跨國石油公司的轉型策略及其中國借鑒

施訓鵬，楊木易， 鄭 新， 孫賢勝

(1.悉尼科技大學 澳中關系研究院，澳大利亞 新南威爾士州 2007； 2. 碳排放權交易湖北省協(xié)同創(chuàng)新中心,湖北 武漢430205；3.澳大利亞能源轉型研究所，澳大利亞 新南威爾士州 2153； 4.國際能源轉型學會，澳大利亞 新南威爾士州 2153)

一、引言

隨著《巴黎協(xié)定》等一系列氣候政策協(xié)議的達成，低碳轉型逐漸成為當今世界的主流。在這一背景下，油氣產(chǎn)業(yè)轉型勢在必行。作為傳統(tǒng)化石能源，石油和天然氣提供了全球一半以上的能源供應，但同時二者也是碳排放“大戶”。油氣行業(yè)全價值鏈從開采、運輸、儲存到終端應用都會產(chǎn)生大量碳排放，占全球總量的40%以上。[1]因此，油氣產(chǎn)業(yè)的低碳轉型在全球碳減排中起到重要作用。

國內(nèi)外已有不少針對石油公司轉型的研究，并形成了共識——石油公司必須從油氣業(yè)務轉向大能源，在大力降低油氣核心業(yè)務碳排放的同時，加大對低碳能源技術的投資。[2]有研究甚至建議，油氣行業(yè)不僅要被動、漸進地適應低碳發(fā)展，而且還要貢獻、甚至引領能源系統(tǒng)的脫碳。[3]在這一共識基礎上，相當一部分跨國石油公司已經(jīng)制定了向能源公司轉型的計劃，并開始投資可再生能源產(chǎn)業(yè)。[4]雖然如此，但在跨國石油公司實際投資中可再生能源的比例仍遠低于核心油氣業(yè)務。[5]有研究認為，這主要是由于石油公司在投資新能源時面臨著身份認同的困惑，所以進展并不順暢[6]；也有分析認為，這是因為石油公司的理念不同，并根據(jù)石油公司在能源轉型中的表現(xiàn)，將其分為五類：對能源轉型袖手旁觀的觀眾(如Apache和Anadarko)、對可再生能源投資淺嘗即止的謹慎的捍衛(wèi)者(如ExxonMobil)、對一項可再生技術做出了認真承諾的專注的建設者(如Equinor)、尚未確定發(fā)展方向的多元化探索者以及Shell和Total這樣視轉型為公司使命的轉型領袖[7]。此外，研究中東油氣生產(chǎn)國家轉型的文章發(fā)現(xiàn)，早期發(fā)展中國家以經(jīng)濟多元化為目標的轉型大多失敗，而現(xiàn)在的低碳轉型則為其創(chuàng)造了多樣化的環(huán)境，會有助于這些國家轉型。[8]研究油氣企業(yè)轉型戰(zhàn)略的文章大多關注可再生能源的投資，但也有一些文章把碳捕獲與封存(Carbon Capture and Storage，CCS)和燃料電池投資作為企業(yè)轉型的戰(zhàn)略。[9]

油氣企業(yè)的轉型策略是油氣行業(yè)應對能源轉型的核心。有研究者提出，油氣企業(yè)在能源轉型的過程中面臨著三難問題，即維持對其核心業(yè)務的投資、支付股東股息、投資于能源轉型之間的戰(zhàn)略權衡。[10]企業(yè)的戰(zhàn)略選擇由于能源轉型面臨的多方面的不確定性而更加困難。[7]由于不確定性的存在，每家油氣企業(yè)都面臨著兩難的選擇。一方面，如果油氣企業(yè)推遲適應策略直到不確定性減少，那就可能為競爭對手創(chuàng)造機會；另一方面，早期投資決策或對“失敗”技術的投資不僅會限制企業(yè)未來的選擇，還會增加資產(chǎn)損失的風險。[11]德勤、普華永道和麥肯錫等國際咨詢巨頭都將油氣企業(yè)的能源轉型作為各自的一個咨詢方向。[12-14]麥肯錫指出資本市場會給油氣企業(yè)施加減排壓力,并從目標、戰(zhàn)略、策略和管理等方面對中國油氣企業(yè)提出建議。[14]國內(nèi)一些學者，如朱子涵等[15]、賈京坤等[16]、謝瑋[17]都探討了石油公司轉型的相關問題。現(xiàn)有文獻中對跨國石油公司能源轉型模式的研究比較多，對其轉型動因的深入分析相對較少，更缺乏對中國石油公司轉型特異性以及相應的轉型和適應策略的分析。

本文在梳理已有研究的基礎上，將有關理論模型引入石油公司能源轉型的分析中。綜合跨國石油公司面臨的挑戰(zhàn)和機遇及其轉型策略，運用PEST分析框架，分析跨國石油公司能源轉型的動力源泉；然后依據(jù)戰(zhàn)略管理分析框架，提出跨國石油公司轉型模式對中國石油公司能源轉型的參考和借鑒。

二、跨國石油公司面臨的挑戰(zhàn)和機遇

(一)跨國石油公司面臨的挑戰(zhàn)

在全球低碳轉型大趨勢下，石油公司將面臨以下五方面的主要挑戰(zhàn)。

第一，市場萎縮。凈零排放(或者碳中和)意味著化石燃料消費將大幅減少。在國際能源署的凈零路徑中，化石燃料消費在能源供應總量中的占比將由目前的近4/5，減少到2050年的1/5左右。其中，石油需求將下跌至2 400萬桶/天，相比2020年的約9 000萬桶/天要降低75%。[18]

第二，成本上升。包括碳市場在內(nèi)的氣候變化政策會給石油公司帶來成本上升的壓力。麥肯錫的研究發(fā)現(xiàn)，在沒有碳價格的情況下，在每桶60美元的油價水平下約90%以石油為主的項目預計可實現(xiàn)收支平衡；而如果碳價達到每噸100美元，則該比例下降至80%。[14]殼牌2018年發(fā)布的報告稱：全球二氧化碳排放價格每增加10美元，其稅前現(xiàn)金流將減少約10億美元。[15]根據(jù)《華爾街日報》的分析，僅在2020年前3個季度，北美和歐洲的石油和天然氣公司就減少了1 450億美元的資產(chǎn)價值，大約相當于其市值的10%。[19]

第三，融資困難。英國牛津能源研究所的調查發(fā)現(xiàn)，金融機構投資者對傳統(tǒng)能源行業(yè)的興趣正在下降。一個主要表現(xiàn)是未來投資對LNG的內(nèi)部收益率(IRR)從目前的11%增加到13%，而煤炭投資的內(nèi)部收益率從現(xiàn)在的15%大幅度增加到40%。[11]全球可持續(xù)投資聯(lián)盟(Global Sustainable Investment Alliance)的數(shù)據(jù)顯示，以石油和天然氣撤資為重點的“負面篩選”投資在全球資產(chǎn)管理中高達19.7萬億美元。[3]

第四，價格下行。原油需求一旦開始下降，原油價格也將承受下行壓力，從而大幅度降低石油產(chǎn)業(yè)的商業(yè)前景。根據(jù)Wood Mackenzie的分析，在全球溫控2度情景下，布倫特原油預計到2030年要降至40美元/桶，并進一步于2050年下滑至10～18美元/桶。[20]然而，2021年下半年以來油氣價格的暴漲與這個長期預測背道而馳，石油公司感受到市場的不確定性，一定程度上放緩了其當前轉型的步伐。

第五，社會壓力。隨著氣候變化問題逐漸受到重視，政府、投資者和公眾對油氣企業(yè)減碳的要求日益增加。氣候政策會對全球石油與天然氣市場產(chǎn)生巨大影響，主要體現(xiàn)在三個方面：一是直接抑制油氣需求，二是鼓勵油氣替代產(chǎn)品的發(fā)展，三是推動包括塑料回收在內(nèi)的循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展。這會對油氣產(chǎn)業(yè)下游的煉油、基礎設施和石化產(chǎn)品市場需求產(chǎn)生影響。[3]隨著應對氣候變化的社會共識逐漸形成，任何一家公司如果不能積極回應社會對清潔能源的渴望，就可能失去其經(jīng)營的社會執(zhí)照(Social License)、競爭力、吸引力和留住人才的能力。[21]

此外，這些挑戰(zhàn)還存在著很大的不確定性。例如，一些行業(yè)專家認為，可再生能源將在未來20～30年內(nèi)取代化石燃料；而另一些專家則認為，轉型需要更長的時間。[7]此外，包括氫能、碳捕捉和存儲技術在內(nèi)的低碳技術的未來發(fā)展也存在一定的不確定性。全球對碳稅和氣候變化法規(guī)等關鍵要素缺乏共識，也一定程度上加劇了未來道路的不確定性。[7]在能源轉型高度不確定的情況下，跨國石油公司采用多樣化和適應策略是明智的。[3]

(二)跨國石油公司面臨的機遇

跨國石油公司在氫、海上風電、電氣化、生物燃料和碳捕集、利用與封存(Carbon Capture，Utilization and Storage,CCUS)等方面的技術優(yōu)勢、工程和項目管理能力也為其轉型提供了可能。這主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，跨國石油公司在氫、海上風電、電氣化、生物燃料和CCUS等方面的技術優(yōu)勢，可以助力能源轉型。以CCUS為例，根據(jù)國際能源署的估算，在凈零排放情境下，其年均處理能力需要從2020年的不到0.01億噸快速增長到2050年的14億噸，并為剩余一小部分化石能源提供凈零排放解決方案。[18]

第二，跨國石油公司在天然氣方面的資源、基礎設施、運行經(jīng)驗及氫能的發(fā)展對能源轉型有著積極的作用。天然氣燃燒清潔，用于發(fā)電響應速度快，非常適合與可再生能源配合，提供靈活的后備能源。在大規(guī)模儲能技術成熟前，間歇性可再生電力的不斷發(fā)展，為天然氣創(chuàng)造了一個特殊的細分市場。藍色氫也將為天然氣的脫碳提供一條新途徑。[21]

第三，跨國石油公司雄厚的資本也可助力能源轉型。能源轉型需要投入大量的資本，油氣行業(yè)的雄厚資本對于一些關鍵的資本密集型清潔能源技術走向成熟至關重要。如果油氣行業(yè)可以與政府和其他利益相關者合作，為大規(guī)模投資建立可行的商業(yè)模式，則可以極大地推動這些技術的發(fā)展。除了財務實力，跨國石油公司還擁有管理和執(zhí)行大型項目、控制項目風險的經(jīng)驗。[21]

三、跨國石油公司的轉型策略

本文運用轉型管理(Transition Management)框架[22]，來分析跨國石油公司的轉型策略，具體分為戰(zhàn)略、戰(zhàn)術和業(yè)務三個層面。

(一)戰(zhàn)略層面

在戰(zhàn)略層面推動轉型的核心是建立長期轉型愿景。能源轉型必然導致油氣業(yè)務的衰落，甚至是要求油氣企業(yè)放棄其招牌產(chǎn)業(yè)。歐洲石油公司和美國石油公司在戰(zhàn)略選擇上有顯著不同。歐洲石油公司普遍認為“去碳化”和“電氣化”是未來能源發(fā)展的方向，主張削減油氣產(chǎn)能，并逐步加大可再生能源生產(chǎn)，實現(xiàn)由跨國石油公司向大型綜合能源公司的轉型。為更好推動這一轉型，大部分歐洲石油公司制定了到本世紀中葉實現(xiàn)凈零排放的長期轉型目標，并開始積極付諸實踐。[5]例如，2021年2月，殼牌發(fā)布了主動擁抱“變化”的全新業(yè)務戰(zhàn)略，旨在通過實施全面碳管理方法實現(xiàn)凈零排放。[23]

相較于歐洲石油公司的“激進”做法，美國石油公司往往認為油氣業(yè)務在相當長的時間內(nèi)仍有較大發(fā)展空間和盈利能力，向新能源轉型時機還不成熟，傾向于采取“穩(wěn)健”發(fā)展的戰(zhàn)略。?？松梨诠颈硎荆瑢⒗^續(xù)專注于成為一個安全、低成本的“大油氣”運營商并為股東創(chuàng)造長期價值；雪佛龍公司認為可再生能源相比于油氣業(yè)務在收益率方面并沒有優(yōu)勢，因而繼續(xù)聚焦于原有油氣業(yè)務，并大力拓展CCS技術。[5]在這一“穩(wěn)健”戰(zhàn)略指導下，美國石油公司減排往往關注減少甲烷和火炬氣排放，而不是直接減排二氧化碳。[15]雪佛龍公司2019年的社會責任公告中宣布，其減排策略包括降低排放強度、和其他公司合作在業(yè)務中增加可再生能源的比例以及投資充電汽車、CCS等方面的創(chuàng)新技術。[5]此外，美國石油公司普遍認為技術突破是未來實現(xiàn)低碳轉型的關鍵，但這可能需要幾十年的時間。[24]

(二)戰(zhàn)術層面

戰(zhàn)術層面涉及將戰(zhàn)略愿景轉化為具體執(zhí)行計劃。目前各大跨國石油公司在戰(zhàn)術層面的策略主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

第一，重塑公司的品牌。不少石油公司通過更名來淡化石油公司的屬性。例如,挪威國家油氣公司(Staoil)更名為Equinor，以體現(xiàn)其轉變?yōu)槎嘣茉垂镜膽?zhàn)略[5];2021年，道達爾公司(Total)更名為道達爾能源(TotalEnergies)，以此來支持公司向碳中和過渡的戰(zhàn)略,“能源”的復數(shù)形式表明道達爾致力于成為多種能源(包括電力)生產(chǎn)供應商;丹麥能源巨頭丹能(Danish Oil and Natural Gas，DONG Energy)更名為沃旭能源(?rsted)，該公司出售其上游石油、天然氣和煤炭業(yè)務后，正式完成向新能源公司的轉型;天然氣巨頭蘇伊士環(huán)能集團(GDF Suez)正式更名為Engie，致力于實現(xiàn)“人人享有可持續(xù)能源”的倡議目標[25]。

第二，組織機構優(yōu)化。歐洲多家跨國石油公司近年來在組織架構重塑、業(yè)務比重調整、投資行為、市場交易行為等方面做出了大刀闊斧的改變，不僅徹底廢棄了沿襲超過百年的“上游、下游和其他業(yè)務板塊”的組織架構，更是將天然氣與低碳能源組合為同一業(yè)務單位，有些公司甚至直接將業(yè)務分為傳統(tǒng)化石能源與低碳新能源兩部分。[26]而北美石油公司在這方面動作甚少。

第三，管理制度調整。不少跨國石油公司制定了降低碳排放強度的運營效率指標，還有一部分公司提議到2025年將甲烷排放量控制在0.2%。[21]德勤調查發(fā)現(xiàn)，大約有56%的公司其CEO的薪酬已經(jīng)和低碳目標掛鉤。[12]此外，絕大多數(shù)跨國石油公司都通過制定內(nèi)部碳定價、在新建項目投資決策時考慮溫室氣體排放相關的潛在成本，來評估未來更加嚴苛的碳政策會給項目帶來的風險。[15]

第四，建立環(huán)境、社會和公司治理(ESG)體系。隨著氣候變化討論的深入，投資者和股東的觀念日益轉變，對于環(huán)境問題愈發(fā)重視。[5]而油氣企業(yè)的公眾形象不佳，將威脅到企業(yè)運營的社會執(zhí)照。[3]為了回應公眾訴求，跨國石油公司積極加入各類氣候變化相關行業(yè)協(xié)會，如殼牌加入了油氣行業(yè)氣候倡議組織(OGCI)和國際石油工業(yè)環(huán)境保護協(xié)會(IPIECA)在內(nèi)的16個重要行業(yè)協(xié)會，表明自身立場，引導行業(yè)低碳標準、政策制定向公平合理方向發(fā)展。[3]

(三)業(yè)務層面

業(yè)務層面推動轉型主要是通過具體業(yè)務來執(zhí)行戰(zhàn)略計劃。就跨國石油公司來說，主要體現(xiàn)在研發(fā)和投資方面的一升一降，即減少油氣資源和資產(chǎn),投資新能源。例如，BP、殼牌和其他一些石油公司紛紛出售油田，轉向投資可再生能源。其中，BP計劃大幅度削減(包括出售)油氣產(chǎn)量，從2019年起10年內(nèi)，實現(xiàn)油氣產(chǎn)量從260萬桶油當量/日減至150萬桶油當量/日，降幅超過40%；殼牌2021年9月宣布將美國二疊盆地95億美元油氣資產(chǎn)出售給康菲。[23]同時，歐洲石油公司普遍加大對氫能、風電等低碳項目的投資。投資可再生能源主要分為四種類型：(1)將可再生能源與石油和天然氣生產(chǎn)相結合；(2)將石油和天然氣生產(chǎn)方面的專業(yè)知識擴展到可再生能源；(3)為創(chuàng)新技術提供風險投資資金和商業(yè)模式；(4)建立可再生能源生產(chǎn)的垂直整合價值鏈。[6]不過，石油公司在投資新能源方面也面臨著一些困難和戰(zhàn)略選擇，投資的成敗參半。

歐美石油公司的投資業(yè)務重點具有明顯的區(qū)別。歐洲石油公司在減少油田資產(chǎn)的同時，旗幟鮮明地大幅增加可再生能源投入；而美國石油公司雖然也在新能源領域進行了一些投資，但同時仍繼續(xù)大張旗鼓地投資石油資產(chǎn)。2016—2020年間，道達爾公司對新能源的投資接近60億美元，占公司上游并購投資總額的20%以上,殼牌公司對新能源的投資超過20億美元；而同期美國雪佛龍公司投資的新能源資產(chǎn)僅占公司上游并購投資總額的3%不到，不足1億美元。[27]

跨國石油公司往往根據(jù)項目的特點，采取直接投資、并購、風險投資和研發(fā)投資等多種形式拓展業(yè)務方向。對于前景明確的業(yè)務方向，石油公司往往選擇直接投資或兼并購的形式；對于前景不明確的業(yè)務方向，則以建立風險投資基金為主，通過在資本市場實施股權投資，參股具有較強發(fā)展?jié)摿Φ捻椖?。由于?chuàng)新業(yè)務的高風險性，不少石油公司通過專業(yè)的投資基金，來探索創(chuàng)新業(yè)務。[5]新能源技術并非各跨國石油公司都擁有，因此，利用“風險投資模式”投資新技術使跨國石油公司更具有靈活性，使其能夠利用自己的專業(yè)知識，降低風險，擴大規(guī)模，并將他人的技術商業(yè)化。[21]目前，基本上所有的石油公司都在加強研發(fā)投入。其中一部分通過與國際領先的能源研發(fā)機構開展合作，攻關低碳能源技術。殼牌和道達爾是這一形式的倡導者，先后參與了包括氫能、儲能、光伏發(fā)電、陸上風電、海上風電和CCS等可再生能源投資。另一部分以美國石油公司為代表的企業(yè)則重視傳統(tǒng)油氣開發(fā)，并把CCUS作為研發(fā)的重點。CCUS技術不僅與傳統(tǒng)油氣產(chǎn)業(yè)相關，對于實現(xiàn)碳中和也至關重要。[21]大型石油公司在研發(fā)方面具有明顯優(yōu)勢，主要體現(xiàn)在它們擁有大量現(xiàn)金和預期現(xiàn)金流以及能夠迅速響應行業(yè)環(huán)境變化的能力。

憑借雄厚的財務實力，不少跨國石油公司已經(jīng)通過并購和風險投資等形式投資能源轉型技術和項目。[14]這些投資主要分為兩大類。第一類主要投資于電氣化和可再生電力等清潔能源技術。2020年，BP公司宣布到2030年前將可再生能源投資增加10倍，與10～15個城市以及3個核心產(chǎn)業(yè)一起減碳，致力于到2050年或之前成為一家“凈零”公司。[28]石油公司致力于通過這些投資，推動自身轉型成為綜合能源公司。[5]牛津能源研究所的一項研究梳理了跨國石油公司大約200筆風險投資，其中相當一部分投資于新能源技術領域[21]；?？松梨诠韭暦Q擁有全球1/5的CCS能力，每年捕捉700萬噸碳，其與加州大學合作研發(fā)的一種材料，可捕集天然氣發(fā)電廠排出的二氧化碳，而且比之前的方法所需的加熱和降溫條件更低[5]；雪佛龍公司在各種碳捕集和存儲項目上先后投入了超過11億美元的資金[24]。第二類主要投資于油氣產(chǎn)業(yè)鏈自身減碳技術或前沿技術。2018年，能源行業(yè)約8%的專利屬于新能源領域，其余92%的專利是為了提高化石燃料的效率。[21]針對前沿技術，雪佛龍公司正在投資研發(fā)組合式聚變反應堆，這種技術不會排放溫室氣體，所產(chǎn)生的核廢料也相當有限，并嘗試將大氣中的二氧化碳轉化為燃料;?？松梨诠疽邪l(fā)一種藻類，通過光合作用吸收二氧化碳。[24]

四、跨國石油公司轉型的動力源泉

跨國石油公司能源轉型模式選擇背后的驅動因素有很多，本文采用PEST分析框架，將因素劃分為政治(politics)、經(jīng)濟(economy)、社會(society)和技術(technology)四個方面，來分析跨國石油公司轉型的動力源泉。

(一)政治：母國的氣候變化政策

母國的氣候變化政策很大程度上決定了石油公司轉型的積極性。雖然說國際化程度越高的公司投資可再生能源的積極性越高，但母國的政策影響也很顯著。[29]例如，歐洲石油公司對未來能源構成變化的預判與歐盟的要求基本一致，反映出政府和民意的主流意見。歐洲是應對氣候變化的全球領導者，2005年開始，歐洲就啟動了世界上第一個碳排放權交易市場。在歐洲，氣候變化和減排的觀念已經(jīng)深入人心，公眾和政府有高度的減排共識，這一共識逐步轉化為對石油公司碳排放的法律約束。2021年5月，荷蘭一家地方法院裁定殼牌公司必須使其2030年碳排放量比2019年時的水平降低45%，大大高于該公司設定降低20%的目標，這也是首次有法院強制要求石油公司遵守《巴黎協(xié)定》減少碳排放。[30]2020年1月，法國一些城市和非政府組織起訴道達爾公司，認為其在限制碳排放和防止氣候變化方面做得不夠。[31]不過，由于歐洲的氣候變化約束往往聚焦本土，這給了跨國石油公司在歐洲內(nèi)外采取不同策略的機會。如2021年9月6日，道達爾能源公司宣布投資伊拉克南部大型油田、天然氣利用、海水淡化和太陽能發(fā)電的一攬子、總投資預計達到270億美元的“能源綜合利用”項目，該項目的投資重點仍舊以油氣開發(fā)為主，包括年產(chǎn)1 050萬噸的油田項目。[32]美國石油公司沒有歐洲石油公司自上而下的減排壓力。[3]因此，美國石油公司還繼續(xù)依靠石油，減排重點也集中于CCS以及其他可以幫助其減少碳排放的新能源和能效技術。[5]

(二)經(jīng)濟：母國的資源稟賦

母國的資源稟賦一定程度上決定了本國石油公司的轉型策略。一般來說，石油工業(yè)產(chǎn)值占GDP比重越大的國家，其石油行業(yè)能源轉型政策越保守。以美國石油公司為代表,對能源轉型持保守態(tài)度的各石油公司所依托的地區(qū)正是油氣資源相對豐富的地區(qū)。[33]美國國內(nèi)油氣資源比較豐富，石油公司的油氣資源發(fā)展戰(zhàn)略不僅僅涉及盈利的問題，還涉及供應本國能源市場以及本國上游資源開發(fā)、就業(yè)等問題。2015年美國石油工業(yè)創(chuàng)造了103萬人的就業(yè)，占總就業(yè)的5.6%。[34]因此，美國的氣候變化政策相對比較保守，雖出臺了減排政策，但其對于石油行業(yè)始終難以割舍，多在油氣產(chǎn)品本身的低碳化方面做文章，如結合CCS技術開展低碳生產(chǎn)、降低開采環(huán)節(jié)能耗等。

相對于美國來說，歐洲(特別是中、西歐)是油氣資源相對貧乏的地區(qū)，因此，歐洲石油公司往往是油氣資源和市場都在國外。在此情況下，歐洲石油公司的轉型不用顧忌上游的產(chǎn)業(yè)和就業(yè)，也不用擔心下游的供應問題，對母國的產(chǎn)業(yè)和經(jīng)濟影響基本忽略不計，所以可以選擇比較激進的轉型模式。以法國為例，由于缺乏油氣資源，石油工業(yè)產(chǎn)值僅占其GDP的0.01%，法國政府2017年就宣布不再頒發(fā)新的油氣勘探許可，并要求在2040年前禁止本土和海外屬地內(nèi)一切油氣勘探開發(fā)活動。[27]這種國內(nèi)政策也使得道達爾能源公司不能夠過分依賴油氣資源。對于其他歐洲石油公司來說，法國的經(jīng)驗也可以同樣適用。

此外，對于資源稀缺的國家來說，為保障需求側的安全穩(wěn)定，石油公司往往選擇進軍替代能源行業(yè)(如電力、氫能等)，或研發(fā)更具競爭力和附加值的油氣產(chǎn)品(如天然氣、零碳石油、航空燃油、潤滑油、化工產(chǎn)品等)。

(三)社會：投資者和股東壓力

規(guī)范壓力(Normative pressures)與石油公司的可再生能源發(fā)展戰(zhàn)略具有正相關性。規(guī)范壓力既包括當?shù)氐纳鐣?guī)范和期望，也包括社會對清潔空氣和水資源的重視、社會對清潔能源的期望以及當?shù)鼐用窠邮芸稍偕茉刺娲返囊庠傅纫蛩亍Ｑ芯堪l(fā)現(xiàn)，在規(guī)范壓力較高的國家，石油公司管理層對發(fā)展可再生能源的承諾也較高。[7]

由于減排以及其他社會壓力，油氣產(chǎn)業(yè)也在逐漸失去金融市場的青睞。2014年9月，洛克菲勒兄弟基金會宣布將剝離其持有的化石燃料資產(chǎn)；世界銀行宣布2019年以后將不再為油氣勘探和開采項目提供貸款；2019年歐盟各國財政部長聯(lián)合呼吁歐洲投資銀行和其他全球金融機構停止對石油、天然氣和煤炭項目的融資[15];歐洲投資銀行(EIB)已宣布在2021年底前停止為一切化石能源項目提供貸款；挪威主權基金也決定從油氣投資中退出[35]。

應對氣候變化的要求通過股東和投資者直接傳遞到公司決策層，迫使石油公司考慮能源轉型。2015年，BP、殼牌和Statoil的股東幾乎一致投票支持公司披露與氣候變化相關的財務風險。[6]也有部分公司制定減排目標是受到資產(chǎn)經(jīng)理的壓力，這些資產(chǎn)經(jīng)理要求石油公司認可氣候變化對其經(jīng)營的財務影響。[5]隨著投資者變得更有組織性，這些壓力也會與日俱增。[21]2021年5月，在埃克森美孚董事會席位的爭奪大戰(zhàn)中，主張加快轉型的激進投資者的三位候選人贏得了董事會的席位。[36]

(四)技術：海上風電和CCUS

技術優(yōu)勢驅動一些跨國石油公司優(yōu)先發(fā)展海上風電。包括半潛式、柱狀浮筒式和張力腿式在內(nèi)的更加經(jīng)濟的浮式風電結構與深水油氣作業(yè)平臺設計及運行存在共通之處，石油公司將新生的海上風電行業(yè)與數(shù)十年的海上工程、制造和安裝專業(yè)技術相結合，獲得了蓬勃發(fā)展的新機會。[27]

石油公司發(fā)展充電業(yè)務，也是基于對自身現(xiàn)有基礎設施的利用。一些石油公司將充電視為進入分散能源業(yè)務的一個重要切入點，作為虛擬發(fā)電商(VPP)和優(yōu)化分布式能源利用戰(zhàn)略的一部分,建立起電動汽車充電、分布式能源發(fā)電、電池使用(V2G)和靈活消費之間的連接，創(chuàng)建一個新的本地能源系統(tǒng)，挑戰(zhàn)現(xiàn)有的電力企業(yè)。[21]

此外，不少跨國石油公司期望CCUS能力在低碳社會中發(fā)揮更大作用。跨國石油公司在LNG凈化和提高油田采收率方面積累了豐富的CCUS相關經(jīng)驗。[21]當前大型設施中利用CCUS捕集的二氧化碳有3/4來自石油和天然氣運營，占CCUS項目總支出的1/3。[2]截至2020年，全球21個規(guī)模以上二氧化碳封存與利用項目中，用于提高油田采收率的項目有16個，超過80%的二氧化碳捕集額用于油田提高采收率。[1]然而，碳捕捉技術面臨著成本挑戰(zhàn)，如果將碳捕捉技術商業(yè)化，部分跨國石油公司可能會在材料技術上具備領先優(yōu)勢。[1]歐洲和美國石油公司對二氧化碳捕集與封存對未來減排貢獻的看法一致，均大力發(fā)展此類項目。

五、跨國石油公司轉型經(jīng)驗的中國借鑒

在對跨國石油公司轉型經(jīng)驗梳理回顧的基礎上，分析中國石油公司在政治、經(jīng)濟、社會和技術方面與跨國石油公司的異同；通過應用轉型管理理論，從戰(zhàn)略、戰(zhàn)術和業(yè)務三個層面，提出跨國石油公司轉型對中國石油企業(yè)的幾點啟示；并探討如何通過政府政策支持和社會積極參與來助力石油公司轉型。

(一)跨國石油公司與中國石油公司轉型的異同

在碳達峰、碳中和目標的指導下，中國的石油需求預計到2050年將下降70%～85%。[1]在這一背景下，中國石油公司轉型勢在必行。對比跨國石油公司的模式，中石油的模式看起來像是多種經(jīng)營，致力于成為世界一流的綜合性能源公司;而中石化和中海油更接近低碳油氣的模式:中石化立志成為中國第一氫能公司,中海油則力爭降低油氣產(chǎn)業(yè)的排放、穩(wěn)妥推進海上風電業(yè)務、探索發(fā)展其他新能源業(yè)務。[17]不過，一些特殊國情也會導致中國石油公司和跨國石油公司的能源轉型不能簡單對比。

在政治方面，過高的進口依存度是中國能源安全的制約因素。伴隨著國際勘探開發(fā)投入減少和跨國石油公司能源轉型加速，“三桶油”面臨的國內(nèi)保供壓力可能會加大。政策明確要求我們把能源的飯碗端在自己的手里，石油公司要把保證石油供應穩(wěn)定安全放在首位。在能源需求保持相對快速增長的背景下，這加大了中國石油公司轉型的難度。

中國石油公司也面臨著應對氣候變化的壓力。雖然油氣企業(yè)暫時還沒有納入全國統(tǒng)一碳市場，但天津市、湖北省已經(jīng)將油氣開發(fā)納入地方碳市場，廣東省、湖北省也已將石油化工等油氣企業(yè)納入地方碳市場，上海市也計劃將油氣企業(yè)納入地方碳市場?？梢灶A見，很快將會有更多的試點碳市場納入油氣企業(yè)，而且作為碳排放體量較大的石化行業(yè)，可能很快也會被納入全國統(tǒng)一碳市場。

從經(jīng)濟上講，中國原油資源匱乏，是石油凈進口國。中國目前國內(nèi)的產(chǎn)量水平低于碳中和情境下石油的需求量，這意味著國內(nèi)石油產(chǎn)量不存在過剩問題。此外，改變中國以煤為主的能源結構是能源轉型的必然要求。在向低碳能源轉型的過程中，必然涉及由煤炭向天然氣的轉換，這也為中國石油公司提供了在未來幾十年發(fā)展天然氣產(chǎn)業(yè)的機會。在國際油氣市場動蕩加劇的背景下，中國石油公司需要在轉型過程中大力開發(fā)國內(nèi)油氣資源，確保安全、經(jīng)濟的油氣供應，為國民經(jīng)濟發(fā)展以及礦區(qū)經(jīng)濟的平穩(wěn)轉型提供支撐。

從社會方面來說，中國石油公司的轉型涉及能源安全、經(jīng)濟發(fā)展和社會民生等諸多方面，將會對國民經(jīng)濟和社會發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。如果處理不當，將影響群眾對能源轉型乃至對應對氣候政策的積極性，甚至會引發(fā)社會穩(wěn)定問題。

在技術層面，中國石油公司產(chǎn)業(yè)相對單一，在資源和開采技術方面并不具有優(yōu)勢。大型跨國石油公司是獨立和綜合的實體，而中國的大型國有石油公司只是國家能源生產(chǎn)眾多專業(yè)公司中的一員，在新能源方面技術儲備不足。[33]因此，中國石油公司如果采取“棄油轉電”“多種經(jīng)營”等模式，將比跨國石油公司面臨著更大的挑戰(zhàn)。

(二)對中國石油公司轉型的借鑒

1.戰(zhàn)略層面

中國石油公司要明確在保證能源安全和促進社會經(jīng)濟發(fā)展的前提下，設定低碳、高效的轉型愿景。2021年下半年以來高漲的油氣價格警示我們:能源轉型是一個長期而復雜的過程。中國石油公司面臨著和跨國石油公司不同的政治、經(jīng)濟環(huán)境，決定了中國石油公司的首要任務是保障油氣供應安全，為國民經(jīng)濟發(fā)展提供支撐。這需要兩方面發(fā)力。

第一，協(xié)調好轉型與能源安全的關系。雖然說上游業(yè)務的逐漸萎縮不可避免，但中國石油公司還擔負著能源保供的重任，不能像歐洲石油公司那樣對油氣業(yè)務棄之不理。當前的烏克蘭危機再次凸顯能源安全的重要性。由于中國國內(nèi)油氣產(chǎn)量相對有限，中國石油公司在2050年之前，仍可以大力勘探、開發(fā)國內(nèi)油氣資源，這樣既能夠保證國內(nèi)的油氣供應安全，又能夠減緩能源轉型對油氣企業(yè)和區(qū)域的沖擊，為能源轉型贏得時間。

第二，協(xié)調好轉型與社會經(jīng)濟發(fā)展的關系。積極探索最優(yōu)的轉型路徑，避免超出發(fā)展階段的運動式節(jié)能減碳行為。傳統(tǒng)油氣企業(yè)加快轉型不可避免，但重點是如何在新舊轉換的過程中踐行平穩(wěn)轉型，做到既不浪費油氣資源，又不阻礙新能源的發(fā)展。

2.戰(zhàn)術層面

石油公司領導層應該發(fā)揮主導作用，充分論證企業(yè)轉型的關鍵性、全局性和戰(zhàn)略性問題，制定出清晰的目標和對應的行動計劃。

第一，要打造負責任的社會形象。中國石油公司要以ESG框架為指導，建立負責任的企業(yè)形象。一方面，要打造低碳、高效的高水平企業(yè)。石油公司需要認真思考在貫徹新發(fā)展理念和生態(tài)文明建設的要求下，怎樣做到高質量發(fā)展、拓展新產(chǎn)業(yè)、推動企業(yè)轉型?？鐕凸静粩鄤冸x非核心資產(chǎn)、注重資產(chǎn)的綜合效益、布局有潛力的資產(chǎn)，說明油氣行業(yè)已告別了過去依賴要素投入增長的時代,疊加石油消費峰值來臨，規(guī)模大、鋪攤子的道路已經(jīng)越來越走不通。不過，中國石油公司的低碳轉型并不是退出對油氣產(chǎn)業(yè)投資，而是要走與美國石油公司相近的“低碳石油”路徑。應從保障國家能源安全、就業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟的角度出發(fā)，加大勘探開發(fā)力度，并積極向下游石化工業(yè)與新材料等領域拓展，同時加大對低碳技術和項目投資。在識別和評價上游項目時，中國石油公司必須考慮碳定價、更高的環(huán)境成本和更大的環(huán)保壓力等因素。另一方面,要樹立以人為本、公正轉型的理念。要把人的發(fā)展放到最高的優(yōu)先級，防止轉型的成本由包括工人在內(nèi)的弱勢群體承擔。樹立底線思維，從最壞處準備，努力爭取最好的結果，這是我黨治國理政的重要思想方法、工作方法、領導方法。[37]

第二，要進一步優(yōu)化企業(yè)組織和運營。隨著非油氣業(yè)務的發(fā)展，企業(yè)組織也需要做出相應的調整。目前，中海油成立了專門的新能源公司,中石油、中石化也在集團公司的組織架構中將新能源提升到了與油氣并列的地位。[38]隨著新能源的發(fā)展，還需要設立專攻新能源投資運營的二級公司。同時，石油公司也可考慮將低碳納入考核標準。

3.業(yè)務層面

在業(yè)務層面，中國石油公司需要考慮以下幾個問題。

第一，高效、低碳開發(fā)國內(nèi)油氣資源。開發(fā)國內(nèi)油氣資源應優(yōu)先減少生產(chǎn)過程中的碳排放。在具體減碳途徑方面，除了可以考慮使用清潔電力以外，還應從能效提升、火炬氣消除、清潔燃料和原料替代、CCUS等方面入手，全方位降低油氣產(chǎn)業(yè)的碳排放。其中,減少甲烷向大氣中的泄漏是降低排放的最重要且最具成本效益的方法。[2]在油氣產(chǎn)業(yè)鏈貢獻的15%溫室氣體減排量當中，超過60%來自甲烷減排,剩下40%來自二氧化碳減排,其中上游采油減排占比約10%，下游煉油減排占比約30%。[1]開放國內(nèi)油氣資源，也不排除關閉低效率、高排放的油井，從而提升企業(yè)的經(jīng)營績效。[14]此外，油氣企業(yè)應全面梳理碳排放現(xiàn)狀，特別是石油化工等碳排放量巨大的業(yè)務板塊，測算不同碳排放配額分配形式的碳交易成本，積極為油氣行業(yè)被全面納入碳市場做好準備。

第二，優(yōu)質、安全投資國外油氣資源。作為世界最大的石油消費國之一，單靠國內(nèi)資源很難完全滿足轉型期中國對石油的需求。因此，不管是通過進口還是自營開發(fā)的方式，有效獲取境外石油和天然氣資源是保障國家能源安全的必然要求，也是中國石油公司的責任。歐洲跨國石油公司逐步退出油氣資源開發(fā)為中國石油公司自主開發(fā)境外資源提供了更好的機會，但是也必然帶來輿論環(huán)境和法律制度的挑戰(zhàn)。要學習跨國石油公司的先進經(jīng)驗，優(yōu)化項目結構，完善公司的資產(chǎn)組合。如中東和俄羅斯的石油公司，通過對南亞和印度等未來石油需求繼續(xù)增長的地區(qū)進行投資，來從地域上對沖擱淺資產(chǎn)的風險。[3]要梳理海外投資項目，考慮地緣政治影響，避開高風險、低效益的項目。在地域上，側重于避開擱淺資產(chǎn)風險高的區(qū)域，如歐盟；在產(chǎn)品上，重點要向天然氣傾斜。中國石油公司需要從運營、人員配備、知識儲備等方面，積極準備應對在國際資源開發(fā)過程中將會面臨的輿論、法律和成本挑戰(zhàn)。

第三，積極拓展“綠色”業(yè)務。要根據(jù)業(yè)務性質，采取不同的戰(zhàn)術。對于包括風電在內(nèi)相對成熟的綠色產(chǎn)業(yè)，特別是一些油氣企業(yè)在人力、物力、基礎設施和知識技能等方面有比較優(yōu)勢的領域，如海上風電以及充電樁、加氫站等基礎設施，石油公司應該主動發(fā)力，積極開拓。對于包括氫能和CCS在內(nèi)還處于發(fā)展期的綠色產(chǎn)業(yè)，石油公司可以考慮根據(jù)自身情況，積極參與技術研發(fā)與市場拓展，為未來進一步發(fā)展奠定基礎。例如，可以考慮大力發(fā)揮油氣行業(yè)技術優(yōu)勢，因企制宜、因地制宜地發(fā)展可再生能源:依托強大的海洋工程技術優(yōu)勢，發(fā)展海上風電，把海上風電作為未來新能源領域投資重點。還應不斷拓展新的能源業(yè)務，例如，逐步多元化能源終端，在加油站的基礎上，考慮如何發(fā)展充電樁、加氫站等低碳能源需要的基礎設施；大力提倡油氣行業(yè)兼搞地熱；此外，散布于荒山大漠的油氣田，可以因地制宜地發(fā)展光伏發(fā)電和風力發(fā)電。

第四，采用投資并購、聯(lián)營合作等方式，形成符合新業(yè)務需要的技術和管理技能。石油公司進入新業(yè)務，可以選擇“先試驗后推廣”的進入路徑，也可采取兼并購或資產(chǎn)投資的方式，利用經(jīng)驗豐富的團隊，逐漸建立新業(yè)務的能力。大型石油公司可以參照國際領先的經(jīng)驗，考慮收購(如電力公司)或投資風能、電動汽車(EV)充電等低碳企業(yè)。在推動發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)的過程中，石油公司可以考慮通過采取投資并購、聯(lián)營合作等方式，與綠色企業(yè)強強聯(lián)合，減小風險。[25]

(三)政策支持與社會參與

中國石油公司的轉型并非一蹴而就，而是一個復雜漸進的過程。中國要在工業(yè)化快速發(fā)展進程中短期內(nèi)實現(xiàn)碳中和，很難找到“放之四海而皆準”的路徑。由于轉型的長期性、復雜性和不確定性，轉型過程中必然會遇到各種各樣意想不到的問題。為了更好應對轉型過程中的挑戰(zhàn)，政府政策支持與社會積極參與必不可少。

政府可考慮鼓勵石油公司建立有效機制，集思廣益，廣泛聽取包括政府相關部門、專家學者和環(huán)保組織等相關利益群體的意見。社會有效參與可幫助政府和企業(yè)更好地了解轉型的實際影響和困難，制定更有針對性的政策，提高決策質量。這對石油公司解放思想，破除阻礙企業(yè)轉型的“認知沉沒成本”[7]至關重要。

政府也可考慮出臺相關政策，為石油公司向包括綠色產(chǎn)業(yè)在內(nèi)的新領域拓展創(chuàng)造條件，并協(xié)助石油公司在轉型過程中保障工人的利益,特別要關注那些受到?jīng)_擊而又缺乏其他就業(yè)機會的工人，制定“兜底保護”方案，確保其在轉型中不掉隊。

社會各界要積極參與能源轉型，為石油公司的公正轉型提供支持條件。在2021年4月22日舉行的領導人氣候峰會上，習近平要求探索保護環(huán)境和發(fā)展經(jīng)濟、創(chuàng)造就業(yè)、消除貧困的協(xié)同增效，在綠色轉型過程中努力實現(xiàn)社會公平正義。公平正義的轉型首先要保證工人的利益。油氣城鎮(zhèn)的持續(xù)發(fā)展，也要妥善解決。在石油公司發(fā)展過程中，形成了一批因油而生、因油而興的“油城”。如何推動這些城市經(jīng)濟發(fā)展多元化、改變“油氣主導”的產(chǎn)業(yè)結構，也是政府和社會各界迫切需要解決的問題。如若不然，隨著石油長期需求的減少，油城發(fā)展也會漸漸陷入困境,石油公司轉型也會隨之進退失據(jù)，繼續(xù)推進會加大石油生產(chǎn)地區(qū)的經(jīng)濟困難，而停滯不前又會干擾碳中和目標的實現(xiàn)。

六、結語

雖然石油公司的轉型是大勢所趨，但是轉型的過程也面臨著很強的不確定性。能源轉型將對跨國石油公司構成重大挑戰(zhàn)，打亂其商業(yè)模式，削弱其盈利能力。在向凈零排放能源轉型的過程中，石油公司面臨著日益萎縮的石油市場、日趨嚴峻的政策環(huán)境和前景不明的投資等方面的挑戰(zhàn)。不過，油氣行業(yè)在氫、海上風電、電氣化、生物燃料和CCUS等方面的優(yōu)勢，可能會為解決減排難題發(fā)揮核心作用，可以為跨國石油公司提供新的機遇。

從目前跨國石油公司的轉型管理實踐來看，轉型發(fā)展并非意味著完全構建一種新的業(yè)務模式，也不是短期內(nèi)完全放棄現(xiàn)有油氣業(yè)務。美國和歐洲跨國石油公司的轉型實踐也有不同的表現(xiàn)?？鐕凸咎剿鞒隽恕暗吞际汀薄皸売娃D電”“綜合經(jīng)營”等差異化轉型戰(zhàn)略，并在戰(zhàn)略、戰(zhàn)術和業(yè)務層面采取不同的策略。

通過運用PEST分析框架，本文發(fā)現(xiàn)跨國石油公司在轉型戰(zhàn)略的選擇上存在的差異主要受政策環(huán)境、資源稟賦、投資者訴求和技術等一系列因素影響。特別是總部所在的國家(即母國)的氣候變化政策，很大程度上決定了石油公司轉型的積極性和緊迫性。此外，應對氣候變化的需求也會通過股東和投資者影響公司決策，促使石油公司考慮轉型。

中國石油公司的能源轉型面臨的的驅動因素和跨國石油公司的驅動因素有很大不同。中國石油公司在實現(xiàn)轉型的過程中，在戰(zhàn)略上要優(yōu)先保障能源安全和社會經(jīng)濟發(fā)展，要最大程度上減小轉型對社會民生和區(qū)域經(jīng)濟的沖擊；在戰(zhàn)術層面，要建立負責任的企業(yè)形象，優(yōu)化企業(yè)組織和運營，并建立動態(tài)調整的制度；在業(yè)務層面，要統(tǒng)籌開發(fā)國內(nèi)外資源、油氣資源和可再生能源資源，并提升新業(yè)務需要的技術和管理技能，且要解放思想，推動企業(yè)轉型的健康發(fā)展。同時，由于能源轉型是一項復雜的系統(tǒng)工程，還需要政府政策支持和社會參與，為石油公司的轉型創(chuàng)造有利的條件。