券商

文章通過對國內(nèi)外券商投資銀行業(yè)務(wù)以及對國內(nèi)各券商投資銀行業(yè)務(wù)不同維度的比較分析得出，現(xiàn)階段我國投資銀行業(yè)務(wù)仍處在發(fā)展的早期階段，各券商投行業(yè)務(wù)的開展仍主要依托自身的規(guī)模優(yōu)勢以及股東的資源稟賦，具有鮮明業(yè)務(wù)特色的精品券商數(shù)量仍然相對較少。展望未來，隨著注冊制改革的穩(wěn)步推進(jìn)，將為投資銀行業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展機(jī)遇和空間。 關(guān)鍵詞：券商 投資銀行 業(yè)務(wù) 中外比較 中圖分類號：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1004-4914（2022）02-106-03 一

方面的決心。外資券商與中國本土券商成立合資公司一直有持股比例限制。2018年4月28日，證監(jiān)會發(fā)文明確，外資持有我國上市券商和非上市券商的比例上限從25%和49%提高到51%。到今年3月份，高盛集團(tuán)對高盛高華證券的持股比例從33%增至51%。之后，今年4月1日證監(jiān)會宣布取消證券公司外資股比限制，到今天，高盛集團(tuán)又走在了外資券商的前面——高盛高華有望成為首家外商獨(dú)資券商。外資券商到來，勢必對本土券商的經(jīng)營構(gòu)成挑戰(zhàn)。比如外資券商在投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理以及金融科技

冊制改革對近兩年券商投行業(yè)務(wù)影響明顯。本文分析了注冊制改革下投行業(yè)務(wù)面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，以及投行業(yè)務(wù)未來的發(fā)展趨勢。關(guān)鍵詞：券商;投行業(yè)務(wù);注冊制;發(fā)展趨勢一、我國注冊制發(fā)展歷程注冊制是指證券發(fā)行人依法進(jìn)行信息披露，將發(fā)行相關(guān)信息資料遞交有關(guān)部門審核，主管部門只需對申請人所提交資料進(jìn)行審查，不進(jìn)行實(shí)質(zhì)判斷。相較核準(zhǔn)制，注冊制審核效率更高、信息更加透明、市場化程度更高。注冊制是我國資本市場改革的重要方向之一，是一個(gè)循序漸進(jìn)的發(fā)展過程。我國自2013年正式提出推

體報(bào)道，銀行要有券商牌照了。消息一出，券商不淡定了，投資者也不淡定了。證監(jiān)會趕忙發(fā)了個(gè)答記者問，表示：“我們已關(guān)注到媒體報(bào)道，證監(jiān)會目前沒有更多的信息需要向市場通報(bào)。發(fā)展高質(zhì)量投資銀行是貫徹落實(shí)國務(wù)院關(guān)于資本市場發(fā)展決策部署的需要，也是推進(jìn)和擴(kuò)大直接融資的重要手段。關(guān)于如何推進(jìn)，有多種路徑選擇，現(xiàn)尚在討論中。不管通過何種方式，都不會對現(xiàn)有行業(yè)格局形成大的沖擊。”銀行重回混業(yè)經(jīng)營？證監(jiān)會的意思很明白，這事還在討論中。事，肯定是好事，大方向已經(jīng)定了，只是選擇何

種公開市場建制，券商、會計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所這些中介機(jī)構(gòu)在公司治理中扮演著重要角色。本文以ST康美案例入手，對券商在公司治理中的角色定位進(jìn)行探討，并從券商、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)自治三方面提出建議，以期為其他上市公司正確處理與券商的關(guān)系、保證券商在公司治理中的獨(dú)立性提供一定的思考，也為證監(jiān)會改進(jìn)對上市公司和券商的監(jiān)管辦法提供參考。關(guān)鍵詞：券商;公司治理;角色沖突;合謀0 引言證券中介機(jī)構(gòu)因其資本市場“看門人”的法律職責(zé)，維持著資本市場的健康運(yùn)行及發(fā)展。介于當(dāng)前公

務(wù)規(guī)則，包括保薦券商跟投，自主定價(jià)，注冊制發(fā)行等新規(guī)，這對保薦機(jī)構(gòu)來說，既是前所未有的挑戰(zhàn)，也蘊(yùn)含著向?qū)I(yè)化，國際化發(fā)展的機(jī)遇。同時(shí)，券商行業(yè)也將迎來巨大變革，資源向頭部集中?！娟P(guān)鍵詞】 科創(chuàng)板 注冊制 保薦機(jī)構(gòu) 中介機(jī)構(gòu) 券商 跟投 IPO定價(jià)2018年11月15日，首屆中國國際進(jìn)出口博覽會開幕式上領(lǐng)導(dǎo)人宣布將在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，支持上海國際金融中心的科技創(chuàng)新中心建設(shè)，不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度?？苿?chuàng)板的相關(guān)文件的陸續(xù)出臺，給2018年

本文對國內(nèi)銀行和券商財(cái)富管理方式進(jìn)行全方位研究，總結(jié)了目前國內(nèi)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的異同，并對銀行和券商做出了優(yōu)劣對比。關(guān)鍵詞： 銀行;券商;私人銀行;財(cái)富管理一、引言隨著中國經(jīng)濟(jì)實(shí)力日益增強(qiáng)和國民生產(chǎn)總值的攀升，國內(nèi)的社會資本和個(gè)體收入顯著增加。在中國，高凈值財(cái)富擁有者人數(shù)日益增加，進(jìn)而使得財(cái)富管理的需求變得越來越強(qiáng)所謂財(cái)富管理，在中國市場上的定義大概是：通過了解分析客戶的財(cái)務(wù)狀況，針對其資產(chǎn)投資需求與風(fēng)險(xiǎn)偏好為其設(shè)立財(cái)富管理目標(biāo)，提供財(cái)富管理方案，進(jìn)而為客戶達(dá)

民摘 要：本文從券商機(jī)構(gòu)關(guān)注家數(shù)入手，研究其和公募基金持倉之間的關(guān)系。本文采用Wind終端里2016年6月30日——2020年6月30日5年間的A股上市公司中報(bào)里，券商機(jī)構(gòu)關(guān)注家數(shù)和基金持股比例等多方面的數(shù)據(jù)。通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，在控制了一些基本面指標(biāo)、市場情緒指標(biāo)后，券商機(jī)構(gòu)關(guān)注數(shù)量與基金持股比例具有顯著正相關(guān)關(guān)系。關(guān)鍵詞：券商;證券研究報(bào)告;公募基金;分析師;股票;投資者一、引言伴隨我國人均可支配收入和資本市場的快速增長，我國的券商機(jī)構(gòu)不斷發(fā)展壯大。其中

公司（以下簡稱“券商”）須遵照中國新的企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則和《證券公司金融工具估值指引》，完成其持有的金融工具的重新估值計(jì)量。全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（以下簡稱“新三板”）作為目前全球掛牌公司最多的證券交易場所，是我國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓的主要平臺，但因其掛牌公司發(fā)展具有較高的不確定性，個(gè)體之間差異性大，股票的市場流動性低，估值計(jì)量實(shí)踐探索時(shí)間短等原因，目前券商行業(yè)對新三板股票的估值做法尚未達(dá)成一致意見，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理念上也不盡統(tǒng)一，實(shí)踐中還存在一些尚可探討的空間。本

產(chǎn)品銷售日益成為券商財(cái)富管理的發(fā)力點(diǎn)，今年各大券商紛紛擴(kuò)大基金代銷規(guī)模。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月11日，年內(nèi)共有122家證券公司從事基金代銷業(yè)務(wù)，其中代銷基金數(shù)量超過3000只的有16家；從代銷品種看，混合型基金更受券商青睞。因存在代銷金融產(chǎn)品違規(guī)情形，年內(nèi)至少有4家券商收到罰單，合規(guī)意識仍需進(jìn)一步提升。

營趨勢已見雛形，券商作為我國金融市場的重要組成，為金融發(fā)展做出了巨大的貢獻(xiàn)。金融市場的逐步放開，券商在發(fā)展中也暴露出眾多問題。當(dāng)然，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也在不斷地出臺政策和規(guī)定，以通過完善規(guī)則的制定從而引導(dǎo)市場走向完善。通過資管新規(guī)的出臺，對剛性兌付等做出明確規(guī)定后，我國金融市場正式進(jìn)入大資管時(shí)代。本文對大資管時(shí)代券商如何在業(yè)務(wù)創(chuàng)新，服務(wù)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新，科技創(chuàng)新，以及營業(yè)收入，盈利結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，以擺脫傳統(tǒng)“看天吃飯”的經(jīng)營模式，提出眾多思考?！娟P(guān)鍵詞】大資管時(shí)代;券商;盈

了”，只需要一波券商股漲停潮。在券商股集體爆發(fā)上演漲停潮后，春節(jié)后躁動的市場情緒進(jìn)一步走向高潮，A股逼空行情愈演愈烈。對于A股股民而言，這一景象并不陌生。2014年券商股的集體高歌，正是當(dāng)年那波牛市行情的集結(jié)號?！伴L牛抓券商”是A股投資者心照不宣的秘笈，在券商股漲停潮過后，市場上關(guān)于“牛市來了”的討論便開始不絕于耳。在A股股民心中，券商股大漲就是牛市的特征之一。但事實(shí)真是如此嗎？《陸家嘴》記者統(tǒng)計(jì)了2000年以來申萬券商指數(shù)的漲跌幅情況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，券商指數(shù)

股票質(zhì)押式回購;券商;信用風(fēng)險(xiǎn);市場風(fēng)險(xiǎn) 一、股票質(zhì)押式回購制度發(fā)展現(xiàn)狀 （一）股票質(zhì)押式回購簡介 股票質(zhì)押式回購交易通俗的說就是質(zhì)押貸款交易。是資金融入方與資金融出方簽訂質(zhì)押合同，約定在未來的某一時(shí)間點(diǎn)返還資金并且解除質(zhì)押的交易。和一般的抵押貸款業(yè)務(wù)不同的地方在于，抵押物是股票。 如圖1所示，在初始交易中融入方按照雙方的協(xié)議約定將標(biāo)的證券進(jìn)行質(zhì)押，融出方按照約定融出標(biāo)的證券相對應(yīng)的資金;在購回的交易中，融入方將按照協(xié)議所約定條件返還資金以及相應(yīng)的孽息

調(diào)整了3月有余的券商股在本周出現(xiàn)強(qiáng)勁回升的態(tài)勢，以華泰證券為代表的頭部券商股、華林證券為代表的次新券商股表現(xiàn)明顯強(qiáng)勢。由于券商股是A股市場的人氣股、權(quán)重股，所以券商股的大漲，也牽引著上證綜指等A股主要指數(shù)突破了近兩月的平臺整理格局。業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打破周期束縛對于券商股的估值坐標(biāo)來說，不少市場參與者認(rèn)為券商股是典型的看天吃飯的產(chǎn)業(yè)。即當(dāng)市場進(jìn)入牛市，成交量放大，券商傭金收入大增，業(yè)績反轉(zhuǎn)，故股價(jià)也隨之大幅走高。而一旦市場進(jìn)入熊市，則成交量萎縮，券商傭金收入減少，

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于券商，服服務(wù)券商轉(zhuǎn)型發(fā)展，需要進(jìn)行深入研究，科學(xué)化的互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用，能夠促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的建設(shè)與發(fā)展，對券商的良好轉(zhuǎn)型提供有力幫助，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展過程中，這些年來取得了不錯(cuò)的發(fā)展勢頭。本文就互聯(lián)網(wǎng)金融體制下的證券市場發(fā)展?fàn)顩r以及互聯(lián)網(wǎng)金融對證券業(yè)務(wù)的相關(guān)影響進(jìn)行深入分析，并結(jié)合實(shí)際情況，對互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的券商轉(zhuǎn)型進(jìn)行深入細(xì)致的研究，旨在通過研究內(nèi)容為券商轉(zhuǎn)型發(fā)展提供幫助?！娟P(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融? 轉(zhuǎn)型? 券商一、互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下，證券市場的發(fā)

經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，券商面臨著新的挑戰(zhàn)與機(jī)遇，面臨著轉(zhuǎn)型升級。近些年來，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，為證券行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了較大的機(jī)遇。互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的發(fā)展有著較多問題，如產(chǎn)品過于單一、從業(yè)人員的素質(zhì)較低等等，為了擴(kuò)大及維護(hù)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的市場，廣大券商應(yīng)當(dāng)做出更大的努力，如制定戰(zhàn)略目標(biāo)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)、培養(yǎng)專業(yè)化人才等等。關(guān)鍵詞：券商；證券公司；互聯(lián)網(wǎng)金融隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，人們的支付及理財(cái)模式發(fā)生了轉(zhuǎn)變，從而對整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系造成了一定的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是一種新型的金融服務(wù)

展與應(yīng)用，推動了券商的轉(zhuǎn)型發(fā)展，科學(xué)合理地應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)金融能夠促進(jìn)券商積極轉(zhuǎn)型升級。論述了互聯(lián)網(wǎng)金融背景下券商網(wǎng)絡(luò)營銷的對策，希望推動券商可持續(xù)發(fā)展。關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;券商;網(wǎng)絡(luò)營銷;發(fā)展體系;轉(zhuǎn)型升級文章編號：1004-7026（2019）23-0151-02? ? ? ? ?中國圖書分類號：F842.3? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A科學(xué)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速進(jìn)展，為社會各行各業(yè)的發(fā)展帶來了新的生機(jī)與活力。如何將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用于券商，推動券商轉(zhuǎn)型升級，需

+”模式下，中國券商利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)拓展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，在經(jīng)營規(guī)模上快速提升，隨之的傭金戰(zhàn)也同時(shí)來臨，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)正面臨著前所未有的競爭壓力，因此需要抓緊互聯(lián)網(wǎng)+的發(fā)展機(jī)遇，創(chuàng)新我國券商的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。為此，文章在探討“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下中國券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀基礎(chǔ)上，闡述當(dāng)前“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下我國券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)存在的問題，并提出針對的解決對策，包括創(chuàng)新發(fā)展的路徑以及具體的發(fā)展措施。希望對推進(jìn)券商互聯(lián)網(wǎng)券商經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展改革與創(chuàng)新有所裨益?！娟P(guān)鍵詞】“互聯(lián)網(wǎng)+”券商 經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)

并購業(yè)務(wù)；重組；券商一、企業(yè)并購與投資銀行的相關(guān)概念及理論基礎(chǔ)（一）企業(yè)并購與投資銀行的概念1.企業(yè)并購企業(yè)并購，即企業(yè)兼并（Merger）和收購（Acquisition）。企業(yè)并購是伴隨著經(jīng)濟(jì)增長的一種長期經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它是產(chǎn)業(yè)發(fā)展、企業(yè)競爭的必然結(jié)果。其基本內(nèi)涵課概括為：企業(yè)兼并或是企業(yè)所有權(quán)（法律上的所有權(quán)）的轉(zhuǎn)移，或是企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓。從企業(yè)兼并的雙重內(nèi)涵來看，單純發(fā)生所有權(quán)轉(zhuǎn)移的企業(yè)兼并對經(jīng)濟(jì)增長并不重要，重要的是企業(yè)兼并過程中所包含的企業(yè)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓以

是目前許多中小型券商的財(cái)務(wù)分析工作并不成熟，存在財(cái)務(wù)分析人員水平有限、管理層對財(cái)務(wù)分析工作不重視以及財(cái)務(wù)分析結(jié)果的應(yīng)用價(jià)值不高等問題，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析往往只對過去數(shù)據(jù)的匯總，忽略了對未來發(fā)展趨勢的預(yù)測。文章將結(jié)合筆者的工作經(jīng)歷，首先闡述了財(cái)務(wù)分析對及時(shí)反應(yīng)券商企業(yè)的經(jīng)營情況、完善內(nèi)部管理和優(yōu)化資源配置、明確企業(yè)的市場競爭點(diǎn)發(fā)揮的重要作用；接著具體剖析了G公司的財(cái)務(wù)分析工作存在的主要問題；最后從提高財(cái)務(wù)分析人員的水平、提高財(cái)務(wù)分析工作的地位、提高財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)的質(zhì)

0時(shí)代，可以認(rèn)為券商的主要業(yè)務(wù)及其特征都是對內(nèi)服務(wù)。在2.0時(shí)代，券商也開始承擔(dān)賣方的角色，并開展相關(guān)業(yè)務(wù)。伴隨互聯(lián)網(wǎng)與金融體系的密切結(jié)合，券商發(fā)展逐步進(jìn)入3.0時(shí)代。新常態(tài)下，金融體系面臨深化改革，也為券商的改革發(fā)展提供了充足的動力。在此背景下，券商開始一系列重組等操作，對業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位的布局，并注重起人才的培養(yǎng)與儲備。券商在此變革下，要維持其競爭力與市場地位，必須要加強(qiáng)創(chuàng)新，進(jìn)行深層次的變革，完成轉(zhuǎn)型過程?！娟P(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù)；券商；轉(zhuǎn)型；互聯(lián)網(wǎng)金融近些年

0時(shí)代，可以認(rèn)為券商的主要業(yè)務(wù)及其特征都是對內(nèi)服務(wù)。在2.0時(shí)代，券商也開始承擔(dān)賣方的角色，并開展相關(guān)業(yè)務(wù)。伴隨互聯(lián)網(wǎng)與金融體系的密切結(jié)合，券商發(fā)展逐步進(jìn)入3.0時(shí)代。新常態(tài)下，金融體系面臨深化改革，也為券商的改革發(fā)展提供了充足的動力。在此背景下，券商開始一系列重組等操作，對業(yè)務(wù)進(jìn)行全方位的布局，并注重起人才的培養(yǎng)與儲備。券商在此變革下，要維持其競爭力與市場地位，必須要加強(qiáng)創(chuàng)新，進(jìn)行深層次的變革，完成轉(zhuǎn)型過程。【關(guān)鍵詞】大數(shù)據(jù)；券商；轉(zhuǎn)型；互聯(lián)網(wǎng)金融一、引

選的理財(cái)產(chǎn)品之一券商理財(cái)產(chǎn)品，自2003年12月18日中國證監(jiān)會令第17號《證券公司證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》以來，在證券行業(yè)內(nèi)大規(guī)模地開展起來。本文首先對券商理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行了簡述，然后從我國券商理財(cái)產(chǎn)品市場發(fā)展現(xiàn)狀入手，在分析券商理財(cái)產(chǎn)品市場現(xiàn)存問題的基礎(chǔ)上，探討如何促進(jìn)券商理財(cái)產(chǎn)品市場健康發(fā)展的對策?！娟P(guān)鍵詞】券商；理財(cái)產(chǎn)品；投資者；期望收益一、券商理財(cái)產(chǎn)品的介紹證券理財(cái)產(chǎn)品是理財(cái)產(chǎn)品里的一種，它是證券公司的資產(chǎn)業(yè)務(wù)管理部門發(fā)行的產(chǎn)品。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)指作為

旭摘 要： 我國券商的資管業(yè)務(wù)經(jīng)過創(chuàng)新發(fā)展迎來了發(fā)展的新機(jī)遇，市場規(guī)模急速擴(kuò)大。但是券商的資管業(yè)務(wù)由于法律性質(zhì)定位不準(zhǔn)、監(jiān)管依據(jù)的法律層級較低，造成了監(jiān)管套利、亂象叢生的情況。在遇到法律糾紛時(shí)，司法實(shí)踐上也因沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)而對同一性質(zhì)的案件作出或?yàn)槲写黻P(guān)系，或?yàn)樾磐嘘P(guān)系的判決，影響了判決的公正性與平衡性。但是，券商的資管業(yè)務(wù)在性質(zhì)上具備信托關(guān)系的特點(diǎn)，而且將其按功能納入信托關(guān)系監(jiān)管有利于消除監(jiān)管套利的灰色地帶。為此，我們可采取統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)范從事資管業(yè)

因市場消息稱，券商資管資金池業(yè)務(wù)將被全面叫停，券商股在5月5日經(jīng)歷“驚魂”一幕，個(gè)股紛紛大跌。但此次整改對券商資管業(yè)務(wù)影響不大。當(dāng)前券商集合計(jì)劃發(fā)行產(chǎn)品3643只，規(guī)模為2.19萬億元。涉及資金池需清理的規(guī)模約700億-1000億元，這僅占券商集合理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模的5%左右。資管產(chǎn)品的整頓，并非券商資管面臨的唯一問題。委外的贖回、財(cái)政部140號文實(shí)施在即、股債雙雙萎靡，都成為上半年券商資管面臨的一重接著一重的挑戰(zhàn)。（北京 黎衍辰）

124家券商一季度凈利潤為去年全年一半多今年股市走牛，股民賺錢的同時(shí)，也在給券商“送錢”。近日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布2015年一季度證券公司經(jīng)營數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示：有7家上市券商凈利潤逾20億元雖然中國證券業(yè)協(xié)會未公布凈利潤排名，但上市券商的一季報(bào)顯示，今年1—3月份，22家上市券商合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤328億元，占全行業(yè)凈利潤六成。凈利潤大漲緣于傭金收入大增今年股市行情火爆，證券交易量增加，使得券商單憑證券買賣傭金一項(xiàng)就已收入幾百億。中國證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，124家