完善我國(guó)金融危機(jī)防范的政策建議

徐秀琴

摘要：近年來(lái)，我國(guó)的金融業(yè)正在進(jìn)入重大的轉(zhuǎn)折時(shí)期，一些新興的商業(yè)銀行、外資銀行、保險(xiǎn)公司、投資銀行正在國(guó)內(nèi)迅速成長(zhǎng)，促進(jìn)了國(guó)內(nèi)金融競(jìng)爭(zhēng)局面的形成和加劇。但我國(guó)金融機(jī)構(gòu)存在著諸如不良資產(chǎn)率高、公司治理結(jié)構(gòu)不合理、銀行資本充足率低等重大的潛在風(fēng)險(xiǎn)。鑒于此，文章對(duì)我國(guó)金融危機(jī)的防范提出了幾點(diǎn)思考。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)；銀行監(jiān)管；公司治理結(jié)構(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：F832.1文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1674-1145（2009）14-0011-02

經(jīng)濟(jì)全球化已成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要潮流，作為推動(dòng)這一潮流的主要力量——金融全球化尤其引人注目。伴隨金融市場(chǎng)一體化程度的加深，金融市場(chǎng)動(dòng)蕩波及的范圍在不斷擴(kuò)展，金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞的速度在不斷加快，金融危機(jī)爆發(fā)的周期在縮短、頻率上升，由歷史上的10年左右縮短到現(xiàn)在的2年左右。2007年，令全球金融界矚目的金融危機(jī)莫過(guò)于美國(guó)的次貸危機(jī)。由于美國(guó)樓市的低迷，造成銀行壞賬，進(jìn)而使關(guān)聯(lián)的次級(jí)債券貶值，最終讓很多

購(gòu)買(mǎi)這些債券的全球投資銀行虧損巨大，甚至是破產(chǎn)。轉(zhuǎn)嫁策略；補(bǔ)償性策略等。

一、我國(guó)金融危機(jī)的誘發(fā)因素

（一）國(guó)際收支失衡

統(tǒng)計(jì)顯示，2007年全年，外匯儲(chǔ)備余額增加4178億美元。穩(wěn)居全球外匯儲(chǔ)備第一的位置。截至2008年12月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額約達(dá)1.95萬(wàn)億美元，同比增長(zhǎng)27.34%，外匯儲(chǔ)備超萬(wàn)億固然是一件好事情。但是，它也是一把雙刃劍，過(guò)多的外匯儲(chǔ)備增加了貿(mào)易摩擦和人民幣升值的壓力，加大了宏觀調(diào)控的復(fù)雜性和難度，貨幣政策實(shí)施獨(dú)立性不足，從而給經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定發(fā)展帶來(lái)越來(lái)越大的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）流動(dòng)性過(guò)剩

流動(dòng)性過(guò)剩是指銀行自愿或被迫持有的“流動(dòng)性”，超過(guò)健全的銀行業(yè)準(zhǔn)則所要求的通常水平。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是貨幣當(dāng)局貨幣發(fā)行過(guò)多、貨幣量增長(zhǎng)過(guò)快，銀行機(jī)構(gòu)資金來(lái)源充沛，居民儲(chǔ)蓄增加迅速。以我國(guó)目前的情況來(lái)說(shuō)，2007年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為40.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)16.7%。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為15.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)21%。流通中現(xiàn)金M0余額3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.1%，全年累計(jì)現(xiàn)金凈投放3303億元，比上年多投放262億元。貨幣的供應(yīng)相對(duì)與需求顯得“過(guò)?！薄２皇芸刂频牧鲃?dòng)性過(guò)剩，其負(fù)面影響是顯而易見(jiàn)的。大量的流動(dòng)性集中于金融體系，增加了金融企業(yè)多發(fā)放貸款的沖動(dòng)和壓力。加劇了商業(yè)銀行之間的盲目競(jìng)爭(zhēng)和增加了商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)預(yù)期的不確定性。

（三）資產(chǎn)泡沫

從房地產(chǎn)市場(chǎng)來(lái)看，第一，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商的資產(chǎn)負(fù)債率普遍較高，對(duì)銀行貸款非常依賴(lài)，而且往往通過(guò)土地或者房產(chǎn)本身來(lái)獲得抵押貸款。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，那么開(kāi)發(fā)商的資金鏈條將會(huì)發(fā)生斷裂，從而難以?xún)斶€銀行債務(wù)。第二，在房地產(chǎn)牛市階段，住房抵押貸款對(duì)于商業(yè)銀行而言是壞賬率很低、收益率很高的產(chǎn)品，很多商業(yè)銀行為了招攬業(yè)務(wù)，可能降低對(duì)購(gòu)房者還款條件的審查。一旦房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰，那么個(gè)人違約率的上升將給商業(yè)銀行的房地產(chǎn)金融部門(mén)造成毀滅性打擊。同樣，銀行難以通過(guò)變賣(mài)貶值的抵押品來(lái)收回貸款，從而形成債務(wù)危機(jī)和銀行償債壓力。2007年美國(guó)因房地產(chǎn)泡沫破裂而產(chǎn)生的次貸危機(jī)和次債危機(jī)便是上述兩種壓力的體現(xiàn)。

（四）金融體系風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，中國(guó)銀行業(yè)無(wú)論是在產(chǎn)品服務(wù)種類(lèi)、服務(wù)質(zhì)量方面，還是科技水平、經(jīng)營(yíng)管理能力方面較以前都有很大的提高和改進(jìn)。但是我國(guó)國(guó)有銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理上的差距，給將來(lái)與國(guó)外商業(yè)銀行展開(kāi)全面競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)。另外，雖然股份制改造已基本完成，但是離建立真正的現(xiàn)代金融企業(yè)的目標(biāo)還是存在較大距離，特別是在經(jīng)營(yíng)管理、激勵(lì)約束等機(jī)制上還存在不足。外資銀行大多實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，往往集商業(yè)銀行、投資銀行以及證券、保險(xiǎn)于一身，中間業(yè)務(wù)發(fā)展成熟，諳熟各國(guó)的法律框架和運(yùn)作慣例，其成型的市場(chǎng)、成文的規(guī)章、優(yōu)良的產(chǎn)品、豐富的經(jīng)驗(yàn)、知名的品牌，都將對(duì)中國(guó)證券公司目前粗放的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略產(chǎn)生前所未有的沖擊。

二、進(jìn)一步加強(qiáng)我國(guó)金融會(huì)計(jì)監(jiān)管的政策措施

（一）積極引入市場(chǎng)力量

目前，國(guó)內(nèi)以銀行為主要部分的金融機(jī)構(gòu)在信息披露的質(zhì)量和數(shù)量方面還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足巴塞爾協(xié)議所提出的市場(chǎng)約束的精神，在金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、金融資產(chǎn)持有人不足的情況下市場(chǎng)也缺乏足夠的動(dòng)力和資料深入分析銀行的風(fēng)險(xiǎn)狀況。因此，在強(qiáng)化信息披露方面，既要確定具體金融機(jī)構(gòu)的應(yīng)當(dāng)揭示的信息，也要引導(dǎo)市場(chǎng)強(qiáng)化對(duì)于銀行信息的分析，逐步提高市場(chǎng)約束的力量。富有成效的市場(chǎng)約束機(jī)制是配合監(jiān)管當(dāng)局強(qiáng)化監(jiān)督工作的有效工具。此外，社會(huì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)金融機(jī)構(gòu)所進(jìn)行的信用等的等級(jí)評(píng)價(jià)，則通過(guò)市場(chǎng)的壓力對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行約束。美國(guó)安然公司財(cái)務(wù)危機(jī)爆發(fā)的導(dǎo)火索之一就是標(biāo)準(zhǔn)普爾公司鑒于其存在財(cái)務(wù)欺詐嫌疑，將其債信評(píng)級(jí)連降六級(jí)為“垃圾債”。為獲取良好的市場(chǎng)形象及等級(jí)評(píng)價(jià)，以確保日常業(yè)務(wù)的進(jìn)展，金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)通過(guò)改進(jìn)和完善經(jīng)營(yíng)和提高信息披露質(zhì)量來(lái)贏取較高的等級(jí)評(píng)定。目前我國(guó)國(guó)內(nèi)的社會(huì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)尚處于發(fā)展階段，更多的還需要借助國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的力量實(shí)施。而盡快培育本土的權(quán)威性評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，不但是關(guān)系評(píng)級(jí)行業(yè)話(huà)語(yǔ)權(quán)的問(wèn)題，也是對(duì)包括金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)進(jìn)行有效評(píng)級(jí)的根本性措施，其中還涉及到一定的行業(yè)機(jī)密保護(hù)問(wèn)題。

（二）進(jìn)一步完善會(huì)計(jì)監(jiān)管體系

1．強(qiáng)化會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)制度體系。會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的制度體系是銀行內(nèi)部控制的組成部分。一套完善的會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)制度，將有利于內(nèi)部制約機(jī)制的充分發(fā)揮，從而使銀行會(huì)計(jì)工作實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)范化，起到化解風(fēng)險(xiǎn)的功效。

2．設(shè)置一套會(huì)計(jì)監(jiān)管指標(biāo)體系。在會(huì)計(jì)監(jiān)管中，中央銀行要由合規(guī)性監(jiān)管向以風(fēng)險(xiǎn)防范為核心的審慎性監(jiān)管轉(zhuǎn)化。應(yīng)設(shè)置一系列有效的指標(biāo)體系，通過(guò)日常核算和對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)報(bào)表的分析，反映出可能發(fā)生的問(wèn)題，以便能夠及時(shí)采取針對(duì)性的措施，實(shí)現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。

3．統(tǒng)一會(huì)計(jì)科目以利于會(huì)計(jì)監(jiān)管。隨著體制的重大改革，原有業(yè)務(wù)界限已打破，各家銀行的業(yè)務(wù)相互交叉、滲透，用原有的會(huì)計(jì)科目進(jìn)行分析已遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足和適應(yīng)中央銀行監(jiān)管的需要。因此，必須盡快統(tǒng)一各家銀行會(huì)計(jì)科目，從而便利于中央銀行非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)控的軟件開(kāi)發(fā)，為中央銀行監(jiān)管者對(duì)各銀行資料組織并表監(jiān)管提供條件，方便中央銀行對(duì)各銀行會(huì)計(jì)結(jié)算業(yè)務(wù)的監(jiān)督，使各家銀行在一個(gè)互相監(jiān)督的基礎(chǔ)上進(jìn)行橫向比較，共同發(fā)展。

（三）構(gòu)筑有效的資金“防火墻”

從世界各國(guó)既有的經(jīng)驗(yàn)看，“防火墻”制度的關(guān)鍵在于能否消除銀行與證券業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)融合可能引發(fā)的利益沖突，其制度構(gòu)成主要包括：（1）法人分離；（2）業(yè)務(wù)限制。不同種類(lèi)的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)之間的業(yè)務(wù)往來(lái)需受?chē)?yán)格限制，集團(tuán)內(nèi)部交易應(yīng)依照“公平交易”原則實(shí)現(xiàn)，并要對(duì)銀行向證券及其他機(jī)構(gòu)的貸款和證券等機(jī)構(gòu)向銀行出售證券的行為進(jìn)行管制；（3）銀行、證券及保險(xiǎn)各子公司之間的資本流動(dòng)最低不能低于銀行資本充足率的要求，尤其不得損害銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的要求。但“防火墻”等隔離管制也有著一定的弊端。通過(guò)政府立法措施建立起來(lái)的防火墻通常是基于金融實(shí)際運(yùn)行中出現(xiàn)的問(wèn)題而出臺(tái)，本身有打補(bǔ)丁的涵義，更兼伴隨著經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展，金融形勢(shì)也在迅速發(fā)生變化，而法律法規(guī)存在著一定的制度剛性，易形成管制措施滯后，形成過(guò)度嚴(yán)格和僵化。而且，由于金融集團(tuán)經(jīng)營(yíng)存在特殊性和復(fù)雜性，監(jiān)管者很難深入金融集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管，以獲得第一手的監(jiān)管信息，多數(shù)情況下只能進(jìn)行事后監(jiān)管，信息來(lái)源依賴(lài)于金融集團(tuán)的信息披露，監(jiān)管者在信息的獲取方面的被動(dòng)局面給金融集團(tuán)提供了監(jiān)管尋租及監(jiān)管規(guī)避的可能，降低防火墻的效力。

（四）構(gòu)建金融衍生工具信息披露法律規(guī)范體系

根據(jù)我國(guó)目前的立法現(xiàn)狀和國(guó)際金融衍生工具市場(chǎng)參與以金融機(jī)構(gòu)為主的結(jié)構(gòu)特征，我們可以考慮構(gòu)建一個(gè)以會(huì)計(jì)準(zhǔn)則為基礎(chǔ)，以上市公司為重點(diǎn)，以金融機(jī)構(gòu)為主體，以風(fēng)險(xiǎn)披露為中心的全方位多層次的金融衍生工具信息披露法律規(guī)范體系。具體而言，一是制定統(tǒng)一的《金融機(jī)構(gòu)金融衍生工具交易和套期業(yè)務(wù)的信息披露》，強(qiáng)化對(duì)金融衍生工具交易風(fēng)險(xiǎn)描述性信息和數(shù)量信息的分類(lèi)披露，以有利于監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)；二是針對(duì)公開(kāi)發(fā)行證券公司的金融衍生工具交易制定《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則——金融衍生工具交易的信息披露內(nèi)容與格式特別規(guī)定》；三是修改《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》，增加有關(guān)金融衍生工具交易信息披露的內(nèi)容；四是必要時(shí)考慮針對(duì)特定市場(chǎng)的特定交易品種制定專(zhuān)門(mén)的信息披露規(guī)則，如關(guān)于互換交易的信息披露規(guī)定，關(guān)于股指期貨的信息披露規(guī)定等。

（五）將金融監(jiān)管納入市場(chǎng)約束的軌道

金融機(jī)構(gòu)屬于經(jīng)營(yíng)特殊商品的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，其資產(chǎn)價(jià)值和財(cái)務(wù)成果受多種因素的影響，采取不同的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和價(jià)值評(píng)價(jià)方法，其評(píng)價(jià)結(jié)果直接影響監(jiān)管部門(mén)和社會(huì)公眾對(duì)其真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)的判斷。因此，我們必須實(shí)施審慎性會(huì)計(jì)原則和審慎監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用這些原則和標(biāo)準(zhǔn)正確識(shí)別、衡量和控制風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行穩(wěn)健運(yùn)行。隨著金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)的多元化與國(guó)際化，以及銀行控股集團(tuán)和金融控股集團(tuán)的發(fā)展，并表監(jiān)管已成為有效監(jiān)管的重要前提，可以說(shuō)并表監(jiān)管是判斷金融監(jiān)管部門(mén)是否有能力對(duì)商業(yè)銀行實(shí)施有效監(jiān)管的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)在《有效銀行監(jiān)管核心原則》中特別強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管者要有能力在并表的基礎(chǔ)上進(jìn)行監(jiān)管，包括審查銀行組織直接或間接從事的各項(xiàng)銀行和非銀行業(yè)務(wù)，以及其國(guó)外機(jī)構(gòu)從事的業(yè)務(wù)。同時(shí)并表監(jiān)管為金融監(jiān)管部門(mén)從資本要求方面控制商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)提供了可能。面對(duì)國(guó)際舞臺(tái)，我們必須建立金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)定退出市場(chǎng)的處置和保障機(jī)制，以便應(yīng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。對(duì)難以挽救的危機(jī)機(jī)構(gòu)，要及時(shí)采取市場(chǎng)退出的處置措施，以防止演變?yōu)橄到y(tǒng)性或區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)。

（六）構(gòu)建金融企業(yè)信息共享與溝通系統(tǒng)

構(gòu)建完善的信息共享與信息溝通系統(tǒng)，是提高內(nèi)控工作效率、有效防范內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。

1．構(gòu)筑系統(tǒng)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別信息共享平臺(tái)，培育全員共同的風(fēng)險(xiǎn)防范偏好，各業(yè)務(wù)條線(xiàn)的職能管理部門(mén)，應(yīng)根據(jù)其業(yè)務(wù)條線(xiàn)的業(yè)務(wù)類(lèi)型、業(yè)務(wù)品種在交易過(guò)程中的操作風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)，逐一制定風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，讓所有分支機(jī)構(gòu)能夠統(tǒng)一遵照?qǐng)?zhí)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，從而形成共同的風(fēng)險(xiǎn)防范偏好。

2．構(gòu)筑金融企業(yè)“三道防線(xiàn)”之間的信息溝通平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)有關(guān)內(nèi)控信息的共享，實(shí)現(xiàn)“三道防線(xiàn)”之間的信息溝通，可以降低內(nèi)控成本，提高內(nèi)控工作質(zhì)效，更好地防范內(nèi)控風(fēng)險(xiǎn)。

因此，第一道防線(xiàn)的有關(guān)職能部門(mén)應(yīng)該及時(shí)地總結(jié)和反饋內(nèi)控制度執(zhí)行過(guò)程中的問(wèn)題，包括各項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)環(huán)節(jié)和風(fēng)險(xiǎn)崗位；第二道防線(xiàn)的內(nèi)控合規(guī)團(tuán)隊(duì)或崗位應(yīng)該及時(shí)評(píng)估第一道防線(xiàn)執(zhí)行內(nèi)控制度的有效性情況和內(nèi)控制度的健全情況；第三道防線(xiàn)的稽核部門(mén)應(yīng)及時(shí)分析評(píng)價(jià)各分支行機(jī)構(gòu)或業(yè)務(wù)條線(xiàn)的整體內(nèi)控狀況。各防線(xiàn)按照上述職責(zé)進(jìn)行良好的信息溝通后，將有關(guān)內(nèi)控信息統(tǒng)一反饋到內(nèi)控委員會(huì)下設(shè)的常設(shè)機(jī)構(gòu)——內(nèi)控合規(guī)部，由內(nèi)控合規(guī)部提煉加工后，通過(guò)內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)搭建的信息共享平臺(tái)進(jìn)行展現(xiàn)。

三、結(jié)語(yǔ)

目前，起源于美國(guó)的“次貸危機(jī)”，已經(jīng)演變成一場(chǎng)席卷全球的金融危機(jī)，并已經(jīng)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。不僅給美國(guó)金融界，也給世界金融行業(yè)敲響了警鐘。而會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)作為金融體系的重要組成部分，在建立和完善金融體系的過(guò)程中，毋庸置疑要給予高度的關(guān)注，建立、健全金融機(jī)構(gòu)的會(huì)計(jì)核算與會(huì)計(jì)管理體系，提高金融企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露的透明度，對(duì)于防范金融風(fēng)險(xiǎn)、遏止金融危機(jī)有重大意義。

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