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    淺談康得新巨額財務(wù)造假警示

    2020-06-04 09:11徐志斌
    中國管理信息化 2020年10期
    關(guān)鍵詞:康得新財務(wù)造假審計

    徐志斌

    [摘 要]國內(nèi)A股上市公司——康得新一直是績優(yōu)股的代表和創(chuàng)新型企業(yè)的典范。但該家公司連續(xù)4年財務(wù)造假,虛增利潤119億元,一夜之間跌落神壇?;诖?,本文詳細(xì)介紹了康得新的發(fā)展歷程,分析了該公司巨額財務(wù)造假的原因,并提出該案件的警示作用,旨在為相關(guān)研究提供借鑒。

    [關(guān)鍵詞]財務(wù)造假;監(jiān)管;審計;警示;康得新

    doi:10.3969/j.issn.1673 - 0194.2020.10.003

    [中圖分類號]F239[文獻(xiàn)標(biāo)識碼]A[文章編號]1673-0194(2020)10-000-02

    0? ? ?引 言

    2010年上市的康得新公司在A股市場上口碑良好,一直被譽(yù)為“大白馬”,發(fā)展順風(fēng)順?biāo)?017年股價達(dá)到頂峰,漲幅接近10倍,市值一度逼近千億元。但該公司一直嚴(yán)重虧損,出現(xiàn)了巨額財務(wù)造假問題,本文就該公司的財務(wù)造假問題進(jìn)行了分析。

    1? ? ?康得新的發(fā)展歷程

    1.1? ?1998年

    康得新在康得集團(tuán)的基礎(chǔ)上不斷發(fā)展壯大。1988年,康得公司由原來曙光電機(jī)廠的5名科技人員初步籌建,初期的資本積累通過兩條線來完成:一是研發(fā)電動車;二是代理一些國際先進(jìn)產(chǎn)品,比如自動化辦公設(shè)備、清潔機(jī)器等。1998年6月6日,康得公司在北京中關(guān)村海淀園上地信息產(chǎn)業(yè)基地建成了康得大廈,這是康得集團(tuán)的初步成功。

    1.2? ?1999-2010年

    康得集團(tuán)改變發(fā)展戰(zhàn)略,由初期的貿(mào)易型轉(zhuǎn)變?yōu)閯?chuàng)新型。當(dāng)時康得集團(tuán)的對手——美國的GBC公司和愛爾蘭的UPRIGHT公司為在中國尋找快裝腳手架的新代理商,在韓國建立預(yù)涂膜生產(chǎn)線,單方面撕毀與康得集團(tuán)的合約。在產(chǎn)品斷供的情況下,康得集團(tuán)沒有坐以待斃,迅速改變戰(zhàn)略,決定研制自己的快裝腳手架以及預(yù)涂膜產(chǎn)品??档眉瘓F(tuán)隨后幾年中不僅研制出了這兩種產(chǎn)品,還研發(fā)出了高壓變頻器等產(chǎn)品。這時,康得集團(tuán)開始飛速發(fā)展。2001年,康得新在北京注冊;2004年,康得北京昌平工業(yè)園落地;2007年,亞洲最大的預(yù)涂膜生產(chǎn)基地康得新工業(yè)園在張家港保稅區(qū)開工;2010年7月16日,康得新復(fù)合材料有限公司在深圳A股掛牌上市;2020年11月,康得集團(tuán)收購了澳大利亞能源金屬有限公司。

    1.3? ?2010年至今

    2010年,康得新公司進(jìn)軍A股市場之后,進(jìn)入了飛速發(fā)展時期。2011年,張家港光學(xué)膜基地正式投產(chǎn)進(jìn)軍光學(xué)膜領(lǐng)域,同時康得集團(tuán)成立了金融控股公司以及資產(chǎn)管理公司,大規(guī)模參與銀行和基金業(yè)務(wù),為康得新公司提供了資本助力。經(jīng)過數(shù)年發(fā)展,康得新復(fù)合材料有限公司業(yè)務(wù)擴(kuò)展至多個領(lǐng)域,包括碳纖維以及新材料等核心領(lǐng)域。其中,預(yù)涂膜世界第一、光電膜居于全國之首,是我國光學(xué)涂布行業(yè)破冰的急先鋒,打破了光學(xué)涂布行業(yè)被美國、日本、韓國壟斷的局面,自主研發(fā)出的核心技術(shù)和產(chǎn)品在品質(zhì)上不僅媲美國際一線產(chǎn)品,原料成本也遠(yuǎn)低進(jìn)口材料。同時,在智能顯示、高分子材料和碳纖維領(lǐng)域是名副其實的中國制造的代表性企業(yè)。2017年,康得新入選《福布斯》“全球最具創(chuàng)新力百強(qiáng)企業(yè)”第47位,連續(xù)被央視報道,同時也是A股上市公司行業(yè)冠軍。巔峰時,市值逼近千億元大關(guān),是名副其實的“白馬股”。

    2? ? ?康得新的危機(jī)來臨

    2.1? ?暴風(fēng)雨的前夜——股價暴跌

    康得新的控股公司——康得集團(tuán)對碳纖維項目的研發(fā)投入來源于恒豐銀行對康得碳谷的100億元資金、600億元授信,但隨著2017年底恒豐銀行董事長蔡國華涉嫌國有公司人員濫用職權(quán)、貪污、受賄及挪用公款被捕,原有的資金來源中斷,而康得集團(tuán)急于啟動山東榮成康得碳谷科技有限公司的高性能碳纖維項目,為了短期獲取大規(guī)模資金,康得集團(tuán)采取了兩種措施:一是對其持有的康得新股票進(jìn)行了大規(guī)模股權(quán)質(zhì)押;二是發(fā)行短期債券。然而在當(dāng)時的金融去杠桿的宏觀環(huán)境下,康得新的股票遭遇了惡意做空,2017年底-2019年2月大幅下跌,一路從每股27元左右跌至2019年2月的每股4元左右??档眯录瘓F(tuán)處于困境時,張家港政府曾經(jīng)要拿出27億元資金援助康得新,可是由于主要領(lǐng)導(dǎo)的更替,使這筆援助資金不能到位;同時張家港當(dāng)?shù)氐脑樄救娼庸芸档眯鹿酒煜掠芰ψ顝?qiáng)的子公司張家港康得新光電材料有限公司,使康得新的現(xiàn)金來源進(jìn)一步收窄。雪上加霜的是江蘇省內(nèi)的銀行開始限貸抽貸,二級市場大量拋售康得新的股票,企圖擊穿質(zhì)押線,這些事件的集中爆發(fā)使康得新舉步維艱。

    2.2? ?危機(jī)浪潮襲來

    在巨大的資金壓力下,2019年1月康得新出現(xiàn)了10億元短期債券違約的情況,這對于在北京銀行西單支行賬上擁有122億元存款的康得新來說并不難償債,可是這122億元存款竟然出現(xiàn)賬戶余額為零的怪事,引出了康得新與北京銀行西單支行私下簽訂《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》的秘聞??档眉瘓F(tuán)為了解決當(dāng)時的股票質(zhì)押爆倉危機(jī),從康得新公司挪用了大量資金充當(dāng)現(xiàn)金抵押品。2019年1月,一家擬投資方提出以肖鵬為首的董事會、管理層人員入主康得新為條件,向康得新注資30億元,可在控制康得新之后卻并未履行注資行為,而是制造利空消息打擊康得新股價,試圖通過零對價控制康得新,同時對康得新的優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)進(jìn)行破產(chǎn)、售賣來逐步肢解康得新。隨著康得集團(tuán)向公安部門以及證監(jiān)局報案,以肖鵬為首的寶能系成員陸續(xù)從康得新辭職,就在股民們都以為康得新公司走出泥潭時,卻爆出一顆驚天大雷:證監(jiān)會認(rèn)定康得新公司連續(xù)4年虛增利潤總額119億元,深交所緊跟其后表態(tài),證監(jiān)將會對其做出處罰,深交所將第一時間啟動退市程序。

    3? ? ?康得新財務(wù)造假案件的原因

    3.1? ?銷售模式錯綜復(fù)雜

    康得新的銷售模式非常復(fù)雜,所以業(yè)務(wù)對應(yīng)的合同形式也是多種多樣的,最大的問題出現(xiàn)在康得新與其控股股東康得集團(tuán)的合同上。康得集團(tuán)內(nèi)部有專門負(fù)責(zé)與康得新進(jìn)行對接的部門,部門的任務(wù)簽訂有一份整體合同,而這份整體合同通過與客戶的銷售合同來分拆銷售額,采購、生產(chǎn)、運(yùn)輸以及交貨以銷售合同進(jìn)行運(yùn)行,銷售額歸集到不同的合同上。這樣就造成了一種情況:當(dāng)調(diào)查人員要求康得集團(tuán)提供合同時,康得集團(tuán)會拿出整體的銷售合同,由于這份合同是內(nèi)部部門對接康得新的專門部門簽訂的,因此只代表了一種指標(biāo),也就是說,是資金收入流水對不上交貨的合同,而采購原材料等流程使用的是其他賬戶,主要收入都進(jìn)入了北京銀行西單支行,以方便大股東歸集資金,因此當(dāng)康得集團(tuán)不主動提供分拆的銷售合同時,調(diào)查人員就會被誤導(dǎo),忽略了去深入調(diào)查康得新的生產(chǎn)與貨物情況。

    3.2? ?財務(wù)造假數(shù)量巨大

    康得新的財務(wù)造假特點(diǎn):造假行為是因虛增銷售造假;為了更好地掩蓋造假事實,康得新虛構(gòu)了相關(guān)采購、生產(chǎn)、運(yùn)輸甚至研發(fā)費(fèi)用等;造假金額極大,在刨除虛增利潤后,實際利潤為負(fù);造假金額與在西單支行存款賬戶中不翼而飛的金額數(shù)目相近。根據(jù)證監(jiān)會報告的內(nèi)容,2015-2018年,康得新虛增利潤金額分別為23.81億元、30.89億元、39.74億元和24.77億元,合計119億元,而根據(jù)康得新年報顯示,4年累積的利潤為72億元,虛增的數(shù)量之大令人震驚。虛增的銷售金額和銷售比例則更加夸張,根據(jù)年報以及相應(yīng)的毛利率計算可知,這4年中,康得新虛構(gòu)銷售金額合計301.56億元,真實銷售收入只有不到74億元,也就是說,這4年的銷售收入中,近80%都是造假金額。

    3.3? ?審計環(huán)節(jié)漏洞百出

    從2012年至今,康得新的年報均由瑞華會計師事務(wù)所負(fù)責(zé)審計。在過去發(fā)生財務(wù)造假的4年中,瑞華會計師事務(wù)所一共從康得新領(lǐng)走了840萬元報酬。而瑞華會計師事務(wù)所對康得新出具的審計意見中,2015年、2016年和2017年的審計意見均是標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見,只有在康得新深陷危機(jī)的2018年,瑞華會計師事務(wù)所所才不敢繼續(xù)給康得新背書,出具無法表示意見。在過去4年中,康得新虛增利潤和銷售收入數(shù)百億元,不僅如此,還存在諸如關(guān)聯(lián)交易、向控股股東提供關(guān)聯(lián)擔(dān)保等情況。如此大規(guī)模的造假,審計機(jī)構(gòu)居然在前3年一直出具最高標(biāo)準(zhǔn)的審計意見,不得不讓人對審計環(huán)節(jié)的嚴(yán)謹(jǐn)性提出質(zhì)疑。

    4? ? ?康得新案件的警示

    4.1? ?強(qiáng)化審計與內(nèi)控程序

    首先,加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制,可以在董事會下設(shè)立審計小組。審計團(tuán)隊不僅要監(jiān)督企業(yè)的整個業(yè)務(wù)流程,還要參與決策。其次,獨(dú)立董事應(yīng)發(fā)揮真正的作用,發(fā)揮權(quán)威和專業(yè)精神,從多方面彌補(bǔ)董事會的決策失誤。最后,監(jiān)事會是公司內(nèi)部控制的重要機(jī)構(gòu),應(yīng)加強(qiáng)對公司經(jīng)營決策的監(jiān)督和約束,審核公司業(yè)務(wù)往來是否真實,確保準(zhǔn)確把握公司動態(tài),并提供有效的防范措施,避免財務(wù)舞弊。

    4.2? ?堅守會計審計原則與底線

    為避免審計機(jī)構(gòu)牟取暴利,幫助公司隱匿罪行,應(yīng)采取以下措施。首先,大力懲罰違反職業(yè)道德的行為,增加注冊會計師的職業(yè)風(fēng)險,防止虛假會計信息的產(chǎn)生和發(fā)布。其次,企業(yè)的審計費(fèi)用可以由獨(dú)立的監(jiān)督機(jī)構(gòu)支付,通過監(jiān)督機(jī)構(gòu)的監(jiān)督可以保證審計的獨(dú)立性。最后,完善審計機(jī)關(guān)的監(jiān)督管理機(jī)制,保證審計機(jī)關(guān)在質(zhì)量監(jiān)督過程中能夠獨(dú)立有效地開展工作,保證審計報告更加真實可靠。

    4.3? ?加強(qiáng)會計信息披露監(jiān)管

    上市公司必須真實、完整、準(zhǔn)確地披露公司的各項相關(guān)經(jīng)營信息。即使在經(jīng)營過程中存在不合理之處,及時披露至少可以樹立良好的企業(yè)形象,在一定程度上緩解公眾的反感情緒。企業(yè)不僅要加強(qiáng)內(nèi)部審計,重視信息披露的真實性和完整性,還要完善審計制度,加強(qiáng)審計監(jiān)督。

    4.4? ?完善市場監(jiān)管機(jī)制

    我國證券市場本身仍存在機(jī)制不完善、投機(jī)行為較多等缺陷。因此,國家需要制定完善的進(jìn)入市場的審查制度,建立問責(zé)機(jī)制,加大對財務(wù)造假的處罰力度,遏制公司財務(wù)造假。

    主要參考文獻(xiàn)

    [1]周安琪.非財務(wù)信息視角下企業(yè)財務(wù)舞弊的識別與防范——以萬福生科為例[J].商業(yè)會計.2019(11):60-63.

    [2]舒江波.欣泰電氣財務(wù)造假案例分析[D].北京:中國財政科學(xué)研究院,2018

    [3]劉晨旸.上市公司財務(wù)造假的動因以及監(jiān)管對策[J].現(xiàn)代企業(yè),2018(8):127-128.

    [4]王美芬,李傳雙.財務(wù)造假上市公司特征分析[J].商場現(xiàn)代化,2019(4):177-178.

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