中國(guó)與菲律賓金融合作發(fā)展研究
——基于《區(qū)域全面經(jīng)濟(jì)伙伴關(guān)系》（RCEP）的簽署背景

陳燕和 覃安柳 袁秋雨

（1.中國(guó)人民銀行廣西壯族自治區(qū)分行，廣西 南寧 530028；2.中國(guó)人民銀行河池市分行，廣西 河池 547000）

一、引言

RCEP 的簽署意味著全球涵蓋人口最多、經(jīng)濟(jì)體量最大、貿(mào)易總額最大的自由貿(mào)易協(xié)定正式形成，其涵蓋貿(mào)易自由化便利化、投資自由化便利化、人員流動(dòng)、規(guī)則構(gòu)建和保障機(jī)制等內(nèi)容。其中，金融服務(wù)主要體現(xiàn)在第八章“服務(wù)貿(mào)易”，包括首次引入新金融服務(wù)、自律組織、金融信息轉(zhuǎn)移和處理規(guī)則等，以及取消外資持股比例，取消保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司外資持股比例上限等，將為國(guó)家間進(jìn)一步深化經(jīng)濟(jì)金融合作創(chuàng)造有利條件。

中國(guó)和菲律賓同為RCEP 成員國(guó)，近年來(lái)，隨著中國(guó)“一帶一路”倡議和菲律賓“大建特建”規(guī)劃深度對(duì)接合作，兩國(guó)經(jīng)貿(mào)合作日趨密切。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)已連續(xù)多年成為菲律賓最大的貿(mào)易伙伴，2023年1月至5月，菲律賓對(duì)中國(guó)出口額達(dá)到45.6億美元，占同期出口總額的16.2%；中國(guó)也是菲律賓最大的進(jìn)口商品供應(yīng)國(guó)，2023 年1 月至5 月進(jìn)口額達(dá)117.1 億美元，占菲律賓進(jìn)口總額的22.4%，占比較去年同期提高2.8個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)對(duì)菲律賓的投資快速增長(zhǎng)，截至2021年末，中國(guó)對(duì)菲律賓投資余額8.8億美元，同比增長(zhǎng)15.25%。

近年來(lái)，中國(guó)和菲律賓兩國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系日趨密切、金融對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高，在RCEP框架下作出高水平的金融開(kāi)放承諾。RCEP協(xié)定進(jìn)一步深化雙邊金融合作的制度環(huán)境，為兩國(guó)貿(mào)易投資創(chuàng)造更為廣闊的市場(chǎng)空間，通過(guò)梳理RCEP 背景下中菲金融合作現(xiàn)狀、機(jī)遇及挑戰(zhàn)，本文提出有效的合作路徑，對(duì)于擴(kuò)大雙方貿(mào)易、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。

二、文獻(xiàn)綜述

隨著RCEP 落地生效，國(guó)家間金融合作的研究增多，主要集中在RCEP內(nèi)容、RCEP給東盟國(guó)家金融合作帶來(lái)的影響、RCEP 給中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融帶來(lái)的影響等內(nèi)容上。

在RCEP 規(guī)則和文本分析方面，學(xué)者主要解讀了RCEP 內(nèi)容特點(diǎn)以及RCEP 帶來(lái)的新機(jī)遇。趙曉雷（2020）、張方波（2021）分別解讀了RCEP 協(xié)定中金融服務(wù)的相關(guān)條款和規(guī)則，認(rèn)為RCEP金融服務(wù)規(guī)則具有高標(biāo)準(zhǔn)性和包容性，其吸收前期經(jīng)貿(mào)協(xié)定中先進(jìn)的部分、兼顧各國(guó)金融發(fā)展差異及維護(hù)自身金融穩(wěn)定的例外措施和磋商機(jī)制。王?。?021）認(rèn)為RCEP 服務(wù)貿(mào)易條款豐富、蘊(yùn)含商機(jī)，其中包括25個(gè)條款和金融服務(wù)、電信服務(wù)、專業(yè)服務(wù)3 個(gè)附件以及各成員在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域的開(kāi)放承諾，為RCEP 的重要組成部分，成員國(guó)超過(guò)90%的貨物貿(mào)易將實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅。

東盟國(guó)家金融合作有利于強(qiáng)化金融業(yè)“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”，RCEP 給亞洲特別是東盟金融合作帶來(lái)積極影響。王桂伶（2021）對(duì)RCEP 國(guó)家開(kāi)放程度進(jìn)行比較研究，對(duì)成員國(guó)涉外經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)行分析，探索中國(guó)與RCEP其他成員國(guó)之間涉外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，建議中國(guó)從貨物貿(mào)易產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、縮小服務(wù)貿(mào)易逆差、提高跨境投資便利化水平等方面深化對(duì)外開(kāi)放。馮彥明和張點(diǎn)（2021）研究RCEP 背景下中國(guó)與東盟的合作新方向，認(rèn)為RCEP各成員國(guó)開(kāi)展深入的金融合作有著穩(wěn)定的包容政策與制度環(huán)境，但中國(guó)—東盟金融合作面臨內(nèi)外部形勢(shì)復(fù)雜多變、金融基礎(chǔ)設(shè)施支撐不足、金融監(jiān)管合力有限等困難。郭明英和沈陳（2021）研究認(rèn)為RCEP 包含的投融資便利化、金融服務(wù)開(kāi)放等條款有助于促進(jìn)亞洲金融合作，有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化、數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展、金融機(jī)構(gòu)與境外分支機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)。張靖佳和史睿（2022）從金融營(yíng)商環(huán)境角度分析RCEP推進(jìn)亞太金融合作的路徑。

RCEP對(duì)我國(guó)服務(wù)貿(mào)易、對(duì)外投資效率、產(chǎn)業(yè)鏈等方面造成影響。廖維曉和歐陽(yáng)含依（2022）認(rèn)為RCEP的簽署使得金融服務(wù)供給、貿(mào)易投資更加自由化和便利化，加速金融行業(yè)的開(kāi)放程度與跨境資金流動(dòng)。程云潔和張志芳（2021）研究中國(guó)對(duì)RCEP 成員國(guó)的直接投資效率，認(rèn)為受地理位置、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等因素影響，中國(guó)對(duì)RCEP各成員國(guó)的投資效率存在較大差異。王娟娟（2022）從區(qū)域經(jīng)濟(jì)活力、差異化的鏈?zhǔn)剿季S等方面研究RCEP 對(duì)優(yōu)化新發(fā)展格局產(chǎn)業(yè)鏈的可行性。

總體上看，多數(shù)文獻(xiàn)集中在以中國(guó)和東盟為整體的相對(duì)研究，認(rèn)為RCEP 規(guī)則為RCEP 成員國(guó)貿(mào)易往來(lái)打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，其中金融服務(wù)規(guī)則具有高標(biāo)準(zhǔn)性和包容性；分析RCEP對(duì)亞洲特別是東盟金融合作的影響，推動(dòng)多邊貿(mào)易和跨境金融發(fā)展；研究RCEP 對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的影響及策略，為中國(guó)與其他RCEP成員國(guó)經(jīng)濟(jì)金融貿(mào)易往來(lái)、投融資便利提供參考路徑。RCEP成員國(guó)有15個(gè)，包括東盟10國(guó)以及中國(guó)、日本、韓國(guó)、澳大利亞、新西蘭，目前RCEP背景下中國(guó)與東盟合作層面的研究較多，較少進(jìn)行中國(guó)與東盟具體國(guó)家金融合作關(guān)系的研究。大部分中國(guó)與菲律賓的經(jīng)濟(jì)金融合作研究停留于RCEP協(xié)議簽署之前，不能反映新發(fā)展格局下的中菲金融合作發(fā)展趨勢(shì)。如李雪林和唐青生（2019）研究新時(shí)代（2013—2017 年）背景下中國(guó)與菲律賓金融合作，張彩虹（2020）研究基于“一帶一路”背景下的中國(guó)與菲律賓金融合作的制約及優(yōu)化策略。RCEP生效后，中國(guó)與東盟、中國(guó)與菲律賓進(jìn)入了一個(gè)新的合作階段，本文主要研究RECP背景下中國(guó)與菲律賓的金融合作路徑，有利于促進(jìn)新發(fā)展階段中菲雙邊關(guān)系的發(fā)展和金融雙向開(kāi)放，豐富中菲金融合作的國(guó)別研究。

三、中國(guó)與菲律賓的金融合作現(xiàn)狀

（一）金融機(jī)構(gòu)互設(shè)，服務(wù)雙邊貿(mào)易投資

自2016年以來(lái)，中菲兩國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系迅猛發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)的投資合作隨之增多。2018年菲律賓發(fā)布《外商投資負(fù)面清單》，取消外資銀行在菲律賓設(shè)置分支機(jī)構(gòu)必須同本國(guó)商業(yè)銀行合作的規(guī)定；同時(shí)，中國(guó)也放寬境外金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍，允許境外金融機(jī)構(gòu)以參與設(shè)立、投資入股等方式在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，為雙邊互設(shè)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。銀行業(yè)方面，中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行和國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行在菲律賓設(shè)立各自的分行；菲律賓首都銀行在中國(guó)設(shè)立分行。保險(xiǎn)業(yè)方面，1998 年菲律賓中華保險(xiǎn)公司以設(shè)立代表處的方式在廈門(mén)成立菲律賓中華保險(xiǎn)公司廈門(mén)代表處。此外，中國(guó)南方證券有限公司聯(lián)合香港新鴻基投資服務(wù)有限公司在菲律賓設(shè)立馬尼拉金融投資服務(wù)公司，兩個(gè)中國(guó)企業(yè)持股占比為60%，菲律賓證券公司持股占比40%，這是中國(guó)企業(yè)在菲律賓設(shè)置的首個(gè)金融類企業(yè)，為中菲兩國(guó)金融類直接投資開(kāi)創(chuàng)先河。通過(guò)雙方互設(shè)銀行類金融機(jī)構(gòu)，為市場(chǎng)主體開(kāi)展跨境貿(mào)易投資提供融資支持，有力提升資本結(jié)算的效率，降低經(jīng)貿(mào)往來(lái)的成本，促進(jìn)雙邊貿(mào)易投資增長(zhǎng)。2022 年，中菲貿(mào)易總額達(dá)到877.25億美元，同比增長(zhǎng)10.6%，2016—2021 年中國(guó)企業(yè)對(duì)菲律賓的協(xié)議投資額累計(jì)約29億美元。中國(guó)是菲律賓最大貿(mào)易伙伴、第一大進(jìn)口來(lái)源地和最大投資國(guó)家，并上升為菲律賓第二大出口市場(chǎng)。

（二）貨幣合作深化，推動(dòng)人民幣跨境使用

中菲經(jīng)貿(mào)合作的深化使貨幣合作持續(xù)推進(jìn)，雙方貨幣直接結(jié)算體系持續(xù)完善。在清邁倡議多邊化協(xié)議（CMIM）框架下，2007年中國(guó)與菲律賓簽訂20億美元的貨幣直接兌換協(xié)議，2016 年10 月菲律賓貨幣委員會(huì)正式宣布將人民幣納入外匯儲(chǔ)備。2018年11月20 日，中國(guó)人民銀行與菲律賓央行簽署建立人民幣清算安排的合作備忘錄，2019 年9 月，中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)銀行馬尼拉分行擔(dān)任菲律賓人民幣業(yè)務(wù)清算行，菲律賓成為第四個(gè)建立人民幣清算安排的東盟國(guó)家，2021年，該行的人民幣清算量達(dá)6384億元人民幣，菲律賓人民幣清算量躍升東盟地區(qū)第3位。2019年中國(guó)銀行馬尼拉分行發(fā)行首張人民幣比索雙幣借記卡，建立當(dāng)?shù)厝嗣駧徘逅阆到y(tǒng)，發(fā)起成立由菲律賓當(dāng)?shù)?3家主流銀行共同參與的菲律賓人民幣交易商協(xié)會(huì)，成為境外首家人民幣對(duì)當(dāng)?shù)刎泿沤灰椎淖月尚越鹑诮M織。2018年3月，菲律賓在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行東盟地區(qū)首單主權(quán)熊貓債，有效支持“一帶一路”項(xiàng)目建設(shè)。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加速，中菲兩國(guó)之間的貿(mào)易、投資以及旅游等方面使用人民幣的空間得到歷史性拓展。根據(jù)菲律賓央行公布的數(shù)據(jù)，人民幣是菲律賓金融市場(chǎng)上第三大結(jié)算外幣，僅次于美元和日元。

（三）加強(qiáng)監(jiān)管合作，維護(hù)區(qū)域金融安全

在清邁倡議（CMI）和清邁倡議多邊化協(xié)議（CMIM）的推動(dòng)下，中菲兩國(guó)在銀行業(yè)、證券業(yè)以及保險(xiǎn)業(yè)等行業(yè)的金融監(jiān)管合作持續(xù)深入。共建“一帶一路”背景下，中菲兩國(guó)在不同的領(lǐng)域簽署相關(guān)監(jiān)管合作協(xié)議、合作備忘錄和本幣互換協(xié)議等，監(jiān)管合作較為密切。銀行業(yè)方面，中國(guó)按照巴塞爾委員會(huì)確定的跨境銀行監(jiān)管規(guī)則，先后與新加坡、菲律賓、泰國(guó)、越南、馬來(lái)西亞等6個(gè)東盟國(guó)家金融監(jiān)管當(dāng)局簽署監(jiān)管合作諒解備忘錄或雙邊諒解備忘錄，分別就市場(chǎng)準(zhǔn)入、日常監(jiān)管、現(xiàn)場(chǎng)檢查、雙邊互訪、信息交換與共享以及人員培訓(xùn)等方面達(dá)成共識(shí)，諒解備忘錄的達(dá)成使雙方金融管理當(dāng)局能有效地溝通信息，提高銀行業(yè)監(jiān)管水平，確保對(duì)互設(shè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管，共同維護(hù)雙方銀行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。證券業(yè)方面，中國(guó)與印度尼西亞、新加坡、馬來(lái)西亞、越南、菲律賓等東盟國(guó)家的證券（期貨）監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽署監(jiān)管合作協(xié)議，促進(jìn)雙方在證券期貨領(lǐng)域的跨境監(jiān)管合作與信息互換。保險(xiǎn)業(yè)方面，中國(guó)與東盟的保險(xiǎn)業(yè)的聯(lián)系與合作日益緊密，中國(guó)已經(jīng)與越南、馬來(lái)西亞、菲律賓等14 個(gè)國(guó)家和地區(qū)共同建立亞洲區(qū)域保險(xiǎn)監(jiān)管合作機(jī)制。

四、RCEP 為深化中菲金融合作提供良好契機(jī)

（一）激發(fā)跨境金融需求增長(zhǎng)，服務(wù)雙邊貿(mào)易投資

RCEP大幅度取消成員國(guó)之間的關(guān)稅和非關(guān)稅壁壘，實(shí)行統(tǒng)一的、可累計(jì)的原產(chǎn)地規(guī)則，其目標(biāo)是90%以上的貨物貿(mào)易最終實(shí)現(xiàn)零關(guān)稅。RCEP的實(shí)施將加快中國(guó)與菲律賓的貿(mào)易往來(lái)。隨著區(qū)域內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的進(jìn)一步融合，貿(mào)易和投資的整合將會(huì)帶動(dòng)銀行、股票、債券、保險(xiǎn)等金融領(lǐng)域的發(fā)展。在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，RCEP主要條款包括市場(chǎng)準(zhǔn)入規(guī)則、國(guó)民待遇規(guī)則、最惠國(guó)待遇規(guī)則等，目標(biāo)是要消除區(qū)域內(nèi)的限制性和歧視性措施，促進(jìn)區(qū)域內(nèi)服務(wù)貿(mào)易自由化。中國(guó)不僅是菲律賓的主要出口地和進(jìn)口來(lái)源地，而且是菲律賓勞務(wù)輸出目的地，雙邊經(jīng)貿(mào)合作的加強(qiáng)，激發(fā)雙方的跨境金融服務(wù)需求，同時(shí)將帶動(dòng)審計(jì)、咨詢、評(píng)級(jí)、并購(gòu)、投資、結(jié)算、供應(yīng)鏈金融、跨境撮合、財(cái)富管理等金融服務(wù)需求進(jìn)一步增長(zhǎng)，菲律賓勞務(wù)輸出相關(guān)的勞務(wù)結(jié)算、匯兌、融資、理財(cái)?shù)冉鹑谛枨笠矊⒃龆唷?/p>

（二）促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)互設(shè)，開(kāi)展跨境金融合作

RCEP協(xié)議的金融服務(wù)包括14條規(guī)則，內(nèi)容包括投資、融資、信貸、金融信息咨詢、證券交易、保險(xiǎn)、結(jié)算、儲(chǔ)蓄等方面，同時(shí)各成員國(guó)承諾減少境外金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立限制，適度放寬境外機(jī)構(gòu)提供跨境金融服務(wù)的限制，為金融機(jī)構(gòu)的跨境互設(shè)和合作提供基礎(chǔ)。RCEP 在金融服務(wù)方面首次提出新金融服務(wù)、自律組織、信息轉(zhuǎn)移和信息處理?xiàng)l款，為金融服務(wù)企業(yè)“走出去”帶來(lái)重大機(jī)遇。中國(guó)在RCEP金融服務(wù)規(guī)則的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步降低外國(guó)金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)設(shè)立機(jī)構(gòu)的許可要求，增加跨境金融服務(wù)內(nèi)容和取消機(jī)構(gòu)設(shè)置的外資股比限制；菲律賓取消外資設(shè)立和投資保險(xiǎn)公司不得超過(guò)51%的股比限制，放寬境內(nèi)保險(xiǎn)公司外籍高管人員的數(shù)量限制等。中菲雙方的金融開(kāi)放舉措將增加雙邊金融機(jī)構(gòu)開(kāi)放互設(shè)數(shù)量，有助于推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)通過(guò)境內(nèi)外分支機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)或直接在境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)為跨境金融提供支持，也對(duì)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)為來(lái)華經(jīng)營(yíng)的成員國(guó)企業(yè)提供金融服務(wù)。

（三）加快金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放，促進(jìn)雙向直接投資

在RCEP 金融服務(wù)條款推動(dòng)下，成員國(guó)的保險(xiǎn)市場(chǎng)和金融市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步開(kāi)放至所有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，特別是針對(duì)公眾的零售業(yè)務(wù)，以及跨境支付、貨幣轉(zhuǎn)移服務(wù)、外匯業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)，利率和匯率工具等資本市場(chǎng)和資金的跨境流動(dòng)限制將會(huì)逐步放開(kāi)，為國(guó)際投資者參與成員國(guó)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)提供有利條件。RCEP的信息轉(zhuǎn)移與信息處理?xiàng)l款，為中資海外金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)回傳國(guó)內(nèi)提供便利。RCEP 從投資保護(hù)、投資自由化、投資促進(jìn)和投資便利化4個(gè)方面對(duì)投資規(guī)則進(jìn)行規(guī)范，中國(guó)首次使用負(fù)面清單模式作出承諾，對(duì)制造、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、漁業(yè)、采礦業(yè)5個(gè)非服務(wù)領(lǐng)域的投資作出較高水平開(kāi)放承諾；菲律賓人口市場(chǎng)潛力大，近年來(lái)不斷放松制造業(yè)、農(nóng)業(yè)等多個(gè)行業(yè)的直接投資準(zhǔn)入門(mén)檻，RCEP 的實(shí)施將有助于進(jìn)一步促進(jìn)相關(guān)行業(yè)的雙向直接投資。

（四）擴(kuò)大人民幣跨境使用，加速人民幣國(guó)際化

RCEP 金融服務(wù)附件首次引入了新金融服務(wù)、金融信息轉(zhuǎn)移和處理規(guī)則，其中涉及支付清算系統(tǒng)的條款，為成員國(guó)間的金融基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通和貨幣清算網(wǎng)絡(luò)對(duì)接建設(shè)提供了政策保障。菲律賓外匯政策較為寬松，在2016年發(fā)布的《外匯管理修正案（925號(hào)公告）》中允許居民間以包括人民幣在內(nèi)的外幣進(jìn)行結(jié)算，為投資者和企業(yè)的資本出入提供政策支持，RCEP 的實(shí)施也為推廣人民幣在菲律賓的使用提供了較好的政策環(huán)境。中國(guó)對(duì)外貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算的比例已經(jīng)達(dá)到15%，菲律賓是東盟地區(qū)增長(zhǎng)較快的人民幣市場(chǎng)之一。RCEP區(qū)域內(nèi)經(jīng)貿(mào)合作將推動(dòng)跨境金融業(yè)務(wù)及相關(guān)服務(wù)的發(fā)展，進(jìn)一步激發(fā)人民幣的使用需求，跨境電子商務(wù)成為人民幣國(guó)際化的重要應(yīng)用場(chǎng)景，人民幣的跨境使用將有助于降低匯兌成本、規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)等。

五、中菲金融合作面臨的問(wèn)題和挑戰(zhàn)

（一）經(jīng)濟(jì)金融差異影響金融合作進(jìn)程

菲律賓經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后于中國(guó)，根據(jù)2022 年世界銀行全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告顯示，中國(guó)的營(yíng)商環(huán)境在全球排名躍升至第31位，而菲律賓排位為第99位，從經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)、政府效能、商業(yè)效能、基礎(chǔ)設(shè)施等方面來(lái)看，中國(guó)與菲律賓的營(yíng)商環(huán)境發(fā)展差異較大，不利于兩國(guó)金融合作的深入開(kāi)展。中菲兩國(guó)貿(mào)易呈現(xiàn)不均衡局面，中國(guó)對(duì)菲律賓有較大的貿(mào)易順差，是菲律賓最大的貿(mào)易合作伙伴，也是利用外資第一大來(lái)源國(guó)，而中國(guó)利用外資國(guó)家中菲律賓排名遠(yuǎn)遠(yuǎn)靠后，經(jīng)貿(mào)結(jié)構(gòu)的不均衡，將影響兩國(guó)貿(mào)易收支的穩(wěn)定性，進(jìn)而影響金融合作進(jìn)程。近年來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、通脹高企，“逆全球化”思潮加劇，外商投資政策收緊，東盟地區(qū)經(jīng)濟(jì)合作發(fā)展不穩(wěn)定性因素增加，給中菲兩國(guó)金融合作帶來(lái)挑戰(zhàn)。

（二）貨幣合作基礎(chǔ)不牢固

中菲雙邊貨幣互換協(xié)議尚未重啟，2007 年中菲在清邁倡議框架下簽署的20億美元貨幣互換協(xié)議已于2010年到期，因多種原因目前仍未能重啟續(xù)簽，不利于深化中菲金融合作。本幣結(jié)算方面，由于本幣結(jié)算配套制度不完善，中菲商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)本幣結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)撥備不足，只能由金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，制約雙邊本幣結(jié)算業(yè)務(wù)拓展。同時(shí)，金融基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通不足、覆蓋面不夠，菲律賓13家機(jī)構(gòu)接入人民幣跨境支付清算系統(tǒng)（CIPS），但在貿(mào)易結(jié)算中主要使用美元，其國(guó)際清算仍以國(guó)際資金清算系統(tǒng)（SWIFT）為主，CIPS 的覆蓋面和應(yīng)用面仍不能打破SWIFT 在跨境支付中的優(yōu)勢(shì)局面，且由于國(guó)際通用的SWIFT報(bào)文與中國(guó)清算系統(tǒng)報(bào)文的格式無(wú)法做到完全匹配，一定程度上影響了支付業(yè)務(wù)的時(shí)效性和準(zhǔn)確性，不利于中菲雙方本幣合作的開(kāi)展。菲律賓貿(mào)易結(jié)算支付對(duì)美元仍有較強(qiáng)的路徑依賴，雖然人民幣在全球貨幣的地位已經(jīng)上升至第5 位，但美元仍保持強(qiáng)勢(shì)貨幣地位，在跨境貿(mào)易金融業(yè)務(wù)場(chǎng)景中，美元應(yīng)用份額超過(guò)85%，而人民幣的份額不足2%。

（三）RCEP通行規(guī)則與實(shí)際存在差距

RCEP 規(guī)則與主權(quán)獨(dú)立性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一難以平衡，其相關(guān)規(guī)定較為復(fù)雜，很多條款只有原則性規(guī)定，缺乏具體操作細(xì)則，使得RCEP 各項(xiàng)條款的實(shí)施、評(píng)估和監(jiān)督都將面臨復(fù)雜的溝通和協(xié)調(diào)問(wèn)題。目前15個(gè)RCEP 成員國(guó)中，只有菲律賓和印度尼西亞的國(guó)內(nèi)核準(zhǔn)程序未生效，主要原因是其國(guó)內(nèi)一些非政府機(jī)構(gòu)擔(dān)心降低關(guān)稅會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)造成沖擊。RCEP內(nèi)各締約方的金融開(kāi)放程度與協(xié)議提出的金融開(kāi)放標(biāo)準(zhǔn)尚有一定的差距，相比之下中國(guó)金融制度開(kāi)放程度低、市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻較高；而菲律賓實(shí)行完全市場(chǎng)化的匯率制度，市場(chǎng)主體可以自由進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)，對(duì)外國(guó)資本完全開(kāi)放，市場(chǎng)融資限制少，中國(guó)與菲律賓金融制度上存在的差異將直接影響兩國(guó)金融合作的進(jìn)程，也是兩國(guó)金融合作過(guò)程中必須面臨的挑戰(zhàn)。

（四）監(jiān)管協(xié)作不足影響區(qū)域金融安全

在當(dāng)前全球金融一體化格局下，單憑任何一國(guó)的金融監(jiān)管制度體系，難以抵御國(guó)際間金融交往所帶來(lái)的跨國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)。在中菲經(jīng)貿(mào)合作日益密切的背景下，國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)易傳染性以及跨境賭博、洗錢(qián)等金融犯罪活動(dòng)威脅國(guó)際安全，雙方加強(qiáng)金融監(jiān)管合作具有迫切性、必要性。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，數(shù)據(jù)的跨境聚合、存儲(chǔ)、處理和傳輸能力對(duì)金融部門(mén)發(fā)展至關(guān)重要，而這些發(fā)展也會(huì)給金融監(jiān)管帶來(lái)前所未有的挑戰(zhàn)。RCEP 協(xié)議下，金融服務(wù)附件對(duì)金融監(jiān)管透明度提出更高水平的要求，各國(guó)已經(jīng)就信息轉(zhuǎn)移和處理等作出開(kāi)放承諾，合力解決數(shù)據(jù)權(quán)限方面的問(wèn)題，但鑒于中菲兩國(guó)經(jīng)濟(jì)和技術(shù)實(shí)力的差異，可能會(huì)面臨數(shù)據(jù)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不一、數(shù)據(jù)處理能力不足的挑戰(zhàn)。此外，RCEP沒(méi)有規(guī)定金融領(lǐng)域的具體監(jiān)管事項(xiàng)，各成員國(guó)通過(guò)雙邊或多邊合作來(lái)加強(qiáng)金融穩(wěn)定和監(jiān)管協(xié)作，雙邊或多邊合作有待持續(xù)加強(qiáng)。

六、相關(guān)建議

（一）加強(qiáng)雙邊貨幣結(jié)算與合作

完善中菲金融合作機(jī)制，深化雙邊本幣結(jié)算、本幣互換的合作關(guān)系，探索建立中菲雙邊本幣結(jié)算機(jī)制（LCS），不斷完善金融合作機(jī)制、創(chuàng)新合作模式。積極發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)，推動(dòng)在菲律賓建立并完善離岸人民幣交易市場(chǎng)，鼓勵(lì)中菲貿(mào)易主體在大宗商品特別是農(nóng)產(chǎn)品和礦產(chǎn)品的貿(mào)易中使用人民幣結(jié)算。完善跨境人民幣結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施，吸引更多菲律賓金融機(jī)構(gòu)接入CIPS 系統(tǒng)，搭建安全、高效、便捷的中國(guó)—東盟區(qū)域性支付清算網(wǎng)絡(luò)。加強(qiáng)數(shù)字貨幣研發(fā)合作，鼓勵(lì)銀聯(lián)、支付寶等支付工具的使用，為跨境電商以人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)和結(jié)算提供更多便利，以旅游消費(fèi)為突破口，深化跨境移動(dòng)支付中的人民幣使用。

（二）強(qiáng)化金融市場(chǎng)開(kāi)放與對(duì)接

持續(xù)完善金融市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，完善金融體制，促進(jìn)中國(guó)金融業(yè)與國(guó)際通行規(guī)則的對(duì)接，為引入更多國(guó)際投資者參與資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造有利條件，提升金融市場(chǎng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。加強(qiáng)債券市場(chǎng)的雙向互聯(lián)互通，探索發(fā)展“東盟通”，鼓勵(lì)合格境外市場(chǎng)發(fā)展以本幣計(jì)價(jià)的債券市場(chǎng)，為中菲兩國(guó)的企業(yè)提供資金，擴(kuò)大融資渠道。進(jìn)一步放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)范圍，按照國(guó)民待遇原則，允許境外金融機(jī)構(gòu)以參與設(shè)立、投資入股等方式在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)展投資。

（三）推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)互設(shè)和合作

在“引進(jìn)來(lái)”方面，利用面向東盟的金融開(kāi)放門(mén)戶、自由貿(mào)易區(qū)、自由貿(mào)易港等政策資源，強(qiáng)化對(duì)東盟國(guó)家金融機(jī)構(gòu)政策宣傳推介，吸引更多金融機(jī)構(gòu)入駐，增強(qiáng)中國(guó)金融市場(chǎng)吸引力，充分運(yùn)用兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源。在“走出去”方面，支持金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“走出去”企業(yè)，豐富跨境金融產(chǎn)品創(chuàng)新，充分利用中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)進(jìn)行海外投資提供更具價(jià)值的服務(wù)。鼓勵(lì)中資金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化在菲律賓的布局，使得人民幣在菲律賓投資、經(jīng)貿(mào)往來(lái)的使用更為便捷化。鼓勵(lì)銀行、證券、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)成立跨國(guó)子公司，結(jié)合市場(chǎng)特點(diǎn)開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，服務(wù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)和居民，提高我國(guó)金融服務(wù)貿(mào)易的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）強(qiáng)化跨境金融監(jiān)管與協(xié)調(diào)

建立中菲兩國(guó)央行、監(jiān)管機(jī)構(gòu)長(zhǎng)效化溝通機(jī)制，加強(qiáng)中菲兩國(guó)金融政策的交流與溝通，通過(guò)搭建科創(chuàng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、數(shù)字貨幣等方面的交流平臺(tái)，促進(jìn)技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)的對(duì)接，提升金融合作效率。探索建立跨境監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，通過(guò)跨境金融監(jiān)管信息的互聯(lián)互通，實(shí)施強(qiáng)有力的協(xié)同監(jiān)管措施，共同打擊洗錢(qián)、賭博等金融犯罪行為，為中菲兩國(guó)金融合作保駕護(hù)航。加強(qiáng)雙方信息披露與共享，深化兩國(guó)央行、金融監(jiān)管和執(zhí)法機(jī)構(gòu)的合作，探索基于具有不可篡改特征的區(qū)塊鏈平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)兩國(guó)金融信息（包括金融機(jī)構(gòu)新開(kāi)設(shè)情況、外國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)駐情況等）共享，推動(dòng)兩國(guó)金融監(jiān)管協(xié)調(diào)發(fā)展。探索構(gòu)建一定標(biāo)準(zhǔn)的法律判罰和引渡協(xié)議框架，明確中菲兩國(guó)在打擊該類犯罪的責(zé)任和義務(wù)，明晰管理權(quán)利的歸屬，為金融機(jī)構(gòu)的公平競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)造良好環(huán)境，為監(jiān)管協(xié)調(diào)保駕護(hù)航。