高盛眼中的世界

吉姆·奧尼爾，作為高盛資產(chǎn)管理公司的董事長(zhǎng)，在書中分享的經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，代表了高盛的一種整體趨勢(shì)性看法，也概括了高盛全球策略的核心。通過(guò)這一思想透鏡，人們可以看到更為準(zhǔn)確的世界變革。

吉姆·奧尼爾（Jim O'Neill），現(xiàn)任高盛資產(chǎn)管理公司董事長(zhǎng)，英國(guó)皇家經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)董事會(huì)成員，在金融街擁有巨大的影響力。這并不僅僅因?yàn)樗念^銜和職位所帶來(lái)的光環(huán)，而是他在宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的長(zhǎng)期實(shí)踐和成功經(jīng)驗(yàn)。特別是“金磚四國(guó)”概念以及分析框架的提出并經(jīng)時(shí)間驗(yàn)證后，他成為全球最受歡迎的人物之一，其言論可以影響全球資本的流動(dòng)，甚至許多發(fā)展經(jīng)濟(jì)體，想方設(shè)法希望被他點(diǎn)名進(jìn)入金磚國(guó)家的行業(yè)，從而獲得資本市場(chǎng)的大量投資。

自“金磚四國(guó)”這一概念2003年發(fā)布以來(lái)，這幾個(gè)國(guó)家的合成指數(shù)漲幅遠(yuǎn)超美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家，也使得他擁有了點(diǎn)石成金的能力。《高盛眼中的世界》就是他最具價(jià)值的總結(jié)，不僅有他形成“金磚四國(guó)”這一概念的故事，還特別論述了對(duì)以國(guó)家為對(duì)象的宏觀經(jīng)濟(jì)，應(yīng)該重視哪些關(guān)鍵性指標(biāo)，以及他的分析框架和體系構(gòu)成。

在這一國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架下，我們不僅可以獲得對(duì)于一國(guó)或一個(gè)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景的現(xiàn)象把握，還能真正掌握其背后的原因，從而洞察在不同的社會(huì)文化和制度約束下，一國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和其發(fā)展路徑，從而更好地在這種大趨勢(shì)下進(jìn)行理性決策：于國(guó)可以興邦，于己可以投資收益。

更為重要的，奧尼爾對(duì)其這一分析框架進(jìn)行了結(jié)果的擴(kuò)展，并提出“新鉆十一國(guó)”（N-11）概念，作為“金磚四國(guó)”的補(bǔ)充，其中也涉及成長(zhǎng)型市場(chǎng)。奧尼爾高度總結(jié)性地論述了第二梯隊(duì)的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，以及未來(lái)對(duì)國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)體制的沖擊。這一觀點(diǎn)的誕生，可能在21世紀(jì)的第二個(gè)十年成為熱門話題，為全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)和認(rèn)識(shí)。當(dāng)然，“金磚四國(guó)”也將繼續(xù)保持其驚人的增長(zhǎng)速度。

實(shí)際上，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是國(guó)民財(cái)富的巨大來(lái)源，其核心是生產(chǎn)力，生產(chǎn)力受制于水平（技術(shù)效率）和規(guī)模（勞動(dòng)者數(shù)量）。效率是一個(gè)歷史過(guò)程，是長(zhǎng)期過(guò)程，那么，短期來(lái)看，一個(gè)國(guó)家能有效率地組織并釋放低勞動(dòng)力成本的規(guī)模效應(yīng)，就可以獲得顯著的增長(zhǎng)，特別是相對(duì)于生產(chǎn)效率和資本投資一定的基礎(chǔ)。

書中提到：“即便同樣是發(fā)達(dá)國(guó)家，1980～2010年間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)超過(guò)歐洲的重要原因，就是美國(guó)的勞動(dòng)人口更多、勞動(dòng)時(shí)間更長(zhǎng)。美國(guó)人的生產(chǎn)率并沒(méi)有高出多少，只不過(guò)美國(guó)工人更多，更勤奮罷了。”“金磚四國(guó)”的增長(zhǎng)模式如出一轍，而歐洲的衰退，與其高福利、毫無(wú)競(jìng)爭(zhēng)力的勞動(dòng)力市場(chǎng)以及工作時(shí)間的衰減有重大的關(guān)系。

當(dāng)然，在作者看來(lái)，除了勞動(dòng)力之外，還有5個(gè)重要因素。

1.穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟(jì)背景。一方面，應(yīng)該是2%～4%的溫和通脹和幣值相對(duì)穩(wěn)定的中央銀行目標(biāo)；另一方面，需要政府有良好的公共財(cái)政政策，也就是政府債務(wù)可控。

2.強(qiáng)大而穩(wěn)定的政治體制。這點(diǎn)的重要性毋庸置疑，中國(guó)、俄羅斯（普京時(shí)代）、巴西（結(jié)束混亂的30年）都是典型代表。

3.對(duì)貿(mào)易和外國(guó)直接投資的開放。也就是積極參與國(guó)際分工，利用低廉資本。

4.對(duì)現(xiàn)代技術(shù)的適應(yīng)。比如大規(guī)模應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)、通信、生物、管理等技術(shù)手段。

5.較好的教育水平。

以上5點(diǎn)加上投資率以及人口紅利，構(gòu)成了“金磚四國(guó)”的主要引擎。作者詳細(xì)論述了這些因素對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，分享了不少數(shù)據(jù)，使得歷史看上去如此簡(jiǎn)單清晰。理解經(jīng)濟(jì)發(fā)展或者投資以及社會(huì)趨勢(shì)，看起來(lái)似乎不是那么困難。

個(gè)人認(rèn)為本書是簡(jiǎn)體中文財(cái)經(jīng)領(lǐng)域今年引進(jìn)的必讀書之一。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，該書也概括了未來(lái)10年的投資圖譜和機(jī)會(huì)所在。

編輯：可瀟wqz3217@163.com