金融支持生物多樣性保護的國內外實踐及建議

王雙

摘? ?要：引導金融機構將與生物多樣性相關事項納入可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，評估與管理其物理風險和轉型風險，強化信息披露，加強與利益相關方合作，對推動生物多樣性保護具有重要意義。本文從國際機構在生物多樣性金融領域的最新研究出發(fā)，全面梳理國內外金融支持生物多樣性保護的實踐經驗與典型案例，分析我國金融支持生物多樣性保護面臨的困難，從加強金融機構意識、緩解融資約束難題、完善配套保障機制、強化金融風險防控四個方面提出對策建議，以期為國內金融機構管理生物多樣性風險、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標提供參考。

關鍵詞：綠色金融；禁入政策；信息披露

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.01.004

中圖分類號：F832.2 ? ? ? ? ? ? ? 文獻標識碼：A? ? ?文章編號：1003－9031（2023）01－0048－09

生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)服務對地球上的生命至關重要。根據生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)服務政府間科學政策平臺（IPBES）的數(shù)據統(tǒng)計，人類已經對地球75%的陸地表面和66%的海洋環(huán)境造成了明顯改變，超過85%的濕地和25%的生物也瀕臨喪失和滅絕。在人類經濟社會活動中，不同主體在參與生物多樣性保護中扮演著多種職責和角色，其中，金融機構是綠色金融發(fā)展的市場主體，在生物多樣性保護、自然資源可持續(xù)利用中發(fā)揮著關鍵作用，以金融手段實現(xiàn)生物多樣性保護目標越來越受到全球的關注。

一、金融支持生物多樣性保護的重要意義

（一）生物多樣性保護為金融業(yè)帶來新的投資機遇

根據法國開發(fā)署（AFD）和國際林冠組織（Global Canopy）在2021年出版的《投資自然小書：為地球生命融資的簡單指南》（以下簡稱《指南》）估算，為了達到2030年扭轉生物多樣性下降的趨勢，全球需要在未來十年內每年投入7220億至9670億美元用于生物多樣性保護。而現(xiàn)有資金投入量僅為1430億美元，即全球生物多樣性保護的資金缺口每年為5980億至8240億美元，資金平均缺口高達7110 億美元?！吨改稀愤€針對不同領域的資金體量進行了估算，除對生物多樣性保護的直接投資需要達到1760億至2300億美元外，生產景觀和海景的可持續(xù)管理、入侵性物種管理、城市環(huán)境中的生物多樣性保護等領域也需要極大的投入。當前，全球生物多樣性保護資金多來源于公共部門，私營部門參與較少。金融機構參與生物多樣性保護投資不但能夠有效彌補生物多樣性資金缺口，還為自身拓寬市場領域、擴大業(yè)務規(guī)模帶來了新的發(fā)展機遇。

（二）生物多樣性保護有助于防控金融風險

全球金融機構相當比重的貸款與脆弱的自然資源高度相關，而金融機構和生態(tài)系統(tǒng)的生物多樣性則通過從金融機構獲得貸款的企業(yè)或項目間接連接，企業(yè)或項目面臨的生態(tài)風險會通過資金鏈向金融機構傳導，尤其是與生態(tài)產品和服務聯(lián)系緊密的金融機構將會增加資金損失風險。根據Portfolio Earth最新報告《資助破壞瀕臨滅絕物種》顯示，全球最大的十家投資銀行向破壞生物多樣性的企業(yè)和項目合計提供了約2.6萬億美元的貸款和其它金融服務，其中包括花旗集團、摩根大通等著名機構，這導致其自身面臨著巨大的生物多樣性風險敞口。世界著名的大堡礁煤礦項目、剛果國家公園石油開采投融資項目等均因處在有較顯著生物多樣性的地區(qū)或自然保護區(qū)內，導致投資這些項目的銀行蒙受巨大損失。因此，金融機構通過限制和規(guī)范各類對生物多樣性具有較大負面影響的投融資活動，能夠增強自身業(yè)務的韌性，使整體發(fā)展更具有可持續(xù)性。

（三）生物多樣性保護有助于金融機構提高效益和聲譽

由于目前全球尚無被廣泛接受的生態(tài)系統(tǒng)服務價值計算體系，金融機構在對生物多樣性保護項目進行評估時，并未對項目本身提供的生態(tài)服務價值進行賦值。一旦為這些服務賦值，金融機構對項目的估值將發(fā)生極大的變動。以為全美國的蘋果樹授粉為例，麻省理工學院的一項研究表明，如果完全用人工和技術替代昆蟲授粉，每年的花費將達到0.38億（噴霧授粉法）至8.8億（人工授粉法）美元。如果金融機構投資授粉昆蟲保護項目，并將這些機會成本納入估值模型中，那么金融機構將會擁有巨大收益。此外，從全球的實踐來看，金融機構加大對生物多樣性保護的投資力度，減少或禁止可能對生態(tài)環(huán)境和生物多樣性造成負面影響的金融產品和服務，有助于其積累聲譽資本，樹立良好的ESG品牌形象，助力長期價值增長。

二、國際機構在生物多樣性金融領域的最新研究

（一）G20將生物多樣性納入可持續(xù)金融覆蓋范圍

2021年發(fā)布的《G20可持續(xù)金融路線圖》中，制定了五大領域19項行動，其中有4項行動與生物多樣性相關。G20鼓勵有關機構將可持續(xù)金融標準、信息披露、金融風險、戰(zhàn)略目標等支持范圍擴大到與生物多樣性相關的主題中，并協(xié)助有關國家實現(xiàn)生物多樣性目標（見表2）。

（二）NGFS研究生物多樣性金融風險

自2017年成立以來，央行綠色金融網絡（NGFS）就一直致力于氣候風險的相關研究。隨著研究的深入，NGFS認為氣候風險應歸為環(huán)境風險，且與生物多樣性和生態(tài)系統(tǒng)服務損失有關的風險也應納入環(huán)境風險的大類中。2022年3月，NGFS與國際可持續(xù)金融政策研究與交流網絡（INSPIRE）共同出臺了《央行、監(jiān)管機構與生物多樣性：應對生物多樣性喪失和系統(tǒng)性金融風險的行動議程》。這份報告詳細分析了當前金融系統(tǒng)面臨的生物多樣性風險，從戰(zhàn)略調整、能力建設、風險評估與管理、金融監(jiān)管、建立金融架構等五個方面提出降低生物多樣性金融風險的建議，鼓勵央行和監(jiān)管部門與利益相關方合作，深入推進金融支持生物多樣性保護。

（三）TNFD推動與自然相關風險的披露事項

自然相關財務披露工作組（TNFD）旨在幫助金融機構及企業(yè)評估其對自然的生態(tài)影響，并推動金融機構及企業(yè)把資金用于支持而非破壞生物多樣性的活動。為此，TNFD構建了一套完整的框架為自然相關風險和機會分析提供操作方法指南。2022年3月，TNFD框架的0.1Beta版發(fā)布，介紹了自然的概念及有關指標方法、市場參與者開展試點測試的最新指導方案，以引導企業(yè)和金融機構將與自然相關的風險評估納入其戰(zhàn)略和風險管理流程。在此基礎上，TNFD在6月發(fā)布的0.2 Beta版增加了三方面內容：一是增加指標和目標的框架初稿，以及影響指標的指南草案和說明性組合；二是提出用于具體指南的方法，如評估環(huán)節(jié)依賴性、確定優(yōu)先地點等；三是更新金融機構可采用的與自然相關的內部風險評估方法。此外，0.2 Beta版強調了工作組將為市場參與者制定額外指南的方法，包括與ISSB、SASB、TCFD采取方法相一致的行業(yè)分類。

三、金融支持生物多樣性保護的國際實踐

（一）制定禁入政策和行業(yè)專門信貸政策

近年來，部分國際多邊開發(fā)銀行和商業(yè)銀行都制定了禁入政策，明確表明不支持嚴重改變或破壞重要自然棲息地項目的決心，并詳細制定了針對少數(shù)在棲息地開發(fā)項目的嚴格評估制度。巴克萊銀行2018年發(fā)布了《巴克萊關于世界遺產和拉姆薩爾濕地聲明》，指出一些位于聯(lián)合國教科文組織的世界遺產和《拉姆薩爾條約》所指定的濕地融資項目可能會對生物多樣性造成嚴重影響，因此計劃不再投資這類項目。國際金融公司制定的《績效標準》第六條從五個角度定義了重要棲息地，強調了禁入原則，制定了嚴格的例外條件，明確了重要棲息地的邊界是禁入政策的重要組成部分，這項標準對禁入區(qū)域進行了較為清晰的定義，是金融機構參考和運用較多的標準之一。此外，還有部分金融機構制定了行業(yè)專門信貸政策，用以規(guī)范嚴重影響生物多樣性的行業(yè)或活動。匯豐銀行制定了農產品、化學品、能源、林業(yè)、采礦與淡水六大產業(yè)專門信貸政策，尤其是淡水行業(yè)信貸政策規(guī)定只為符合世界水壩委員會要求的項目提供金融服務。

（二）有效管理生物多樣性風險

近年來，減緩措施遞進原則作為一種科學管理生物多樣性風險的工具已被金融機構越來越多的運用。減緩措施遞進原則按照避免、最小化、修復、補償四類減緩措施來應對和管理項目可能帶來的生物多樣性風險（見表3）。亞洲開發(fā)銀行投資的蒙古可再生能源項目選址位于國際鳥類聯(lián)盟所劃定的重要鳥區(qū)周邊，可能會對鳥類物種的遷徙和棲息帶來負面影響。在這個項目中，亞行首先出于“避免”原則，兩次聘請鳥類專家進行實地調查；其次設計了長期監(jiān)測和遷徙季節(jié)停止風機等應對措施，將項目運行中可能對鳥類帶來的影響“最小化”。荷蘭合作銀行要求能源行業(yè)的開發(fā)商基于對當?shù)厣锒鄻有袁F(xiàn)狀的全面評估來制定生物多樣性管理計劃，并提供避免或最小化項目對生物多樣性影響的證據。

（三）豐富生物多樣性投資模式

當前，國際開發(fā)性金融機構主要通過三種投資模式對生物多樣性提供資金支持。一是直接投資生態(tài)系統(tǒng)和瀕危物種。這類項目一般與政府合作，用于修復和管理重要的生態(tài)系統(tǒng)或瀕危物種的棲息地。如亞洲開發(fā)銀行聯(lián)合全球環(huán)境基金為中國江蘇省政府提供2680萬美元的貸款，用于開展鹽城濱海濕地保護項目。二是投資生物多樣性友好的商業(yè)模式。參與項目的開發(fā)性金融機構通過投資生物多樣性保護或可持續(xù)的商業(yè)運營項目，將生物多樣性納入產業(yè)投融資中，直接或間接促進生物多樣性。如世界銀行和全球環(huán)境基金為墨西哥提供3000萬美元的貸款，用于培訓當?shù)剞r業(yè)、林業(yè)等產業(yè)生產商，為生物多樣性友好型商品制定認證標準和標簽，提升生產商的生物多樣性管理水平。三是投資基于社區(qū)的生物多樣性保護。開發(fā)性金融機構通過投資生態(tài)旅游等產業(yè)，為社區(qū)提供具有經濟效益和可持續(xù)的活動，替代對生物多樣性有負面影響的經濟活動。如亞洲開發(fā)銀行在2010年開始投資中國秦嶺生物多樣性保護項目，通過建設公路等社區(qū)基礎設施、家庭生態(tài)旅游等設施來帶動當?shù)厣鷳B(tài)旅游業(yè)，為當?shù)厣鐓^(qū)提供生態(tài)影響較小的替代型工作。

（四）創(chuàng)新金融工具和服務

國際金融機構不斷推陳出新，針對生態(tài)保護區(qū)、生態(tài)旅游、可持續(xù)農業(yè)和林業(yè)等領域的融資需求設計并推出新型融資工具。如荷蘭合作銀行等21家國際銀行組成財團為中糧國際提供21億美元的可持續(xù)發(fā)展掛鉤貸款，貸款利率與企業(yè)可持續(xù)發(fā)展績效目標掛鉤，目標包含環(huán)境、社會和公司治理指標以及農產品的可溯性指標，企業(yè)全部達成目標后將獲得貸款利息返還的獎勵。國際復興開發(fā)銀行發(fā)放了一筆1.5億美元、5年期的“犀牛債”，該筆債券的票息直接投入生物多樣性保護，而投資者另外獲得債券的“效益支付”，金額與黑犀牛種群增長率相關。巴克萊銀行從REDD+項目購買碳信用額度，用以支持農業(yè)科技公司Indigo Agriculture促進可再生農業(yè)實踐顯著提高農業(yè)用地土壤碳密度的項目。布拉德斯科銀行聯(lián)合Green基金向龍卡多集團發(fā)放了一筆8年期總金額4000萬元美元的貸款，用于為六萬公頃的土地建立農作物和畜牧循環(huán)系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展，加強退化牧場的修復。

（五）構建風險識別數(shù)據庫

IUCN在2016年發(fā)布了《關鍵生態(tài)系統(tǒng)全球識別標準》，詳細介紹了世界范圍內識別關鍵生態(tài)系統(tǒng)的標準，并構建了關鍵生態(tài)系統(tǒng)數(shù)據庫。目前，已有超過18000個全球和區(qū)域性的關鍵生態(tài)系統(tǒng)得到識別并納入數(shù)據庫，為金融機構識別生物多樣性風險提供了參考。此外，一些非政府組織也發(fā)揮自身的專業(yè)優(yōu)勢，為金融機構提供有關全球生物多樣性的地理信息。如世界資源研究所及其合作伙伴建立了全球森林觀察數(shù)據庫，為世界各地的金融機構提供全球范圍內的森林砍伐情況數(shù)據，使銀行及時關注紅線區(qū)域非法砍伐樹木的企業(yè)。來自世界各地的生物多樣性保護組織聯(lián)合成立了零滅絕聯(lián)盟，并制作了全球零滅絕聯(lián)盟地圖，幫助金融機構識別瀕危物種棲息地保護區(qū)，從而促進其制定更為準確的禁入政策。

四、我國金融支持生物多樣性保護的現(xiàn)狀及挑戰(zhàn)

（一）我國金融支持生物多樣性保護現(xiàn)狀

1.探索生物多樣性金融發(fā)展頂層設計

近年來，我國先后制定了《關于建立以國家公園為主體的自然保護地體系的指導意見》和《關于進一步加強生物多樣性保護的意見》等文件，特別強調要完善資金保障制度，發(fā)揮各級財政資金的撬動作用，推動商業(yè)性金融機構和社會資本出資保護生物多樣性。此外，與生物多樣性保護相關的部分內容已被納入我國綠色金融頂層框架中，如《綠色債券支持項目目錄（2021年版）》將生態(tài)環(huán)境產業(yè)納入支持范圍，包括生態(tài)農業(yè)、生態(tài)保護、生態(tài)修復3大項目，每個項目中還包含動植物資源保護、重點生態(tài)區(qū)域綜合管理、有害生物災害防治、自然保護區(qū)建設和運營等29個子項。地方層面也針對生物多樣性保護出臺了金融政策。浙江省湖州市出臺了全國首個區(qū)域性金融支持生物多樣性保護制度——《關于金融支持生物多樣性保護的實施意見》，從界定生物多樣性金融支持范圍、把握生物多樣性金融支持重點領域、建立生物多樣性金融服務體系、加強生物多樣性保障措施四個方面，強化金融支持生物多樣性保護機制，為金融機構支持生物多樣性保護提供了準入依據。

2.設立生物多樣性保護專項基金

我國部分地區(qū)通過獨立的基金組織多渠道募集資金開展與生物多樣性保護的相關工作。青海在2012年通過省政府和國有資產管理公司合作設立了三江源生態(tài)保護公募基金會，采取“公募基金會+信托”方式募集資金，截至2021年，該基金會募集資金總額超過6300萬元，為三江源地區(qū)生態(tài)環(huán)境保護、瑪多縣生態(tài)環(huán)保示范村建設、可可西里藏羚羊生物多樣性保護等項目和活動提供資金支持。云南設立政策性銀行專項建設基金，通過農發(fā)行、國開行在銀行間市場發(fā)行專項債券募集資金，為大理3個水體治理項目提供資金6.1億元，用于改善湖泊水質，保護湖泊生物多樣性。張家界設立以旅游行業(yè)為背景的私募扶貧基金，由當?shù)亟ㄔO銀行和城投公司共同投入資金15億元，為貧困但生態(tài)資源豐富的地區(qū)探索經濟和生態(tài)融合發(fā)展提供資金支持。

3.開發(fā)生物多樣性保護金融工具

雙碳目標下，我國金融機構積極探索開發(fā)與生物多樣性保護相關的綠色金融工具，涵蓋環(huán)境權益融資工具、綠色信貸、綠色債券、綠色保險等金融產品與服務。德清農商行針對碳匯生產端和需求端創(chuàng)新推出濕地碳匯無憂貸、濕地碳匯共富貸、轉型企業(yè)碳匯貸等濕地碳匯系列貸款，用于支持濕地生態(tài)修復、景區(qū)改造升級、因濕地“退漁還耕”蒙受損失的農戶轉型以及購買濕地碳匯的高碳企業(yè)低碳轉型，統(tǒng)籌推進生物多樣性保護。中國銀行在2021年發(fā)行全球首筆金融機構生物多樣性債券，募集資金18億元，用于生態(tài)水網、國家儲備林建設、山區(qū)生態(tài)修復等生物多樣性保護項目。中國人民財產保險公司創(chuàng)立推出大鯢養(yǎng)殖保險，為銀行推出的大鯢資源增殖和保護貸款提供保障。華夏銀行成都分行在2021年承銷發(fā)行全國首單參股型綠色權益出資中期票據，募集資金用于金沙江白鶴灘水電站工程在水生生物棲息地保護、水溫影響及低溫減緩措施等方面的實踐探索。

（二）面臨的現(xiàn)實挑戰(zhàn)

1.金融機構支持生物多樣性保護意識不足

當前，我國生物多樣性保護的資金主要來自中央資金及中央轉移地方資金，無論是開發(fā)性金融機構、商業(yè)性金融機構還是私人投資者均缺乏生物多樣性保護意識。國家開發(fā)銀行支持生物多樣性保護還處于起步階段且投資模式單一，難以有效動員商業(yè)性金融機構和私營部門等利益相關方參與。商業(yè)性金融機構尚未意識到生物多樣性喪失是經濟和金融風險的潛在來源，對生物多樣性的保護和支持流于形式。

2.生物多樣性保護的融資約束較強

一是缺少統(tǒng)一的定義和標準。相較于綠色項目，生物多樣性相關項目的界定更為復雜。由于缺少可供金融體系使用的統(tǒng)一定義和標準，金融機構難以識別對生物多樣性有負面影響的項目，無法確定現(xiàn)有產品和服務是否符合生物多樣性保護范疇。二是生物多樣性項目缺乏持續(xù)的現(xiàn)金流。生物多樣性項目多為公益型或準公益型項目，存在項目周期長、現(xiàn)金流不足、短期回報有限等特點，難以吸引商業(yè)銀行和社會資本進入。三是金融支持生物多樣性保護的效果難以量化。與應對氣候變化的手段主要集中于減少溫室氣體排放不同，生物多樣性保護的效果難以用固定指標衡量。雖然我國已有多個省、市啟動了GEP（生態(tài)系統(tǒng)生產總值）核算試點，但部分市場主體對GEP價值核算認可度不高，在一定程度上影響了金融機構評估項目風險。

3.金融支持生物多樣性配套機制有待完善

生物多樣性保護項目普遍存在項目周期長、缺乏持續(xù)的現(xiàn)金流、項目收益不足等特點，亟需完善的增信體系來破解項目融資困境。但目前我國關于生物多樣性保護的財政貼息、稅收減免、風險補償、融資擔保等增信措施基本處于空白狀態(tài)，一定程度上制約了生物多樣性金融的發(fā)展。此外，金融機構與發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部等政府相關部門缺乏有效的溝通協(xié)作，未能建立生物多樣性保護項目的統(tǒng)一管理和審批機制，導致金融機構無法全面掌握融資主體的有效需求及真實情況。

4.生物多樣性保護信息披露薄弱

有效的信息披露，是金融支持生物多樣性保護的基礎。在聯(lián)合國《生物多樣性2020愛知目標》中，企業(yè)的主動參與被認為是金融支持生物多樣性發(fā)展的關鍵要素之一。而我國上市公司生物多樣性相關信息的披露近年來雖有所上升，但仍處于初級階段，主動披露生物多樣性保護信息薄弱，直接影響投資機構對生物多樣性風險的識別與管理能力。根據商道融綠ST？琢R? ESG數(shù)據平臺中A股上市公司ESG數(shù)據的統(tǒng)計，2021年只有28.8%的生物多樣性保護重要行業(yè)上市公司披露了其生物多樣性保護政策或舉措，這為金融機構分析投資中的相關風險規(guī)避帶來了較大挑戰(zhàn)。

五、金融支持生物多樣性保護的建議

（一）提高金融機構生物多樣性保護意識

政府部門應支持和加強多渠道溝通宣傳，提升銀行、企業(yè)、公眾的生物多樣性保護意識，吸引生物多樣性保護投資，提升生物多樣性保護專業(yè)性。中央銀行應發(fā)揮結構性貨幣政策工具作用，設立生物多樣性保護專項再貸款，引導信貸資金流向生物多樣性保護領域。政策性銀行應發(fā)揮“頭雁”作用，將自然資源“轉綠成金”的同時，發(fā)揮動員商業(yè)性金融機構、私營部門等利益相關方的作用，多渠道、多領域籌集生物多樣性保護資金。商業(yè)性金融機構應強化責任意識，將生物多樣性保護納入金融機構社會責任戰(zhàn)略中，逐步減少對生物多樣性風險高的行業(yè)和項目的投融資活動，并制定目標落實的時間線。

（二）緩解生物多樣性融資約束難題

一是加快完善現(xiàn)有綠色金融標準。進一步細化《綠色債券支持項目目錄》《綠色信貸指引》中與生物多樣性保護相關內容，按照生態(tài)修復、野生動植物保護、可持續(xù)利用等具體工作內容建立金融支持生物多樣性項目清單，明確金融機構支持生物多樣性保護的范疇。二是創(chuàng)新投資模式。參照國際開發(fā)性金融機構的三種投資模式，特別是關注基于生物多樣性友好的商業(yè)模式投資及基于社區(qū)的生物多樣性投資兩種模式，將公益型項目市場化運作，緩解生物多樣性項目缺乏持續(xù)現(xiàn)金流的難題。三是完善價值評估體系。盡快統(tǒng)一目前國內外通用的價值評估辦法，衡量金融支持生物多樣性保護效益，測算項目投資中的生物多樣性風險，形成包含生物多樣性在內的風險壓力測試要求。

（三）完善生物多樣性配套保障機制

持續(xù)探索建立生物多樣性保護專項基金，優(yōu)化稅收制度、轉移支付和特許權使用費等財政措施來提高對生物多樣性保護的投入。將補貼改革作為當前生物多樣性保護最主要的措施進行試點實踐，對生物多樣性可能產生危害的農業(yè)、漁業(yè)和林業(yè)補貼進行調整。此外，金融機構應加強與監(jiān)管機構、學術界以及第三方的合作，借鑒ASN銀行開發(fā)的“金融機構生物多樣性足跡”方法，研究測量資產組合中與生物多樣性足跡相關的工具，并制定企業(yè)生物多樣性評價體系，推進企業(yè)在生物多樣性方面的自主披露、自主貢獻，為信息披露意愿強、生態(tài)信用好的企業(yè)優(yōu)先授信、優(yōu)先放款。

（四）強化生物多樣性金融風險防控

一是將生物多樣性納入金融機構的環(huán)境風險管理機制。根據金融機構自身的業(yè)務特點，識別出生物多樣性風險較高的類型，設計排除清單、禁入政策和行業(yè)專門信貸政策。在項目篩選、盡職調查、審批與評估流程中，加強對生物多樣性風險的體現(xiàn)，并定期公開相關信息。二是實施減緩措施遞進原則。金融機構應要求企業(yè)實施減緩措施遞進原則，審核企業(yè)提交的環(huán)境影響評價和利益相關方溝通及信息披露計劃，要求企業(yè)披露項目中有關生物多樣性影響的信息。三是構建并完善問責機制。建立并強化申訴問責與合規(guī)監(jiān)管機制，開放對生物多樣性相關投訴的受理和應對，建立投融資項目投訴回應信息系統(tǒng)，確保投融資活動合法合規(guī)。

（責任編輯：孟潔）

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