自貿(mào)港商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理研究

謝丹

摘? ?要：隨著海南自貿(mào)港金融政策的出臺(tái)，為海南省銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型注入了新的力量，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更高的要求。本文對(duì)上海、廣東、新加坡、迪拜、香港等地商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理情況進(jìn)行梳理、比較和分析，并結(jié)合現(xiàn)狀對(duì)海南自貿(mào)港封關(guān)后的政策及商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展情況進(jìn)行了預(yù)測(cè)，提出應(yīng)分近期、中期、遠(yuǎn)期來(lái)完善自貿(mào)港背景下銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理，以期為銀行提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平提供參考，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、有效、安全、可持續(xù)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：自貿(mào)港；商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)；資產(chǎn)負(fù)債管理

DOI：10.3969/j.issn.1003-9031.2023.03.009

中圖分類(lèi)號(hào)：F832? ? ? ? ? ? ? ?文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A? ? ?文章編號(hào)：1003－9031（2023）03－0079－09

當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境日趨復(fù)雜，國(guó)際格局動(dòng)蕩加劇，宏觀政策調(diào)控頻繁，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)因素復(fù)雜化，商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理難度日漸加高。2020年6月1日，《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》從產(chǎn)品、機(jī)構(gòu)、科技、市場(chǎng)、制度五個(gè)層面提出對(duì)海南自貿(mào)港金融支持政策，以促進(jìn)跨境資金流動(dòng)自由便利的金融開(kāi)放和創(chuàng)新，對(duì)島內(nèi)商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更大挑戰(zhàn)。

一、自貿(mào)港（區(qū)）銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理情況

（一）境內(nèi)自貿(mào)區(qū)大型銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理情況

目前全國(guó)有21個(gè)省區(qū)市參與自貿(mào)區(qū)建設(shè)，共有67個(gè)片區(qū)，可劃分為綜合保稅、高新科技、金融、航空港、邊境貿(mào)易等10多種類(lèi)型。

1.上海

2013年9月，上海自貿(mào)區(qū)率先掛牌建設(shè)，圍繞投資管理體制、貿(mào)易便利化、政府職能轉(zhuǎn)變、金融開(kāi)放創(chuàng)新、營(yíng)商環(huán)境、法制建設(shè)、科技創(chuàng)新、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略等方面開(kāi)展改革試點(diǎn)。其中，企業(yè)自由貿(mào)易（FT）賬戶(hù)功能通過(guò)不斷拓展，已可提供本外幣一體化服務(wù)。截至2019年末（疫情影響前），上海自貿(mào)區(qū)開(kāi)立FT賬戶(hù)近14萬(wàn)個(gè)，全年跨境人民幣結(jié)算總額約4萬(wàn)億元。

自貿(mào)區(qū)建設(shè)早期，為支持自貿(mào)業(yè)務(wù)發(fā)展，當(dāng)?shù)卮笮豌y行分支機(jī)構(gòu)人民幣端普遍采取了一般業(yè)務(wù)全額資金管理、自貿(mào)項(xiàng)下業(yè)務(wù)差額資金管理的模式。總分行間除自貿(mào)業(yè)務(wù)均逐筆進(jìn)行計(jì)價(jià)，總行逐筆購(gòu)買(mǎi)分行的負(fù)債業(yè)務(wù)、并逐筆向分行借款支持其資產(chǎn)業(yè)務(wù)；分行轄內(nèi)機(jī)構(gòu)的自貿(mào)業(yè)務(wù)自成資金池進(jìn)行差額計(jì)價(jià)，分行可匯總計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模缺口并通過(guò)期限錯(cuò)配從總行端獲得期限溢價(jià)。自貿(mào)項(xiàng)下大部分人民幣業(yè)務(wù)的對(duì)外報(bào)價(jià)可由分行自主定價(jià)。但經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展后，多數(shù)行為人民幣業(yè)務(wù)全口徑的全額資金管理上收了分行對(duì)人民幣自貿(mào)業(yè)務(wù)內(nèi)部定價(jià)權(quán)限，已不再對(duì)自貿(mào)業(yè)務(wù)區(qū)分對(duì)待。外幣端大部分行仍為差額資金管理。對(duì)于實(shí)施自貿(mào)分賬核算的分行，自貿(mào)項(xiàng)下業(yè)務(wù)的對(duì)外報(bào)價(jià)可由分行自主定價(jià)；未實(shí)施分賬核算的分行不享受自主定價(jià)政策。但即使是執(zhí)行差額資金管理模式銀行，內(nèi)部拆借價(jià)格方面，司庫(kù)一般也并不給予差異化定價(jià)，自貿(mào)業(yè)務(wù)與非自貿(mào)業(yè)務(wù)不區(qū)分對(duì)待。其中少量行開(kāi)放了外幣融資權(quán)限，可直接進(jìn)入市場(chǎng)進(jìn)行融資。

2.廣東

2015年4月，廣東自貿(mào)區(qū)掛牌成立，積極推動(dòng)對(duì)港澳服務(wù)業(yè)實(shí)質(zhì)性開(kāi)放，積極探索與港澳制度規(guī)則機(jī)制對(duì)接，打造大灣區(qū)、輻射泛珠三角的大通關(guān)體系；投資便利化和貿(mào)易便利化改革成效顯著，推動(dòng)國(guó)際航運(yùn)貿(mào)易樞紐功能不斷增強(qiáng)。

廣東自貿(mào)區(qū)率先開(kāi)展資本項(xiàng)目收入結(jié)匯支付便利化等改革試點(diǎn)，率先實(shí)現(xiàn)跨境人民幣貸款、雙向發(fā)債、雙向人民幣資金池、股權(quán)投資、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等多項(xiàng)跨境業(yè)務(wù)，成功在香港發(fā)行首單離岸人民幣債券、首單境外機(jī)構(gòu)人民幣債券和首單雙幣種國(guó)際綠色債券，辦理跨境人民幣業(yè)務(wù)超1萬(wàn)億元。

2015年左右少數(shù)大型銀行的廣東分行開(kāi)始參與自貿(mào)業(yè)務(wù)，近年來(lái)，部分其他銀行也陸續(xù)開(kāi)啟自貿(mào)業(yè)務(wù)，但個(gè)別大型銀行至今仍未在廣東開(kāi)啟自貿(mào)業(yè)務(wù)。多數(shù)銀行的廣東分行自貿(mào)業(yè)務(wù)資產(chǎn)負(fù)債管理模式近似，人民幣端自貿(mào)業(yè)務(wù)與非自貿(mào)業(yè)務(wù)管理無(wú)顯著區(qū)別，但外幣端的資金平衡往往無(wú)法自主完成，需要通過(guò)總行金融市場(chǎng)或境外分支機(jī)構(gòu)融資支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展。

（二）境外自貿(mào)港中資行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理情況

《簡(jiǎn)明大不列顛百科全書(shū)》中，自由貿(mào)易港是指“貨物可以自由卸港、搬運(yùn)、制造和轉(zhuǎn)口，不受海關(guān)當(dāng)局干涉的地區(qū)”，新加坡、迪拜、香港都是比較典型的自由貿(mào)易港。

1.新加坡

新加坡屬于典型的外向型經(jīng)濟(jì)，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)為兩大主要產(chǎn)業(yè)支柱。尤其是服務(wù)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中占比超過(guò)70%，其中貿(mào)易、商務(wù)服務(wù)、交通與通訊、金融服務(wù)是四大重點(diǎn)服務(wù)行業(yè)。貿(mào)易是新加坡的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，外貿(mào)總額四倍于其GDP。

新加坡的金融體系憑借積極參與全球金融市場(chǎng)的分工獲得了長(zhǎng)足的發(fā)展。1965年建國(guó)后，新加坡金融業(yè)整體處于較低的發(fā)展水平，其金融管理法規(guī)幾乎完全是殖民時(shí)期的產(chǎn)物，銀行幾乎構(gòu)成金融行業(yè)的全部，且經(jīng)營(yíng)效率低下。1967年6月新加坡貨幣獨(dú)立后，逐漸基于離岸金融的發(fā)展脈絡(luò)，采取健全金融法規(guī)制度、營(yíng)造寬松的金融環(huán)境以及政府直接投入等多項(xiàng)措施，構(gòu)筑內(nèi)外分離式的管理制度，推動(dòng)離岸金融市場(chǎng)發(fā)展。1998年提出建設(shè)世界級(jí)金融中心的目標(biāo)和規(guī)劃，將資管中心和債券中心作為主要突破口，提出管理全球公司在亞洲的資產(chǎn)并管理亞洲公司在全球資產(chǎn)的目標(biāo)。新加坡目前已成為僅次于瑞士的全球第二大資管中心，債券和外匯市場(chǎng)規(guī)模也得到迅速發(fā)展，并通過(guò)免稅等優(yōu)惠政策鼓勵(lì)跨國(guó)公司將總部和財(cái)務(wù)公司設(shè)立在新加坡，確立了區(qū)域性國(guó)際金融中心的位置。

銀行實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，實(shí)行分類(lèi)牌照制度，分為全面銀行、批發(fā)銀行、離岸銀行（僅外幣業(yè)務(wù)）和一般性商業(yè)銀行（投行、資管等非零售業(yè)務(wù)）。殖民地經(jīng)歷使得新加坡外資銀行數(shù)量多于本土銀行，新加坡在積極推動(dòng)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的同時(shí)，通過(guò)牌照限制和支持本土銀行兼并保護(hù)本土銀行業(yè)。

當(dāng)?shù)刂匈Y銀行分支機(jī)構(gòu)的管理模式相似，暫無(wú)專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債管理團(tuán)隊(duì)，資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)主要由資金交易部門(mén)履行。總行對(duì)其僅進(jìn)行金額較小的應(yīng)急性流動(dòng)性支持或干脆無(wú)流動(dòng)性支持，機(jī)構(gòu)的日常資金營(yíng)運(yùn)主要為自平衡。定價(jià)方面由于利率市場(chǎng)化較為充分，且總行并無(wú)授權(quán)和轉(zhuǎn)授權(quán)要求，為分行從利潤(rùn)角度進(jìn)行自主定價(jià)。

2.迪拜

迪拜國(guó)際金融中心是全球十大金融中心之一，也是中東、非洲和南亞地區(qū)主要的金融中心。為加強(qiáng)法定貨幣迪拉姆對(duì)于國(guó)際投資者的吸引力，降低進(jìn)出口匯率損失，阿聯(lián)酋當(dāng)局放棄了貨幣政策的獨(dú)立性，實(shí)行法幣與美元固定匯率制，市場(chǎng)利率變動(dòng)也與美元趨同。

迪拜作為地區(qū)貿(mào)易中心、物流中心、旅游圣地，客觀上要求銀行提供高質(zhì)量的資金結(jié)算、貿(mào)易融資、跨境匯款、貨幣兌換等業(yè)務(wù)，迪拜銀行業(yè)基于此快速發(fā)展壯大。當(dāng)?shù)刂匈Y銀行分支機(jī)構(gòu)的管理模式相似，暫無(wú)專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債管理團(tuán)隊(duì)，資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)主要由資金交易部門(mén)履行。由于當(dāng)?shù)乇O(jiān)管僅對(duì)流動(dòng)性有監(jiān)管要求，當(dāng)?shù)貦C(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債管理更多是從流動(dòng)性和盈利性的角度出發(fā)，且較為被動(dòng)。類(lèi)似中資銀行在新加坡的機(jī)構(gòu)，僅部分機(jī)構(gòu)的總行對(duì)其進(jìn)行應(yīng)急性流動(dòng)性支持，資金管理同樣主要為通過(guò)資金市場(chǎng)自平衡。

3.香港

香港政府對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)長(zhǎng)期采用“積極不干預(yù)”政策，1970年后隨著經(jīng)濟(jì)的多元化發(fā)展，香港金融市場(chǎng)國(guó)際化程度逐步增強(qiáng)，逐步向區(qū)域綜合性自由貿(mào)易港轉(zhuǎn)變，債券、期貨等市場(chǎng)大力發(fā)展，逐漸明確了香港國(guó)際金融中心的地位，并成為國(guó)際資本進(jìn)入內(nèi)地和國(guó)內(nèi)資本走向世界的橋梁。目前，香港已成為亞洲最大的國(guó)際資產(chǎn)管理中心和主要國(guó)際私人財(cái)富管理中心，特別是在國(guó)家的支持下，香港離岸人民幣樞紐地位加強(qiáng)，可提供全球最多品種的離岸人民幣投資產(chǎn)品。

香港發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)離不開(kāi)完備、高效的金融基礎(chǔ)設(shè)施。香港積極與其他地區(qū)的支付與債券系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)，形成方便的支付及交收平臺(tái)處理跨境業(yè)務(wù)。以支付系統(tǒng)為例，香港的支付系統(tǒng)可支持港元、美元、歐元和人民幣四個(gè)幣種的銀行同業(yè)資金轉(zhuǎn)撥，實(shí)現(xiàn)四幣種的同步交收。

香港是目前世界上少數(shù)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的地區(qū)，由香港金融監(jiān)管局主導(dǎo)并由行業(yè)自律協(xié)會(huì)對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管，監(jiān)管力度相對(duì)于內(nèi)地而言寬松。香港實(shí)行三級(jí)發(fā)牌制度，按照業(yè)務(wù)范圍分為持牌銀行（全部業(yè)務(wù)）、有限持牌銀行（批發(fā)業(yè)務(wù)）和接受存款機(jī)構(gòu)（僅大額定期存款，一般為銀行附屬機(jī)構(gòu)）。

各中資銀行在香港開(kāi)設(shè)的分支機(jī)構(gòu)從類(lèi)型到管理模式都具有較大差異，部分機(jī)構(gòu)具備較多金融牌照，可以開(kāi)展多類(lèi)型業(yè)務(wù)；部分機(jī)構(gòu)僅具備批發(fā)牌照，不能參與零售業(yè)務(wù)。資金管理方面，大多為通過(guò)資金市場(chǎng)自平衡。定價(jià)管理方面，多數(shù)為分行自主定價(jià)，總行不做授權(quán)或轉(zhuǎn)授權(quán)管理。司庫(kù)管理方面，部分銀行在香港的金融機(jī)構(gòu)設(shè)立時(shí)間早、規(guī)模大、專(zhuān)業(yè)度高，機(jī)構(gòu)可實(shí)行全額資金管理或半全額資金管理。

二、海南自貿(mào)港商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理情況預(yù)測(cè)

（一）商業(yè)銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理現(xiàn)狀

1.機(jī)構(gòu)與人員配置

多數(shù)行并未設(shè)置獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債部門(mén)，與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部門(mén)合并為計(jì)劃財(cái)會(huì)部門(mén)，部分行設(shè)有專(zhuān)門(mén)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，專(zhuān)職資產(chǎn)負(fù)債管理崗位一般在2～10個(gè)之間。越是大型機(jī)構(gòu)的分支機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)負(fù)債管理職能上收情況越為嚴(yán)重，主要資產(chǎn)負(fù)債管理職能中，一般僅資本、資金（司庫(kù)管理的一部分）和定價(jià)管理設(shè)有專(zhuān)職人員，資產(chǎn)負(fù)債組合、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等其他管理職能大多都上收總部統(tǒng)一管理。

2.資本管理

各行資本管理特別是監(jiān)管資本均由總行進(jìn)行統(tǒng)一管控，并由總行出臺(tái)經(jīng)濟(jì)資本管理政策，省分行在經(jīng)濟(jì)資本管控目標(biāo)內(nèi)開(kāi)展業(yè)務(wù)，即由總行下達(dá)定量指標(biāo)（限額或增量計(jì)劃等），省分行全年經(jīng)濟(jì)資本需管控在指標(biāo)內(nèi)。

3.資金管理

人民幣方面，各行均實(shí)施全額資金管理模式，即總行是全行資金管理中心，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)全行本幣資金管理。分行主要負(fù)責(zé)落實(shí)總行的資金管理要求，保證所轄分支行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的正常進(jìn)行。外幣方面，大部分行實(shí)施全額資金管理模式。

4.定價(jià)管理

人民幣方面，各行內(nèi)外部定價(jià)均由總行進(jìn)行統(tǒng)一管理，但在定價(jià)審批模式上有所不同，主要分為兩種。一是通過(guò)轉(zhuǎn)授各級(jí)信貸有權(quán)審批人審批，并對(duì)定價(jià)情況進(jìn)行考核。二是由條線(xiàn)對(duì)利率進(jìn)行把控管理，并由資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)對(duì)前臺(tái)部門(mén)進(jìn)行定價(jià)考核。外幣方面，各行外部定價(jià)均根據(jù)總行定價(jià)授權(quán)進(jìn)行管理。

（二）封關(guān)運(yùn)作后資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展預(yù)測(cè)

自貿(mào)港封關(guān)運(yùn)作后，島內(nèi)銀行分支機(jī)構(gòu)將作為相對(duì)獨(dú)立性的金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)，也就意味著銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理模式將由總行統(tǒng)一統(tǒng)籌管理變更為類(lèi)似境外分行的獨(dú)立管理模式，大量資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)也將隨之轉(zhuǎn)移至港內(nèi)銀行分支機(jī)構(gòu)。預(yù)計(jì)封關(guān)后銀行分支機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債管理發(fā)展方向?qū)椋焊鶕?jù)自貿(mào)港政策、港內(nèi)最新監(jiān)管要求和本行發(fā)展戰(zhàn)略，以資本約束為核心，以?xún)r(jià)值最大化為導(dǎo)向，對(duì)本行資產(chǎn)負(fù)債的總量結(jié)構(gòu)、利率定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)統(tǒng)籌管理。

1.資產(chǎn)負(fù)債組合管理：由被動(dòng)執(zhí)行向自主制定轉(zhuǎn)變

分行根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、自貿(mào)港發(fā)展戰(zhàn)略、跨境資金流動(dòng)的宏觀審慎管理要求和本行發(fā)展戰(zhàn)略等，獨(dú)立制定年度資產(chǎn)負(fù)債管理政策，體現(xiàn)統(tǒng)籌管理的具體策略，作為本行年度資產(chǎn)負(fù)債管理工作的指引和依據(jù)。其中，資產(chǎn)負(fù)債計(jì)劃（包括資產(chǎn)負(fù)債總量和結(jié)構(gòu)計(jì)劃）需于年初獨(dú)立編制滿(mǎn)足發(fā)展戰(zhàn)略和流動(dòng)性管理等要求，涵蓋轄內(nèi)分支行和各業(yè)務(wù)條線(xiàn)的年度資產(chǎn)負(fù)債計(jì)劃，并根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)調(diào)整修訂資產(chǎn)負(fù)債策略和計(jì)劃。

封關(guān)前，分行將在繼續(xù)執(zhí)行總行資產(chǎn)負(fù)債組合計(jì)劃的基礎(chǔ)上，積極探索計(jì)劃編制的獨(dú)立性；封關(guān)后，參考其他自貿(mào)港（區(qū)）分支機(jī)構(gòu)，初期島內(nèi)各分支機(jī)構(gòu)為搶占先發(fā)優(yōu)勢(shì)，資產(chǎn)負(fù)債計(jì)劃大概率將以全力支持資產(chǎn)發(fā)展為出發(fā)點(diǎn)；待市場(chǎng)格局較為穩(wěn)定后，將向統(tǒng)籌考慮流動(dòng)性、效益性和安全性的資產(chǎn)負(fù)債組合計(jì)劃轉(zhuǎn)變。

2.資本管理：依然執(zhí)行總行統(tǒng)籌資本管理政策

目前，島內(nèi)各分支機(jī)構(gòu)基本服從以總行為中心的資本約束和價(jià)值管理為導(dǎo)向的經(jīng)濟(jì)資本管理，按照總行經(jīng)濟(jì)資本相關(guān)政策和要求，通過(guò)預(yù)算、配置、監(jiān)控和評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)資本相關(guān)指標(biāo)，開(kāi)展轄內(nèi)資源配置。

2021年10月29日，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布了《全球系統(tǒng)重要性銀行總損失吸收能力管理辦法》，要求資本2025年起不低于20%，2028年起不低于22%。按照此要求，四大行靜態(tài)再融資缺口約為2.2萬(wàn)億元。2024—2028年四大行總行恐進(jìn)一步收緊經(jīng)濟(jì)資本政策，與自貿(mào)港封關(guān)時(shí)間及飛速建設(shè)發(fā)展時(shí)間高度重疊。由于此辦法僅對(duì)四大行適用，在此時(shí)期，其他中小型銀行將具有更大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，島內(nèi)分支機(jī)構(gòu)應(yīng)積極向總行爭(zhēng)取經(jīng)濟(jì)資本戰(zhàn)略配置，降低監(jiān)管政策強(qiáng)化對(duì)自貿(mào)港建設(shè)時(shí)期業(yè)務(wù)擴(kuò)張的影響，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)轄內(nèi)經(jīng)濟(jì)資本占用情況的分析和研究，節(jié)省經(jīng)濟(jì)資本占用。

3.資金管理：由依靠總行支持向自主平衡轉(zhuǎn)變

分行與總行之間的資金往來(lái)將由當(dāng)前的全額管理模式退回差額管理模式，分行將作為轄內(nèi)的資金管理中心，獨(dú)立統(tǒng)籌負(fù)責(zé)本行資金管理職責(zé)。全島封關(guān)后，若資金出入島存在一定的限制，島內(nèi)分行使用大小額清算系統(tǒng)恐將受限，將不能再依賴(lài)總行清算賬戶(hù)進(jìn)行統(tǒng)一清算，總行可給予的資金支持也將弱化至類(lèi)海外分行水平，僅可提供小額應(yīng)急流動(dòng)性，備付金管理難度將急速提升。

各分行需結(jié)合當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況，根據(jù)自身資金來(lái)源，自主安排資金運(yùn)用，獨(dú)立負(fù)責(zé)轄內(nèi)備付金、聯(lián)行匯差清算、存款準(zhǔn)備金、系統(tǒng)內(nèi)拆借資金、同業(yè)拆借等資金運(yùn)作，在保證資金流動(dòng)性和安全性的前提下，提高資金營(yíng)運(yùn)效益。同時(shí)，在資金短缺的情況下，考慮到向總行拆借資金的時(shí)效性較差，無(wú)法及時(shí)滿(mǎn)足港內(nèi)分行的業(yè)務(wù)發(fā)展需要，需探索建立分行資金結(jié)算中心，獲取并鍛煉快速在國(guó)際市場(chǎng)拆借資金的權(quán)利和能力。

4.定價(jià)管理：由執(zhí)行總行策略向自主定價(jià)轉(zhuǎn)變

封關(guān)后，利率市場(chǎng)化程度將進(jìn)一步加深，資本市場(chǎng)也將進(jìn)一步擴(kuò)容，為保證競(jìng)爭(zhēng)力，搶占初期賽道，各銀行總行全面開(kāi)放外部定價(jià)的授權(quán)與轉(zhuǎn)授權(quán)的概率較高。分行應(yīng)以促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展和盈利增長(zhǎng)為目標(biāo)，參照當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)利率，綜合考慮經(jīng)濟(jì)資本成本、資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本等對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)合理定價(jià)。同時(shí)，可通過(guò)授權(quán)管理、定價(jià)測(cè)算等手段加強(qiáng)轄內(nèi)差異化定價(jià)，強(qiáng)化利率執(zhí)行情況的監(jiān)測(cè)分析，并根據(jù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)狀況等持續(xù)改善利率管理和定價(jià)策略。

5.司庫(kù)管理：由總行統(tǒng)一管理向自主建設(shè)轉(zhuǎn)變

內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格由司庫(kù)管理部門(mén)根據(jù)內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移價(jià)格形成機(jī)制統(tǒng)一制定，并依據(jù)內(nèi)部收益率曲線(xiàn)、外部市場(chǎng)利率走勢(shì)變化、本行資產(chǎn)負(fù)債狀況等實(shí)施動(dòng)態(tài)調(diào)整，及時(shí)反映利率環(huán)境和管理策略變化，對(duì)人員的專(zhuān)業(yè)性要求較高。且由于內(nèi)部資金往來(lái)需要逐筆計(jì)價(jià)，系統(tǒng)建設(shè)任務(wù)也較為繁重。分行應(yīng)在監(jiān)管合規(guī)的前提下，爭(zhēng)取總行的系統(tǒng)支持。價(jià)格形成方面建議前期繼續(xù)沿用總行制定的內(nèi)部資金價(jià)格，并在此基礎(chǔ)上積極探索研究建立符合分行實(shí)情和市場(chǎng)變化情況的價(jià)格制定機(jī)制。

6.風(fēng)險(xiǎn)管理：積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理控制專(zhuān)業(yè)人才

這里的風(fēng)險(xiǎn)管理主要是指流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、利率風(fēng)險(xiǎn)管理和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)方面，考慮到封關(guān)后若島內(nèi)外資金流動(dòng)存在一定限制，總行可以給予的流動(dòng)性支持將急劇縮減，分行自主平衡資金缺口的概率將大幅提高，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)將大幅提升。利率風(fēng)險(xiǎn)方面，考慮到其他自貿(mào)港系統(tǒng)內(nèi)分行均為貸差業(yè)務(wù)行，且境內(nèi)系統(tǒng)內(nèi)分行自貿(mào)業(yè)務(wù)也以資產(chǎn)業(yè)務(wù)為主，自貿(mào)港建設(shè)初期分行資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展速度恐將遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)負(fù)債業(yè)務(wù)，而主動(dòng)負(fù)債的期限普遍較短，分行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配將加劇，利率風(fēng)險(xiǎn)上行。匯率風(fēng)險(xiǎn)方面，與利率風(fēng)險(xiǎn)上行原因類(lèi)似，封關(guān)后外幣資產(chǎn)業(yè)務(wù)恐將爆發(fā)式增長(zhǎng)，分行負(fù)債端將提高對(duì)國(guó)際貨幣市場(chǎng)資金的依賴(lài)程度，即使使用掉期等交易鎖定遠(yuǎn)期匯率，但資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的期限錯(cuò)配仍將大幅推升匯率風(fēng)險(xiǎn)。

綜上，目前島內(nèi)各分支機(jī)構(gòu)普遍缺乏上述風(fēng)險(xiǎn)的專(zhuān)業(yè)管理控制人才。分行應(yīng)未雨綢繆，積極申請(qǐng)總行和海外分行的協(xié)助，提前培育相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理人才，積極探索上述風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)與控制，控制風(fēng)險(xiǎn)敞口，降低風(fēng)險(xiǎn)緩釋成本，在確保安全性的基礎(chǔ)上增加盈利性。

7.團(tuán)隊(duì)建設(shè)：構(gòu)建含資金交易職能的獨(dú)立部門(mén)

封關(guān)后，由于部分原上收至總行的資產(chǎn)負(fù)債管理職能將下放回分行，用專(zhuān)業(yè)人才建立獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債管理團(tuán)隊(duì)非常必要。且由于分行將存在較高的自平衡資金概率，一個(gè)可支持跨境本外幣實(shí)時(shí)交易的交易臺(tái)的必要性也無(wú)需多言。在分行具備建設(shè)完善的司庫(kù)管理機(jī)制前，交易臺(tái)將承擔(dān)大部分流動(dòng)性管理職責(zé)，因此，在自貿(mào)港發(fā)展初期，交易臺(tái)應(yīng)暫時(shí)設(shè)立在資產(chǎn)負(fù)債管理團(tuán)隊(duì)內(nèi)，待交易量和盈利達(dá)到一定規(guī)模后逐漸獨(dú)立。

三、海南自貿(mào)港背景下銀行資產(chǎn)負(fù)債管理應(yīng)對(duì)策略

海南自貿(mào)港建設(shè)給金融改革創(chuàng)新帶來(lái)了機(jī)遇和挑戰(zhàn)，給銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型注入了新的力量，對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更高的要求。銀行要緊抓時(shí)代機(jī)遇，積極應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，不斷提升資產(chǎn)負(fù)債管理水平，努力實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更為安全、更可持續(xù)的發(fā)展，可通過(guò)近期、中期、遠(yuǎn)期目標(biāo)分步實(shí)現(xiàn)，完善自貿(mào)港背景下資產(chǎn)負(fù)債管理。

（一）近期目標(biāo)：組建獨(dú)立的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)

1.搶占資產(chǎn)負(fù)債建設(shè)初期份額

銀行應(yīng)抓住自貿(mào)港建設(shè)初期階段，做好戰(zhàn)略配置與部署，盡快搶占島內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債份額，拓充資產(chǎn)負(fù)債種類(lèi)，豐富資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)品種，加強(qiáng)對(duì)主動(dòng)負(fù)債的探索，積極參與各類(lèi)金融市場(chǎng)建設(shè)，并推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，在自貿(mào)港建設(shè)初期用好各類(lèi)資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的規(guī)模效應(yīng)。

2.強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理意識(shí)理念

資產(chǎn)負(fù)債管理是商業(yè)銀行各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理業(yè)務(wù)的核心，是影響商業(yè)銀行健康發(fā)展的重要因素。海南自貿(mào)港封關(guān)后，建議銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展方向調(diào)整為：根據(jù)自貿(mào)港政策、最新監(jiān)管要求和銀行發(fā)展戰(zhàn)略，以資本約束為核心，以?xún)r(jià)值最大化為導(dǎo)向，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的總量結(jié)構(gòu)、利率定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行動(dòng)態(tài)統(tǒng)籌管理。

在資產(chǎn)負(fù)債管理觀念上，要變被動(dòng)為主動(dòng)，不斷學(xué)習(xí)新的管理理念，改進(jìn)完善原有的管理思想；在管理時(shí)間上，資產(chǎn)負(fù)債管理不能只滿(mǎn)足于短期內(nèi)監(jiān)管的達(dá)標(biāo)，而應(yīng)該是以?xún)r(jià)值最大化為目標(biāo)，進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)的、戰(zhàn)略性的管理；在管理內(nèi)容上，要明確資產(chǎn)負(fù)債管理不僅是對(duì)資產(chǎn)和負(fù)債的管理，而是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)和表內(nèi)外等的綜合管理；在管理方法和手段上，要借助多個(gè)相互聯(lián)系的指標(biāo)、體系和模型，運(yùn)用動(dòng)態(tài)管理方法，增強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)測(cè)能力。

3.加快資產(chǎn)負(fù)債管理模式轉(zhuǎn)型

自貿(mào)港封關(guān)后，預(yù)計(jì)銀行分支機(jī)構(gòu)將作為港內(nèi)獨(dú)立金融機(jī)構(gòu)，獨(dú)立承擔(dān)大量的資產(chǎn)負(fù)債職責(zé)。要在學(xué)習(xí)借鑒、遵循相關(guān)方針政策的基礎(chǔ)上，整理一套符合銀行發(fā)展實(shí)際的資產(chǎn)負(fù)債管理制度，建立監(jiān)測(cè)、預(yù)警、超權(quán)限事項(xiàng)的決策流程與制度框架，形成從發(fā)起、審批、執(zhí)行、監(jiān)控、評(píng)價(jià)的閉環(huán)管理。結(jié)合自貿(mào)港政策、監(jiān)管要求和銀行發(fā)展戰(zhàn)略，遵循動(dòng)態(tài)性、全面性、協(xié)調(diào)性、一致性、可操作性等原則，構(gòu)建涵蓋安全性指標(biāo)、流動(dòng)性指標(biāo)、盈利性指標(biāo)和業(yè)務(wù)發(fā)展指標(biāo)的完整指標(biāo)體系，并明確具體的指標(biāo)口徑和規(guī)則，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債綜合平衡的精細(xì)化管理和全過(guò)程管理。

4.組建獨(dú)立資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)

要選拔各相關(guān)條線(xiàn)專(zhuān)業(yè)人員，組建起權(quán)責(zé)統(tǒng)一、功能齊全、職能合理的資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)，建立完善的工作機(jī)制，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行全面協(xié)調(diào)管理，有效地處理資產(chǎn)負(fù)債管理的各類(lèi)問(wèn)題，持續(xù)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理的綜合平衡。

（二）中期目標(biāo)：培育有經(jīng)驗(yàn)的專(zhuān)業(yè)人才團(tuán)隊(duì)

1.不斷優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制

嚴(yán)格按照資產(chǎn)負(fù)債管理制度要求，并對(duì)照資產(chǎn)負(fù)債管理指標(biāo)體系，落實(shí)相應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債組合、資本、資金、定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理措施，確定資產(chǎn)負(fù)債的規(guī)模、結(jié)構(gòu)和期限，做好安全性、流動(dòng)性和盈利性“三性”管理?？紤]到自貿(mào)港發(fā)展期間，外部環(huán)境和內(nèi)部管理都將有較大變化，資產(chǎn)負(fù)債管理部門(mén)應(yīng)每年重新審定資產(chǎn)負(fù)債管理制度，梳理資產(chǎn)負(fù)債管理機(jī)制，并及時(shí)進(jìn)行優(yōu)化，以適應(yīng)本行實(shí)際，協(xié)助業(yè)務(wù)更好發(fā)展。

2.培育資產(chǎn)負(fù)債管理分析團(tuán)隊(duì)

資產(chǎn)負(fù)債平衡的綜合監(jiān)管、資金缺口的低成本平滑、利率匯率的精準(zhǔn)預(yù)測(cè)、系統(tǒng)模型及參數(shù)的調(diào)整、各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別控制等，都離不開(kāi)專(zhuān)業(yè)的管理人才和分析團(tuán)隊(duì)。要注重既具有戰(zhàn)略思維，又具有專(zhuān)業(yè)能力的“T”型專(zhuān)業(yè)人才和分析團(tuán)隊(duì)的培育，并積極申請(qǐng)總行和海外分行的協(xié)助支持，增加團(tuán)隊(duì)管理分析經(jīng)驗(yàn)，在做好各項(xiàng)資產(chǎn)負(fù)債管理職責(zé)的同時(shí)，提供高質(zhì)量的分析報(bào)告，以實(shí)時(shí)分析資產(chǎn)負(fù)債管理偏差產(chǎn)生的具體原因，提出準(zhǔn)確的糾偏措施，引導(dǎo)相關(guān)部門(mén)改善行為，有效地調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債管理策略。

3.構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+資產(chǎn)負(fù)債管理”新機(jī)制

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)思維的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債管理與現(xiàn)代資產(chǎn)負(fù)債管理的有機(jī)結(jié)合，構(gòu)建“互聯(lián)網(wǎng)+資產(chǎn)負(fù)債管理”新機(jī)制。夯實(shí)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將分散在各個(gè)系統(tǒng)的數(shù)據(jù)整合利用，形成服務(wù)于資產(chǎn)負(fù)債管理的統(tǒng)一視圖。開(kāi)發(fā)量化金融工具，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)具有風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)配置功能的金融工具，強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債組合、經(jīng)濟(jì)資本、資金、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)限額管理等方面量化工具、模型的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用。創(chuàng)新金融產(chǎn)品，依托互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)，在資產(chǎn)方面，擺脫對(duì)信貸資產(chǎn)產(chǎn)品的依賴(lài)，發(fā)展“商行+投行+投資”的多重資產(chǎn)配置能力；在負(fù)債方面，踐行傳統(tǒng)負(fù)債和主動(dòng)負(fù)債相結(jié)合的管理模式，降低負(fù)債平均成本。精準(zhǔn)配置資源，綜合利用內(nèi)外部數(shù)據(jù)資源，對(duì)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)行深入研究，全面、綜合地把握客戶(hù)資產(chǎn)、資金流動(dòng)規(guī)律，提升客群管理績(jī)效，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)資源配置。

（三）遠(yuǎn)期目標(biāo)：持續(xù)完善資產(chǎn)負(fù)債全景管理

1.設(shè)立跨境資金交易平臺(tái)

隨著海南自貿(mào)港建設(shè)的全速推動(dòng)，為更好地發(fā)揮金融支持自貿(mào)港建設(shè)的重要作用，預(yù)計(jì)銀行分支機(jī)構(gòu)將對(duì)轄內(nèi)本外幣內(nèi)部往來(lái)資金實(shí)行集中統(tǒng)一管理。要通過(guò)設(shè)立單獨(dú)的資金交易平臺(tái)，以滿(mǎn)足本外幣資金流動(dòng)性自平衡、提升利率市場(chǎng)化、提高資金營(yíng)運(yùn)效益的需要。

2.強(qiáng)化業(yè)務(wù)型人才的培養(yǎng)

自貿(mào)港封關(guān)后，跨境投融資、離岸金融、資金管理、保險(xiǎn)、債券等國(guó)際和投行業(yè)務(wù)將持續(xù)向好發(fā)展。要培養(yǎng)一批精通業(yè)務(wù)又懂財(cái)務(wù)的專(zhuān)業(yè)性資產(chǎn)負(fù)債管理人才，通過(guò)加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)與自貿(mào)港建設(shè)政策方針的研究和預(yù)判，對(duì)產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)、業(yè)務(wù)運(yùn)作進(jìn)行深入研究，為資產(chǎn)負(fù)債管理提供決策支持，為客戶(hù)提供精準(zhǔn)優(yōu)質(zhì)服務(wù)。

3.建立風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)動(dòng)態(tài)管理

嚴(yán)格遵循相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理政策、制度和要求，在全面風(fēng)險(xiǎn)管理框架下，根據(jù)總行對(duì)分行資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、銀行賬簿利率風(fēng)險(xiǎn)和非交易性匯率風(fēng)險(xiǎn)等的識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)和報(bào)告等，建立風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)動(dòng)態(tài)管理模式。

嚴(yán)守風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管底線(xiàn)，全面加強(qiáng)資產(chǎn)和負(fù)債質(zhì)量監(jiān)管，把握戰(zhàn)略定位和業(yè)務(wù)發(fā)展方向，確保安全性、流動(dòng)性和盈利性的平衡。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)動(dòng)態(tài)管理，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)客戶(hù)，需要建立動(dòng)態(tài)管理模式，加強(qiáng)對(duì)其事前、事中、事后全過(guò)程的管理，做到精準(zhǔn)識(shí)別、及時(shí)預(yù)警、有力處置。負(fù)債方面，多元化吸收存款，加大對(duì)低成本存款的考核力度，合理配置存款結(jié)構(gòu)；資產(chǎn)方面，圍繞國(guó)家政策和自貿(mào)港建設(shè)經(jīng)濟(jì)特性，精準(zhǔn)信貸投放，把握資產(chǎn)質(zhì)量，優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)。同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的審計(jì)稽核，提高日常監(jiān)測(cè)頻率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)和防范資產(chǎn)負(fù)債管理過(guò)程中的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)。

4.完善資產(chǎn)負(fù)債全景管理

不斷更新資產(chǎn)負(fù)債管理觀念，延伸資產(chǎn)負(fù)債管理范圍，完善資產(chǎn)負(fù)債全景管理模式，實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。從計(jì)劃目標(biāo)設(shè)定、計(jì)劃編制與分解、計(jì)劃執(zhí)行監(jiān)控與分析、計(jì)劃調(diào)整和考核評(píng)價(jià)五個(gè)方面，循環(huán)遞進(jìn)地將規(guī)劃、預(yù)測(cè)、計(jì)劃、執(zhí)行和考核評(píng)價(jià)緊密相連、協(xié)調(diào)一致，完善資產(chǎn)負(fù)債全景管理，做好成本控制，降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)負(fù)債管理質(zhì)量。

（責(zé)任編輯：張恩娟）

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