金融中介、資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的實(shí)證分析

王仁祥　童藤

摘要： 通過主成分分析法將金融發(fā)展要素分為基于金融結(jié)構(gòu)論的金融中介發(fā)展指標(biāo)及資本市場(chǎng)發(fā)展指標(biāo)，運(yùn)用1993～2011年的年度數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的真實(shí)水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行協(xié)整分析，并建立了反映短期波動(dòng)的誤差修正模型（ECM）。分析結(jié)果表明：金融發(fā)展在長(zhǎng)期對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正向影響，金融中介發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用大于資本市場(chǎng)；在短期，我國(guó)金融中介及資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響不顯著。

關(guān)鍵詞： 金融中介；資本市場(chǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；主成分分析；ECM

中圖分類號(hào)：F832；F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-8409（2014）02-0016-05

摘要： 通過主成分分析法將金融發(fā)展要素分為基于金融結(jié)構(gòu)論的金融中介發(fā)展指標(biāo)及資本市場(chǎng)發(fā)展指標(biāo)，運(yùn)用1993～2011年的年度數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的真實(shí)水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行協(xié)整分析，并建立了反映短期波動(dòng)的誤差修正模型（ECM）。分析結(jié)果表明：金融發(fā)展在長(zhǎng)期對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正向影響，金融中介發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用大于資本市場(chǎng)；在短期，我國(guó)金融中介及資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響不顯著。

關(guān)鍵詞： 金融中介；資本市場(chǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；主成分分析；ECM

中圖分類號(hào)：F832；F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-8409（2014）02-0016-05

摘要： 通過主成分分析法將金融發(fā)展要素分為基于金融結(jié)構(gòu)論的金融中介發(fā)展指標(biāo)及資本市場(chǎng)發(fā)展指標(biāo)，運(yùn)用1993～2011年的年度數(shù)據(jù)對(duì)我國(guó)金融發(fā)展的真實(shí)水平與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的長(zhǎng)期均衡關(guān)系進(jìn)行協(xié)整分析，并建立了反映短期波動(dòng)的誤差修正模型（ECM）。分析結(jié)果表明：金融發(fā)展在長(zhǎng)期對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著的正向影響，金融中介發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用大于資本市場(chǎng)；在短期，我國(guó)金融中介及資本市場(chǎng)的發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響不顯著。

關(guān)鍵詞： 金融中介；資本市場(chǎng)；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；主成分分析；ECM

中圖分類號(hào)：F832；F830.9 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-8409（2014）02-0016-05