關(guān)于財務(wù)公司預(yù)期信用損失模型的應(yīng)用分析

杜永澤

摘要：根據(jù)中國銀保監(jiān)會2022年5月發(fā)布的《商業(yè)銀行預(yù)期信用損失法實施管理辦法》（銀保監(jiān)規(guī)〔2022〕10號）要求，商業(yè)銀行及經(jīng)銀保監(jiān)批準設(shè)立的其他金融機構(gòu)需搭建完成預(yù)期信用損失評估模型、建設(shè)相應(yīng)的職責分工和制度體系，對于預(yù)期信用損失模型的建立很多財務(wù)公司仍然缺乏經(jīng)驗，文章從預(yù)期信用損失的三個階段，同時參考不同種類金融資產(chǎn)分類，分別進行模型分析，幫助大家盡快理解并建立模型，為還未建立預(yù)期信用損失模型的財務(wù)公司提供參考。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司；預(yù)期信用損失模型；減值準備

很多財務(wù)公司計提減值模型仍然停留在五級分類的基礎(chǔ)進行，將信貸資產(chǎn)區(qū)分為正常、關(guān)注、次級、可疑、損失后，按照制度規(guī)定的不同計提比例進行貸款減值準備的計提，但是預(yù)期信用損失需要我們對信用資產(chǎn)有更深刻的認識，不能只局限在通過五級分類來計提貸款減值，同樣預(yù)期信用損失不只是對貸款資產(chǎn)進行減值計提，需要對所有涉及信用風(fēng)險的資產(chǎn)都要計提減值，減值范圍更加全面，減值金額更加真實。

一、預(yù)期信用損失的相關(guān)概念

在“預(yù)期損失”模型下，針對“預(yù)期可能發(fā)生”的損失計提準備金。即預(yù)估金融資產(chǎn)在未來各個還款時點的違約概率和違約損失率（結(jié)合客戶風(fēng)險以及未來宏觀經(jīng)濟的情況），計算可能出現(xiàn)的損失來計提準備金，以平滑經(jīng)濟周期波動帶來影響。由此可見，預(yù)期損失是一個風(fēng)險計量和風(fēng)險判斷的考量，而不是一個財務(wù)調(diào)節(jié)工具。

二、預(yù)期信用損失模型涉及的金融資產(chǎn)

預(yù)期信用損失模型適用于財務(wù)公司以攤余成本計量或以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的貸款、債券、同業(yè)業(yè)務(wù)、應(yīng)收款項、其他債權(quán)類投資等表內(nèi)承擔信用風(fēng)險的金融資產(chǎn)，以及財務(wù)擔保合同、貸款承諾等表外承擔信用風(fēng)險的項目。這里對于股權(quán)投資指定為二類金融資產(chǎn)，也就是以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)是不進行計提的，因為這類資產(chǎn)的損益是調(diào)整盈余公積，一般按照比率影響盈余公積和未分配利潤科目。

三、預(yù)期信用損失的風(fēng)險階段劃分

一般而言，財務(wù)公司可以根據(jù)金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險情況將其劃分為三個階段，再依據(jù)資產(chǎn)所處的不同階段來確定風(fēng)險資產(chǎn)的減值金額。

（一）第一階段

金融資產(chǎn)信用風(fēng)險在減值計提日仍然處于較低水平，或者自確認時點開始信用風(fēng)險一直處于較低水平。

（二）第二階段

金融資產(chǎn)的信用風(fēng)險已經(jīng)有明顯的增大，但是沒有實際發(fā)生減值，如何進行判定可以參考以下的情況：國家或國際經(jīng)濟形勢發(fā)生不利的變化；債務(wù)人的經(jīng)營指標、財務(wù)指標出現(xiàn)不良趨勢，例如資產(chǎn)負債率大幅上升，每股收益大幅下降；債務(wù)人出現(xiàn)在失信人名單中；債務(wù)人的主要獲利資產(chǎn)損毀或被凍結(jié)；債務(wù)人的公司管理層發(fā)生重大調(diào)整，出現(xiàn)關(guān)鍵崗位的不利變動；公開的評級機構(gòu)對債務(wù)人的信用評級下調(diào)等。

（三）第三階段

信用資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生實際違約的情況，當出現(xiàn)以下情況可以進行判定：債務(wù)人已經(jīng)超過3個月無法支付利息；債務(wù)人馬上面臨破產(chǎn)或債務(wù)重組等；債務(wù)人承諾進行回購義務(wù)，但是未實施等。

四、預(yù)期信用風(fēng)險減值計算的模型

依據(jù)預(yù)期信用風(fēng)險劃分的三個不同的階段，設(shè)置三個不同的模型確認預(yù)期信用損失。

（一）第一階段減值計算模型

一階段模型下預(yù)期信用風(fēng)險默認為12月內(nèi)發(fā)生的可能性，以下是一階段的模型：

預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險暴露（EAD）×違約率（PD）×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）。

違約風(fēng)險暴露（EAD）指公司承擔的信用風(fēng)險敞口，金額通常為賬面本金加上應(yīng)收利息減去保證金。違約率（PD）指客戶發(fā)生違約的可能性，通常根據(jù)公司歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計或第三方機構(gòu)統(tǒng)計得出。違約損失率（LGD）指客戶違約后將給公司造成的損失數(shù)額，即損失的嚴重程度。前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）指公司期末根據(jù)對未來宏觀經(jīng)濟形勢的判斷作出的調(diào)整結(jié)果。

（二）第二階段減值計算模型

劃分為二階段的金融資產(chǎn)說明信用風(fēng)險已經(jīng)顯著增加，但是還沒有實際發(fā)生信用減值，二階段模型是由一階段模型變形得出，由于信用風(fēng)險已經(jīng)顯著增加，需要對二階段的信用資產(chǎn)全生命周期進行考量，根據(jù)每年可能發(fā)生的減值金額進行求和得出，以下是二階段模型：

預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險暴露（EAD）×[1-（1-違約率（PD））n]×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）

其中，n為剩余到期日的年數(shù)向上取整，如剩余到期日為2.2年，則n=3。

特別提示一下1-（1-違約率）n的理解，按照每年都不違約的可能相乘得出整個生命周期都不違約的概率，由于違約與不違約屬于互斥事件，通過1-（1-違約率）n表示整個生命周期違約的概率。

（三）第三階段減值計算模型

劃分為第三階段的金融資產(chǎn)為已發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)，應(yīng)按照金融資產(chǎn)的賬面價值和可收回金額的現(xiàn)值之差單項計提減值準備。使用預(yù)計現(xiàn)金流量折現(xiàn)法評估減值金額，以下是三階段模型：

預(yù)期信用損失（ECL）=金融資產(chǎn)賬面余額+利息-[∑（第i筆現(xiàn)金流入金額）÷（1+折現(xiàn)率）n]。

其中折現(xiàn)率按照原合同利率確定，n為各筆現(xiàn)金流入預(yù)計回收年限。

三階段的公式理解為，由于信用資產(chǎn)已發(fā)生減值，對其減值判定，按照當前時點的賬面余額與利息合計，扣減未來可能收回的現(xiàn)金流按照折現(xiàn)后的現(xiàn)值，得出預(yù)期的損失。當債務(wù)人有確定的還款計劃合約，根據(jù)計劃合約取得準備的現(xiàn)金流進行折現(xiàn)計算，如果沒有確定的還款計劃與合約，債權(quán)人可以根據(jù)債務(wù)人資產(chǎn)實際能夠產(chǎn)生的現(xiàn)金流來預(yù)計未來的折現(xiàn)金額。

五、不同金融資產(chǎn)的模型因子取值

（一）貸款、貼現(xiàn)等預(yù)期信用損失各項因子的確認

1. 違約風(fēng)險暴露（EAD）的確認

違約風(fēng)險暴露按照公司賬面貸款、貼現(xiàn)、擔保及承兌匯票墊款賬面本金與應(yīng)收利息合計數(shù)進行確定。

2. 違約率（PD）的確認

按照公司參考穆迪行業(yè)違約率確認邊際違約率，經(jīng)公司決定可以對特定行業(yè)、客戶進行違約損失率管理層疊加。例如不動產(chǎn)投資，在穆迪公布的違約率只有0.887%，但是我國的房地產(chǎn)發(fā)生了較為嚴重的違約事件，例如恒大地產(chǎn)大額債務(wù)違約事件，我們可以對0.887%施加一定的管理層疊加增加8%，變?yōu)?.887%，穆迪公示的原始數(shù)據(jù)詳見表1。

3. 違約損失率（LGD）的確認

根據(jù)巴塞爾協(xié)議，在經(jīng)濟衰退期（經(jīng)濟差的環(huán)境）的高級債權(quán)和次級債權(quán)的違約損失率分別為45%和75%，一般選擇45%作為財務(wù)公司貸款、貼現(xiàn)、擔保及承兌匯票墊款的違約損失率。

4. 前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）的確認

公司各類金融工具統(tǒng)一按照一個前瞻性調(diào)整因子，下文其他金融資產(chǎn)通用。要根據(jù)公司經(jīng)營相關(guān)性確定宏觀的調(diào)整性因子，財務(wù)公司根據(jù)集團業(yè)務(wù)覆蓋面，一般涉及較多行業(yè)，所以取得的前瞻性調(diào)整因子一定要涉及經(jīng)濟發(fā)展的多個指標，本文的前瞻性調(diào)整因子確認表主要涉及經(jīng)濟增長、投資、價格指數(shù)、利率指標、股票市場等，所有相關(guān)的數(shù)據(jù)均可從國家統(tǒng)計局官網(wǎng)進行查詢，國內(nèi)生產(chǎn)總值取前12個月增長率均值，固定資產(chǎn)投資完成額累計同比取前12個月增長率均值、消費者物價指數(shù)取前12個月增長率均值，貸款基礎(chǔ)利率取前12個月期末相對于期初的變動幅度，大盤指數(shù)取近一年期末相對于期初的增長率，每個宏觀指標設(shè)置了三檔打分區(qū)間，計算得出后數(shù)值確定相應(yīng)打分區(qū)間后，可以按照比率法進行區(qū)間內(nèi)的賦分，最后5項經(jīng)濟指標的得分按照不同的權(quán)重加權(quán)求和計算出期望值，代入公式Y(jié)=0.7+0.3X，得出前瞻性調(diào)整因子，見表2。

（二）債權(quán)預(yù)期信用損失各項因子的確認

債權(quán)投資的減值金額計提同樣按照與貸款減值相同的模型，但是區(qū)別在于違約率與違約損失率的確定按照債權(quán)評級及債券類型確定

減值公式為：預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險暴露（EAD）×違約率（PD）×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）

1. 違約風(fēng)險暴露（EAD）的確認

債券面值、利息調(diào)整與應(yīng)收（應(yīng)計）利息合計。

2. 違約率（PD）的確認

公司參考穆迪債項評級違約率確認邊際違約率。具體比例詳見表3。

3. 違約損失率（LGD）的確認

根據(jù)債券類型確定其適用的損失率。例如國債的損失率0%，超短期融資債券損失率45%，一般企業(yè)債損失率45%，損失率數(shù)據(jù)來源于證監(jiān)會估減值指引。

（三）應(yīng)收賬款預(yù)期信用損失各項因子的確認

公司對應(yīng)收賬款按照損失率模型法，始終按照整個存續(xù)期內(nèi)預(yù)期信用損失的金額計量其信用損失，只需確認違約損失率及前瞻性調(diào)整因子即可，損失計算模型為：預(yù)期信用損失（ECL）=違約風(fēng)險暴露（EAD）×違約損失率（LGD）×前瞻性調(diào)整因子（Adj Factor）。

1. 違約風(fēng)險暴露（EAD）的確認

為公司應(yīng)收賬款的本金與計提利息合計數(shù)

2. 違約損失率（LGD）的確認

參照公司歷史信用損失經(jīng)驗，應(yīng)收賬款逾期天數(shù)與信用損失率進行對照，未逾期的應(yīng)收賬款按照1%計提整個存續(xù)期預(yù)期信用損失率，逾期不到30日，按照2%計提整個存續(xù)期預(yù)期信用損失率等。

（四）表外項目預(yù)期信用損失各項因子的確認

表外資產(chǎn)與貸款的預(yù)期信用損失減值計提區(qū)別的主要是在違約風(fēng)險暴露（EAD）的確認上，例如不可撤銷的貸款承諾無須對所有貸款本金進行減值計提，而是區(qū)分相應(yīng)的期限后，在原有本金基礎(chǔ)上乘以轉(zhuǎn)換系數(shù)后確定違約風(fēng)險暴露的金額。

1. 違約風(fēng)險暴露（EAD）的確認

擔保合同的EAD為財務(wù)公司擬將發(fā)生的賠付金額與可與債務(wù)人等進行收取的差額。貸款承諾的EAD為公司向債務(wù)人作出的確定承諾的余額為基礎(chǔ)，乘以信用轉(zhuǎn)換系數(shù)確定，信用轉(zhuǎn)換系數(shù)見表4。

2. 違約率（PD）的確認

按照公司參考穆迪行業(yè)違約率確認邊際違約率，與貸款預(yù)期信用損失取值模型一致。

3. 違約損失率（LGD）

根據(jù)巴塞爾協(xié)議，在經(jīng)濟衰退期（經(jīng)濟差的環(huán)境）的高級債權(quán)和次級債權(quán)的違約損失率分別為45％和75％，與貸款預(yù)期信用損失取值模型一致。

六、相關(guān)會計處理

公司應(yīng)按季度更新預(yù)期信用損失評估結(jié)果，根據(jù)預(yù)期減值損失底稿計算出的信用資產(chǎn)減值金額，與公司已計提的減值金額進行差額相減，如為正值則借記“信用減值損失”科目，貸記“貸款損失準備/壞賬準備/債權(quán)投資減值準備/預(yù)計負債”等科目。如為負值，則應(yīng)將差額確認為需轉(zhuǎn)回的減值，做相反的會計分錄。

七、結(jié)語

財務(wù)公司作為非銀行的金融機構(gòu)，承擔著籌資投資等多項金融職能，相關(guān)資產(chǎn)的減值計提必須要嚴格按照會計準則要求，嚴防金融風(fēng)險，嚴謹?shù)臏p值計提更是風(fēng)險應(yīng)對的有效手段。模型建立后，我們對模型還要進行有效性的驗證，可以通過歷史數(shù)據(jù)驗證模型評估結(jié)果的可靠性和準確性；當開展新業(yè)務(wù)或遇國內(nèi)外重大事件以及其他情況下，發(fā)現(xiàn)模型存在重大缺陷時，更要及時對模型的有效性進行驗證。當發(fā)現(xiàn)模型的適用性存在問題時，可以基于上年的風(fēng)險情況，結(jié)合資產(chǎn)類型、客戶信用評級、合同剩余期限、債項風(fēng)險等級、債務(wù)人或擔保人所處行業(yè)、債務(wù)人或擔保人所處地域、債項初始確認日期等信用風(fēng)險特征狀況對模型各項因子進行重檢修正，以提升預(yù)期信用風(fēng)險計量減值的真實有效性、各家財務(wù)公司管理層一定要高度重視預(yù)期信用損失相關(guān)模型與制度建立，盡快搭建完成預(yù)期信用損失評估模型，建設(shè)相應(yīng)的職責分工和制度體系，關(guān)于制度的建立本文不再贅述，但一定要注意預(yù)期信用損失不只是財務(wù)部的事情，部門之間一定要通力合作，涉及業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險管理部、稽核部等多部門職責。

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（作者單位：京能集團財務(wù)有限公司）