中小企業(yè)供應鏈金融發(fā)展：政策支持與創(chuàng)新路徑

摘 要：中小企業(yè)供應鏈金融是推動經濟高質量發(fā)展的關鍵因素，政策支持與創(chuàng)新路徑對其至關重要。本文通過對現行政策和創(chuàng)新模式的深入分析，提出加強政策支持和深化供應鏈金融創(chuàng)新的策略。文章強調政府和市場應共同努力，從頂層設計到模式創(chuàng)新，不斷推進供應鏈金融的高質量發(fā)展。在政策層面，中央到地方政府均已出臺多項舉措，從財稅優(yōu)惠到金融服務創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資提供支持，改善了供應鏈金融的服務環(huán)境。在技術創(chuàng)新方面，文章詳細討論了區(qū)塊鏈、物聯網、大數據、人工智能等技術在供應鏈金融中的應用，這些技術不僅提高了信息透明度和交易效率，還有助于金融機構更準確地評估風險和信用。通過這些措施，中小企業(yè)能更好地融入全球供應鏈，加強風險管理和資金流動性，最終促進經濟的整體繁榮。

關鍵詞：供應鏈金融；中小企業(yè)；政策支持；創(chuàng)新路徑；高質量發(fā)展

中圖分類號：F276.3 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2024）09（a）--04

供應鏈金融是破解中小企業(yè)融資困境的創(chuàng)新模式，在促進產業(yè)鏈協同發(fā)展中大有可為。本文基于供應鏈金融發(fā)展現狀，分析了政府支持政策體系構建和供應鏈金融創(chuàng)新路徑[1]，提出加快供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)建設的對策建議，旨在為推動中小企業(yè)供應鏈金融高質量發(fā)展提供決策參考，助力中小企業(yè)破解“融資難、融資貴”難題，促進實體經濟高質量發(fā)展。

1 中小企業(yè)供應鏈金融發(fā)展的政策支持

1.1 中央政府層面的政策支持

中央政府高度重視中小企業(yè)供應鏈金融發(fā)展，出臺了一系列支持政策。2019年，國務院辦公廳發(fā)布《關于促進供應鏈創(chuàng)新與應用的指導意見》，提出加快供應鏈創(chuàng)新、培育一批資金實力雄厚的供應鏈核心企業(yè)，支持中小企業(yè)融入供應鏈體系，強化供應鏈金融服務，優(yōu)化供應鏈治理結構。2020年，國務院常務會議進一步要求加大供應鏈金融支持中小微企業(yè)力度，鼓勵金融機構對接產業(yè)鏈核心企業(yè)，為上下游企業(yè)提供無縫金融服務。人民銀行、銀保監(jiān)會聯合發(fā)布《關于供應鏈金融 支持小微企業(yè)發(fā)展工作的通知》，明確提出運用大數據、云計算、區(qū)塊鏈等技術，破解中小企業(yè)融資難題，創(chuàng)新供應鏈金融產品和服務模式。財政部會同有關部門出臺財稅優(yōu)惠政策，對供應鏈金融相關的增值稅、所得稅等實行減免，引導更多資金流向中小企業(yè)供應鏈領域。國家發(fā)改委會同商務部等部門積極推動供應鏈創(chuàng)新應用試點，在供應鏈金融、供應鏈管理等方面積累了寶貴經驗。

1.2 地方政府層面的政策支持

地方政府充分認識到發(fā)展供應鏈金融對中小企業(yè)的重要意義，積極制定政策措施予以支持。浙江省政府出臺《關于加快供應鏈創(chuàng)新與應用的實施意見》，從制度、服務、創(chuàng)新、人才等方面給予供應鏈金融全方位支持，推動供應鏈創(chuàng)新中心和供應鏈金融服務平臺建設，鼓勵金融機構為中小企業(yè)提供便捷高效的融資服務。深圳市發(fā)布《關于促進供應鏈金融發(fā)展的實施意見》，成立供應鏈金融發(fā)展促進會，搭建供應鏈金融公共服務平臺，為中小企業(yè)融入供應鏈提供信息對接、融資撮合等服務。江蘇省政府制定《關于加快發(fā)展供應鏈金融支持中小企業(yè)融資的指導意見》，鼓勵銀行、保險、擔保等金融機構加大供應鏈金融產品和服務創(chuàng)新力度，為中小企業(yè)提供全生命周期的綜合金融服務。重慶市印發(fā)《關于促進中小企業(yè)供應鏈金融發(fā)展的實施意見》，引導金融資源向供應鏈領域中小企業(yè)傾斜，支持供應鏈核心企業(yè)通過應收賬款質押、存貨質押等方式為上下游中小企業(yè)融資提供便利。廣東省出臺《關于規(guī)范供應鏈金融發(fā)展的指導意見》，加強供應鏈金融標準規(guī)范和制度建設，防范化解供應鏈金融風險，維護供應鏈金融參與各方合法權益。

2 中小企業(yè)供應鏈金融發(fā)展的創(chuàng)新路徑

2.1 區(qū)塊鏈創(chuàng)新

區(qū)塊鏈技術以其去中心化、不可篡改、可追溯等特征，為供應鏈金融創(chuàng)新提供了新的路徑。區(qū)塊鏈技術應用于供應鏈金融領域，可有效解決信息不對稱、融資難、風險高等問題[2]。利用區(qū)塊鏈構建供應鏈金融平臺，上下游企業(yè)可在分布式賬本中實時記錄和共享交易信息，提高信息透明度，減少欺詐風險。智能合約的引入可實現貿易流程自動化，降低人工成本，提升處理效率。聯盟鏈模式下，供應鏈核心企業(yè)、金融機構、物流公司等參與方按照權限設置共享數據，既保證了隱私安全，又方便了多方協作。區(qū)塊鏈與物聯網、大數據等技術融合應用，可實現貨物全生命周期溯源和狀態(tài)監(jiān)測，為融資決策提供依據。區(qū)塊鏈技術的不可篡改性和時間戳機制，為應收賬款融資、保理等供應鏈金融業(yè)務提供了真實可信的底層數據，降低了業(yè)務欺詐風險。區(qū)塊鏈電子發(fā)票、區(qū)塊鏈倉單等創(chuàng)新應用的出現，進一步拓寬了供應鏈金融服務范圍，為中小企業(yè)融資帶來更多可能。麥肯錫、普華永道等機構的研究表明，區(qū)塊鏈技術在供應鏈金融領域的廣泛應用，有望顯著提升供應鏈整體運營效率，降低融資成本，擴大融資規(guī)模，推動產業(yè)良性發(fā)展。

2.2 物聯網創(chuàng)新

物聯網技術在供應鏈金融領域的創(chuàng)新應用，為中小企業(yè)融資提供了新的途徑。物聯網通過RFID電子標簽、傳感器、GPS定位等技術，實現了對貨物流轉全過程的實時感知、定位追蹤和狀態(tài)監(jiān)測，提升了供應鏈的透明度和可視化管理水平。在物聯網技術支持下，金融機構可根據貨物流轉數據和預售情況，為中小企業(yè)提供庫存質押、在途物資質押等創(chuàng)新融資產品，盤活存量資產，緩解資金壓力。借助物聯網實現動態(tài)貨權管理，金融機構能夠及時掌握抵質押物狀態(tài)變化，提前預警風險，實現對中小企業(yè)授信的精準管控[3]。物聯網還可嵌入倉儲管理、運輸調度等供應鏈管理環(huán)節(jié)，優(yōu)化庫存水平，提高物流配送效率，降低融資風險。通過物聯網手段采集和傳輸數據，再利用大數據分析技術，可以對中小企業(yè)融資需求、現金流趨勢等進行預測，為金融機構提供決策參考，提高供應鏈金融服務的針對性和有效性。西門子、通用電氣等跨國企業(yè)通過在關鍵設備上安裝物聯網傳感器，監(jiān)測設備狀態(tài)，預測維修需求，為中小企業(yè)提供設備融資租賃服務，助力其轉型升級。美國運通、花旗銀行等金融機構也積極布局物聯網金融，為供應鏈上的中小企業(yè)提供個性化融資解決方案。國內京東、海爾等龍頭企業(yè)通過打造工業(yè)互聯網平臺，利用物聯網技術支撐供應鏈金融服務，致力于破解中小企業(yè)“融資難、融資貴”難題。

2.3 大數據創(chuàng)新

大數據技術的創(chuàng)新應用為供應鏈金融服務中小企業(yè)提供了新的可能。傳統(tǒng)供應鏈金融主要依賴核心企業(yè)信用，中小企業(yè)難以直接獲得融資支持。大數據技術可從海量數據中挖掘中小企業(yè)真實的信用狀況和償債能力，幫助金融機構全面評估其信用風險，拓寬融資渠道[4]。通過整合中小企業(yè)在供應鏈中的交易數據、物流數據、資金流數據等，利用機器學習算法建立風控模型，金融機構能夠準確預測中小企業(yè)的違約概率，優(yōu)化授信決策，降低壞賬損失。大數據還可對中小企業(yè)融資需求進行預測分析，提前設計個性化融資產品，提高金融服務的匹配度和便捷性。在應收賬款融資、保理等供應鏈金融場景中，大數據技術可對中小企業(yè)應收賬款的真實性、可回收性進行甄別，降低虛假交易風險。大數據與區(qū)塊鏈技術的融合應用，可顯著提升供應鏈金融服務效率。騰訊“微企鏈”通過大數據實現對中小微企業(yè)信用的多維評估，并利用區(qū)塊鏈技術確保數據的真實可信，有效破解了中小企業(yè)的“征信難”和“融資難”問題。京東“智臻鏈”平臺匯聚大數據分析企業(yè)資信，運用區(qū)塊鏈技術加密存儲數據，顯著提高了中小企業(yè)融資的便捷性和安全性。

2.4 人工智能創(chuàng)新

人工智能技術的創(chuàng)新應用為供應鏈金融服務中小企業(yè)開辟了新的空間。傳統(tǒng)供應鏈金融服務模式下，金融機構難以有效獲取和分析中小企業(yè)數據，導致融資成本高、效率低。引入人工智能技術后，機器學習算法可從海量非結構化數據中自動提取關鍵信息，并通過知識圖譜、自然語言處理等技術對企業(yè)經營狀況進行全面分析，形成細粒度企業(yè)畫像，助力金融機構精準把握中小企業(yè)信用風險，優(yōu)化授信策略。人工智能還可應用于供應鏈金融產品創(chuàng)新，智能合約可嵌入復雜業(yè)務邏輯，實現融資審批、放款、還款等關鍵環(huán)節(jié)的自動化處理，顯著提高業(yè)務處理效率[5]。智能投顧機器人可為中小企業(yè)提供個性化融資咨詢服務，降低融資決策的信息不對稱性。人工智能在供應鏈金融風險管理中大有可為。機器學習模型可實時監(jiān)測中小企業(yè)資金流、物流、信息流數據，識別異常交易，預警信用違約風險。區(qū)塊鏈與人工智能技術的協同應用，可進一步強化風險防控能力。阿里巴巴“智能供應鏈”平臺利用人工智能技術，智能匹配供需雙方，優(yōu)化資源配置，并動態(tài)監(jiān)控供應鏈運轉和資金流向，有效降低中小企業(yè)融資風險。騰訊“AI+供應鏈”解決方案通過機器學習實現智能風控，并聯合區(qū)塊鏈構建可信數據網絡，賦能產業(yè)數字化轉型。

3 中小企業(yè)供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)構建

3.1 供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的參與主體及其角色定位

供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)是一個多方參與、協同運作的有機整體，涵蓋供應鏈上下游中小企業(yè)、核心企業(yè)、金融機構、物流公司、政府部門、行業(yè)協會等多元主體。中小企業(yè)作為供應鏈條的基礎環(huán)節(jié)，是供應鏈金融服務的主要需求方，通過獲得便捷融資支持其生產經營活動，促進自身發(fā)展。核心企業(yè)憑借雄厚實力和信用，在供應鏈金融中扮演著至關重要的角色，通過與金融機構合作，利用自身采購、銷售等真實貿易背景為上下游中小企業(yè)提供增信，幫助其獲得融資，維系供應鏈穩(wěn)定[6]。金融機構是供應鏈金融的資金提供方和風險管理方，銀行、保理公司、融資租賃公司等根據中小企業(yè)不同特點，提供保理融資、存貨質押融資、應收賬款質押融資等個性化金融產品，盤活供應鏈沉淀資金，滿足中小企業(yè)多樣化融資需求。物流公司在供應鏈金融生態(tài)中充當著重要的服務支持者，倉儲、運輸等物流數據為金融機構判斷貨物真實性和控制融資風險提供了依據。行業(yè)協會搭建供應鏈金融信息共享平臺，制定行業(yè)服務標準，開展從業(yè)人員培訓，為供應鏈金融創(chuàng)新發(fā)展提供支撐。

3.2 供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的運行機制

供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的運行機制可概括為“產融互動、多方協同、信息共享、風險共擔”。供應鏈上下游中小企業(yè)與金融機構形成緊密的產融聯動，圍繞核心企業(yè)的產業(yè)鏈，將物流、信息流、資金流進行集成，構建“1+N”的供應鏈金融服務模式。金融機構依托供應鏈真實貿易背景，利用大數據分析、人工智能等技術，對中小企業(yè)多維度數據進行采集和評估，刻畫其信用畫像，為其量身定制個性化融資方案。供應鏈各參與主體基于區(qū)塊鏈搭建信任機制，實現交易數據的可信記錄和共享，減少信息不對稱，提高融資效率。智能合約嵌入供應鏈業(yè)務場景，實現觸發(fā)式自動化處理，降低人工操作風險。物聯網技術對供應鏈關鍵物資實施全程監(jiān)控，并將數據上鏈，為動態(tài)貨權管理和風險預警提供支撐[7]。供應鏈金融生態(tài)參與各方基于聯盟鏈組建利益共同體，形成收益共享、風險共擔的長效運行機制。供應鏈金融服務流程基于不同主體的專業(yè)分工協作高效運轉，核心企業(yè)提供信用背書，金融機構提供資金融通，物流公司提供倉儲運輸，融資擔保公司提供增信服務，大數據風控公司提供精準風控，專業(yè)咨詢公司提供投融資指導，共同為中小企業(yè)融通資金、促進發(fā)展保駕護航。

3.3 供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)的治理

治理機制需遵循平等協商、互利共贏的基本原則，兼顧各參與主體的利益訴求。在治理架構方面，可借鑒聯盟鏈模式，成立供應鏈金融生態(tài)治理委員會，吸納產業(yè)鏈上下游代表性企業(yè)、金融機構、物流公司、政府監(jiān)管部門、行業(yè)協會等各方力量參與，形成多元化、扁平化的治理結構。通過不同主體間的協商對話，共同制定供應鏈金融業(yè)務規(guī)則和技術標準，明確各方權利義務邊界，形成行為準則和自律公約，營造公開透明、規(guī)范有序的供應鏈金融生態(tài)環(huán)境。在信息共享機制上，應充分運用區(qū)塊鏈、隱私計算等技術，建立可信數據流通渠道，在確保隱私安全的前提下，實現融資相關信息的有序共享，提升生態(tài)運行效率[8]。在利益分配機制上，可探索收益共享模式，按照各方貢獻大小、風險承擔能力合理分配供應鏈金融業(yè)務收益，調動各方積極性。在風險防控方面，應借助大數據、人工智能等技術，建立覆蓋產融各環(huán)節(jié)的風險監(jiān)測預警機制，及時發(fā)現和化解潛在風險點。建立健全供應鏈金融風險分擔和補償機制，設立風險準備金，合理分擔融資損失，維護生態(tài)系統(tǒng)穩(wěn)定運行。

4 中小企業(yè)供應鏈金融發(fā)展的對策建議

4.1 加大政策支持力度，優(yōu)化制度環(huán)境

加大政策支持力度、優(yōu)化制度環(huán)境是推動中小企業(yè)供應鏈金融高質量發(fā)展的保障。政府應進一步健全供應鏈金融發(fā)展的頂層設計，制定專項支持政策，為供應鏈金融創(chuàng)新發(fā)展提供戰(zhàn)略指引。（1）財稅政策方面，對供應鏈金融業(yè)務給予稅收優(yōu)惠，降低相關交易稅費，引導金融資源向供應鏈領域傾斜。對參與供應鏈金融服務的中小金融機構給予適當財政補貼和資金支持，提升其服務能力和可持續(xù)發(fā)展水平。（2）在監(jiān)管政策方面，應建立適應供應鏈金融特點的審慎監(jiān)管體系，合理設置市場準入門檻，明確供應鏈金融產品創(chuàng)新邊界，在鼓勵創(chuàng)新的同時守住風險底線。加強供應鏈金融從業(yè)機構市場行為監(jiān)管，嚴厲打擊虛假交易、非法集資等違法違規(guī)行為，維護市場秩序。（3）法律制度方面，應加快供應鏈金融相關法律法規(guī)建設，明晰各參與主體權責邊界，為供應鏈金融合同訂立、權益保護、爭議解決等提供法治保障。（4）知識產權方面，應加強供應鏈金融創(chuàng)新成果的知識產權保護，營造鼓勵創(chuàng)新的制度環(huán)境。（5）信用環(huán)境方面，加快社會信用體系建設，加強信用信息共享平臺建設，為供應鏈金融業(yè)務開展提供必要的信用支撐。（6）人才建設方面，政府應加大供應鏈金融教育培訓力度，支持高校開設供應鏈金融相關課程和專業(yè)，加強校企合作，培養(yǎng)一批復合型供應鏈金融人才。

4.2 規(guī)范市場秩序，防控金融風險

規(guī)范市場秩序、防控金融風險是促進供應鏈金融健康可持續(xù)發(fā)展的前提。監(jiān)管部門應建立健全與供應鏈金融相適應的審慎監(jiān)管機制，明確各類市場主體的市場準入標準和持續(xù)監(jiān)管要求，對金融機構、產業(yè)企業(yè)等參與主體實施分類監(jiān)管，有效防范市場亂象。對于供應鏈金融創(chuàng)新產品和服務模式，監(jiān)管部門應堅持“監(jiān)管沙盒”理念，在可控范圍內為創(chuàng)新預留空間，同時加強創(chuàng)新過程監(jiān)管，對潛在風險及時預警和處置。針對供應鏈金融領域的信息不對稱問題，監(jiān)管部門應督促相關主體加強信息披露，提高供應鏈金融業(yè)務的透明度，引導各方形成合理預期。加快推進供應鏈金融信息共享平臺建設，建立完善的信用評價體系，為市場主體提供必要的信用信息服務。在風險防控方面，監(jiān)管部門應協同相關部委建立健全供應鏈金融風險的多層級防控和化解機制，將風險隔離在可控范圍，避免風險傳染和蔓延。加強對供應鏈金融業(yè)務的現場檢查和非現場監(jiān)測，實行穿透式監(jiān)管，及時發(fā)現和查處違法違規(guī)行為。引導金融機構加強供應鏈金融業(yè)務全流程風險管理，細化盡職調查、貸后管理等關鍵環(huán)節(jié)的操作規(guī)程，提高風險管控的專業(yè)化和精細化水平。

4.3 深化供應鏈金融創(chuàng)新，豐富服務方式

深化供應鏈金融創(chuàng)新、豐富服務方式是提升供應鏈金融服務質效的關鍵舉措。金融機構應立足產業(yè)鏈供應鏈，圍繞中小企業(yè)融資需求痛點，綜合運用大數據、人工智能、區(qū)塊鏈等科技手段，打造智能化供應鏈金融服務模式。產品創(chuàng)新上，針對不同行業(yè)、不同發(fā)展階段的中小企業(yè)特點，創(chuàng)新推出倉單質押貸款、應收賬款融資、存貨質押融資等場景化融資產品。服務模式創(chuàng)新上，以供應鏈金融線上化平臺為依托，實現融資業(yè)務全流程線上化、智能化，提供“一站式”服務；通過“核心企業(yè)+金融機構+中小企業(yè)”生態(tài)圈建設，提供全產業(yè)鏈融資解決方案[9]。風控模式創(chuàng)新上，基于供應鏈交易大數據，構建智能風控模型，實現風險的精準識別、自動預警和實時監(jiān)測；運用物聯網技術加強動產融資風險管控。產融協同創(chuàng)新上，鼓勵供應鏈各參與方共享數據、共擔風險，促進供應鏈協同發(fā)展，實現共生共贏。

4.4 加強自身能力建設，促進良性發(fā)展

中小企業(yè)應加強自身能力建設，提高供應鏈金融服務獲得能力，實現良性發(fā)展。（1）財務管理方面，應建立規(guī)范的財務核算體系，提高財務信息透明度，加強成本管控，優(yōu)化資本結構。（2）信息化管理方面，引入ERP、SCM等系統(tǒng)，推進業(yè)務數字化改造，為融入供應鏈金融創(chuàng)造條件[10]。（3）風險管理方面，樹立全面風險管理理念，建立風險管理制度和操作規(guī)程，加強應收賬款和客戶資信管理，運用大數據分析等技術實現風險監(jiān)測預警。（4）融資能力方面，提高融資意識，加強與供應鏈核心企業(yè)溝通，利用應收賬款、存貨等資產獲得銀行、保理等機構融資，拓寬直接融資渠道。（5）產融協同方面，積極參與供應鏈協同，與產業(yè)鏈上下游企業(yè)及金融、物流等專業(yè)機構建立合作，促進信息共享、流程優(yōu)化和風險共擔。（6）數字化轉型方面，加大數字化投入，運用新興技術推進業(yè)務模式創(chuàng)新，增強核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力。

5 結語

供應鏈金融是破解中小企業(yè)融資困境的重要途徑，需要政府與市場協同發(fā)力，完善政策支持體系，深化金融產品和服務模式創(chuàng)新，加快供應鏈金融生態(tài)系統(tǒng)建設，共建風險分擔機制，加強專業(yè)人才培養(yǎng)，推動供應鏈金融高質量發(fā)展。未來應進一步夯實制度基礎，強化科技賦能，健全風控體系，拓展場景應用，深化產融合作，實現供應鏈金融與中小企業(yè)的共生共榮。

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