大規(guī)模水利投資對中國經(jīng)濟的拉動效應——基于水利社會核算矩陣的分析

唐文進，徐曉偉，許桂華

（中南財經(jīng)政法大學 金融學院，湖北 武漢 430073）

一、引言

據(jù)新華社報道，近年來，我國水利自然災害頻頻發(fā)生：從2007年川渝百年不遇大旱到2010年西南五省區(qū)特大春旱，從2008年南方低溫雨雪冰凍災害到2010年舟曲特大山洪泥石流災害，從2010年江西唱凱堤潰堤到2011年南方旱澇急轉(zhuǎn)及多地都市暴雨成災，多發(fā)頻發(fā)的極端天氣事件，使我國防御干旱和洪澇災害所面臨的形勢越來越嚴峻。

2011年7月8日至9日，新中國成立以來首次以中共中央名義召開的最高規(guī)格治水會議——中央水利工作會議在北京召開。而此前，2011年“中央一號文件”首次聚焦水利建設，“中央一號文件”和中央水利工作會議都將水利問題提到了前所未有的高度，提出未來10年水利投資將達到4萬億元，這是我國繼應對2008年金融危機之后的又一個4萬億計劃。如此大規(guī)模的水利投資必然會帶來多方面的影響，這些影響可以歸結(jié)為兩種效應：一是水利投資的前向效應，即水利投資的防洪除澇、供水、農(nóng)田灌溉、水土保持等效應；二是水利投資的后向效應，即水利投資對國民經(jīng)濟的拉動效應，如劉倫武（2010）的研究表明，包括水利建設在內(nèi)的農(nóng)村基礎設施建設會對農(nóng)村消費水平帶來較大的拉動效應。[1]本文主要分析大規(guī)模水利投資的后向效應。

在對水利投資與國民經(jīng)濟的關(guān)聯(lián)性研究中，投入產(chǎn)出模型是一個重要的方法，Tsukui等（1979）開創(chuàng)了將投入產(chǎn)出模型運用于水利分析的先河。[2]陳錫康等（2003）編制了中國水利投入產(chǎn)出表，并用其分析了水利基建投資對經(jīng)濟的拉動作用。[3]但投入產(chǎn)出分析涉及到的經(jīng)濟主體主要是各生產(chǎn)部門，未能充分體現(xiàn)居民、企業(yè)和政府等經(jīng)濟主體間的相互影響，不能反映收入再分配效應對最終產(chǎn)出的影響，因此在分析水利投資的影響時存在一定的局限性。

社會核算矩陣（Social Accounting Matrix，SAM）是在投入產(chǎn)出（IO）表的基礎上增加生產(chǎn)要素、居民、政府、世界其他地區(qū)等非生產(chǎn)性部門構(gòu)成的，可以全面反映各種經(jīng)濟主體之間發(fā)生的交易。相對于投入產(chǎn)出表而言，SAM可以反映收入分配效應及其與生產(chǎn)活動最終產(chǎn)出間的相互影響，因此被廣泛應用于經(jīng)濟增長、結(jié)構(gòu)調(diào)整、就業(yè)、收入分配等領(lǐng)域。如Llop等（2004）利用SAM乘數(shù)的線性模型分析了西班牙Catalan地區(qū)的收入分配過程。[4]Arndt等（2000）在莫桑比克1995年SAM的基礎上深入分析了經(jīng)濟的關(guān)鍵特征，強調(diào)了農(nóng)業(yè)發(fā)展的根本重要性。[5]Tarp等（2002）構(gòu)建了越南SAM來研究國內(nèi)貿(mào)易和收入之間的關(guān)系。[6]李善同等（1996）以1987年的中國IO表為主要數(shù)據(jù)基礎編制完成了中國第一張SAM表。[7]王其文等（2008） 對SAM的原理、方法和應用進行了系統(tǒng)的論述。[8]童錦治等（2011）以中國2002年的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)編制完成了SAM，并用其對CGE模型的參數(shù)進行了標定。[9]劉洪濤等（2010） 擴展建立了2005年中國能源SAM，構(gòu)建了能源SAM模型。[10]范金等（2010） 根據(jù)2007年IO表編制了2007年中國宏觀SAM。[11]張同斌等（2011）編制了2007年中國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)細化的SAM，但該細化SAM僅包含高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、第一產(chǎn)業(yè)、第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)四個部門。[12]

本文在前人研究的基礎上，利用最新的《2007年中國投入產(chǎn)出表》，[13]首次編制完成了50×50的水利細化SAM，并用其來分析水利投資對各部門產(chǎn)出和居民收入的拉動效應，可為我國水利投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化提供有益的參考。

二、水利社會核算矩陣的編制

本文采用自頂向下的方法編制水利SAM，即先構(gòu)造宏觀SAM，再以宏觀SAM中的數(shù)據(jù)作為總量控制對其賬戶進行細分，編制出細化的水利SAM。

（一）宏觀SAM的編制

SAM采用復式賬戶的原理來反映國民經(jīng)濟核算。具體來說，SAM中的每一行反映了某個經(jīng)濟賬戶的收入，每一列反映了某個經(jīng)濟賬戶的支出，從而SAM中的每一個元素都構(gòu)成一個賬戶的收入和另一賬戶的支出，即反映了這兩個賬戶間的聯(lián)系。表1是一個簡化的社會核算矩陣示意圖，其中T11反映了生產(chǎn)活動之間的中間投入需求；T13反映了居民和企業(yè)對商品的支出；T21反映了生產(chǎn)活動創(chuàng)造的增加值在要素中間的分配；T32反映了要素收入在不同類別居民和企業(yè)之間的分配模式；T33反映了收入在部門內(nèi)部，即企業(yè)和各組居民之間的轉(zhuǎn)移?？梢钥闯?，宏觀SAM在生產(chǎn)部門、要素和機構(gòu)的高度集結(jié)層次上為整個經(jīng)濟的復雜聯(lián)系提供了一個綜合的核算框架。

表1 簡化的社會核算矩陣示意圖

本文編制的宏觀SAM共包括商品、活動、要素（勞動力賬戶）、要素（資本賬戶）、居民賬戶、企業(yè)賬戶、政府賬戶、國外賬戶、資本賬戶、存貨變動10個賬戶。本文宏觀SAM編制方法借鑒了范金等（2010）的研究成果，[11]在此不再贅述。具體數(shù)據(jù)來源于《中國投入產(chǎn)出表2007》、《中國統(tǒng)計年鑒2008》、《中國財政年鑒2008》和海關(guān)部門統(tǒng)計的進出口數(shù)據(jù)。需要說明的是，本文在居民和政府兩個賬戶的數(shù)據(jù)核算上與范金等（2010）的研究成果存在差異：本文在（政府，商品）賬戶中核算的數(shù)據(jù)既包括了進口關(guān)稅也包括了海關(guān)代征的進口消費稅、增值稅；本文編制的宏觀SAM中，企業(yè)對居民的轉(zhuǎn)移支付數(shù)據(jù)為《中國統(tǒng)計年鑒2008》家庭基本情況表中家庭轉(zhuǎn)移支付收入減去《中國財政年鑒2008》財政預算、決算收支總表中政府相關(guān)補貼，以及《中國統(tǒng)計年鑒2008》國際收支平衡表中經(jīng)常轉(zhuǎn)移項的其他部門的凈收益，而居民儲蓄項則為該賬戶的余項。最終編制完成的2007年宏觀SAM如表2所示。宏觀SAM可以為水利SAM的編制提供總量控制參照。

表2 中國2007年宏觀社會核算矩陣（SAM） （單位：億元）

（二）水利SAM的編制

宏觀SAM所能提供的信息非常有限，為了更加深入地研究問題，必須對宏觀SAM中的一些賬戶進行必要的細化，具體的細分程度需要根據(jù)研究問題的特點和數(shù)據(jù)的可獲得性綜合考慮。由于本文研究的是水利投資的后向經(jīng)濟效應，因此本文的產(chǎn)業(yè)分類方法是根據(jù)研究水利問題的需要，將產(chǎn)業(yè)分為兩部分，一部分為與水利建設密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，而另一部分則與國家統(tǒng)計局公布的2007年42×42部門投入產(chǎn)出表中的部門劃分相對應。

在與水利建設密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)賬戶設置上，本文參考了陳錫康等（2003）[3]為水利部編制的“水利投入產(chǎn)出表”以及水利部規(guī)劃計劃司2006年公布的《水利統(tǒng)計信息分類標準及目錄》中的水利部門劃分，同時考慮到與國家統(tǒng)計局公布的2007年135×135部門投入產(chǎn)出表中的部門相對應，并結(jié)合部門劃分的合理性以及數(shù)據(jù)的可得性，最終將與水利建設密切相關(guān)的產(chǎn)業(yè)部門劃分為5個，分別為農(nóng)業(yè)服務業(yè)、水利等專用設備制造業(yè)、水的生產(chǎn)與供應業(yè)、水利建筑業(yè)和水利管理業(yè)。由于在2007年42×42部門投入產(chǎn)出表中“水的生產(chǎn)與供應業(yè)”是作為一個單獨的部門列出來的，而其他的四個部門則分別包含在不同的部門中，因此本文將這四個部門從2007年42×42部門投入產(chǎn)出表中的相應部門分離出來。最終的水利SAM包括了46個產(chǎn)業(yè)，2種生產(chǎn)要素（勞動力和資本），2個機構(gòu)賬戶（居民和企業(yè)），此外還包括了政府、國外、資本賬戶和存貨變動4個外生賬戶，是一個50×50的矩陣。

在水利SAM的數(shù)據(jù)來源上，每種生產(chǎn)活動的中間投入、居民和政府對各種商品的消費、各部門商品的進出口額、各部門的資本形成額、勞動力要素從各項生產(chǎn)活動中所取得的報酬取自于2007年投入產(chǎn)出表；政府對各種進口商品所征收的關(guān)稅根據(jù)海關(guān)部門提供的進口數(shù)額和相應的進口稅率，按照商品進出口的商品代碼與投入產(chǎn)出表的部門代碼對應，作適當?shù)谋壤{(diào)整后匯總得出細化SAM表中各部門的進口關(guān)稅數(shù)；政府從各類活動中所征收的生產(chǎn)稅以宏觀SAM表中的數(shù)據(jù)為總量控制數(shù)據(jù)，以投入產(chǎn)出表中各部門生產(chǎn)稅凈額為結(jié)構(gòu)進行分解；由于宏觀SAM中的存貨變動數(shù)據(jù)是作為商品賬戶的余項處理的，因此水利SAM中各部門的存貨變動也作為各商品賬戶的余項處理。

需要說明的是，由于水利建筑業(yè)在135×135部門投入產(chǎn)出表中沒有單獨列出來，本文采用的處理方法是：根據(jù)《中國建筑業(yè)統(tǒng)計年鑒2008》中2007年度“各行業(yè)建筑業(yè)總產(chǎn)值和竣工產(chǎn)值”中的水利和港口建筑業(yè)總產(chǎn)值占建筑業(yè)總產(chǎn)值的比重，以2007年投入產(chǎn)出表中的建筑業(yè)投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)按比例進行分攤得到水利建筑業(yè)的投入產(chǎn)出數(shù)據(jù)。通過以上處理，最終編制完成了2007年水利SAM，該水利SAM為研究水利投資與國民經(jīng)濟的互動提供了大量的信息。①

三、水利社會核算矩陣乘數(shù)模型的構(gòu)建

將SAM中的賬戶分成內(nèi)生賬戶和外生賬戶，利用SAM乘數(shù)分析法就可以考察水利投資的后向效應。這里，外生賬戶是指該部門的價值量是由外生決定的，如政府部門；內(nèi)生賬戶是指該部門的價值量受其他部門的影響，由經(jīng)濟體內(nèi)生決定的，如各類生產(chǎn)活動賬戶等。本文將活動、要素和部門設定為內(nèi)生賬戶，而將政府、國外和資本賬戶等設定為外生賬戶。

在表1所示的簡化SAM中定義平均支出傾向矩陣，該矩陣中的元素值為內(nèi)生賬戶中的各個元素除以其所在列的合計值得到，用An表示。由于在SAM中存在行與列平衡的關(guān)系，內(nèi)生賬戶的總收入yn就可以表示為：

Ma稱為賬戶乘數(shù)矩陣，反映了SAM中各賬戶間的基本關(guān)聯(lián)，Ma中的每個元素都反映了來自外生賬戶的沖擊對內(nèi)生賬戶的總效應。利用賬戶乘數(shù)矩陣可以方便地分析水利投資對產(chǎn)出、居民收入等內(nèi)生賬戶的影響。

在分析水利投資對各生產(chǎn)部門產(chǎn)出的拉動效應時，政府首先對某一水利部門的初始投資增加會對該部門產(chǎn)生直接的影響，進而通過各內(nèi)生賬戶之間的聯(lián)系對其他的內(nèi)生賬戶產(chǎn)生不同的間接影響。這種效應可以用式（2）來表示：

ΔXj表示政府對水利部門的外生投資向量，ΔYj為各內(nèi)生賬戶產(chǎn)出的總變動。

在計算水利投資對各生產(chǎn)活動部門GDP的后向效應時，由于在國民收入核算體系中，GDP等于各產(chǎn)業(yè)部門增加值的總和。因此可以利用式（2）計算出來的對各生產(chǎn)活動部門總產(chǎn)出的影響以及各生產(chǎn)部門的增加值系數(shù)矩陣來推算，該矩陣的對角線元素為各部門的增加值率。測算公式如（3）所示：

在計算水利投資對居民收入的后向效應時，可以利用某水利部門的外生投資注入ΔXj與該部門的居民收入乘數(shù)Mahj之積來計算：

為了更好地分析水利投資對各內(nèi)生賬戶所產(chǎn)生影響的特征和作用路徑，可以對其進行分解，將其表示成四類效應相加的形式。[7]上面的（1）式可以寫成：

其中，I表示初始的單位注入，刻畫了某水利部門的初始注入；T為轉(zhuǎn)移乘數(shù)效應，刻畫了某類賬戶內(nèi)部的直接轉(zhuǎn)移效應，這里主要是水利投資對各生產(chǎn)活動賬戶的轉(zhuǎn)移效應；O為開環(huán)乘數(shù)效應，刻畫了三類內(nèi)生賬戶之間的相互關(guān)系，如水利部門受到大規(guī)模水利投資外生注入時對居民收入產(chǎn)生的影響；C為閉環(huán)乘數(shù)效應，刻畫了大規(guī)模水利投資影響的收入流在內(nèi)生賬戶間的循環(huán)流動情況。

四、大規(guī)模水利投資對國民經(jīng)濟的影響分析

（一）水利投資對國民經(jīng)濟拉動效應的SAM乘數(shù)分析

基于水利社會核算矩陣，可以計算出賬戶的總乘數(shù)效應及其分解，用其可以分析大規(guī)模水利投資對國民經(jīng)濟的影響。限于篇幅，本文僅給出水利管理業(yè)對各內(nèi)生賬戶的詳細乘數(shù)效應及其分解，其他四個水利部門僅給出部分賬戶的計算結(jié)果。表3為水利管理業(yè)的SAM乘數(shù)分解，并按照總乘數(shù)效應的大小按降序排列。

將表3的各列加總，可以得到水利管理業(yè)的SAM乘數(shù)總效應為5.5312，這表明水利管理業(yè)增加1個單位的投資會對整個經(jīng)濟帶來5.5312個單位的拉動效應。進一步對這5.5312個單位的效應進行分解：初始投資為單位1；轉(zhuǎn)移凈效應為0.7768，這表明水利管理業(yè)1個單位的投資對整個生產(chǎn)活動賬戶系統(tǒng)內(nèi)部的影響為0.7768，轉(zhuǎn)移乘數(shù)效應比較小的原因可能是由于水利管理業(yè)的管理業(yè)屬性，因此對其他生產(chǎn)活動賬戶產(chǎn)出的拉動效應不大；開環(huán)乘數(shù)效應為1.8772，表明水利管理業(yè)1個單位的投資對要素和部門賬戶的影響為1.8772；閉環(huán)乘數(shù)效應為1.8773，表明對水利管理業(yè)增加1個單位的投資，該資金流在經(jīng)濟系統(tǒng)中進行循環(huán)，會帶動整個經(jīng)濟1.8773個單位的產(chǎn)出。

通過表3還可以詳細分析水利管理業(yè)投資增加對其他每個內(nèi)生賬戶的影響。當水利管理業(yè)受到一個單位的外生投資注入時，對其自身的影響最大，為1.0480個單位，這是因為它是沖擊直接來源的部門；要素賬戶和機構(gòu)賬戶受到的總影響比較大，都在0.5個百分點以上，而且沖擊主要來自于開環(huán)凈效應，這是由于它們與水利管理業(yè)分屬不同的賬戶系統(tǒng)，其影響只能來自于開環(huán)凈效應和閉環(huán)凈效應，并且開環(huán)凈效應對要素和部門收入變動的驅(qū)動較大，譬如其中1單位的水利管理業(yè)初始投資將會使居民部門居民收入增加0.7678個單位；就其他生產(chǎn)活動賬戶而言，受影響較大的部門有化學工業(yè)、食品制造及煙草加工業(yè)以及農(nóng)林牧漁業(yè)，受總影響最小的三個內(nèi)生賬戶分別是研究和實驗發(fā)展業(yè)、公共管理和社會組織和水利建筑業(yè)。水利管理業(yè)對水利建筑業(yè)的影響較小，其原因可能有二：水利管理投入的增加一方面對水利建筑業(yè)造成了擠出效應；另一方面可以減少水利部門的重復建設，因而對水利建筑業(yè)的乘數(shù)較小。

表3 水利管理業(yè)的SAM乘數(shù)分解

續(xù)表3

用同樣的方法可以對其他四個水利部門的乘數(shù)進行分析，可以發(fā)現(xiàn)，每個水利相關(guān)賬戶增加1單位的初始投資對與其關(guān)聯(lián)性強的終端賬戶影響較大，如對于水利建筑業(yè)來說，受其影響較大的有金屬冶煉及壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、化學工業(yè)、交通運輸及倉儲業(yè)等。

整體來看，首先，水利投資對農(nóng)林牧漁業(yè)的后向效應是顯著的，水利投資不管是用于灌溉、防洪除澇、水利管理還是節(jié)水專用設備，農(nóng)業(yè)部門都是最直接的受益者，這也解釋了我國為什么要將水利建設提升到國家戰(zhàn)略的高度；其次，水利投資對化學工業(yè)、金屬冶煉業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)以及物流業(yè)的后向效應比較大，這充分說明了水利行業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)之一，在水利基礎設施建設過程中消耗了大量的生產(chǎn)資料，帶動了上下游關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，有效地拉動了國民經(jīng)濟的發(fā)展；最后，水利投資還大幅增加了居民收入，水利建設需要大量的勞動力，長期以來水利建設雇用了大量的農(nóng)村和城市中的剩余勞動力，極大地緩解了社會就業(yè)壓力。

（二）4000億水利投資對國民經(jīng)濟拉動效應的模擬測算

根據(jù)2011年“中央一號文件”的精神，未來10年我國每年的水利投資至少在4000億元以上。如此大規(guī)模的水利投資必然會給我國的國民經(jīng)濟帶來較大的影響，但是目前還未見到有預測其影響的研究成果出現(xiàn)，本文利用SAM乘數(shù)模型對其影響進行預測。

由于目前無法準確獲知水利投資的具體結(jié)構(gòu)，我們首先假設4000億水利投資全部投向某一個水利部門，分別計算其影響，進而得到水利投資拉動經(jīng)濟增長的區(qū)間范圍。計算結(jié)果如表4所示，表中ΔGDP表示GDP的增加值，ΔWI表示勞動收入增加值，ΔCI表示資本收入增加值。表4顯示，在4000億元的水利投資全部投向農(nóng)業(yè)服務業(yè)的情景下，對GDP的帶動效應最大，為6024億元，并使得勞動者報酬增長3593億元，資本要素報酬增長1696億元。在全部投向水利專用設備制造業(yè)的情景下，對GDP的帶動效應最小，為3919億元，這一方面是因為水利專用設備業(yè)的增加值率比較低，另一方面是由于其部門產(chǎn)品的專用性，對其他產(chǎn)業(yè)的帶動效應有限。平均來看，4000億水利投資帶來GDP增長5113億元，也即投資乘數(shù)為1.3。另外，需要特別指出的是，水利專用設備業(yè)對GDP的帶動要略小于其投資額，這說明了該部門的投資對消費產(chǎn)生了一定的擠出效應，這與“中國2007年投入產(chǎn)出表分析應用課題組”[14]得到的分析結(jié)果是一致的。②

表4 4000億水利投資對中國經(jīng)濟影響的區(qū)間測算（單位：億元）

進一步地，為了分析水利投資對GDP的現(xiàn)實影響，本文對4000億水利投資進行結(jié)構(gòu)分解，具體的投資結(jié)構(gòu)以國家統(tǒng)計局公布的“2007年全國水利發(fā)展統(tǒng)計公報”③中的水利投資方向來進行推算。2007年水利建筑和安裝工程占總水利投資的比例為76%，水利機電設備及各類工器具購置占比為6%，水利行業(yè)能力建設占比為2%，水利灌溉占比為7%，其他項目占比為9%。在做了以上的分配之后，就可以利用水利社會核算矩陣的乘數(shù)分析方法，定量測算4000億新增投資所帶來的實際影響。計算結(jié)果如表5所示，表中的ΔGDP表示表示該部門GDP的增加值。

表5 結(jié)構(gòu)分解的4000億水利投資對GDP的影響測算（單位：億元）

續(xù)表5

根據(jù)表5的測算結(jié)果，總體來看，每4000億元的水利投資將會使得GDP增長4925億元；分部門來看，受2011年新增4000億水利投資影響較大的有水利建筑業(yè)、金屬冶煉及壓延加工業(yè)等部門。這說明了水利行業(yè)是國民經(jīng)濟的基礎產(chǎn)業(yè)之一，水利投資的增加能夠產(chǎn)生對其他許多部門的需求，如鋼材、水泥等建筑材料、電力、各種機械、化工品等，因此水利投資最終引起的連鎖效應較大。

五、結(jié)論

本文基于2007年中國投入產(chǎn)出表及其他相關(guān)數(shù)據(jù)，構(gòu)建了水利社會核算矩陣。在此基礎上，利用SAM乘數(shù)模型考察了大規(guī)模水利投資對國民經(jīng)濟的拉動效應，并預測了每年4000億水利投資對各部門GDP的影響，得到了一些有意義的結(jié)論。實證分析結(jié)果表明：水利投資對農(nóng)林牧漁業(yè)的后向效應是顯著的，對其他國民經(jīng)濟部門也產(chǎn)生了較大的拉動效應，同時不同水利部門對國民經(jīng)濟的后向效應存在一定的區(qū)別；水利投資還大幅增加了居民收入，緩解了社會就業(yè)壓力；水利投資對我國GDP拉動的平均乘數(shù)大約為1.3，按照2007年的水利投資結(jié)構(gòu)測算，每年4000億元的水利投資將會使得GDP增長4925億元，受影響較大的主要是一些重工業(yè)、能源與農(nóng)業(yè)部門。結(jié)合本文分析的結(jié)果，本文可以得出如下政策建議：一是，應該進一步加大水利投入力度，因為本文的計算結(jié)果表明水利投資與GDP存在很強相關(guān)性；二是，應進一步優(yōu)化水利投資的結(jié)構(gòu)，因為根據(jù)本文的計算結(jié)果，不同的水利部門的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性存在很大的差別，如農(nóng)田水利灌溉與農(nóng)林漁牧業(yè)的相關(guān)性最強，而水利建筑業(yè)則與金屬冶煉及壓延加工業(yè)的相關(guān)性最強，這是有關(guān)部門在確定水利投資去向時必須考慮的一個問題。

當然，本文的研究也存在一定的不足。首先，由于數(shù)據(jù)的可得性限制，本文的水利SAM中的部分數(shù)據(jù)是采用統(tǒng)計方法估算得出的；其次，SAM乘數(shù)模型是一種靜態(tài)分析，因而本文沒有揭示水利投資對國民經(jīng)濟的動態(tài)影響；最后，本文利用2007年水利投資結(jié)構(gòu)推算未來的水利投資去向，沒有考慮投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整，這與未來的投資事實可能存在一定的差距。在今后的研究中，我們將一方面尋求更為準確可靠的數(shù)據(jù)來源；另一方面在理論分析上進行更深入的研究，以分析水利投資對國民經(jīng)濟的動態(tài)影響。

注 釋：

①由于水利SAM結(jié)構(gòu)相當龐大，限于篇幅未能在文中列出，如有需要可與作者聯(lián)系。

②“中國2007年投入產(chǎn)出表分析應用課題組”利用投入產(chǎn)出模型研究發(fā)現(xiàn)，目前我國重化工業(yè)增長過猛，對消費增長產(chǎn)生了擠壓。

③選擇2007年是為了與水利社會核算矩陣的數(shù)據(jù)來源年份保持一致。

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