基于因子分析對(duì)上市商業(yè)銀行的績(jī)效評(píng)價(jià)研究

肖冬

摘 要：新冠疫情的蔓延和持續(xù)對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)穩(wěn)定產(chǎn)生了重要影響，我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定基石是商業(yè)銀行的良好健康發(fā)展。商業(yè)銀行需要建立完善的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，促進(jìn)逐步健康發(fā)展。本文通過利用2021年22家上市商業(yè)銀行的年報(bào)數(shù)據(jù)，基于因子分析法對(duì)上市商業(yè)銀行績(jī)效進(jìn)行研究，選取一系列相關(guān)指標(biāo)，搭建績(jī)效評(píng)價(jià)體系，旨在促進(jìn)上市商業(yè)銀行健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行;因子分析;績(jī)效評(píng)價(jià);載荷因子矩陣

一、引言

我國(guó)商業(yè)銀行目前正處于穩(wěn)定狀態(tài)，但近年新冠疫情的發(fā)展對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行健康發(fā)展產(chǎn)生重大影響，尤其是對(duì)銀行資產(chǎn)質(zhì)量產(chǎn)生不小沖擊。同時(shí)相關(guān)政策還要求商業(yè)銀行加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)并防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行面臨的壓力倍增，為了商業(yè)銀行健康良好的發(fā)展，建立商業(yè)銀行績(jī)效體系，推動(dòng)銀行健全內(nèi)部管理機(jī)制具有重要性和緊迫性。在此背景下，商業(yè)銀行必須重視績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)對(duì)于銀行發(fā)展的支撐作用。對(duì)商業(yè)銀行的績(jī)效進(jìn)行研究，可以強(qiáng)化金融服務(wù)功能，提高銀行發(fā)展質(zhì)量和盈利能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。各大商業(yè)銀行都開始關(guān)注績(jī)效評(píng)價(jià)體系的研究，并在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中積極實(shí)踐。優(yōu)秀的績(jī)效評(píng)價(jià)體系可以讓銀行了解自身經(jīng)營(yíng)水平，做出真實(shí)的評(píng)價(jià)。通過比較綜合得分和各指標(biāo)得分情況，充分掌握經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，明白優(yōu)劣局勢(shì)，幫助商業(yè)銀行進(jìn)行經(jīng)營(yíng)管理改革及自我監(jiān)管。

二、研究現(xiàn)狀

國(guó)內(nèi)學(xué)者研究相對(duì)國(guó)外學(xué)者研究起步較晚，黃蘭（2004）采用了因子分析的方法對(duì)商業(yè)銀行的績(jī)效進(jìn)行研究。米運(yùn)生、程昆（2007）通過實(shí)證分析對(duì)我國(guó)前16家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，研究發(fā)現(xiàn)導(dǎo)致我國(guó)信貸資本配置低效率的原因在于過高的國(guó)有產(chǎn)權(quán)比例。王錦慧、藍(lán)發(fā)欽（2008）采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法從四個(gè)方面對(duì)商業(yè)銀行效率進(jìn)行研究，結(jié)果表明產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)是影響商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要因素，并據(jù)此提出了產(chǎn)權(quán)改革的建議。彭才哲（2014）研究城市商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效，利用因子分析法構(gòu)建評(píng)價(jià)體系，并分析城市商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響因素。陳燦燦（2022）從四個(gè)角度建立平衡積分卡，對(duì)商業(yè)銀行的績(jī)效進(jìn)行研究，結(jié)果表明該方法可以有效改善商業(yè)銀行績(jī)效管理存在的問題。

三、上市商業(yè)銀行的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)

1.商業(yè)銀行績(jī)效指標(biāo)體系的構(gòu)建

本文的績(jī)效指標(biāo)按照，全面性與相關(guān)性相結(jié)合的原則，可操作性與重要性相結(jié)合的原則進(jìn)行選擇。從四個(gè)角度來構(gòu)建商業(yè)銀行的績(jī)效指標(biāo)體系，分別是盈利性、發(fā)展性、安全性和流動(dòng)性，共選取10個(gè)具體指標(biāo)來代表。商業(yè)銀行的本質(zhì)是一個(gè)企業(yè)，盈利是其最終目標(biāo)。選擇每股收益X1、每股凈資產(chǎn)X2、總資產(chǎn)收益率X3，凈資產(chǎn)收益率X4共4個(gè)指標(biāo)來具體代表盈利性指標(biāo)，盡力使所構(gòu)成的盈利性指標(biāo)能夠全面反映銀行的盈利狀況。每股凈資產(chǎn)數(shù)值越大，表明銀行每股代表的資產(chǎn)現(xiàn)值越多。總資產(chǎn)收益率代表企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力大小。選取總資產(chǎn)增長(zhǎng)率X5、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率X6和資本充足率X7共3個(gè)指標(biāo)作為發(fā)展性指標(biāo)的代表。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和發(fā)展前景可以很好地被總資產(chǎn)增長(zhǎng)率表現(xiàn)，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率能夠具體表現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的保值增值情況。資本充足率則可以表現(xiàn)商業(yè)銀行充分彌補(bǔ)損失的能力，保證商業(yè)銀行的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。在安全性指標(biāo)方面，選擇不良貸款率X8和不良貸款撥備覆蓋率X9共2個(gè)指標(biāo)具體代表安全性特征。不良貸款率的數(shù)值越大，代表銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)越大。撥備覆蓋率數(shù)值越大，代表銀行對(duì)貸款損失的補(bǔ)償程度越高，對(duì)貸款風(fēng)險(xiǎn)的防范能力越大，并且實(shí)際中該比例不能低于100%，該比率越高能抵御更多風(fēng)險(xiǎn)。選擇存貸款比率X10指標(biāo)來代替銀行流動(dòng)性指標(biāo)。存貸款比率的比值越高，代表每單位存款放貸越多，因此銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更容易暴露。但指標(biāo)的比值較小，就代表銀行每單位存款利用率低，商業(yè)銀行的盈利能力會(huì)因此受到影響。

根據(jù)數(shù)據(jù)的可得性與客觀性，選取的數(shù)據(jù)主要來源于我國(guó)A股上市的22家商業(yè)銀行2021年的財(cái)務(wù)報(bào)告。在這22家銀行中，有6家國(guó)有控股商業(yè)銀行，9家全國(guó)性上市商業(yè)銀行，7家上市城市商業(yè)銀行。數(shù)據(jù)來源于各大上市商業(yè)銀行財(cái)務(wù)報(bào)告，從而保障數(shù)據(jù)的真實(shí)性。數(shù)據(jù)包含多種類型的商業(yè)銀行，是為了能更加全面地反映我國(guó)銀行的總體情況，對(duì)整個(gè)銀行的發(fā)展都有一定促進(jìn)作用。

2.數(shù)據(jù)的處理與檢驗(yàn)

（1） 巴特利特檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)

將樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，將數(shù)據(jù)進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)。巴特利特球形檢驗(yàn)和KMO檢驗(yàn)在因子分析中被用來判斷變量之間的相關(guān)性。在巴特利特球形檢驗(yàn)中，如果概率P值小于顯著性水平，就表示數(shù)據(jù)之間存在相關(guān)性。KMO檢驗(yàn)中，KMO統(tǒng)計(jì)量越大，說明變量間的相關(guān)性越強(qiáng)。在Kaiser的度量標(biāo)準(zhǔn)中，KMO值至少為0.6，變量才可以因子分析。表1數(shù)據(jù)顯示巴特利特檢驗(yàn)中統(tǒng)計(jì)量值為206，相關(guān)的概率P值為零，因此在顯著性水平0.05的條件下，應(yīng)拒絕零假設(shè)，表明本文中變量之間具有相關(guān)性。在本文中KMO統(tǒng)計(jì)量的數(shù)值0.7>0.6，因此本文所選變量可以做因子分析。

（2） 原始變量的共同度檢驗(yàn)

原始變量共同度表明變量中能被公因子所解釋的部分，確保因子分析結(jié)果有意義的關(guān)鍵在于公因子能反映原始變量的大部分信息。

表2數(shù)據(jù)顯示，所選變量的共同度大部分大于0.6，其中有七個(gè)變量的共同度在0.8以上，可以看出來原始變量的共同度較高。共同度越高，變量能被公因子說明的程度越高，因此后文分析中，提取公因子替代原始變量，原始信息被保留的程度就會(huì)越高。

3.提取公因子及確定解釋總方差

（1） 確定解釋總方差

本文選用主成分分析的方法提取公因子，利用SPSS軟件得出了數(shù)據(jù)的特征值、特征值貢獻(xiàn)率和累積貢獻(xiàn)率。

表3數(shù)據(jù)主要包含的信息是公因子的特征根、方差貢獻(xiàn)率和累積方差貢獻(xiàn)率。主成分分析法要求選擇特征根大于1的因子，故提取三個(gè)公因子。公因子的累積方差貢獻(xiàn)率達(dá)到83.116%，說明公因子能解釋80%以上的原始信息，因此這三個(gè)公因子來評(píng)價(jià)銀行績(jī)效是可行的。使用方差最大旋轉(zhuǎn)法旋轉(zhuǎn)后可以知道，第1個(gè)公因子解釋能力最強(qiáng)，第2個(gè)公因子解釋能力稍弱，第3個(gè)公因子解釋能力也尚可，以此提取了三個(gè)公因子解釋10個(gè)指標(biāo)的信息。

（2） 公因子提取

將因子進(jìn)行方差最大化旋轉(zhuǎn)，本文的因子將表現(xiàn)出清晰的兩極分化，故可以給公因子命名，并賦予公因子相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)含義。經(jīng)過旋轉(zhuǎn)的因子載荷矩陣見上表4，可知第一個(gè)公因子包含的指標(biāo)主要包括X5、X6、X8、X9，命名為安全與發(fā)展因子。第二個(gè)公因子包括X1，X2、X10，命名為流動(dòng)性因子，第三個(gè)公因子主要包括X3、X4、X7指標(biāo)，命名為盈利性因子。

四、計(jì)算因子得分及相關(guān)研究結(jié)果

1.上市商業(yè)銀行綜合得分

本文運(yùn)用SPSS軟件，根據(jù)因子得分系數(shù)表，可以得出因子得分系數(shù)矩陣：

F1=-0.14X1-0.47X2-0.98X3+0.66X4+0.275X5+0.165X6-0.188X7+0.351X8+0.297X9-0.167X10

F2=0.352X1+0.405X2+0.093X3+0.157X4-0.083X5+0.016X6-0.066X7-0.040X8-0.041X9+0.315X10

F3=0.016X1-0.064X2+0.215X3+0.365X4+0.111X5-0.151X6+ 0.521X7-0.205X8-0.082X9-0.190X10

根據(jù)因子得分矩陣，得出2021年本文選擇的22家A股上市商業(yè)銀行的因子得分，其中Fi是第i個(gè)公因子的得分（i=1、2、3），然后進(jìn)一步推出綜合得分函數(shù)，即績(jī)效評(píng)價(jià)模型：

F=0.3486/0.83116*F1+0.25897/0.83116*F2+0.22359/0.83116*F3

2.綜合評(píng)價(jià)

根據(jù)上述績(jī)效評(píng)價(jià)模型，可以計(jì)算出影響我國(guó)上市商業(yè)銀行績(jī)效公因子F1-F3的得分，并且進(jìn)一步可以算出商業(yè)銀行績(jī)效綜合得分和相應(yīng)排名。

通過表5可以看出，我國(guó)A股上市的22家商業(yè)銀行的績(jī)效水平處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。從表中可以看出處在排名前列的主要是城市型銀行。與之相反的是在綜合績(jī)效排名上，國(guó)有商業(yè)銀行的表現(xiàn)并不是十分出色，整體排名處于中下游。本文通過商業(yè)各公因子的得分情況發(fā)現(xiàn)，國(guó)有商業(yè)銀行因?yàn)楦幼⒅厣虡I(yè)銀行的安全運(yùn)營(yíng)情況，所以國(guó)有商業(yè)銀行在安全性因子的表現(xiàn)要明顯優(yōu)于其他的商業(yè)銀行，當(dāng)國(guó)有商業(yè)銀行將重點(diǎn)放在安全性運(yùn)營(yíng)的方面，那必然會(huì)忽視盈利性目的和發(fā)展性目的。在這一點(diǎn)上郵儲(chǔ)銀行做得尤為突出，郵儲(chǔ)銀行的運(yùn)營(yíng)管理相對(duì)保守，因此綜合得分更加落后。其他國(guó)有商業(yè)銀行比如建設(shè)銀行、工商銀行的盈利能力表現(xiàn)較好，因此綜合得分相對(duì)其他家國(guó)有商業(yè)銀行要靠前。這個(gè)現(xiàn)象也在一定程度上反映出我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行發(fā)展的瓶頸所在。地方型商業(yè)銀行表現(xiàn)不錯(cuò)可能有以下兩方面原因，一是地方型商業(yè)銀行目前都還處于發(fā)展時(shí)期，整體體量并不算大，發(fā)展上相對(duì)比較容易，加之地方政府的支持會(huì)增加其本身的競(jìng)爭(zhēng)能力。二是排名靠前的地方性商業(yè)銀行大都位于東部沿海地區(qū)，如寧波銀行、上海銀行、廈門銀行，上述城市經(jīng)濟(jì)實(shí)力自身就比較強(qiáng)勁，為商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)拓展提供了便利。股份制銀行的表現(xiàn)除了興業(yè)銀行、招商銀行、浦發(fā)銀行外，其他股份制銀行表現(xiàn)不是很好，主要是受新冠疫情沖擊，股份制銀行缺乏政策支持，當(dāng)小微企業(yè)資金出現(xiàn)斷裂時(shí)，就會(huì)導(dǎo)致銀行壞賬，讓股份制銀行出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

五、研究結(jié)論及發(fā)展建議

我國(guó)A股上市商業(yè)銀行的整體績(jī)效水平比較樂觀?？?jī)效水平的評(píng)價(jià)應(yīng)該立足于全方位，盡可能幫助銀行全面發(fā)展，本文從安全、發(fā)展和盈利三個(gè)方面提出建議。發(fā)現(xiàn)安全性占銀行績(jī)效的較高比重，健康運(yùn)營(yíng)對(duì)于銀行的發(fā)展至關(guān)重要。信貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行主要業(yè)務(wù)類型，也是銀行風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生來源，因此要求商業(yè)銀行在追求發(fā)展的同時(shí)也要做好風(fēng)險(xiǎn)防控。在國(guó)家對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)嚴(yán)格調(diào)控的背景下，商業(yè)銀行在放貸時(shí)應(yīng)當(dāng)更加謹(jǐn)慎，盡可能降低不良貸款的產(chǎn)生。在受新冠疫情沖擊響應(yīng)國(guó)家的幫扶政策下，也要對(duì)小微企業(yè)進(jìn)行詳盡的調(diào)查，在進(jìn)行貸款補(bǔ)助。商業(yè)銀行的發(fā)展層面，商業(yè)銀行要做好自身的金融創(chuàng)新和智能銀行的建設(shè)工作。智能銀行將會(huì)是未來銀行的重要競(jìng)爭(zhēng)陣地，建設(shè)好智能銀行可以讓顧客更便利地處理業(yè)務(wù)，減少處理業(yè)務(wù)時(shí)繁瑣和無用的流程，根據(jù)智能銀行的反饋情況，可以更加快速地了解客戶的需求。就商業(yè)銀行盈利性發(fā)展，應(yīng)該貫徹新發(fā)展理念，提高經(jīng)營(yíng)效益，立足自身優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建自己本身獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，堅(jiān)定新發(fā)展理念，優(yōu)化服務(wù)供給，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

參考文獻(xiàn)：

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