企業(yè)衍生金融工具的確認(rèn)與計(jì)量

羅繼德

20世紀(jì)80年代以來,國際金融市場上衍生工具發(fā)展突飛猛進(jìn),方興未艾。作為一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新,衍生工具的廣泛運(yùn)用,對金融市場、企業(yè)財(cái)務(wù)等諸多領(lǐng)域都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響,對傳統(tǒng)的會計(jì)準(zhǔn)則也提出了挑戰(zhàn),要求新的會計(jì)理論與實(shí)務(wù)能夠客觀真實(shí)的反映衍生工具的運(yùn)用所帶來的風(fēng)險和收益。衍生金融工具源自傳統(tǒng)的金融工具,傳統(tǒng)的金融工具主要有現(xiàn)金、銀行和商業(yè)票據(jù)、債券、股票等,這些金融工具的出現(xiàn)較為久遠(yuǎn),早已為人們熟知和了解,也都有一套較為成熟的會計(jì)處理方法。產(chǎn)生衍生金融工具的傳統(tǒng)金融工具被稱為基礎(chǔ)工具,而衍生金融工具的出現(xiàn)顯著地提高了整個金融市場的經(jīng)營效率,已經(jīng)成為現(xiàn)代金融市場最具活力的發(fā)展領(lǐng)域,它的出現(xiàn)也為現(xiàn)行會計(jì)體系提出了新的挑戰(zhàn)。

一、衍生金融工具特點(diǎn)

1.衍生金融工具的基本特點(diǎn):(1)衍生性,以衍生金融工具一般以一個或幾個基本金融工具作為標(biāo)的。(2)杠桿性,不需初始凈投資,或只需較少的初始凈投資就能成通過合約成交金額巨大的交易,簽訂合約之后交易雙方相關(guān)的權(quán)利義務(wù)就發(fā)生了轉(zhuǎn)移。(3)要求交易雙方在未來某個時間交割金融工具或商品特性,而且正是這個特點(diǎn)引申的時間跨度提供了價值變動產(chǎn)生收益、風(fēng)險的實(shí)現(xiàn)的前提,亦對現(xiàn)行會計(jì)確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)形成沖擊。(4)未來日期結(jié)算(基于公允價值的變動進(jìn)行現(xiàn)金支付)特性,則是衍生金融工具作為管理風(fēng)險或投機(jī)工具的先決條件,同時也決定了衍生金融工具簽約日與結(jié)算日在不同時點(diǎn)。

2.衍生金融工具的其他特點(diǎn):(1)風(fēng)險性,衍生性和杠桿性是衍生金融工具區(qū)別于基本金融工具的最大特點(diǎn),它決定了金融工具的價格波動較大,不確定性較強(qiáng),風(fēng)險高。衍生金融工具涉及的主要風(fēng)險有:市場風(fēng)險即因市場價格變動造成虧損的風(fēng)險、信用風(fēng)險,亦稱履約風(fēng)險,即交易對手無法履行合約的風(fēng)險、流動性風(fēng)險指衍生金融工具持有者無法在市場上找到出貨或平倉機(jī)會所造成的風(fēng)險等等。(2)套期保值與投機(jī)套利的共同性,未來日期結(jié)算決定了衍生金融工具套期保值和投機(jī)套利目的共存。(3)創(chuàng)新性,更多不同種類的衍生金融工具,經(jīng)過變化、組合以及合成這幾種方式創(chuàng)造出來的再衍生金融工具和合成衍生金融工具正在出現(xiàn),相應(yīng)會計(jì)準(zhǔn)則往往趕不上更新的腳步,從而對現(xiàn)行會計(jì)核算形成巨大挑戰(zhàn)。

二、關(guān)于衍生金融工具確認(rèn)問題的探討

1.衍生金融工具不符合傳統(tǒng)會計(jì)要素確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。FASB財(cái)務(wù)會計(jì)概念公告第5號《企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量》中提出了確認(rèn)是指將某一項(xiàng)目作為一項(xiàng)資產(chǎn)、負(fù)債、營業(yè)收入、費(fèi)用等正式記入某一主體財(cái)務(wù)報(bào)表的過程。財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的四條確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn):可定義性、可計(jì)量性、相關(guān)性和可靠性。IASC認(rèn)為確認(rèn)是將符合要素定義和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的項(xiàng)目記入資產(chǎn)負(fù)債表或損益表,它確認(rèn)的觀點(diǎn)與FASB的較為一致,只是表述不一樣:一是與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益極有可能流入或流出企業(yè),這點(diǎn)相當(dāng)于可定義性和相關(guān)性;該項(xiàng)目的成本和價值能可靠計(jì)量,這點(diǎn)相當(dāng)于可計(jì)量性、可靠性。綜上所述,衍生金融工具所產(chǎn)生的權(quán)利與義務(wù)和現(xiàn)行資產(chǎn)和負(fù)債的定義是矛盾的,這種權(quán)利義務(wù)發(fā)生在將來,而且計(jì)量也不能確定。按照穩(wěn)健性原則,大部分的或有資產(chǎn)和負(fù)債還是得不到確認(rèn)。

2.會計(jì)確認(rèn)方面現(xiàn)狀及解決方案探討。(1)傳統(tǒng)理論上問題及現(xiàn)行解決方案。傳統(tǒng)會計(jì)在確認(rèn)資產(chǎn)和負(fù)債時強(qiáng)調(diào)過去的交易或事項(xiàng),而衍生金融合約的簽訂會給企業(yè)帶來一定的權(quán)利和義務(wù),并在未來產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益或資產(chǎn)的流入或流出。但這種權(quán)利和義務(wù)并不是來自過去發(fā)生的交易事項(xiàng),而是來自未來發(fā)生的交易事項(xiàng)。因此,在傳統(tǒng)的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)下,衍生金融工具很難滿足可定義性,也就不能在財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)確認(rèn)為傳統(tǒng)的資產(chǎn)或者負(fù)債。新《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則》提出的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債的定義,將金融資產(chǎn)分為四類,金融負(fù)債分為兩類,充分考慮到合同的權(quán)利和義務(wù),不再局限于過去的交易事項(xiàng),而是以實(shí)質(zhì)重于形式為原則把大部分衍生金融工具作為交易性金融資產(chǎn)或負(fù)債納入資產(chǎn)負(fù)債表以內(nèi)反映,突破了傳統(tǒng)的資產(chǎn)和負(fù)債的定義限制。同時使得上市公司進(jìn)行的一些高風(fēng)險金融投資可以及時地在財(cái)務(wù)報(bào)表中得到反映,使治理層可以更直接地獲取相關(guān)信息,為更好地履行其職責(zé)提供了條件,同時也使投資者可以更直接地了解上市公司衍生金融工具的情況。

(2)新準(zhǔn)則下的現(xiàn)狀探討。在我國原有的會計(jì)準(zhǔn)則中,不但缺少對金融資產(chǎn)的終止確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),甚至也不存在金融資產(chǎn)的初使確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)。本次新的《準(zhǔn)則》填補(bǔ)了關(guān)于初始與終止確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn),并適應(yīng)我國金融市場發(fā)展的需要。同時,企業(yè)大量使用衍生金融工具,表外披露無法揭示企業(yè)面臨的潛在風(fēng)險,而這種風(fēng)險已經(jīng)大到足以使企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重虧損甚至破產(chǎn)。所以,衍生金融工具進(jìn)入資產(chǎn)負(fù)債表和損益表勢在必行,而本次新《準(zhǔn)則》也照顧到這一問題。但是,我國金融市場對衍生金融工具進(jìn)行確認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)影響仍然巨大,由于我國金融工具創(chuàng)新還處在初級階段,對金融工具尤其是衍生金融工具的具體會計(jì)問題的研究還很不夠,所以,加快我國金融市場建設(shè)和對高級會計(jì)人員的培訓(xùn)將是解決在新《準(zhǔn)則》下關(guān)于確認(rèn)問題的有效手段。

三、關(guān)于衍生金融工具計(jì)量問題的探討

1.衍生金融工具對傳統(tǒng)會計(jì)計(jì)量原則的影響。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)會計(jì)所遵循的會計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)是歷史成本,即會計(jì)以交易實(shí)際支付的代價包括市場交易價格和附帶成本作為入賬的依據(jù),并且在入賬后一般不予變動。衍生金融工具對歷史成本原則構(gòu)成了沖擊。一方面,衍生金融工具作為一種待實(shí)現(xiàn)的遠(yuǎn)期合約,它只產(chǎn)生相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù),而交易和事項(xiàng)尚未發(fā)生,自然無歷史成本可循;另一方面,衍生金融工具合約標(biāo)的物價格處于不斷變化中,其未來權(quán)益的內(nèi)在價格也處于一個不斷高低波動的過程,用歷史成本計(jì)量無法反映這個過程。為了反映主體經(jīng)濟(jì)活動的真實(shí)性,就應(yīng)分階段真實(shí)地反映企業(yè)所持有的衍生金融工具的價格,這就要求打破歷史成本原則所體現(xiàn)的入賬價值一律不變的規(guī)定,改用公允價值計(jì)量屬性。

2.會計(jì)計(jì)量方面的現(xiàn)狀探討及解決方案。(1)歷史影響下理論上問題及解決方案。首先,公允價值的引入是新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則最大的亮點(diǎn),也是我國會計(jì)準(zhǔn)則與國際趨同的一個重要標(biāo)志。按照新企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則的要求,衍生金融工具應(yīng)當(dāng)按公允價值進(jìn)行初始計(jì)量,除非有確鑿依據(jù)被指定為套期工具否則應(yīng)按公允價值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量,已實(shí)現(xiàn)和未實(shí)現(xiàn)的收益或損失均確認(rèn)為當(dāng)期損益。公允價值是衍生金融工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性。其次,公允價值符合會計(jì)信息高質(zhì)量的要求。會計(jì)信息具有高質(zhì)量,才能幫助決策者進(jìn)行正確的決策。而高質(zhì)量的會計(jì)信息表現(xiàn)在相關(guān)性和可靠性上。歷史成本強(qiáng)調(diào)的是會計(jì)信息的可靠性,會計(jì)信息是客觀的、可驗(yàn)證的,卻基本上忽視了相關(guān)性,由于歷史成本會計(jì)不確認(rèn)資產(chǎn)負(fù)債在初次計(jì)量之后價值的變化,資產(chǎn)負(fù)債表上只是不同時點(diǎn)歷史數(shù)據(jù)的堆砌,不能真實(shí)地反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。與歷史成本法相比,公允價值計(jì)量極大地提高了相關(guān)性。采用公允價值計(jì)量,一方面可以使那些沒有歷史成本的衍生工具進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表;另一方面可使資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目與即時的價值一致,為用戶提供更加相關(guān)的會計(jì)信息。此外,因?yàn)楣蕛r值的計(jì)量以市場參與者的假設(shè)為前提,在一定程度上獨(dú)立于計(jì)量的企業(yè)本身,避免了過多的隨意和武斷因素,并且為不同企業(yè)之間提供了一個較為中立的基礎(chǔ),因此具有較強(qiáng)的中立性,更容易做到客觀公正。再其次,公允價值計(jì)量更具有可比性,公允價值計(jì)量也提高了信息的可比性。這是由于公允價值反映了市場決定的預(yù)期未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)值,使得不同時點(diǎn)發(fā)生的或不同企業(yè)所掌握的衍生金融工具具有一致的公允價值。在其他計(jì)量模式下,不可避免地會出現(xiàn)“橘子和蘋果”相比較的現(xiàn)象,相同時間取得的相同衍生金融工具,卻因?yàn)槌杀静煌鵁o法進(jìn)行比較。最后,公允價值計(jì)量滿足金融風(fēng)險管理。公允價值計(jì)量為積極的金融風(fēng)險管理提供了會計(jì)依據(jù),積極的金融風(fēng)險管理要求企業(yè)對所有金融工具的未來價格風(fēng)險進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控,隨時根據(jù)經(jīng)濟(jì)條件的變化,在一定范圍內(nèi)調(diào)整或平衡所暴露的風(fēng)險,但這以能及時獲取有關(guān)金融工具的市場價格信息為前提,公允價值計(jì)量能夠滿足這一要求。

(2)新準(zhǔn)則下的現(xiàn)狀探討。從理論上來講,公允價值毫無疑問是對衍生金融工具會計(jì)計(jì)量的理想選擇。但我國衍生金融工具會計(jì)理論與實(shí)務(wù)的發(fā)展落后于發(fā)達(dá)國家。國際上衍生金融工具產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代,而我國產(chǎn)生于20世紀(jì)90年代,對衍生金融工具的理論研究起始于20世紀(jì)90年代中期。我國的金融市場與美國等發(fā)達(dá)國家相比還處于起步階段,衍生金融工具(外匯期貨、互換與遠(yuǎn)期、股票指數(shù)期貨、國債期貨、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證等)品種與發(fā)達(dá)國家相比較少;主要交易者是國內(nèi)的金融機(jī)構(gòu),只有少數(shù)國內(nèi)的大企業(yè)為規(guī)避外匯等方面的風(fēng)險,委托銀行在國際市場上進(jìn)行套期性的衍生交易;我國金融市場價格人為因素還比較多,價格機(jī)制還不完善。盡管財(cái)政部在借鑒國際會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上明確了衍生金融工具采用公允價值計(jì)量,但是我國對于公允價值的研究仍有很長的路要走。

針對以上問題,應(yīng)從以下幾個方面努力,以促進(jìn)衍生金融工具公允價值計(jì)量準(zhǔn)則的順利實(shí)施:(1)進(jìn)一步完善資本和金融市場。衍生金融工具計(jì)量的關(guān)鍵在于公允價值的取得,在活躍的市場條件下,各種金融資產(chǎn)或負(fù)債的市價能夠很好地反映其真實(shí)價值,符合公允價值的定義。(2)制定對公允價值評估的相關(guān)規(guī)范,提高公允價值的可靠性。完善企業(yè)信用等級評估機(jī)制,促使金融資產(chǎn)的公允價值與企業(yè)信用等級掛鉤,避免由于企業(yè)信用問題阻礙公允價值的評估。另外,研究考慮豐富資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的披露,在披露資產(chǎn)負(fù)債表日衍生金融工具公允價值的同時,在報(bào)表附注中進(jìn)一步披露資產(chǎn)負(fù)債表及以后衍生金融工具公允價值的變化趨勢。(3)強(qiáng)化內(nèi)部審計(jì)和控制作用。企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立于財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)部門的內(nèi)部審計(jì)和內(nèi)部控制部門,并保證其有效運(yùn)行。

(作者單位:西安飛機(jī)國際航空制造股份有限公司)