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    支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新問題研究

    2012-09-06 02:26:20賀海波曾海燕
    人民論壇 2012年20期
    關(guān)鍵詞:碳金融金融創(chuàng)新低碳經(jīng)濟(jì)

    賀海波 曾海燕

    【摘要】面對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)低碳轉(zhuǎn)型的趨勢,傳統(tǒng)金融體系需要變革已有的制度和服務(wù)理念,以滿足低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。文章剖析了當(dāng)前我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中金融創(chuàng)新面臨的主要問題,并提出了促進(jìn)我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新策略。

    【關(guān)鍵詞】低碳經(jīng)濟(jì) 碳金融 金融創(chuàng)新

    引言

    進(jìn)入二十一世紀(jì),世界各個(gè)國家應(yīng)用技術(shù)創(chuàng)新,采取低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,提倡低碳、生態(tài)、環(huán)保的生活方式,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。低碳經(jīng)濟(jì)是一種綠色生態(tài)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,它是以低能耗、低污染、低排放和高效能、高效率、高效益(三低三高)為基礎(chǔ),以低碳發(fā)展為發(fā)展方向,以節(jié)能減排為發(fā)展方式,以碳中和技術(shù)為發(fā)展方法的綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式①。大力發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì),是促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級的必然要求。發(fā)展“生態(tài)金融”和“碳金融”成為我國金融機(jī)構(gòu),特別是銀行業(yè)發(fā)展的新趨勢和潮流,必將導(dǎo)致我國金融業(yè)發(fā)生巨大的變革。

    低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展中金融創(chuàng)新面臨的問題

    近年來,盡管我國金融機(jī)構(gòu)對低碳經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)不斷深入,人民銀行和銀監(jiān)會(huì)也多次出臺(tái)措施,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極支持低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但我國金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍面臨諸多創(chuàng)新不足。

    開發(fā)CDM項(xiàng)目融資困難?!毒┒甲h定書》的核心內(nèi)容包含三個(gè)機(jī)制,即聯(lián)合執(zhí)行機(jī)制、綠色開發(fā)機(jī)制和國際排放權(quán)交易。聯(lián)合執(zhí)行機(jī)制(JI)是指發(fā)達(dá)國家通過項(xiàng)目合作,將其中一個(gè)國家所實(shí)現(xiàn)的減排量轉(zhuǎn)讓給另一個(gè)國家,同時(shí)在轉(zhuǎn)讓方的配額上扣減相應(yīng)的排放額度。綠色開發(fā)機(jī)制(CDM)的主要內(nèi)容是促使發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家共同減排溫室氣體,即發(fā)達(dá)國家提供資金和技術(shù)與發(fā)展中國家開展CDM項(xiàng)目合作,減少的碳排量屬于發(fā)達(dá)國家完成的議定書承諾。國際排放權(quán)交易(IET)是指兩個(gè)發(fā)達(dá)國家之間可以進(jìn)行排放額度買賣的“排放權(quán)交易”,即難以完成削減任務(wù)的國家,可以花錢從超額完成任務(wù)的國家買進(jìn)超出的額度。我國是發(fā)展中國家,在國際碳排放權(quán)交易市場上屬于供給方,交易的主要類型是基于CDM項(xiàng)目的交易。據(jù)統(tǒng)計(jì),我國獲得的CDM項(xiàng)目占全球注冊CDM項(xiàng)目的34.7%。但由于“綠色金融”和“碳金融”傳入我國時(shí)間較短,企業(yè)對CDM項(xiàng)目認(rèn)識(shí)不夠,缺乏開發(fā)動(dòng)力,商業(yè)銀行也沒有充分意識(shí)到CDM項(xiàng)目蘊(yùn)藏的巨大商機(jī);另一方面,CDM項(xiàng)目審批過程比較復(fù)雜,開發(fā)周期也較長,導(dǎo)致CDM項(xiàng)目交易成本較大,因此,金融機(jī)構(gòu)不愿向其融資。

    缺乏鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)惠政策。自中國人民銀行頒布《關(guān)于改進(jìn)和加強(qiáng)節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域金融服務(wù)工作的指導(dǎo)意見》以來,我國政府沒有繼續(xù)制訂鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)惠政策和措施。各個(gè)商業(yè)銀行內(nèi)部既沒有制定專門的促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信貸優(yōu)惠措施,也沒有對低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的貸款手段、貸款方式、貸款期限和貸款利率等制定具體的規(guī)定,更沒有建立支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貸款風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)評估管理辦法,從而影響金融機(jī)構(gòu)對支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)揮更大的作用。

    碳排放權(quán)交易市場不完善。我國在2008年相繼建立北京環(huán)境交易所、上海能源環(huán)境交易所、天津排放權(quán)交易所和其他一些地方環(huán)境交易所,廣東、山西和大連等也在積極建立能源類和環(huán)境類碳排放交易所,都在不斷初步探索構(gòu)建我國碳排放權(quán)交易市場?,F(xiàn)價(jià)段,我國只參與了CDM項(xiàng)目一級市場的交易,通過碳排放權(quán)交易所鼓勵(lì)企業(yè)自愿采取減排行動(dòng),還沒有在全國形成統(tǒng)一的碳排放權(quán)交易平臺(tái),在CDM項(xiàng)目二級市場和標(biāo)準(zhǔn)化的配額交易還是一片空白,因此我國沒有碳排放權(quán)定價(jià)的權(quán)利,使我國處于整個(gè)碳排放權(quán)交易產(chǎn)業(yè)鏈的最底端。這樣,國外投資機(jī)構(gòu)在我國CDM項(xiàng)目一級市場以低價(jià)買入碳減排量,經(jīng)過國際金融機(jī)構(gòu)的二次包裝和開發(fā),再以高價(jià)在CDM項(xiàng)目二級市場賣出,從中獲得高額利潤。同時(shí),我國金融機(jī)構(gòu)還未深入地參與碳排放權(quán)交易市場和衍生品市場等碳金融業(yè)務(wù),再加上買賣雙方信息不對稱,缺乏專業(yè)性的中介機(jī)構(gòu)為碳排放權(quán)交易提供中介服務(wù),使我國企業(yè)交易成本較高,不得不以低價(jià)賣給歐盟、美日等發(fā)達(dá)國家的金融機(jī)構(gòu),嚴(yán)重打擊了我國企業(yè)開發(fā)CDM項(xiàng)目的積極性。

    支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足。興業(yè)銀行在2006年5月與國際金融公司(IFC)簽署了《能效貸款合作協(xié)議》,成為與IFC一起開展能效貸款的首家國內(nèi)銀行,并推出了企業(yè)節(jié)能技術(shù)改造項(xiàng)目貸款模式、節(jié)能服務(wù)商或能源合同管理公司融資模式和碳金融模式等7種細(xì)分的節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目融資模式。緊接著交通銀行、中國銀行和深圳發(fā)展銀行也相繼推出了二氧化碳掛鉤型本外幣理財(cái)產(chǎn)品和CDM項(xiàng)目碳交易融資配套掉期業(yè)務(wù)等金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

    雖然我國商業(yè)銀行陸續(xù)推出了一些支持節(jié)能減排、低碳經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品,但與國際大型商業(yè)銀行積極開展支持低碳經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新活動(dòng)相比,支持低碳經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新明顯不足。

    發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的金融支持創(chuàng)新策略

    金融機(jī)構(gòu)加大對CDM項(xiàng)目的融資力度。加大對CDM項(xiàng)目的融資力度,我國金融機(jī)構(gòu)可以采取以下幾個(gè)措施:一是對采用清潔生產(chǎn)工藝、環(huán)境污染低、資源消耗低的工業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),對技術(shù)含量和附加值都高的新能源產(chǎn)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè),對引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)、實(shí)施技術(shù)改造的CDM項(xiàng)目應(yīng)該優(yōu)先提供信貸支持;二是對不符合低碳經(jīng)濟(jì)理念的項(xiàng)目貸款不予批準(zhǔn),對結(jié)構(gòu)性過剩、低水平重復(fù)建設(shè)的工業(yè)企業(yè),以及技術(shù)落后、能耗高、污染嚴(yán)重的工業(yè)企業(yè),可以采取限制甚至停止發(fā)放貸款措施;三是加強(qiáng)稅收政策和財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策與信貸政策的相互配合,發(fā)揮政策引導(dǎo)作用,為低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)造統(tǒng)一、和諧的金融支持環(huán)境。

    建立促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制?!熬G色金融”和“碳金融”業(yè)務(wù)主要涉及的能效改造項(xiàng)目多存在于“高能耗、高污染和資源性”行業(yè),但商業(yè)銀行在統(tǒng)計(jì)貸款投向時(shí)由于沒有專門的能效行業(yè),因此,商業(yè)銀行把能效改造項(xiàng)目貸款統(tǒng)計(jì)進(jìn)了“高能耗、高污染和資源性”行業(yè)。但是,能效改造項(xiàng)目融資期限長、管理成本較高;另一方面,近幾年中國人民銀行對商業(yè)銀行的信貸投放規(guī)模進(jìn)行嚴(yán)格限制,商業(yè)銀行在有限的信貸資源下,將選擇流動(dòng)性更好、收益更豐厚的信貸項(xiàng)目。因此,需要中國人民銀行在制定“窗口指導(dǎo)”規(guī)模時(shí),對能效改造項(xiàng)目貸款不計(jì)規(guī)模。同時(shí),為了提高金融機(jī)構(gòu)辦理低碳金融業(yè)務(wù)的積極性,建議對金融機(jī)構(gòu)支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得的收入給予稅收優(yōu)惠。當(dāng)然,中國人民銀行也要制定“綠色金融”和“碳金融”業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見,指導(dǎo)商業(yè)銀行為發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)服務(wù),確保低碳金融服務(wù)業(yè)務(wù)的規(guī)范化發(fā)展。

    建立完善的碳交易市場機(jī)制。針對目前我國碳交易市場存在的突出問題,急需建立完善的碳交易市場機(jī)制,主要有三方面:一是建立碳排放權(quán)期貨市場,使擁有碳排放權(quán)的企業(yè)在碳排放權(quán)期貨市場上進(jìn)行套期保值交易,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn);而不想在碳排放權(quán)期貨市場交易的企業(yè)可以與需求者進(jìn)行現(xiàn)貨交易,由市場所在地的環(huán)保監(jiān)管機(jī)構(gòu)或者由其指定的專門機(jī)構(gòu)作為供需雙方的中介,指導(dǎo)交易順利完成;二是建立國內(nèi)的碳交易市場標(biāo)準(zhǔn)與制度,使市場主體按照標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范化進(jìn)行碳交易;三是國家要制定優(yōu)惠政策培育專業(yè)性的碳交易評估和咨詢中介機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極參與碳交易市場,尤其要鼓勵(lì)商業(yè)銀行開展評估、咨詢和擔(dān)保等碳金融中介業(yè)務(wù),為我國企業(yè)在國際碳排放權(quán)定價(jià)中爭取公正、公平的地位,從而提高我國企業(yè)參與碳排放權(quán)交易的積極性。

    積極開展金融產(chǎn)品和金融制度創(chuàng)新。一要積極探索促進(jìn)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融產(chǎn)品創(chuàng)新,開發(fā)出各種有利于資金融通的產(chǎn)品,應(yīng)逐步開展碳掉期交易、碳套期保值交易、碳期貨交易、碳基金交易等各種碳金融衍生品的創(chuàng)新;二是借鑒聯(lián)合國、世界銀行和國際金融公司的環(huán)境基金模式,建立多級國家或地方政府環(huán)境基金,如偏向與環(huán)境相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資基金、環(huán)境金融市場中的對沖基金等,用于支持低碳經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等;三是加強(qiáng)低碳經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的綜合模型分析。在金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的研究方法上要加大創(chuàng)新力度,不僅使用金融數(shù)據(jù)相關(guān)分析和區(qū)域?qū)Ρ确治觯疫€應(yīng)加強(qiáng)對碳減排的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析與節(jié)能減排對策研究。

    結(jié)論

    發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)是實(shí)現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的必然要求,是科學(xué)發(fā)展觀在經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式上的具體體現(xiàn)。但是,我國目前還沒有建立起金融支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)新機(jī)制,導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)沒有充分發(fā)揮出對低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持和促進(jìn)作用。因此,必須結(jié)合我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展對“綠色金融”和“碳金融”的需求,在綜合分析我國金融機(jī)構(gòu)可承受的基礎(chǔ)上,積極探索和構(gòu)建適合我國低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融支持體系。

    (作者分別為邵陽學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系講師,邵陽學(xué)院經(jīng)濟(jì)與管理系副教授;本文系湖南省社科基金資助項(xiàng)目和湖南省教育廳科研項(xiàng)目,項(xiàng)目編號分別為:2010YBA208,10C1201)

    注釋

    ①付允等:“低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展模式研究”,《中國人口資源與環(huán)境》,2008年第3期,第18~23頁。

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