創(chuàng)新政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響研究：基于政策資源的視角

陳麗玲，田志龍，程 琦，張 偉

(1.武漢理工大學(xué) 安全科學(xué)與應(yīng)急管理學(xué)院，湖北 武漢 430070；2.華中科技大學(xué) 管理學(xué)院，湖北 武漢 430074；3.武漢理工大學(xué) 管理學(xué)院，湖北 武漢 430070)

在創(chuàng)新政策中，政策資源是政府為吸引企業(yè)積極響應(yīng)創(chuàng)新政策而在創(chuàng)新政策中設(shè)定的激勵(lì)措施，也是企業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng)的重要支撐[1]。在我國(guó)政府創(chuàng)新政策中，中央政府和地方政府通過(guò)不同層級(jí)創(chuàng)新政策體系中的“篩選-競(jìng)爭(zhēng)”機(jī)制賦予政策資源價(jià)值，不斷吸引企業(yè)積極響應(yīng)政府創(chuàng)新政策。對(duì)于我國(guó)創(chuàng)新政策中的政策資源而言，政府一方面通過(guò)資金支持、稅收優(yōu)惠等措施來(lái)支持企業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng)，另一方面也會(huì)通過(guò)企業(yè)研發(fā)資質(zhì)、科技企業(yè)資質(zhì)等手段來(lái)選拔優(yōu)秀企業(yè)并給予政府支持[2]。筆者將前者稱為顯性政策資源，是企業(yè)直接得到的政府支持；后者稱為隱性政策資源，其可以幫助企業(yè)獲得更多的顯性政策資源。顯性政策資源和隱性政策資源共同構(gòu)成了創(chuàng)新政策中政府對(duì)企業(yè)的資源供給。然而，現(xiàn)有研究多將政府給企業(yè)的創(chuàng)新支持簡(jiǎn)化為政府補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠[3-4]，探索顯性政策資源的作用；鮮有研究關(guān)注企業(yè)資質(zhì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的作用，忽視了對(duì)隱性政策資源的研究?？紤]到企業(yè)或個(gè)人榮譽(yù)的獲得是以科技企業(yè)資質(zhì)、企業(yè)研發(fā)資質(zhì)、示范項(xiàng)目/企業(yè)的獲得為前提條件的，為了便于研究，將上述3類政府授予企業(yè)的隱性政策資源統(tǒng)稱為企業(yè)資質(zhì)。因此，筆者將從政府補(bǔ)助、企業(yè)資質(zhì)兩個(gè)方面檢驗(yàn)不同類型政策資源對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響。

此外，引入企業(yè)規(guī)模作為調(diào)節(jié)變量。這是因?yàn)閷?duì)于不同規(guī)模的企業(yè)來(lái)說(shuō)，創(chuàng)新政策所起的作用也不同。大型企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱，承擔(dān)著國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重任，會(huì)得到政府重視；中小型企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在拉動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、維持社會(huì)穩(wěn)定等方面起著重要作用，受到國(guó)家和地方政府的支持[5]。以往文獻(xiàn)多單獨(dú)檢驗(yàn)企業(yè)規(guī)模與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)系，認(rèn)為兩者之間存在正相關(guān)[6]、負(fù)相關(guān)[7]或非線性[8]等關(guān)系，研究結(jié)論不一。究其原因，可能是忽視了企業(yè)規(guī)模在創(chuàng)新政策中的作用機(jī)理，即企業(yè)規(guī)模并非直接作用于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效，而是通過(guò)影響創(chuàng)新政策作用的發(fā)揮來(lái)影響企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。因此，筆者將企業(yè)規(guī)模作為調(diào)節(jié)變量，檢驗(yàn)其在政策資源和企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的調(diào)節(jié)作用。

綜上所述，筆者將以我國(guó)深滬兩市上市公司為研究樣本，分析我國(guó)創(chuàng)新政策中顯性政策資源(以“政府補(bǔ)助”為代表)和隱性政策資源(以“企業(yè)資質(zhì)”為代表)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，并考察企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用，以期為政府制定政策和企業(yè)提升創(chuàng)新能力提供指導(dǎo)。

1 研究假設(shè)

1.1 創(chuàng)新政策與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效

政府補(bǔ)助一直是學(xué)者們關(guān)注的焦點(diǎn)。①政府補(bǔ)助具有資源屬性。一方面，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)具有不確定性，政府補(bǔ)助可以減少企業(yè)研發(fā)成本并降低研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，鼓勵(lì)企業(yè)參與到創(chuàng)新活動(dòng)中。另一方面，發(fā)展中國(guó)家的金融發(fā)展水平不高，企業(yè)普遍面臨著融資約束的問題，需要政府補(bǔ)助來(lái)促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。目前，我國(guó)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異大，企業(yè)創(chuàng)新資源不足，政府在推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的過(guò)程中起著重要作用[9-10]。在創(chuàng)新政策中，政府補(bǔ)助是主要的物質(zhì)資源，包括政府給企業(yè)的科技項(xiàng)目補(bǔ)助、專利費(fèi)補(bǔ)助、人才補(bǔ)貼、財(cái)政撥款、獎(jiǎng)勵(lì)金等。因此，企業(yè)獲得政府補(bǔ)助，便意味著得到了政府的資金支持，可以及時(shí)補(bǔ)充企業(yè)創(chuàng)新資源，從而幫助企業(yè)開展創(chuàng)新活動(dòng)。②政府補(bǔ)助能發(fā)揮信號(hào)作用。我國(guó)政府創(chuàng)新政策為“競(jìng)爭(zhēng)-篩選”機(jī)制，只有符合條件的企業(yè)才能獲得政策支持。例如，對(duì)于研發(fā)補(bǔ)貼來(lái)說(shuō)，政府給予企業(yè)研發(fā)補(bǔ)貼時(shí)會(huì)事先對(duì)企業(yè)進(jìn)行篩選，這些企業(yè)通常具有一定的研發(fā)基礎(chǔ)和研發(fā)潛力，研發(fā)補(bǔ)貼的獲得可以更好地引導(dǎo)企業(yè)研發(fā)活動(dòng)，提升企業(yè)創(chuàng)新能力。因此，政府補(bǔ)貼的獲得可以向市場(chǎng)傳達(dá)企業(yè)利好的信息，幫助企業(yè)獲得更多的研發(fā)支持。綜上，筆者提出如下假設(shè)：

H1政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效有正向影響作用。

近年來(lái)，學(xué)者們開始關(guān)注企業(yè)資質(zhì)的作用，主要關(guān)注高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的效用。企業(yè)資質(zhì)不僅包括高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)等科技企業(yè)資質(zhì)，還有企業(yè)研發(fā)資質(zhì)和示范項(xiàng)目/企業(yè)。①企業(yè)資質(zhì)具有明顯的信號(hào)作用。企業(yè)資質(zhì)屬于隱性政策資源，具有競(jìng)爭(zhēng)性。企業(yè)獲得這些企業(yè)資質(zhì)的前提條件是符合政策規(guī)定的篩選條件，故能夠獲得企業(yè)資質(zhì)的企業(yè)本身具有一定的實(shí)力。當(dāng)企業(yè)獲得這些資質(zhì)以后，不僅能塑造良好的企業(yè)形象和聲譽(yù)，還能吸引更多利益相關(guān)者的關(guān)注和投資，從而幫助企業(yè)更好地開展創(chuàng)新活動(dòng)。②企業(yè)資質(zhì)具有資源屬性。擁有這些企業(yè)資質(zhì)不僅是企業(yè)得到更多市場(chǎng)發(fā)展機(jī)會(huì)的前提，還能幫助企業(yè)得到更多的稅收、補(bǔ)貼、人才、融資等資源。這些機(jī)會(huì)或資源的獲得可以幫助企業(yè)更好地開展創(chuàng)新活動(dòng)。例如，對(duì)于制度環(huán)境不完善地區(qū)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)的認(rèn)定可以幫助企業(yè)獲得更多的創(chuàng)新資源，從而提升企業(yè)創(chuàng)新能力。因此，筆者提出如下假設(shè)：

H2企業(yè)資質(zhì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效有正向影響作用。

1.2 企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用

創(chuàng)新政策作用的發(fā)揮與企業(yè)規(guī)模密切相關(guān)。在我國(guó)，大型企業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)的支柱，受到政府的多方面支持。大企業(yè)的研發(fā)實(shí)力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、創(chuàng)新效率都更強(qiáng)[11]，可以更好地利用政府支持來(lái)開展本企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，雖然中小企業(yè)同樣面臨著創(chuàng)新能力不足、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱等問題[12]，但是中小型企業(yè)占比最大，關(guān)系著社會(huì)穩(wěn)定和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，對(duì)于中小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，已獲得政府補(bǔ)助或企業(yè)資質(zhì)的企業(yè)比未獲得的企業(yè)在企業(yè)創(chuàng)新能力提升上更有優(yōu)勢(shì)。

隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)識(shí)別和利用更高政府層級(jí)創(chuàng)新政策的能力更強(qiáng)。這是因?yàn)殡S著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)不僅具備更強(qiáng)的基礎(chǔ)和實(shí)力來(lái)利用創(chuàng)新政策開展創(chuàng)新活動(dòng)，還可以更好地捕捉符合企業(yè)發(fā)展需要的、更高政府層級(jí)的創(chuàng)新政策。從而，政策資源對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的促進(jìn)效應(yīng)不斷增大，企業(yè)創(chuàng)新能力得到提升。由此，筆者提出如下假設(shè)：

H3企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)政府補(bǔ)助和企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系(H3a)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)企業(yè)資質(zhì)和企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系(H3b)。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 研究樣本與數(shù)據(jù)收集

考慮到我國(guó)“十一五”規(guī)劃首次提出“建立以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研相結(jié)合的技術(shù)創(chuàng)新體系”的發(fā)展理念，且2006年是我國(guó)“十一五”規(guī)劃的起始年份，因此，為了更好地考察我國(guó)政府創(chuàng)新政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響，以2006年至2019年中國(guó)深滬兩市上市公司為研究樣本。樣本篩選標(biāo)準(zhǔn)：①剔除ST類上市公司樣本，因?yàn)楸惶厥馓幚淼墓久媾R著退市風(fēng)險(xiǎn)；②剔除金融行業(yè)樣本，因?yàn)槲覈?guó)金融行業(yè)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與非金融行業(yè)的要求不一樣；③為保證樣本數(shù)據(jù)的可比性，篩選的樣本企業(yè)既獲得了政府補(bǔ)助，又獲得了企業(yè)資質(zhì)；④剔除其他數(shù)據(jù)不完整的樣本。本研究所需的企業(yè)專利數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)(CNRDS)；企業(yè)研發(fā)投入數(shù)據(jù)主要從國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)(CSMAR)中進(jìn)行收集，再?gòu)腤ind數(shù)據(jù)庫(kù)中對(duì)缺失數(shù)據(jù)進(jìn)行補(bǔ)充，最后通過(guò)Python對(duì)公司年報(bào)中的研發(fā)投入數(shù)據(jù)進(jìn)行核對(duì)和補(bǔ)充；市場(chǎng)化指數(shù)數(shù)據(jù)來(lái)自Wind數(shù)據(jù)庫(kù)；其他數(shù)據(jù)來(lái)源于CSMAR；部分地區(qū)GDP數(shù)據(jù)通過(guò)手工整理完成。最終，共得到1 749家公司的5 112個(gè)研究樣本。

在數(shù)據(jù)分析過(guò)程中，考慮到政策效應(yīng)的滯后性和內(nèi)生性問題，對(duì)調(diào)節(jié)變量、因變量、控制變量滯后一年處理。經(jīng)過(guò)滯后處理之后，自變量的數(shù)據(jù)為2006年至2018年，中介變量、因變量、控制變量的數(shù)據(jù)為2007年至2019年。

2.2 變量定義與變量測(cè)量

(1)因變量：企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的測(cè)量，學(xué)者們多以企業(yè)每年專利申請(qǐng)數(shù)量進(jìn)行計(jì)算?？紤]到發(fā)明專利更能反映企業(yè)創(chuàng)新實(shí)力，且筆者注重對(duì)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量而非創(chuàng)新數(shù)量的考察，因此，采用企業(yè)每年獨(dú)立申請(qǐng)的發(fā)明專利數(shù)量的總數(shù)來(lái)衡量企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效，如式(1)所示。同時(shí)，為防止極端值對(duì)模型的影響，對(duì)專利數(shù)量的1%和99%分位值進(jìn)行Winsorize處理。

Innovit=Grantsit

(1)

其中，Grantsit為企業(yè)i在第t年獨(dú)立申請(qǐng)的發(fā)明專利的數(shù)量。

(2)自變量。自變量包括政府補(bǔ)助和企業(yè)資質(zhì)。①政府補(bǔ)助。由于不同企業(yè)獲得的政府補(bǔ)助數(shù)額差異較大，因此對(duì)政府給企業(yè)的資金進(jìn)行取對(duì)數(shù)處理。同時(shí)，考慮到政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)激勵(lì)作用的滯后性并防止內(nèi)生性的問題，以上一年政府給企業(yè)的資金支持的自然對(duì)數(shù)作為測(cè)量值，如式(2)所示。②企業(yè)資質(zhì)。指政府授予企業(yè)的各類企業(yè)資質(zhì)，包括科技企業(yè)資質(zhì)、企業(yè)研發(fā)資質(zhì)、示范項(xiàng)目/企業(yè)這3類。在計(jì)算時(shí)，采用企業(yè)上一年獲得的由政府授予的企業(yè)資質(zhì)的總數(shù)來(lái)衡量，以避免內(nèi)生性的問題，如式(3)所示。

PreSubsi,t-1=lnPreAmounti,t-1

(2)

(3)

(3)調(diào)節(jié)變量：企業(yè)規(guī)模。采用企業(yè)員工總數(shù)的自然對(duì)數(shù)來(lái)衡量企業(yè)規(guī)模，如式(4)所示。

Sizeit=lnEmployeeit

(4)

其中，Employeeit為企業(yè)i在第t年的員工總?cè)藬?shù)。

(4)控制變量。①地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程。首先，采用樊綱市場(chǎng)化指數(shù)計(jì)算地區(qū)市場(chǎng)化指數(shù)[13]。由于披露的樊綱指數(shù)截止至2016年，而樣本區(qū)間為2006年至2019年，因此需要根據(jù)以往市場(chǎng)化指數(shù)的年均增長(zhǎng)率來(lái)估算2017—2019年的數(shù)值。其次，根據(jù)地區(qū)市場(chǎng)化指數(shù)設(shè)置分組指標(biāo)。對(duì)變量選取當(dāng)年所有地區(qū)市場(chǎng)化指數(shù)的均值，若公司所在地的市場(chǎng)化指數(shù)大于均值，則指標(biāo)為1，意味著企業(yè)所在地的地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程程度較高；反之，則指標(biāo)為0，說(shuō)明企業(yè)所在地的地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程程度較低。②行業(yè)類型。“2012版證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類名稱”共有18種行業(yè)類型，其中“制造業(yè)”“信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)”“科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)”這3種行業(yè)中可能涉及更多的企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)。因此，對(duì)行業(yè)類型進(jìn)行分類處理，即1=制造業(yè)，2=信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，3=科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，4=其他。③企業(yè)當(dāng)年獲得的政府補(bǔ)助和企業(yè)資質(zhì)。④組織冗余。采用流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的比率來(lái)衡量組織冗余。⑤企業(yè)性質(zhì)。1是國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)，0是其他。⑥沿用以往研究的做法，控制企業(yè)年齡、企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、企業(yè)盈利能力、企業(yè)負(fù)債能力、企業(yè)凈資產(chǎn)收益率。

所有變量及其測(cè)量方法如表1所示。

2.3 數(shù)據(jù)分析工具和方法

采用Stata 15.0對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。基于研究的理論框架和數(shù)據(jù)需求，采用2006—2019年中國(guó)深滬兩市上市公司的所有樣本企業(yè)對(duì)理論假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。根據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果(p<0.001)，采用固定效應(yīng)模型對(duì)研究假設(shè)進(jìn)行逐步回歸檢驗(yàn)。

3 實(shí)證分析結(jié)果

3.1 描述性分析

各變量的描述性分析與相關(guān)系數(shù)如表2所示，可以看出企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的均值為29.950，標(biāo)準(zhǔn)差為55.970，表明不同企業(yè)獨(dú)立申請(qǐng)發(fā)明專利的差異很大，企業(yè)創(chuàng)新水平不一；各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)在0.002和0.600之間，各變量之間具有區(qū)分度；政府補(bǔ)助、企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的相關(guān)系數(shù)均較大，且具有顯著性，與研究的預(yù)期假設(shè)符合。

表2 各變量描述性分析與相關(guān)系數(shù)

3.2 基準(zhǔn)回歸

在回歸分析前，對(duì)所有變量進(jìn)行中心化處理。全樣本的基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果如表3所示。其中，模型2的結(jié)果顯示政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系顯著(b=0.934，p<0.01)，假設(shè)H1得到驗(yàn)證。模型4將政府補(bǔ)助和企業(yè)規(guī)模的乘積項(xiàng)放入回歸方程中，結(jié)果顯示企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系(b=1.268，p<0.001)，假設(shè)H3a得到驗(yàn)證，調(diào)節(jié)效應(yīng)如圖1所示。模型6的結(jié)果顯示企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=0.927，p<0.001)，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。模型8檢驗(yàn)了企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用，結(jié)果顯示企業(yè)規(guī)模具有正向調(diào)節(jié)作用(b=0.478，p<0.001)，假設(shè)H3b得到驗(yàn)證，調(diào)節(jié)效應(yīng)如圖2所示。

表3 基準(zhǔn)回歸分析結(jié)果

圖1 企業(yè)規(guī)模對(duì)政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

圖2 企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)

比較模型2和模型6的結(jié)果可知，假設(shè)H1的顯著系數(shù)(b=0.934，p<0.01)大于假設(shè)H2的顯著系數(shù)(b=0.927，p<0.001)；比較模型4和模型8的結(jié)果可知，企業(yè)規(guī)模對(duì)政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)(b=1.268，p<0.001)大于對(duì)企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新之間的調(diào)節(jié)效應(yīng)(b=0.478，p<0.001)。由此可見，與企業(yè)資質(zhì)相比，政府補(bǔ)貼更能幫助企業(yè)提升創(chuàng)新質(zhì)量，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效。

3.3 異質(zhì)性分析

為了進(jìn)一步探索創(chuàng)新政策中不同類型政策資源對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的影響，筆者從行業(yè)類型、企業(yè)性質(zhì)、地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程3個(gè)方面來(lái)選取子樣本，并對(duì)所有假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。

(1)子樣本：行業(yè)類型。當(dāng)子樣本為制造業(yè)企業(yè)時(shí)，政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=1.047，p<0.01)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=1.594，p<0.001)；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=0.721，p<0.05)，企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著。當(dāng)子樣本為非制造業(yè)企業(yè)時(shí)，政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的正相關(guān)關(guān)系不顯著，企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的正相關(guān)關(guān)系不顯著，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=0.280，p<0.05)。

(2)子樣本：企業(yè)性質(zhì)。對(duì)于國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=1.921，p<0.01)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=1.713，p<0.001)；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=0.909，p<0.01)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=0.692，p<0.01)。對(duì)于非國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)來(lái)說(shuō)，政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的關(guān)系不顯著，企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=0.728，p<0.05)，但是企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著。

(3)子樣本：地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程。對(duì)于地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程程度較高的子樣本來(lái)說(shuō)，政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b=1.147，p<0.01)，且企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=1.572，p<0.001)；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)(b= 1.068，p< 0.001)，且企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=0.588，p<0.001)。對(duì)于地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程程度較低的子樣本來(lái)說(shuō)，政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的正相關(guān)關(guān)系不顯著，企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效之間的正相關(guān)關(guān)系不顯著，企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著。

3.4 進(jìn)一步分析

對(duì)于政府創(chuàng)新政策來(lái)說(shuō)，政府給予企業(yè)創(chuàng)新支持并最終轉(zhuǎn)化為具有市場(chǎng)價(jià)值的產(chǎn)品才能為企業(yè)帶來(lái)真正的收益。據(jù)此，筆者將因變量換成企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效ROA，進(jìn)一步考察創(chuàng)新政策中不同類型政策資源對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效的影響。

當(dāng)因變量為企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí)，政府補(bǔ)助與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效負(fù)相關(guān)(b=-0.001 3，p<0.01)，企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用不顯著，表明政府補(bǔ)助不利于提升企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。這可能是因?yàn)檎畬?duì)企業(yè)的資金支持會(huì)帶來(lái)更多的企業(yè)尋租行為，而尋租或套利行為并不利于企業(yè)實(shí)際長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，從而有損于企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效。企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效負(fù)相關(guān)(b=-0.000 8，p<0.05)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系(b=0.000 5，p<0.05)。這可能是因?yàn)閷?duì)于擁有企業(yè)資質(zhì)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，其擁有更多的經(jīng)濟(jì)地位和社會(huì)地位，隨著企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，企業(yè)越容易受到政府政策的產(chǎn)業(yè)或技術(shù)引導(dǎo)，因此企業(yè)會(huì)將更多的資源投入到具有開創(chuàng)性或先進(jìn)性的技術(shù)研發(fā)中，而這些技術(shù)研發(fā)難以在短期內(nèi)給企業(yè)帶來(lái)實(shí)際的經(jīng)濟(jì)收益。

4 結(jié)論

(1)以2006—2019年我國(guó)深滬兩市上市公司為研究樣本，從政府補(bǔ)助和企業(yè)資質(zhì)兩個(gè)方面考察創(chuàng)新政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用，并分析企業(yè)規(guī)模的調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明：政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系；企業(yè)資質(zhì)與企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效正相關(guān)，企業(yè)規(guī)模正向調(diào)節(jié)兩者之間的關(guān)系；對(duì)于制造業(yè)企業(yè)、國(guó)有或國(guó)有控股企業(yè)、地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程程度較高的企業(yè)來(lái)說(shuō)，上述關(guān)系仍然成立；創(chuàng)新政策與企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效負(fù)相關(guān)。

(2)理論貢獻(xiàn)：以往研究多從單一角度分析政府補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)等創(chuàng)新政策對(duì)企業(yè)的作用，也有學(xué)者比較分析財(cái)政補(bǔ)貼和稅收優(yōu)惠對(duì)企業(yè)的影響，研究結(jié)論各異。筆者從政府補(bǔ)助和企業(yè)資質(zhì)兩個(gè)方面探討了創(chuàng)新政策中不同類型政策資源對(duì)企業(yè)創(chuàng)新績(jī)效的作用，研究表明創(chuàng)新政策并不一定給企業(yè)帶來(lái)實(shí)際利潤(rùn)，這可能是因?yàn)槠髽I(yè)沒有完全將政府支持用于創(chuàng)新活動(dòng)中，同時(shí)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)難以在短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，延展了以往關(guān)于創(chuàng)新政策作用的研究。

(3)實(shí)踐意義：①企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極響應(yīng)政府號(hào)召，根據(jù)自身能力和需求來(lái)選擇創(chuàng)新政策，并充分利用創(chuàng)新政策中的政策資源提升企業(yè)創(chuàng)新能力。尤其是對(duì)于制造業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，更要充分利用政府支持來(lái)提升企業(yè)創(chuàng)新能力，增強(qiáng)企業(yè)創(chuàng)新能力。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重創(chuàng)新質(zhì)量的提升，并努力將創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為具有市場(chǎng)價(jià)值的產(chǎn)品或應(yīng)用，獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。②對(duì)于地區(qū)市場(chǎng)化進(jìn)程程度較低的地區(qū)來(lái)說(shuō)，地方政府應(yīng)努力營(yíng)造良好的營(yíng)商環(huán)境，借助行政手段幫助企業(yè)提升創(chuàng)新能力。③科技成果從研發(fā)到實(shí)際市場(chǎng)應(yīng)用或產(chǎn)品化需要一定的時(shí)間，政府一方面應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化給予必要的時(shí)間支持，而避免對(duì)企業(yè)進(jìn)行短期內(nèi)的成果考核或驗(yàn)收；另一方面也要出臺(tái)更多的成果轉(zhuǎn)化類政策和市場(chǎng)推廣類政策，來(lái)幫助企業(yè)創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)換成產(chǎn)品并創(chuàng)造市場(chǎng)價(jià)值。

(4)雖然筆者盡可能通過(guò)混合研究方法對(duì)研究問題進(jìn)行全面、細(xì)致的研究，但仍然存在一定的研究局限。受數(shù)據(jù)可得性影響，并未對(duì)影響政策資源作用發(fā)揮的中介機(jī)制進(jìn)行考察。未來(lái)可通過(guò)大規(guī)模的問卷調(diào)查得到管理者認(rèn)知、企業(yè)響應(yīng)機(jī)制的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步深入分析企業(yè)響應(yīng)績(jī)效的前因、中介變量、調(diào)節(jié)變量等。