第三方網(wǎng)絡(luò)支付對商業(yè)銀行盈利水平的影響

陶丘山 劉奎兵 于文清

The Impact of Third-Party Online Payment on the Profitability of Commercial Banks

——Based on the Panel Data Analysis of Sixteen Listed Commercial Banks

TAO Qiu-shan1， LIU Kui-bing2， YU Wen-qing1

（1.Business School of Xiangtan University， Xiangtan 411105， China;

2.College of Business， Hunan University of Technology， Zhuzhou 412007， China）

【摘? 要】論文首先分析了第三方網(wǎng)絡(luò)支付對商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的影響機制，在此基礎(chǔ)上，利用面板數(shù)據(jù)模型和16家上市商業(yè)銀行2015-2020年的數(shù)據(jù)，定量分析了第三方網(wǎng)絡(luò)支付對商業(yè)銀行盈利能力的影響。研究發(fā)現(xiàn)，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模的增長對整體商業(yè)銀行盈利能力的影響顯著，且隨著第三方網(wǎng)絡(luò)支付規(guī)模的不斷擴大，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺對商業(yè)銀行，特別是以中間業(yè)務(wù)收入為主的商業(yè)銀行的影響將越來越明顯。

【Abstract】Firstly， the paper analyzes the impact mechanism of the third-party online payment on the deposit and loan business and intermediary business of commercial banks. Based on this， the paper quantitatively analyzes the impact of the third-party online payment on the profitability of commercial banks by using the panel data model and the data of sixteen listed commercial banks from 2015 to 2020. The study found that the growth of the transaction scale of third-party online payment has a significant impact on the profitability of the overall commercial banks， and with the continuous expansion of the scale of third-party online payment， the impact of the third-party online payment platform on commercial banks， especially commercial banks dominated by intermediary business income， will be more and more obvious.

【關(guān)鍵詞】第三方網(wǎng)絡(luò)支付;商業(yè)銀行;盈利能力

【Keywords】third-party online payment; commercial banks; profitability

【中圖分類號】F832.2;F724.6? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻標志碼】A? ? ? ? ? ? ? ?   ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號】1673-1069（2022）02-0126-03

1 引言

隨著網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)展，第三方網(wǎng)絡(luò)支付應(yīng)運而生。經(jīng)歷2008年之后的飛速發(fā)展，截至2020年，我國第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模已高達21.8萬億元。顯然，第三方網(wǎng)絡(luò)支付的高速增長，開始對商業(yè)銀行的盈利業(yè)務(wù)形成沖擊，并增加了金融系統(tǒng)的不確定性，引起了中央銀行的高度重視。為規(guī)范現(xiàn)有的第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺，2010年6月，人民銀行頒布了《非金融機構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》，隨后又相繼出臺了《關(guān)于加強支付結(jié)算管理防范電信網(wǎng)絡(luò)新型違法犯罪有關(guān)事項的通知》和《非銀行支付機構(gòu)客戶備付金存管辦法》等多項文件。2021年1月20日，央行發(fā)布《非銀行支付機構(gòu)條例（征求意見稿）》，進一步提升了第三方網(wǎng)絡(luò)支付監(jiān)管的法律層級。不難看出，第三方網(wǎng)絡(luò)支付的快速發(fā)展，在帶來諸多便利的同時也對金融監(jiān)管提出了新的挑戰(zhàn)，并且對商業(yè)銀行傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)、存貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響[1]。一方面，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺為了拓展自身的業(yè)務(wù)，積極開拓除支付結(jié)算以外的其他金融服務(wù)，而這些金融服務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)銀行的盈利業(yè)務(wù)形成直接沖突[2];另一方面，第三方網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)憑借其用戶數(shù)量規(guī)模龐大的天然優(yōu)勢，不斷拓展融資和信貸業(yè)務(wù)，從而間接壓縮了商業(yè)銀行的盈利空間[3]。

從現(xiàn)有文獻來看，有關(guān)第三方網(wǎng)絡(luò)支付對商業(yè)銀行盈利能力影響的研究較少，且現(xiàn)有文獻更多傾向于定性分析二者的作用關(guān)系?；诖耍疚睦?6家上市商業(yè)銀行2015-2020年的數(shù)據(jù)進行面板回歸分析，以厘清第三方網(wǎng)絡(luò)支付影響商業(yè)銀行盈利能力的渠道以及相應(yīng)的優(yōu)化路徑，具有一定的理論和現(xiàn)實意義。

2 第三方網(wǎng)絡(luò)支付影響商業(yè)銀行盈利能力的機理分析

第三方網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)憑借其產(chǎn)品多樣性和用戶規(guī)模龐大的優(yōu)勢，大力發(fā)展其線上支付業(yè)務(wù)，相較于傳統(tǒng)商業(yè)銀行的運營模式，不論是效率還是產(chǎn)品滿意度均有了顯著的提升，人們對網(wǎng)絡(luò)支付的依賴程度進一步加深，大量的閑置資金流入第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺，商業(yè)銀行的各項盈利業(yè)務(wù)開始受到?jīng)_擊。具體而言，第三方網(wǎng)絡(luò)支付主要通過影響商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)對其盈利能力產(chǎn)生影響。

從資產(chǎn)業(yè)務(wù)來看，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺會吸收大量的備付金，從而間接影響了商業(yè)銀行的活期儲蓄規(guī)模。以支付寶為例，在其成立之初，其線上代繳代扣業(yè)務(wù)需要與合作銀行共同完成，但隨著其自身規(guī)模的擴大和支付產(chǎn)品的創(chuàng)新，很多代繳代扣業(yè)務(wù)已經(jīng)可以獨立完成，用戶只需在支付寶留有相應(yīng)的余額就可完成相應(yīng)業(yè)務(wù)操作。從整個商業(yè)銀行系統(tǒng)來看，大量備付金的存在和第三方網(wǎng)絡(luò)支付結(jié)算業(yè)務(wù)的產(chǎn)品創(chuàng)新會壓縮商業(yè)銀行系統(tǒng)的整體儲蓄規(guī)模，商業(yè)銀行為了保證資金流不出現(xiàn)問題，往往需要以更高的年化利息或其他理財產(chǎn)品來吸收存款，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行的資金成本上升，直接壓縮了商業(yè)銀行系統(tǒng)的利潤空間。

從負債業(yè)務(wù)來看，網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的不斷涌現(xiàn)，搶奪了商業(yè)銀行的部分貸款客戶。目前來看，商業(yè)銀行由于借貸門檻相對較高，對不少企業(yè)特別是中小企業(yè)的吸引力正在逐步削弱。由于我國尚未完全實現(xiàn)利率市場化，因而存貸利差仍是商業(yè)銀行獲利的重要渠道。顯然，網(wǎng)貸平臺的興起，勢必對商業(yè)銀行的負債業(yè)務(wù)形成直接沖擊，擠占商業(yè)銀行貸款業(yè)務(wù)的市場份額。事實上，我國中小企業(yè)融資難的問題依然存在，網(wǎng)絡(luò)借貸的興起在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資問題，同時，使得更多的中小企業(yè)成為網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的忠實客戶，商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)規(guī)模進一步收縮。

從中間業(yè)務(wù)來看，隨著第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺的發(fā)展，其業(yè)務(wù)范圍不再局限于簡單的網(wǎng)絡(luò)支付功能，推出了大量的金融服務(wù)業(yè)務(wù)，部分業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行形成“對抗”態(tài)勢。事實上，受到第三方網(wǎng)絡(luò)支付的影響，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)服務(wù)模式已經(jīng)很難滿足大眾個性化的需要，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺推出了大量足以替代商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的服務(wù)項目，而且在設(shè)計上更具便捷性，受到了廣大用戶的青睞，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)進一步被壓縮。

3 第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)?，F(xiàn)狀分析

通過分析第三方網(wǎng)絡(luò)支付規(guī)模的變動情況和第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模市場份額構(gòu)成的現(xiàn)狀，便于對第三方網(wǎng)絡(luò)支付的未來發(fā)展趨勢作出判斷，也為后續(xù)實證檢驗奠定數(shù)據(jù)基礎(chǔ)?？傮w來看，第三方網(wǎng)絡(luò)支付規(guī)模擴展迅速，但受到監(jiān)管政策影響，近年來呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。

3.1 第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)?，F(xiàn)狀

第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模經(jīng)歷了2008年之后的快速增長，截至2018年達到29.1萬億元，持續(xù)保持高速增長態(tài)勢。第三方網(wǎng)絡(luò)支付的爆發(fā)式增長也引發(fā)了惡性競爭、網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險、監(jiān)管不完善等一系列問題，這些問題的出現(xiàn)引起了政府部門的高度重視，出臺了更為嚴厲的實施條例和監(jiān)管措施，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模增速出現(xiàn)放緩的態(tài)勢，2019年和2020年均出現(xiàn)了負增長，具體情況如圖1所示。

3.2 第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模市場份額構(gòu)成現(xiàn)狀

從第三方網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)的構(gòu)成情況來看，支付寶仍占據(jù)最大的市場份額。此外，騰訊金融和銀聯(lián)商務(wù)分列二、三位，這3家互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu)幾乎搶占了全部市場份額。以2020年第一季度為例，支付寶占據(jù)了48.44%的市場份額，騰訊金融占據(jù)的市場份額也達到了33.59%，銀聯(lián)商務(wù)占據(jù)了7.19%的市場份額，這3家互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu)占據(jù)的市場總額高達89.22%。

4 實證檢驗

通過理論機制分析可知，第三方網(wǎng)絡(luò)支付的迅速興起已經(jīng)對商業(yè)銀行的各項盈利業(yè)務(wù)產(chǎn)生沖擊，而這一沖擊效應(yīng)如何，還有待進一步實證檢驗。下文結(jié)合16家上市商業(yè)銀行2015-2020年的數(shù)據(jù)，通過構(gòu)建面板數(shù)據(jù)模型來實證檢驗第三方網(wǎng)絡(luò)支付對商業(yè)銀行盈利能力的影響。

4.1 數(shù)據(jù)與模型

目前，上市的商業(yè)銀行有40多家，考慮到數(shù)據(jù)的連續(xù)性和可獲取性，本文選取較早上市的16家商業(yè)銀行2015-2020年的數(shù)據(jù)作為分析樣本。數(shù)據(jù)主要來源于國家統(tǒng)計局、中國統(tǒng)計年鑒和Wind資訊。為實證檢驗第三方網(wǎng)絡(luò)支付與商業(yè)銀行盈利能力之間的關(guān)系，本文構(gòu)建了以下面板數(shù)據(jù)模型：

R=γ0+γ1St+γ2Cit+γ3Lit+γ4Nit+γ5Gt+ε

其中，R為資產(chǎn)收益率，代表商業(yè)銀行的盈利能力;γ為對應(yīng)的系數(shù)值;ε為隨機擾動項;St為第t年的第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模增長率;Cit為i商業(yè)銀行第t年的成本收入比;Lit為i商業(yè)銀行第t年的存貸款比例;Nit為i商業(yè)銀行第t年的資本充足率;Gt為第t年的國民生產(chǎn)總值增長率。

4.2 實證結(jié)果分析

當(dāng)前，少有研究涉及第三方網(wǎng)絡(luò)支付與商業(yè)銀行盈利的關(guān)系，也缺少較為成熟的基礎(chǔ)理論作為支撐，因為在分析的過程中容易出現(xiàn)遺漏變量等內(nèi)生性問題。因此，本文選用面板數(shù)據(jù)模型進行分析，能夠最大限度地降低遺漏變量對回歸結(jié)果的影響。同時，本文截取的是2015-2020年16家上市商業(yè)銀行的樣本數(shù)據(jù)，屬于短面板數(shù)據(jù)回歸，可以無需考慮隨機擾動項自相關(guān)的影響。Hausman檢驗結(jié)果中P值為0.205 7，滿足隨機效應(yīng)模型的原假設(shè)，故隨機效應(yīng)模型估計更為有效。面板數(shù)據(jù)回歸結(jié)果如表1所示。

從回歸結(jié)果來看，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模增長率的系數(shù)顯著為負，這說明第三方網(wǎng)絡(luò)支付規(guī)模擴大會對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生不利影響，且第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模每增長1個百分點，商業(yè)銀行的盈利水平將下降3.36個百分點。由此可見，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模的擴大已經(jīng)對商業(yè)銀行的盈利能力產(chǎn)生較大沖擊，是當(dāng)前和未來一段時間商業(yè)銀行必須正面應(yīng)對的現(xiàn)實問題。同時，商業(yè)銀行的成本收入比為負，且系數(shù)值較大，這說明削減成本是商業(yè)銀行維持利潤水平的一項重要手段，商業(yè)銀行可以通過控制其成本支出來提高自身的總收益。此外，資本充足率、存貸款比例、國民生產(chǎn)總值增長率等控制變量均會對商業(yè)銀行的盈利水平產(chǎn)生正向影響。顯然，宏觀經(jīng)濟環(huán)境越好，商業(yè)銀行吸收的存款越多，商業(yè)銀行的資本金也就越充足，相應(yīng)的投資貸款數(shù)額也更高，這對商業(yè)銀行的盈利能力提升均具有正向積極作用，與現(xiàn)實相符。

從以上結(jié)果來看，第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模的增長，已經(jīng)對商業(yè)銀行的存貸款業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)形成沖擊，且第三方網(wǎng)絡(luò)支付產(chǎn)品創(chuàng)新能力更強，其滿足個性化需求的便捷服務(wù)也將助其占據(jù)更大的市場份額，未來商業(yè)銀行的生存空間可能進一步被壓縮。同時，隨著我國經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟增長動力的調(diào)整也將對商業(yè)銀行的經(jīng)營模式帶來沖擊，加之“影子銀行”業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，進一步反映了當(dāng)前商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式已經(jīng)難以滿足當(dāng)前復(fù)雜的金融服務(wù)需要。顯然，商業(yè)銀行應(yīng)該居安思危，積極順應(yīng)市場化的大趨勢，通過完善自身電子支付渠道，逐步提高自身的市場競爭力，努力將挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為機遇，利用自身的人才、資金、信息優(yōu)勢，積極尋求與第三方網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)的合作，靈活轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)經(jīng)營模式，從而在日益激烈的競爭中占得一席之地。

5 對策建議

5.1 加強銀行與第三方網(wǎng)絡(luò)支付機構(gòu)的合作

隨著第三方網(wǎng)絡(luò)支付規(guī)模的不斷擴大，其龐大的資金數(shù)量同樣需要銀行來托管，資金托管銀行將成為第三方支付交易規(guī)模擴大的直接受益者。從這個角度來看，第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺的快速發(fā)展同樣會帶動其關(guān)聯(lián)緊密的商業(yè)銀行的發(fā)展。因此，對于商業(yè)銀行而言，可以與第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺展開積極合作，尋求成為第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺龐大資金的存款銀行，從而進一步帶動自身的發(fā)展，最終實現(xiàn)合作共贏。

5.2 加強電子支付渠道建設(shè)

隨著第三方網(wǎng)絡(luò)支付的快速發(fā)展，其便捷的交易方式和個性化的服務(wù)模式已經(jīng)深入人心，商業(yè)銀行應(yīng)積極完善自身的電子支付渠道，以滿足用戶多樣化的需求。第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺最大的優(yōu)勢是根據(jù)用戶需要隨時創(chuàng)新產(chǎn)品服務(wù)，既拓展了自身業(yè)務(wù)也滿足了客戶的需求，這也是商業(yè)銀行亟須學(xué)習(xí)、吸收和利用的。商業(yè)銀行不僅要構(gòu)建自身的電子支付渠道，還應(yīng)完善產(chǎn)品創(chuàng)新機制，以應(yīng)對用戶的各項需求，實現(xiàn)服務(wù)水平的不斷提升。

5.3 拓展中小企業(yè)信貸市場

金融市場的日益完善拓寬了企業(yè)的融資渠道，企業(yè)可以“繞過”銀行而在資本市場快速融資，商業(yè)銀行原有的客戶資源正在加速流失。隨著我國市場機制的完善，開始涌現(xiàn)大量的中小企業(yè)，他們的融資需求依然旺盛。對于商業(yè)銀行而言，提升自身盈利水平最有效的手段是拓展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)，逐步降低門檻，優(yōu)化服務(wù)內(nèi)容，使得企業(yè)貸款更為便捷，從而有效打開中小企業(yè)信貸市場，通過金融產(chǎn)品創(chuàng)新來降低銀行系統(tǒng)性金融風(fēng)險，有效平衡拓展業(yè)務(wù)與防控風(fēng)險的關(guān)系。

5.4 提高銀行服務(wù)水平

第三方網(wǎng)絡(luò)支付交易規(guī)模的擴大已經(jīng)對商業(yè)銀行的各項業(yè)務(wù)形成沖擊，這也讓各商業(yè)銀行開始重視自身業(yè)務(wù)模式的不足，其中最為重要的一點是自身服務(wù)水平有待進一步提高。第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺創(chuàng)新了多樣化的便捷服務(wù)，對于信譽度較高的客戶提供一對一的客服服務(wù)，較高的服務(wù)質(zhì)量也收獲了更多的忠實用戶。商業(yè)銀行應(yīng)摒棄金融資源壟斷者定位，充分利用金融中介個性化服務(wù)優(yōu)勢，堅持以服務(wù)為本，創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，積極提高自身服務(wù)水平。

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【3】楊彪，李冀申.第三方支付的宏觀經(jīng)濟風(fēng)險及宏觀審慎監(jiān)管[J].財經(jīng)科學(xué)，2012（4）：44-52.

【基金項目】湖南省教育廳資助科研項目“第三方網(wǎng)絡(luò)支付對商業(yè)銀行盈利能力的影響研究”（項目編號：19C1763）成果。

【作者簡介】陶丘山（1964-），男，湖南安化人，副教授，從事會計學(xué)理論和經(jīng)濟學(xué)研究。