公司建設(shè)期財(cái)務(wù)管理必須做好六件事

劉愛菊

深度參與可行性研究報(bào)告

可行性研究報(bào)告是一個(gè)在投資之前給決策者審批的上報(bào)文件。該報(bào)告從經(jīng)濟(jì)、技術(shù)、生產(chǎn)、銷售直到社會(huì)環(huán)境、法律等各種因素進(jìn)行具體調(diào)查、研究、分析，確定有利和不利的因素、項(xiàng)目是否可行，估計(jì)成功率大小、經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效果程度。可行性研究報(bào)告采用的數(shù)據(jù)應(yīng)該合理，以確保報(bào)告可以通過審核，為后期項(xiàng)目發(fā)展奠定基礎(chǔ)，為項(xiàng)目融資提供支撐。由此可見，可行性研究報(bào)告直接決定這個(gè)項(xiàng)目要不要投資、投資額度等一系列重大問題。可行性研究報(bào)告是項(xiàng)目公司第一個(gè)業(yè)務(wù)指導(dǎo)性文件，尤其是在項(xiàng)目建設(shè)期，從項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)施工到項(xiàng)目竣工驗(yàn)收，基本上都是以可行性研究報(bào)告為綱領(lǐng)性文件?？尚行匝芯繄?bào)告是擬投資的項(xiàng)目投資建設(shè)論證、審查、決策的重要依據(jù)，也是后期進(jìn)行資金籌措的重要依據(jù)。

財(cái)務(wù)管理應(yīng)該深度參與到可行性研究報(bào)告的編制中，一方面是基于業(yè)務(wù)對(duì)項(xiàng)目的調(diào)研數(shù)據(jù)，對(duì)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性進(jìn)行深入分析，這將是決定項(xiàng)目是否可以投資的關(guān)鍵指標(biāo)。更重要的是，讀透可行性研究報(bào)告，對(duì)在建設(shè)期的資金安排起到非常重要的作用，以可行性研究報(bào)告為基礎(chǔ)，財(cái)務(wù)人員可以對(duì)工程建設(shè)進(jìn)度計(jì)量付款進(jìn)行財(cái)務(wù)審核，掌握付款主動(dòng)權(quán)。

建設(shè)期建章立制

任何一個(gè)公司的運(yùn)營(yíng)都離不開管理制度建設(shè)。沒有管理制度的約束，或者制度雜亂無(wú)章，公司日常運(yùn)行將舉步維艱、陷入混亂，公司將沒有精力談戰(zhàn)略、談發(fā)展。

在公司的發(fā)展過程中，管理制度應(yīng)該是與公司的發(fā)展特有的生命周期相適應(yīng)。隨著公司的發(fā)展，內(nèi)部環(huán)境如人員素質(zhì)、業(yè)務(wù)性質(zhì)等在發(fā)生變化，外部環(huán)境如產(chǎn)業(yè)特性、市場(chǎng)趨勢(shì)等也在發(fā)生變化，管理制度應(yīng)該應(yīng)勢(shì)而變，以發(fā)揮持續(xù)規(guī)范、系統(tǒng)推動(dòng)公司發(fā)展的作用。

在公司發(fā)展的不同階段，管理制度的側(cè)重點(diǎn)也不盡相同。比如，公司發(fā)展初期，管理制度以基礎(chǔ)性、規(guī)范動(dòng)作、抓主要矛盾為主；公司發(fā)展壯大后，管理制度宜針對(duì)具體業(yè)務(wù)類型增加專項(xiàng)制度建設(shè)，逐漸完善各項(xiàng)規(guī)章制度，以適應(yīng)公司的發(fā)展。

對(duì)一個(gè)項(xiàng)目公司來(lái)說，建設(shè)期呈現(xiàn)出團(tuán)隊(duì)組成成員從業(yè)背景差異大、資金流動(dòng)頻繁、與上級(jí)部門需要時(shí)間磨合等特點(diǎn)。這個(gè)時(shí)期，制度建設(shè)應(yīng)先從整體確立規(guī)范，加強(qiáng)人員凝聚力，強(qiáng)化企業(yè)文化融合。對(duì)運(yùn)營(yíng)期來(lái)講，建設(shè)期是一個(gè)項(xiàng)目公司的籌建期，正是“立規(guī)矩”的時(shí)候，“有規(guī)矩才能成方圓”。運(yùn)營(yíng)期的內(nèi)部控制更多的是建設(shè)期的延續(xù)。

具體到財(cái)務(wù)管理，加強(qiáng)資金及財(cái)務(wù)管理整體內(nèi)部控制至關(guān)重要。建設(shè)期的財(cái)務(wù)管理制度應(yīng)該抓住資金這個(gè)“牛鼻子”。有的項(xiàng)目公司在建設(shè)初期，股權(quán)資金一次性收到，賬面出現(xiàn)巨額資金，往往花錢大手大腳，如果財(cái)務(wù)管理沒有把好資金支付的最后一道防線，到了建設(shè)中期，資金鏈條就會(huì)出現(xiàn)特別緊張的局面。

項(xiàng)目貸資金籌措

根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于加強(qiáng)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金管理的通知》（國(guó)發(fā)〔2019〕26號(hào)）規(guī)定，按照投資項(xiàng)目性質(zhì)，規(guī)范確定資本金比例。比如，港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)項(xiàng)目，項(xiàng)目最低資本金比例由25%調(diào)整為20%，機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目最低資本金比例維持25%不變，其他基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目維持20%不變。那么，除了項(xiàng)目資本金外，項(xiàng)目需要融資資金占項(xiàng)目總投資的75%到80%。由此可見，項(xiàng)目公司除了具備符合規(guī)定的資本金外，其余資金全部需要通過債務(wù)融資解決。

債務(wù)融資往往匹配項(xiàng)目固定資產(chǎn)貸款，也就是項(xiàng)目貸，或者有地方政府專項(xiàng)債匹配。最好的項(xiàng)目貸或?qū)ｍ?xiàng)債在時(shí)間上可以覆蓋項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期，或者至少到運(yùn)營(yíng)中期；在還款節(jié)奏上，最好是按照項(xiàng)目預(yù)期匹配本金寬限期，本金償還額度后壓。

對(duì)一個(gè)項(xiàng)目公司來(lái)說，項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施類項(xiàng)目建成運(yùn)營(yíng)后，往往存在一定時(shí)期的市場(chǎng)培育期，培育期時(shí)間從一年至三年不等。建設(shè)期內(nèi)，公司不產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，在市場(chǎng)培育期內(nèi)，公司以打開市場(chǎng)、搶占市場(chǎng)份額為主，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流不充足、不穩(wěn)定，建設(shè)期內(nèi)和市場(chǎng)培育期內(nèi)，公司償債資金壓力較大。

鑒于建設(shè)期及運(yùn)營(yíng)初期的特點(diǎn)，項(xiàng)目公司在項(xiàng)目建設(shè)期的項(xiàng)目貸融資要力爭(zhēng)以“期限長(zhǎng)、寬限期長(zhǎng)”為主要原則，向債權(quán)人爭(zhēng)取到本金寬限期，對(duì)緩解公司在市場(chǎng)培育期的資金壓力尤其重要。期限長(zhǎng)，對(duì)公司整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期來(lái)說，可以拉長(zhǎng)還款時(shí)間、降低單次還款金額，使得項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期還款主動(dòng)權(quán)增加，更多的運(yùn)營(yíng)資金可以用于擴(kuò)大生產(chǎn)、壯大公司實(shí)力；寬限期長(zhǎng)，對(duì)運(yùn)營(yíng)初期進(jìn)行市場(chǎng)培育的項(xiàng)目公司來(lái)說，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入金額只要能夠覆蓋變動(dòng)付現(xiàn)成本就可以證明項(xiàng)目投資是成功的，債務(wù)融資本金償還寬限期長(zhǎng)，可以保證在寬限期內(nèi)公司資金用于培育市場(chǎng)，爭(zhēng)取公司運(yùn)營(yíng)收入覆蓋全部運(yùn)營(yíng)成本。

資金管控

對(duì)于一個(gè)公司的任何一個(gè)發(fā)展階段來(lái)說，資金都是公司的“血液”。公司的凈利潤(rùn)可以是虧損，但是資金余額一定必須是正數(shù)。負(fù)數(shù)的資金余額表明公司資金鏈條已經(jīng)斷裂，哪怕公司利潤(rùn)表盈利，如果沒有外部輸血，公司就即將面臨破產(chǎn)?？傊?，公司管理必須要以“現(xiàn)金為王”。

資金管理的方式方法主要有設(shè)立資金管理規(guī)則、編制資金計(jì)劃、資金付款上級(jí)公司二級(jí)復(fù)核、借助財(cái)務(wù)信息化對(duì)資金余額進(jìn)行監(jiān)控等。

設(shè)立資金管理規(guī)則，即建立健全資金管理制度。從現(xiàn)金管理、銀行賬戶管理、資金集中管理、資金計(jì)劃、大額資金管理等方面建立規(guī)則、設(shè)置規(guī)矩。資金管理制度全員宣貫促使制度落地執(zhí)行。資金管理制度是從固化管理流程角度對(duì)資金管理建立的原則性的規(guī)則，在一定階段內(nèi)，是資金管理的綱領(lǐng)性文件。資金管理制度建立后并不是一成不變的，必須伴隨著公司的發(fā)展而不斷完善，持續(xù)發(fā)揮公司資金管理的統(tǒng)領(lǐng)作用。