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    蘇寧云商開(kāi)銀行?電商金融化的分叉路口

    2013-11-18 07:09:26
    金融周刊 2013年31期
    關(guān)鍵詞:資金流信息流蘇寧

    8月21日,市場(chǎng)爆出一則重大新聞:蘇寧正式向媒體確認(rèn),該公司正在向有關(guān)部門(mén)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立“蘇寧銀行”的消息。據(jù)悉,蘇寧目前已經(jīng)注冊(cè)了“suningbank.com”域名。在電商金融攻城掠池的硝煙下,作為國(guó)內(nèi)排行第三的B2C電商平臺(tái),蘇寧此時(shí)申請(qǐng)銀行牌照意欲何為?電商平臺(tái)衍生出的金融屬性是否找到了新的發(fā)展路徑?阿里金融為何無(wú)意辦銀行?

    電商平臺(tái)以做網(wǎng)購(gòu)起家,電商金融化則是平臺(tái)數(shù)據(jù)積累和信用記錄運(yùn)用的必然發(fā)展趨勢(shì)。商業(yè)信用發(fā)展到一定程度,可以和銀行信用有效對(duì)接。目前,銀行和電商平臺(tái)是兩個(gè)信用積累比較詳實(shí),具備信用數(shù)據(jù)運(yùn)用潛能的絕佳數(shù)據(jù)池。

    在表現(xiàn)上,銀行數(shù)據(jù)積累時(shí)間長(zhǎng),結(jié)構(gòu)化特征不明顯,且大多數(shù)缺乏敏銳的數(shù)據(jù)意識(shí);電商平臺(tái)作為信用領(lǐng)域的后起之秀,本身就是天天和流量、數(shù)據(jù)打交道,靠網(wǎng)上的交易信息流獲得商品銷(xiāo)售,并聚集黏性,因此層次化、結(jié)構(gòu)化更加完整,對(duì)數(shù)據(jù)流的反應(yīng)也比較敏捷。

    電商(上溯到零售業(yè))做到一定程度,衍生出金融屬性也就不足為奇了。沃爾瑪曾一度想設(shè)立銀行,但美國(guó)監(jiān)管層不放行,理由是破壞銀行生態(tài),容易對(duì)美國(guó)社區(qū)銀行、中小銀行造成致命威脅。從本質(zhì)上分析,電商金融化看似“跨業(yè)”,其實(shí)是資金流和信息流的合二為一。銀行和電商其實(shí)代表了兩種流量,一個(gè)是資金流,一個(gè)是商品交易的信息流。隨著電子化程度的提高,直接擁有商品交易平臺(tái)的電商開(kāi)始后發(fā)制人,因?yàn)橄M(fèi)者直接通過(guò)電商這個(gè)前端來(lái)實(shí)現(xiàn)貨物的購(gòu)銷(xiāo)和消費(fèi)能力的表達(dá),而不需要手握大量現(xiàn)金去菜市場(chǎng)做直接交易。所以,通過(guò)第三方支付,電商實(shí)現(xiàn)了資金流和信息流的對(duì)接,完成了傳統(tǒng)意義上只有銀行才具有的支付和信用功能。

    蘇寧云商此時(shí)提出申請(qǐng),開(kāi)辦蘇寧銀行,是蓄謀已久還是剛好借了監(jiān)管層“允許設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的民營(yíng)銀行”之東風(fēng)呢?先讓我們回顧一下電商金融化的開(kāi)始:電商與銀行之間的金融合作。

    電商金融化最開(kāi)始的表現(xiàn)是第三方支付,如支付寶,其功能是網(wǎng)購(gòu)支付、水電煤氣等生活支付以及轉(zhuǎn)賬、還款。到了第二個(gè)階段,電商數(shù)據(jù)、信用積累羽翼豐滿(mǎn),開(kāi)始謀求和銀行合作開(kāi)發(fā)信貸業(yè)務(wù),這是商業(yè)信用對(duì)接銀行信用的良好體現(xiàn)。如阿里巴巴早在2007年就和建行、工行建立了合作關(guān)系,開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)信貸,業(yè)務(wù)覆蓋浙江、上海、福建等地。但由于信貸審核、風(fēng)控觀念以及利益分配存在根本沖突,最后還是分道揚(yáng)鑣。這也充分說(shuō)明,電商生態(tài)的信用和銀行生態(tài)的信用對(duì)接需要一個(gè)轉(zhuǎn)換機(jī)制,而這個(gè)機(jī)制需要在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展到一個(gè)比較成熟的階段才能順利產(chǎn)生。目前京東與中行合作的供應(yīng)鏈金融,B2B平臺(tái)慧聰網(wǎng)、敦煌網(wǎng)等采用的仍是電商+銀行的模式,只不過(guò)銀行在電商面前做了更大的讓步。短期來(lái)看,雙方各取所需,電商獲得了銀行的資金流,而銀行獲得了商品信息和交易流,避免了被“后臺(tái)化”。但久而往之,合作難免不生縫隙。

    可見(jiàn),在線(xiàn)上,電商和銀行之間的利益存在著較大沖突。在電商金融化的初始階段,電商普遍嘗試了和銀行信用的對(duì)接,但結(jié)果并不盡如人意。阿里金融之所以始終不觸碰銀行牌照這個(gè)敏感的神經(jīng),想必原因也正在此。

    那么電商金融化的道路到底該怎么走?

    眼下正走到了一個(gè)分叉口,往左走,是以阿里金融為代表的平臺(tái)金融,曲線(xiàn)迂回地實(shí)現(xiàn)資金流的供給,并不是非要辦銀行(比如通過(guò)小貸資產(chǎn)證券化,尋找信托、私募對(duì)接資產(chǎn),解決資金來(lái)源);往右走,就像蘇寧一般,既然電商和銀行合作難免不生變數(shù),各有考慮,索性不如趁著眼前監(jiān)管口子的放開(kāi),自食其力成立銀行,然后把資金流和信息流都收歸自有?或者和眾多的電商平臺(tái)一樣,在磨練好內(nèi)功之前,老老實(shí)實(shí)嫁接銀行的資金渠道,分得一杯羹也好,哪怕少點(diǎn),以不變應(yīng)萬(wàn)變?

    在這個(gè)路口,面臨抉擇的不只是電商,銀行其實(shí)也一樣,換位思考,銀行恐怕也不會(huì)袖手旁觀,坐視龐大的商品信息流為電商平臺(tái)所獨(dú)占,或者僅作為資金流支持方與電商合作。要知道,這樣最直接的后果就是銀行后臺(tái)化,變成了電商金融的附庸。何況銀行當(dāng)前可謂四面楚歌:利率市場(chǎng)化、金融脫媒、電商金融化、民營(yíng)資本虎視眈眈。所以,大家可以看到建行、民生銀行都在試水電商業(yè)務(wù)。套用一句時(shí)髦的話(huà):恐怕銀行和電商一樣,都在以時(shí)間換取空間!

    電商金融化,選擇往左邊走還是右邊走,本質(zhì)上都需要達(dá)到同樣的目的:在自身掌握商品交易信息流的前提下,用最低成本、最高效的方式獲得資金流,從而打通自身生態(tài)圈——在電商圈內(nèi),用戶(hù)可以直接獲取資金,購(gòu)買(mǎi)商品,獲得信用,開(kāi)展授信,如此循環(huán),不需要邁出生態(tài)圈,而外部的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也進(jìn)不來(lái),這才是最終目的。

    阿里金融用了好幾次巧勁,避開(kāi)了銀行的阻擾,甚至連帶有儲(chǔ)蓄性質(zhì)的余額寶都出來(lái)了。另外,阿里的信貸業(yè)務(wù)是以阿里小貸為實(shí)體支撐的,本質(zhì)上來(lái)說(shuō),資金來(lái)源已經(jīng)繞開(kāi)了銀行,雖沒(méi)有破舊,但是已經(jīng)立新了,這也是阿里一貫低調(diào),不愿提及銀行的聰明所在。最重要的是,阿里習(xí)慣于打造自身的生態(tài)圈,在平臺(tái)、數(shù)據(jù)、金融的阿里帝國(guó)構(gòu)想下,不想引入一個(gè)銀行實(shí)體來(lái)引入太多的監(jiān)管。學(xué)阿里,往左走的話(huà),就要多練內(nèi)功,低調(diào),多做事,學(xué)會(huì)迂回盤(pán)桓。

    當(dāng)然,這并不是否定或者偏頗往右走的可能。如果監(jiān)管層支持,蘇寧能夠走銀行的差異化競(jìng)爭(zhēng),加上電商平臺(tái)的低成本運(yùn)營(yíng),至少在小微信貸領(lǐng)域,蘇寧銀行的市場(chǎng)還是很大的。再者說(shuō)了,中國(guó)銀行業(yè)的詬病就是同質(zhì)化,電商也需要更多的差異化經(jīng)營(yíng),如果都學(xué)阿里了,估計(jì)再怎么迂回的方法也會(huì)昭然若揭,面臨輿論壓力。在利率市場(chǎng)化的背景下,基于電商的銀行實(shí)體在成本競(jìng)爭(zhēng)上存在一定優(yōu)勢(shì),如果能夠線(xiàn)上線(xiàn)下相結(jié)合,那么未必不是一個(gè)良好的選擇。往右走的話(huà),就要在商業(yè)信用和銀行信用之間做好嫁接,多練外功,達(dá)到銀行監(jiān)管要求,一路直走到底。

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