企業(yè)投融資管理的現(xiàn)狀與優(yōu)化路徑研究

摘要：隨著市場競爭的不斷加大，投融資管理在企業(yè)財務(wù)管理中的作用逐漸凸顯，所占據(jù)的地位也不斷提高。投融資管理作為財務(wù)管理的核心，科學(xué)、完善的投融資管理體系，有助于企業(yè)盈利能力的持續(xù)、穩(wěn)定提高，對于企業(yè)實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)意義重大?；诖?，本文分析了企業(yè)投融資管理現(xiàn)狀，并提出了有效的優(yōu)化路徑，旨在為企業(yè)制定更為明智的投融資決策提供支持。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；投融資管理；預(yù)算管理

DOI：10.12433/zgkjtz.20243502

投融資管理在企業(yè)運營中占據(jù)核心地位，關(guān)乎其生存與發(fā)展。在投融資過程中，企業(yè)常常面臨融資渠道的選擇、風(fēng)險管理及信息不對稱等問題。為應(yīng)對這些問題，企業(yè)應(yīng)審慎選擇融資渠道，構(gòu)建穩(wěn)健的風(fēng)險管理體系，并加強信息披露以提升透明度。通過采取這些舉措，企業(yè)能更有效地實現(xiàn)自身目標(biāo)，增強競爭力，進(jìn)而提升盈利能力，為長遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

一、企業(yè)投融資管理的現(xiàn)狀

（一）投融資決策存在風(fēng)險

企業(yè)在投融資決策過程中，不可避免地面臨多種風(fēng)險。這些風(fēng)險主要源于市場、經(jīng)濟、技術(shù)、法律政策以及資金供給等方面的不確定性。第一，市場不確定性。市場需求、競爭格局以及技術(shù)創(chuàng)新等動態(tài)因素的變化，通常難以被精準(zhǔn)預(yù)測，從而給投融資決策帶來困擾。為此，企業(yè)需要具備敏銳的市場洞察力和靈活的戰(zhàn)略調(diào)整能力，以應(yīng)對市場變化帶來的不確定性。第二，經(jīng)濟風(fēng)險。宏觀經(jīng)濟環(huán)境的波動，如經(jīng)濟周期轉(zhuǎn)換、通貨膨脹率以及利率水平的變動，都會對投融資決策產(chǎn)生較大影響。企業(yè)必須在此經(jīng)濟環(huán)境中保持清醒的頭腦，作出明智的決策，以規(guī)避潛在的風(fēng)險。第三，技術(shù)風(fēng)險。在科技日新月異的今天，技術(shù)的迅速發(fā)展和迭代可能導(dǎo)致企業(yè)投資決策過時。因此，在作出投融資決策時，必須深入評估技術(shù)的可行性和長期前景，以確保投資決策的穩(wěn)健性。第四，法律和政策風(fēng)險。政府政策調(diào)整和法律法規(guī)的變化，會對企業(yè)的投融資計劃產(chǎn)生重大影響。為此，企業(yè)應(yīng)建立一套有效監(jiān)測法律和政策變動的機制，及時獲取相關(guān)信息，并據(jù)此調(diào)整投融資策略，以降低潛在的法律和政策風(fēng)險。第五，資金供給風(fēng)險。融資渠道的限制、融資成本的變化等因素，可能對企業(yè)資金供給的穩(wěn)定性造成阻礙。在進(jìn)行投融資決策時，企業(yè)應(yīng)充分考慮資金供給的可靠性和穩(wěn)定性，以確保投融資活動的順利進(jìn)行。

（二）資金需求和融資渠道匹配問題

部分企業(yè)在資金需求規(guī)劃上存在明顯不足，未能系統(tǒng)分析自身資金狀況及未來發(fā)展趨勢，導(dǎo)致無法精準(zhǔn)判斷所需資金規(guī)模與融資時機，從而增加了投融資的不確定性。同時，企業(yè)在選擇融資渠道時表現(xiàn)出一定的單一性，過度依賴某一融資方式， 忽視了多元化融資策略的重要性。此舉不僅加劇了融資風(fēng)險，還限制了資金來源，可能引發(fā)資金短缺與融資難題。此外，專業(yè)投融資管理人才匱乏是當(dāng)前面臨的巨大挑戰(zhàn)。在缺乏具備專業(yè)素養(yǎng)的投融資管理團隊的情況下，現(xiàn)有人員在風(fēng)險評估、資金配置及融資決策等方面能力不足，容易出現(xiàn)投資項目選擇失誤、融資成本上升及整體融資效果不佳等問題。許多企業(yè)在投融資管理方面缺乏有效的監(jiān)督與控制機制。這些企業(yè)并未建立完善的投融資管理制度與流程，缺乏對投資項目的持續(xù)監(jiān)控與評估，導(dǎo)致資金浪費與投資風(fēng)險失控。為改善這一狀況，企業(yè)需要進(jìn)一步加強資金需求規(guī)劃、拓寬融資渠道，提升投融資管理團隊專業(yè)素養(yǎng)，并建立健全的監(jiān)督與控制機制，以確保投融資活動的穩(wěn)健與高效進(jìn)行[1]。

二、企業(yè)投融資管理優(yōu)化路徑

（一）建立風(fēng)險管理和決策支持系統(tǒng)

在投融資活動中，若對風(fēng)險管理不當(dāng)，將會對企業(yè)的財務(wù)狀況、運營成果乃至長期發(fā)展造成影響。因此，構(gòu)建一套科學(xué)、系統(tǒng)的風(fēng)險管理機制，對于保障投融資活動的穩(wěn)健運行起到重要作用。

第一，企業(yè)應(yīng)健全風(fēng)險管理體系。該體系應(yīng)涵蓋風(fēng)險識別、評估、監(jiān)控及應(yīng)對等核心環(huán)節(jié)，確保在投融資決策前能夠全面識別潛在風(fēng)險，準(zhǔn)確評估其影響程度，并在投融資過程中實時監(jiān)控風(fēng)險變化，及時采取應(yīng)對措施。為實現(xiàn)這一目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)制定詳細(xì)的風(fēng)險管理指南，構(gòu)建符合自身業(yè)務(wù)特點的風(fēng)險評估模型，并設(shè)置相應(yīng)的風(fēng)險控制指標(biāo)和閾值。

第二，建立決策支持系統(tǒng)。該系統(tǒng)充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)和數(shù)據(jù)分析工具，實時收集、整合市場、行業(yè)及企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建投融資決策模型，為企業(yè)提供科學(xué)、量化的決策依據(jù)。這不僅有助于企業(yè)把握市場機遇、優(yōu)化資金配置，還能在一定程度上降低決策失誤的概率，提升整體風(fēng)險抵御能力。此外，加強信息披露和透明度建設(shè)也是關(guān)鍵。在此過程中，企業(yè)應(yīng)制定嚴(yán)格的信息披露政策和程序，確保所披露信息的真實性、準(zhǔn)確性和完整性。并通過定期發(fā)布財務(wù)報告、經(jīng)營情況分析、風(fēng)險管理報告等，增進(jìn)投資者對企業(yè)的了解和信任，為投融資活動創(chuàng)造更加良好的市場環(huán)境。

第三，提升全員風(fēng)險認(rèn)識水平。企業(yè)在開展日常生產(chǎn)經(jīng)營活動時，應(yīng)合理運用風(fēng)險管理理念。定期組織開展風(fēng)險專題培訓(xùn)活動，完善風(fēng)險管理制度，確保每位員工都能夠正確認(rèn)識到風(fēng)險問題。企業(yè)在規(guī)范化管理各項投融資活動時，應(yīng)充分發(fā)揮內(nèi)部控制制度的先進(jìn)性作用，確保各項工作有序開展[2]。

（二）融資渠道多元化

第一，實現(xiàn)融資渠道的多元化。過度依賴單一的融資渠道，一旦該渠道出現(xiàn)問題，企業(yè)可能面臨嚴(yán)重的資金困境。因此，通過多元化融資，企業(yè)可以在多個融資渠道中同時尋求資金支持，從而有效分散風(fēng)險。例如，除了傳統(tǒng)的銀行貸款外，還可以考慮債券發(fā)行、股權(quán)融資、資產(chǎn)證券化等多種融資方式，以確保資金來源的多樣性和穩(wěn)定性。

第二，提升融資效率。對于不同的融資渠道來說，其特征也存在著很大的差別，在不同企業(yè)中表現(xiàn)出不同的形式。企業(yè)應(yīng)全面掌握自身的實際情況，審慎選擇融資渠道，采取高效的融資策略以不斷提高資金籌措的效率，降低融資成本，從而使整體融資活動取得最佳的效果。隨著資本市場的創(chuàng)新發(fā)展和金融科技的進(jìn)步，融資渠道得以不斷拓展。新型融資渠道的涌現(xiàn)促使融資模式呈現(xiàn)多樣化發(fā)展，企業(yè)在選擇融資渠道時擁有更多機會。例如，初創(chuàng)型企業(yè)在籌集資金時，可通過眾籌平臺高效解決資金短缺問題，促使項目創(chuàng)新發(fā)展取得最佳效果。個人和小微企業(yè)在籌集資金時，可利用小微企業(yè)擔(dān)保基金平臺、創(chuàng)業(yè)貸平臺、個人抵押、法人小額貸款等，迅速籌集所需資金。在區(qū)塊鏈技術(shù)和數(shù)字貨幣的影響下，跨境融資逐漸地走進(jìn)了人們的視野，用以緩解籌資難的問題。

（三）完善信息披露和強化監(jiān)管機制

信息披露與監(jiān)管機制的完善對于提高市場透明度、解決信息不對稱、增強投資者信心以及推動企業(yè)合規(guī)經(jīng)營與持續(xù)健康發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。一方面，完善信息披露機制。在投融資領(lǐng)域，企業(yè)應(yīng)主動承擔(dān)信息披露的責(zé)任，充分展示自身的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及潛在風(fēng)險。這種信息披露能夠確保信息的及時性、準(zhǔn)確性與完整性，以便為投資者提供清晰、全面的企業(yè)運營視角。因此，投資者能更好地掌握企業(yè)的真實狀況，降低信息不對稱帶來的風(fēng)險，并有助于企業(yè)塑造透明、規(guī)范的經(jīng)營形象。

另一方面，強化監(jiān)管機制。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)建立一套系統(tǒng)、嚴(yán)密的監(jiān)管體系，通過制定嚴(yán)格的法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)范，明確投融資行為準(zhǔn)則。在處理違法違規(guī)行為時，應(yīng)加大查處的力度，將整個市場打造成為風(fēng)清氣正的規(guī)范化市場。在實施高效監(jiān)管后，企業(yè)行為得到有效制約，金融風(fēng)險顯著降低，為市場的穩(wěn)健發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。投資者在決策前，需運用策略性評估方法，精準(zhǔn)判斷企業(yè)價值，并對潛在風(fēng)險進(jìn)行科學(xué)管理。準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)信息披露能為信息全面分析提供條件，有效提高投資決策的實用性和有效性。在投融資活動中，構(gòu)建完善的監(jiān)管環(huán)境是確?；顒佑行蜻M(jìn)行的關(guān)鍵，要注重監(jiān)管體系執(zhí)行效率的提升。

一是建立健全協(xié)調(diào)機制和信息共享平臺。各級監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加強溝通和協(xié)調(diào)，建立定期交流機制，共享信息資源，確保監(jiān)管工作的一致性和協(xié)同性。同時，借助信息技術(shù)手段，建立統(tǒng)一的信息共享平臺，實現(xiàn)數(shù)據(jù)互通和快速信息傳遞，提高監(jiān)管工作的效率和準(zhǔn)確性。

二是加強監(jiān)管機構(gòu)的能力建設(shè)和專業(yè)化培訓(xùn)。監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)加大對監(jiān)管人員的培訓(xùn)投入，提高其專業(yè)素養(yǎng)和業(yè)務(wù)水平。培養(yǎng)具備投融資領(lǐng)域?qū)I(yè)知識和監(jiān)管經(jīng)驗的人才隊伍，為監(jiān)管工作提供有力支撐。

三是強化監(jiān)管的執(zhí)法力度和制度建設(shè)。加大對不合規(guī)行為的查處和處罰力度，形成有威懾力的監(jiān)管環(huán)境。同時，建立健全監(jiān)管制度和規(guī)范，明確監(jiān)管職責(zé)和權(quán)限，提高監(jiān)管的規(guī)范性和透明度，避免監(jiān)管的任性和不確定性。

四是推動監(jiān)管科技的應(yīng)用。借助人工智能、大數(shù)據(jù)分析等技術(shù)手段，提高監(jiān)管的智能化和信息化水平。利用數(shù)據(jù)分析和預(yù)警系統(tǒng)，提前發(fā)現(xiàn)潛在的合規(guī)風(fēng)險，加強對企業(yè)的監(jiān)測和評估。監(jiān)管機構(gòu)還可以利用區(qū)塊鏈技術(shù)確保投融資活動的可追溯性和透明度。必須嚴(yán)格遵循法律法規(guī)，提高投融資活動的合法性，以降低法律風(fēng)險，增強其綜合競爭力，為企業(yè)贏得行業(yè)內(nèi)良好聲譽打下堅實基礎(chǔ)。綜上所述，高效監(jiān)管、精準(zhǔn)的數(shù)據(jù)分析以及完善的法律合規(guī)性共同構(gòu)成了推動企業(yè)健康、有序發(fā)展的核心要素，不僅提升了市場整體穩(wěn)健性，還為投資者提供了更加清晰、可靠的決策依據(jù)[3]。

（四）提高企業(yè)預(yù)算管理水平

企業(yè)在經(jīng)營和發(fā)展中，預(yù)算管理工作包含內(nèi)部控制等各方面，所以，管理者需做好企業(yè)責(zé)任、權(quán)利與效益間的協(xié)調(diào)工作。結(jié)合企業(yè)發(fā)展方向，根據(jù)工作內(nèi)容及開展情況，實施人力資源合理配置，并遵循投融資管理基礎(chǔ)原則，充分考量年度財務(wù)支出和生產(chǎn)成本控制情況，科學(xué)制定完備、有效的投融資計劃。管理者要不斷提高預(yù)算管理水平，提高整體成本預(yù)算控制意識，參照企業(yè)實際發(fā)展?fàn)顩r制定完善的預(yù)算管理體系，并以此作為投融資項目管理的基礎(chǔ)，加強財務(wù)人員對投融資管理工作的介入。此外，管理者還應(yīng)加強投融資計劃的過程管理，確保投融資計劃具備可靠性和完整性。進(jìn)行投融資計劃期間，要注重自身監(jiān)督職責(zé)的履行，針對投融資計劃當(dāng)中的生成費用及經(jīng)營風(fēng)險，展開合理的測算和評估，在編制企業(yè)投資預(yù)算規(guī)劃時，還應(yīng)綜合考慮現(xiàn)階段的發(fā)展方向和未來發(fā)展策略。

此外，強化管理者以及相關(guān)人員對財務(wù)預(yù)算的重視程度，確保預(yù)算工作順利進(jìn)行。企業(yè)可定期組織財務(wù)人員參與技能培訓(xùn)活動，促使他們對投融資管理制度及預(yù)算相關(guān)法律法規(guī)知識的深化學(xué)習(xí)，不斷提高專業(yè)知識和管理水平，并增強職業(yè)責(zé)任心。與此同時，企業(yè)也應(yīng)加強對預(yù)算工作的全過程管理，從預(yù)算的編制、執(zhí)行和管理等各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)督，對預(yù)算管理工作執(zhí)行到位的員工進(jìn)行嘉獎，反之實施相應(yīng)的處罰，保證工作責(zé)任機制的切實落地。

一方面，企業(yè)要做好預(yù)算編制管理，不斷提高預(yù)算編制質(zhì)量。預(yù)算編制是預(yù)算管理工作的第一道“關(guān)口”，預(yù)算編制質(zhì)量對企業(yè)后續(xù)管理影響很大，也是一項基礎(chǔ)性工作，必須確保預(yù)算編制工作質(zhì)量，可以從如下幾點抓起：一是做好預(yù)算編制組織體系建設(shè)。企業(yè)要加強預(yù)算編制工作的組織領(lǐng)導(dǎo)，構(gòu)建完善的組織體系，如成立預(yù)算編制工作專班，由財務(wù)部及各業(yè)務(wù)部等組成，做好協(xié)同工作。同時，要做好制度建設(shè)，做好編制中的職責(zé)分工，明確各部門的責(zé)任，確保預(yù)算編制穩(wěn)步推進(jìn)。二是要做好預(yù)算指標(biāo)體系設(shè)計，要根據(jù)預(yù)算管理的要求設(shè)計預(yù)算指標(biāo)，為預(yù)算編制提供依據(jù)。三是做好預(yù)算編制工作的業(yè)務(wù)培訓(xùn)。預(yù)算編制涉及業(yè)務(wù)范圍廣、部門多、協(xié)調(diào)難度大，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對參與預(yù)算編制的人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，統(tǒng)一預(yù)算編制的流程、編制的口徑，編制中所采用的方法，以及數(shù)據(jù)獲取方式和數(shù)據(jù)來源，編制審核等人員的職責(zé)要求、編制的時間規(guī)定等也必須予以明確，保證預(yù)算編制的統(tǒng)一性、完整性。四是重視編審質(zhì)量。要把好編制關(guān)與審核關(guān)，按“二上二下”的編制原則落實，各項編制數(shù)據(jù)來自于基層，結(jié)合企業(yè)發(fā)展目標(biāo)，進(jìn)行綜合性分析，統(tǒng)籌考慮。要審查財務(wù)、業(yè)務(wù)間的邏輯關(guān)系，防止預(yù)算編制時發(fā)生重大差錯。同時，在編制與審查過程中，還應(yīng)當(dāng)聽取各部門的意見，進(jìn)行科學(xué)論證，從而不斷提高預(yù)算編制質(zhì)量。

另一方面，企業(yè)要嚴(yán)肅預(yù)算約束，加強預(yù)算執(zhí)行過程監(jiān)督。編制的預(yù)算經(jīng)過法定程序通過后必須嚴(yán)格執(zhí)行。企業(yè)要改進(jìn)預(yù)算執(zhí)行不力的問題，必須嚴(yán)肅預(yù)算紀(jì)律，強化預(yù)算約束，就要加大預(yù)算執(zhí)行監(jiān)督力度，對預(yù)算執(zhí)行全過程進(jìn)行監(jiān)督。企業(yè)要設(shè)立預(yù)算執(zhí)行部門，做好預(yù)算執(zhí)行管理，按月進(jìn)行考核，檢查預(yù)算執(zhí)行情況；企業(yè)要分析預(yù)算執(zhí)行中存在的問題，查明執(zhí)行中的漏洞，進(jìn)行原因分析，完善相關(guān)措施，堵住管理漏洞。將預(yù)算執(zhí)行結(jié)果公開，與部門、崗位的績效掛鉤，建立相應(yīng)的預(yù)算考核激勵機制，使各個責(zé)任單位提高認(rèn)識，重視預(yù)算執(zhí)行結(jié)果，確保預(yù)算執(zhí)行到位，實現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)。

三、結(jié)語

概而言之，探討企業(yè)投融資管理問題及其對策已成為一個深入且持久的議題。為有效應(yīng)對投融資過程中種種挑戰(zhàn)，企業(yè)應(yīng)著重提高信息披露透明度，加強風(fēng)險管理，完善內(nèi)部控制體系。在此基礎(chǔ)上，監(jiān)管機構(gòu)還需加大監(jiān)督力度，確保市場規(guī)則得到嚴(yán)格執(zhí)行。這些舉措并非孤立存在，而是需要各方通力合作，形成協(xié)同效應(yīng)，共同推動投融資管理的持續(xù)優(yōu)化。只有如此，企業(yè)才能得到長足發(fā)展，金融市場的穩(wěn)定與健康也才能得到長久維護(hù)。在此過程中，每一方努力都不可或缺，共同構(gòu)成推動企業(yè)投融資管理向更高水平邁進(jìn)的重要力量。

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[3]呂健雯.企業(yè)投融資過程中的風(fēng)險控制探討[J].財會學(xué)習(xí)，2021（06）：322-323.

（作者單位：上海志雨貿(mào)易有限公司）