自然資本對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的深層影響及機(jī)制

郝楓　張圓　陸洲

關(guān)鍵詞 自然資本；經(jīng)濟(jì)增長；深層理論；貝葉斯模型平均；多重增長機(jī)制

中圖分類號(hào) F124. 5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼 A 文章編號(hào) 1002-2104（2024）04-0172-15 DOI：10. 12062/cpre. 20230704

自然資源是人類經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的物質(zhì)依托，其不僅構(gòu)成物質(zhì)資本積累的重要源泉，也是評(píng)判發(fā)展可持續(xù)性的首要標(biāo)尺。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長研究高度重視勞動(dòng)力、物質(zhì)資本、人力資本與技術(shù)進(jìn)步，但就各類自然資源對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)的研究嚴(yán)重不足。自然資本是地球生態(tài)系統(tǒng)提供給人類的自然資源和生態(tài)服務(wù)的總稱，可在當(dāng)前和未來為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展持續(xù)提供有價(jià)值的生態(tài)商品與服務(wù)流［1］。在可持續(xù)發(fā)展理念推動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和生態(tài)學(xué)家合力將自然資源提升為自然資本，并放到與物質(zhì)資本、人力資本同等甚至更為重要的位置。自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用因類型而異［2］，化石燃料和各類礦產(chǎn)等不可再生自然資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)頗受關(guān)注，耕地、森林、水、生態(tài)系統(tǒng)等可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)則易被忽略。中國曾長期采用“高投入、高消耗、高污染”的粗放增長方式，造成嚴(yán)峻的資源與環(huán)境壓力。黨的十八大之后，中共中央將生態(tài)文明建設(shè)擺到可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的突出位置。習(xí)近平反復(fù)強(qiáng)調(diào)“綠水青山就是金山銀山”，“兩山”論深刻揭示了生態(tài)環(huán)境保護(hù)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展之間的辯證統(tǒng)一關(guān)系。厘清自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用，是深入理解和努力謀求可持續(xù)發(fā)展的前提。中國經(jīng)濟(jì)正處于由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)期。探索經(jīng)濟(jì)增長與資源保護(hù)的協(xié)同發(fā)展道路，充分發(fā)揮自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)福祉的促進(jìn)作用，有助于為高質(zhì)量發(fā)展注入綠色動(dòng)力。有效衡量自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的直接與深遠(yuǎn)影響，深入揭示不可再生與可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響方向及作用機(jī)制，具有重要的理論意義與政策價(jià)值。

1 文獻(xiàn)綜述

1. 1 經(jīng)濟(jì)增長及其影響因素研究

經(jīng)濟(jì)增長是宏觀經(jīng)濟(jì)研究的核心議題，對(duì)其影響因素的理論與實(shí)證研究汗牛充棟［3］。經(jīng)濟(jì)增長的決定因素種類繁多，各類決定因素的影響處于不同層面且有輕重遠(yuǎn)近之分。為突出關(guān)注重點(diǎn)，已有經(jīng)濟(jì)增長研究對(duì)核心變量的取舍各有側(cè)重［4］。

根據(jù)所考察決定因素的層級(jí)特征，Rodrik［5］明確將經(jīng)濟(jì)增長理論分為兩類：一是專注刻畫經(jīng)濟(jì)增長直接影響因素的理論，稱為表層理論（Proximate Theories）；二是專注刻畫未必直接影響經(jīng)濟(jì)增長卻有深遠(yuǎn)作用的各類因素的理論，稱為深層理論（Fundamental Theories）。換言之，表層理論明確揭示特定變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的直接影響；深層變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長可能僅有間接影響，也可能兼具直接與間接影響，深層理論重在挖掘此類變量影響經(jīng)濟(jì)增長的方式與路徑。

上述分類方式，已獲得廣泛認(rèn)同與使用。具體而言，表層理論主要與物質(zhì)資本、人力資本等投入要素及其生產(chǎn)率有關(guān)［6］，還包括易受政策影響的決定因素，主要涉及新古典模型、人口統(tǒng)計(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)政策等。深層理論聚焦對(duì)要素積累和技術(shù)進(jìn)步有深遠(yuǎn)影響的變量，包括歷史、文化、宗教、種族、地理、資源稟賦及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等［7］。

表層理論方面，資本積累和技術(shù)進(jìn)步對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響歷來最受矚目［8］。深層理論方面，地理特征和文化制度的作用也有大量探討［5］，但對(duì)自然資本影響的研究遠(yuǎn)不充分［9］。自然資本不僅作為生產(chǎn)要素直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長，還可通過影響物質(zhì)資本與人力資本積累而產(chǎn)生間接作用，因此屬于深層變量。深入考察自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響方式及作用路徑，有利于推動(dòng)人與自然協(xié)調(diào)發(fā)展。

1. 2 自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響研究

就自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響已有廣泛探討，但研究結(jié)論分歧較大。一些學(xué)者指出，豐富的自然資源有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長［10］：礦物、水、土地等各類自然資源是經(jīng)濟(jì)增長的物質(zhì)基礎(chǔ)，只要保護(hù)與利用得當(dāng)，自然資本就能長期促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，形成“資源祝?！保≧esource Blessing）。但也有研究發(fā)現(xiàn)，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有抑制作用：資源豐裕經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長有時(shí)反而更為落后，甚至出現(xiàn)增長停滯、生活質(zhì)量和人均收入偏低現(xiàn)象［11］，遭遇“資源詛咒”（Resource Curse）。此外，還有文獻(xiàn)表明自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長并無明確影響，稱之為“資源中性”（ResourceNeutrality）。

“資源祝?！迸c“資源詛咒”之爭由來已久。古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)自然資本促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的“資源祝?！闭撋钚挪灰?，但近幾十年的經(jīng)驗(yàn)研究中“資源詛咒”更占上風(fēng)［12］。Sachs等［13］基于跨國面板數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，自然資源稟賦和經(jīng)濟(jì)增長之間存在反向關(guān)系，且控制貿(mào)易、投資率和政府機(jī)構(gòu)等變量后其依然成立。然而，博茨瓦納和挪威等自然資源豐裕國家的成功經(jīng)驗(yàn)則對(duì)“資源祝?！奔僬f提供有力支持［14］?？梢?，相比資源數(shù)量多寡，對(duì)自然資本的有效管理與利用才是獲得持續(xù)增長的保障［15-16］。

一個(gè)經(jīng)濟(jì)體得到“資源祝福”或“資源詛咒”，不僅受制于資源種類和結(jié)構(gòu)，還取決于代理指標(biāo)刻畫豐裕度抑或依賴度。自然資本豐裕度取決于資源稟賦，一般以人均自然資本衡量。盡管能源和礦產(chǎn)等不可再生自然資源可通過貿(mào)易獲取，但無法貿(mào)易的可再生自然資源（如土地、水和生態(tài)環(huán)境）匱乏必然損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展［17］。自然資本依賴度與經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段密切相關(guān)，常以資源出口依存度或資源租金占GDP比重反映。將豐裕的自然資源轉(zhuǎn)化為長期增長優(yōu)勢并非易事，過度依賴不可再生自然資源出口的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國際分工，會(huì)損害一國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展［18］。

實(shí)證研究結(jié)論差異還源于計(jì)量模型與估計(jì)方法。面板數(shù)據(jù)模型為處理自然資源對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的跨國異質(zhì)性提供了有用工具，為揭示長期跨國差異還可引入虛擬變量控制均值漂移［19］。因依托的經(jīng)濟(jì)理論有別，探尋自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響時(shí)的變量選取迥異。主觀取舍容易造成遺漏或誤選，而有效處理不同變量之間的層級(jí)關(guān)系和內(nèi)在關(guān)聯(lián)更為棘手。目前，學(xué)術(shù)界對(duì)檢驗(yàn)增長理論的簡約形式尚無共識(shí)。為判別增長模型應(yīng)包含的影響因素并確定其強(qiáng)度，Sala?i?Martin等［20］和Durlauf等［21］引入貝葉斯模型平均（Bayesian Model Averaging， BMA）技術(shù)。憑借能容納大量解釋變量并基于數(shù)據(jù)完成篩選，BMA能有效克服模型不確定性問題，為深入揭示自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響提供了有力工具［22］。

自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的“祝?！毙?yīng)，主要源于提升社會(huì)生產(chǎn)力、提供環(huán)境服務(wù)和增進(jìn)國民福祉。首先，自然資本為各類生產(chǎn)活動(dòng)順利進(jìn)行提供必不可少的原材料［23］，直接推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。其次，生態(tài)系統(tǒng)通過調(diào)節(jié)氣候水文，改善空氣質(zhì)量、涵養(yǎng)水土、降解污染、減輕自然災(zāi)害、保護(hù)生物多樣性等途徑為經(jīng)濟(jì)增長創(chuàng)造良好的外部環(huán)境［9］，并通過改善人口健康提升人力資本和生產(chǎn)率，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長做出間接貢獻(xiàn)［24］。

自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的“詛咒”效應(yīng)，則可由產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)鎖定、技術(shù)創(chuàng)新乏力、制度質(zhì)量薄弱等機(jī)制解釋［25］。首先，過度依賴自然資源部門的經(jīng)濟(jì)體，會(huì)因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)單一而危及發(fā)展穩(wěn)定性：一則削弱各類非資源部門的競爭力而引發(fā)“荷蘭病”；二則國際資源價(jià)格震蕩會(huì)損害財(cái)政收入穩(wěn)定性乃至造成公共財(cái)政困境［26］。其次，資源行業(yè)過度膨脹會(huì)對(duì)其他行業(yè)人力資本和物質(zhì)資本投資產(chǎn)生嚴(yán)重的“擠出效應(yīng)”［27］，其不僅削弱一國研發(fā)投入，還會(huì)減少高端人才需求，令技術(shù)創(chuàng)新喪失支撐而損害長期增長［25，28］。最后，制度因素對(duì)自然資源豐裕國家能否擺脫“資源詛咒”極為關(guān)鍵［29-30］：薄弱制度之下，自然資源豐裕國家更易遭遇非法尋租，并產(chǎn)生損害經(jīng)濟(jì)發(fā)展的特權(quán)階層［31］；如果制度質(zhì)量高且運(yùn)轉(zhuǎn)良好，自然資本收益充分用于經(jīng)濟(jì)發(fā)展和再投資，則會(huì)推動(dòng)邁上可持續(xù)發(fā)展路徑［32］。

基于自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)制，已有研究開出若干政策處方：通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)擺脫經(jīng)濟(jì)單一化，完善財(cái)政金融體制以提升制度質(zhì)量，有助于破解資源詛咒；加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、提升人力資本和社會(huì)資本，對(duì)國民財(cái)富進(jìn)行資本組合管理，是獲得資源祝福的重要途徑［33］。

1. 3 文獻(xiàn)評(píng)述

梳理已有文獻(xiàn)，形成三點(diǎn)判斷：其一，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長是福是禍取決于多種因素，具有不同資源稟賦與發(fā)展階段的經(jīng)濟(jì)體差異懸殊。其二，評(píng)估自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響時(shí)，基于豐裕度與依賴度代理指標(biāo)的結(jié)果有別，可再生自然資本與不可再生自然資本影響各異，單獨(dú)使用某類變量難以得出可靠結(jié)果。其三，影響經(jīng)濟(jì)增長的變量眾多，變量選取與模型設(shè)定嚴(yán)重限制了估計(jì)結(jié)果比較，化解模型不確定性是確保研究可靠性的根本途徑。

有鑒于此，本研究綜合多類經(jīng)濟(jì)增長理論選取解釋變量，從指標(biāo)測度與估計(jì)方法兩方面尋求改進(jìn)，系統(tǒng)探討自然資本對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的深層影響，并據(jù)以調(diào)和已有文獻(xiàn)對(duì)“資源詛咒”存在性的爭論。創(chuàng)新性工作有二：一是明確區(qū)分可再生與不可再生自然資本，兼顧豐裕度與依賴度構(gòu)造代理指標(biāo)，克服既有文獻(xiàn)自然資本測度粗糙且范圍狹窄的局限。二是將多類表層理論與深層理論蘊(yùn)含的變量納入擴(kuò)展的MRW模型，利用BMA方法甄選決定經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵變量，厘清自然資本的直接與間接影響，并利用分類與回歸樹（CART）識(shí)別多重增長機(jī)制。通過揭示自然資本影響經(jīng)濟(jì)增長的方向、強(qiáng)度與機(jī)制路徑，為推動(dòng)人與自然和諧共生的可持續(xù)發(fā)展提供實(shí)證依據(jù)與對(duì)策建議。

2 模型構(gòu)建

2. 1 基線模型

新古典增長理論，將物質(zhì)資本、勞動(dòng)力與外生技術(shù)進(jìn)步一道，視為經(jīng)濟(jì)增長的源泉。內(nèi)生經(jīng)濟(jì)增長模型致力于探索技術(shù)進(jìn)步內(nèi)生化，借助人力資本、研發(fā)創(chuàng)新、技術(shù)擴(kuò)散克服要素報(bào)酬遞減以解釋長期增長，推動(dòng)了增長理論的復(fù)興。Mankiw 等［34］構(gòu)造了一個(gè)簡潔的分析框架（MRW 模型），迅速成為經(jīng)濟(jì)增長實(shí)證分析的重要研究范式。

2. 2 理論與變量選擇

實(shí)證研究中，為排除核心解釋變量之外各種因素的影響，通常會(huì)引入一組控制變量。但應(yīng)重點(diǎn)考慮哪些變量，則見仁見智。周國富等［35］指出，某些文獻(xiàn)添加控制變量較為隨意，未充分考慮附加變量與原始變量的聯(lián)系。應(yīng)審慎選擇控制變量，使之兼具充分理論依據(jù)與良好統(tǒng)計(jì)性質(zhì)。為此，兼顧表層理論與深層理論遴選變量，對(duì)經(jīng)典文獻(xiàn)中各類增長理論的代理變量進(jìn)行總結(jié)，見表1。

表層理論中，以新古典增長理論、人口統(tǒng)計(jì)學(xué)理論和宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論為主。新古典增長理論變量構(gòu)成MRW模型的基礎(chǔ)，包含物質(zhì)資本積累、人力資本積累和以人口增長率為基礎(chǔ)的資本有效補(bǔ)償率，并以各時(shí)期首年人均實(shí)際GDP刻畫初始條件。人口統(tǒng)計(jì)學(xué)理論，常選用總和生育率與平均預(yù)期壽命作為代理變量。宏觀經(jīng)濟(jì)政策理論，重點(diǎn)考察財(cái)政政策、貨幣政策、貿(mào)易政策對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響，政府支出比重、貿(mào)易依存度和各類價(jià)格價(jià)指數(shù)是常用代理指標(biāo)。

深層理論中，變量選取主要涉及文化制度、地理環(huán)境、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，自然資本也漸受重視。文化制度方面，種族、民族、語言、宗教、歷史、法制的差異備受關(guān)注。地理環(huán)境方面，通常關(guān)注國家所處大洲和區(qū)域位置、經(jīng)緯度、海拔、氣候特征以及交通便利度。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、需求結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)的影響最引人注目。自然資本方面，豐裕度和依賴度變量均有涉及，但偏重便于貿(mào)易的不可再生化石能源，對(duì)可再生自然資本關(guān)注不足，極少使用綜合性自然資本測度指標(biāo)。

2. 3 模型不確定性處理

擴(kuò)展的MRW模型涉及眾多變量且關(guān)聯(lián)復(fù)雜，故采用BMA解決其導(dǎo)致的模型不確定問題。

2. 3. 1 BMA模型

BMA基于貝葉斯理論，將備選模型視為隨機(jī)變量，通過先驗(yàn)和后驗(yàn)概率測度模型不確定性［36］；其充分利用樣本信息，計(jì)算后驗(yàn)概率且通過加權(quán)平均整合全部模型的解釋能力，識(shí)別解釋變量的相對(duì)重要性，給出更穩(wěn)健的估計(jì)結(jié)果。

BMA的核心優(yōu)勢，在于避免主觀設(shè)定單一模型造成的信息損失。其以后驗(yàn)概率為權(quán)重，綜合考慮各類潛在影響因素的全部組合，基于數(shù)據(jù)客觀反映變量重要性。憑借善于整合各類理論與變量，BMA在經(jīng)濟(jì)增長研究中大有用武之地［20，37］。

設(shè)y 為因變量，X_γ為部分自變量的特定組合，其是自變量完備集合X 的子集。通常，可將模型M_γ| y，X 設(shè)為X_γ的線性函數(shù)：

根據(jù)各類增長理論，引入控制變量。表層理論之下，還涉及2類理論變量。①人口統(tǒng)計(jì)學(xué)，包括總和生育率與平均預(yù)期壽命?？偤蜕剩═otal Fertility Rate）是重要的人口變量，指一國或地區(qū)的婦女育齡期間平均生育子女?dāng)?shù)；官方統(tǒng)計(jì)可提供部分年份全國和省級(jí)數(shù)據(jù)，缺失數(shù)據(jù)借助輔助信息推算。平均預(yù)期壽命（Life Expectancy）指同一年份出生的人口預(yù)期能生存的平均年數(shù)；官方統(tǒng)計(jì)僅提供特定年份全國和省級(jí)數(shù)據(jù)，缺失數(shù)據(jù)結(jié)合輔助信息推算。②宏觀經(jīng)濟(jì)政策，包括3類變量：一是貿(mào)易依存度（反映開放政策），由進(jìn)出口總額比GDP得到；二是政府消費(fèi)占比（反映財(cái)政政策），為政府消費(fèi)支出除以支出法GDP；三是通貨膨脹率（反映貨幣政策），選用居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和GDP隱含縮減指數(shù)（根據(jù)GDP現(xiàn)價(jià)數(shù)據(jù)與可比價(jià)GDP指數(shù)推算）。

深層理論之下，涉及4類理論變量。①民族特征：引入虛擬變量，少數(shù)民族自治區(qū)取1。②地理環(huán)境含多種變量：一是反映是否沿江（長江經(jīng)濟(jì)帶，取1）、沿海（有海岸或距離海岸300 km以內(nèi)，取1）或近海（無海岸但距海岸300～900 km，取1）的虛擬變量；二是各省份地理位置與地形，包括省會(huì)經(jīng)度、緯度與海拔；三是區(qū)位交通特征，包括海岸線長度、省會(huì)到海岸線距離以及對(duì)外經(jīng)貿(mào)便利度。除對(duì)外經(jīng)貿(mào)便利度隨時(shí)間變化，其他變量的省際差異不變。③經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，選取三個(gè)變量：一是居民消費(fèi)率（反映需求結(jié)構(gòu)），即居民最終消費(fèi)除以支出法GDP；二是第二產(chǎn)業(yè)比重（反映產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)），為第二產(chǎn)業(yè)增加值除以GDP；三是城市化率（反映城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)），為城鎮(zhèn)常住人口占常住總?cè)丝诒戎?。④自然資本：自然資源可為其所有者持續(xù)帶來經(jīng)濟(jì)收益，故應(yīng)視為資本［39］。采用價(jià)值量測度自然資本，便于同各類資本相協(xié)調(diào)，故該方式備受經(jīng)濟(jì)學(xué)家青睞［40］。郝楓［38］在國民財(cái)富框架內(nèi)采用NPV法系統(tǒng)測度中國自然資本，給出1978—2017年省級(jí)分類估算結(jié)果。本研究使用這套數(shù)據(jù)，并按相同方法擴(kuò)展至2020年。代理指標(biāo)選取，兼顧豐裕度（人均自然資本）和依賴度（自然資本占國民財(cái)富比重），并明確區(qū)分不可再生自然資本（包括煤炭、石油、天然氣、礦產(chǎn)）與可再生自然資本（包括森林、牧草地、耕地）。

各省份自然資本依賴度與豐裕度均存在顯著的空間差異，可再生與不可再生自然資本的相對(duì)重要性也迥然不同。這種省際差異，為基于省級(jí)面板數(shù)據(jù)揭示其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響提供了有力支持。

3. 3 估計(jì)結(jié)果

3. 3. 1 整體估計(jì)

首先，基于自然資本總量數(shù)據(jù)，對(duì)擴(kuò)展MRW模型進(jìn)行BMA估計(jì)。由于有27個(gè)解釋變量，模型備選空間的元素高達(dá)2²⁷個(gè)（超過1. 34億）。采用RJMCMC算法，從備選空間迭代抽取1 001萬個(gè)模型。為避免先驗(yàn)分布參數(shù)偏差的不利影響，保證Markov鏈狀態(tài)轉(zhuǎn)移過程的穩(wěn)健性，采用Burn?in舍棄前1萬個(gè)模型。

分別在兼顧表層與深層理論和僅含深層理論的兩種情形下，對(duì)所有參數(shù)進(jìn)行估計(jì)，并計(jì)算各類變量的后驗(yàn)包含概率（Posterior Inclusion Probability， PIP）、后驗(yàn)均值（Post Mean）及后驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)差（Post SD）。自變量PIP越高表明其對(duì)因變量的解釋能力越強(qiáng)，取值越接近1越應(yīng)納入模型。但對(duì)確保自變量入選模型的PIP取值，并無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。Brock等［41］給出一個(gè)經(jīng)驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)，若自變量后驗(yàn)均值的絕對(duì)值達(dá)到后驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)差的2 倍，該變量在模型中應(yīng)予保留。

整體估計(jì)結(jié)果見表3。其顯示：同時(shí)考慮表層與深層理論時(shí)，snc 與ncpc 的PIP僅為0. 133和0. 036，表明自然資本并非經(jīng)濟(jì)增長的直接決定因素，這與Gasmi等［9］高度一致；僅考慮深層理論時(shí)，snc 與ncpc 的PIP近乎為1，自然資本豐裕度與依賴度均有顯著作用。綜上可知，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長缺乏直接影響，但通過對(duì)表層理論代理變量間接影響經(jīng)濟(jì)增長?？v觀人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程，不斷從自然界索取各種資源，構(gòu)成物質(zhì)資本積累乃至人力資本積累的重要源泉。因此，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的間接深層貢獻(xiàn)不容忽視。

對(duì)比兩套BMA估計(jì)結(jié)果，自然資本依賴度snc 影響方向有別：兼顧表層與深層理論時(shí)，snc 后驗(yàn)均值為正但PIP很小，表現(xiàn)為資源中性；僅含深層理論時(shí)，后驗(yàn)均值為負(fù)且PIP很高，明確支持“資源詛咒”。自然資本豐裕度ncpc與之形成鮮明對(duì)比：盡管其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的直接影響也為中性，但自然資本豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的間接促進(jìn)作用十分顯著。進(jìn)一步審視，兩種結(jié)果并行不悖：自然資源豐裕是經(jīng)濟(jì)增長的有利因素，但過度依賴自然資源會(huì)制約持續(xù)發(fā)展能力；只要能設(shè)法擺脫對(duì)自然資源的依賴，資源豐裕省份更具發(fā)展優(yōu)勢。世界銀行［15］數(shù)據(jù)顯示，高收入OECD國家自然資本依賴度很低，但其豐裕度明顯高于低收入和中等收入國家，為本研究的發(fā)現(xiàn)提供了有力的經(jīng)驗(yàn)支持。

兩套BMA估計(jì)結(jié)果中，y0 的PIP皆為1，是經(jīng)濟(jì)增長的重要影響因素；其后驗(yàn)均值為負(fù)，表明控制多類變量后，各省份經(jīng)濟(jì)增長率存在明顯的條件β 收斂。與理論預(yù)期一致，物質(zhì)資本與人力資本積累對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有很強(qiáng)的正向影響；物質(zhì)資本積累的影響強(qiáng)度遠(yuǎn)高于人力資本，與中國主要由物質(zhì)資本積累驅(qū)動(dòng)的增長模式相吻合。人口統(tǒng)計(jì)學(xué)變量中，預(yù)期壽命對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有正向影響，與生命周期理論中預(yù)期壽命對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有促進(jìn)作用的判斷契合。宏觀經(jīng)濟(jì)政策中，兩類通貨膨脹變量均有顯著影響但方向不同，消費(fèi)價(jià)格上升適度促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，GDP縮減指數(shù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長則起抑制作用。

再看其他深層理論變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。少數(shù)民族地區(qū)（de）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率影響為負(fù)但不顯著，表明中國區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略頗具成效，少數(shù)民族地區(qū)與其他省份增速無異。地理因素中：沿江（dr）與海岸線長度（coa）是影響經(jīng)濟(jì)增長率的關(guān)鍵變量，位于長江經(jīng)濟(jì)帶及擁有更長海岸線，憑借對(duì)外連接便利性對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長產(chǎn)生促進(jìn)作用；沿海（ds1）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的負(fù)向直接影響始料未及，主要是與coa 存在過多信息重疊所致；僅考慮深層理論時(shí)，近海（ds2）對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的正向影響統(tǒng)計(jì)上顯著，但其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長并無直接影響。其他地理因素的影響，統(tǒng)計(jì)上均不顯著。至于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響突出，且兼具間接作用與直接影響，二產(chǎn)比重對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的負(fù)向影響符合“配第-克拉克定理”；居民消費(fèi)率對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的負(fù)向影響應(yīng)予高度重視，其揭示考察期內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)增長主要由投資拉動(dòng)，構(gòu)成中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)向消費(fèi)需求為主的重要障礙。

3. 3. 2 分類估計(jì)

按相同步驟，分別基于可再生與不可再生自然資本數(shù)據(jù)對(duì)模型進(jìn)行BMA估計(jì)，并比較其與整體估計(jì)結(jié)果的異同。分類估計(jì)結(jié)果見表4。

匯總解釋變量的PIP及后驗(yàn)均值，有助于揭示各類理論的關(guān)鍵變量及其影響方向?；诜诸愖匀毁Y本的擴(kuò)展MRW模型，表層理論的BMA估計(jì)結(jié)果與表3高度一致：新古典增長理論、人口統(tǒng)計(jì)學(xué)和宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面的解釋變量，解釋能力強(qiáng)度（PIP）幾乎未變，各變量對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的影響（后驗(yàn)均值）方向不變且強(qiáng)度接近。

深層理論中，少數(shù)變量的影響有所變化?？稍偕匀毁Y本的BMA估計(jì)結(jié)果中：de 的直接影響變大但仍不顯著；沿江沿海變量（dr，coa，ds1）的影響方向與層級(jí)保持不變；居民消費(fèi)率與二產(chǎn)增加值比重對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的間接影響有所增強(qiáng)，但直接影響不再顯著。不可再生自然資本的BMA估計(jì)結(jié)果，無論地理環(huán)境還是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，模型優(yōu)先入選變量的影響方向與層級(jí)與表3完全相同。

最后，重點(diǎn)考察分類自然資本的影響差異。不可再生自然資本的估計(jì)結(jié)果，仍與表3一致。然而，可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長率的影響統(tǒng)計(jì)上不顯著。這有力凸顯了兩類自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響有別：不可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有顯著間接影響，其依賴度導(dǎo)致“資源詛咒”而豐裕度帶來“資源祝?！?；可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響呈中性。豐裕的不可再生自然資源原本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有利，但對(duì)其過度依賴將陷入增長陷阱。只有合理開發(fā)不可再生自然資源，并將資源租金再投資于物質(zhì)資本、人力資本及自然資本，才能擺脫依賴度引發(fā)的“資源詛咒”，并憑借豐裕度的“資源祝福”實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的整體促進(jìn)。這一判斷，已為諸多資源豐裕型發(fā)達(dá)國家的歷史經(jīng)驗(yàn)所印證。

3. 3. 3 穩(wěn)健檢驗(yàn)

參數(shù)g 及模型先驗(yàn)概率設(shè)定，會(huì)影響B(tài)MA估計(jì)結(jié)果。下面據(jù)其考察估計(jì)結(jié)果穩(wěn)健性。

（1）改變模型先驗(yàn)概率。表3和表4的BMA估計(jì)，模型先驗(yàn)概率使用均勻先驗(yàn)。下面，分別給出隨機(jī)先驗(yàn)［42］與固定先驗(yàn)［43］兩種設(shè)定下的結(jié)果，見表5。

這兩種備擇設(shè)定下，PIP 及后驗(yàn)均值與前文高度一致，BMA估計(jì)結(jié)果十分穩(wěn)健。估計(jì)結(jié)果完全由（根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)計(jì)算的）后驗(yàn)概率主導(dǎo)，是BMA的核心優(yōu)勢。

（2）改變參數(shù)g 設(shè)定。參照Liang等［43］，改用超參數(shù)g（Hyper?g）與局部經(jīng)驗(yàn)貝葉斯（EBL）概率。

主要結(jié)果見表6。兩種新設(shè)定下BMA估計(jì)結(jié)果對(duì)變量顯著性和影響方向判斷一致，且PIP與后驗(yàn)均值與表3、表4及表5十分接近。這再次表明，BMA估計(jì)結(jié)果穩(wěn)健性很強(qiáng)。

3. 4 多重機(jī)制

3. 4. 1 機(jī)制識(shí)別

交叉驗(yàn)證用于確定分類回歸樹的最佳泛化預(yù)測能力，此處采用R軟件默認(rèn)的10折交叉驗(yàn)證。圖1中，底部橫軸為復(fù)雜性參數(shù)（cp），控制對(duì)模型復(fù)雜度的懲罰力度；頂部橫軸為決策樹規(guī)模，即終節(jié)點(diǎn)數(shù)；將交叉驗(yàn)證誤差的最大值標(biāo)準(zhǔn)化為1，縱軸為相對(duì)交叉驗(yàn)證誤差（小圓圈）及其標(biāo)準(zhǔn)誤（垂線段），虛線表示離最優(yōu)cp 值1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)誤的位置。終節(jié)點(diǎn)數(shù)為12時(shí)，交叉驗(yàn)證誤差最小，R軟件的分類回歸樹默認(rèn)采用該結(jié)果。1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)誤（1SE）原則對(duì)應(yīng)的終節(jié)點(diǎn)數(shù)減少為9，其較默認(rèn)結(jié)構(gòu)更為簡潔，且精度損失很小。據(jù)此，取0. 015 為cp 標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)分類回歸樹進(jìn)行剪枝。

剪枝后的分類回歸樹共有5層，9個(gè)終節(jié)點(diǎn)（TerminalNode），如圖2所示。物質(zhì)資本增長率（gk）同時(shí)占據(jù)根節(jié)點(diǎn)（Root Node）和初始內(nèi)節(jié)點(diǎn)（Internal Node），是經(jīng)濟(jì)增長的首要決定因素。大量理論和經(jīng)驗(yàn)研究表明，不同的增長機(jī)制往往取決于物質(zhì)資本積累，CART分類結(jié)果明確支持這一判斷。根節(jié)點(diǎn)分裂（split）條件為gk<11. 2，略高于中位數(shù)10. 83；初始內(nèi)節(jié)點(diǎn)分裂條件為gk<6. 6 與gk<14. 8，與四分位數(shù)（Q₁=7. 39，Q₃=14. 25）接近。經(jīng)濟(jì)增長率與gk 正相關(guān)（r=0. 66），最高積累組（gk≥14. 8）經(jīng)濟(jì)增長率約為最低積累組（gk<6. 6）的2倍。后續(xù)內(nèi)節(jié)點(diǎn)的分裂變量出現(xiàn)分化，左端涉及緯度（lat）和城市化率（ur），右端僅為緯度。沿圖2路徑逐層下移，可確定完整分類。

3. 4. 2 積累機(jī)制

圖2修剪后的分類回歸樹仍較為復(fù)雜，部分子枝樣本量過小。為保證估計(jì)效果，僅對(duì)n≥100的枝進(jìn)行回歸。首先在根節(jié)點(diǎn)兩側(cè)對(duì)子樣本做BMA 估計(jì)，主要結(jié)果見表7。

將其與表3和表4的全樣本結(jié)果對(duì)比，有如下發(fā)現(xiàn)：①與全樣本估計(jì)結(jié)果酷似，各子枝自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長幾乎均無直接影響；唯一例外是不可再生自然資本豐裕度，高積累下（gk≥11. 2）其直接影響顯著為正，但強(qiáng)度遠(yuǎn)低于間接影響。②不同積累機(jī)制下，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的間接影響差異很大。對(duì)整體自然資本：相比表3全樣本結(jié)果，高積累下自然資本豐裕度的“祝?！毙?yīng)顯著增強(qiáng)，且依賴度的“詛咒”效應(yīng)不再成立；反觀低積累機(jī)制，自然資本豐裕度的“祝?！毕?，依賴度的“詛咒”有增無減。對(duì)不可再生自然資本：高積累下自然資本豐裕度的“祝?！毙?yīng)明顯增強(qiáng)，依賴度的“詛咒”效應(yīng)也有所增大；低積累下，不可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用變?yōu)橹行?。自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響取決于物質(zhì)資本投資能否補(bǔ)償自然資源耗減，高積累是自然資本促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的先決條件。

按以上思路，進(jìn)一步對(duì)下一層開展機(jī)制分析，結(jié)果見表8。①直接影響：最高積累（gk≥14. 8）機(jī)制下，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有顯著直接影響，不僅不可再生自然資本豐裕度系數(shù)為正，整體自然資本豐裕度也有很強(qiáng)促進(jìn)作用；中低積累機(jī)制下，無論依賴度或豐裕度，整體與分類自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響均為中性。②間接影響：最高積累（gk≥14. 8）機(jī)制下，不可再生自然資本和整體自然資本豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長均有“祝?！毙?yīng)，且強(qiáng)度遠(yuǎn)高于直接影響，而依賴度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響為中性；中低積累機(jī)制下，豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長并無“祝?！毙?yīng)，整體自然資本依賴度對(duì)增長的“詛咒”效應(yīng)明顯，尤其較低積累機(jī)制（6. 62≤gk<11. 2），分類自然資本依賴度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長也有“詛咒”效應(yīng)。表8結(jié)果強(qiáng)化了表7的發(fā)現(xiàn)，高積累有助于消除自然資本依賴度的“詛咒”并獲得其豐裕度的“祝?！?，其不僅體現(xiàn)在間接影響，甚至表現(xiàn)出直接效應(yīng)。

總之，物質(zhì)資本積累與自然資本的作用存在內(nèi)在聯(lián)系。高積累機(jī)制下，自然資本豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有很強(qiáng)“祝福”效應(yīng)。低積累機(jī)制下，自然資本豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用消失，且依賴度的“詛咒”效應(yīng)增強(qiáng)。將不可再生資源租金再投資于國民財(cái)富的各類資本，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的關(guān)鍵。

3. 4. 3 其他機(jī)制

特定積累模式下，還可根據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和地理環(huán)境等深層理論變量，進(jìn)一步細(xì)分增長機(jī)制。

較低積累機(jī)制（6. 6≤gk<11. 2）下，城市化率分組比較結(jié)果見表9。高城市化率（ur≥33. 5）組：整體自然資本依賴度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的間接與直接影響均為“詛咒”，豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響中性；該結(jié)果完全由不可再生自然資本所主導(dǎo)。低城市化率（ur<33. 5）組：整體自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響取決于可再生自然資本，依賴度有顯著“詛咒”效應(yīng)，豐裕度則有很強(qiáng)“祝?！毙?yīng)。較低積累機(jī)制下，整體自然資本依賴度始終具有“詛咒”效應(yīng)，但其主導(dǎo)力量因發(fā)展階段（ur 高低）而異；盡管發(fā)展早期自然資本豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有“祝?！毙?yīng)，但較低積累機(jī)制下，會(huì)因投資補(bǔ)償不足而難以為繼。

CART確定的緯度分界點(diǎn)，表明經(jīng)濟(jì)增長機(jī)制存在南北差異：最低積累機(jī)制下的分界點(diǎn)為北緯30. 9°，與長江中下游高度重合；最高積累機(jī)制下的分界點(diǎn)為北緯36. 3°，對(duì)應(yīng)黃河中下游。主要結(jié)果見表10。其左半?yún)^(qū)顯示，最低積累（gk<6. 6）機(jī)制下，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響存在南北差異：長江以北（lat≥30. 9），自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響均為中性；長江以南，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響也多為中性，但可再生自然資本豐裕度的間接影響和不可再生自然資本依賴度的直接影響，均有很強(qiáng)“祝?！毙?yīng)。其右半?yún)^(qū)顯示，最高積累（gk≥14. 8）機(jī)制下，黃河以北地區(qū)整體自然資本依賴度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的直接影響為“祝?！毙?yīng)，且其完全取決于不可再生資本；黃河以南地區(qū)可再生自然資本依賴度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有直接“祝福”效應(yīng)。

總之，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響由積累機(jī)制主導(dǎo)，同時(shí)受發(fā)展階段（ur）和地理區(qū)位（lat）影響。高積累機(jī)制下，自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長存在明顯的“祝?！毙?yīng)，但其依托的自然資本類型存在南北差異。較低積累機(jī)制下，“資源詛咒”隨發(fā)展階段呈現(xiàn)不同特征。

4 結(jié)論與建議

兼顧經(jīng)濟(jì)增長表層與深層理論，擴(kuò)展MRW 增長模型，利用BMA剖析自然資本對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的影響，并借助CART開展多重機(jī)制分析。主要結(jié)論如下：

（1）自然資本對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的直接影響微弱，但有顯著的深層影響，且依賴度呈“詛咒”效應(yīng)，豐裕度呈“祝?！毙?yīng)。該結(jié)論對(duì)模型與參數(shù)先驗(yàn)設(shè)定非常穩(wěn)健，其可調(diào)和已有文獻(xiàn)對(duì)“資源詛咒”存在性的嚴(yán)重分歧：模型缺少表層理論變量時(shí)，自然資本顯著影響經(jīng)濟(jì)增長，且福禍方向取決于所用指標(biāo)屬于依賴度或豐裕度；模型充分引入表層與深層理論變量后，資源中性假說更受支持。

（2）分類自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響迥然不同?？稍偕匀毁Y本符合“資源中性”假說；不可再生自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長有顯著的間接影響，其依賴度引發(fā)“資源詛咒”，而豐裕度帶來“資源祝?！薄?/p>

（3）物質(zhì)資本積累是決定自然資本對(duì)經(jīng)濟(jì)增長影響的關(guān)鍵因素。①物質(zhì)資本積累改變自然資本的直接影響，高積累機(jī)制下不可再生資本豐裕度對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的直接作用顯著為正。②至于間接影響，高積累機(jī)制可以消除自然資本依賴度的“詛咒”，并強(qiáng)化豐裕度的“祝?！薄＂鄢鞘谢屎途暥葘?duì)增長機(jī)制劃分起輔助作用，可從發(fā)展階段和地理區(qū)位視角豐富物質(zhì)資本積累對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的作用機(jī)制。

上述結(jié)論具有鮮明的政策含義：①豐裕的不可再生自然資源是天賜財(cái)富，其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長是福是禍取決于能否善加利用。強(qiáng)化國民財(cái)富的資本組合管理，合理開發(fā)不可再生自然資源并將其租金再投資于物質(zhì)資本、人力資本和可再生自然資本，是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要抓手。②各省份應(yīng)立足自身資源稟賦與發(fā)展階段，確定自然資源利用的動(dòng)態(tài)優(yōu)化路徑，提升資源利用效率并促進(jìn)代際公平，避免因過度依賴自然資源而深陷“資源詛咒”。③不可再生自然資源豐裕省份（如山西、內(nèi)蒙古）應(yīng)努力擺脫資源依賴，通過資源租金再投資推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與技術(shù)進(jìn)步，切實(shí)將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為長期增長動(dòng)力，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和可持續(xù)性。④可再生自然資源豐裕省份（如西藏、海南）應(yīng)加大保護(hù)力度，強(qiáng)化自然資本再投資以期永續(xù)利用，依托資源優(yōu)勢發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)當(dāng)代與后代共享的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與生態(tài)文明雙贏。⑤自然資源匱乏的經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份（如上海、北京）應(yīng)利用資金與技術(shù)優(yōu)勢，在節(jié)能減排領(lǐng)域發(fā)揮引領(lǐng)作用，帶動(dòng)欠發(fā)達(dá)省份提升綠色發(fā)展能力，為中國高質(zhì)量發(fā)展和生態(tài)文明建設(shè)提供更強(qiáng)的牽引力。

（責(zé)任編輯：蔣金星）