市場情緒謹(jǐn)慎 節(jié)前資金偏緊

本統(tǒng)計期內(nèi)（1月2日至1月15日），市場連續(xù)回調(diào)，成交量有所萎縮。當(dāng)前處于政策真空期，無新增資金入場，市場以多空博弈為主，整體情緒偏謹(jǐn)慎，同時由于政策面大方向偏積極，政策預(yù)期對指數(shù)有一定托底效果，預(yù)計后續(xù)走勢震蕩偏弱，等待指數(shù)進入新一輪政策面驅(qū)動的行情。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，滬深兩市共346只個股登上龍虎榜，營業(yè)部合計買入1，080.58億元，賣出1065.03億元，總體呈現(xiàn)凈買入15.55億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計期內(nèi)，利歐股份（002131）的營業(yè)部凈買入較多，合計凈買入金額約7.65億元。

利歐股份是中國泵行業(yè)上市公司，同時也開展數(shù)字營銷業(yè)務(wù)，公司已經(jīng)構(gòu)建完成了“機械制造+數(shù)字傳播”雙業(yè)務(wù)平臺產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。據(jù)投資者關(guān)系活動記錄表，公司是TikTok的代理商，目前日業(yè)務(wù)規(guī)模已超百萬，同時已與字節(jié)跳動、百度、騰訊以及多家知名手機廠商等頭部媒體平臺建立了緊密合作關(guān)系。近期受益于小紅書概念的火爆，利歐股份股價大幅上漲。

利歐股份2024年第三季度報告顯示，2024年前三季度，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入158.5億元，同比微增1.08%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.595億元，同比大幅下滑107.58%。此外，利歐股份于2024年12月31日披露關(guān)于累計訴訟、仲裁情況的公告稱，公司及公司全資、控股子公司連續(xù)十二個月內(nèi)累計訴訟、仲裁事項涉及金額合計為人民幣167，871.96萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的12.28%。

近期央行決定階段性暫停在公開市場買入國債，引發(fā)市場對于后續(xù)貨幣政策態(tài)度與資金面情況的關(guān)注。中信建投指出，短端資金面和存單近期略顯緊張，與債市利率快速下行形成鮮明對照，甚至出現(xiàn)一定倒掛。從成交量上看，日均成交也有所下降，主要是大行減少了融出。資金壓力何時緩解，主要關(guān)注匯率壓力、債市調(diào)控和財政收支節(jié)奏三大因素。債市調(diào)控方面，目前利率已經(jīng)極低，配合化債壓力減弱，控制利率下行和金融風(fēng)險成為重要考量。財政方面，目前債市密集發(fā)行已經(jīng)結(jié)束，且逐步轉(zhuǎn)為財政凈支出。匯率方面，目前在岸和離岸已經(jīng)到達心理點位，央行的對沖正在加強，這可能是年初的重要主線，決定了貨幣資金態(tài)度收斂。

信達證券分析認(rèn)為，12月政治局會議仍在強調(diào)加強超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)，央行在四季度例會又明確提到降準(zhǔn)降息，資金利率中樞的方向大概率仍是向下的。考慮當(dāng)前的宏觀政策基調(diào)，盡管1月資金面大幅轉(zhuǎn)松的概率不高，但央行很難推動流動性持續(xù)收緊，資金利率中樞或雖仍將略高于政策利率，但二者的利差可能也會相較于12月略有收窄，央行也有可能在春節(jié)前降準(zhǔn)，同時繼續(xù)在關(guān)鍵時點呵護流動性。

表：營業(yè)部買入、賣出金額前十的個股