新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的國(guó)家優(yōu)勢(shì)下股票市場(chǎng)變化
——基于波特五力鉆石模型分析

鄒州陽(yáng)

（貴州大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，貴陽(yáng) 550025）

新能源產(chǎn)業(yè)在全球范圍內(nèi)快速發(fā)展，而中國(guó)從跟隨到伴跑，最后到如今裝機(jī)量全球第一。在股票市場(chǎng)中，新能源汽車(chē)指數(shù)（8840766）從 2020 年 11 月 2 日開(kāi)盤(pán)2 301.28 到 2021 年 9 月 14 日開(kāi)盤(pán) 4 169.67，指數(shù)漲幅高達(dá)81.189%。目前，國(guó)內(nèi)對(duì)新能源產(chǎn)業(yè)的主要研究文獻(xiàn)集中在分析新能源制造省市之間的競(jìng)爭(zhēng)力，多采用鉆石模型進(jìn)行分析。本文主要分析在新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展中中國(guó)如何形成國(guó)家優(yōu)勢(shì)，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，同時(shí)帶動(dòng)股票市場(chǎng)積極表現(xiàn)。

一、產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景

新能源汽車(chē)的產(chǎn)生改變了全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向，為了能夠多得在世界汽車(chē)生產(chǎn)大國(guó)中的國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，搶占汽車(chē)產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，傳統(tǒng)燃油汽車(chē)生產(chǎn)國(guó)家大型汽車(chē)廠商開(kāi)展新能源汽車(chē)業(yè)務(wù)，并進(jìn)行市場(chǎng)開(kāi)拓。

我國(guó)早在2012 年6 月28 日就印發(fā)了節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020 年）的通知（國(guó)發(fā)〔2012〕22 號(hào)），以加快培育和發(fā)展節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。該通知也對(duì)新能源汽車(chē)在中國(guó)發(fā)展現(xiàn)狀及面臨的形勢(shì)進(jìn)行分析，提出基本原則，同時(shí)也設(shè)定了發(fā)展目標(biāo)，確認(rèn)了保障規(guī)劃順利進(jìn)行的任務(wù)。

在新能源汽車(chē)行業(yè)中，成本構(gòu)成占比最大的是電池，占比高達(dá)40%。目前，動(dòng)力電池的主采用鋰電池。鋰電池中目前技術(shù)路線根據(jù)正極材料劃分為：第一，以寧德時(shí)代CATL 為代表的三元材料鋰電池；第二，以比亞迪BYD 為代表的磷酸鐵鋰電池（刀片電池）；第三，錳酸鋰電池。新能源汽車(chē)下一代電池發(fā)展方向包括全固態(tài)鋰電池、鋰金屬空氣電池、氫燃料電池等，當(dāng)前尚都處于基礎(chǔ)和應(yīng)用研究階段，距離技術(shù)成熟和商業(yè)化還有較長(zhǎng)距離。

鋰電池產(chǎn)業(yè)在中國(guó)發(fā)展近20 年，其發(fā)展時(shí)間進(jìn)程大概可以分成三個(gè)階段。

第一階段2009—2016 年，兩條技術(shù)路線共同發(fā)展。國(guó)家給予一系列政策支持，對(duì)行業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，所以行業(yè)的發(fā)展較快。磷鐵鋰電池與三元鋰電池在中國(guó)的發(fā)展取得了非常大的進(jìn)步，電池的性能參數(shù)以及出貨量都有大幅提高。

第二階段2017—2019 年，三元鋰電池得到大幅發(fā)展。2016 年12 月，國(guó)家對(duì)于鋰電池補(bǔ)貼時(shí)以能量密度為標(biāo)準(zhǔn)，因此三元鋰電池借助其本身的能量密度較高、作為新能源汽車(chē)的動(dòng)力電池續(xù)航里程更遠(yuǎn)，享受到該時(shí)間段的補(bǔ)貼紅利，而另一種技術(shù)路線暫時(shí)發(fā)展緩慢。

第三階段2019 年以后，隨著政府補(bǔ)貼政策變化，磷酸鐵鋰電池重回發(fā)展。國(guó)家在該方面的補(bǔ)貼在2020 年底時(shí)全面結(jié)束。在新政策的刺激之下，磷酸鐵鋰電池在性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)下再次回到強(qiáng)勢(shì)發(fā)展階段，從低端車(chē)的應(yīng)用領(lǐng)域拓展到儲(chǔ)能電池市場(chǎng)。

二、研究方法與鉆石模型分析

本文主要采用的研究方法為Michae E.Porter 在《The Competitive Advantage of Nations》中所提及的“Di-amon Model”，采用該種模型進(jìn)而分析產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的背后原因。該種方法認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)是否能夠產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要有以下四點(diǎn)：生產(chǎn)要素、需求條件、相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)，以及企業(yè)戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如圖所示。

圖1 鉆石模型

（一）生產(chǎn)要素評(píng)析

1.初級(jí)生產(chǎn)要素

中國(guó)資源豐富，勞動(dòng)力重組的成本較低。同時(shí)，近些年中國(guó)政府在產(chǎn)業(yè)投資中的資金量也有了一定的提升，成立了各種國(guó)有基金。

2.高級(jí)生產(chǎn)要素

進(jìn)入21 世紀(jì)后，中國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面取得了很大成就。通信基礎(chǔ)設(shè)施方面，中國(guó)5G 基站的建設(shè)數(shù)量已經(jīng)占據(jù)全球70%。交通方面一直進(jìn)行持續(xù)性投資，“十四五”期間中國(guó)將繼續(xù)加大新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度。人才教育方面，高等教育已經(jīng)在2019 年進(jìn)入普及化階段。政策層面，國(guó)家一直在推廣產(chǎn)學(xué)研結(jié)合，加大推廣學(xué)校各類(lèi)成果轉(zhuǎn)化力度，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力。

綜合以上兩個(gè)生產(chǎn)要素的分析，中國(guó)目前的環(huán)境能夠適應(yīng)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，同時(shí)能夠產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）需求條件評(píng)析

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體趨勢(shì)是穩(wěn)中向好，因此市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)的需求也較為穩(wěn)定的。中汽協(xié)的最新數(shù)據(jù)顯示，2021年9 月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量再創(chuàng)歷史新高，1—9 月新能源汽車(chē)的滲透率已經(jīng)提升到11.6%，創(chuàng)歷史最佳。

在2021 年9 月汽車(chē)市場(chǎng)中，新能源汽車(chē)的滲透率已經(jīng)高達(dá)17.3%，1—9 月中中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為216.6 萬(wàn)輛和215.7 萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)了1.8 倍和1.9 倍。同時(shí)，汽車(chē)產(chǎn)能在芯片的影響下有所下降，疊加新冠疫情的影響，2021 年全球汽車(chē)預(yù)計(jì)減產(chǎn)770 萬(wàn)輛。

總之，我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)，但是發(fā)展中也面臨著較多考驗(yàn)，不過(guò)新能源方面的產(chǎn)銷(xiāo)卻穩(wěn)定增長(zhǎng)，滲透率也有提升，均創(chuàng)下了歷史最高。因此，從需求角度分析，中國(guó)市場(chǎng)的需求是巨大的，能夠激發(fā)新能源汽車(chē)市場(chǎng)成長(zhǎng)，從而刺激本土企業(yè)服務(wù)提升，進(jìn)而使其在國(guó)際市場(chǎng)中競(jìng)爭(zhēng)力提高。

（三）相關(guān)產(chǎn)業(yè)和支持產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)評(píng)析

截至目前，國(guó)家發(fā)布省部級(jí)以上關(guān)于新能源汽車(chē)的政府文件高達(dá)422 份，其中，國(guó)務(wù)院下發(fā)相關(guān)文件3次。2012 年6 月28 日就印發(fā)了節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012—2020 年）的通知（國(guó)發(fā)〔2012〕22 號(hào)），以加快培育和發(fā)展節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)。2020 年國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035 年）的通知（國(guó)辦發(fā)〔2020〕39 號(hào)）發(fā)布，推動(dòng)了新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，加快了汽車(chē)強(qiáng)國(guó)建設(shè)。

中國(guó)汽車(chē)工業(yè)自1953 年誕生以來(lái)，自產(chǎn)汽車(chē)從無(wú)到有，汽車(chē)工業(yè)發(fā)展已經(jīng)經(jīng)歷近70 年的發(fā)展，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量已經(jīng)連續(xù)10 年蟬聯(lián)全球第一。各省市也在對(duì)新能源汽車(chē)技術(shù)加大投資研發(fā)。以新能源綜合實(shí)力最強(qiáng)的北京市為例，有科技成果12 項(xiàng)、相關(guān)專利79 項(xiàng)、設(shè)計(jì)的基礎(chǔ)研究2 179 項(xiàng)。作為中國(guó)新能源一線品牌的蔚來(lái)、小鵬與理想，其綜合影響力在安徽省排名第二，在廣東省排名第三，在江蘇省排名第七。在新能源相關(guān)企業(yè)中，廣東省擁有81 個(gè)，排名第一；江蘇省擁有61 個(gè)，排名第二；安徽省擁有23 個(gè)，排名第七。

另外，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈完善以及產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)，特斯拉將超級(jí)工廠建在中國(guó)。從比較中能夠發(fā)現(xiàn)，中國(guó)有能力形成新能源汽車(chē)的全球競(jìng)爭(zhēng)力。

（四）企業(yè)戰(zhàn)略、結(jié)構(gòu)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手評(píng)析

從中國(guó)政府頂層設(shè)計(jì)出發(fā)，政府將新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)定位為中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，因此，從中長(zhǎng)期角度看新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在中國(guó)的發(fā)展將繼續(xù)受到政府支持。在市場(chǎng)中，大力引進(jìn)外資車(chē)企在上海市建設(shè)超級(jí)工廠，提升中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)本土車(chē)企品牌創(chuàng)新升級(jí)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。在眾多車(chē)企的推動(dòng)下，中國(guó)汽車(chē)零件供應(yīng)商的品質(zhì)與汽車(chē)供應(yīng)鏈安全都得到了進(jìn)一步提升。

中國(guó)新能源汽車(chē)企業(yè)差異化競(jìng)爭(zhēng)下，形成了以蔚來(lái)、理想與小鵬為代表的造車(chē)新勢(shì)力和北汽藍(lán)谷、長(zhǎng)城歐拉等為代表的傳統(tǒng)車(chē)企?；ヂ?lián)網(wǎng)廠商也在新能源汽車(chē)行業(yè)中開(kāi)始投入，例如百度的無(wú)人駕駛以及小米造車(chē)收購(gòu)寶沃汽車(chē)。特斯拉在生產(chǎn)前10 萬(wàn)輛車(chē)耗時(shí)10 年，而蔚來(lái)僅僅用了35 個(gè)月，下線的新能源汽車(chē)數(shù)量達(dá)到10萬(wàn)輛，由此可見(jiàn)，中國(guó)車(chē)企的生產(chǎn)能力較強(qiáng)。

三、股票市場(chǎng)表現(xiàn)

在二級(jí)股票市場(chǎng)中，新能源汽車(chē)指數(shù)（8840766）從發(fā)文日 11 月 2 日的開(kāi)盤(pán) 2 301.28 到 2021 年 9 月 14日4 169.67，10 個(gè)月，指數(shù)漲幅高達(dá)81.189%。由此可見(jiàn)在政府宏觀政策的調(diào)控下二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于行業(yè)發(fā)展的追捧。

同時(shí)，在新能源的上游產(chǎn)業(yè)鏈中也出現(xiàn)熱捧的股票標(biāo)的。鹽湖股份（000792.SZ）擁有大量的鋰電池所需的鋰物質(zhì)，在完成重組后重回A 股市場(chǎng)時(shí)，在虧損430 億元的情況下，仍然大漲306%，一日市值上漲1 470億元，總市值接近2 000 億元。

四、結(jié)論

目前A 股股票市場(chǎng)中，新能源汽車(chē)賽道投資受到追捧，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈上個(gè)股表現(xiàn)較好。本文通過(guò)鉆石模型對(duì)中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程進(jìn)行分析，對(duì)股票市場(chǎng)變化背后原因進(jìn)行探索，主要得到以下結(jié)論。

（一）生產(chǎn)要素方面

隨著中國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，在滿足新興產(chǎn)業(yè)較快較好發(fā)展所必備的初級(jí)與高級(jí)生產(chǎn)要素后均有一定的積累，能夠?yàn)樾履茉雌?chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供保障。

（二）需求方面

中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)中求進(jìn)，消費(fèi)市場(chǎng)的消費(fèi)能力得到進(jìn)一步保證。同時(shí)，中國(guó)新能源汽車(chē)的銷(xiāo)量近年來(lái)屢創(chuàng)新高，中國(guó)市場(chǎng)的需求將進(jìn)一步促進(jìn)中國(guó)新能源車(chē)企的進(jìn)一步發(fā)展。

（三）相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持方面

中國(guó)各級(jí)政府相關(guān)政策不斷推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，同時(shí)，各項(xiàng)技術(shù)創(chuàng)新數(shù)量以及能力均有較大的提升，部分地區(qū)形成新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)集群，形成較好規(guī)模效應(yīng)。

總之，中國(guó)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在以上因素的積極影響下，終將進(jìn)一步發(fā)展，從而形成國(guó)家優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，由于股票市場(chǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展情況的體現(xiàn)，因此股票市場(chǎng)新能源汽車(chē)相關(guān)股票將會(huì)隨著企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況變化取得較好的表現(xiàn)。