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      經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資空間錯(cuò)配的影響研究

      2023-02-06 09:53:42張明源
      經(jīng)濟(jì)論壇 2023年1期
      關(guān)鍵詞:基建投資北方地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施

      張明源

      (中共遼寧省委黨校,遼寧 沈陽(yáng) 110001)

      改革開(kāi)放以來(lái),投資一直是拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿Γ越煌?、通信、能源、水利等為代表的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資在其中扮演關(guān)鍵角色,基礎(chǔ)設(shè)施投資占GDP的比重從1985年的4.9%攀升至2018年的22%?;ㄍ顿Y一直是各地方政府實(shí)行擴(kuò)張性財(cái)政政策的主要政策手段,在西部大開(kāi)發(fā)、振興東北老工業(yè)基地、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)等重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略中,基建投資也至關(guān)重要。2022年以來(lái),面對(duì)突如其來(lái)的經(jīng)濟(jì)壓力,中央工作會(huì)議進(jìn)一步把基建投資列為積極財(cái)政政策的首選政策工具之一。

      經(jīng)過(guò)測(cè)算發(fā)現(xiàn)①,我國(guó)南北方地區(qū)對(duì)于基建投資政策的態(tài)度并不一致。觀察圖1的基建投資存量分布差距圖后發(fā)現(xiàn),基礎(chǔ)設(shè)施投資在我國(guó)南北方地區(qū)分布并不協(xié)調(diào),盡管基礎(chǔ)設(shè)施存量南方比北方規(guī)模更大,但是從人均角度來(lái)看,南方地區(qū)人均基建投資存量只有北方地區(qū)的0.78?;ㄍ顿Y既然是有效拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策手段,在面對(duì)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力下,自然而然地成為各地方政府共同的政策選擇,基建投資應(yīng)該大幅增長(zhǎng)。但結(jié)合上文事實(shí)來(lái)看,我國(guó)北方地區(qū)更傾向于利用基建投資政策,而南方地區(qū)并沒(méi)有。南方地區(qū)的基建投資收益率更高,且缺口更大(郭鵬飛等,2020)[1],但基建投資資源更多地分配到北方地區(qū),基建投資出現(xiàn)了區(qū)域空間錯(cuò)配,這其中的內(nèi)在機(jī)制值得探求。

      圖1 基礎(chǔ)設(shè)施投資的存量分布差異(南方/北方)

      既然基建投資可以拉動(dòng)經(jīng)濟(jì),那么為什么相對(duì)于北方地區(qū),南方地區(qū)并沒(méi)有進(jìn)行足夠的基建投資?這種分布差異和其中內(nèi)在機(jī)制是本文關(guān)注的重點(diǎn)。在此背景下,本文具有以下三點(diǎn)貢獻(xiàn):第一,現(xiàn)有關(guān)于政府行為與基建投資的研究缺少?gòu)慕?jīng)濟(jì)計(jì)劃角度的討論,本文從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)角度豐富了現(xiàn)有關(guān)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與基建投資關(guān)系的研究。第二,本文將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、政府競(jìng)爭(zhēng)和基建投資納入統(tǒng)一分析框架,論證了政府競(jìng)爭(zhēng)情況下,地方政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)約束對(duì)基建投資的影響。第三,本文對(duì)我國(guó)區(qū)域間基建投資空間錯(cuò)配的成因進(jìn)行了一定探討,并對(duì)其內(nèi)在影響機(jī)制進(jìn)行了理論分析。

      一、文獻(xiàn)綜述與研究假說(shuō)

      現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施投資的研究汗牛充棟,但是近年來(lái)學(xué)者才關(guān)注投資的空間錯(cuò)配問(wèn)題。有學(xué)者經(jīng)過(guò)測(cè)算已經(jīng)發(fā)現(xiàn)我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施存量存在一定的空間錯(cuò)配。胡李鵬等(2016)[2]是最早測(cè)算發(fā)現(xiàn)我國(guó)西部地區(qū)的人均基礎(chǔ)設(shè)施存量顯著超過(guò)東部和中部地區(qū)。金戈(2016)[3]的估算結(jié)果也表明我國(guó)當(dāng)前基礎(chǔ)設(shè)施存量分布并不均衡。郭鵬飛等(2020)[1]測(cè)算我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施資本回報(bào)率后發(fā)現(xiàn),盡管我國(guó)西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施回報(bào)率長(zhǎng)期處于低位運(yùn)行,但是這并不影響該地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施存量的積累。陸銘(2020)[4]用一系列研究指出當(dāng)前我國(guó)存在資源的區(qū)域空間錯(cuò)配,這是中央政府區(qū)域發(fā)展政策造成的配置扭曲,也進(jìn)一步桎梏了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。究竟是哪些因素造成了我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資的空間分布存在扭曲?地方政府作為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的直接責(zé)任人,對(duì)于可以有效拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策選擇出現(xiàn)區(qū)域異質(zhì)性,很可能與地方政府自身的目標(biāo)約束有關(guān)。所以,本文認(rèn)為從地方政府自身出發(fā)找尋原因具有一定的意義。

      近年來(lái),涌現(xiàn)出很多文章強(qiáng)調(diào)政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響的研究。徐現(xiàn)祥和劉毓蕓(2018)[5]的研究表明,從全球范圍來(lái)看,制定增長(zhǎng)目標(biāo)與實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有顯著關(guān)聯(lián)。在我國(guó)政治背景下,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)與否與政治生涯直接掛鉤,是“晉升錦標(biāo)賽”機(jī)制的直接體現(xiàn)。劉淑琳等(2019)[6]認(rèn)為在這種“錦標(biāo)賽”制度下,政府會(huì)通過(guò)指導(dǎo)規(guī)劃等方式確保目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。廖茂林等(2018)[7]認(rèn)為面對(duì)這種保增長(zhǎng)的壓力,自上而下的行政體制會(huì)進(jìn)一步加大經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力。所以,余泳澤和潘妍(2019)[8]認(rèn)為這種層層加碼會(huì)使政府進(jìn)行短視化的投資和重復(fù)性建設(shè),以保證完成對(duì)增長(zhǎng)目標(biāo)的許諾。王賢彬和黃亮雄(2019)[9]認(rèn)為以上這些政府行為不僅受到本地的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)影響,還會(huì)受到來(lái)自周邊地區(qū)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力。徐換歌和蔣碩亮(2020)[10]認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)約束下,地方政府會(huì)擴(kuò)大基本公共服務(wù)支出規(guī)模,但也會(huì)表現(xiàn)出“輕公共服務(wù)”的偏好。

      綜上,本文提出假說(shuō)1:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力會(huì)激發(fā)地方政府對(duì)基建投資的依賴,且政府競(jìng)爭(zhēng)會(huì)強(qiáng)化這種影響。

      基建投資在很長(zhǎng)時(shí)間一直在拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)程中扮演重要角色。但是,隨著投資存量的提升,投資回報(bào)率下降,基建投資的行為可能并不長(zhǎng)久。伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,從制造向服務(wù)的轉(zhuǎn)換對(duì)地方政府提出了更高要求,單純通過(guò)基建投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的趨勢(shì)相悖,甚至可能阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

      所以本文提出假說(shuō)2:地方政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的促進(jìn)作用呈現(xiàn)“倒U形”特征,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的推動(dòng)作用弱化。

      地方政府通過(guò)基建投資完成制定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),但是政策的實(shí)行依賴于各區(qū)域自身的財(cái)政稟賦與發(fā)展能力。我國(guó)南北區(qū)域分化嚴(yán)峻,造成不同地區(qū)的政府財(cái)力和政府行政能力差距懸殊。對(duì)于發(fā)達(dá)地區(qū)而言,由于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)更加完備,不再依賴于政府投資帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),而是可以發(fā)揮經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的政策指引效果,為市場(chǎng)主體提供更好的經(jīng)濟(jì)預(yù)期,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。而欠發(fā)達(dá)地區(qū)落后的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與發(fā)展能力使該地區(qū)政府不得不依賴于基建投資,這進(jìn)一步削弱了地區(qū)的增長(zhǎng)潛力,使區(qū)域發(fā)展出現(xiàn)“馬太效應(yīng)”。

      最后,本文提出假說(shuō)3:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的促進(jìn)作用呈現(xiàn)區(qū)域異質(zhì)性,且自我國(guó)跨越經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型門檻后,地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的差異造成了南北政府面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力時(shí)對(duì)基建投資政策的不同態(tài)度。

      二、模型與數(shù)據(jù)

      (一)計(jì)量模型設(shè)定

      為檢驗(yàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)是否影響地方政府基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資,本文設(shè)定如下回歸方程:

      其中,i表示省份,t表示年份,u用于控制地區(qū)固定效應(yīng),γ用于控制時(shí)間固定效應(yīng),?it為隨機(jī)誤差項(xiàng)。investmentit表示基礎(chǔ)設(shè)施投資,targetit表示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),Xit是控制變量集合,分別包括貿(mào)易開(kāi)放度、人力資本水平、城市化水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征、人口特征和財(cái)政分權(quán)程度共6個(gè)控制變量。

      為了考察省級(jí)政府的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)置對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的影響,在(1)式的基礎(chǔ)上加入地方政府競(jìng)爭(zhēng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的交互項(xiàng)。即:

      其中β3是地方政府競(jìng)爭(zhēng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的調(diào)節(jié)效應(yīng),如果考察經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的影響則需要考慮上述調(diào)節(jié)效應(yīng)對(duì)β1的影響。

      (二)變量描述與統(tǒng)計(jì)

      本文使用2004—2018年中國(guó)31個(gè)省、直轄市和自治區(qū)的平衡面板數(shù)據(jù),主要指標(biāo)及其數(shù)據(jù)來(lái)源如下。

      1.被解釋變量:基礎(chǔ)設(shè)施投資數(shù)據(jù)。本文將“電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)”“交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵儲(chǔ)業(yè)”“信息傳輸、計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)”以及“水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)”4個(gè)行業(yè)定義為基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè),對(duì)于這4個(gè)行業(yè)的投資即為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。本文利用CEIC數(shù)據(jù)庫(kù)匯總計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施投資流量數(shù)據(jù)進(jìn)行基準(zhǔn)回歸,根據(jù)金戈(2016)[3]、胡李鵬等(2016)[2]的方法計(jì)算得出基礎(chǔ)設(shè)施投資的存量數(shù)據(jù)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)。所有投資金額均為經(jīng)過(guò)固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)去除價(jià)格效應(yīng)后的實(shí)際數(shù)據(jù),以2004年為基準(zhǔn)年份。

      2.核心解釋變量:經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)(target)。主要通過(guò)搜索省級(jí)政府年度政府工作報(bào)告而獲得?!墩ぷ鲌?bào)告》是地方政府的正式施政綱領(lǐng),具有較強(qiáng)的權(quán)威性,能反映出政府對(duì)某項(xiàng)指標(biāo)任務(wù)的公開(kāi)承諾,同時(shí),它還是未來(lái)對(duì)政府各職能部門考核的基礎(chǔ)

      3.控制變量。表1、表2分別是被解釋變量、解釋變量和控制變量的描述與統(tǒng)計(jì),實(shí)證回歸過(guò)程中分別對(duì)人均基礎(chǔ)設(shè)施投資、政府競(jìng)爭(zhēng)、人力資本水平和人口總量分別進(jìn)行對(duì)數(shù)化處理,以消除變量規(guī)模差異帶來(lái)的回歸誤差。

      表2 變量描述與統(tǒng)計(jì)

      4.數(shù)據(jù)來(lái)源。核心解釋變量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)來(lái)源于《政府工作報(bào)告》的相關(guān)表述,徐現(xiàn)祥等(2018)[5]對(duì)此做出了極大貢獻(xiàn),該數(shù)據(jù)來(lái)自中山大學(xué)IRE研究中心的網(wǎng)站。被解釋變量人均基礎(chǔ)設(shè)施投資是根據(jù)CEIC數(shù)據(jù)庫(kù)中行業(yè)固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù),依照胡李鵬等(2016)[2]的方法計(jì)算而來(lái)。其余控制變量皆來(lái)自WIND數(shù)據(jù)庫(kù)與CEIC數(shù)據(jù)庫(kù),具體測(cè)算方法見(jiàn)表1。

      表1 數(shù)據(jù)描述

      三、實(shí)證回歸分析

      首先根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果支持固定效應(yīng)回歸方法,并實(shí)證研究2004—2018年地方政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的基礎(chǔ)效應(yīng),考慮到存在一定的內(nèi)生性問(wèn)題,本章再用工具變量法以及更換變量的方法對(duì)研究結(jié)論進(jìn)行一系列的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

      (一)基準(zhǔn)回歸

      表3報(bào)告了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的雙重固定效應(yīng)回歸結(jié)果。其中,(1)(2)列分別報(bào)告了不加入控制變量和加入控制變量后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)約束對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的影響。根據(jù)結(jié)果來(lái)看,當(dāng)不加入控制變量時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%則會(huì)促進(jìn)1.035%的基礎(chǔ)設(shè)施投資,加入控制變量后經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%則會(huì)促進(jìn)0.438%的基建投資,結(jié)果均通過(guò)了最高水平的顯著性檢驗(yàn)。當(dāng)列(3)進(jìn)一步考慮地方政府間競(jìng)爭(zhēng)時(shí),本文發(fā)現(xiàn)政府間競(jìng)爭(zhēng)會(huì)促進(jìn)地方政府的基建投資。結(jié)合政府競(jìng)爭(zhēng)對(duì)基建投資的效應(yīng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增長(zhǎng)1%則會(huì)促進(jìn)基建投資增長(zhǎng)0.535%②。這說(shuō)明地方政府面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力,會(huì)主動(dòng)通過(guò)增加基礎(chǔ)設(shè)施投資實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)目標(biāo),且政府間競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇對(duì)基建投資的依賴,基建投資成為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的主要手段之一。列(4)是利用滯后一期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)作為工具變量的回歸結(jié)果,結(jié)果證明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)于基建投資的促進(jìn)作用十分顯著。基準(zhǔn)回歸結(jié)果證明了假說(shuō)1,即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的壓力會(huì)激發(fā)地方政府對(duì)基建投資的依賴,且政府競(jìng)爭(zhēng)會(huì)強(qiáng)化這種影響。

      表3 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的影響

      從控制變量來(lái)看,教育水平、貿(mào)易開(kāi)放度、城市規(guī)模與財(cái)政分權(quán)程度均會(huì)促進(jìn)政府的基建投資,而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)則會(huì)抑制基建投資,這是由于第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展會(huì)擠出政府對(duì)第二產(chǎn)業(yè)的投資。

      (二)穩(wěn)健性檢驗(yàn)

      盡管本文通過(guò)雙重固定效應(yīng)回歸證明了假說(shuō)1的成立,但是經(jīng)濟(jì)社會(huì)指標(biāo)之間的關(guān)系千絲萬(wàn)縷,可能會(huì)存在回歸結(jié)果的偶然性,因而對(duì)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性檢驗(yàn)必不可少。本節(jié)分別通過(guò)變換被解釋變量(基建投資)和核心解釋變量(經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo))的識(shí)別方法,進(jìn)一步檢驗(yàn)基準(zhǔn)實(shí)證結(jié)果的穩(wěn)健性,結(jié)果見(jiàn)表4。

      在表4中,列(1)是將基建投資變化率作為被解釋變量的新識(shí)別方法。根據(jù)結(jié)果看出,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)會(huì)提高基建投資變化率的增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%則會(huì)提高地方政府基建投資增長(zhǎng)率的0.165%。列(2)是采用投資率衡量被解釋變量,即人均基礎(chǔ)設(shè)施投資占人均GDP的比重來(lái)度量投資,從結(jié)果可以看出,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%會(huì)使投資率增長(zhǎng)0.126%。列(3)是本文利用估算的人均基礎(chǔ)設(shè)施投資的存量數(shù)據(jù)作為被解釋變量的回歸結(jié)果,即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%則可以使人均基建投資存量增長(zhǎng)0.176%。更換被解釋變量的回歸結(jié)果均證明了地方政府制定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的確導(dǎo)致了政府基建投資規(guī)模的擴(kuò)張。

      表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸分析

      另外,采用不同的核心解釋變量識(shí)別方法同樣可以證明該結(jié)論的穩(wěn)健。一旦經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)確認(rèn),就會(huì)成為地方政府官員面臨的首要目標(biāo),當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)與潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差距較大時(shí),地方政府官員會(huì)面臨更大的壓力(劉淑琳等,2019)[8],可能會(huì)進(jìn)行更為激進(jìn)的基建投資政策。列(4)是將“當(dāng)年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)/上年的實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度”衡量經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力,結(jié)果顯示,當(dāng)?shù)胤秸鎸?duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力時(shí)會(huì)通過(guò)增加基礎(chǔ)設(shè)施投資以完成增長(zhǎng)目標(biāo),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%會(huì)使基建投資增加0.35%。

      穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表明,雖然政策的影響效應(yīng)有區(qū)別,但是并沒(méi)有發(fā)生根本性扭轉(zhuǎn),實(shí)證結(jié)果再一次證明了假說(shuō)1的成立。

      四、異質(zhì)性分析

      至此,本文的研究發(fā)現(xiàn)與假說(shuō)1一致,在2004—2019年間,地方政府制定的增長(zhǎng)目標(biāo)顯著促進(jìn)了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。接下來(lái)繼續(xù)通過(guò)異質(zhì)性分析驗(yàn)證假說(shuō)2與假說(shuō)3。

      表5第(1)列是我國(guó)北方各省份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施投資的回歸結(jié)果,即經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%則會(huì)提高0.556%的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資。相比之下,列(2)顯示我國(guó)南方地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%會(huì)促進(jìn)0.427%的基建投資。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)北方地區(qū)的促進(jìn)作用大于南方地區(qū),這體現(xiàn)了我國(guó)北方地區(qū)受限于經(jīng)濟(jì)活力與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力有限,為了達(dá)到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo),不得不通過(guò)投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)于南方地區(qū)的基建投資也具有顯著的拉動(dòng)作用,但得益于南方地區(qū)較為合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理與較高水平的市場(chǎng)化改革,民營(yíng)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá),投資更多的是引導(dǎo)性作用,不需要通過(guò)大規(guī)模投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

      表5 時(shí)間與區(qū)域異質(zhì)性分析

      經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的拉動(dòng)作用不僅存在區(qū)域差異,還存在時(shí)代差異,2011年前后是該差異的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。張斌和鄒靜嫻(2018)的研究指出我國(guó)在2011—2012年實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從制造向服務(wù)的轉(zhuǎn)型。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不僅改變了我國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)狀態(tài),還直接影響了地方政府對(duì)投資的需求狀況。在跨越經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型門檻之前,制造業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè),基建投資不僅可以提高資源配置效率,還可以直接為制造業(yè)創(chuàng)造有效需求。在此背景下,基建投資成為完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的重要手段之一,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%會(huì)拉動(dòng)基建投資增長(zhǎng)0.589%。但是自我國(guó)跨越經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型門檻以后,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)于基建投資的影響由正轉(zhuǎn)負(fù),在整個(gè)樣本區(qū)間中呈現(xiàn)“倒U形”特征。2011年后,盡管不顯著,但是觀察回歸結(jié)果后發(fā)現(xiàn),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)每增加1%反而會(huì)造成0.114%的負(fù)效應(yīng)。這種“倒U形”說(shuō)明我國(guó)政府對(duì)于基建投資的態(tài)度出現(xiàn)異質(zhì)性,進(jìn)而造成了投資增速變緩,這在某種程度上也是造成我國(guó)自2012年后“L型”經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)的原因之一。當(dāng)我國(guó)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車——投資、消費(fèi)、出口中消費(fèi)潛力還沒(méi)有充分發(fā)揮,出口由于地緣政治因素以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)造成出口短時(shí)間爆發(fā)的潛力有限時(shí),投資的降低使我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩。

      經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的時(shí)代異質(zhì)性和區(qū)域異質(zhì)性直接相關(guān)。我們繼續(xù)考察2011年前后在南北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的影響發(fā)現(xiàn),我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型后,北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的拉動(dòng)作用明顯高于南方地區(qū)。與此同時(shí),2011年后南方地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的拉動(dòng)作用為0.246,進(jìn)一步小于南方地區(qū)2004—2018年的平均水平。這說(shuō)明我國(guó)南方地區(qū)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型完成度較高,完成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)的任務(wù)不再依賴于基建投資政策。與之相反的是,2011年后,我國(guó)北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的促進(jìn)作用為0.41,雖然該結(jié)果并不顯著,但是從規(guī)模上來(lái)看,與2004—2018年間的平均水平0.55的差距較小。這在一定程度上說(shuō)明,我國(guó)北方地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型完成度較差,制造業(yè)仍是拉動(dòng)地區(qū)增長(zhǎng)的支出產(chǎn)業(yè),服務(wù)業(yè)的發(fā)展程度跟不上南方地區(qū)的發(fā)展水平。

      綜上所述,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的促進(jìn)作用呈現(xiàn)“倒U形”特征,這表面上看是因?yàn)楸狈降貐^(qū)政府面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力時(shí),出于政府間競(jìng)爭(zhēng)的壓力,會(huì)比南方地區(qū)更依賴于基建投資以試圖實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)趕超,但是深層次原因是由于南北方區(qū)域發(fā)展動(dòng)力出現(xiàn)了分化,南北方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的進(jìn)程出現(xiàn)了差異。當(dāng)北方地區(qū)的服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后,且并無(wú)法有效形成帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力源時(shí),當(dāng)?shù)卣坏貌灰蕾囉谥圃鞓I(yè)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)(吳延兵,2017)[12],因此,基建投資理所當(dāng)然成為北方地區(qū)政府拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的首選政策,而南方地區(qū)政府對(duì)基建投資的依賴程度減弱。以上結(jié)論分別證明了假說(shuō)2與假說(shuō)3的成立,即地方政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的促進(jìn)存在時(shí)代與區(qū)域異質(zhì)性,看似是政府間競(jìng)爭(zhēng)壓力造成的,其實(shí)根源在于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型不同步造成的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異。當(dāng)然,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的影響在不同區(qū)域和不同時(shí)間出現(xiàn)異質(zhì)性不僅由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的原因,還有如財(cái)政能力的差距以及中央政策扶持力度的差異等多種原因,這需要后續(xù)進(jìn)一步研究才能證明。但基建投資的空間錯(cuò)配也同時(shí)意味著不同地區(qū)發(fā)展?jié)摿Φ姆只?,這種經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的異質(zhì)性最終造成區(qū)域發(fā)展的“馬太效應(yīng)”,對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。

      五、結(jié)論

      基于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)管理實(shí)踐,本文利用我國(guó)2004—2018年31個(gè)省份數(shù)據(jù)具體考察了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資的拉動(dòng)作用以及背后的內(nèi)在機(jī)理。研究發(fā)現(xiàn):

      首先,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)可以有效促進(jìn)基建投資的增長(zhǎng)。一方面政府會(huì)傾向于通過(guò)基建投資緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力,另一方面政府間競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇這種政策依賴。這一結(jié)論在工具變量法、更換被解釋變量、核心解釋變量等穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立。

      其次,進(jìn)一步觀察經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的時(shí)間與區(qū)域異質(zhì)性來(lái)看,一方面,地方政府經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)對(duì)基建投資的促進(jìn)作用呈現(xiàn)“倒U形”特征,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力對(duì)基建投資的拉動(dòng)作用在2012年前后出現(xiàn)明顯的轉(zhuǎn)折,2012年后,面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力,地方政府對(duì)基建投資政策的傾向程度降低。與此同時(shí),當(dāng)面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)壓力時(shí),北方地區(qū)也表現(xiàn)出比南方地區(qū)更加依賴基建投資的現(xiàn)象。

      最后,深入判斷影響不同區(qū)域?qū)ㄍ顿Y政策態(tài)度的影響因素時(shí)發(fā)現(xiàn),自我國(guó)跨越經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型門檻后,地方產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)差異造成了南北政府面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力時(shí)對(duì)基建投資政策的不同態(tài)度,經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的差異使不同區(qū)域的政策選擇產(chǎn)生差異。

      針對(duì)以上結(jié)論可以帶來(lái)以下政策啟示:

      第一,應(yīng)客觀看待基建投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用,在面對(duì)新冠肺炎疫情造成的潛在經(jīng)濟(jì)沖擊時(shí),有效利用基建投資政策加強(qiáng)各地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),尤其加強(qiáng)新基建投資,不僅有利于保證經(jīng)濟(jì)增速,還會(huì)提高我國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力,而“新基建”的投資是重要的發(fā)展方向。

      第二,應(yīng)合理引導(dǎo)地方政府間競(jìng)爭(zhēng),摒棄“一刀切”式的官員績(jī)效評(píng)估方式。一方面要降低對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)政府的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)考核壓力,加強(qiáng)民生、環(huán)保類目標(biāo)的考核要求。另一方面對(duì)于發(fā)達(dá)地區(qū)要加強(qiáng)提高人均水平的考核要求,盡管發(fā)達(dá)地區(qū)政府不依賴于基建投資,但是鑒于持續(xù)的人口流入,應(yīng)加強(qiáng)通勤、民生、市政等領(lǐng)域的基建投資以實(shí)現(xiàn)服務(wù)人口的目標(biāo)。

      第三,南北方地區(qū)對(duì)于基建投資政策的依賴程度不同主要是取決于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平持續(xù)分化的現(xiàn)狀。南方地區(qū)相比北方地區(qū)對(duì)基建投資的依賴度更低,是由于發(fā)達(dá)地區(qū)較早的改革開(kāi)放與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型,地方政府具有較強(qiáng)的財(cái)政能力與較大的發(fā)展?jié)摿?,而北方并沒(méi)有相同的政策基礎(chǔ)。所以當(dāng)前的區(qū)域發(fā)展政策應(yīng)改變以往的基建資金扶持,而應(yīng)該更多地以發(fā)展地區(qū)比較優(yōu)勢(shì),培育區(qū)域特色產(chǎn)業(yè)為主,以“一帶一路”倡議為支撐,激發(fā)開(kāi)放的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活力,為缺乏沿海開(kāi)放的內(nèi)陸地區(qū)提供開(kāi)放發(fā)展與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的新路線。

      注釋

      ①基礎(chǔ)設(shè)施投資的存量估算方法借鑒胡李鵬等(2016)、金戈(2016)等,數(shù)據(jù)來(lái)源于CEIC數(shù)據(jù)庫(kù),后文實(shí)證數(shù)據(jù)與此保持一致。

      ②計(jì)算方法為β1+β3- ---------compete,即-1.169+0.137×12.44=0.535。

      ③此處K-P test結(jié)果顯示工具變量效果較好。

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