ESG理念下“雙碳”目標實現(xiàn)路徑研究

張麗萍 雒京華

摘 要：“雙碳”目標的實現(xiàn)離不開社會各界的不懈努力，尤其是企業(yè)，作為市場中重要的組成部分，其承擔的責任不僅僅在創(chuàng)造價值方面，還包括環(huán)境保護方面。而ESG是衡量企業(yè)環(huán)境保護、社會責任承擔程度的重要非財務(wù)報告，除此之外，ESG相關(guān)投資產(chǎn)品還可以通過從資本市場融資為“雙碳”目標的實現(xiàn)提供資金，來支持企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型或者環(huán)保技術(shù)研發(fā)等方面。因此，本文從ESG理論的角度來探究“雙碳”目標的實現(xiàn)路徑。

關(guān)鍵詞：ESG;碳達峰;碳中和;實現(xiàn)路徑;低碳發(fā)展

中圖分類號：F124 文獻標識碼：A 文章編號：1009 — 2234（2022）03 — 0063 — 04

伴隨著人類社會的不斷發(fā)展，環(huán)境遭受到了很大的破壞，嚴重威脅了人類的生存，同時也影響了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。近幾年，該問題逐漸引起各國的關(guān)注，環(huán)保意識逐漸覺醒，聯(lián)合國組織各國在2016年簽訂了巴黎協(xié)定，以此來應(yīng)對氣溫上升、環(huán)境破壞等問題。為了響應(yīng)聯(lián)合國的號召，2021年我國提出“雙碳”目標，因而探討ESG理念下雙碳目標的實現(xiàn)路徑，具有一定的現(xiàn)實意義。

（一）ESG概述

1.ESG概念

ESG是英文單詞Environmental、Social和Governance首字母的縮寫，是從非財務(wù)角度來衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力的指標〔1〕。隨著國家對環(huán)境保護的愈發(fā)重視，ESG受到越來越多人的關(guān)注，不僅可以用來評價企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力，其思想還可以用來指導(dǎo)“雙碳”目標的實現(xiàn)。

ESG包括三個方面，一個是環(huán)境因素，一個是社會因素，還有一個是治理因素。環(huán)境因素主要是考量氣溫變化和可持續(xù)發(fā)展能力兩方面。全球氣溫的變化，很大程度上改變很多產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)方式，企業(yè)開始把環(huán)境因素納入投資考慮因素之中。另外，全球早期重發(fā)展輕環(huán)境的發(fā)展理念，使得全球資源枯竭、環(huán)境惡化，近年來，隨著環(huán)保意識的提高，投資者越來越關(guān)注企業(yè)是否能夠持續(xù)發(fā)展。社會因素主要考量社會責任的承擔問題。具體可以從員工福利問題、消費者權(quán)益保護問題以及企業(yè)污染物排放問題方面來衡量〔2〕。員工福利好、健康水平高、企業(yè)重視消費者權(quán)益保護、以及企業(yè)未違規(guī)排污等都說明企業(yè)較好地承擔了社會責任。治理因素主要考量公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)、高管薪酬等方面的問題。治理結(jié)構(gòu)是否合理與公司價值、發(fā)展能力密切相關(guān)。高管薪酬是否合理影響著公司內(nèi)部成員間的關(guān)系。

2.ESG發(fā)展歷程

十八世紀初出現(xiàn)的倫理投資即是早期ESG理論的雛型，倫理投資即投資者在進行投資決策時會優(yōu)先排除他們判定的不道德企業(yè)，如排放污染物、破壞環(huán)境的石油重工企業(yè)。到了二十世紀中期，開始出現(xiàn)早期社會責任投資，歐美國家長期重發(fā)展輕環(huán)境保護的發(fā)展理念，破環(huán)了自然環(huán)境，使得全球環(huán)境、氣候、資源面臨著重大挑戰(zhàn)，因此企業(yè)社會責任的承擔被投資者立為投資考慮因素之一。1972年聯(lián)合國在瑞典的斯德哥爾組織召開首屆人類環(huán)境會議，會議上首次發(fā)布了與環(huán)境相關(guān)的《人類環(huán)境宣言》，這次會議的召開為巴黎協(xié)定簽訂以及各種環(huán)保方案的出臺奠定了基礎(chǔ)，該會議的召開也是ESG發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點。

2004年聯(lián)合國全球契約組織在發(fā)布的《有心者勝》這一報告中也提出了ESG概念。2006年聯(lián)合國責任投資原則組織（UNPRI）將ESG三個維度納入規(guī)則，為投資者制定了6大投資原則，34項建議，成為檢驗投資者是否履行責任的重要標準〔3〕。之后，ESG理論便流行起來，被用于投資決策，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力評價以及指導(dǎo)實踐等方面。

在國內(nèi)，盡管ESG研究與應(yīng)用起步較晚，但是ESG的本質(zhì)思想早已在我國的發(fā)展思想中有所體現(xiàn)，譬如，可持續(xù)發(fā)展思想、綠色發(fā)展思想等。我國在沒有引進ESG之前，研究主要集中在綠色金融和環(huán)保信息披露方面?！蛾P(guān)于企業(yè)環(huán)境信息公開的公告》這部文件是我國在2003年發(fā)布的首部有關(guān)環(huán)境保護監(jiān)督的文件，文件要求重污染企業(yè)必須披露5類環(huán)境信息〔4〕。引進ESG理念之后，我國開始ESG如何結(jié)合環(huán)境保護的探索，目前還處于探索階段。

（二）ESG研究現(xiàn)狀

目前金融領(lǐng)域?qū)W者對于ESG的研究比較多，研究主要聚焦于ESG表現(xiàn)與財務(wù)績效的關(guān)系、ESG信息披露及ESG評價體系的構(gòu)建等方面，且目前還未得出一致結(jié)論。原因之一是對于ESG的評價指標的選擇上，各大評級機構(gòu)沒有統(tǒng)一的標準，評價結(jié)果存在差異，使得投資者對于各個公司這三方面評分情況存在理解偏差。

研究發(fā)現(xiàn)，ESG表現(xiàn)相對較好的公司，其財務(wù)狀況以及可持續(xù)發(fā)展能力同樣較好，這樣的公司注重環(huán)境管理、負面事件少，供應(yīng)鏈管理及員工管理的發(fā)展?jié)摿Υ螅軌驗楣蓶|創(chuàng)造持續(xù)的現(xiàn)金流量，實現(xiàn)長期價值。因此，如何準確把握環(huán)境、社會和治理三個方面的關(guān)系并使企業(yè)這三方面的表現(xiàn)達到最優(yōu)對企業(yè)至關(guān)重要〔5〕。因為我國ESG研究起步晚、評價標準也不統(tǒng)一、公司ESG信息披露也不全，所以，從理論上梳理ESG三個方面的關(guān)系以及對公司績效的影響是未來ESG發(fā)展的一個方向。

（一）提出背景

從世界氣象組織的檢測數(shù)據(jù)中可以發(fā)現(xiàn)，目前，大氣中二氧化碳含量與工業(yè)化之前相比已經(jīng)高出很多。二氧化碳的上升速度遠遠超過了我們的預(yù)期，二氧化碳上升帶來的危害也遠遠超過了我們的想象，對于全球來說抑制二氧化碳的持續(xù)上升是一項艱巨又必須完成的任務(wù)。因此，聯(lián)合國在2016年組織各國簽訂巴黎氣候協(xié)定，以此來緩解環(huán)境問題。

改革開放后，我國迎來了發(fā)展高潮，經(jīng)過多年來的發(fā)展，我國已發(fā)展為全球第二大經(jīng)濟體，全球影響力也隨之擴大。作為世界上較大的能源生產(chǎn)國和消費國，每年二氧化碳的排放量也是較高的。國家生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心戰(zhàn)略規(guī)劃部主任柴麒敏指出：“我國氣溫上升幅度高于全球平均水平，由氣候變化造成的直接經(jīng)濟損失是全球平均水平的7倍多〔6〕。氣候變化主要是人類燃燒煤炭、石油為主的化石能源產(chǎn)生的二氧化碳、甲烷等溫室氣體造成的，世界氣象組織的報告顯示，2019年全球溫度比工業(yè)化前水平高出1.1攝氏度，可以說，留給我們的時間已經(jīng)不多了，必須要采取實際的行動〔6〕?！痹谶@一背景下，2021年9月21日，在第七十六屆聯(lián)合國大會一般性辯論會上，習(xí)近平主席提出：中國將力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰、2060年前實現(xiàn)碳中和的目標〔7〕?！半p碳”目標的提出，展現(xiàn)了大國的責任擔當，同時也履行了巴黎氣候變化協(xié)定的承諾。

（二）實現(xiàn)“雙碳”目標面臨的挑戰(zhàn)

1.對高碳發(fā)展路徑的依賴

中國近代快速發(fā)展依賴的主要是煤炭、石油等一次性能源，消耗于火力發(fā)電、交通運輸?shù)确矫?。?jīng)濟是高速發(fā)展了，但一次資源的過度開采和使用，對地表、空氣以及土壤等都造成了巨大的損害。因此，黨的十八大以來，習(xí)近平總書記不斷強調(diào)“綠水青山就是金山銀山”，“兩山理論”已成為引領(lǐng)我國走向綠色發(fā)展之路的基本國策，在發(fā)展的同時，更加注意環(huán)境保護問題〔11〕。

長期依靠煤炭、石油等一次能源的發(fā)展模式產(chǎn)生了路徑依賴，一時間很難改變?？偟膩碚f，實現(xiàn)“雙碳”目標必須從根本上扭轉(zhuǎn)以前的發(fā)展理念，擺脫對已有的發(fā)展路徑的依賴，探索一條適合我國國情的綠色、清潔、健康、低碳的高質(zhì)量發(fā)展之路。要堅定不移的走可持續(xù)發(fā)展道路，堅定地推動重污染產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。這從短期來看，可能會抑制高能耗企業(yè)的發(fā)展以及可能會暫時降低我國經(jīng)濟的發(fā)展速度〔9〕。但是我們要用長遠的眼光看問題，考慮經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展而不是僅僅追求高速度的發(fā)展。同時，也會創(chuàng)造新的發(fā)展需求，催生新的產(chǎn)業(yè)，迎來新的發(fā)展機遇。

2.資金短缺

2021年10月24日，國務(wù)院在關(guān)于如何實現(xiàn)“雙碳”目標的意見報告中，提出了較全面的實現(xiàn)路線圖。一是加快生活方式的綠色轉(zhuǎn)型;二是大力扶持綠色低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展;三是加快清潔低碳能源體系的構(gòu)建〔14〕;四是推廣節(jié)能低碳型交通工具;五是大力推進節(jié)能低碳建筑的建造;六是加強綠色低碳技術(shù)研發(fā);七是提升碳匯能力;八是提高對外開放綠色低碳發(fā)展水平，加快建立綠色貿(mào)易體系，推進綠色“一帶一路”建設(shè);九是完善標準計量體系，提升統(tǒng)計監(jiān)測能力;十是完善投資、財稅、價格等政策體系，推進碳排放權(quán)交易、用能權(quán)交易等市場化機制建設(shè)。其中不管是發(fā)展綠色低碳產(chǎn)業(yè)，還是加強綠色低碳重大科技攻關(guān)，都需要大量資金的支持，但是政府資金只能提供一部分，剩余部分還需要市場補給〔8〕。此時，ESG就能發(fā)揮其資本市場融資的重要作用。

ESG理念的引入與實踐，可以很好的協(xié)助雙碳目標的實現(xiàn)。將ESG理念融入“雙碳”目標，一方面，企業(yè)作為市場中的重要組成部分，其二氧化碳的排放量也是占據(jù)很大比例的，尤其是重污染行業(yè)的企業(yè)，可以通過ESG報告來檢測各企業(yè)環(huán)境保護程度和社會責任承擔程度，國內(nèi)外ESG評級機構(gòu)可以為公司提供這方面的服務(wù);另外一方面，ESG可以通過相關(guān)產(chǎn)品投資為“雙碳”目標實現(xiàn)提供資金支持。此外，ESG理論的研究、評價體系的構(gòu)建，以及ESG相關(guān)投資產(chǎn)品的研發(fā)對實現(xiàn)“雙碳”目標都有一定助力作用。

（一）減少二氧化碳的排放量

1.能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整

根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從1978年到2019年中國的能源消耗量持續(xù)上升。其中，煤炭消耗量占總消耗量的比例雖然有所下降，這跟國家政策息息相關(guān)，如“雙碳”目標的提出，但依然維持在較高水平;石油消耗占總消耗量的比例變化不大，天然氣的消耗占比大幅上升，一次電力和其他能源消耗占比也是明顯上升。目前全球正處于傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型的陣痛期，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整是解決能源枯竭、環(huán)境污染的關(guān)鍵點。

“雙碳”目標的實現(xiàn)與能否降低煤炭消耗量以及其他清潔能源的使用密切相關(guān)。根據(jù)我國國情來看，實現(xiàn)“雙碳”目標，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)是必經(jīng)之路，只有降低二氧化碳排放量大的能源使用量，才可以減少碳排放量。但是中國作為能源消耗大國，短時間內(nèi)調(diào)整能源結(jié)構(gòu)也不是一件容易的事。因此，我國連續(xù)出臺了許多的幫扶政策，大力支持新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，如風(fēng)能產(chǎn)業(yè)、光伏產(chǎn)業(yè)〔10〕。另外，我國從能源安全問題出發(fā)，大力推進新能源技術(shù)的研究開發(fā)，提高新能源和可再生能源的使用率，通過能源結(jié)構(gòu)的調(diào)整促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，從而在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的同時實現(xiàn)“雙碳”目標，解決環(huán)境問題。

2.重污染產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型

中國碳排放量久居高不下的原因，一方面是因為能源結(jié)構(gòu)的不合理，另一方面是因為中國許多石油化工等重污染企業(yè)的污染物排放不達標。如騰格里排污事件、多少企業(yè)因此受到處罰。二氧化碳排放量中重污染企業(yè)占比較大，這部分企業(yè)應(yīng)該承擔起自身的社會責任，積極主動參與綠色轉(zhuǎn)型。

從圖中可以看到，工業(yè)行業(yè)能源消耗量最多，因此，重污染產(chǎn)業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型首先應(yīng)該從工業(yè)入手，其次是居民生活。對于工業(yè)企業(yè)來說，綠色轉(zhuǎn)型的一個重要途徑就是積極研發(fā)節(jié)能減排技術(shù)，如上排污凈化設(shè)備或者升級生產(chǎn)設(shè)備。此時，通過ESG評價來評定這些重污染企業(yè)二氧化碳排放量及其社會責任的承擔情況。

3.節(jié)能技術(shù)的研發(fā)

最近幾年，我國節(jié)能技術(shù)方面的研發(fā)主要有兩種方式，一種是國內(nèi)自主研發(fā)，一種是直接從國外引進。目前，已經(jīng)在節(jié)能技術(shù)研發(fā)方面取得了很大的進步，已經(jīng)使很多產(chǎn)業(yè)從中受益?？偟膩砜?，節(jié)能技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，為我國節(jié)能減排事業(yè)做出了巨大貢獻。節(jié)能技術(shù)可以分為兩大類，第一類是清潔能源技術(shù)，第二類是替代能源技術(shù)。第一類主要是指潔凈煤技術(shù)。潔凈煤技術(shù)主要是解決煤炭開采、使用對環(huán)境造成的破壞問題，是在限量使用的情況下將污染降到最低的技術(shù)〔12〕。從實現(xiàn)方式上說，潔凈煤技術(shù)是在煤炭從開采到使用以及廢料處理的整個環(huán)節(jié)中，減少污染物排放并提高使用效率、減少資源浪費。第二類替代能源技術(shù)主要針對的是石油資源。無論我們采取怎樣的節(jié)油方案和技術(shù)，都不能從根本上解決石油資源枯竭問題，只有采用可再生資源或者人造能源替代它才行，如用乙醇、甲醇、天然氣等替代。

通過節(jié)能技術(shù)的使用，不僅僅可以減少資源浪費，還可以減少二氧化碳排放。在控制氣溫上升、實現(xiàn)“雙碳”目標方面有重要意義。另外，研發(fā)能力是企業(yè)的血液，對于國家來說更是如此，“雙碳”目標的實現(xiàn)離不開節(jié)能技術(shù)的研發(fā)。

（二）提高碳匯能力

自改革開放以來，為了快速發(fā)展，我國大肆開采荒地、填湖種田，森林遭到破壞，綠色植被覆蓋率下降，綠色植物吸收二氧化碳的能力相比改革開放之前大幅減弱。目前，我國生態(tài)系統(tǒng)每年大概能夠吸收12億噸二氧化碳。這也是導(dǎo)致二氧化碳量居高不下的原因之一。既然找到原因，那么提高碳匯能力也是實現(xiàn)“雙碳”目標的一個途徑。

1.提高綠色植被覆蓋率

眾所周知，綠色植物具有吸收二氧化碳釋放出氧氣的特性，那么我們就可以充分利用植物的這一特性，來降低二氧化碳濃度，減緩全球氣溫上升的速度，同時實現(xiàn)“雙碳”目標。從聯(lián)合國糧農(nóng)組織2020年全球森林資源評估結(jié)果中，可以看到，全球森林面積為40.6億公頃，約占全球陸地面積的31%，森林碳貯量高達6620億噸〔13〕。可見森林是天然的且最重要的碳儲存器。

要想提高綠色植被覆蓋率，最主要的恢復(fù)森林面積，應(yīng)該從兩方面抓起。一方面對于陸地生態(tài)系統(tǒng)，可以采取退耕還林、沙漠治理等方式增加森林面積，提高森林碳吸收能力。針對海洋生態(tài)系統(tǒng)，可以通過海岸生態(tài)保護與修護的方式，提高海洋碳吸收能力。另一方面，通過恢復(fù)改造廢棄土地、荒地等資源開展綠化，提高植被覆蓋面積。同時，還要堅持植被數(shù)量與質(zhì)量同等重要的原則，在增加植被面積的同時，提高森林、海洋生態(tài)系統(tǒng)的功能〔13〕。從對自然友好的角度去尋找適合的解決方法，堅持在最適合的地方干最適合的事的原則，如在適宜人工造林的地方大量種植人造林，恢復(fù)生態(tài)系統(tǒng);在適合自然恢復(fù)的地方，不做過多的人工干預(yù)，利用自然的力量恢復(fù);在需要人工促進自然恢復(fù)的地方，采取封山育林等方式，促進森林的自然恢復(fù)〔13〕。

2.大力發(fā)展碳捕獲技術(shù)

目前的碳捕獲技術(shù)已經(jīng)從之前的CCS即碳捕獲與封存技術(shù)升級成CCUS即碳捕獲、利用與封存技術(shù)。CCUS技術(shù)的出現(xiàn)使得二氧化碳的循環(huán)使用成為可能。尤其在不易脫碳的工業(yè)環(huán)節(jié)，收集捕獲的二氧化碳可以合成可降解塑料、化肥生產(chǎn)、食品保鮮劑、焊接保護氣等。尤其在合成可降解塑料方面可謂是一舉多得，不僅廢物利用，而且緩解了白色污染?？梢?，通過使用CCUS技術(shù)可以助力“雙碳”目標實現(xiàn)。

要想以低成本、高效率的實現(xiàn)“雙碳”目標，需要許多的輔助工具，如ESG理念就是一個能夠很好輔助“雙碳”目標實現(xiàn)的工具，需要盡快研究出一套符合我國國情的ESG體系，并積極實現(xiàn)在全國范圍內(nèi)的推廣應(yīng)用。通過ESG理念的推廣，使企業(yè)關(guān)注自身ESG評分，為“雙碳”目標的實現(xiàn)貢獻一份力量。另外，由于我國地區(qū)發(fā)展的不平衡以及自然環(huán)境狀況的不同，在貫徹實施“雙碳”目標的過程中要因地制宜、科學(xué)合理地制定實施策略，萬不可“一刀切”。

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〔責任編輯：孫玉婷〕