國有企業(yè)融資性貿(mào)易風險防范探析

郭秋利,尹歡

摘要：部分國有企業(yè)為完成營業(yè)收入和經(jīng)營利潤等考核指標，從事融資性貿(mào)易，導致發(fā)生法律風險事件，造成巨額國有資產(chǎn)損失。介紹了融資性貿(mào)易的內(nèi)涵及典型貿(mào)易模式，分析了國有企業(yè)融資性貿(mào)易的法律風險，提出了進一步完善貿(mào)易制度、規(guī)范業(yè)務流程、強化管控措施、落實管控責任等建議，以期為促進國有企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展提供參考。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；融資性貿(mào)易；風險防范;虛假貿(mào)易；合規(guī)管理

中圖分類號：TD-9文章編號：1001-1277（2023）05-0004-04

文獻標志碼：Adoi：10.11792/hj20230502

當前國際局勢動蕩、貿(mào)易保護主義抬頭、全球經(jīng)濟衰退風險加大，企業(yè)面臨的內(nèi)外部環(huán)境復雜、嚴峻，保持國有企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展對于形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局具有重要意義。從歷史角度看，為促進境內(nèi)外貿(mào)易發(fā)展，國家長期支持并鼓勵金融機構(gòu)提供多元化貿(mào)易融資產(chǎn)品。但近年來，融資性貿(mào)易屢禁不止，部分國有企業(yè)也牽涉其中，實質(zhì)上充當了資金短缺企業(yè)的融資工具。本文介紹了融資性貿(mào)易及其貿(mào)易模式，結(jié)合國家相關(guān)法律法規(guī)，提示主要法律風險，并結(jié)合行業(yè)合規(guī)經(jīng)驗，提出相關(guān)防范建議。

1融資性貿(mào)易

1.1定義

傳統(tǒng)貿(mào)易融資是在貿(mào)易結(jié)算基礎上發(fā)展而來的，是銀行為貿(mào)易雙方提供的，基于商品交易中的優(yōu)質(zhì)動產(chǎn)（貨物或者貨權(quán)）、應收賬款等財產(chǎn)權(quán)益的短期融資或信用便利，是企業(yè)在貿(mào)易過程中運用各種貿(mào)易手段和金融工具、擔保工具增加現(xiàn)金流量的融資方式［1］。究其根本，貿(mào)易融資是商業(yè)銀行基于企業(yè)之間的真實貿(mào)易背景而提供的短期信貸產(chǎn)品。

融資性貿(mào)易特指企業(yè)之間以貨物買賣形式開展的資金借貸活動，采購方與銷售方均為貿(mào)易企業(yè)，不存在提供融資服務的第三方金融機構(gòu)，且貿(mào)易各方開展貿(mào)易的真實意圖是為了進行企業(yè)間資金拆借。融資性貿(mào)易本質(zhì)上是一種虛假貿(mào)易，交易雙方以貿(mào)易業(yè)務為名，實為出借資金，在交易鏈條上開展的無商業(yè)實質(zhì)經(jīng)營業(yè)務［2］。采取的手段往往是“預付全款或大部分貨款，延期供貨或延后提貨”“走單走票不走貨”“根據(jù)墊付貨款金額按日收取固定比例的代理費”“違約責任利息化”等［3］。

融資性貿(mào)易最初并非嚴格意義上的法律概念，對于此類貿(mào)易行為的禁止性描述多出自國資監(jiān)管機構(gòu)的政策文件。自2018年，此類名詞才正式出現(xiàn)在部門規(guī)章中，但法律并沒有對其構(gòu)成要件進行明確界定。出于保障國有資產(chǎn)經(jīng)營性安全、加強國資國企管理、強化各類風險防控的多元價值追求，相較于司法違法性認定的最低標準，國資監(jiān)管機構(gòu)出臺的系列規(guī)范性文件表明其對融資性貿(mào)易持“零容忍”及從嚴監(jiān)管的態(tài)度。因此，從國資監(jiān)管的角度，融資性貿(mào)易的范圍可能更廣，這樣一方面有利于引導國有企業(yè)回歸實體經(jīng)濟、專注主業(yè)發(fā)展、培育核心競爭力；另一方面也可有效維護金融市場秩序。

1.2貿(mào)易模式

融資性貿(mào)易的表現(xiàn)形式多種多樣，比較典型的模式有托盤貿(mào)易、循環(huán)有貨型貿(mào)易和循環(huán)無貨型貿(mào)易等3種。

1）托盤貿(mào)易。通常由托盤方（即提供資金融通服務的企業(yè)）分別與上游供應商和下游客戶簽訂購銷合同，然后托盤方以向上游預付全款或大部分貨款的方式采購大宗商品，通過貨權(quán)憑證擬制交付或者委托交付等方式，商品由上游供應商直接交付給下游客戶，同時托盤方給予下游客戶一定的信用賬期，從而為上下游企業(yè)提供融資便利。在整個貿(mào)易過程中，托盤方?jīng)]有實際控制貨物，也無意愿參與貨物實際流向管理，其關(guān)注的重點在于以何種方式收取融資成本，如代理費、固定費率價差、違約責任等。

2）循環(huán)有貨型貿(mào)易。其是指墊資方分別與上游供應商和下游客戶簽訂購銷合同，貨物由上游通過中間方流轉(zhuǎn)至下游，但上下游企業(yè)可能由同一控制人控制或者存在某種關(guān)聯(lián)。這種貿(mào)易模式下，存在貨物的實際流轉(zhuǎn)，但基于上下游企業(yè)的特殊關(guān)系，實際是貨物自買自賣使整個貿(mào)易鏈條形成閉環(huán)，即通常所說的“空轉(zhuǎn)”。在某種意義上，墊資方暫時占有或者享有貨物所有權(quán)可以被視為一種貨物質(zhì)押擔?；蛘哓浳镒屌c擔保，用以對沖自身的資金風險敞口。

3）循環(huán)無貨型貿(mào)易。與循環(huán)有貨型貿(mào)易模式相似，差異在于循環(huán)無貨型貿(mào)易模式中貿(mào)易各方不進行實際貨物流轉(zhuǎn)，僅以相互出具提貨單、收貨單、貨權(quán)轉(zhuǎn)移證明等單據(jù)的方式確認收貨，實質(zhì)上并無貨物存在，即通常所說的“走單走票不走貨”。在宏觀經(jīng)濟形勢持續(xù)下行期，若資金融入方資金鏈斷裂，往往導致參與虛假貿(mào)易型融資充當“托盤俠”的國有企業(yè)資金無法回收，遭受巨大經(jīng)濟損失，嚴重危及企業(yè)和資產(chǎn)安全。

當然，實踐中也存在沒有融資性質(zhì)的、主要為虛增收入而開展的“空轉(zhuǎn)”“走單”類貿(mào)易業(yè)務，不在本文的討論范圍內(nèi)。

2國有企業(yè)融資性貿(mào)易風險

融資性貿(mào)易的花樣層出不窮，究其根源在于長期以來國家行政、司法對于民間借貸的限制性規(guī)定。目前，中國法律對于非自有閑置資金放貸和職業(yè)放貸仍持否定態(tài)度。實踐中，少數(shù)國有企業(yè)利用其具有便利獲取銀行貸款、資金充裕等優(yōu)勢，在未經(jīng)監(jiān)管機關(guān)批準的情況下，借助大宗商品貿(mào)易形式，以托盤貿(mào)易、循環(huán)貿(mào)易等隱蔽方式長期、多次、經(jīng)營性從事資金借貸業(yè)務，以貿(mào)易之名行融資之實，賺取借款利差，行為實質(zhì)屬于擅自從事金融業(yè)務活動，違反法律強制性規(guī)定，逃避國家金融管制，擾亂金融秩序。這種業(yè)務模式，一方面可以在短期內(nèi)迅速增加資金提供方的營業(yè)收入并伴有穩(wěn)定的低利潤回報，客觀上解決了國有企業(yè)績效考核問題；另一方面也解決了融資困難企業(yè)資金鏈供應緊張問題。但是，該類貿(mào)易模式觸及監(jiān)管紅線、涉足法律禁區(qū)，所帶來的貨權(quán)、資金、稅務、法律法規(guī)和戰(zhàn)略發(fā)展方面的風險及危害巨大。

融資性貿(mào)易會產(chǎn)生民事和刑事兩大方面的法律風險及責任。①民事責任風險。由于融資性貿(mào)易不符合正常的貿(mào)易邏輯與規(guī)則，名義法律關(guān)系與實質(zhì)法律關(guān)系不一致（民法上稱之為虛假表示與隱匿行為），貿(mào)易鏈上下游企業(yè)一旦發(fā)生糾紛訴諸法律，根據(jù)商法外觀主義原則和相關(guān)法律規(guī)定，此類貿(mào)易很有可能被認定為名為買賣、實為借貸。一旦名義法律關(guān)系即買賣合同被認定無效，其從屬的擔保合同、保證合同等擔保法律關(guān)系因不具有獨立性亦存在被認定無效的法律風險。②刑事責任風險。在此類貿(mào)易中，一旦發(fā)生實際債務人資金鏈斷裂、逃廢債或涉及合同詐騙等情形，則會導致國有企業(yè)遭受重大損失。此外，若國有企業(yè)的主管人員或其他直接責任人員存在嚴重不負責任、失職瀆職等情形，則其有可能被認定為虛開增值稅專用發(fā)票罪，濫用職權(quán)罪，簽訂、履行合同失職被騙罪等，并以此追究其刑事責任。因此，國有企業(yè)參與融資性貿(mào)易很可能面臨刑民交叉風險，輕則需要承擔民事責任，重則涉嫌犯罪被追究刑事責任［4］。

3國有企業(yè)融資性貿(mào)易風險防范措施

國有企業(yè)應充分認識融資性貿(mào)易的法律風險，進一步增強風險意識，強化防控措施，落實管控責任。

3.1增強風險意識

在全球化背景下，加強依法合規(guī)管理刻不容緩，國有企業(yè)必須要守住合法合規(guī)工作底線、不逾越紅線，牢固樹立風險防控意識。國有企業(yè)負責人的合規(guī)意識，是決定企業(yè)合規(guī)管理體系建設成效的首要前提和決定因素。因此，強化國有企業(yè)負責人法治思維、合規(guī)意識應作為合規(guī)管理工作的首要任務、重中之重，狠抓落實。一是構(gòu)建科學合理的合規(guī)管理體系，加強重大問題各層級把握方向、管理大局的前置建設，強化企業(yè)經(jīng)營管理者的責任與擔當，設置與業(yè)務獨立的管理人員分管合規(guī)管理工作，健全合規(guī)管理組織機構(gòu)，配備專業(yè)人員，筑牢合規(guī)管理“三道防線”；二是樹立正確的經(jīng)營業(yè)績觀，制定科學合理的戰(zhàn)略發(fā)展經(jīng)營管理目標，不能單純追求營業(yè)收入與利潤的考核，應立足企業(yè)長遠發(fā)展，結(jié)合風險防控考核指標，引導國有企業(yè)經(jīng)營管理人員加強合規(guī)管理、培育核心競爭力、適應新常態(tài)；三是建立權(quán)責清晰、統(tǒng)一規(guī)范、系統(tǒng)高效的違規(guī)經(jīng)營投資責任追究工作體系與機制，對違反法律法規(guī)、國資監(jiān)管規(guī)定造成重大國有資產(chǎn)損失，嚴重影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營或造成其他嚴重不良后果的，應當及時追責問責，充分發(fā)揮責任追究的警示和震懾作用，形成強化國有資產(chǎn)保值增值的長效激勵約束機制。

3.2強化防控措施

國有企業(yè)從事大宗商品貿(mào)易，嚴禁開展融資性貿(mào)易，應注意強化合規(guī)管理，完善內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務流程，有效防范風險，切實保障國有資產(chǎn)安全。

1）強化合作方資信調(diào)查。健全完善客戶準入制度和黑名單制度。在開展業(yè)務前加強資信調(diào)查，嚴格按照客戶準入標準引進合作伙伴。資信調(diào)查應詳盡，不僅要通過現(xiàn)場走訪了解合作方，包括注冊資本、高管信息、股東背景、資產(chǎn)狀況、業(yè)務規(guī)模、業(yè)務結(jié)構(gòu)、大致客戶、銀行貸款、信用情況、訴訟信息等，并應通過如國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)、銀行征信系統(tǒng)、裁判文書網(wǎng)等官方渠道予以核實。重點排查上下游企業(yè)是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或?qū)嶋H控制關(guān)系，注重摸排上下游企業(yè)的高管和股東信息，切實防止貿(mào)易鏈條形成閉環(huán)，做好事前風險防范。此外，盡可能選擇與資信、經(jīng)營狀況和財務狀況良好的生產(chǎn)型公司或消費型終端客戶開展合作。在貿(mào)易開展過程中，定期對客戶進行走訪和動態(tài)跟蹤了解，一旦發(fā)現(xiàn)經(jīng)營狀況惡化、出現(xiàn)風險事件、發(fā)生逃廢債等情形，應及時降低合作額度甚至停止合作，列入黑名單，采取有效措施管控風控，防止風險及損失擴大、蔓延［5］。

2）完善內(nèi)控體制機制。國有企業(yè)應在分事行權(quán)、分崗設權(quán)、分級授權(quán)的主線下，構(gòu)建科學合理的內(nèi)部控制機制，依法合規(guī)開展大宗商品貿(mào)易。首先，在制度和流程中，應對客戶信用管理、合同審批、單個貿(mào)易資金額度授權(quán)與實時監(jiān)控、貨款收付、長期大額預付賬款熔斷機制、長期大額應收賬款熔斷機制、貨物運輸、倉儲、交付、采樣等重點風控環(huán)節(jié)制定嚴格的合規(guī)管理要求和控制措施。其次，結(jié)合企業(yè)實際，遵循授權(quán)審批原則和不相容崗位及人員分離原則，制定風險識別清單、崗位職責清單、流程管控清單，通過信息化手段將合規(guī)要求和管控措施嵌入各個風控節(jié)點，加強內(nèi)部控制，規(guī)范流程管理。再次，在業(yè)務開展過程中，重視對貨權(quán)的掌控，重點加強各類貨權(quán)憑證和貨權(quán)流轉(zhuǎn)資料的整理歸檔工作，防范被司法機關(guān)認定為名為貿(mào)易、實為融資或虛假貿(mào)易的法律風險。最后，國有企業(yè)應著力改變由合作方指定運輸和倉儲公司的模式，應與國有有實力的運輸公司、倉儲公司合作，定期開展盤庫巡查，掌控貨物。一旦發(fā)生債務方不履約、逃匿等情形，可自行提貨，通過拍賣變賣貨物等方式回收貨款，減少損失。

3）加強專業(yè)化人才隊伍建設。從事大宗商品貿(mào)易，尤其是參與國際競爭的國有企業(yè)，應組建專業(yè)化人才團隊，培養(yǎng)市場營銷、貿(mào)易、法律合規(guī)、風險控制等領域“一專多能”復合型人才。從業(yè)人員不僅對商品市場有深入研究，掌握相關(guān)商品的市場特征及行業(yè)特性，如宏觀經(jīng)濟形勢、歷史價格波動、當前基本面信息、市場價格走勢、現(xiàn)貨行情、技術(shù)面信息等，而且對于高風險、強監(jiān)管、重處罰的合規(guī)領域，也應熟知相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管政策，掌握法規(guī)政策，合理劃定合規(guī)邊界，做到“精準合規(guī)”。一方面，防范因相關(guān)法律合規(guī)知識欠缺導致風險過度暴露，造成重大經(jīng)濟損失及相應民事、行政或刑事責任風險等；另一方面，防止因政策理解不準確導致“過度合規(guī)”，從而放棄市場機會。此外，從業(yè)人員還應熟悉相關(guān)商品的處置方法與途徑，一旦發(fā)生貨款無法回收、相關(guān)方逃廢債、合同詐騙等情形，能及時處置貨物，降低風險敞口，減少資金損失。

4）深入開展合規(guī)文化宣貫活動。國有企業(yè)工作人員要進一步提高對融資性貿(mào)易業(yè)務風險的復雜性和嚴峻性認識，將培育合規(guī)文化作為企業(yè)文化建設的基礎工程，使依法合規(guī)、守法誠信成為全體員工自覺踐行的工作準則。通過合規(guī)知識競賽、專家講座、內(nèi)部培訓、業(yè)務交流研討、發(fā)放合規(guī)手冊、制度宣貫、案例分析等多種方式，將法律合規(guī)學習作為員工入職學習、職業(yè)培訓、繼續(xù)教育的必修課，廣泛宣傳與企業(yè)經(jīng)營管理和職工切身利益密切相關(guān)的法律法規(guī)及監(jiān)管規(guī)定。正確把握合規(guī)管理與經(jīng)營效益的關(guān)系，精準落實企業(yè)合規(guī)監(jiān)督評估管理及政策，對存在違法經(jīng)營、潛在風險的責任主體敲警鐘、明底線，做到“嚴管”制度化、“厚愛”不濫用，引導全體員工從“要我合規(guī)”向“我要合規(guī)”的觀念轉(zhuǎn)變，逐步實現(xiàn)各業(yè)務領域、各部門、全體員工的合規(guī)全覆蓋，不斷提升企業(yè)法治建設水平。

3.3落實管控責任

隨著市場化、法治化、國際化程度的不斷深入，為適應新發(fā)展需要，國有企業(yè)應積極探索利用大數(shù)據(jù)、人工智能等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建合規(guī)管理信息化平臺，將風險識別清單、崗位職責清單、流程管控清單等合規(guī)要求嵌入管控流程，實現(xiàn)OA系統(tǒng)、財務管理系統(tǒng)、物流跟蹤系統(tǒng)、交易風控系統(tǒng)和合規(guī)管理系統(tǒng)一體化整合，互通信息、共享資源、規(guī)范流程、強化管控、提高效能。一是利用信息化手段進一步加強對交易對手方的風險排查，將客戶準入標準嵌入信息系統(tǒng)審批流程，便于關(guān)鍵節(jié)點流程化管理。對于出現(xiàn)信用風險事件、被列入失信被執(zhí)行人名單或被追究行政或刑事責任的合同相對方，列入黑名單，禁止交易。二是利用信息化手段進一步加強對貿(mào)易標的物的物流監(jiān)管，對交易過程中的物流單據(jù)進行收集、審核、歸檔，保證貨物流的真實性，確保所有貿(mào)易標的物流向終端用戶并實際使用。三是利用信息化手段進一步加強合同全生命周期管理與資金結(jié)算管理的有效銜接，確保按照合同約定和企業(yè)內(nèi)部控制要求進行資金結(jié)算，防范出現(xiàn)與上下游企業(yè)形成長期大額預付賬款或長期大額應收賬款，或為下游企業(yè)提供大批貨物賒銷，或為合同相對方提供融資擔保等情況。通過提升合規(guī)管理的數(shù)字化、信息化水平，在兼顧運行效率的同時，有效實現(xiàn)重點領域、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的實時精準動態(tài)監(jiān)控，降低企業(yè)總體合規(guī)風險。

4結(jié)語

融資性貿(mào)易給國有企業(yè)帶來的經(jīng)營和法律風險巨大，有必要采取有效措施加以管控，提升全員對此類貿(mào)易的風險意識和防范能力。同時，國有企業(yè)應以加強合規(guī)管理為指導思想，結(jié)合自身所處貿(mào)易行業(yè)的風險特性，建立特色合規(guī)管理體制機制并在實踐中逐步完善，為企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展保駕護航。

［參 考 文 獻］

［1］陳四清.貿(mào)易金融［M］.北京：中信出版社，2014：90-91.

［2］張龍，徐翔.融資性貿(mào)易業(yè)務審計策略的實證研究——關(guān)于融資性、空轉(zhuǎn)、走單貿(mào)易業(yè)務的審計策略探討［J］.今日財富，2021 （21）：42-45.

［3］楊潔.國有企業(yè)融資性貿(mào)易法律風險防范［J］.上海國資，2022（4）：50-52.

［4］張嘉龍.淺談國有企業(yè)融資性貿(mào)易風險與內(nèi)部控制［J］.時代金融，2021（14）：34-36.

［5］朱靈芝.國有企業(yè)融資性貿(mào)易及風險防范［J］.法制與經(jīng)濟（中旬刊），2013（9）：99-100.

Exploration of the prevention of financial trade risks in state-owned enterprisesGuo Qiuli1，Yin Huan2

（1.China National Gold Group Trading Co.，Ltd.（Shanghai）; 2.China Railway Finance Co.，Ltd.）

Abstract：Some state-owned enterprises take part in financial trading to live up to assessment indicators such as business revenue and earned profits，resulting in events with legal risks and causing enormous losses of state-owned assets.The paper introduced the connotation and typical trading patterns of financial trading，analyzed the legal risks of financial trading in state-owned enterprises，and put forward suggestions including making up the trading system，regulating the business operation flow sheet，reinforcing management and control measures，and implementing management and control responsibility，expecting that the study can be used as a reference to promote robust and sustainable development of state-owned enterprises.

Keywords：state-owned enterprise;financial trading;risk prevention;false trade;implementing management