城市聲譽促進了企業(yè)社會責任履行嗎？
——來自文明城市評選的自然實驗

徐換歌，陳 波

(1.西南交通大學 公共管理學院，四川 成都 610031；2.暨南大學 經(jīng)濟學院，廣東 廣州 510632)

一、 問題的提出

隨著社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展以及信息技術(shù)的日新月異，城市問題也逐漸走向復雜化，而企業(yè)作為城市中的重要利益主體，對城市治理的意義不言而喻，促進其承擔社會責任已經(jīng)成為地方政府和社會公眾的共識。企業(yè)社會責任要求企業(yè)必須超越把利潤作為唯一目標的理念，強調(diào)企業(yè)生產(chǎn)過程中對人的價值的關(guān)注，強調(diào)對環(huán)境、消費者以及社會的貢獻[1]。為了促進企業(yè)更好地履行社會責任，中央政府和管理機構(gòu)都開始引導企業(yè)披露社會責任。深圳證券交易所和上海證券交易所于2006年和2008年先后發(fā)布了《深圳證券交易所上市公司社會責任指引》《上海證券交易所上市公司環(huán)境信息披露指引》。2020年7月，習近平總書記在企業(yè)家座談會上指出，企業(yè)既要有經(jīng)濟責任、法律責任，也要有社會責任、道德責任。這進一步說明了企業(yè)履行社會責任的必要性。

然而，《中國企業(yè)社會責任研究報告》顯示(如圖1所示)，當前中國企業(yè)300強社會責任發(fā)展指數(shù)仍處于起步階段，尚未建立完整的社會責任管理體系，社會責任各項指標的披露也較為零散。因而，如何鼓勵企業(yè)積極履行社會責任、增進社會福利是一個亟須解決的問題。企業(yè)社會責任的履行不僅能夠為股東創(chuàng)造價值，而且較高的社會責任能夠轉(zhuǎn)化為企業(yè)潛在的社會資本，當公司整體的信任水平受到負面沖擊時，這種潛在社會資本的回報就會顯現(xiàn)[3]。此外，企業(yè)社會責任的履行也能夠促進公司社會資本的積累和長期利潤的增長[4]。鑒于其重要性，學者們對企業(yè)社會責任的影響因素進行了較多的研究。一種觀點認為，企業(yè)內(nèi)部因素對企業(yè)社會責任具有重要作用，如創(chuàng)新等企業(yè)家精神[5]、高管的性別[6]、海歸經(jīng)歷[7]、股權(quán)結(jié)構(gòu)[8]等；另一種觀點則認為，外部因素對企業(yè)社會責任具有促進作用，如政府補助[9]、社會信任[10]、政府外部的監(jiān)管[11]。盡管研究者們關(guān)注到了這些內(nèi)外部因素對企業(yè)社會責任的影響，但較少關(guān)心企業(yè)所在城市的聲譽對企業(yè)社會責任的影響。城市聲譽是單個利益相關(guān)者對城市滿足眾多利益相關(guān)者需求和期望能力的看法的集合[12]，是一個城市的無形資產(chǎn)，彰顯了城市在各方面的成熟度和價值。作為一種中國特色的城市治理方式，中央文明委牽頭舉辦的全國文明城市評選活動在提升城市聲譽以及城市整體素質(zhì)方面發(fā)揮了重要作用。

更為重要的是，文明城市創(chuàng)建與企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。因為文明城市的創(chuàng)建為企業(yè)發(fā)展帶來了良好的環(huán)境，而企業(yè)按照文明城市創(chuàng)建標準依法經(jīng)營，爭做有擔當?shù)钠髽I(yè)，也是文明城市的基礎工作。在現(xiàn)有的文獻中，學者們從兩個方面評估了入選文明城市的“城市聲譽”效應。一方面，從宏觀角度探究了文明城市對經(jīng)濟發(fā)展[13]、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)[14]的影響；另一方面，從微觀角度探討了入選文明城市對微觀個體行為的影響，如企業(yè)排污[15]、個體勞動力的流入選擇[16]等。然而，較少學者關(guān)注文明城市建設的“聲譽效應”對企業(yè)社會責任的影響。文明城市評選對企業(yè)而言，既是一種強有力的激勵，也是一種約束。其原因在于，一方面，文明城市稱號因其“含金量大、創(chuàng)城難度高”成為地方官員競爭的目標，這必然會強化其監(jiān)管的動力；另一方面，文明城市稱號可能會激發(fā)企業(yè)的責任感和榮譽感。因此，文明城市建設究竟能否激發(fā)企業(yè)履行社會責任動力？如果答案是肯定的，那么，這其中的影響機制是什么？這些均未得到實證的檢驗。

鑒于企業(yè)在現(xiàn)代城市治理中的關(guān)鍵作用，引導和促進企業(yè)承擔社會責任，共同推動城市價值提升，成為未來城市發(fā)展的關(guān)鍵。為此，本文利用2010—2019年中國A股上市公司的數(shù)據(jù)，考察了文明城市建設與企業(yè)社會責任之間的因果效應、機制以及異質(zhì)性。本文的創(chuàng)新之處在于：(1)在研究內(nèi)容上，借助于文明城市評選這一準自然實驗，識別了城市聲譽對企業(yè)社會責任的影響以及作用機理，有助于理解文明城市評選的理論和工具意義。(2)在研究方法上，與以往研究企業(yè)社會責任的方法不同，本文借助于雙重差分這一因果識別方法，較為有效地評估了文明城市的“聲譽效應”。(3)擴展了有關(guān)企業(yè)社會責任研究的文獻，理清文明城市建設與企業(yè)社會責任之間的關(guān)系，有助于促進企業(yè)參與城市治理并積極履行社會責任。

本文結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分分析了上市公司所在城市被評選為文明城市對企業(yè)社會責任提升的作用機制，并提出了相應的研究假說；第三部分是數(shù)據(jù)介紹、方法與描述性統(tǒng)計；第四部分是實證結(jié)果分析，包括基準回歸、異質(zhì)性以及穩(wěn)健性檢驗；第五部分則從影響機制的角度進一步分析了文明城市評選是如何影響企業(yè)社會責任的；最后是結(jié)論與政策建議。

二、 作用機制與研究假說

(一) 文明城市評選對企業(yè)社會責任的影響

創(chuàng)建文明城市不僅是提高城市治理水平的速成機制，也是穩(wěn)定城市治理質(zhì)量的多功能機制[17]。與其他的組織一樣，城市也在區(qū)域間、國家間甚至世界范圍內(nèi)展開競爭。在這樣的競爭環(huán)境下，城市聲譽構(gòu)成了城市競爭力的重要資源。研究者們對城市聲譽的潛在后果進行研究評估。Aula and Harmaakorpi[18]對拉赫蒂市的研究表明，積極地發(fā)展聲譽可以提高城市區(qū)域競爭力。朱金鶴等[16]的研究表明，入選文明城市能夠通過提升城市本身的價值，進而對勞動力的流入形成拉力作用。還有研究表明，良好的城市聲譽有助于增加經(jīng)濟活動、降低失業(yè)率，但并未提升凈遷移率[12]。由此可知，城市聲譽可能對企業(yè)行為帶來良性的影響。

社會身份認同理論認為，社會成員傾向于執(zhí)行與其社會身份一致的活動，并傾向于擁護支持其社會身份的組織。Baeretal.[19]的研究表明，積極的組織聲譽能夠為在這些組織工作的員工帶來好處，組織聲譽可以通過員工對榮譽的感知，強化組織認同，減少情緒衰竭。上市公司所在城市被評選為文明城市會改善企業(yè)自身的行為，強化其對城市的認同、情感和承諾，進而影響其行為。諶仁俊等[15]的研究發(fā)現(xiàn)，授予全國文明城市稱號，這種榮譽的力量能夠激勵企業(yè)強化污染減排。此外，企業(yè)也有獲得合法性身份的需求，政府和社會可對企業(yè)行為的適當性進行評價[20-21]。一方面，企業(yè)和社會之間存在著超越普通合同規(guī)則的隱形契約，即社會支持企業(yè)，賦予其改變市場均衡的權(quán)力，但企業(yè)也必須以更負責任的方式行事，做到關(guān)懷員工、保護環(huán)境、投資教育等，以維護企業(yè)的組織合法性[21-22]；另一方面，政府在文明城市的評選標準中，在規(guī)范守信的市場環(huán)境模塊對市場監(jiān)管、社會誠信體系建設等都提出了一定的要求，而政府對這些評價指標達標的要求將轉(zhuǎn)化為政府對企業(yè)行為規(guī)范性和適當性的要求。此外，企業(yè)也需要基于社會責任向多元利益相關(guān)主體釋放積極的信號以緩解運營風險，緩解企業(yè)的政策不確定性[23]。因此，為了獲得合法性的身份，企業(yè)將不遺余力地改進自身行為，為達到文明城市的評選標準貢獻自己的力量，以應對地方政府的行為適當性評價，同時滿足自身的身份合法性需求。

此外，還有學者通過對4792宗公司并購案例的研究，證實了國家聲譽對國際并購市場反應的影響，研究認為，來自聲譽較好母國的公司被認為比來自聲譽較差國家的公司具有更好的能力，從而提高并購成功的可能性[24]。因此，本文認為，入選文明城市名單能夠為城市帶來良好的聲譽，而企業(yè)作為城市內(nèi)部的利益相關(guān)者，提高了其自身的責任感和榮譽感，也更有可能會帶有城市本身的積極烙印，主動提高其社會責任。據(jù)此，本文提出有待檢驗的假說1。

假說1：上市公司所在城市被評選為文明城市有助于提升企業(yè)社會責任。

(二) 文明城市評選影響企業(yè)社會責任的作用機理

企業(yè)社會責任彌補了企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系模糊、政府監(jiān)管不完善等缺陷，是構(gòu)建和諧社會、實現(xiàn)社會全面協(xié)調(diào)發(fā)展的重要力量[22]。Foxetal.[25]認為，公共部門可以通過提升意識、促進、合作以及強制性要求這四種方法來改善企業(yè)社會責任建設。地方政府主導的文明城市建設從內(nèi)外兩個方面為企業(yè)社會責任的履行提供了動力機制。

從外部分析來看，地方政府被認為是推動企業(yè)社會責任承擔的重要主體。沈奇泰松和蔡寧[26]從企業(yè)社會責任的發(fā)生機制出發(fā)，認為政府條件完備型是地方政府激發(fā)企業(yè)承擔社會責任的類型之一，也即地方政府能夠依靠善治和法治的理念以及創(chuàng)新工作模式的方法推動企業(yè)承擔社會責任。鄧澤宏和何應龍[27]認為，政府制定法律、法規(guī)也是促進企業(yè)履行社會責任的重要方式之一。在文明城市的評選過程中地方政府有充足的動力通過強化法律監(jiān)管，迫使企業(yè)履行社會責任。一方面，2003年至今，中央政治局常委通常會兼任文明辦主任，獲獎城市的地方政府一把手會獲得進京授獎的機會，這也是其他評比類活動所不具備的條件[28]，這種權(quán)威表彰能激發(fā)地方政府獲取文明城市稱號的動力；另一方面，文明城市的評選結(jié)果也與地方官員的晉升有很大的關(guān)聯(lián)性。為此，地方政府一般會在文明城市建設過程中對標相關(guān)的評估標準，并通過健全法律體系、完善打擊假冒偽劣的監(jiān)督與投訴機制、開展整治虛假違法廣告工作等，建立誠實守信的市場環(huán)境[29]。這些執(zhí)法與監(jiān)管在一定程度上促進了企業(yè)對法律法規(guī)的遵從，并以更加符合社會責任的行為從事商業(yè)活動。

從內(nèi)部分析來看，企業(yè)是否積極承擔和履行社會責任，取決于利益相關(guān)者能否建立起一套關(guān)于企業(yè)道德、倫理信任和互助機制的行為規(guī)則，減少信息不對稱和交易成本，改善企業(yè)的地位，引導企業(yè)優(yōu)化其內(nèi)在價值[22]。與此同時，強烈的道德準則、倫理信任、創(chuàng)新精神、合作意識、濟世精神等均屬于企業(yè)家精神的內(nèi)涵[5,30-31]。在文明城市評估過程中，地方政府主要通過兩個方面從內(nèi)部激發(fā)企業(yè)家精神。一方面，在各界人士和企業(yè)家中開展“重修養(yǎng)、重社會責任”等的宣傳活動，激發(fā)企業(yè)家內(nèi)在的合作意識，激勵企業(yè)家樹立道德準則，增強企業(yè)家自身的榮譽感和使命感；另一方面，盡管文明城市建設從多方面對企業(yè)的行為進行了規(guī)范，但同時地方政府也采取縮短審批時間、維護企業(yè)合法權(quán)益等措施為企業(yè)服務，為企業(yè)創(chuàng)造了良好的營商環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情。

綜上所述，當公共政策和自愿行動成為“合作型規(guī)制結(jié)合體”的一部分時，他們會相互強化并以積極的方式相互配合[32-33]。也即文明城市評選所實施的監(jiān)管與企業(yè)家精神的作用，這兩種因素的內(nèi)外耦合下共同以積極的方式作用于企業(yè)社會責任，為此，本文提出假說2。

假說2：文明城市評選主要通過強化外部監(jiān)管壓力以及從內(nèi)部激發(fā)企業(yè)家精神來促進企業(yè)社會責任的提升。

三、 數(shù)據(jù)、方法與描述性統(tǒng)計

(一) 數(shù)據(jù)來源

本文以2010—2019年中國A股上市公司作為樣本，并從和訊網(wǎng)搜集了企業(yè)社會責任的數(shù)據(jù)。在本文的樣本期內(nèi)，共有五個批次的文明城市評選活動。本文將第二至第五批次的文明城市入選名單作為依據(jù)，并將各批次文明城市的名單與上市公司的數(shù)據(jù)相匹配。本文之所以把數(shù)據(jù)年份限定在2010—2019年，主要考慮到和訊網(wǎng)最早發(fā)布關(guān)于企業(yè)社會責任數(shù)據(jù)的年份為2010年，盡管該網(wǎng)站最新的數(shù)據(jù)已經(jīng)更新到2020年，但考慮到2020年文明委又發(fā)布了新的文明城市名單，該批次的政策效應尚未顯現(xiàn)。

企業(yè)的基本信息以及各項財務數(shù)據(jù)來自國泰安(CSMAR)數(shù)據(jù)庫。需要說明的是，本文刪除了ST、PT、金融類、保險類這些財務指標比較特殊的企業(yè)，以及資不抵債的企業(yè)。同時，為了降低極端值對回歸分析結(jié)果的影響，本文還對所有的連續(xù)變量進行了上下1%的縮尾處理，以保障結(jié)果的穩(wěn)健性。

機制變量的數(shù)據(jù)分別來自中國研究數(shù)據(jù)服務平臺(CNRDS)以及樊綱等人編制的市場化指數(shù)?？紤]到創(chuàng)新活動是一件投入大而收益難以預測的活動，因此，這需要企業(yè)家具有強烈的濟世精神、合作意識、開拓能力，而這些都是企業(yè)家精神的重要維度。為此，本文參照李政和劉豐碩[34]的研究，用CNRDS企業(yè)層面的申請專利數(shù)據(jù)作為企業(yè)家精神的代理變量。另一個機制變量為監(jiān)管壓力，本地區(qū)的法律化水平越高，被監(jiān)管對象可能就會面臨越高的監(jiān)管壓力?？紤]到數(shù)據(jù)限制，本文以樊綱等人編制的市場化指數(shù)中的法律法規(guī)作為代理變量，該數(shù)據(jù)得到了大量研究者的認可。本文在原有數(shù)據(jù)的基礎上借鑒馬連福等[35]的研究，按照歷年市場化指數(shù)的平均增長幅度預測了2017—2019年的市場化指數(shù)，最終形成2010—2019年的面板數(shù)據(jù)，并與公司層面數(shù)據(jù)相匹配。

(二) 研究方法

文明城市的評選制定了詳細的評估標準，并且通過設立退出機制以保障評選效果。與入選文明城市之前以及未能入選文明城市的城市相比，該地區(qū)的企業(yè)所受到的激勵效應可能會產(chǎn)生差異，這就為我們運用雙重差分的方法評估這種差異提供了實證研究的場域。借鑒Liu and Mao[36]的做法，本文通過構(gòu)造固定效應模型，識別入選文明城市名單這一重要的城市聲譽對企業(yè)社會責任的激勵效應，并設定如下基準模型。

(1)

其中，CSR為企業(yè)社會責任，Post代表某個上市公司所在城市獲得文明城市稱號的時間變量，Treat為上市公司所在城市是否被選入文明城市名單。在本文選定的時間區(qū)間內(nèi)，若上市公司所在城市入選了文明城市名單，則Treat記為1，否則為0；同樣，若在第t年上市公司所在城市入選了文明城市名單，則t年以及以后為1，否則為0。X為控制變量，下標t和i分別代表時間和公司，Tyear和μindustry分別代表時間固定效應和行業(yè)固定效應。

(三) 變量的定義

1. 因變量：企業(yè)社會責任(CSR)

考慮到企業(yè)社會責任已得到廣泛應用，而和訊網(wǎng)的企業(yè)社會責任數(shù)據(jù)較全，樣本規(guī)模比較大，具有典型的代表性。因此，本文搜集了和訊網(wǎng)企業(yè)社會責任數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)主要從股東責任、員工責任、環(huán)境責任、社會責任以及供應商、客戶和消費者權(quán)益責任5個方面來評估企業(yè)的社會責任，綜合反映了企業(yè)在促進社會和企業(yè)發(fā)展、維護員工權(quán)益等方面的表現(xiàn)，指標的設計較為全面和合理。

2. 自變量：城市聲譽(Treat×Post)

本文借助于文明城市評選這一重要的自然實驗，作為城市聲譽的代理變量。全國文明城市每3年評選一次，我們從文明網(wǎng)搜集了相關(guān)的城市名單?；谧匀粚嶒灛F(xiàn)有的研究思路，將評為文明城市的城市作為處理組，未評選上文明城市的城市作為對照組，并將上述數(shù)據(jù)與上市公司的數(shù)據(jù)相匹配。在分組變量(Treat)的設置上，處理組的城市設置為1，對照組為0。政策沖擊變量Post的設定則按照入選年份編碼，需要說明的是，青島、深圳、中山等城市在部分年份被剔除了文明城市名單，對此，我們將這些年份設置為0，以避免高估政策效應。

表1 描述性統(tǒng)計結(jié)果

3. 控制變量

影響企業(yè)社會責任的因素有很多，參考現(xiàn)有文獻[6-7]中的做法，我們選取了企業(yè)的債務率(Lev)、盈利率(Roa)、第一大股東持股(Topholder)、獨董比例(Independ)、企業(yè)的資產(chǎn)(Lnasset)、以及公司成立年限(Establish)等作為協(xié)變量，以控制其他因素對研究結(jié)果的干擾。表1為描述性統(tǒng)計結(jié)果。

表2 文明城市對企業(yè)社會責任的影響分析

四、 實證結(jié)果分析

首先對文明城市評選影響企業(yè)社會責任的基準回歸進行了分析，然后是不同企業(yè)性質(zhì)、規(guī)模以及地區(qū)的異質(zhì)性分析，最后是基于不同方法和變量的穩(wěn)健性檢驗。

(一) 基準回歸

表2展示了雙向固定效應下文明城市對企業(yè)社會責任影響的基準回歸結(jié)果，第(1)列和第(2)列分別為未加入與加入控制變量之后的結(jié)果。可以看出，文明城市評選對企業(yè)社會責任的影響回歸系數(shù)分別為1.9998、0.9339，且均在1%的水平下顯著為正，也即文明城市評選促進了企業(yè)社會責任的提升。這說明了當上市公司所在城市被評選為文明城市的確在一定程度上激發(fā)了企業(yè)的認同感，促進了其社會責任的履行。我們的假說1得到了證實。

(二) 異質(zhì)性分析

1. 不同企業(yè)性質(zhì)的異質(zhì)性

我們按照企業(yè)性質(zhì)的差異將樣本分為國有企業(yè)組和其他組，從表3模型(1)和模型(2)來看，入選文明城市名單對企業(yè)社會責任的影響系數(shù)為1.1048，且在1%的水平下顯著為正，而對非國有企業(yè)則不顯著。這一結(jié)果可能是因為相對于非國有企業(yè)，國有企業(yè)對地方政府的依賴性更強，國有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)形式不同于私人企業(yè)，政府往往借助于國有企業(yè)履行社會責任，實現(xiàn)公共利益的目標[37]。因而，在文明城市評選過程中，國有企業(yè)在政策執(zhí)行方面受到地方的約束力度更大，因而承擔的企業(yè)社會責任可能也就越多。

2. 不同企業(yè)規(guī)模的異質(zhì)性

一般而言，相對于小公司，大公司在規(guī)模、盈利能力等方面都較強，因而，公眾對大公司的社會期望也更加高，期望他們以更負責任的方式行事。為此，我們以企業(yè)資產(chǎn)的中位數(shù)作為分類依據(jù)，進行分組回歸。從表3中列(3)和列(4)的結(jié)果來看，盡管入選文明城市對大公司和小公司的社會責任均顯著為正，但對大公司的作用更強。這也與我們的預期相一致。

3. 不同地區(qū)的異質(zhì)性

考慮到東部地區(qū)與中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展、制度水平的差異，入選文明城市之后帶來的城市聲譽效應可能也會有所差異，為此，我們根據(jù)公司所處地理位置將其分為東部地區(qū)和中西部地區(qū)。從表3中列(5)和列(6)的結(jié)果來看，入選文明城市更能促進東部地區(qū)所在城市的企業(yè)社會責任的增加?？赡艿脑蚴牵谖拿鞒鞘性u選過程中，東部地區(qū)優(yōu)越的制度發(fā)揮了更高的監(jiān)管效力，從而增加了企業(yè)社會責任履行的壓力。

表3 文明城市對企業(yè)社會責任影響的異質(zhì)性

(三) 穩(wěn)健性檢驗

1. 平行趨勢檢驗

本文參照Becketal.[38]對文明城市評選影響企業(yè)社會責任的平行趨勢進行檢驗。一方面，若處理組和對照組的變化趨勢不一致就會違背雙重差分方法運用的重要前提；另一方面，文明城市評選對企業(yè)社會責任的長期影響是動態(tài)變化的，觀察其長期效應對評估政策的科學性、有效性大有裨益。為此，我們對文明城市評選影響企業(yè)社會責任的平行趨勢和動態(tài)效應進行了估計，結(jié)果如圖1所示。可以看出，在文明城市評選的前幾年，政策處置效應的系數(shù)并不顯著，這說明在未入選文明城市之前，處置組公司和對照組公司的平行趨勢基本一致。在政策實施當年，政策處置效應也不顯著，可能的原因是，文明城市評選對企業(yè)社會責任的影響存在滯后效應。反觀政策實施之后的幾年，盡管部分年份的影響效果有所波動，但文明城市評選對企業(yè)社會責任的影響呈現(xiàn)上升的趨勢。這也從側(cè)面說明了地方政府越來越重視自身的城市聲譽建設，并希望通過城市聲譽建設，有效吸納各個城市治理主體參與城市治理，履行自身使命。

2. 安慰劑檢驗

為排除企業(yè)社會責任受到其他不能觀測到的遺漏變量的影響，本文借鑒Lietal.[39]的做法，通過分步驟隨機抽取與當年處理組相同的樣本進行間接檢驗。同時使用基準回歸結(jié)果作為比較對象。同時，為了提高估計的識別能力，本文采取隨機抽取500次的方法，圖2為安慰劑檢驗的結(jié)果，X軸代表“偽處理組”回歸系數(shù)的大小，Y軸為概率密度，垂直的虛線代表真實的估計值?？梢钥闯?，相對于隨機抽取的估計系數(shù)，真實的估計系數(shù)是一個明顯的異常值。這表明本研究的估計結(jié)果不可能是隨機得到的，反之，隨機設置的政策樣本并沒有出現(xiàn)政策效應，真實的政策效應來自本文的估計結(jié)果。文明城市評選對企業(yè)社會責任的正向影響并非來自遺漏變量的影響。

圖1 平行趨勢與動態(tài)效應

圖2 安慰劑檢驗

表4 替換被解釋變量

3. 替換被解釋變量

為進一步證明基準回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，我們對被解釋變量進行替換，在和訊網(wǎng)社會責任評估數(shù)據(jù)中，除了評分外，評估者還根據(jù)企業(yè)的評估結(jié)果將其分為A、B、C、D、E五個等級，A級為最好，E級為最差。我們對該結(jié)果進行重新正向賦值，并將評級的結(jié)果作為企業(yè)社會責任的替代變量進行回歸。從表4的結(jié)果來看，無論是否加入控制變量，文明城市的評選對企業(yè)社會責任的影響均顯著為正。這進一步說明了假說1結(jié)果的穩(wěn)健性。

4. 工具變量估計

雖然本文使用了一系列控制變量與固定效應以降低估計偏誤，但仍然可能存在內(nèi)生性問題，尤其是企業(yè)社會責任與城市聲譽之間的互為因果問題。一方面，城市聲譽會激勵企業(yè)提高社會責任；另一方面，也可能正是由于企業(yè)具有良好的社會責任，所在城市才有更高的概率獲得全國文明城市榮譽。因此，本文使用城市景區(qū)數(shù)量作為文明城市的工具變量，以緩解可能存在的內(nèi)生性問題。

合格的工具變量要滿足相關(guān)性與排他性約束兩個核心條件。從相關(guān)性來講，各個地區(qū)的景區(qū)數(shù)量，尤其是名勝古跡的數(shù)量，往往與城市的聲譽水平有著很高的相關(guān)性。景區(qū)數(shù)量越多，越能吸引更多的外地游客，該城市的聲譽也會越高。從排他性約束來講，各地景區(qū)多為歷史人文景觀與地理景觀，數(shù)量的多寡取決于該城市的歷史底蘊與自然條件，具有較高的外生性。具體來講，本文使用各城市A級景區(qū)數(shù)量之和作為工具變量(1)具體包括A、AA、AAA、AAAA、AAAAA五級景區(qū)。，進行兩階段最小二乘法(2SLS)估計，其中景區(qū)所在城市與評定年份來源于中國文化和旅游部的旅游名錄。

表5匯報了工具變量的估計結(jié)果。一階段估計結(jié)果顯示，景區(qū)數(shù)量(Area)對全國文明城市評比具有顯著的正向影響，這一點與預期相符。一階段回歸的F值為6777，遠大于經(jīng)驗法則規(guī)定的10，說明不存在弱工具變量問題。二階段估計中，Kleibergen-Paap rk LM統(tǒng)計量也拒絕了工具變量識別不足的原假設。同時，交互項系數(shù)依然在1%的顯著性水平下顯著為正，且系數(shù)絕對值大于基準回歸結(jié)果，說明文明城市確實可以有效提高企業(yè)社會責任，且OLS估計在一定程度上會低估這一效應。

表5 工具變量的估計結(jié)果

五、 影響機制分析

上述實證分析結(jié)果已經(jīng)證實了文明城市的評選會顯著提升企業(yè)社會責任，但是文明城市評選是如何影響企業(yè)社會責任的，其中間機制是什么？這是本部分關(guān)心的內(nèi)容。為此，本部分主要從內(nèi)部激勵和外部監(jiān)管兩方面進行分析。

為了驗證上述兩條機制，在基準回歸方程的基礎上，借鑒溫忠麟等[40]檢驗中介效應的方法，在方程(1)的基礎上發(fā)展出方程(2)和方程(3)。

(2)

(3)

表6 文明城市評選對企業(yè)社會責任的影響機制分析

其中，M為中介變量，分別代表企業(yè)家精神和地區(qū)的制度監(jiān)管，其他變量的設定與公式(1)相同。表6的第(1)列和第(2)列為外部監(jiān)管機制，可以看出，第(1)列中Treat×Post的系數(shù)顯著為正，也即文明城市評選促進了地方政府對企業(yè)的外部監(jiān)管。第(2)列中無論是Treat×Post，還是監(jiān)管變量系數(shù)均為正，這說明了地方政府強化監(jiān)管又進一步促進了企業(yè)社會責任的提高。同理，從第(3)列和第(4)列的結(jié)果來看，文明城市評選從內(nèi)部激發(fā)了企業(yè)家精神，而企業(yè)家精神又顯著提升了企業(yè)社會責任。上述結(jié)論意味著文明城市的評選主要通過企業(yè)家精神和外部監(jiān)管這兩個機制提高了企業(yè)社會責任。這一結(jié)論驗證了我們的假說2。

六、 結(jié)論與政策建議

文明城市的評選是中央政府利用權(quán)威工具促進城市治理、提升城市品質(zhì)的重要手段。與此同時，在文明城市創(chuàng)建過程中的督查、要求以及文明城市稱號的動態(tài)管理等，是促進企業(yè)將自身的經(jīng)營管理同城市建設相結(jié)合的過程，也是促進企業(yè)落實城市管理目標和履行社會責任的重要推力。企業(yè)作為城市內(nèi)部的利益主體，只有積極參與城市治理，才有可能實現(xiàn)社會利益與企業(yè)利益的共同增益的目標。然而，文明城市的建設對企業(yè)社會責任的影響究竟如何，需要進行有效的因果識別。

本文運用2010—2019年中國A股上市公司的面板數(shù)據(jù)，運用多期雙重差分的方法，將文明城市的評選作為準自然實驗，識別了上市公司所在城市被評選為文明城市對企業(yè)社會責任的影響。研究發(fā)現(xiàn)，上市公司所在城市被評選為文明城市有助于提升企業(yè)社會責任，且從長期來看，該作用效應不斷增強。異質(zhì)性分析表明，這種政策效應在國有企業(yè)、大公司以及東部地區(qū)更加顯著。上市公司所在城市被評選為文明城市不僅從內(nèi)部激發(fā)了企業(yè)家精神，而且強化了地方政府的外部監(jiān)管，從而提升了企業(yè)社會責任。

基于以上分析結(jié)論，本文從政府和企業(yè)兩個角度提出如下政策建議：(1)政府應有序推動文明城市建設，為企業(yè)社會責任的履行創(chuàng)造條件。企業(yè)社會責任的履行離不開政府“有形”之手的督促與支持[41]。長期以來，城市建設都是以地方政府為主導，包括企業(yè)在內(nèi)的其他治理主體的作用未能被有效發(fā)掘。因此，對于中央政府而言，應該嚴格把控文明城市的評選標準，嚴格退出機制，使文明城市建設成為提升城市聲譽和品質(zhì)的重要抓手。對于地方政府而言，要將文明城市建設與企業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)起來，對企業(yè)社會責任履行良好的企業(yè)給予相關(guān)的政策優(yōu)惠，鼓勵企業(yè)參與文明城市的創(chuàng)建工作，推動形成企業(yè)利益與社會利益“雙贏”的局面。(2)企業(yè)應自覺將文明創(chuàng)建納入企業(yè)管理的理念中，增強自身的榮譽感和責任感。一方面，企業(yè)應樹立主人翁意識，將所在城市視為公司長遠發(fā)展的重要支撐，并將文明城市建設同企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、管理理念相結(jié)合，充分展示企業(yè)家精神；另一方面，企業(yè)應對照文明城市的標準，規(guī)范自身的營商行為，同時要激勵員工提高個人素質(zhì)，積極落實文明城市的創(chuàng)建工作，自覺遵守相關(guān)的制度規(guī)范，從而實現(xiàn)將城市聲譽與企業(yè)社會責任融為一體的目標。