擬境內(nèi)上市公司股票期權(quán)激勵(lì)個(gè)稅合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)研究

林偉

【摘 ?要】股權(quán)激勵(lì)是企業(yè)留住人才的重要工具，但產(chǎn)生的稅負(fù)可能影響激勵(lì)效果，亦在上市合規(guī)性方面受到重點(diǎn)審查。論文圍繞股票期權(quán)實(shí)施的各個(gè)節(jié)點(diǎn)，對(duì)非上市公司股票期權(quán)產(chǎn)生的個(gè)稅合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行梳理、剖析，提出合規(guī)解決措施，供擬上市公司參考。

【關(guān)鍵詞】非上市公司；股票期權(quán)；個(gè)人所得稅；有限合伙

【中圖分類號(hào)】F812.42；F832.5 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號(hào)】1673-1069（2023）01-0174-03

1 引言

隨著上市門檻的不斷降低，越來越多的中小企業(yè)涌入上市大潮，著手股權(quán)激勵(lì)。當(dāng)現(xiàn)金流量存在困難時(shí)，股票期權(quán)是很好的激勵(lì)手段，但操作上比其他激勵(lì)方式復(fù)雜，相關(guān)稅收法規(guī)繁多，公司作為實(shí)施股票期權(quán)計(jì)劃的個(gè)人所得稅扣繳義務(wù)人，稍有不慎會(huì)產(chǎn)生“不合規(guī)”風(fēng)險(xiǎn)。因而，亟需在制定股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之前厘清稅收風(fēng)險(xiǎn)，詳盡規(guī)劃、籌謀。

2 股票期權(quán)激勵(lì)下被激勵(lì)對(duì)象所涉?zhèn)€稅風(fēng)險(xiǎn)

2.1 直接持股下受激勵(lì)員工所涉?zhèn)€稅一般處理

受激勵(lì)員工持股方式分為直接持股和間接持股。員工通過股權(quán)激勵(lì)直接持有公司股份，利益明確，激勵(lì)效果最佳。股票期權(quán)授予日，參考財(cái)稅〔2005〕35號(hào)文規(guī)定，在股票期權(quán)授予日，員工尚未真正成為公司股東，后期是否行權(quán)或行權(quán)程度尚存在不確定性，因而一般不作為應(yīng)納稅所得征稅。股票期權(quán)行權(quán)日，員工股份得到確權(quán)，具有確定性，也具備了計(jì)稅的基礎(chǔ)。根據(jù)財(cái)稅〔2005〕35號(hào)文、稅總所便函〔2016〕149號(hào)第14項(xiàng)說明，“應(yīng)按‘工資、薪金所得適用的規(guī)定計(jì)算繳納個(gè)人所得稅”。計(jì)稅公式：應(yīng)納稅所得額=（行權(quán)股票的每股市場(chǎng)價(jià)-員工取得該股票期權(quán)支付的每股施權(quán)價(jià)）×股票數(shù)量；按照“工資、薪金”3%～45%的累進(jìn)稅率納稅。股票期權(quán)行權(quán)日之前轉(zhuǎn)讓，參照財(cái)稅〔2005〕35號(hào)文，在行權(quán)日之前將股票期權(quán)轉(zhuǎn)讓（公司股權(quán)激勵(lì)規(guī)則設(shè)定“可轉(zhuǎn)讓”），因此時(shí)股份并未歸屬于員工，可理解為“轉(zhuǎn)讓未來”或“有收益權(quán)”，應(yīng)“以股票期權(quán)的轉(zhuǎn)讓凈收入，作為工資薪金所得征收個(gè)人所得稅”。股票期權(quán)行權(quán)日后轉(zhuǎn)讓，當(dāng)股份歸屬于員工之后，該股份為員工財(cái)產(chǎn)；后續(xù)轉(zhuǎn)讓股權(quán)時(shí)，參照財(cái)稅〔2005〕35號(hào)文規(guī)定，“差額收益按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅”。

2.2 享受納稅遞延政策的處理

財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文規(guī)定，在滿足7項(xiàng)條件及備案下，“非上市公司員工取得的股權(quán)激勵(lì)可遞延至轉(zhuǎn)讓該股權(quán)時(shí)，按照20%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅”。股票期權(quán)取得的成本按行權(quán)價(jià)確定。財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文解決了與非上市公司股權(quán)激勵(lì)相關(guān)的3個(gè)問題：?jiǎn)T工在行權(quán)日無力當(dāng)期納稅；行權(quán)后股份貶值，員工無法退稅；征管優(yōu)惠、簡(jiǎn)便，固定稅率20%。

2.3 被激勵(lì)對(duì)象通過有限合伙企業(yè)間接持股產(chǎn)生的個(gè)稅

現(xiàn)實(shí)中，基于控制權(quán)、股東人數(shù)限制和持股人員進(jìn)退便利考慮，企業(yè)選擇搭建有限合伙性質(zhì)持股平臺(tái)，員工通過持股平臺(tái)的持有和轉(zhuǎn)讓兌現(xiàn)股權(quán)激勵(lì)，也稱為“間接持股”。財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文第1條第（二）項(xiàng)提出，享受遞延納稅政策的非上市公司“激勵(lì)標(biāo)的應(yīng)為境內(nèi)居民企業(yè)的本公司股權(quán)”，員工持有的必須是“本公司股份”。間接持股模式下，員工持有的并非“本公司（激勵(lì)標(biāo)的公司）”股份，擬上市公司所獎(jiǎng)勵(lì)股權(quán)的直接對(duì)象是持股平臺(tái)，也并非員工。據(jù)此，非上市公司間接持股的股權(quán)激勵(lì)模式不符合財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文規(guī)定，不可享受遞延納稅優(yōu)惠政策。

2.4 特殊問題，特殊處理

持有遞延納稅股權(quán)期間，公司在境內(nèi)上市，應(yīng)參照限售股相關(guān)規(guī)定執(zhí)行?！皯?yīng)納稅所得額=限售股轉(zhuǎn)讓收入-（限售股原值+合理稅費(fèi)）”“應(yīng)納稅額=應(yīng)納稅所得額×20%”。特別提示，此時(shí)扣繳義務(wù)人轉(zhuǎn)為證券機(jī)構(gòu)，實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的公司只需及時(shí)將相關(guān)信息告知稅務(wù)機(jī)關(guān)。如果個(gè)人對(duì)扣繳個(gè)稅有異議，可“向證券機(jī)構(gòu)所在地主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理稅收清算”。根據(jù)稅總所便函〔2016〕149號(hào)文中第18條，“非上市公司股權(quán)激勵(lì)遞延納稅期間，若不再符合遞延納稅條件，應(yīng)于次月15日內(nèi)按不符合條件的計(jì)稅方法計(jì)算納稅”。國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第62號(hào)規(guī)定，“同一納稅年度內(nèi)多次取得不符合遞延納稅條件股權(quán)激勵(lì)，需合并后按照工資薪金所得計(jì)算納稅”。參照財(cái)稅〔2005〕35號(hào)規(guī)定，“員工因擁有股權(quán)參與稅后利潤(rùn)分配而取得的股息、紅利所得，應(yīng)全額按20%稅率”計(jì)征個(gè)人所得稅。根據(jù)財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文第4條第（四）根據(jù)財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文第4條第（四）項(xiàng)規(guī)定，“因遞延納稅的股權(quán)產(chǎn)生的轉(zhuǎn)增股本收入”計(jì)稅方法“按照‘利息、股息、紅利所得項(xiàng)目計(jì)征個(gè)人所得稅”。

3 自然人股東讓渡股權(quán)時(shí)的個(gè)稅合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)

在股票期權(quán)實(shí)操中，有些公司的股權(quán)來源于自然人股東直接讓渡，此時(shí)需要注意自然人股東的個(gè)人所得稅風(fēng)險(xiǎn)。自然人股東股權(quán)讓渡實(shí)質(zhì)上是換取員工為公司提供的服務(wù)，應(yīng)視同股權(quán)轉(zhuǎn)讓，適用國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第67號(hào)規(guī)定，“以股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入減除股權(quán)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按‘財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得繳納個(gè)人所得稅”。對(duì)于受激勵(lì)員工而言，行權(quán)價(jià)格偏高，不具有吸引力；對(duì)于讓渡股權(quán)的自然人股東而言，可能面臨低價(jià)轉(zhuǎn)讓同時(shí)承擔(dān)被稅務(wù)機(jī)關(guān)核定較高價(jià)差的個(gè)稅風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致雙重“損失”。因而，在自然人股東向被激勵(lì)員工直接讓渡股權(quán)模式下，定價(jià)尤為重要。

4 實(shí)操中的思考

4.1 并非納稅遞延政策任何時(shí)候都優(yōu)惠

員工因股票期權(quán)產(chǎn)生的個(gè)稅在一般納稅處理時(shí)按照3%～45%的七級(jí)超額累進(jìn)稅率，在享受遞延納稅優(yōu)惠時(shí)，適用單一20%稅率。當(dāng)超額累進(jìn)適用稅率不高于20%時(shí)，就會(huì)比單一20%的比例稅率總體稅負(fù)要低，享受單一20%稅率的遞延納稅優(yōu)惠就“不優(yōu)惠”了。在實(shí)踐中，企業(yè)股權(quán)激勵(lì)對(duì)象大多是高管及核心員工，選擇享受遞延納稅政策仍是受益的。

4.2 公平市場(chǎng)價(jià)格的認(rèn)定

在計(jì)算被激勵(lì)對(duì)象應(yīng)納稅所得時(shí)，公平市場(chǎng)價(jià)格是一個(gè)非常重要的依據(jù)。國(guó)家稅務(wù)總局公告2016年第62號(hào)文規(guī)定，“依次按照凈資產(chǎn)法、類比法、其他方法確定”“凈資產(chǎn)按照上年末凈資產(chǎn)確定”?？梢姡吧夏甓蓉?cái)報(bào)凈資產(chǎn)/公司股份數(shù)量”是稅務(wù)機(jī)關(guān)核定公司股權(quán)激勵(lì)價(jià)格的最低值，低于這個(gè)價(jià)格很難被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定。國(guó)家稅務(wù)總局2014年67號(hào)文第14條詳細(xì)規(guī)定，“被投資企業(yè)的土地使用權(quán)、房屋、房地產(chǎn)企業(yè)未銷售房產(chǎn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、探礦權(quán)、采礦權(quán)、股權(quán)等資產(chǎn)占企業(yè)總資產(chǎn)比例超過20%的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照納稅人提供的具有法定資質(zhì)的中介機(jī)構(gòu)出具的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入”。在實(shí)際中，上述資產(chǎn)往往因入賬時(shí)采用歷史成本法，評(píng)估價(jià)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于賬面價(jià)值，對(duì)納稅人而言無疑雪上加霜，因而此時(shí)要盡量避免實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。另外，國(guó)家稅務(wù)總局2014年67號(hào)文規(guī)定，“6個(gè)月內(nèi)再次發(fā)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓且被投資企業(yè)凈資產(chǎn)未發(fā)生重大變化的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)可參照上一次股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)被投資企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告核定此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入”。此條規(guī)定因企業(yè)而異，可充分利用或適當(dāng)規(guī)避。

5 合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制措施

“全面核查發(fā)行人及股東納稅合規(guī)情況，說明報(bào)告期內(nèi)是否存在其他納稅合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，是否涉及重大違法違規(guī)行為”是上市審核中經(jīng)典問詢項(xiàng)目。擬上市公司需要未雨綢繆，做好股權(quán)激勵(lì)涉稅合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)控制工作。圍繞上市審核問詢高頻問詢點(diǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制具體措施總結(jié)如下。

5.1 與稅務(wù)機(jī)關(guān)充分溝通

依照現(xiàn)有政策，大部分稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)持股平臺(tái)股權(quán)激勵(lì)不給予遞延納稅優(yōu)惠待遇。當(dāng)然也存在給予企業(yè)享受財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文優(yōu)惠備案的案例。例如，潤(rùn)陽科技在招股書中表述其已獲得國(guó)家稅務(wù)總局長(zhǎng)興縣稅務(wù)局備案登記并取得稅務(wù)機(jī)關(guān)出具的證明。當(dāng)前，對(duì)于非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)行權(quán)日員工應(yīng)納稅所得是否并入年度綜合所得計(jì)稅問題，尚無明確稅收法規(guī)，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)如何執(zhí)行計(jì)稅問題仍解讀不一。財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文中明確指出，全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司適用非上市公司的遞延納稅政策，文中規(guī)定上市公司為“股票在上海證券交易所、深圳證券交易所上市交易的股份有限公司”符合當(dāng)時(shí)實(shí)際情況。2021年11月15日，原三板掛牌精選層公司平移到北交所上市，但尚未有針對(duì)財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文的補(bǔ)充規(guī)定，因此，北交所上市公司對(duì)財(cái)稅〔2016〕101號(hào)文適用問題在新政策出臺(tái)前屬于模糊地帶。2021年10月12日，國(guó)家發(fā)布了稅總征科發(fā)〔2021〕69號(hào)文件。但凡公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，“均應(yīng)在決定實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的次月15日，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)報(bào)送《股權(quán)激勵(lì)情況報(bào)告表》”。透過文件，國(guó)家對(duì)股權(quán)激勵(lì)實(shí)施開始重視，有意識(shí)加強(qiáng)管理。但實(shí)踐中，也存在尚未按照稅總征科發(fā)〔2021〕69號(hào)文開展備案工作的稅務(wù)主管部門。在實(shí)操中，除上述問題外，仍有諸多涉稅細(xì)節(jié)有待清晰、明確，即使文件相同，稅務(wù)機(jī)關(guān)屬地不同解讀不一，在制定股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃之前針對(duì)遇到的問題應(yīng)積極主動(dòng)與主管稅務(wù)機(jī)關(guān)充分溝通，并盡量獲取書面答復(fù)或證明文件，這是企業(yè)守法合規(guī)的重要依據(jù)和保障。

5.2 嚴(yán)格依照稅法設(shè)計(jì)激勵(lì)計(jì)劃

自然人股東讓渡股權(quán)時(shí)，根據(jù)國(guó)家稅務(wù)總局2014年67號(hào)文中第13條第（三）款規(guī)定，“相關(guān)法律、政府文件或企業(yè)章程規(guī)定，并有相關(guān)資料充分證明轉(zhuǎn)讓價(jià)格合理且真實(shí)的本企業(yè)員工持有的不能對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的內(nèi)部轉(zhuǎn)讓”，如果公司欲享受該條政策，證明自然人股東的股權(quán)讓渡價(jià)格是合理的，一定要逐字比對(duì)要求，提前落實(shí)在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)文件中，例如，章程中作出相關(guān)規(guī)定、激勵(lì)對(duì)象的選擇、股權(quán)是否對(duì)外轉(zhuǎn)讓等。公司若計(jì)劃享受國(guó)家相關(guān)優(yōu)惠政策，就一定要嚴(yán)格按照政策文件制定計(jì)劃，而且要保障公司自始至終符合優(yōu)惠政策的條件。激勵(lì)計(jì)劃方案制定后還要按照稅收政策中規(guī)定，把方案內(nèi)容融入相關(guān)合同、協(xié)議或公司章程、制度等文件中。得到稅收優(yōu)惠備案僅僅是開始，稅務(wù)機(jī)關(guān)后續(xù)還會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管，一旦公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在后續(xù)執(zhí)行中不再符合條件，很可能面臨追繳滯納金、罰款，付出更大的代價(jià)。因此，稅法、政策規(guī)定是企業(yè)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的“準(zhǔn)則”，一定不要“出圈”方可享受優(yōu)惠政策，這是降低合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的措施之一。

5.3 合理設(shè)定股權(quán)激勵(lì)價(jià)格

非上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中，最敏感要素是行權(quán)價(jià)格。盛諾基、康希諾上市審核首輪均被問詢行權(quán)價(jià)格確定依據(jù)，行權(quán)價(jià)格受諸多因素影響，其中包括：①實(shí)控人利益讓渡的意愿程度；②受激勵(lì)員工可承受的經(jīng)濟(jì)能力以及心理預(yù)期；③公司自身所有制性質(zhì)，是否含有國(guó)有資產(chǎn)成分；④所涉稅收對(duì)激勵(lì)效果的抵減影響；⑤行權(quán)價(jià)格對(duì)股份支付的影響，進(jìn)而對(duì)公司估值和利潤(rùn)影響程度；⑥合法合規(guī)原則。公司6個(gè)月內(nèi)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為股權(quán)激勵(lì)優(yōu)先確認(rèn)價(jià)，公司上年度每股凈資產(chǎn)是價(jià)格最低紅線，公司最近期機(jī)構(gòu)融資投后估值是參考因素。切記定價(jià)邏輯要合理，有理有據(jù)，避免“利益輸送”“國(guó)有資產(chǎn)流失”等傾向性問題發(fā)生可能，康希諾就被問及股份支付公允價(jià)格確定的具體過程。華強(qiáng)科技因股東涉國(guó)有成分，使用資產(chǎn)評(píng)估法進(jìn)行定價(jià)，規(guī)避可能存在的國(guó)有資產(chǎn)流失風(fēng)險(xiǎn)。

5.4 保險(xiǎn)設(shè)置

為解決被激勵(lì)對(duì)象行權(quán)時(shí)沒有現(xiàn)金流入、納稅壓力大等問題，亦有稅務(wù)機(jī)關(guān)為企業(yè)辦理遞延納稅優(yōu)惠備案，但這并不意味著進(jìn)入“保險(xiǎn)箱”，仍存在出臺(tái)補(bǔ)充規(guī)定、后續(xù)持股平臺(tái)征管機(jī)構(gòu)認(rèn)可或核查發(fā)現(xiàn)問題，要求企業(yè)補(bǔ)繳稅款可能。潤(rùn)陽科技在遞交申請(qǐng)前，為控制公司在遞延納稅備案中上市審核的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)控人做出了如下承諾：“若因股權(quán)激勵(lì)涉及的個(gè)人所得稅遞延納稅備案被相關(guān)部門認(rèn)定為無效或存在任何違法違規(guī)行為，導(dǎo)致潤(rùn)陽科技受到相關(guān)處罰，本人將無條件全額承擔(dān)相關(guān)費(fèi)用。”企業(yè)不妨為控制上市審核的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，針對(duì)有爭(zhēng)議或未有明確稅收法規(guī)的事項(xiàng)，適當(dāng)采取一些保險(xiǎn)措施。潤(rùn)陽科技采用的實(shí)控人承諾保險(xiǎn)設(shè)置做法可以參考。

5.5 依照準(zhǔn)則開展會(huì)計(jì)處理

首先，賬務(wù)處理的合規(guī)本身就是上市審查的重點(diǎn)，例如，康希諾上市審核被要求回答股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理細(xì)節(jié)。其次，稅收和賬務(wù)處理也息息相關(guān)，錯(cuò)誤的賬務(wù)處理，體現(xiàn)不出股權(quán)激勵(lì)業(yè)務(wù)，為享受稅收優(yōu)惠制造了障礙。特別是技術(shù)密集型企業(yè)，股份支付費(fèi)用在研發(fā)費(fèi)用與其他費(fèi)用之間如何劃分是上市審核高頻問題。因股票期權(quán)是一個(gè)較長(zhǎng)期的計(jì)劃，公司一定要依照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提前研究、計(jì)劃，并相應(yīng)制定匹配、合理的會(huì)計(jì)政策，完善相關(guān)內(nèi)控制度，為正確會(huì)計(jì)處理提供詳實(shí)、可靠的入賬依據(jù)。

5.6 充分披露

自發(fā)行注冊(cè)制實(shí)行以來，信息披露是公司上市審核的核心?？苿?chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板均要求招股說明書內(nèi)容“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整”，創(chuàng)業(yè)板還要求“按照誠(chéng)實(shí)信用原則履行承諾”。企業(yè)享受到的優(yōu)惠政策，存在被認(rèn)定無效的風(fēng)險(xiǎn)，公司在提交上市申請(qǐng)相關(guān)資料中，要充分披露當(dāng)優(yōu)惠政策被認(rèn)定無效或公司不再符合優(yōu)惠政策條件時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)。公司與稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通過程及獲取的相關(guān)證明、許可等文件，激勵(lì)過程中相關(guān)各方是否按照國(guó)家稅法要求足額完稅，“所有可能對(duì)上市公司股頁票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響或者對(duì)投資決策有較大影響的事項(xiàng)”均須披露。潤(rùn)陽科技就清晰完整地披露了其股權(quán)激勵(lì)備案過程、取得的稅務(wù)機(jī)關(guān)證明以及大股東格外做出的承諾。真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息也是公司堅(jiān)持實(shí)事求是原則、向各方展示誠(chéng)信、遵守規(guī)則的一種有效手段。

6 結(jié)語

中小企業(yè)是國(guó)家未來發(fā)展的中堅(jiān)力量。中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所，一路走來，無不彰顯著國(guó)家扶植中小企業(yè)發(fā)展的決心。期待相關(guān)配套政策文件或官方解讀可以匹配證券市場(chǎng)發(fā)展速度盡快出臺(tái)，徹底解決非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)稅收征管中的各種困惑。

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