奧馬電器、報(bào)喜鳥、寶立食品

奧馬電器002668

公司2023H1 實(shí)現(xiàn)營收52 億/+32.4%，歸母凈利潤4億/+157.3%，扣非歸母凈利潤3.9 億/+158.2%。其中Q2收入28.2 億/+45.7%，歸母凈利潤2.3 億/+72.8%，扣非歸母凈利潤2.2 億/+72.0%。公司Q2 營收實(shí)現(xiàn)加速增長，業(yè)績接近此前預(yù)告的上限，歸母凈利潤創(chuàng)下單季度新高，整體經(jīng)營表現(xiàn)靚麗。

奧馬電器連續(xù)14 年成為我國冰箱出口龍頭，在冰箱的技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)能及客戶上具有較強(qiáng)的領(lǐng)先優(yōu)勢。短期內(nèi)，冰箱行業(yè)出口已呈現(xiàn)加速恢復(fù)態(tài)勢，中長期來看，海外冰箱市場依然有不少增量的空間，尤其是在新興發(fā)展中國家，且隨著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，均價(jià)也在提升，奧馬電器作為我國冰箱出口的龍頭，有望能開拓更多的全球冰箱市場，助力長遠(yuǎn)發(fā)展。

國信證券

報(bào)喜鳥002154

公司23H1 營收24.71 億元/+23.8%，歸母凈利潤4.08 億元/+53.9%，扣非歸母凈利潤3.43 億元/+69.5%；其中，23Q2 公司實(shí)現(xiàn)營收11.8 億元/+40.8%，歸母凈利潤1.52 億元/+157.5%，扣非歸母凈利潤1.23 億元/+244.4%。

商旅及線下需求恢復(fù)下，23H1 公司營收24.7 億元/+23.8%，其中HAZZYS 營收8.58 億元/+29.6%，增速亮眼，渠道端積極拓展優(yōu)質(zhì)加盟商、加快渠道下沉，產(chǎn)品端聚焦通勤、假日、運(yùn)動三大場景，運(yùn)動系列和配飾品類實(shí)現(xiàn)快速增長。報(bào)喜鳥主品牌23H1 營收8.03 億元/+14.2%，持續(xù)推進(jìn)渠道升級，產(chǎn)品端聚焦創(chuàng)新產(chǎn)品，運(yùn)動西服銷售大幅增長。寶鳥營收5.19 億元/+23.3%，保持高增。后續(xù)展望，看好H2 哈吉斯及報(bào)喜鳥開店提速，疊加進(jìn)入低基數(shù)區(qū)間，有望延續(xù)高增態(tài)勢。

中信建投

寶立食品603170

公司23H1 營收/歸母凈利潤分別為11.28/1.66 億元（同比+23.86%/+78.85%）；其中，23Q2 公司營收/歸母凈利潤分別為5.89/0.90 億元（同比+20.94%/+75.95%）。

公司面向B 端收入快速增長，主要系B 端業(yè)務(wù)存量客戶需求上漲，新客戶貢獻(xiàn)增量。產(chǎn)品方面，公司加速推新，促進(jìn)規(guī)模增長，新品開發(fā)數(shù)量同增近14%。公司專門成立上海寶晏布局烘焙業(yè)務(wù)，預(yù)計(jì)下半年實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)。公司穩(wěn)步推進(jìn)經(jīng)銷體系建設(shè)，持續(xù)布局C 端業(yè)務(wù)線下增量渠道，線下營收較上年同期增長超60%，團(tuán)隊(duì)規(guī)模及KA 門店覆蓋率均實(shí)現(xiàn)超去年同期100% 增長。目前B 端客戶恢復(fù)良好，存量/新客戶均有貢獻(xiàn)；C 端業(yè)務(wù)線下快速發(fā)展，新品有望貢獻(xiàn)增量；全年業(yè)績有望保持穩(wěn)健增長。

天風(fēng)證券

星宇股份601799

公司23H1實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入44.2億元（+19.0%），實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤4.7 億元（+2.0%），實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤4.1 億元（+0.8%）。其中2Q23 公司實(shí)現(xiàn)營收25.0 億元（+57.5%），環(huán)比+30.1%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.6億元（+40.0%），環(huán)比+29.2%。

公司是國內(nèi)自主車燈龍頭，成立30 年來專注于汽車（主要是乘用車）燈具的生產(chǎn)，具備很深厚的技術(shù)沉淀和客戶積累。我國汽車燈具市場集中度較高，市場份額主要集中在少數(shù)領(lǐng)先企業(yè)，星宇是其中純內(nèi)資背景的領(lǐng)先企業(yè)。近年來，公司抓住中國汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化及國產(chǎn)替代的市場機(jī)遇，車燈領(lǐng)域不斷進(jìn)行產(chǎn)品迭代及客戶擴(kuò)展，爭取到更多的高質(zhì)量的客戶和項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)客戶結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化升級，有望重回業(yè)績增長快車道。

招商證券

康泰生物300601

公司2023 年H1 實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.31 億元（-5.32%），歸母凈利潤5.10 億元（+323.58%），扣非歸母凈利潤4.30 億元（+397.50%），上年同期計(jì)提資產(chǎn)減值金額較大，致使凈利潤增幅較大，業(yè)績符合預(yù)期。近日公司人二倍體狂犬疫苗正式獲批上市，其采用5 針法和2-1-1（四針法）兩種免疫程序。人二倍體狂犬疫苗是世界衛(wèi)生組織推薦的“金標(biāo)準(zhǔn)”狂犬病疫苗，此前國內(nèi)僅康華生物一家獲批上市。近日國家疾控局發(fā)布《狂犬病暴露預(yù)防處置工作規(guī)范（2023 年版）》，要求預(yù)防處置門診原則上應(yīng)配備至少兩種不同種類的狂犬病疫苗，并新增推薦“2-1-1”免疫程序。公司人二倍體狂犬疫苗獲批兩種免疫程序，政策支持下，有望加快市場準(zhǔn)入和銷售放量。

國泰君安

普源精電688337

公司近期發(fā)布了新一代旗艦級示波器DS80000 系列，核心參數(shù)為：13GHz 帶寬、40GSa/s 采樣率、4Gpts 的存儲深度，且在4 通道全開的情況下依然可以實(shí)現(xiàn)上述指標(biāo)，再次刷新了國產(chǎn)示波器的性能上限。

國產(chǎn)化和高端化仍是公司后續(xù)成長的核心邏輯。根據(jù)中報(bào)，23H1 公司國內(nèi)高端產(chǎn)品同比增長61.3%，其中國內(nèi)高端數(shù)字示波器銷售收入同比增長65.9%，從而帶動公司國內(nèi)高端產(chǎn)品銷售收入占比達(dá)到17.97%。同時，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化也給公司帶來了更高的利潤水平，公司23Q2 毛利率為56.99%，同比提升6.53ptcs，環(huán)比提升2.76pcts，其中示波器毛利率為60.98%。得益于毛利率的提升，以及股權(quán)支付下降帶來的費(fèi)用率改善，公司23H1 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.46 億元，同比增長61.3%，扣非歸母凈利潤0.23 億元，同比增長204.5%。

安信證券

保隆科技603197

公司2023 年上半年實(shí)現(xiàn)營收26.16 億元，同比+26.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.84億元，同比+194.3%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.46 億元，同比+243.6%。其中，2023Q2 公司實(shí)現(xiàn)營收14.30億元，同比+30.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.91億元，同比+404.5%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.75 億元，同比+989.5%。公司利潤進(jìn)一步增厚，主要系因空懸、傳感器等新業(yè)務(wù)進(jìn)入放量階段，且海運(yùn)費(fèi)成本同比大幅下降。

空懸業(yè)務(wù)在手訂單充沛，成長邏輯逐步兌現(xiàn)。2023年上半年，公司空懸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收2.93 億元，同比+598.4%；營收占比已提升至11.4%。根據(jù)蓋世汽車數(shù)據(jù)，2023 年上半年，公司空氣懸架的國內(nèi)市占率達(dá)21.3%，位居國內(nèi)第三。隨著在手訂單逐步進(jìn)入量產(chǎn)階段，公司空懸業(yè)務(wù)料將加速放量，市占率有望進(jìn)一步提升。

中信證券

海油工程600583

公司2023H1 實(shí)現(xiàn)營收144.4 億，同比+23.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤9.8 億，同比+103.8%。Q2 單季度實(shí)現(xiàn)營收80.5 億，同比+9.0%，環(huán)比+25.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.4 億元，同比+46.8%，環(huán)比+19.3%。

2023H1，公司實(shí)現(xiàn)多領(lǐng)域突破。國內(nèi)方面，公司EPCI 總承包的我國首座深遠(yuǎn)海浮式風(fēng)電平臺“海油觀瀾號”成功并網(wǎng)，正式為海上油氣田輸送綠電；海外方面，北美殼牌LNG 項(xiàng)目核心和外圍模塊實(shí)現(xiàn)無缺陷交付，公司LNG 高端模塊化建造能力已穩(wěn)居國際行業(yè)第一梯隊(duì)。2023H1 公司毛利率、凈利率分別為12.3%、7.0%，同比+4.4pp、+3.0pp，公司通過良好的項(xiàng)目管控和提質(zhì)增效，毛利率、凈利率水平同比提升較為明顯。公司作為國內(nèi)海工龍頭，隨著海內(nèi)外海洋油氣開采力度持續(xù)增強(qiáng)，有望持續(xù)受益。

西南證券