重資產(chǎn)型企業(yè)融資管理問題研究

張瀠支

摘? ?要：重資產(chǎn)型企業(yè)最大的特點(diǎn)在于其固定資產(chǎn)多、生產(chǎn)規(guī)模大，在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中需要大量資金支持。但對(duì)于很多企業(yè)來講，在沒有形成足夠規(guī)模的資質(zhì)之前都需要依靠金融市場(chǎng)融資，同時(shí)配合自身資源的優(yōu)化整合來滿足運(yùn)營資金的需求，因此，關(guān)于重資產(chǎn)型企業(yè)的融資問題始終是廣受關(guān)注的重點(diǎn)課題。重資產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)行融資的必要性在于促進(jìn)其生產(chǎn)和經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，從而提升自身的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的穩(wěn)定發(fā)展。在實(shí)際的融資管理過程中，容易出現(xiàn)融資渠道狹窄、規(guī)范性不強(qiáng)、制度不完善等問題，影響融資的成果，因此需要有針對(duì)性的改進(jìn)，以構(gòu)建符合重資產(chǎn)型企業(yè)的融資模式，從而促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

關(guān)鍵詞：重資產(chǎn)企業(yè)；融資模式；財(cái)務(wù)管理

中圖分類號(hào)：F830.9? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A? ? ? 文章編號(hào)：1673-291X（2024）02-0028-03

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)日益激烈，因此需要不斷提升管理水平才能促進(jìn)其綜合競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，而財(cái)務(wù)管理則是其核心部分。不同類型的企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營模式方面的差異，使得其在管理方面也要有所側(cè)重。重資產(chǎn)型企業(yè)擁有大量的固定資產(chǎn)和生產(chǎn)設(shè)備，因此在融資模式的選擇方面要慎重，才能提高融資效率，從而促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展。

一、重資產(chǎn)運(yùn)營模式概述

重資產(chǎn)與輕資產(chǎn)是相對(duì)的概念。重資產(chǎn)指的是以有形資產(chǎn)為主要形式的固化式資產(chǎn)，如企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、廠房、倉庫、生產(chǎn)材料等，而企業(yè)管理制度、品牌價(jià)值等非實(shí)體資產(chǎn)通常被視為輕資產(chǎn)。從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度來看，當(dāng)企業(yè)的重資產(chǎn)規(guī)模不斷增大時(shí)，就意味著更多的流動(dòng)資金被占用，企業(yè)在獲取外部經(jīng)濟(jì)利益過程中的現(xiàn)金流動(dòng)性必然會(huì)降低。當(dāng)前在企業(yè)管理活動(dòng)中對(duì)企業(yè)重資產(chǎn)的判斷主要是依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)表中的信息，以重資產(chǎn)運(yùn)營模式為主的企業(yè)以傳統(tǒng)的制造業(yè)為主。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)日漸成熟，企業(yè)產(chǎn)品的更新速度加快，企業(yè)廠房、生產(chǎn)設(shè)備等資產(chǎn)更新?lián)Q代的頻率也逐漸增加，這時(shí)較大的固定資產(chǎn)規(guī)模間接導(dǎo)致企業(yè)后期的折舊攤銷額度的增加，因此重資產(chǎn)型企業(yè)也往往承擔(dān)較大的現(xiàn)金壓力。

二、重資產(chǎn)型企業(yè)融資的意義

廣義上的融資指的是貨幣資金的融通，包括銀行借款、股票籌資、債權(quán)融資、融資租賃、海外融資、銀行承兌等形式；狹義上的融資指的是企業(yè)資金籌集的行為和過程，不同的融資形式有其各自的特點(diǎn)，同樣也存在相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在融資的過程中需要結(jié)合自身的發(fā)展需求，結(jié)合不同融資模式的特點(diǎn)，制定相應(yīng)的融資策略，才能滿足企業(yè)的資金需求。

融資是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，重資產(chǎn)型企業(yè)進(jìn)行融資的必要性體現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一，促進(jìn)企業(yè)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的提升。對(duì)于重資產(chǎn)型企業(yè)來講，充盈的資金可以在其設(shè)備的購買、租賃以及生產(chǎn)技術(shù)的提升方面給予足夠的保障，從而增強(qiáng)企業(yè)的綜合生產(chǎn)力，同時(shí)有利于為企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定提供幫助。通過科學(xué)的融資可以保證重資產(chǎn)型企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)有序、持續(xù)的開展，從而促進(jìn)其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。第二，有利于促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。如今，資源的整合配置與優(yōu)化是重資產(chǎn)型企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略制定的重點(diǎn)。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)下，重資產(chǎn)型企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)其戰(zhàn)略目標(biāo)，需要不斷的擴(kuò)大生產(chǎn)并且尋求更優(yōu)質(zhì)的外部合作，而這需要足夠的資金支持。通過科學(xué)的融資，不僅可以保證企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)穩(wěn)定開展，而且有利于促進(jìn)企業(yè)規(guī)模的快速擴(kuò)大、提升企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，這些都是企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)的基礎(chǔ)和保證。

三、重資產(chǎn)型企業(yè)融資管理中的不足

（一）融資渠道狹窄

目前市場(chǎng)上的企業(yè)融資方式一般以股權(quán)融資和債權(quán)融資為主，但是，由于其門檻相對(duì)較高，所以通常只有企業(yè)自身綜合實(shí)力較強(qiáng)才能獲得較好的融資機(jī)會(huì)，大部分企業(yè)都達(dá)不到上市以及公開發(fā)行債券等方面的標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)于不動(dòng)產(chǎn)規(guī)模較大的重資產(chǎn)型企業(yè)來講，僅僅依靠銀行貸款或者企業(yè)債券等方式進(jìn)行融資，顯然渠道過于狹窄，不利于企業(yè)獲得更多有效的資金。

（二）融資管理規(guī)范性不強(qiáng)

企業(yè)融資需要強(qiáng)而有力的融資管理體系，但從當(dāng)前重資產(chǎn)型企業(yè)的融資管理效率來看，缺乏規(guī)范性是其主要的問題。由于受到傳統(tǒng)管理思維的影響，重資產(chǎn)型企業(yè)將大部分的管理資源投向企業(yè)的生產(chǎn)、銷售等主營業(yè)務(wù)方面，忽略了融資管理，使得融資管理活動(dòng)流于形式，融資的價(jià)值無法得到有效發(fā)揮。同時(shí)，不規(guī)范的融資管理也使得企業(yè)面臨不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，由于財(cái)務(wù)人員的忽略以及自身崗位工作的約束力度不夠等因素的影響，容易引發(fā)企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)和債務(wù)危機(jī)。

（三）缺乏完善的融資管理制度

完善的管理制度可以提高融資的效率、保證企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的有序開展。但實(shí)際情況是，很多重資產(chǎn)型企業(yè)在融資管理制度的建設(shè)方面都存在不同程度的缺陷，缺少與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營狀況的匹配性，加之個(gè)別財(cái)務(wù)管理人員的專業(yè)水平和職業(yè)道德水平有限，無法在融資管理工作中給予及時(shí)、有效的輔助管理，致使融資管理工作的效率始終無法得到有效提升。

（四）資金使用效率不高

融資資金使用效率是影響重資產(chǎn)型企業(yè)經(jīng)營成果的重要因素。首先，重資產(chǎn)型企業(yè)普遍存在資金成本較高的問題，重資產(chǎn)型企業(yè)大多在不同的金融機(jī)構(gòu)中有一定規(guī)模的流動(dòng)資金，但這部分資金通常是無法及時(shí)獲取引用的資金，因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)與企業(yè)之間的賬務(wù)往來有較多的要求，而且由于存款分散的問題而引起資金無法發(fā)揮規(guī)模作用。其次，資本收入的匹配度不夠。重資產(chǎn)型企業(yè)對(duì)于資金的籌集往往都有較高的要求，而對(duì)于資金的使用和分配則往往較為混亂，導(dǎo)致資本的時(shí)間價(jià)值無法充分發(fā)揮，從而影響資本的使用效率。最后，資金的周轉(zhuǎn)率不高，使得重資產(chǎn)型企業(yè)在生產(chǎn)與經(jīng)營方面缺乏足夠的資金支持，必須要依靠大量的融資來實(shí)現(xiàn)，而融資帶來的成本周轉(zhuǎn)也必定會(huì)影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的成效。

四、重資產(chǎn)型企業(yè)融資管理的優(yōu)化策略

（一）通過提升融資授信資質(zhì)拓寬企業(yè)的融資渠道

企業(yè)在進(jìn)行融資時(shí)需要向相關(guān)金融機(jī)構(gòu)提出申請(qǐng)，由金融機(jī)構(gòu)為確保后續(xù)的資金可以順利償還而對(duì)企業(yè)授信資質(zhì)進(jìn)行審查，然后確定是否為其提供資金。所以，重資產(chǎn)型企業(yè)需要不斷提升自身的授信資質(zhì)。首先，在大型機(jī)械設(shè)備、房產(chǎn)、應(yīng)收賬款的管理方面進(jìn)行優(yōu)化。這些都是重資產(chǎn)型企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資源，因此可以通過抵押、質(zhì)押等方式來獲得金融機(jī)構(gòu)的信任，從而取得資金。這種方式不僅可以幫助重資產(chǎn)型企業(yè)成功取得融資，而且可以彰顯重資產(chǎn)型企業(yè)的實(shí)力，為持久的合作奠定基礎(chǔ)。其次，要做好自身財(cái)務(wù)管理工作，由專業(yè)的、有豐富從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的財(cái)務(wù)人員對(duì)融資的機(jī)構(gòu)、金額、利息以及其他相關(guān)條件進(jìn)行核算，保證企業(yè)的融資成本。重資產(chǎn)型企業(yè)尤其在生產(chǎn)制造等方面需要大量的資金支持，所以需要在這方面著重強(qiáng)化，從而提高其資金流轉(zhuǎn)效率。

（二）根據(jù)戰(zhàn)略目標(biāo)選擇科學(xué)的融資方案

首先，融資方案的選擇過程通常應(yīng)當(dāng)遵循“雞蛋不放在同一個(gè)籃子里”的原則，既要同時(shí)考慮多個(gè)并行的融資方案，又要考慮融資方案不同的放款時(shí)間，避免將多個(gè)融資渠道的放款時(shí)間集中在同一個(gè)時(shí)間段，因?yàn)檫@樣會(huì)造成企業(yè)還款壓力的增加，所以通常需要將多個(gè)融資方案根據(jù)不同的日期以及款項(xiàng)合理分配。為了保證企業(yè)能夠順利還款，一般需要在簽訂合同時(shí)確定還款的數(shù)額限制以及日期限制，避免大量資金集中或者分散對(duì)企業(yè)資金流產(chǎn)生影響。其次，重資產(chǎn)型企業(yè)還要根據(jù)自身的主營業(yè)務(wù)確定業(yè)務(wù)的擴(kuò)張范圍，以此來提升融資資金的使用效率。要根據(jù)短期發(fā)展戰(zhàn)略以及中長期的戰(zhàn)略目標(biāo)對(duì)主營業(yè)務(wù)方面的投資進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，對(duì)于長期未完成或者始終處于研發(fā)狀態(tài)的業(yè)務(wù)則要進(jìn)行必要的取舍，包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整等，使其更加適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)，最終促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。

（三）及時(shí)償還資金以提高融資管理的規(guī)范性

金融機(jī)構(gòu)是否能夠及時(shí)、合理地滿足企業(yè)融資需求是影響其融資效率的主要原因，同時(shí)企業(yè)是否能夠及時(shí)償還資金也是其需要關(guān)注的問題。所以，企業(yè)在進(jìn)行融資方案的選擇時(shí)要加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的判斷以及對(duì)自身償還能力的客觀判斷，必須要保證能夠按時(shí)償還，避免由于無法償還而對(duì)企業(yè)授信資質(zhì)產(chǎn)生影響，甚至影響未來的發(fā)展。因此，重資產(chǎn)型企業(yè)一方面要謹(jǐn)慎選擇金融機(jī)構(gòu)，選擇正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)合作，避免由于附加條件或者其他不合理的因素而對(duì)企業(yè)的融資產(chǎn)生影響；另一方面則要科學(xué)安排資金的使用，如對(duì)企業(yè)自身的賬務(wù)管理，尤其是應(yīng)收賬款要給予足夠的重視，避免壞賬、爛賬的出現(xiàn)，使企業(yè)的賬目更加清晰，從而可以提高資金使用的效率，保證企業(yè)能夠正常還款，使融資管理日漸規(guī)范。

（四）提高資金使用效率

根據(jù)重資產(chǎn)型企業(yè)的經(jīng)營管理需求，必須要加強(qiáng)對(duì)資金使用效率的重視，才能確保融資資金的價(jià)值獲得充分的發(fā)揮。一方面，加強(qiáng)企業(yè)融資信息資源的共享，建立起暢通的信息溝通平臺(tái)，確保企業(yè)的各個(gè)部門之間的信息共享。財(cái)務(wù)管理部門要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營和生產(chǎn)的需求制訂科學(xué)的資金預(yù)算以及融資預(yù)算計(jì)劃，并且要定期對(duì)資金使用情況的數(shù)據(jù)信息進(jìn)行收集與分析，為下一階段的融資提供依據(jù)。另一方面，要對(duì)融資的時(shí)間進(jìn)行合理控制，通常需要根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營與發(fā)展?fàn)顩r，同時(shí)結(jié)合市場(chǎng)情況做出資金使用計(jì)劃，與金融機(jī)構(gòu)做好資金規(guī)模、時(shí)間等信息的匹配，既要減少融資項(xiàng)目導(dǎo)致的資金閑置，又要保證資金的使用效率最優(yōu)。另外，重資產(chǎn)型企業(yè)還要保持與金融機(jī)構(gòu)良好的合作關(guān)系，從而在融資過程中可以獲得更多主動(dòng)權(quán)，提高企業(yè)融資規(guī)模與金融機(jī)構(gòu)放款時(shí)間的協(xié)調(diào)性，以便更加有效地提高資金使用效率。

（五）建立健全內(nèi)部稽查監(jiān)督制度

缺乏科學(xué)的融資管理制度是使企業(yè)融資管理受阻的主要原因，也是其難以提升財(cái)務(wù)管理效率的因素。所以，重資產(chǎn)型企業(yè)必須要建立健全內(nèi)部稽查監(jiān)督制度，發(fā)揮制度的管理與監(jiān)督作用。內(nèi)部稽查監(jiān)督制度需要建立在符合國家法律以及相關(guān)政策規(guī)定的基礎(chǔ)上，能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)企業(yè)融資管理過程的監(jiān)控，發(fā)現(xiàn)問題能夠及時(shí)進(jìn)行糾正和整改，以此保證融資管理工作的有序進(jìn)行。作為財(cái)務(wù)管理人員，也需要不斷強(qiáng)化自身的職業(yè)道德和法律意識(shí)，要能夠?qū)θ谫Y管理過程的合理性以及規(guī)范性進(jìn)行明確，并且監(jiān)督其他相關(guān)工作人員的行為，確保各個(gè)崗位的職責(zé)都得以充分發(fā)揮，減少或者避免違法亂紀(jì)等行為的發(fā)生，確保企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營活動(dòng)得以順利進(jìn)行。

（六）融資隊(duì)伍專業(yè)性的強(qiáng)化

專業(yè)的融資管理隊(duì)伍是提高職業(yè)融資成效的基本保障。重資產(chǎn)型企業(yè)在融資規(guī)模方面往往有更大的需求，所以需要專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)保證各項(xiàng)融資活動(dòng)得以順利進(jìn)行。因此，可以聘請(qǐng)專業(yè)的融資管理人員，讓其在銀行、證券等金融機(jī)構(gòu)的任職經(jīng)驗(yàn)?zāi)転橹刭Y產(chǎn)型企業(yè)的融資活動(dòng)帶來較大的協(xié)助作用。同時(shí)，針對(duì)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍以及融資管理的相關(guān)工作人員則要開展定期培訓(xùn)，著重在金融政策、應(yīng)用能力等方面進(jìn)行有針對(duì)性的深入學(xué)習(xí)，提升人員隊(duì)伍的專業(yè)素質(zhì)。另外，根據(jù)重資產(chǎn)型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營需求，對(duì)現(xiàn)有融資工作流程進(jìn)行必要的簡(jiǎn)化。由于融資過程較為煩瑣而使得融資效率低下的問題經(jīng)常存在，因此對(duì)融資過程中的需求預(yù)算、金融投放以及經(jīng)營回款的主要環(huán)節(jié)要做好必要的監(jiān)控，其他工作流程需要適當(dāng)精簡(jiǎn)，從而提高融資效率。

五、結(jié)束語

總之，重資產(chǎn)企業(yè)與輕資產(chǎn)企業(yè)相比，在生產(chǎn)設(shè)備、機(jī)械以及其他固定資產(chǎn)方面的投資比重較大，因此在選擇融資方案時(shí)要根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展形勢(shì)以及企業(yè)自身的生產(chǎn)和經(jīng)營需求制訂合理的融資方案，提高其資金使用效率，從而促進(jìn)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的增強(qiáng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

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Research on Financing Management of Heavy Asset Enterprises

Zhang Yingzhi

（Ningxia Water Investment Group， Yinchuan 750004， China）

Abstract： The biggest feature of asset heavy enterprises is that they have many fixed assets and large production scale. They need a lot of financial support in the process of production and operation. However， for many enterprises， they need to rely on the financing of the financial market before forming the qualification of sufficient scale， and cooperate with the optimization and integration of their own resources to meet their operating capital needs. Therefore， the financing of heavy asset enterprises has always been the focus of attention. The necessity of financing for heavy asset enterprises lies in promoting the realization of their production and business strategic objectives， thereby enhancing their comprehensive competitiveness and achieving stable development under the market economy environment. In the actual process of financing management， problems such as narrow financing channels， weak standardization， and imperfect systems are likely to occur， which affect the results of financing. Therefore， targeted improvements are needed to build a financing model that conforms to the heavy asset enterprises and promote the stable development of enterprises.

Key words： heavy asset enterprise; financing mode; financial management

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