)外投資的首因，其次是享受東道國(guó)政府的優(yōu)惠政策、學(xué)習(xí)國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)、促進(jìn)產(chǎn)品出口。魏后凱、賀燦飛和王新（2001）通過對(duì)秦皇島的135個(gè)外資企業(yè)的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)外商對(duì)華投資重要的投資區(qū)位因素依次為廉價(jià)勞動(dòng)力、市場(chǎng)規(guī)模、自然資源、投資優(yōu)惠政策、投資回報(bào)率以及區(qū)域市場(chǎng)的可達(dá)性等。成惠芳(2004)等通過運(yùn)用TINBERGEN貿(mào)易引力模型分析中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的區(qū)位選擇問題,認(rèn)為中國(guó)與投資目標(biāo)國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)?？偤汀⑷司鶉?guó)民收入水平、雙邊貿(mào)易量等與中國(guó)向目標(biāo)國(guó)的直接投資流量呈正相關(guān),而與中國(guó)與目標(biāo)國(guó)的距離與直接投資流量呈負(fù)相關(guān)。這一研究成果具有較強(qiáng)的直觀性,但是由于缺少對(duì)目標(biāo)國(guó)引資政策、文化法律、社會(huì)制度和中國(guó)企業(yè)投資動(dòng)機(jī)等非經(jīng)濟(jì)因素的考察,結(jié)果與現(xiàn)實(shí)存在差距。程慧芳和阮翔(2004)基于中國(guó)對(duì)32個(gè)國(guó)家的OFDI截面數(shù)據(jù),利用投資引力模型研究發(fā)現(xiàn),中國(guó)OFDI與東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模、人均收入及雙邊貿(mào)易正相關(guān)。劉鳳根(2009)采用固定效應(yīng)分析方法得出：我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇受東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模的影響顯著，但兩者呈負(fù)向相關(guān),同時(shí)，我國(guó)對(duì)出口及東道國(guó)的成人識(shí)字率也較為敏感。東道國(guó)的工資水平與我國(guó)呈負(fù)彈性關(guān)系。張遠(yuǎn)鵬、楊勇(2010)的回歸分析表明：在東道國(guó)的累積FDI、生產(chǎn)成本、東道國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施完備程度以及與東道國(guó)的貿(mào)易關(guān)系等是影響中國(guó)對(duì)其投資的主要因素,地理距離因素在中國(guó)對(duì)外直接投資中的影響力逐步下降。

2中國(guó)對(duì)外直接投資的發(fā)展歷程及其分布現(xiàn)狀

2003年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)(非金融部分)(簡(jiǎn)稱03年度FDI公報(bào))根據(jù)我國(guó)對(duì)外直接投資各個(gè)階段的不同特點(diǎn),將其劃分為以下三個(gè)階段：

2120世紀(jì)50年代到70年代末——初創(chuàng)階段

該階段主要是政府為突破帝國(guó)主義的貿(mào)易封鎖,組建專門的外貿(mào)公司,在海外設(shè)立專門的辦事處與分公司,作為總公司的海外銷售與進(jìn)口網(wǎng)點(diǎn)。

2220世紀(jì)70年代末到90年代中——興起階段

改革開放之后,中國(guó)企業(yè)開始了對(duì)外投資的探索。中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)從專業(yè)貿(mào)易公司,發(fā)展到工貿(mào)公司工業(yè)生產(chǎn)企業(yè)等多種類型的公司。

2320世紀(jì)90年代中至今——快速發(fā)展階段

實(shí)施走出去戰(zhàn)略以來(lái),我國(guó)對(duì)外直接投資得到了飛速發(fā)展。從近幾年中國(guó)對(duì)外直接投資的分布現(xiàn)狀來(lái)看,截至2011年年底,中國(guó)13500多家境內(nèi)投資者在國(guó)(境)外設(shè)立對(duì)外直接投資企業(yè)18萬(wàn)家,分布在全球178個(gè)國(guó)家(地區(qū)),占全球國(guó)家(地區(qū))總數(shù)的72%,覆蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)所有行業(yè)類別,尤以商務(wù)服務(wù)業(yè)、金融業(yè)、采礦業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、制造業(yè)六個(gè)行業(yè)為最。從近年FDI存量洲際分布情況來(lái)看,亞洲與我國(guó)文化相近、資源互補(bǔ)性強(qiáng),加之其經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展,促使亞洲投資市場(chǎng)不斷擴(kuò)大。另外,對(duì)南美洲的投資也呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的趨勢(shì),南美洲資源豐富,同我國(guó)經(jīng)濟(jì)有較強(qiáng)互補(bǔ)性。我國(guó)企業(yè)普遍缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)狀無(wú)法改善,所以對(duì)歐洲和北美洲的投資則將長(zhǎng)期處于低水平。近幾年對(duì)非洲的投資呈現(xiàn)一種上漲的趨勢(shì),對(duì)其投資主要集中在資源和市場(chǎng),但投資相比預(yù)期仍偏少。

3我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位選擇影響因素分析

主流FDI理論認(rèn)為,FDI往往具有開拓海外市場(chǎng)、尋找要素成本洼地以及獲取資源(包括自然資源和以先進(jìn)技術(shù)和管理理念為代表的戰(zhàn)略資源)三方面的動(dòng)機(jī)。與這三種動(dòng)機(jī)相對(duì)應(yīng),東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模、生產(chǎn)要素成本、自然資源稟賦、知識(shí)資源儲(chǔ)備等因素也是驗(yàn)證FDI東道國(guó)響應(yīng)機(jī)制的重要變量。此外,地理距離也能夠?qū)σ粐?guó)的對(duì)外直接投資產(chǎn)生影響,因?yàn)閲?guó)家間的距離越遠(yuǎn),語(yǔ)言距離和文化距離也越大,企業(yè)跨國(guó)投資的成本亦越高。

31東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模

東道國(guó)市場(chǎng)規(guī)模越大,越有利于對(duì)外直接投資發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì),提高資源使用效率。本文以東道國(guó)GDP來(lái)作為測(cè)度。因?yàn)镚DP既包括了東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模,也反映了東道國(guó)的人口規(guī)模，因此，GDP是對(duì)東道國(guó)購(gòu)買力的最佳測(cè)度。

32東道國(guó)人均國(guó)民收入

由于勞動(dòng)力在企業(yè)生產(chǎn)行為中的重要性,尋求成本洼地的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移往往是追逐更為廉價(jià)的勞動(dòng)力。為此,選用東道國(guó)樣本年份的人均國(guó)民收入(按購(gòu)買力平價(jià)衡量的人均國(guó)民收入)對(duì)該國(guó)的勞動(dòng)力成本進(jìn)行間接測(cè)度,人均國(guó)民收入越高,間接反映該國(guó)的勞動(dòng)力成本越高。

33中國(guó)與東道國(guó)的距離

國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)理論預(yù)測(cè)對(duì)外直接投資更傾向于進(jìn)入地理鄰近地區(qū)(Buckley和Cason,1981)。隨著與東道國(guó)距離的增加,運(yùn)輸成本和交易成本都會(huì)增加,同時(shí)距離因素也會(huì)影響跨國(guó)公司內(nèi)部管理的效率,因此,距離會(huì)增加投資成本。該變量直接用北京至東道國(guó)政治中心的地理距離進(jìn)行測(cè)度。

34東道國(guó)與我國(guó)的雙邊貿(mào)易量

Leichnko(1997）指出FDI與出口之間存在著一種因果關(guān)系。因?yàn)閷?duì)東道國(guó)市場(chǎng)進(jìn)入的一種模式是另一種模式的必須過程。企業(yè)最初的外國(guó)市場(chǎng)聯(lián)系是從偶然、零星的產(chǎn)品出口開始的。面對(duì)不斷強(qiáng)大的地方性封鎖和貿(mào)易保護(hù),越來(lái)越多的中國(guó)公司傾向于設(shè)立國(guó)外分公司,通過內(nèi)部化的手段進(jìn)入當(dāng)?shù)劁N售以保證能夠繼續(xù)進(jìn)入這些市場(chǎng),此外以我國(guó)對(duì)東道國(guó)的出口額作為雙邊貿(mào)易的代理變量。

35東道國(guó)自然資源稟賦

中國(guó)國(guó)有企業(yè)的所有權(quán)優(yōu)勢(shì),可能導(dǎo)致資源型投資對(duì)東道國(guó)制度風(fēng)險(xiǎn)有更大的容忍度；另外企業(yè)利潤(rùn)最大化動(dòng)機(jī)又使得資源型FDI極力規(guī)避制度風(fēng)險(xiǎn)。此外選用東道國(guó)樣本交易年份原油和礦產(chǎn)品的出口額作為東道國(guó)自然資源稟賦的測(cè)度值。

4結(jié)論

企業(yè)FDI區(qū)位的選擇是一項(xiàng)多維目標(biāo)的復(fù)雜性決策,會(huì)影響企業(yè)的國(guó)際性生產(chǎn)布局,必須審慎決策。本文就當(dāng)前我國(guó)對(duì)外直接投資區(qū)位分布的現(xiàn)狀進(jìn)行初步分析的基礎(chǔ)上,深層次探討了影響我國(guó)對(duì)不同國(guó)家FDI流量的因素,即:東道國(guó)的市場(chǎng)規(guī)模、東道國(guó)的人均國(guó)民收入、我國(guó)與東道國(guó)的地理距離、東道國(guó)與我國(guó)的雙邊貿(mào)易量以及東道國(guó)自身的資源稟賦。對(duì)外直接投資區(qū)位選擇的主體是企業(yè),我國(guó)企業(yè)在進(jìn)行FDI區(qū)位的選擇時(shí),一是以發(fā)展中國(guó)家作為我國(guó)企業(yè)FDI的主要區(qū)位選擇。東亞及南亞周邊國(guó)家和地區(qū)應(yīng)成為我國(guó)在發(fā)展中國(guó)家投資的重點(diǎn)區(qū)域。二是兼顧對(duì)以美國(guó)為首的發(fā)達(dá)國(guó)家的投資,以便獲得先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),提高技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)注重發(fā)揮國(guó)家在企業(yè)投資區(qū)位選擇中的積極作用。

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