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    基于SVM的中小企業(yè)集合債券融資個體信用風(fēng)險度量研究

    2013-04-12 03:32曾江洪王莊志崔曉云
    關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險

    曾江洪 王莊志 崔曉云

    摘要:中小企業(yè)集合債券融資個體的信用風(fēng)險度量面臨小樣本、非線性、高維數(shù)等現(xiàn)實問題,傳統(tǒng)的評估方法很難適用。為了彌補傳統(tǒng)評估方法的不足,提高信用風(fēng)險度量的準確性,建立了適用性更強的信用風(fēng)險評估指標體系,并引入基于統(tǒng)計學(xué)習(xí)理論的SVM模型對融資個體信用風(fēng)險進行度量。選取徑向基核函數(shù)作為支持向量機的核函數(shù),通過數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)化與縮放、參數(shù)的優(yōu)選,最終獲得了分類效果比較好的中小企業(yè)集合債券融資個體信用風(fēng)險度量模型。經(jīng)實際數(shù)據(jù)檢驗,模型的預(yù)測準確率為90.77%,具有較強的適用性。

    關(guān)鍵詞:信用風(fēng)險;融資個體;SVM模型;中小企業(yè)集合債券

    中圖分類號:F276.3 文獻標識碼:A 文章編號:1672-3104(2013)02?0008?04

    中小企業(yè)集合債券是我國對中小企業(yè)融資問題探索的成果體現(xiàn),在央行調(diào)控銀行信貸規(guī)模,中小企業(yè)融資難的情況下,中小企業(yè)集合債券的發(fā)行可以幫助中小企業(yè)的直接融資,為中小企業(yè)的發(fā)展提供了有力的支持。但由于中小企業(yè)自身信用水平較低,參與集合債券的中小企業(yè)行業(yè)來源多樣化,且目前發(fā)行企業(yè)數(shù)量有限,研究樣本小,傳統(tǒng)的信用風(fēng)險度量模型很難適用。信用風(fēng)險的難以計量性一定程度上制約了中小企業(yè)集合債券的發(fā)展,基于統(tǒng)計學(xué)習(xí)理論的支持向量機(SVM)模型提供了一種適宜的度量方法,能很好的解決此問題。

    統(tǒng)計學(xué)習(xí)理論系統(tǒng)地研究了經(jīng)驗風(fēng)險最小化原理成立的條件,是目前針對小樣本統(tǒng)計估計和預(yù)測學(xué)習(xí)的最佳理論[1]。支持向量機方法是Vapnik[2]等提出的建立在統(tǒng)計學(xué)習(xí)理論的VC維理論和結(jié)構(gòu)風(fēng)險最小化原理基礎(chǔ)上的新型學(xué)習(xí)方法,具有嚴格的理論基礎(chǔ)。它以有限的樣本信息為依據(jù),尋求模型的復(fù)雜性與學(xué)習(xí)能力間的最佳折衷,以期獲得最好的推廣能力。在小樣本學(xué)習(xí)方面具有的優(yōu)越性,可以較好地解決傳統(tǒng)評估方法不能解決的非線性、高維及局部極小點等問題,并具有較好的泛化性能,對于未知類別樣本具有相當卓越的分類與預(yù)測能力。

    本文基于支持向量機模型對中小企業(yè)集合債券融

    資個體的信用風(fēng)險進行度量,以期提供更為適用的度量模型,進一步完善中小企業(yè)集合債券的風(fēng)險管理與控制。

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