森麒麟：上半年歸母凈利潤上漲26.9% 輪胎產(chǎn)銷放量全球化布局可期

林續(xù)

8月31日，森麒麟（002984.SZ）披露了2023年半年度報告，報告期內(nèi)，公司營收及歸母凈利潤雙雙上漲，分別實現(xiàn)營業(yè)收入35.37億元，同比增加11.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤6.06億元，同比增長26.9%。其中，第二季度單季實現(xiàn)營業(yè)收入18.8億元，同比增長9.8%，環(huán)比提升13.34%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.6億元，同比增長45.6%，環(huán)比提升42.31%。

值得投資者關注的是，公司不僅今年第二季度單季營業(yè)收入及凈利潤創(chuàng)歷史新高，整個上半年營收及凈利潤也創(chuàng)出歷史新高，凸顯出森麒麟極為強大市場競爭力。作為國內(nèi)高性能輪胎龍頭企業(yè)，森麒麟在產(chǎn)品高端化、制造智能化、管理精細化、布局全球化、銷售國際化、人才專業(yè)化等方面具備全球競爭力，并致力于成為全球高端新能源汽車輪胎領航者。考慮到公司上述競爭優(yōu)勢，中信證券、浙商證券等多家機構均對森麒麟未來發(fā)展表示看好。

今年上半年，受原材料成本及海運費回落等積極因素催化，國產(chǎn)輪胎行業(yè)重回增長賽道。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，2023年1-6月中國輪胎外胎產(chǎn)量4.75億條，同比增加13.9%；同時，據(jù)海關總署數(shù)據(jù)，上半年國內(nèi)出口新的充氣橡膠輪胎超3億條，同比增加6.9%。

受益于輪胎行業(yè)恢復性上漲，森麒麟緊抓行業(yè)景氣復蘇契機，繼續(xù)務實并高效推進各項經(jīng)營發(fā)展工作，著力穩(wěn)經(jīng)營、促發(fā)展，保持穩(wěn)健增長的發(fā)展態(tài)勢，輪胎產(chǎn)銷持續(xù)放量。

半年報顯示，報告期內(nèi)，伴隨泰國工廠（二期）半鋼胎、全鋼胎產(chǎn)能逐步釋放，公司輪胎產(chǎn)銷持續(xù)放量，共計完成輪胎產(chǎn)量1， 352.93 萬條，較上年同期增長18.95%；其中，半鋼胎產(chǎn)量1，322.76萬條，同比增加18.23%；全鋼胎產(chǎn)量30.17 萬條，同比增長62.84%。完成輪胎銷售1，368.12萬條，較上年同期增長21.35%；其中，半鋼胎銷量1，339.81萬條，同比增加20.06%；全鋼胎銷量28.31萬條，同比大漲146.17%。

輪胎產(chǎn)銷兩旺的同時，公司毛利率也有所提升，數(shù)據(jù)顯示，上半年森麒麟輪胎業(yè)務毛利率為22.4%，同比增長0.4個百分點，盈利能力進一步提升，持續(xù)保持在較高水平。

有市場人士表示，隨著高油價的回調(diào)，輪胎上游原材料在2023年不具備大幅漲價基礎，有望穩(wěn)定在合理區(qū)間，行業(yè)整體壓力有所減輕。疊加國內(nèi)經(jīng)濟復蘇可期，海外經(jīng)銷商去庫存結束，嚴峻的行業(yè)環(huán)境迎來轉(zhuǎn)機，有望帶動行業(yè)其盈利觸底反彈，而森麒麟作為國內(nèi)高性能輪胎龍頭企業(yè)，勢必會在充分競爭后凸顯出品牌力并持續(xù)帶動公司業(yè)績的提升。

考慮到輪胎行業(yè)是全球化銷售、全球化采購，與之匹配的全球化生產(chǎn)與研發(fā)布局，且全球化布局可以有效規(guī)避貿(mào)易壁壘、整合生產(chǎn)要素、降低運輸成本、提升技術水平。由此，加速生產(chǎn)基地的國際化布局，進而釋放未來產(chǎn)能成為提升核心競爭力的重要舉措。

森麒麟借助在青島工廠成功實踐的智能制造經(jīng)驗，早在2014年便于泰國投資建設年產(chǎn)1000萬條半鋼子午線輪胎智能制造生產(chǎn)基地并成功運營，成為中國輪胎行業(yè)少數(shù)幾家成功邁出全球化布局步伐的中國輪胎企業(yè)。

半年報顯示，公司泰國二期“森麒麟輪胎（泰國）有限公司年產(chǎn)600萬條高性能半鋼子午線輪胎及200萬條高性能全鋼子午線輪胎擴建項目”已基本建成，預計2023年可大規(guī)模投產(chǎn)。同時公司正在加快推進“西班牙年產(chǎn)1200萬條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項目”、“森麒麟（摩洛哥）年產(chǎn)600萬條高性能轎車、輕卡子午線輪胎項目”，歐洲及非洲新產(chǎn)能規(guī)劃是公司踐行“833plus”戰(zhàn)略規(guī)劃并深入實施全球化發(fā)展戰(zhàn)略的重要步驟，將進一步提升公司的整體競爭能力和盈利能力。

此外，值得投資者關注的是，森麒麟“833plus”戰(zhàn)略規(guī)劃為：計劃用10年左右時間在全球布局8座數(shù)字化智能制造基地（中國3座，泰國2座，歐洲、非洲、北美各1座），同時實現(xiàn)運行3座研發(fā)中心（中國、歐洲、北美）和3座用戶體驗中心，plus為擇機并購一家國際知名輪胎企業(yè)。

綜合來看，公司旗下“森麒麟Sentury”“路航Landsail”“德林特Delinte”品牌產(chǎn)品在芬蘭Test World、德國Auto Bild、芬蘭TM、中國《車與輪》、中國《輪胎商業(yè)》等眾多國際國內(nèi)權威第三方獨立輪胎測評中獲得比肩國際知名輪胎品牌的評價。同時，歷經(jīng)十余年持續(xù)研發(fā)投入，公司已然成為國際少數(shù)航空輪胎制造企業(yè)之一，具備航空輪胎產(chǎn)品設計、研發(fā)、制造及銷售能力。面向未來，森麒麟將繼續(xù)秉承“創(chuàng)世界一流輪胎品牌、做世界一流輪胎企業(yè)”的企業(yè)愿景，進一步夯實公司參與輪胎全球化競爭的能力。