摘 要: 現(xiàn)實中企業(yè)技術效率存在粘性效應,具體表現(xiàn)為企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級、技術改進等方面具有反饋、積累和鎖定效應,進而促進企業(yè)長期高質(zhì)量發(fā)展和經(jīng)濟持續(xù)性增長?;谵D移矩陣分析檢驗企業(yè)技術效率的粘性效應,同時基于回歸分析檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型與技術效率粘性的影響及其作用機制,研究發(fā)現(xiàn):技術效率粘性普遍存在于我國上市公司中,且企業(yè)數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性存在倒U型關系,融通創(chuàng)新與企業(yè)技術效率粘性呈現(xiàn)倒U型關系,數(shù)字化轉型與融通創(chuàng)新正相關,融通創(chuàng)新是數(shù)字化轉型影響企業(yè)技術效率粘性的重要機制。基于異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn):不同產(chǎn)權性質(zhì)和規(guī)模的企業(yè),數(shù)字化轉型會對企業(yè)技術效率粘性產(chǎn)生差異化影響。研究結論對企業(yè)利用數(shù)字信息技術進行融通創(chuàng)新以促進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有重要的指導意義。
關鍵詞:數(shù)字化轉型;融通創(chuàng)新;技術效率;粘性效應;中介效應
中圖分類號:F273.1
文獻標志碼:A
文章編號:1673-3851 (2024) 04-0145-12
Digital transformation, collaborative innovation and the stickiness effect of technological efficiency of enterprises
LI Xiaoxianga, LEI Shaofanga, ZHANG Shuhanb
(a. School of Business; b. Economics School, Anhui University, Heifei 230601, China)
Abstract:There is a stickiness effect in the technological efficiency of enterprises, which is manifested in the feedback, accumulation, and lock-in effects of enterprises in industrial upgrading, technological improvement, and other aspects, thereby promoting the long-term high-quality development and sustained economic growth of enterprises. Based on transfer matrix analysis, we examine the stickiness effect of technological efficiency and the impact of enterprises′ digital transformation on technological efficiency stickiness and its mechanism. It is found that the stickiness effect of technological efficiency generally exists in listed companies in China, and there is an inverted U-shaped relationship between enterprises′ digital transformation and enterprises′ technological efficiency stickiness, collaborative innovation and enterprises′ technological efficiency stickiness present an inverted U-shaped relationship, while digital transformation is positively correlated with collaborative innovation, which is an important mechanism for digital transformation to affect the stickiness of enterprises′ technological efficiency. Based on the heterogeneity analysis, it is found that the digital transformation of enterprises with different property rights and scales will have a differentiated impact on the stickiness of enterprises′ technological efficiency. The research conclusions have important guiding significance for enterprises to use digital information technology for collaborative innovation to promote the high-quality development of enterprises.
Key words:digital transformation; collaborative innovation; technology efficiency; stickiness effect; mediation effect
隨著中國經(jīng)濟發(fā)展方式步入高質(zhì)量發(fā)展階段、國際貿(mào)易摩擦日益升級,我國資源紅利消失、內(nèi)部升級緩慢等問題逐漸顯現(xiàn),以粗放型經(jīng)濟為主的發(fā)展模式已難以突破產(chǎn)業(yè)鏈“卡脖子”技術難題,也無法適應新常態(tài)下經(jīng)濟發(fā)展的需求[1],而推動生產(chǎn)效率的持續(xù)性增長是擺脫中國經(jīng)濟困境的主要途徑[2]。隨著新一代數(shù)字信息技術的創(chuàng)新發(fā)展與應用,數(shù)字化轉型帶來的經(jīng)濟效應成為我國可持續(xù)發(fā)展的一項關鍵議題。在此背景下,研究數(shù)字化轉型對生產(chǎn)效率的影響具有重要意義。
數(shù)字化轉型是企業(yè)以提質(zhì)增效為目標導向,將云計算、人工智能等數(shù)字技術與企業(yè)生產(chǎn)要素、復雜生態(tài)場景全方位深度融合以改變傳統(tǒng)技術支撐、生產(chǎn)經(jīng)營系統(tǒng)、管理模式和業(yè)務活動的過程[3]??v觀已有文獻,有關數(shù)字化轉型與生產(chǎn)效率的研究主要探討數(shù)字化轉型與全要素生產(chǎn)率的關系。在宏觀經(jīng)濟層面,Pan等[4]提出數(shù)字經(jīng)濟可通過推動增長型戰(zhàn)略、改善組織結構帶來地區(qū)經(jīng)濟效益;在微觀企業(yè)層面,趙宸宇等[5]和Cheng等[6]指出數(shù)字化轉型可通過提高創(chuàng)新能力、緩解企業(yè)融資約束、優(yōu)化人力資本結構來提升全要素生產(chǎn)率。另外,王曉紅等[7]認為過度依賴數(shù)字化可能擠占大量生產(chǎn)資源、造成資源錯配,反而抑制全要素生產(chǎn)率的提升。但相較于全要素生產(chǎn)率,技術效率的粘性效應作為在一定時間維度中循環(huán)反復地加強產(chǎn)業(yè)升級和技術改進的良性效應,其憑借持續(xù)性優(yōu)勢的積蓄促進現(xiàn)有技術范式向新技術范式的跨越與轉變,更能反映企業(yè)對現(xiàn)有資源的有效利用。因此,一些研究開始關注體現(xiàn)企業(yè)技術效率良性循環(huán)反饋的粘性效應。張帥等[2]研究表明,持續(xù)性技術效率增長停滯是造成實體經(jīng)濟總效率增長停滯和區(qū)域差異的主要原因,實體經(jīng)濟的轉型升級離不開技術效率的可持續(xù)增長;李明珊等[1]指出政府補貼能夠加速高技術效率企業(yè)的高端化發(fā)展,存在強者愈強的粘性效應??v觀現(xiàn)有研究,針對企業(yè)技術效率粘性的研究相對匱乏,尚未出現(xiàn)針對數(shù)字化轉型影響企業(yè)技術效率粘性的效果的系統(tǒng)研究。
綜合來看,現(xiàn)有關于數(shù)字化轉型對生產(chǎn)效率的研究尚存在以下研究空間:首先,數(shù)字化轉型能夠?qū)ζ髽I(yè)技術升級改造和資源利用效率產(chǎn)生重要影響,而技術效率粘性能夠在原有的資源優(yōu)勢下實現(xiàn)技術效率的良性循環(huán)反饋,因此有必要研究數(shù)字化轉型對企業(yè)技術效率粘性的影響。其次,數(shù)字化轉型能夠激發(fā)各個環(huán)節(jié)的數(shù)據(jù)價值鏈節(jié)點的交織匯聚,更有效地集聚創(chuàng)新智慧和力量構建創(chuàng)新共同體網(wǎng)絡[8],融通創(chuàng)新作為一種資源高度融合、協(xié)作高度暢通的合作創(chuàng)新模式[9],一方面能夠?qū)Y源進行有效配置,實現(xiàn)技術升級改造,對企業(yè)生產(chǎn)效率產(chǎn)生影響,另一方面也會帶來資源壓力和溝通協(xié)調(diào)成本,造成生產(chǎn)效率停滯。然而以往文獻僅重視數(shù)字化轉型與企業(yè)生產(chǎn)效率之間的線性中介機制作用[6],忽視了融通創(chuàng)新在其中扮演的非線性中介作用。
針對上述研究局限,本文選取2012—2020年我國所有A股上市公司為研究樣本,探討數(shù)字化轉型對企業(yè)技術效率粘性的影響。本文預期的邊際貢獻主要有:首先,通過轉移矩陣分析檢驗了我國企業(yè)技術效率存在“成功者越成功”的粘性效應。其次,將數(shù)字化轉型對企業(yè)生產(chǎn)效率的研究視角拓展至技術效率粘性這一可持續(xù)發(fā)展指標上,發(fā)現(xiàn)數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性之間存在倒U型關系,并進一步探討了國有企業(yè)與非國有企業(yè)、大企業(yè)和小企業(yè)數(shù)字化轉型對企業(yè)技術效率粘性的差異化影響,加深對數(shù)字化轉型與企業(yè)生產(chǎn)效率的理解和認識。另外,本文探討了融通創(chuàng)新對技術效率粘性的倒U型關系,以及數(shù)字化轉型、融通創(chuàng)新與企業(yè)技術效率粘性的非線性關系路徑,有助于深化對企業(yè)數(shù)字化轉型和技術效率粘性之間關系的理解。
一、理論分析與研究假設
(一)企業(yè)技術效率的粘性效應
技術效率粘性是企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級、技術改進等方面具有反饋、積累和鎖定效應,本質(zhì)是當前技術效率與過去技術效率呈正相關關系,即高技術效率的企業(yè)能夠獲得一定的有利條件和獎勵,將其優(yōu)勢進行積累,進一步獲取更高的技術效率。
本文在國內(nèi)外研究的基礎上,從企業(yè)優(yōu)勢積累角度提出形成技術效率粘性的兩大根源。首先,知識資源積累優(yōu)勢。知識資本的快速累積有助于企業(yè)縮短原始創(chuàng)新與技術突破的周期,其產(chǎn)品問世及其占據(jù)市場的速度也會領先[10]。以往處于高技術效率的企業(yè)擁有更多創(chuàng)新知識的積累,面對激烈的市場競爭能夠在更短的周期內(nèi)運用更低的成本去占據(jù)市場,形成良性循環(huán)。同時,基于資源配置的優(yōu)勢,企業(yè)的生產(chǎn)要素資源得到合理配置時,會降低企業(yè)的生產(chǎn)成本,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟效益,進一步實現(xiàn)技術升級改造,對現(xiàn)有資源進行有效利用,保持高水平的技術效率。其次,聲譽積累優(yōu)勢。從信息經(jīng)濟學角度來看,企業(yè)過去獲取的高技術效率可以當作一種信號傳遞出去,在政府Ramp;D補貼分配機制中,政府傾向于選擇那些能夠有效完成其社會目標和經(jīng)濟目標的企業(yè),此時企業(yè)基于良好聲譽散布的信息可提高其獲得政府Ramp;D補貼的概率[11]。同時,企業(yè)的經(jīng)濟效益和政府Ramp;D補貼也會向外界釋放“技術認可”“發(fā)展認可”以及“監(jiān)管認可”的信號,從而有助于獲得外部認證融資,緩解企業(yè)的融資約束[12]。企業(yè)所獲得的外部資金可進一步優(yōu)化要素配置、降低生產(chǎn)成本以刺激現(xiàn)有技術范式向新技術范式轉化,進而提升自身技術效率,獲得長久競爭優(yōu)勢。據(jù)此,本文提出假設H1:
H1:企業(yè)技術效率存在粘性效應。
(二)企業(yè)數(shù)字化轉型與技術效率粘性
數(shù)字化轉型能夠提高企業(yè)技術效率粘性,原因在于成本效應和能力效應的改變。在成本效應方面,數(shù)字化轉型一方面可促使企業(yè)信息獲取更加便捷,降低企業(yè)與外部的協(xié)調(diào)成本,促進組織的高效管理和運轉[13],另一方面能夠提高企業(yè)信息資源的可利用度,企業(yè)可以借助數(shù)字技術將內(nèi)外部海量信息資源進行結構化、標準化處理,以服務自身生產(chǎn)決策過程,優(yōu)化企業(yè)資源配置效率[3]。在能力效應方面,企業(yè)數(shù)字化轉型能夠?qū)?shù)字化技術引入創(chuàng)新活動、經(jīng)營管理等各個環(huán)節(jié),優(yōu)化企業(yè)資源配置,提高市場支配能力。具體而言,數(shù)字技術可促使創(chuàng)新知識要素在部門間、企業(yè)間加速流動,借助工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)可實現(xiàn)跨地區(qū)、跨行業(yè)協(xié)同研發(fā)[6],并通過企業(yè)間的知識溢出改善工業(yè)設計落后和研發(fā)效率低等問題,促使企業(yè)探尋研發(fā)資源邊界以獲得更高的產(chǎn)出績效。根據(jù)“成功者孕育成功”機制,數(shù)字化轉型助力企業(yè)獲得一定的規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢,憑借高水平利潤為企業(yè)累積下階段技術革新資源,進而對技術效率粘性產(chǎn)生促進作用。
盡管數(shù)字化轉型能夠從成本效應和能力效應方面來提高企業(yè)技術效率的粘性效應,但過度提倡數(shù)字化轉型而忽視現(xiàn)有管理模式、運營體系的融合,可能導致技術效率粘性的降低。企業(yè)數(shù)字化轉型不僅需要數(shù)字技術的推動,也需要企業(yè)管理和運營水平的適配,在數(shù)字化轉型初期對技術人才和組織協(xié)調(diào)的要求相對較低,而隨著數(shù)字化轉型的深入,企業(yè)的管理模式和運營體系可能越來越難以適應數(shù)字化轉型需求[14],反而會減損企業(yè)技術效率粘性。首先,數(shù)字化轉型后期對管理模式提出更高的要求,即數(shù)字化轉型增加了企業(yè)的復合型人才需求,一味地推進數(shù)字化轉型會導致轉型過程中數(shù)字技術應用與組織管理能力之間產(chǎn)生匹配性失衡,誘發(fā)“IT效率悖論”[8],造成創(chuàng)新邊際績效降低,對企業(yè)技術革新的鎖定、反饋效應產(chǎn)生消極影響。另外,過度的數(shù)字化轉型需要投入高額的固定資金,而且數(shù)字技術會持續(xù)拓展信息渠道,形成信息負載,對原有的運營體系造成破壞,增加企業(yè)協(xié)調(diào)成本,擠占生產(chǎn)資源,造成資源配錯,導致企業(yè)難以發(fā)揮累積的資源優(yōu)勢,對技術效率粘性造成消極影響。故過度的數(shù)字化轉型會弱化企業(yè)累積優(yōu)勢的能力,對技術效率的正反饋效應表現(xiàn)出抑制作用,使得技術效率粘性效應降低。
因此,企業(yè)數(shù)字化轉型低于某個臨界值時能夠?qū)夹g效率粘性呈現(xiàn)促進作用,但高于這一臨界值時,企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性呈現(xiàn)抑制作用,即企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性產(chǎn)生倒U型影響。據(jù)此,本文提出假設H2:
H2:企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性存在倒U型影響。
(三)數(shù)字化轉型與融通創(chuàng)新
融通創(chuàng)新是指為融合暢通各類創(chuàng)新資源、推動大中小企業(yè)良好互動而構建創(chuàng)新共同體網(wǎng)絡的平等合作型創(chuàng)新模式[15]。相比于傳統(tǒng)技術創(chuàng)新,融通創(chuàng)新具有三方面特點:一是強調(diào)各主體在創(chuàng)新鏈條中聯(lián)系的緊密性;二是強調(diào)風險共擔的多元性;三是強調(diào)創(chuàng)新主體間知識分享的動態(tài)性[16]。目前我國創(chuàng)新主體存在壁壘,供需信息不對稱,創(chuàng)新資源不能廣泛共享,阻礙了融通創(chuàng)新的發(fā)展,而企業(yè)數(shù)字化轉型能夠緩解融通創(chuàng)新的發(fā)展困境。
一方面,數(shù)字化轉型緩解了融通創(chuàng)新的成本效應。數(shù)字技術通過克服空間、資源限制,增強了企業(yè)的數(shù)據(jù)搜集能力和分析能力,以獲取科技資源優(yōu)勢,并對資源進行深度分析、挖掘和關聯(lián),有效鏈接其他創(chuàng)新主體,促使創(chuàng)新鏈的各鏈條間相互融通結合以構建高效聯(lián)通、深度融合的創(chuàng)新網(wǎng)絡共同體。另一方面,數(shù)字化轉型強化了企業(yè)進行融通創(chuàng)新的必要性。為實現(xiàn)創(chuàng)新要素的加速流動、精準匹配,企業(yè)可通過融通創(chuàng)新打破創(chuàng)新主體間的壁壘,從而促進多元主體間的知識流動,推動技術、人才、信息和資本等要素高效資源整合[17]。隨著大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等新興技術的發(fā)展,信息資源的快速更迭加強了企業(yè)對知識流動的需求,同時因為數(shù)字化轉型同群效應的存在,企業(yè)間競爭越發(fā)激烈[18]。為了抵御外部競爭力、鞏固自身競爭優(yōu)勢,企業(yè)須與不同創(chuàng)新主體深化創(chuàng)新合作,通過知識流動獲取異質(zhì)性資源,形成高效的融通創(chuàng)新模式。據(jù)此,本文提出假設H3:
H3:企業(yè)數(shù)字化轉型對融通創(chuàng)新存在正向影響。
(四)融通創(chuàng)新與技術效率粘性
適度的融通創(chuàng)新水平對企業(yè)技術效率粘性具有促進作用。首先,融通創(chuàng)新能夠形成企業(yè)間優(yōu)勢互補、資源共享的良好局面。企業(yè)在創(chuàng)新過程中會出現(xiàn)創(chuàng)新動力不足、資源緊缺等問題,而進行融通創(chuàng)新能夠打破組織邊界并共享資本、技術、人才等創(chuàng)新要素,實現(xiàn)創(chuàng)新資源的高效利用和跨界融合。如上海市為構建龍頭企業(yè)孵化體系而激勵不同規(guī)模企業(yè)加入融通發(fā)展聯(lián)盟,以在新一輪科技革命中提高企業(yè)持久的技術創(chuàng)新能力。其次,融通創(chuàng)新打破數(shù)據(jù)壁壘,促進知識溢出以實現(xiàn)創(chuàng)新價值的最大化?;A研究和應用開發(fā)的斷裂使得我國關鍵技術受制于人,而企業(yè)進行融通創(chuàng)新能夠緊密地鏈接各類創(chuàng)新主體,通過知識外溢促使基礎研究、應用研究和產(chǎn)業(yè)化研究的深融合,進而有效實現(xiàn)科技成果的轉化[15],提高現(xiàn)有資源利用率,有利于技術攻關持續(xù)發(fā)展。因此,高效貫通、深度合作的融通創(chuàng)新為技術發(fā)展緩解了交易成本和尋租成本,通過資源優(yōu)勢積累的良性循環(huán)對技術效率粘性效應產(chǎn)生正反饋。
然而過度的融通創(chuàng)新水平也會對企業(yè)技術效率粘性帶來負面影響。融通創(chuàng)新作為一種資源高度融合、協(xié)作高度暢通的深層次的合作創(chuàng)新模式,相較于其他創(chuàng)新模式,企業(yè)需要廣泛地與多個外部創(chuàng)新主體深度合作,同時需要占用更多的研發(fā)資源[9]。因此,當企業(yè)融通創(chuàng)新水平過高時,會產(chǎn)生資源壓力,造成生產(chǎn)經(jīng)營的資源配置紊亂,同時也會增加企業(yè)與其他創(chuàng)新主體的溝通協(xié)調(diào)成本,降低運營效率,反而對企業(yè)技術革新的鎖定、反饋造成消極影響,弱化技術效率的粘性效應。
綜上所述,企業(yè)數(shù)字化轉型低于某個臨界值時能夠?qū)夹g效率粘性呈現(xiàn)促進作用,但高于這一臨界值時,企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性呈現(xiàn)抑制作用,最終體現(xiàn)了企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性的倒U型影響。據(jù)此,本文提出假設H4:
H4:企業(yè)融通創(chuàng)新與技術效率粘性存在倒U型關系。
(五)融通創(chuàng)新的中介效應
融通創(chuàng)新是為探索關鍵核心技術與“卡脖子”技
術的全新創(chuàng)新范式,通過匯聚各類創(chuàng)新主體、創(chuàng)新要素、創(chuàng)新制度與政策體系以實現(xiàn)資源的高度融合協(xié)作,有助于提升企業(yè)資源利用能力,達到價值最大化,刺激企業(yè)技術創(chuàng)新的持續(xù)性。缺乏數(shù)字技術的企業(yè)與不同創(chuàng)新主體進行高度協(xié)作面臨諸多阻礙,融通創(chuàng)新是基于企業(yè)數(shù)字化轉型的活動,強調(diào)創(chuàng)新要素流通的暢通、創(chuàng)新鏈條間緊密的鏈接以及創(chuàng)新主體間的風險共擔。而企業(yè)通過改造網(wǎng)絡基礎設施能夠加速知識要素的流動,借助工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺匯聚創(chuàng)新鏈條的不同創(chuàng)新主體[6],依托人工智能可合理評估創(chuàng)新成果價值[19],進而實現(xiàn)多方共贏,達到融通創(chuàng)新。如果企業(yè)僅進行傳統(tǒng)范式創(chuàng)新,無法實現(xiàn)各類創(chuàng)新主體創(chuàng)新要素的融合互補,在面對關鍵核心技術的突破過程中存在難以避免的重大缺陷,影響企業(yè)的技術效率的持續(xù)性。通過傳統(tǒng)要素擴張?zhí)嵘冃У姆绞揭央y以滿足企業(yè)獲取持久經(jīng)濟效益的需求,數(shù)字化轉型帶來的資源、機會為高度協(xié)作的融通創(chuàng)新提供了發(fā)展條件,融通創(chuàng)新成為充分利用數(shù)字化技術以保持微觀經(jīng)濟主體持續(xù)提高技術效率的關鍵程序。據(jù)此,本文提出假設H5:
H5:融通創(chuàng)新在企業(yè)數(shù)字化轉型和技術效率粘性之間存在中介作用。
二、研究設計
(一)樣本選取和數(shù)據(jù)來源
本文選取2012—2020年所有A股上市公司為研究樣本,并按照以下原則進行篩選:剔除非正常上市狀態(tài)、所需數(shù)據(jù)缺失、金融和保險行業(yè)、所需數(shù)據(jù)不足兩年的觀測值,同時對所有連續(xù)變量進行1%水平的縮尾處理,最終獲得11198個樣本觀測值。本文所采用的微觀數(shù)據(jù)來自CNRDS數(shù)據(jù)庫、Wind數(shù)據(jù)庫和馬克數(shù)據(jù)網(wǎng)。
(二)變量定義
a)被解釋變量。本文研究的是技術效率粘性,具體衡量指標為企業(yè)技術效率的持續(xù)性。本文借鑒李明珊等[1]、孫治宇等[20]的研究用隨機前沿分析方法對技術效率進行度量,并采用考慮時間因素的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)建立如下模型:
其中:yit表示企業(yè)i在t時的產(chǎn)出,本文采用營業(yè)總收入測量;Lit表示勞動投入,以企業(yè)員工總數(shù)表示;Kit表示企業(yè)資本投入,用資本總額測量;時間t衡量技術變化。vit代表隨機擾動項,反映隨機的系統(tǒng)非效率,且vit~iddN(0,σ2);uit是對技術無效率進行預測的技術損失誤差項。
企業(yè)i在t時的技術效率(ET)可以表示為:
同時參考柳卸林等[21]和Triguero等[22]的研究,用企業(yè)當期的技術效率乘以技術效率的環(huán)比增長率來測度企業(yè)技術效率粘性(PT),即:
b)解釋變量。本文借鑒吳非等[3]和袁淳等[13]研究以“人工智能技術”“大數(shù)據(jù)技術”“云計算技術”“區(qū)域鏈技術”和“數(shù)字化技術應用”等數(shù)字化相關詞頻在年報MDA語段長度的占比來表述企業(yè)數(shù)字化
轉型程度??紤]到回歸系數(shù)量綱,本文將數(shù)字化轉型乘以 100,但這種倍數(shù)的擴大不影響最終的關系描述,最終得到數(shù)字化轉型指標(Digital)。
c)中介變量。本文借鑒張樹含等[23]從融合度和創(chuàng)新度兩個維度對融通創(chuàng)新進行測量,具體測量指標如表1,同時采用熵值法測試各個指標的權重,得到融通創(chuàng)新指標(COinn)。
d)控制變量。本文選取以下指標作控制變量:用董事會人數(shù)取對數(shù)表示董事規(guī)模(Board);用當前年份與公司上市年份差值的對數(shù)表示企業(yè)年齡(Age);以年末總負債與年末總資產(chǎn)的比值衡量資產(chǎn)負債率(Lev);用本年營業(yè)收入與去年營業(yè)收入的比值減1測量企業(yè)成長能力(Growth);用企業(yè)月均超額換手率衡量企業(yè)流動性(Liquid);用獨立董事占董事會人事的比例衡量獨董占比(Indep);用第一大股東占比來表示股權結構(Top1)。同時設置年度虛擬變量和行業(yè)虛擬變量以控制行業(yè)和年份。
(三)模型設計
本文為研究數(shù)字化轉型對技術效率粘性的影響,根據(jù)上述理論與假設部分,借鑒李奎等[24]、李明珊等[1]的研究,構建如下模型:
PT=α0+α1Digital+α2Digital2+α3∑Controls+ε(4)
COinn=α0+α1Digital+α2∑Controls+ε(5)
PT=α0+α1COinn+α2COinn2+α3∑Controls+ε(6)
PT=α0+α1Digital+α2Digital2+α3COinn+α4COinn2+α5∑Controls+ε(7)
其中:Controls代表影響企業(yè)技術效率粘性的其他控制變量,ε隨機擾動項。式(4)為基準回歸,式 (5)—(7)旨在進一步驗證融通創(chuàng)新的中介效應。
三、實證結果
(一)描述性統(tǒng)計
表2顯示了所有變量的描述性統(tǒng)計結果。企業(yè)技術效率粘性的最小值為0,最大值為6.070,均值為4.641,表明不同企業(yè)的技術效率粘性具有明顯差異;上市公司年報中數(shù)字化轉型詞頻占比的平均值為0.062,最小值和最大值分別為0和0.645,這表明企業(yè)間數(shù)字化轉型程度存在顯著差異;融通創(chuàng)新的均值為22.160,最大值為52.119,與熵值法計算的融通創(chuàng)新取值范圍上限100相差較大[25],表明企業(yè)融通創(chuàng)新能力有待加強。另外,其他控制變量的取值均分布在合理的范圍內(nèi)。
(二)相關性分析
表3為相關性系數(shù)表,其中各系數(shù)的絕對值均小于0.5。另外,VIF值的均值遠低于臨界值10,這表明本模型中不存在共線性問題。
(三)技術效率的轉移矩陣分析
轉移概率矩陣能夠反映矩陣中各元素在一定條件下相互轉化的概率大小,可以用來分析企業(yè)在當期的技術效率與其他時期技術效率的轉移概率。本文參照朱桂龍等[11]的研究利用轉移概率矩陣分析企業(yè)技術效率粘性,同時參照周迪等[25]的研究,對上市公司2012—2020年連續(xù)9年間技術效率的情況進行分析,將上市公司劃分為4類,即高水平、中高水平、中低水平和低水平。其中,高水平企業(yè)是指當年技術效率高于當年平均水平的150%,中高水平企業(yè)的技術效率位于當年平均水平的(100%,150%]區(qū)間范圍內(nèi),中低水平企業(yè)的技術效率位于當年平均水平的(50%,100%]區(qū)間內(nèi),低水平企業(yè)則是指其技術效率小于等于當年企業(yè)平均水平的50%。
本文構建了4×4的轉移概率矩陣(見表4),表明了企業(yè)在當期技術效率對下一期技術效率的概率變動大小。對角線的數(shù)值表示各企業(yè)技術效率水平?jīng)]有發(fā)生變化的概率,該值越大表明企業(yè)技術效率的持續(xù)性越好。特別地,右下角的概率表示高技術效率的企業(yè)持續(xù)保持高水平的概率,這個數(shù)值能夠更鮮明地刻畫技術效率粘性。
由表4可知,技術效率存在明顯粘性。在(t-1)期獲得高技術效率的企業(yè)在t期仍保持高水平的概率為99.68%,而轉變成其他水平的概率僅為0.32%。這充分說明企業(yè)技術效率水平的轉移程度低,技術效率具有明顯的持續(xù)性,這種長期的持續(xù)性表現(xiàn)為企業(yè)技術效率極高的粘性,假設H1得到驗證。
(四)回歸分析與假設檢驗
本文采用固定效應模型進行估計。模型1為基本回歸,回歸結果如表5所示。模型1結果顯示,企業(yè)數(shù)字化轉型的系數(shù)在1%水平上顯著為正,其二次項的系數(shù)在1%水平上顯著為負,且Utest檢驗P值為0.0001,拐點為0.285,說明拐點在數(shù)字化轉型的區(qū)間范圍內(nèi),且企業(yè)數(shù)字化轉型與技術效率粘性的倒U關系成立,即假設H2得到驗證。進一步計算得,模型1中數(shù)字化轉型拐點值0.285要遠高于樣本企業(yè)數(shù)字化轉型均值0.062,表明現(xiàn)階段大部分企業(yè)數(shù)字化轉型還處于較低水平,仍需憑借數(shù)字化轉型的成本效應和能力效應優(yōu)化資源配置優(yōu)勢,保障企業(yè)資源優(yōu)勢的積累,形成規(guī)模經(jīng)濟進而促進企業(yè)技術效率粘性的增長。但拐點值仍小于最大值0.645,表明有小部分企業(yè)盲目提升數(shù)字化水平,形成邊際效應遞減規(guī)律,造成管理體系失序,進而對技術效率的正反饋效應表現(xiàn)出抑制作用。另外,從控制變量的估計結果來看,董事規(guī)模、企業(yè)年齡、資產(chǎn)負債率和股權結構對企業(yè)技術效率粘性的提升具有顯著的促進作用,獨董占比對企業(yè)技術效率粘性具有顯著的消極影響,而企業(yè)成長能力和流動性對技術效率粘性的影響不顯著。
模型2—4報告了中介效應檢驗結果。模型4中數(shù)字化轉型的系數(shù)在1%水平上顯著為正,說明企業(yè)數(shù)字化轉型對融通創(chuàng)新存在正相關關系,假設H3得到驗證。模型3中融通創(chuàng)新的系數(shù)在1%水平上顯著為正,其平方項的系數(shù)在1%水平上顯著為負,且Utest檢驗P值為0.0002,說明企業(yè)融通創(chuàng)新與技術效率粘性的倒U關系成立,假設H4得到驗證。進一步計算得,融通創(chuàng)新的拐點為39.092,仍在企業(yè)融通創(chuàng)新的區(qū)間范圍內(nèi),說明已有企業(yè)達到融通創(chuàng)新臨界值深度。模型2中融通創(chuàng)新平方項的系數(shù)在1%水平上顯著為負,且企業(yè)數(shù)字化轉型平方項的系數(shù)在1%水平上顯著為負,由此可見數(shù)字化轉型能夠加速資源要素流通,從而提升融通創(chuàng)新水平,進而企業(yè)融通創(chuàng)新在數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性之間存在的中介效應,假設H5得到驗證。據(jù)此推測,企業(yè)數(shù)字化轉型能夠加速創(chuàng)新要素的流動,打破創(chuàng)新主體間的壁壘,加速企業(yè)開展融通創(chuàng)新活動。而融通創(chuàng)新在一定區(qū)間內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)新資源的高效利用和跨界融合,提升現(xiàn)有資源利用率,但隨著融通創(chuàng)新水平的提高,企業(yè)伴隨較高的資源壓力,同時缺乏時間精力處理復雜的合作伙伴關系,難以發(fā)揮資源累積優(yōu)勢和聲譽累積優(yōu)勢,反而對技術效率粘性造成消極影響。
(五)穩(wěn)健性檢驗
1.替換核心解釋變量
參考吳非等[3]的做法,本文對區(qū)塊鏈技術、大數(shù)據(jù)技術、人工智能技術、云計算技術和數(shù)字技術等數(shù)字化轉型指標的綜合頻次進行對數(shù)處理來衡量企業(yè)的數(shù)字化轉型程度。因此,本文替換核心解釋變量再次檢驗企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性的影響,所有回歸結果與前文保持一致。具體回歸結果如表6所示。
2.采用聯(lián)合固定效應
為了緩解行業(yè)中隨時間變化的遺漏變量帶來的偏差,本文參考武常岐等[26]的研究,在回歸中控制行業(yè)和年份的交互固定效應,具體結果如表7所示。結果顯示,控制聯(lián)合固定效應后,模型1中企業(yè)數(shù)字化轉型二次項的系數(shù)仍在1%水平上顯著為負,表明基準回歸依舊穩(wěn)健。模型2、3、4的回歸結果與前文回歸結果仍保持一致,表明融通創(chuàng)新對數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性關系間的非線性中介效應具有穩(wěn)健性。
3.工具變量法
為了解決內(nèi)生性問題,本文采用工具變量法進行兩階段最小二乘估計(2SLS)。本文參照已有研究[23],以同行業(yè)同地區(qū)數(shù)字化轉型均值作為工具變量,第一階段回歸的F統(tǒng)計量的值分別為1296.21、1055.59和768.20、824.77,均遠大于臨界值10,進而可認為工具變量與內(nèi)生變量具有較強的相關性。另外,表8中Cragg-Donald Wald統(tǒng)計量同樣表明本文工具變量通過了相關性檢驗,且Anderson canon. corr. LM統(tǒng)計量顯示工具變量通過了識別不足檢驗。因此,本文的工具變量是有效的。表8顯示了處理內(nèi)生性問題后的兩階段回歸結果,結果表明,企業(yè)數(shù)字化轉型與技術效率粘性仍呈現(xiàn)倒U型關系,結果依舊穩(wěn)健。
(六)異質(zhì)性分析
不同屬性差異的企業(yè)具有不同的能力稟賦和組織戰(zhàn)略,在此客觀條件下數(shù)字化轉型程度對不同類型企業(yè)的技術效率粘性的影響具有一定差異性。上述實證檢驗了企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性存在倒U型關系,本部分按企業(yè)產(chǎn)權性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模進行分組回歸進一步探究不同類型企業(yè)數(shù)字化轉型對技術效率粘性是否存在差異化影響,以更好地促進不同類型企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。
1.企業(yè)性質(zhì)的影響
相對于受市場邏輯和擴張動機主導的非國有企業(yè),國有企業(yè)具有較強資源稟賦和保守的戰(zhàn)略目標,對于前沿數(shù)字化轉型技術關注較弱,缺乏對需求變化響應的敏銳性,易形成技術效率的鎖定效應,弱化企業(yè)技術效率粘性。因此,本文認為在數(shù)字化轉型戰(zhàn)略中,國有企業(yè)和非國有企業(yè)的持續(xù)性生產(chǎn)效率會呈現(xiàn)不同規(guī)律。本文根據(jù)企業(yè)是否為國有企業(yè)進行分組回歸,回歸結果如表9所示。模型1中數(shù)字化轉型程度的系數(shù)在1%水平下顯著為正,其二次項的系數(shù)在1%水平下顯著為負,且拐點為0.237,Utest檢驗P值為0.0004,則表明當企業(yè)為國有企業(yè)時,數(shù)字化轉型對技術效率粘性呈倒U效應。模型2中企業(yè)數(shù)字化轉型在10%水平上顯著為正,表明當企業(yè)為非國有企業(yè)時,數(shù)字化轉型對技術效率粘性呈正向關系。因此,本文發(fā)現(xiàn)國有企業(yè)的數(shù)字化轉型對技術效率粘性呈倒U關系,非國有企業(yè)的數(shù)字化轉型對技術效率粘性效應呈正向關系。
2.企業(yè)規(guī)模的影響
企業(yè)的數(shù)字化轉型需要整合大量資金、成熟的知識技術基礎以及高度敏捷的反應能力等多方面要素。大規(guī)模企業(yè)雖在融資、知識信息獲取和政策扶持力度方面享有一定優(yōu)勢,但過高的數(shù)字化轉型也易造成戰(zhàn)略不穩(wěn)現(xiàn)象,且相較于小規(guī)模企業(yè)企圖利用數(shù)字技術實現(xiàn)市場追趕的強烈動機,大規(guī)模企業(yè)易呈現(xiàn)組織惰性、缺乏靈活性的現(xiàn)象,對技術效率粘性造成消極影響。本文按照企業(yè)規(guī)模的平均值將企業(yè)劃分為大規(guī)模和小規(guī)模企業(yè),回歸結果如表9所示。模型3中數(shù)字化轉型的系數(shù)在1%水平上顯著為正,其二次項的系數(shù)在1%水平上顯著為負,且拐點0.242在數(shù)字化轉型指標取值范圍內(nèi),在1%顯著性水平上通過Utest檢驗,說明大規(guī)模企業(yè)的數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性呈現(xiàn)顯著的倒U型關系,模型4中企業(yè)數(shù)字化轉型的系數(shù)在10%水平上顯著為正,表明小規(guī)模企業(yè)的數(shù)字化轉型對技術效率粘性存在正相關關系。因此,本文發(fā)現(xiàn)大規(guī)模企業(yè)的數(shù)字化轉型與技術效率粘性效應呈倒U型關系,小規(guī)模企業(yè)的數(shù)字化轉型與技術效率粘性呈正相關關系。
四、結論與建議
(一)結 論
本文以2012—2020年我國所有A股上市公司為研究樣本,分析了企業(yè)技術效率粘性效應的內(nèi)在機制,并探討數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性的關系及引導作用,得出主要研究結果如下:a)企業(yè)技術效率因其優(yōu)勢積累效應而存在一定的粘性,即企業(yè)技術效率具有持續(xù)性,表現(xiàn)為企業(yè)在產(chǎn)業(yè)升級、技術改進等方面具有反饋、積累和鎖定效應。b)企業(yè)數(shù)字化轉型與技術效率粘性存在倒U型關系。大多數(shù)企業(yè)目前數(shù)字化轉型程度較低,尚未達到臨界值,但仍有少數(shù)企業(yè)盲目進行數(shù)字化轉型,達到臨界值后對技術效率粘性造成消極影響。通過異質(zhì)性分析發(fā)現(xiàn),國有企業(yè)的數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性呈倒U型關系,非國有企業(yè)中兩者呈現(xiàn)正相關關系;大規(guī)模企業(yè)的數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性呈現(xiàn)倒U型關系,小規(guī)模企業(yè)中兩者呈現(xiàn)正相關關系。c)融通創(chuàng)新與企業(yè)技術效率粘性呈現(xiàn)倒U型關系,即企業(yè)應當保持適當?shù)娜谕▌?chuàng)新水平以保證企業(yè)獲得長久的競爭優(yōu)勢和經(jīng)濟效益。d)數(shù)字化轉型與企業(yè)融通創(chuàng)新水平呈現(xiàn)正相關關系。e)融通創(chuàng)新在數(shù)字化轉型與企業(yè)技術效率粘性的倒U型關系中起中介作用,說明融通創(chuàng)新是影響企業(yè)數(shù)字化轉型與技術效率持續(xù)性的關鍵路徑。
(二)建 議
根據(jù)上述結論,本文提出五點政策建議:a)充分發(fā)揮技術效率粘性效應的內(nèi)在機制,獲得長久競爭優(yōu)勢。企業(yè)應合理利用技術效率的信息資源積累優(yōu)勢和聲譽積累優(yōu)勢,既要保證前期知識資源的合理利用和優(yōu)化配置以為當期發(fā)展打下堅實基礎,又要保證企業(yè)信息披露的完整性,以吸引更多投資緩解融資約束。b)探討數(shù)字化轉型預警線,避免陷入“數(shù)字能力詛咒”當中。企業(yè)進行數(shù)字化轉型投資能夠發(fā)揮其所帶來的資源優(yōu)勢和信息優(yōu)勢,助力企業(yè)獲得一定規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢。但是,數(shù)字化轉型并不是一蹴而就的,企業(yè)需要綜合考慮自身資源稟賦和運營管理能力探索合適的數(shù)字化轉型水平,避免因盲目加大數(shù)字資源投資導致資源配錯,進而誘發(fā)“IT效率悖論”,對企業(yè)可持續(xù)發(fā)展造成消極影響。c)充分發(fā)揮融通創(chuàng)新的經(jīng)濟效益,規(guī)避其帶來的資源壓力過載風險。政府可構建科技中介服務機構作為節(jié)點來連通各類創(chuàng)新主體,同時通過專利、研發(fā)獎勵等政策形成協(xié)同發(fā)展、融通創(chuàng)新的新局面。此外,政府可給予企業(yè)相應的資源支持,防止融通創(chuàng)新占用過多的創(chuàng)新資源對企業(yè)造成資源壓力;企業(yè)自身也要避免盲目開展融通創(chuàng)新活動,使融通創(chuàng)新水平保持在組織能力范圍內(nèi),進而促使企業(yè)有足夠的動力投身于長遠發(fā)展中。d)挖掘數(shù)字化轉型與融通創(chuàng)新的互動機制,提高經(jīng)濟持續(xù)增長動力。企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營管理能力和內(nèi)部資源水平探討合適的融通創(chuàng)新水平,充分利用數(shù)字化技術加強于外部創(chuàng)新主體間聯(lián)系,加速各類資源在不同創(chuàng)新主體間的流通,促進企業(yè)加入融通創(chuàng)新發(fā)展格局攻克技術發(fā)展瓶頸,獲取長久的經(jīng)濟效益。e)打造定制化的數(shù)字化轉型戰(zhàn)略,提高不同類型企業(yè)的經(jīng)濟效率。企業(yè)應當充分考慮自身的產(chǎn)權性質(zhì)、規(guī)模大小合理探討數(shù)字化轉型水平的預警線,充分發(fā)揮數(shù)字技術對企業(yè)持續(xù)性發(fā)展的積極影響,同時也要防止數(shù)字技術過高陷入數(shù)字陷阱影響企業(yè)資源配置的效率。另外,政府應當積極鼓勵非國有企業(yè)、小規(guī)模企業(yè)推進數(shù)字化轉型,為生產(chǎn)要素市場創(chuàng)造經(jīng)濟活力。
(三)研究局限與展望
本文也存在一定不足之處,未來可以針對這些不足深入研究:首先,本文從數(shù)字化轉型整體視角展開研究,而數(shù)字化轉型涉及底層技術運用和技術實踐運用兩個層面,不同的層級對技術效率粘性可能具有不同影響,未來可以數(shù)字化轉型不同子層級為側重點展開對技術效率粘性的研究。其次,本文僅通過轉移概率矩陣驗證技術效率存在持續(xù)性正反饋的粘性效應,但對其資源積累的內(nèi)在作用機制缺乏檢驗,未來可探索其他方法對技術效率粘性的內(nèi)在動力機制進行驗證。
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(責任編輯:陳麗瓊)