銀企信貸關(guān)系中信息不對(duì)稱問題研究

金　鋼

摘要：本文從信息不對(duì)稱理論出發(fā),深入探討了我國商業(yè)銀行中信息不對(duì)稱的表現(xiàn)、后果，然后從制度的角度、企業(yè)的角度和銀行自身的角度詳細(xì)分析了銀企信貸關(guān)系中信息不對(duì)稱的原因，并由提出了相應(yīng)的對(duì)策，指出要解決信息不對(duì)稱，關(guān)鍵是要采取措施促進(jìn)信息的披露和傳播，包括建立誠信檔案和完善信用評(píng)級(jí)市場、完善法律制度和加強(qiáng)金融監(jiān)管部門對(duì)債務(wù)人信息披露的監(jiān)管、完善銀行內(nèi)部人事管理和信貸內(nèi)控機(jī)制、創(chuàng)建新型銀企關(guān)系等。

關(guān)鍵詞：信息不對(duì)稱；逆向選擇；道德風(fēng)險(xiǎn)；信貸

一、銀企信貸業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱的具體表現(xiàn)

由于銀行是經(jīng)營資金融通業(yè)務(wù)的中介，信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行資金運(yùn)用的核心業(yè)務(wù)。而在商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)中普遍存在著信息不對(duì)稱的問題。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

（1）市場分割。在信貸市場上往往有這樣的現(xiàn)象，在某一區(qū)域的企業(yè)，它們的銀行業(yè)務(wù)幾乎都集中在某一家銀行，也有某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，它們的業(yè)務(wù)幾乎都集中在一家銀行辦理。這主要是因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱，相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)彼此影響，愿意把業(yè)務(wù)放在同一家銀行辦理，而事實(shí)上其它銀行的貸款條件可能更優(yōu)；而銀行也傾向于接納哪些關(guān)系較好的比較熟悉的企業(yè)，并由既得客戶介紹和發(fā)展新客戶，毫無疑問它們之間存在某種形式的關(guān)聯(lián)。

（2）業(yè)務(wù)分割。在業(yè)務(wù)上，由于對(duì)客戶不完全了解，一些銀行只開展傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，一些新的金融產(chǎn)品不愿意去開拓新的市場。而客戶因?yàn)閷?duì)銀行的不了解，由于“從眾心理”，會(huì)將某些業(yè)務(wù)選擇特定銀行。舉個(gè)例子，有些企業(yè)長期以來都認(rèn)為中國銀行是國際業(yè)務(wù)的專業(yè)銀行，所以它們的外匯業(yè)務(wù)只相信中國銀行。但事實(shí)上其它商業(yè)銀行如中國工商銀行、中國建設(shè)銀行等現(xiàn)在都經(jīng)營國際業(yè)務(wù)，某些地方它們的國際業(yè)務(wù)市場占比還很高。這樣一來，這些企業(yè)與外匯有關(guān)的貸款如打包貸款、出口押匯貸款等自然也集中到中國銀行。

（3）企業(yè)“貸款難”與銀行大量資金閑置現(xiàn)象并存。一方面，由于擴(kuò)大規(guī)?；蛘呱狭诵碌捻?xiàng)目，一些企業(yè)存在大量的資金需求，但苦于找不到可以相信它的銀行對(duì)其進(jìn)行融資；另一方面，某些銀行存在大量的信貸資金卻找不到理想的企業(yè)進(jìn)行投放，造成資金的閑置。

（4）多頭放貸。由于當(dāng)前征信系統(tǒng)不健全，造成金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對(duì)稱，使金融機(jī)構(gòu)為部分客戶超越其償債能力而放貸，造成多頭放貸。這在一些大客戶、優(yōu)質(zhì)客戶身上經(jīng)常發(fā)生。

二、銀企信貸業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱的后果

從整個(gè)金融體系來看，信息不對(duì)稱降低了金融運(yùn)行效率，加大了金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn),影響到金融市場機(jī)制的正常運(yùn)行。信息對(duì)稱與否直接決定著金融資源配置能否實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。在極端情況下，信息不對(duì)稱可能導(dǎo)致信貸市場的萎縮。

首先,信息不對(duì)稱降低金融運(yùn)行效率。由于信息不對(duì)稱,使得信息的收集采樣、分析處理、構(gòu)思對(duì)策和傳遞都需要花費(fèi)大量時(shí)間和財(cái)力,甚至在得出相關(guān)結(jié)論并執(zhí)行相關(guān)對(duì)策時(shí)已時(shí)過境遷,金融運(yùn)行的效率因信息不對(duì)稱而大打折扣。

其次,信息不對(duì)稱加大了金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。信息對(duì)稱與否直接影響到金融資源供需雙方的供給與需求決策。例如,投資者的投資偏好、理性決策等受融資者提供信息的影響;而融資者的融資偏好、經(jīng)營決策等又反過來受投資者提供信息的影響。

第三，銀行貸款主要集中于大型企業(yè)，中小企業(yè)融資困難，即貸款配置不均衡，資金配置不能實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)。這是由于大企業(yè)市場競爭力強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，現(xiàn)金流量較為充足，信譽(yù)好，所以容易獲得銀行資金。而中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，發(fā)展前景難以預(yù)測，存在一定的不確定性，銀行對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展無法猜測，向其提供的貸款也就很少。社會(huì)資源因而無法實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，這些都是由于信息不對(duì)稱引起的。

第四，不良貸款問題。在做出貸款決策時(shí)，銀行最關(guān)心的是借款歸還問題。然而銀行對(duì)借款人的情況了解始終是有限的，這就不可避免地會(huì)把貸款發(fā)放給某些資信不佳的企業(yè)，從而造成貸款潛在風(fēng)險(xiǎn)。而在貸款發(fā)放之后，一些不良借款者欠貸、賴貸、逃貸，甚至擅自改變資金用途從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，從而難以歸還貸款，這就會(huì)產(chǎn)生不良貸款，使銀行遭受重大經(jīng)濟(jì)損失。

第五，在經(jīng)濟(jì)蕭條的背景下，信息不對(duì)稱會(huì)加劇信貸市場的萎縮。在經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，社會(huì)普遍存在悲觀預(yù)期。大量企業(yè)陷入困境，甚至破產(chǎn)，銀行信貸資金面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，又由于信息不對(duì)稱，銀行難以分辨企業(yè)的好壞，因而銀行對(duì)資金的貸放相當(dāng)謹(jǐn)慎，銀行業(yè)普遍“惜貸”。銀行此時(shí)的“惜貸”行為進(jìn)一步加重了企業(yè)的困難，在缺乏資金支持的情況下，一大批企業(yè)支撐不下去而倒閉，社會(huì)失業(yè)人員增多，經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)一步惡化，這導(dǎo)致銀行信貸資金的來源進(jìn)一步減少。銀行信貸資金來源的持續(xù)減少和普遍的“惜貸”行為，導(dǎo)致了信貸市場不斷萎縮。

三、銀企信貸業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱產(chǎn)生的原因

（一）制度原因

從制度方面來看，由于我國是新興市場經(jīng)濟(jì)國家，相關(guān)的法律法規(guī)還不健全，金融體系還很不完善，尤其是我國的征信體系還沒有完全建立，相關(guān)的約柬機(jī)制還不成熟，因而就給利用信息不對(duì)稱來達(dá)到利人利益的微觀主體以可乘之機(jī)。當(dāng)這種風(fēng)氣愈演愈烈并形成一種普遍現(xiàn)象的時(shí)候，這就信息不對(duì)稱給銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)就非常嚴(yán)重。

（二）企業(yè)方面的原因

首先，企業(yè)存在信息披露成本。信息披露成本分為隱性披露成本和顯性披露成本,前者主要指企業(yè)的信息披露行為可能吸引更多的競爭者進(jìn)入該產(chǎn)品或服務(wù)市場,從而使企業(yè)面臨更加激烈的市場競爭;后者主要指信息編制成本和信息傳播成本。信息披露成本對(duì)中小企業(yè)的信息披露行為具有重大影響,中小企業(yè)會(huì)在信息披露成本與外源融資所獲得的收益之間進(jìn)行權(quán)衡。這樣,就不可避免地在外源融資過程中產(chǎn)生信息不對(duì)稱問題。

其次，客觀世界是在不斷變化的,信息也必然是經(jīng)常變化的、流動(dòng)的,對(duì)于自身的發(fā)展變化，企業(yè)總是先于銀行而知道。如果企業(yè)因?yàn)榉N種原因不打算向銀行傳遞這種新信息，或者雖然打算向銀行傳遞但傳遞得不及時(shí)，那么銀行與企業(yè)之間就會(huì)形成新的信息不對(duì)稱。

第三、現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營的多樣化、集團(tuán)化和聯(lián)合化造成了企業(yè)行為的復(fù)雜化、經(jīng)營的多角化和融資渠道的多元化。企業(yè)的這種復(fù)雜組織管理特點(diǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)系使得銀行難以把握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量和資金流向,這在客觀上會(huì)造成銀行與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。

第四、一些企業(yè)在信譽(yù)和道德方面存在問題。一些企業(yè)出于自身利益的考慮,在需要借款的時(shí)候,總是想方設(shè)法隱藏企業(yè)的不利信息，干方百計(jì)套取銀行資金。比如,編制虛假會(huì)計(jì)報(bào)表就是企業(yè)最常用的欺騙手段之一。即使企業(yè)向銀行提供的財(cái)務(wù)報(bào)表是經(jīng)過注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的,但財(cái)務(wù)報(bào)表失真的概率依然很大,因?yàn)槲覈男庞迷u(píng)級(jí)市場還很不規(guī)范，企業(yè)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、

審計(jì)師事務(wù)所串謀共同欺騙銀行的行為并不少見。因此,銀行依然須面臨對(duì)企業(yè)償債能力判別失誤的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）銀行內(nèi)部原因

①在我國，銀行上級(jí)與下級(jí)是授權(quán)經(jīng)營的關(guān)系，因此，總行和分行、分行和支行、支行和各業(yè)務(wù)部門、業(yè)務(wù)部門和員工之間都存在著委托代理關(guān)系，即層層授權(quán)、層層代理。這種委托代理關(guān)系不斷延伸，致使委托代理鏈條拉得過長、委托－代理關(guān)系復(fù)雜，從而在銀行上下級(jí)信息的傳遞方面形成一系列的問題，導(dǎo)致銀行上下級(jí)之間的信息不對(duì)稱。首先，總行與分行、分行與支行之間都因?yàn)橛懈髯缘睦婺繕?biāo)，難以實(shí)現(xiàn)客戶資源的信息共享，信息非均衡在所難免；其次，由于委托代理鏈條拉得過長、委托－代理關(guān)系復(fù)雜，信息的傳遞存在時(shí)滯，因而銀行內(nèi)部的信息傳遞缺乏效率；第三，中間過程對(duì)信息篩選過多，使信息的真實(shí)性降低。

②銀行還面臨著內(nèi)部的道德風(fēng)險(xiǎn)。一些信貸人員因?yàn)楣ぷ髁看蠡蛘弑容^懶惰，在接到貸款申請(qǐng)時(shí)不去實(shí)地調(diào)查分析，或者實(shí)地調(diào)查了卻并不深入，因而所掌握的信息就難免有限，還可能會(huì)失真。還有些信貸人員道德意識(shí)薄弱、立場不堅(jiān)定，為了個(gè)人利私，很容易被那些急需資金的企業(yè)俘虜，他們與企業(yè)勾結(jié)在一起，共同來騙取銀行資金，這樣，信貸員向上級(jí)領(lǐng)導(dǎo)提供的信息自然是有問題的，在一線信貸人員和貸款審批的相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)之間就造成了銀行內(nèi)部的信息不對(duì)稱。

③一些銀行獲取信息的方法過于簡單，信息獲取的渠道過于狹窄，因此所獲得的信息與企業(yè)實(shí)際情況往往會(huì)有很大的出入，從而企業(yè)與銀行之間就形成了信息不對(duì)稱。

④銀行內(nèi)部的責(zé)任追究制度有待于完善。在我國，大多數(shù)銀行實(shí)行貸款集體審批制度，這一制度的一個(gè)缺點(diǎn)就是假如貸款出了問題，那是集體的責(zé)任，損失由銀行來承擔(dān)，而信貸員個(gè)人要么不會(huì)受到追究，即使追究也不會(huì)有很有很重的懲罰。這樣，一些信貸員為了完成任務(wù)，為了多拿獎(jiǎng)金，就會(huì)一味追求數(shù)量而忽視客戶的質(zhì)量。他們對(duì)客戶來者不拒，甚至還在怎樣取得領(lǐng)導(dǎo)的同意上幫客戶出主意。

四、銀企信貸業(yè)務(wù)中信息不對(duì)稱的對(duì)策探討

（1）建立誠信檔案和信用評(píng)價(jià)體系

首先，對(duì)于不良信用的企業(yè)要登記在冊(cè)，進(jìn)入誠信查詢系統(tǒng)，使得不良信用的企業(yè)將來在信用市場上無立足之地。這樣，任何企業(yè)就不敢故意隱藏信息和欺騙銀行，也不敢輕易違約。

其次，要建立信用評(píng)級(jí)體系，規(guī)范信用評(píng)級(jí)市場。信用評(píng)級(jí)可以對(duì)借款人未來債務(wù)清償能力和信賴程度進(jìn)行評(píng)判,使銀行能夠得到充足的有關(guān)借款人的公開信息，辨別客戶的優(yōu)良，做出正確的貸款決策。但是我國的信用評(píng)級(jí)市場還很不規(guī)范,一些評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)為了爭取客戶,往往故意提高對(duì)借款人的評(píng)價(jià)等級(jí),這樣的評(píng)價(jià)結(jié)果對(duì)銀行來說存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在建立信用評(píng)級(jí)體系的過程中一定要規(guī)范評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的行為，凈化評(píng)級(jí)市場。

(2) 完善法律制度，加強(qiáng)金融監(jiān)管部門對(duì)債務(wù)人信息披露的監(jiān)管

法律法規(guī)不健全是產(chǎn)生信息不對(duì)稱的重要原因，因?yàn)榉煞ㄒ?guī)不健全就給各微觀主體利用信息不對(duì)稱謀取利益以可乘之機(jī)。因此，為了降低信息不對(duì)稱產(chǎn)生的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，各個(gè)國家都制定了相關(guān)的法律對(duì)金融市場進(jìn)行規(guī)范，以此保證公平交易和正當(dāng)競爭，從法律上保證經(jīng)濟(jì)主體的利益，對(duì)于欺詐行為給予嚴(yán)厲打擊。用法律制度迫使債務(wù)人披露真實(shí)信息，對(duì)那些提供虛假信息，做假帳的借款人進(jìn)行嚴(yán)厲的懲罰。對(duì)于銀行內(nèi)部的違規(guī)違紀(jì)行為要嚴(yán)肅查處，并應(yīng)視情節(jié)的嚴(yán)重程度進(jìn)行相應(yīng)的懲罰。

政府金融監(jiān)管部門也要采取有效措施提高工作效率，加強(qiáng)對(duì)信息披露的監(jiān)管,加大對(duì)欺詐行為的打擊力度,這樣可以增加信息不對(duì)稱環(huán)境中借款人逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)的成本,減少欺詐的期望收益,有利于緩和信貸市場的信息不對(duì)稱提高銀行增加貸款的能力。

（3）完善銀行內(nèi)部人事管理和信貸內(nèi)控機(jī)制，從銀行內(nèi)部克服信息不對(duì)稱

首先，要完善銀行內(nèi)部人事管理。不合格的人員堅(jiān)決不收，已發(fā)現(xiàn)的不合格員工堅(jiān)決清退。

其次，健全、完善銀行內(nèi)部信貸管理機(jī)制。一是嚴(yán)把信貸準(zhǔn)入關(guān)。多渠道了解企業(yè)狀況,加強(qiáng)對(duì)客戶的信息生產(chǎn)。銀行在工作中要注意收集涵蓋工商、稅務(wù)、海關(guān)、法院、統(tǒng)計(jì)局、供電、自來水公司、通訊、房產(chǎn)、銀行、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司、各類媒體、各類公告、企業(yè)自身的各類信息，了解并分析企業(yè)經(jīng)營發(fā)展?fàn)顩r。二是要根據(jù)國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r及本地實(shí)際情況,有規(guī)劃的發(fā)展信貸業(yè)務(wù)。嚴(yán)格規(guī)范各環(huán)節(jié)操作流程,防止各種操作風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。三是加強(qiáng)貸后管理。根據(jù)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),制定出簡潔有效的具有可操作性的管理辦法，貸后檢查要切實(shí)深入下去，不能流于形式。四是必須嚴(yán)肅信貸紀(jì)律,按規(guī)定對(duì)有關(guān)責(zé)任人進(jìn)行責(zé)任追究,責(zé)任追究必須到位。五是實(shí)行分類管理、分類授權(quán)。六是對(duì)企業(yè)提供的財(cái)務(wù)報(bào)表,一定要嚴(yán)格審核,必要的時(shí)候可要求客戶提供知名審計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告,保證企業(yè)報(bào)表的真實(shí)性。同時(shí)，貸款審批也不能主要依據(jù)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，而要改進(jìn)貸款審批理念。另外，要進(jìn)一步完善貸款的擔(dān)保制度，加強(qiáng)貸款抵押擔(dān)保原則在規(guī)避信貸風(fēng)險(xiǎn)中的作用。

（4）創(chuàng)建新型銀企關(guān)系，努力減少信息不對(duì)稱帶來的障礙

第一，銀企之間要建立良好而持久的合作關(guān)系。銀行和企業(yè)作為信用鏈的重要節(jié)點(diǎn)，只有相互依存，互惠互利，才能鞏固各自的長期利益，這一點(diǎn)必須成為雙方的共識(shí)。銀行可以向重要企業(yè)的董事會(huì)中派駐代表，以更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金來往及管理層對(duì)未來經(jīng)營的判斷等，搜集企業(yè)全方位信息，為銀行決策提供依據(jù)。銀行由于業(yè)務(wù)的廣泛性，在掌握宏觀經(jīng)濟(jì)形勢尤其是行業(yè)形勢方面具有信息優(yōu)勢，所以銀行可以提供給客戶做決策參考，可以減少企業(yè)決策失誤。

第二，要設(shè)計(jì)信貸合約，形成激勵(lì)作用。銀行應(yīng)根據(jù)不同風(fēng)險(xiǎn)的客戶，與企業(yè)談判確定不同利率和擔(dān)保條件，做到不同資信等級(jí)的客戶區(qū)別對(duì)待，以便激勵(lì)企業(yè)按期還款。

第三，要提高自身監(jiān)管質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)預(yù)警功能。充分利用銀行信貸登記咨詢系統(tǒng)，監(jiān)控借款人的所有借貸行為，防止出現(xiàn)借款人利用銀行間信息傳遞不暢的缺陷，通過多方借款實(shí)現(xiàn)循環(huán)質(zhì)押和循環(huán)貸款。密切了解企業(yè)經(jīng)營狀況、貸款物質(zhì)保證及各項(xiàng)指標(biāo)完成情況，經(jīng)常關(guān)注客戶基本結(jié)算賬戶的變動(dòng)情況，及時(shí)發(fā)現(xiàn)信貸資產(chǎn)質(zhì)量轉(zhuǎn)劣的苗頭，并有針對(duì)性地采取有效措施。

五、結(jié)論

由于信息不對(duì)稱，信貸市場上確實(shí)存在一些實(shí)際問題，致使我國一些商業(yè)銀行的信貸工作缺乏效率。確立完善的信息機(jī)制，促進(jìn)信息的充分化、對(duì)稱化，是我們解決信息不對(duì)稱、降低銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。為此，一方面，我們需要重新設(shè)計(jì)縝密的貸款審批流程,防止銀行因信息不對(duì)稱而把資金貸給不合格的客戶;另一方面，要大力推進(jìn)市場經(jīng)濟(jì)體制改革,完善金融體系的法律法規(guī),使銀行的信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展有一個(gè)良好的信用環(huán)境和道德環(huán)境。

參考文獻(xiàn)：

［1］Akerloff. G.“The Market for‘lemons：Quality Uncertainty and the Market Merchanism”.Quarterly Journal of Economics，1970（84）

［2］Stiglize, J. and A. Weiss, “Credit Rationing in Markets with Imperfect Information”. American Economic Review， 1981（71）

［3］陳學(xué)彬.金融學(xué).高等教育出版社2005

［4］劉端.信息不對(duì)稱對(duì)信貸市場結(jié)構(gòu)的影響.當(dāng)代經(jīng)濟(jì)科學(xué)，2001(3)

［5］張玉明.信息非均衡與銀行不良資產(chǎn)［M］.上海：三聯(lián)書店，2001

［6］陳雨露、汪昌云.金融學(xué)文獻(xiàn)通論.中國人民大學(xué)出版社.2006

［7］駱玉鼎.信用經(jīng)濟(jì)中的金融控制［M］.上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2000

（作者單位：長沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院）