跨國公司參與本外幣一體化資金池試點實踐談

文/陳光 編輯/王亞亞

通過參與跨國公司本外幣一體化資金池試點業(yè)務(wù)，通用技術(shù)財務(wù)公司提高了跨國公司外債和境外放款額度，進一步簡化了業(yè)務(wù)辦理手續(xù)，擴大了池內(nèi)資金使用范圍，為集團跨境資金管理帶來多項政策紅利。

一直以來，跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)與跨國公司外匯資金集中運營管理業(yè)務(wù)并行發(fā)展，滿足了不同類型企業(yè)集團跨境資金管理的需要。對于已經(jīng)分別設(shè)立了跨境人民幣和外幣資金池的企業(yè)來說，搭建本外幣一體化資金池是企業(yè)流動性管理的最終目標(biāo)。跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)于2021年3月在北京、深圳兩地率先試點，參與試點的企業(yè)順利實現(xiàn)了“兩池合并”。經(jīng)過一年多的實踐，通用技術(shù)集團切實感受到了政策紅利。

參與一體化試點 分享政策紅利

隨著過往多年政策的不斷演進，人民幣資金池與外幣資金池已經(jīng)成為跨國公司跨境資金集中運營的主要手段，其業(yè)務(wù)流程持續(xù)優(yōu)化，辦理手續(xù)日趨簡便，資金管理的內(nèi)涵日漸豐富。不過，盡管人民幣資金池和外幣資金池業(yè)務(wù)運行模式大致相同，但在業(yè)務(wù)具體開展過程中的備案手續(xù)、幣種范圍、賬戶管理、監(jiān)管路徑等方面仍存在一定差異，企業(yè)需要投入較多精力以確保資金在不同業(yè)務(wù)框架下合規(guī)流轉(zhuǎn)，從而在一定程度上增加了企業(yè)負擔(dān)和運營成本。跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點的推出，受到了多家大型跨國公司的關(guān)注。

通用技術(shù)集團是中央直接管理的國有重要骨干企業(yè)，成立于1998年3月，是在6家原外經(jīng)貿(mào)部直屬企業(yè)基礎(chǔ)上組建的國有獨資公司，核心主業(yè)包括先進制造與技術(shù)服務(wù)咨詢、醫(yī)藥健康、貿(mào)易與工程承包等，對跨境籌融資需求較大。通用技術(shù)集團財務(wù)有限責(zé)任公司（下稱“通用技術(shù)財務(wù)公司”）作為主辦企業(yè)，分別于2015年和2019年獲得人民銀行跨境人民幣雙向資金池業(yè)務(wù)資質(zhì)和外匯局跨國公司跨境資金集中運營業(yè)務(wù)資質(zhì)，通過上述兩個“池子”，財務(wù)公司有效調(diào)劑了集團境內(nèi)外資金余缺，降低了企業(yè)融資成本，提升了集團資金管理效益。

2021年3月16日，通用技術(shù)財務(wù)公司完成跨國公司本外幣一體化資金池試點業(yè)務(wù)備案，成為北京市五家試點企業(yè)之一。通用技術(shù)財務(wù)公司參與試點業(yè)務(wù)的類型包括：資金歸集、外債引入、境外放款、經(jīng)常項目集中收付匯和軋差凈額結(jié)算等方面。

為了做好原先跨境人民幣雙向資金池和外匯局跨國公司跨境資金集中運營業(yè)務(wù)兩個“池子”的合并，通用技術(shù)財務(wù)公司主要做了七方面的工作。一是向外匯局提交加入試點資金池的書面申請，說明集團和主辦企業(yè)基本情況、原有跨境資金池業(yè)務(wù)開展情況、擬申請業(yè)務(wù)類型、申請理由等；二是告知財務(wù)公司的三家合作銀行簽署試點業(yè)務(wù)辦理確認書，配套提供給外匯局；三是提供入池成員企業(yè)基本情況信息，進行成員企業(yè)備案；四是梳理外債及境外放款額度集中情況，申請相關(guān)額度；五是修改相關(guān)制度，確保新業(yè)務(wù)有據(jù)可依。刪除原有兩個資金池相關(guān)制度，起草并通過試點資金池管理辦法和實施細則。六是按月統(tǒng)計相關(guān)數(shù)據(jù)，定期向監(jiān)管機構(gòu)匯報業(yè)務(wù)開展情況。七是升級原有跨國公司外幣資金池國內(nèi)主賬戶為試點資金池主賬戶，跨境人民幣雙向資金池不再開展增量業(yè)務(wù)。

與原有跨境資金池相比，跨國公司本外幣一體化試點資金池主要有以下幾點優(yōu)勢：

一是大幅提高入池門檻，優(yōu)中選優(yōu)，既有助于落實監(jiān)管機構(gòu)簡政放權(quán)，也大大提升了符合條件的跨國公司跨境資金管理操作便利程度。跨國公司加入本外幣一體化資金池試點，其境內(nèi)外成員企業(yè)需滿足下列條件：一個條件是境內(nèi)成員企業(yè)上年營業(yè)收入合計金額不低于100億元，且上年度本外幣收支規(guī)模合計金額不低于等值70億元。另一個條件是境外成員企業(yè)上年度營業(yè)收入合計金額不低于等值20億元。這兩項條件是原有跨國公司跨境資金池門檻的10倍。因此，試點業(yè)務(wù)入池群體鎖定在超大型跨國企業(yè)集團，這既保證了入池企業(yè)集團的質(zhì)量，也有助于釋放政策紅利。

二是擴大外債和境外放款集中額度，提高跨國公司跨境資金運作空間。試點政策下，跨國公司跨境凈融入額不得超過經(jīng)備案的外債集中額度，凈融出額不得超過經(jīng)備案的境外放款集中額度。

外債集中額度=資金池應(yīng)計所有者權(quán)益×跨境融資杠桿率×宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)；

境外放款集中額度=資金池應(yīng)計所有者權(quán)益×境外放款杠桿率×宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)。

跨國公司本外幣一體化資金池試點業(yè)務(wù)集中額度計算公式與原有本外幣資金池政策一致，跨境融資杠桿率仍為2，境外放款杠桿率由0.3調(diào)增至0.8，雙向跨境總額度均有明顯提升，為企業(yè)集團跨境資金集中運作提供更大操作空間。

三是兩池合并，大幅簡化企業(yè)備案手續(xù)和業(yè)務(wù)辦理手續(xù)，延長跨境借貸期限，降低了跨國公司合規(guī)風(fēng)險和運營成本。首先，兩池合并后，成員企業(yè)及主辦企業(yè)無須根據(jù)不同管理框架提交兩套備案材料，走兩套備案流程，備案工作量直接減半。財務(wù)公司作為主辦企業(yè)無需按照不同管理框架開發(fā)兩套業(yè)務(wù)系統(tǒng)，降低了合規(guī)風(fēng)險和運營成本；其次，取消財務(wù)公司跨境資金池專有賬戶與一般外幣賬戶分賬管理，簡化了集中收付匯清算路徑，業(yè)務(wù)辦理效率大幅提升；此外，取消了引入外債結(jié)匯所得人民幣必須進入結(jié)匯待支付賬戶手續(xù)，結(jié)匯資金使用更加順暢。

四是增加一定額度內(nèi)意愿購匯。外匯局根據(jù)國際收支整體狀況、跨國公司上年度跨境收支及結(jié)購匯等情況計算確定意愿購匯額度，額度內(nèi)購匯所得外匯資金可存入國內(nèi)資金主賬戶，優(yōu)先用于對外支付。主辦企業(yè)可使用境內(nèi)外匯衍生品、按照套期保值原則管理相關(guān)外匯風(fēng)險敞口。該項政策給予跨國公司更大的自主性，便于其根據(jù)自身實際情況和需求，更為靈活地管理匯率風(fēng)險。

兩池合并，大幅簡化企業(yè)備案手續(xù)和業(yè)務(wù)辦理手續(xù)，延長跨境借貸期限，降低了跨國公司合規(guī)風(fēng)險和運營成本。

試點政策效果與后期業(yè)務(wù)發(fā)展建議

通過參與跨國公司本外幣一體化資金池業(yè)務(wù)試點，通用技術(shù)財務(wù)公司提高了跨國公司外債和境外放款額度，進一步簡化了業(yè)務(wù)辦理手續(xù)，降低了企業(yè)集團資金運營成本，優(yōu)化了集團境內(nèi)外、本外幣資金統(tǒng)籌調(diào)配通道，財務(wù)公司跨境資金集中運營管理能力明顯提升，為集團跨境資金管理帶來多項政策紅利。

隨著集團業(yè)務(wù)發(fā)展，通用技術(shù)財務(wù)公司對跨境資金管理產(chǎn)生了新的政策訴求。一是希望跨境資金池主賬戶與一般性質(zhì)外幣賬戶資金可以實現(xiàn)同名劃轉(zhuǎn)，便于集中收付匯業(yè)務(wù)開展。財務(wù)公司作為主辦企業(yè)財務(wù)公司，外幣主賬戶與一般外幣賬戶無法實現(xiàn)同名劃轉(zhuǎn)。在實際業(yè)務(wù)開展中，部分成立年限較早的財務(wù)公司，基于《境內(nèi)企業(yè)內(nèi)部成員外匯資金集中運營管理規(guī)定》（匯發(fā)〔2009〕49號），通過一般外幣歸集賬戶辦理外幣資金歸集。由于本外幣資金池主賬戶與一般外幣歸集賬戶屬不同賬戶性質(zhì)，無法實現(xiàn)資金同名劃轉(zhuǎn)，致使集中付匯業(yè)務(wù)資金頭寸無法通過一般外幣歸集賬戶得到補足，集中收付匯業(yè)務(wù)資金劃轉(zhuǎn)路徑較為復(fù)雜，對業(yè)務(wù)辦理效率有一定影響。

二是希望將經(jīng)常項下集中收付匯業(yè)務(wù)范圍擴展到境外成員單位，擴大財務(wù)公司服務(wù)范圍，強化集團對境外資金管控力度。目前，境外成員單位在經(jīng)常項下有資金支付需求時，需要先將資金下?lián)苤疗渚惩赓~戶后再對外支付，用時較長。經(jīng)常項下收匯后，需要辦理上劃至財務(wù)公司的手續(xù)。如能通過財務(wù)公司國內(nèi)主賬戶直接為境外成員單位完成集中收付，不僅可以減少境外成員單位工作量，提高收付款效率，還可以豐富境外資金管理手段，便利境外資金進入國內(nèi)，進一步加強財務(wù)公司對境外資金的管控力度，確保資金安全。