我國中小企業(yè)融資難問題及其對策分析

程明明

（安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，安徽 蚌埠 233030）

步入二十一世紀(jì)，我國中小企業(yè)得到了蓬勃發(fā)展，成為推動社會進(jìn)步的中堅(jiān)力量。有資料顯示，截止到2011年底，中小企業(yè)已占全國企業(yè)總數(shù)的99.7%，提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，創(chuàng)造了60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值、59%的稅收和60%的進(jìn)出口，完成了65%的發(fā)明專利以及75%以上的新產(chǎn)品開發(fā)[1]。在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，中小企業(yè)正發(fā)揮著越來越重要的作用，與大型企業(yè)共同構(gòu)成支撐國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大支柱，在擴(kuò)大就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長、技術(shù)創(chuàng)新和開拓市場等方面做出了巨大的貢獻(xiàn)。

然而，中小企業(yè)的融資問題卻不容樂觀。根據(jù)工信部委托中國人民大學(xué)于2010年初開始在全國對中小企業(yè)進(jìn)行的一項(xiàng)抽樣調(diào)查，在被調(diào)查企業(yè)中，43.85%的企業(yè)認(rèn)為融資有困難且很大，認(rèn)為融資困難不大的占40.72%，認(rèn)為沒有融資困難的僅有7.03%。因此我們可以總結(jié)出，當(dāng)前融資難問題是制約我國中小企業(yè)發(fā)展的一大“瓶頸”。

一、我國中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)

（一）直接融資“高門檻”

直接融資大體上可分為股權(quán)融資和債權(quán)融資。一方面，由于我國股票上市采取核準(zhǔn)制，絕大部分中小企業(yè)的條件都達(dá)不到國家制定的標(biāo)準(zhǔn)，所以很少有中小企業(yè)能順利進(jìn)入股票市場公開發(fā)行股票。雖然現(xiàn)在已經(jīng)開通了中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板市場，但是市場準(zhǔn)入門檻還是偏高。另一方面，我國對于企業(yè)進(jìn)入債券市場有著明確的規(guī)定，即便是大企業(yè)發(fā)行債券也會受到較為嚴(yán)格地控制，更不用說一般綜合實(shí)力比大企業(yè)差的中小企業(yè)。

（二）間接融資“被歧視”

中小企業(yè)在間接融資渠道上主要是借助于銀行貸款。眾所周知，銀行集中了社會上的絕大多數(shù)閑散資金，倘若中小企業(yè)能充分地利用這些閑散資金，這對于緩解中小企業(yè)融資難題大有裨益。然而我國的中小企業(yè)以私有制為主，受傳統(tǒng)觀念以及落后的經(jīng)營理念的影響，無論是大型國有銀行還是股份制銀行、城市商業(yè)銀行等中小型銀行都對國有制企業(yè)貸款有著較大的偏好，相反則對私有制中小企業(yè)貸款采取歧視的態(tài)度。

直接融資渠道由于我國資本市場不發(fā)達(dá)而受到法律上較多的剛性約束，這在短期甚至很長一段時間內(nèi)難以發(fā)生改變。因此，中小企業(yè)融資難在一定程度上可以理解為從銀行取得貸款難。

二、我國中小企業(yè)融資難的主要原因

（一）中小企業(yè)自身的原因

1.規(guī)模小，抗風(fēng)險能力弱。中小企業(yè)大都集中于勞動密集型和技術(shù)成熟的行業(yè)，規(guī)模比較小，易受宏觀經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的影響，抗風(fēng)險能力比較弱。當(dāng)外部經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境出現(xiàn)劇烈波動的時候，很多中小企業(yè)便容易出現(xiàn)難以生存下去的狀況，這將直接威脅到債權(quán)人的本金和利息收益。投資者從安全角度考慮，不太愿意將自有資本投向風(fēng)險性高的中小企業(yè)。

2.財務(wù)管理不規(guī)范。企業(yè)是具有法人資格的社會經(jīng)濟(jì)組織，應(yīng)該依法建立健全財務(wù)管理制度。然而，有些中小企業(yè)相互之間的應(yīng)收、應(yīng)付款并不是通過企業(yè)在銀行設(shè)立的專用賬戶劃撥，而是直接用現(xiàn)金支付；有的中小企業(yè)不嚴(yán)格按照要求編制會計(jì)報表，或?yàn)榱颂颖芏愂?、?guī)避監(jiān)管等目的編制虛假報表等等。這些不規(guī)范的行為都給銀行了解企業(yè)的經(jīng)營信息增加了難度，不利于銀行審批中小企業(yè)的貸款申請。

3.抵押擔(dān)保難。通常情況下，銀行對中小企業(yè)不提供信用貸款，中小企業(yè)必須借助于抵押和擔(dān)保的方式從銀行融入資金。但是，抵押和擔(dān)保對中小企業(yè)解決資金問題所提供的幫助也是有限的。一是因?yàn)橹行∑髽I(yè)本身就規(guī)模小，甚至有些中小企業(yè)的廠房和機(jī)器設(shè)備等都是租賃過來的，可用于抵押的固定資產(chǎn)較少，加之在國內(nèi)目前除土地使用權(quán)以外的無形資產(chǎn)價值評估體系尚不成熟，導(dǎo)致中小企業(yè)從銀行獲得的抵押貸款少。二是因?yàn)樯鐣衅毡槿鄙倏蔀橹行∑髽I(yè)貸款作擔(dān)保的第三方機(jī)構(gòu)，企業(yè)在缺乏抵押資產(chǎn)時，擔(dān)保貸款也于事無補(bǔ)。

（二）銀行方面的原因

1.現(xiàn)有商業(yè)銀行體系不合理。我國現(xiàn)有商業(yè)銀行體系以四大國有銀行為主，四大國有銀行的成本收益和信貸風(fēng)險評估模式更多的適應(yīng)于大型企業(yè)，而對中小企業(yè)則不太適用，所以這也間接導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資難問題。雖然我國已有眾多遍布各城鄉(xiāng)的中小型商業(yè)銀行，但由于國家沒有授予其政策性融資權(quán)利，他們自身的問題還沒有得到很好地解決，從而無法滿足中小企業(yè)的貸款需求[2]。

2.銀行與企業(yè)間信息不對稱。由于銀行不會直接參與中小企業(yè)的經(jīng)營管理，完全掌握企業(yè)的經(jīng)營狀況和準(zhǔn)確預(yù)測企業(yè)的發(fā)展趨勢不符合實(shí)際，因此銀行在中小企業(yè)信息方面處于劣勢地位。中小企業(yè)在與銀行簽訂貸款合同之前和合同生效后資金的使用過程中，都可能出于維護(hù)自身利益的目的而分別做出隱瞞企業(yè)信息、調(diào)整資金用途和拖欠債款的行為，此即中小企業(yè)貸款的道德風(fēng)險和信用風(fēng)險。銀行為了降低道德風(fēng)險和信用風(fēng)險發(fā)生的幾率，就會相應(yīng)提高放貸要求和標(biāo)準(zhǔn)，經(jīng)過一系列的博弈后，便不可避免地出現(xiàn)“逆向選擇”：好的符合申請條件的中小企業(yè)由于過度擔(dān)心無法按期還貸而對銀行貸款望而卻步，差的接近申請標(biāo)準(zhǔn)的中小企業(yè)反而成功地申請到銀行貸款。由此可見，銀行與中小企業(yè)間的信息不對稱直接導(dǎo)致了逆向選擇的發(fā)生，逆向選擇又加劇了那些條件好的中小企業(yè)的融資困境。

（三）政府方面的原因

1.我國信用體系的缺失。我國資本市場起步比較晚，市場經(jīng)濟(jì)尚處于完善時期，政府還沒有建立起統(tǒng)一配套的社會征信系統(tǒng)。即使某些部門和機(jī)構(gòu)擁有一部分公民和企業(yè)的信用記錄，但是這些信用信息并沒有實(shí)現(xiàn)良好的資源共享。銀行在審查中小企業(yè)的貸款申請之前，收集企業(yè)信用信息的成本比較大。所以為了規(guī)避風(fēng)險，銀行不得不拒絕部分中小企業(yè)的融資需求。

2.政府支持力度不夠。一直以來，我國的經(jīng)濟(jì)政策習(xí)慣上傾向于大企業(yè)，忽略了廣大中小企業(yè)的發(fā)展需要。盡管最近幾年政府開始意識到支持中小企業(yè)發(fā)展的必要性，相繼出臺了一系列促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展的法律措施，但這些法律措施沒有產(chǎn)生明顯的變化，大部分中小企業(yè)依然受到不公正的待遇。特別是我國現(xiàn)階段對于國有企業(yè)實(shí)行的大范圍的優(yōu)惠政策，中小企業(yè)則基本上享受不到。

三、解決我國中小企業(yè)融資難的對策

（一）中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)

首先，中小企業(yè)要在現(xiàn)有條件下努力提高經(jīng)營業(yè)績。企業(yè)要科學(xué)分配人力、財力，降低生產(chǎn)成本，緊密跟進(jìn)國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策，瞄準(zhǔn)市場動向，發(fā)揮中小企業(yè)的靈活性，適時調(diào)整經(jīng)營策略，生產(chǎn)適銷對路的產(chǎn)品，拓寬營銷渠道，不斷提高企業(yè)的盈利水平。其次，中小企業(yè)要建立完善的財務(wù)管理制度，提升企業(yè)的財務(wù)管理水平，增強(qiáng)財務(wù)信息的真實(shí)性和透明度[3]。最后，企業(yè)要樹立“誠信為本”的經(jīng)營理念，堅(jiān)決不拖欠銀行債務(wù)，維系良好的銀企關(guān)系。

（二）大力發(fā)展中小商業(yè)銀行

實(shí)踐表明，與大型國有銀行相比，地方中小型銀行具有了解中小企業(yè)經(jīng)營信息的優(yōu)勢。所以，大力發(fā)展中小商業(yè)銀行是緩解中小企業(yè)融資難的有效途徑之一。在如今銀行業(yè)處于壟斷狀態(tài)下，可以適當(dāng)提高民間資本參股中小商業(yè)銀行的比率，新建更多符合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要的城市商業(yè)銀行，鼓勵中小型銀行到經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)增設(shè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。

（三）中小企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸

在傳統(tǒng)融資手段力量有限的情況下，中小企業(yè)應(yīng)積極嘗試運(yùn)用新興的融資工具解決融資難題，比如企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸。中小企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸是指若干中小企業(yè)自發(fā)組成一個團(tuán)體，先自由協(xié)商確定各自的貸款額度，然后共同向銀行申請聯(lián)合貸款，團(tuán)體內(nèi)部各個成員均對其他所有成員的貸款承擔(dān)連帶保證責(zé)任，銀行據(jù)此發(fā)放一定數(shù)目的貸款。

聯(lián)保聯(lián)貸是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的聯(lián)合貸款方式，可以有效降低銀行與企業(yè)之間的信息不對稱性。一方面，因?yàn)閳F(tuán)體內(nèi)每個成員要為其余成員的債務(wù)承擔(dān)保證責(zé)任，所以相互之間能自覺形成較為良好的監(jiān)督體系。一旦個別企業(yè)擅自調(diào)整貸款用途或惡意拖欠債款，就可能很快被其他企業(yè)發(fā)現(xiàn)并舉報，銀行進(jìn)而迅速采取措施以最大限度地降低資金損失。另一方面，即使真的有企業(yè)經(jīng)營不善導(dǎo)致最終資不抵債的現(xiàn)象發(fā)生，但由于有其他企業(yè)對該企業(yè)的債務(wù)承擔(dān)連帶責(zé)任，銀行的利益還是會得到保障的。因此，多個中小企業(yè)聯(lián)保聯(lián)貸通常要比單個企業(yè)更容易從銀行獲得貸款。

（四）設(shè)立支持中小企業(yè)發(fā)展的專司機(jī)構(gòu)

我國還未建立一個獨(dú)立、完整的組織體系為中小企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展提供服務(wù)。在宏觀層次上，主要由國家發(fā)展改革委員會中小企業(yè)司管理中小企業(yè)。在微觀層次上，各省（自治區(qū)）、市（自治州）設(shè)有經(jīng)濟(jì)委員會、中小企業(yè)協(xié)會、中小企業(yè)局和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局等基層機(jī)構(gòu)。鑒于中小企業(yè)這一龐大群體在國民經(jīng)濟(jì)中的重要性，筆者認(rèn)為，政府應(yīng)該在全國設(shè)立統(tǒng)一的專司機(jī)構(gòu)來支持中小企業(yè)的發(fā)展。該專司機(jī)構(gòu)以替中小企業(yè)謀求合法權(quán)益為己任，負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)中小企業(yè)與政府各部門、中小企業(yè)與銀行以及中小企業(yè)間的社會經(jīng)濟(jì)關(guān)系，對中小企業(yè)進(jìn)行全面、系統(tǒng)地管理。

[1]中國中小企業(yè)國際合作協(xié)會，玉林市人民政府.中國中小企業(yè)健康發(fā)展報告（2012）（摘要）[J].中國中小企業(yè).2012（11）.

[2]李東艷.關(guān)于中小企業(yè)融資難問題的探討[J].北方經(jīng)濟(jì).2008（18）.

[3]姚益龍.中小企業(yè)融資問題研究[M].北京：經(jīng)濟(jì)管理出版社，2012.