構(gòu)建“一帶一路”國際金融新治理體系的中國方案

房飛 王大樹

【摘要】國際金融危機(jī)以來， 世界政治和經(jīng)濟(jì)格局深刻演變。 一方面， 世界格局向多極化方向發(fā)展， 各國綜合實(shí)力差異與日俱增， 國際環(huán)境趨于錯(cuò)綜復(fù)雜; 另一方面， 部分國家和地區(qū)失業(yè)率居高不下、債務(wù)屢破紅線、基尼系數(shù)飆升等問題突出， 引致民粹主義崛起， “逆全球化”抬頭， 世界不穩(wěn)定因素持續(xù)聚積。 現(xiàn)有國際金融治理結(jié)構(gòu)已無法適應(yīng)和滿足全球各國， 尤其是新興經(jīng)濟(jì)體金融發(fā)展的需求。 我國可發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)， 在以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局下， 構(gòu)建“一帶一路”國際金融新治理體系的中國方案， 與“一帶一路”沿線各國和地區(qū)共同完善區(qū)域金融治理， 抵御金融風(fēng)險(xiǎn)，有效支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展， 構(gòu)建“一帶一路”利益共同體， 以實(shí)踐人類命運(yùn)共同體構(gòu)想。

【關(guān)鍵詞】“一帶一路”倡議;國際金融新治理體系;國際金融體系;人類命運(yùn)共同體

【中圖分類號(hào)】 F831? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A? ? ? 【文章編號(hào)】1004-0994（2021）20-0129-6

一、引言

金融危機(jī)后時(shí)代， 世界格局趨于多極化， 各國綜合實(shí)力差距逐步拉大， 民粹主義和“逆全球化”涌現(xiàn)， 世界不穩(wěn)定因素日漸增加。 在復(fù)雜多變的國際形勢(shì)下， 我國堅(jiān)持改革開放、和平發(fā)展， 持續(xù)推進(jìn)全球化， 取得了舉世矚目的優(yōu)異成績[1] 。 21世紀(jì)第二個(gè)10年伊始， 我國人均GDP已悄然突破1萬美元關(guān)口， 以穩(wěn)健的發(fā)展速度繼續(xù)向高收入國家水平邁進(jìn)。 2013年9月我國提出共建“一帶一路”倡議， 得到國際社會(huì)的高度關(guān)注和積極響應(yīng)。 “一帶一路”旨在構(gòu)建開放、普惠、包容、均衡的新型合作框架， 實(shí)現(xiàn)沿線各國和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)繁榮、文明互鑒、基礎(chǔ)設(shè)施共享。 其推進(jìn)了全球化， 是促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、優(yōu)化世界治理體系、構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的中國智慧。 “一帶一路”倡議在深化高質(zhì)量對(duì)外開放、輸出境內(nèi)富余產(chǎn)能、提升貿(mào)易投資便利度、推進(jìn)沿線各國和地區(qū)協(xié)同交流、實(shí)現(xiàn)區(qū)域大合作與大發(fā)展方面取得了顯著成果， 為“一帶一路”國家和地區(qū)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)發(fā)展、提高生產(chǎn)效率、強(qiáng)化基礎(chǔ)設(shè)施、促進(jìn)人口就業(yè)、改善民生條件等做出了扎實(shí)貢獻(xiàn)。

在實(shí)施“一帶一路”倡議的過程中， 金融的作用舉足輕重。 它是沿線國家和地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易與投資合作的載體， 也是投資、產(chǎn)業(yè)和貿(mào)易高效能一體化發(fā)展的重要部分[2] 。 完善高效的金融治理體系是“一帶一路”區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展建設(shè)的基礎(chǔ)設(shè)施。 然而， 現(xiàn)存國際金融體系陳舊低效， 弊端盡顯， 既沒有在金融危機(jī)中力挽狂瀾， 又未能在全球復(fù)蘇中發(fā)揮應(yīng)有作用， 無法滿足“一帶一路”區(qū)域建設(shè)未來的要求。 當(dāng)前形勢(shì)下， 我國作為全球第二大經(jīng)濟(jì)體和背負(fù)著全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展核心引擎使命的大國， 應(yīng)以落實(shí)“一帶一路”倡議為契機(jī)， 積極構(gòu)建具有中國特色的“一帶一路”國際金融新治理體系， 進(jìn)而謀取世界金融治理體系再平衡的主導(dǎo)權(quán)。

二、國際金融體系的現(xiàn)實(shí)情況

進(jìn)入21世紀(jì)以來， 國際政治和經(jīng)濟(jì)格局持續(xù)變革， 由西方發(fā)達(dá)國家掌控的國際金融體系已無法滿足世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要， 表現(xiàn)在以下方面：

1. 金融治理體系脫離于世界經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)。 金融危機(jī)后時(shí)代， 世界各國為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇竭盡所能， 全球經(jīng)濟(jì)得以止跌企穩(wěn)。 但原有國際金融體系中的部分“頑疾”持續(xù)存在， 國際金融治理面臨較大壓力。

（1）權(quán)力結(jié)構(gòu)方面。 隨著二戰(zhàn)結(jié)束， 金融格局迅速重建——美國為主導(dǎo)， 歐美發(fā)達(dá)國家以及日本成為國際金融體系的核心， 而發(fā)展中國家以及經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)地區(qū)被排擠至邊緣地位。 近20年來， 隨著發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷提升， 對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)權(quán)重在同步增加。 調(diào)查顯示， 2017年世界經(jīng)濟(jì)增長八成以上源于新興經(jīng)濟(jì)體。 全球經(jīng)濟(jì)增長的核心開始向發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)移。 然而， 形成鮮明反差的是， 國際金融體系沒有對(duì)原有的權(quán)力架構(gòu)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。 國際金融組織內(nèi)部對(duì)新興經(jīng)濟(jì)體的認(rèn)可度依然較低， 發(fā)展中國家普遍缺乏話語權(quán)， 難以為自身爭取權(quán)利、保障切身利益。

（2）決策程序方面。 國際金融組織審批流程繁瑣、環(huán)節(jié)復(fù)雜、耗時(shí)漫長， 往往錯(cuò)失最佳時(shí)機(jī)， 機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)難以高效。 此外， 決策制度安排有待優(yōu)化。 在研究重大決策時(shí)， 主要采取投票制度， 標(biāo)準(zhǔn)是多數(shù)通過， 針對(duì)一些特殊事項(xiàng)甚至要求全票通過。 發(fā)達(dá)國家掌握著大多數(shù)投票權(quán)， 實(shí)際上最終的投票結(jié)果皆傾向于滿足發(fā)達(dá)國家的利益訴求[3] 。 例如， 截至2019年7月， 美國在國際貨幣基金組織（IMF）中依然擁有16.52%的投票權(quán)， 其次是日本的6.15%和中國的6.09%。 美國在IMF中除了具有最大投票權(quán)， 在重大決策上還擁有一票否決權(quán)。 發(fā)達(dá)國家在IMF中仍扮演主宰角色。

（3）治理理念方面。 當(dāng)前， 發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的發(fā)展程度已與往日大不相同， 全球金融治理理念卻沒有發(fā)生變化， 兩者互不匹配。 國際金融治理的理念主要受發(fā)達(dá)國家影響， 因此在金融治理實(shí)務(wù)環(huán)節(jié)， 過度強(qiáng)調(diào)金融自由化， 或是強(qiáng)調(diào)所謂的利用市場(chǎng)手段實(shí)現(xiàn)金融治理的目標(biāo)。 在這一理念的主導(dǎo)下， 金融受援國的現(xiàn)實(shí)情況排除在主要考慮因素之外， 援助措施往往顯得不切實(shí)際。 金融組織在進(jìn)行金融治理時(shí)， 最主要的目的就是實(shí)現(xiàn)金融的市場(chǎng)化， 而不是采取相應(yīng)的治理手段完成金融治理的目標(biāo)， 這種做法有失偏頗[4] 。 尤其是在金融治理的過程中， 采用一概而論的方法， 沒有考慮到不同國家的不同情況。 例如， 亞洲金融危機(jī)爆發(fā)以后， IMF在進(jìn)行金融援助時(shí)， 為保匯率， 刻意要求東南亞各國采取緊縮性需求管理政策， 致使局勢(shì)進(jìn)一步滑向深淵。

2. 金融監(jiān)管零散乏力。 近年來， 國際金融趨向金融自由化方向發(fā)展， 使金融監(jiān)管面臨較大壓力。 某些國際金融機(jī)構(gòu)逐漸擴(kuò)張勢(shì)力范圍， 擠壓業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)生存空間， 成為國際金融體系中的不穩(wěn)定因素。 當(dāng)前全球資本流動(dòng)的頻率與規(guī)模與日俱增， 如果金融監(jiān)管跟進(jìn)不到位， 不能及時(shí)獲取足夠的有效信息， 將難以預(yù)測(cè)跨境資本的動(dòng)向和趨勢(shì)， 及時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警亦難以企及[5] 。 回顧2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)， 長期缺位的國際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是主要因素之一。 國際金融市場(chǎng)長期以來得不到有效監(jiān)管， 任由國際游資在全球范圍內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模套利投機(jī)等金融活動(dòng)， 導(dǎo)致各國尤其是缺乏金融管理經(jīng)驗(yàn)的發(fā)展中國家金融系統(tǒng)不時(shí)陷入動(dòng)蕩境地， 長此以往， 可能引發(fā)席卷全球的金融風(fēng)暴。 之后盡管各國著手改革監(jiān)管體制， 但由于美國在國際金融體系中的霸主地位， 許多監(jiān)管思路和方案并未落實(shí)， 各個(gè)國家和組織也被迫各自為政， 金融監(jiān)管陷入多重監(jiān)管和監(jiān)管盲區(qū)同時(shí)存在的困境。 “一帶一路”倡議的參與主體基本是發(fā)展中國家， 經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對(duì)弱勢(shì)， 其內(nèi)部金融體系不夠完善， 僅依靠本國力量很難抵御國際性的金融動(dòng)蕩。 在現(xiàn)行的國際金融體系框架下， 一旦發(fā)生金融危機(jī)， 這些經(jīng)濟(jì)體將不可避免地受到損害。

3. 信用體制存在缺陷。 無論是國際貿(mào)易的開展還是跨國企業(yè)的合作， 都要建立在完善的信用體系基礎(chǔ)之上。 當(dāng)前， 發(fā)展中國家的信用體系并不完善， 金融服務(wù)難以普及， 甚至在很多發(fā)展中國家， 現(xiàn)金支付依然是主要結(jié)算方式。 國際一致認(rèn)可的信用體系尚未形成， 跨國獲取信用信息存在著較大難度， 國際金融活動(dòng)的廣泛開展受到明顯制約。 在信用評(píng)價(jià)方面， 當(dāng)前組織結(jié)構(gòu)亦有失公正。 目前國際信用評(píng)級(jí)行業(yè)的頭部集團(tuán)主要以美資機(jī)構(gòu)為主， 在信用評(píng)級(jí)實(shí)務(wù)中， 美資機(jī)構(gòu)首先會(huì)從自身利益出發(fā)， 從而影響了信用評(píng)級(jí)的公平性， 甚至難以規(guī)避為增加自身利潤而惡意降低他人信用評(píng)級(jí)的問題。

4. 國際貨幣責(zé)任缺失。自1973年布雷頓森林體系瓦解后， 國際貨幣體系改革步入漫漫征途。 1976年IMF通過的《牙買加協(xié)定》賦予了浮動(dòng)匯率制合法性， 維持了世界范圍內(nèi)多邊自由支付的原則。 盡管美元的國際本位以及儲(chǔ)備貨幣地位遭到一定程度的削弱， 但是其在國際貨幣體系中依然處于領(lǐng)導(dǎo)地位， 繼續(xù)在世界范圍內(nèi)發(fā)揮著國際儲(chǔ)備貨幣職能。 形成對(duì)照的是， 由國際貨幣體系的五個(gè)基本內(nèi)容所決定的布雷頓森林體系下的準(zhǔn)則與規(guī)范卻支離破碎， 規(guī)則弱化導(dǎo)致矛盾重重。 隨著布雷頓森林體系的終結(jié)， 美元發(fā)行擺脫了黃金儲(chǔ)備的硬約束， 又沒有切實(shí)擔(dān)負(fù)起國際貨幣應(yīng)有的責(zé)任， 為刺激其國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長， 隨意執(zhí)行量化寬松政策， 其發(fā)行規(guī)模迅速攀升。 美元發(fā)行泛濫引發(fā)了全球范圍內(nèi)的流動(dòng)性過剩， 向世界其他國家輸出通貨膨脹， 致使世界貨幣供應(yīng)量持續(xù)無限擴(kuò)容， 經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛， 資產(chǎn)泡沫不斷增大， 世界逐漸處于同時(shí)陷入經(jīng)濟(jì)危機(jī)漩渦的巨大風(fēng)險(xiǎn)之中。

三、“一帶一路”沿線各國和地區(qū)金融體系存在的問題

以建設(shè)“一帶一路”倡議為契機(jī)， 構(gòu)建“一帶一路”國際金融新治理體系， 為解決當(dāng)前國際金融體系問題提供了選擇。 但也要認(rèn)識(shí)到， “一帶一路”沿線各國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低， 金融體系尚存在突出問題[6] ， 在構(gòu)建“一帶一路”國際金融新治理體系之初對(duì)其進(jìn)行充分審視， 是不可或缺的環(huán)節(jié)。

1. 缺乏完善的金融風(fēng)險(xiǎn)防御機(jī)制。 構(gòu)建國際金融新秩序， 不僅需要考慮信用、匯率、流動(dòng)性等經(jīng)濟(jì)層面的風(fēng)險(xiǎn)， 還要注意到整體區(qū)域內(nèi)其他層面的風(fēng)險(xiǎn)。 結(jié)合“一帶一路”沿線國家和地區(qū)的實(shí)際情況可以發(fā)現(xiàn)， 各國和地區(qū)在政治、文化、宗教等方面都存在著一定的差異， 有些國家與地區(qū)的社會(huì)矛盾與政治矛盾比較集中和突出， 有些甚至沒有穩(wěn)定的政府， 政權(quán)更迭、變換政治取向等問題頻發(fā)。 這些問題帶來的風(fēng)險(xiǎn)明顯高于經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)[4] 。 面對(duì)此類情況， 在開展金融合作時(shí)， 不僅要防范經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)， 而且要加強(qiáng)對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判與規(guī)避。 除此之外， 沿線國家和地區(qū)缺乏完善的金融系統(tǒng)， 當(dāng)國際金融市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)時(shí)， 其受到的影響可能是破壞性的， 極易出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退、主權(quán)信用評(píng)級(jí)下降等問題， 一定程度上阻礙了金融新秩序的構(gòu)建。

2. 缺乏制度化金融合作平臺(tái)。 要使“一帶一路”沿線國家和地區(qū)更加緊密地開展金融合作， 在區(qū)域內(nèi)構(gòu)建制度化的金融合作平臺(tái)是關(guān)鍵。 2015年亞投行正式成立， 其能在一定程度上為沿線國家和地區(qū)開展金融合作提供保障， 但是其主要任務(wù)并不是協(xié)調(diào)金融合作， 而是為沿線國家和地區(qū)提供基建項(xiàng)目涉及的融資服務(wù)， 通過完善基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)步， 因此為金融合作提供保障平臺(tái)的能力十分有限。 缺乏制度化跨區(qū)域金融合作平臺(tái)是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)需要共同面臨的現(xiàn)實(shí)問題。

“一帶一路”倡議涉及的國家和地區(qū)數(shù)量眾多， 整個(gè)區(qū)域內(nèi)卻沒有任何一個(gè)金融組織能夠提供涵蓋這些國家和地區(qū)的金融合作服務(wù)。 沿線各國和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政治文化等存在著很大的差異， 為了平衡這些差異， 在區(qū)域內(nèi)實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施高效連接、貿(mào)易活動(dòng)通暢往來以及投融資互通互融， 應(yīng)該組建一個(gè)區(qū)域性的組織來承擔(dān)金融合作協(xié)調(diào)工作。 目前， 區(qū)域內(nèi)已經(jīng)建立了東盟、獨(dú)聯(lián)體等跨區(qū)域組織， 但是不同金融組織的職能不同， 彼此之間也沒有建立起緊密的聯(lián)系， 甚至區(qū)域內(nèi)的成員在政治文化方面的差異還存在著較大的矛盾以及利益糾紛， 使得區(qū)域不穩(wěn)定性升高。 而且， 現(xiàn)存的跨區(qū)域組織大多為綜合性組織， 存在“大而不專”的缺陷， 在切實(shí)承擔(dān)“一帶一路”金融合作重?fù)?dān)方面能力有限。

3. 多元化投資體系與融資體系有待完善。 缺乏資金安排為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支持是“一帶一路”沿線國家和地區(qū)面臨的難題。 據(jù)世界銀行資料， 亞洲新興經(jīng)濟(jì)體基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要大量的資金支持， 預(yù)計(jì)2016 ～ 2030年期間， 資金需求缺口高達(dá)26萬億美元， 平均每年在1.8萬億美元左右， 顯然現(xiàn)有資金渠道難以滿足這一融資需求。 發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和國際組織提供的援助性貸款僅能夠達(dá)到需求量的7%[7] 。 此外， 投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目普遍難以獲得較高收益， 投資回報(bào)周期較長， 市場(chǎng)化運(yùn)作的融資機(jī)構(gòu)難以通過基建項(xiàng)目獲得可觀的投資收益。 因此， 能否填補(bǔ)資金缺口關(guān)乎“一帶一路”倡議的落實(shí)效果。 “一帶一路”沿線的實(shí)際情況使得現(xiàn)存國際金融組織難以切實(shí)匹配其融資需求。 金融機(jī)構(gòu)常規(guī)操作主要以債務(wù)方式匹配資金， 這種到期還本付息的貸款適合短期投資項(xiàng)目， 不適合長期的基建項(xiàng)目融資需求。 與此同時(shí)， “一帶一路”沿線區(qū)域內(nèi)存在著程度不一的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)[8] ， 在沒有能力防范或規(guī)避的情況下， IMF和世界銀行等國際金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)此類項(xiàng)目時(shí)必然會(huì)加倍審慎對(duì)待。 基于上述原因， 當(dāng)前“一帶一路”建設(shè)存在較大的資金缺口， 現(xiàn)有融資無法切實(shí)滿足需求， 需要新的國際金融體系安排解決現(xiàn)有融資問題。

四、建設(shè)“一帶一路”國際金融新治理體系的總體思路

構(gòu)建“一帶一路”金融合作新秩序是當(dāng)前形勢(shì)的需要， 也是進(jìn)一步推進(jìn)國際金融改革先行先試的契機(jī)。 以往由經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國主導(dǎo)的國際金融治理體系的弊端逐漸暴露， 阻礙了“一帶一路”倡議的深入推進(jìn)。 同時(shí)， 金融合作需要在“一帶一路”區(qū)域構(gòu)建一個(gè)專業(yè)運(yùn)作的新型金融體系， 確保各項(xiàng)目標(biāo)有效達(dá)成。

1. 宏觀目標(biāo)。 在構(gòu)建“一帶一路”國際金融新治理體系之前， 首先要確定建設(shè)目標(biāo)。 在“一帶一路”倡議中， 區(qū)域內(nèi)開展的合作內(nèi)容非常豐富， 不僅包括經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作， 還強(qiáng)調(diào)其他領(lǐng)域的合作互聯(lián)。 為了使各個(gè)文化背景不同的國家和地區(qū)能夠就同一問題達(dá)成共識(shí)， 需要一個(gè)具有普適性的指導(dǎo)思想， 被各參與國和地區(qū)共同倡導(dǎo)， 進(jìn)而推動(dòng)各國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。 目前來看， 只有習(xí)近平總書記在中共十九大報(bào)告上提出的人類命運(yùn)共同體思想能夠擔(dān)此重任。 在這一思想的指導(dǎo)下， 國際金融新秩序的目標(biāo)體現(xiàn)為以下幾點(diǎn)： 一是滿足現(xiàn)實(shí)需求。 調(diào)整現(xiàn)有結(jié)構(gòu)， 建設(shè)符合“一帶一路”經(jīng)濟(jì)體現(xiàn)實(shí)情況的國際金融新治理體系， 優(yōu)先保障本區(qū)域金融的穩(wěn)定運(yùn)轉(zhuǎn)。 二是充分保障權(quán)利。 通過“一帶一路”金融新治理體系， 使沿線發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體能夠在國際范圍金融領(lǐng)域獲得更多話語權(quán)， 享有更多權(quán)利。 三是推進(jìn)融合繁榮。 通過構(gòu)建“一帶一路”金融新治理體系， 促進(jìn)全球金融治理的持續(xù)優(yōu)化與改革。 釋放區(qū)域金融市場(chǎng)穩(wěn)定向好的積極信號(hào)[9] ， 吸引國際金融機(jī)構(gòu)共同參與， 加大對(duì)“一帶一路”區(qū)域項(xiàng)目的頭寸投放， 促進(jìn)跨國金融合作范圍的穩(wěn)步擴(kuò)大。

2. 實(shí)施原則。 為確保上述目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn)， 需設(shè)定秉持的原則。 第一， 堅(jiān)持國內(nèi)國際雙循環(huán)的戰(zhàn)略。 落實(shí)諸如反壟斷、防止資本無序擴(kuò)張以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等舉措， 調(diào)配國內(nèi)需求供給平衡， 不斷擴(kuò)大開放， 促進(jìn)內(nèi)外循環(huán)的高效融合， 持續(xù)釋放強(qiáng)勁改革紅利， 使得深度參與中國市場(chǎng)合作的各國和地區(qū)以及下轄企業(yè)廣泛受益。 第二， 堅(jiān)持聯(lián)系實(shí)際。 在構(gòu)建國際金融新秩序方面， 既要站在全局的角度進(jìn)行總體設(shè)計(jì)， 推動(dòng)國際金融規(guī)則完善， 又要兼顧金融監(jiān)管的實(shí)際需要， 契合區(qū)域內(nèi)各國和地區(qū)的發(fā)展情況。 第三， 堅(jiān)持公平和諧。 國際金融新秩序應(yīng)倡導(dǎo)公開平等， 營造融洽氛圍， 鼓勵(lì)各經(jīng)濟(jì)體平等競(jìng)爭。 第四， 堅(jiān)持互利共贏。 國際金融新秩序?qū)⒓訌?qiáng)區(qū)域內(nèi)各國和地區(qū)之間的合作， 實(shí)現(xiàn)互惠互利， 緩解沖突， 削減矛盾， 共抵風(fēng)險(xiǎn)， 用合作代替對(duì)抗， 利用優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)實(shí)現(xiàn)共同發(fā)展。

3. 建設(shè)內(nèi)容。

（1）構(gòu)建制度化金融合作組織。 此組織不僅要具有全球普適性， 而且要改變以往以發(fā)達(dá)國家利益訴求為導(dǎo)向的原則， 突出考量沿線各國和地區(qū)的基本情況與發(fā)展現(xiàn)狀， 擬定切合實(shí)際并具有較強(qiáng)可行性的目標(biāo)， 塑造“一帶一路”金融乃至經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成建制合作平臺(tái)。

（2）加強(qiáng)金融監(jiān)管。 自20世紀(jì)70年代伊始， 國際金融監(jiān)管逐漸放松， 任由金融自由化肆意發(fā)展， 使得金融市場(chǎng)的不確定性逐漸升高， 出現(xiàn)金融危機(jī)的概率也漸漸增加。 與發(fā)達(dá)國家相比， “一帶一路”區(qū)域內(nèi)的各國和地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低， 金融風(fēng)險(xiǎn)防控能力較弱[10] 。 因此， 應(yīng)在建設(shè)信用體系和加強(qiáng)風(fēng)控能力的基礎(chǔ)上， 擴(kuò)充信息共享的深度與廣度， 不斷提高“一帶一路”區(qū)域金融監(jiān)管水平。

（3）完善區(qū)域貨幣架構(gòu)。 近年來， 隨著人民幣等主權(quán)信用貨幣在全球范圍內(nèi)的廣泛使用， 美元在全球貨幣體系中的霸主地位被削弱， 貨幣體系趨向多元。 2016年10月1日， 人民幣正式加入特別提款權(quán)（Special Drawing Right，SDR）貨幣籃子， 初始權(quán)重為10.92%， 超越日元與英鎊， 緊隨美元和歐元， 成為其中第三大儲(chǔ)備貨幣。 由于人民幣背后的主權(quán)國家信用在“一帶一路”沿線區(qū)域得到更廣泛的認(rèn)同， 人民幣在這些地區(qū)得到更加普遍的使用， 部分國家和地區(qū)將其作為結(jié)算貨幣。 因此， 在建設(shè)“一帶一路”金融新治理體系的過程中， 應(yīng)擇機(jī)對(duì)貨幣結(jié)算支付等體系進(jìn)行頂層設(shè)計(jì)并不斷優(yōu)化， 提高人民幣的使用率及影響力， 形成人民幣的區(qū)域結(jié)算貨幣主體地位， 為人民幣全面國際化邁出堅(jiān)實(shí)一步。

五、構(gòu)建具有中國特色的“一帶一路”國際金融新治理體系

我國作為當(dāng)今世界發(fā)展勢(shì)頭最強(qiáng)勁的發(fā)展中國家， 已經(jīng)具備了影響國際金融治理體系的能力， 應(yīng)當(dāng)果敢發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)， 提高在國際金融秩序中的主體地位， 進(jìn)而促進(jìn)“一帶一路”國際金融新治理體系的構(gòu)建和落地。 當(dāng)前， 我國正在加速形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局， 國際金融治理體系將在構(gòu)建中國經(jīng)濟(jì)“雙循環(huán)”過程中發(fā)揮積極而深遠(yuǎn)的重要作用。 對(duì)內(nèi)， 繼續(xù)推進(jìn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革， 完善宏觀調(diào)控跨周期調(diào)節(jié)， 在積極支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)， 控制妥當(dāng)通貨膨脹、債務(wù)擴(kuò)張和資產(chǎn)泡沫等現(xiàn)實(shí)問題， 實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)長期均衡， 為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供穩(wěn)定預(yù)期的良好環(huán)境。 對(duì)外， 為全球經(jīng)濟(jì)提供稀缺的“穩(wěn)定錨”， 秉持“親誠惠容”理念與周邊地區(qū)乃至各大洲多元化的國際伙伴創(chuàng)造共贏機(jī)會(huì)。 以全球后疫情時(shí)代重建為契機(jī)， 主動(dòng)參與全球價(jià)值鏈條以及國際金融體系的合理重塑。

實(shí)際上， 國際金融秩序重構(gòu)不是一朝一夕就能夠完成的， 而是需要經(jīng)歷一個(gè)長遠(yuǎn)曲折的過程。 為了帶動(dòng)周邊地區(qū)更好地合作發(fā)展， 構(gòu)建廣受認(rèn)同的人類命運(yùn)共同體， 使全人類普遍獲得利益增進(jìn)， 我國仍要在長時(shí)間內(nèi)置身國際金融治理體系的發(fā)展和改革中， 持續(xù)地探索前進(jìn)。 習(xí)近平總書記曾向全世界明確表示， 我國會(huì)基于實(shí)現(xiàn)全球發(fā)展， 從促進(jìn)世界和平的角度出發(fā)， 貢獻(xiàn)完善全球治理的中國方案。 這意味著我國在全球治理中的地位已經(jīng)發(fā)生轉(zhuǎn)變， 從“被動(dòng)防御”到“主動(dòng)出擊”， 從以往的爭取自身權(quán)益到當(dāng)前的為解決世界問題貢獻(xiàn)力量。 基于此， 構(gòu)建具有中國特色的“一帶一路”國際金融新治理體系方案， 應(yīng)從以下幾個(gè)方面著手落實(shí)：

1. 組建區(qū)域金融合作機(jī)構(gòu)。 當(dāng)前， 以西方發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)的國際金融體系缺陷與弊端日趨暴露， 過分強(qiáng)調(diào)追逐利潤的思想與當(dāng)前國際整體發(fā)展趨勢(shì)， 尤其是“一帶一路”區(qū)域經(jīng)濟(jì)體的實(shí)際需求難以契合。 對(duì)此， 我國應(yīng)當(dāng)牽頭組建“一帶一路”金融合作機(jī)構(gòu)， 并積極邀請(qǐng)區(qū)域內(nèi)各國和地區(qū)參與設(shè)立。 一方面， 該機(jī)構(gòu)能夠?yàn)閰^(qū)域內(nèi)金融合作提供制度化的既定平臺(tái)， 充分發(fā)揮其統(tǒng)一協(xié)調(diào)功能， 使區(qū)域內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體能夠更好地應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn); 其也是加強(qiáng)區(qū)域內(nèi)各國和地區(qū)合作的連接紐帶， 加強(qiáng)彼此的聯(lián)絡(luò)互動(dòng)， 亦促進(jìn)各國和地區(qū)與國際金融組織的溝通合作。 另一方面， 通過該機(jī)構(gòu)， 我國能夠全面發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)， 為沿線國家和地區(qū)提供泛化的金融服務(wù)， 涵蓋配套商務(wù)咨詢、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、項(xiàng)目融資管理等， 協(xié)助區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)體逐步構(gòu)建產(chǎn)融結(jié)合的有效金融生態(tài)， 為其經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展賦能。

實(shí)際上， “一帶一路”沿線國家和地區(qū)不單需要資金， 更需要一個(gè)能夠在整體區(qū)域內(nèi)提供一攬子資金融通、經(jīng)濟(jì)治理、社會(huì)穩(wěn)定的綜合服務(wù)體系， 為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支撐。 在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面， 我國不僅擁有世界一流的人才、技術(shù)和實(shí)力儲(chǔ)備， 而且在幾十年的開放發(fā)展過程中積累了通過基建帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的鮮活案例和豐富經(jīng)驗(yàn)。 因此， 應(yīng)當(dāng)抓住構(gòu)建“一帶一路”金融合作機(jī)構(gòu)的契機(jī)， 充分發(fā)揮自己已具備的管理、人才、技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)等優(yōu)勢(shì)， 塑造以金融服務(wù)為中心， 產(chǎn)業(yè)、企業(yè)和政府協(xié)調(diào)發(fā)力推進(jìn)的復(fù)合型機(jī)制， 在推進(jìn)區(qū)域內(nèi)各國和地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展兩個(gè)層面， 同時(shí)發(fā)揮積極作用。

2. 豐富區(qū)域投融資體系。 “一帶一路”區(qū)域建設(shè)需要大量的資金支持， 未來10年內(nèi)， 僅基礎(chǔ)設(shè)施就需要至少8萬億美元， 現(xiàn)有的融資安排顯然無法滿足這一需求。 能否解決資金困境與“一帶一路”目標(biāo)能否順利實(shí)現(xiàn)密切相關(guān)。 融資方式通常分為權(quán)益性融資和債務(wù)性融資， 兩者相比， 前者能使融資雙方建立更加緊密的合作關(guān)系。 在“一帶一路”倡議的實(shí)施過程中， 應(yīng)著力促進(jìn)權(quán)益結(jié)構(gòu)多元化， 構(gòu)建利益共享、責(zé)任同擔(dān)的“利益合伙制”。

具體到工作中， 我國應(yīng)聯(lián)合區(qū)域內(nèi)多國及地區(qū)， 共同出資構(gòu)建股份制結(jié)構(gòu)的利益共同體。 在此基礎(chǔ)上， 合理安排融資工具， 設(shè)計(jì)股債比例構(gòu)成， 優(yōu)化結(jié)構(gòu)化融資模式， 本著互惠讓利的原則， 為國際金融機(jī)構(gòu)提供穩(wěn)定收益預(yù)期， 適度吸引世界范圍內(nèi)的債務(wù)性資金注入， 形成股債有機(jī)結(jié)合的投融資結(jié)構(gòu)。 在構(gòu)建國際金融新秩序時(shí)， 應(yīng)注意與區(qū)域內(nèi)國家和地區(qū)的基本情況相適應(yīng)， 設(shè)立投行、險(xiǎn)資、融租等多樣化金融機(jī)構(gòu)， 依托具體項(xiàng)目， 設(shè)計(jì)符合特性的金融服務(wù)產(chǎn)品， 切合更多融資主體關(guān)注領(lǐng)域， 吸引國際資本參與其中。 同時(shí)， 注重構(gòu)建金融交易制度安排的長效機(jī)制， 引導(dǎo)國際金融業(yè)態(tài)對(duì)“一帶一路”利益共同體建立安全、信用、穩(wěn)定的合理預(yù)期， 為最終形成“人類命運(yùn)共同體”做好前期鋪墊。

3. 構(gòu)建區(qū)域人民幣結(jié)算機(jī)制。 為了使“一帶一路”區(qū)域內(nèi)交易成本下行， 進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域內(nèi)經(jīng)貿(mào)往來， 應(yīng)當(dāng)在盡可能短的時(shí)間內(nèi)確立廣泛認(rèn)可的統(tǒng)一結(jié)算貨幣。 該貨幣應(yīng)滿足兩個(gè)條件： 一是能夠與區(qū)域內(nèi)各個(gè)國家和地區(qū)的利益相匹配; 二是貨幣發(fā)行國必須具備強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)實(shí)力以確保幣值穩(wěn)定。 從當(dāng)前情況來看， 最符合要求的貨幣就是人民幣。 2016年人民幣正式被納入IMF特別提款權(quán)貨幣籃子， 成為繼美元、歐元、日元、英鎊后的第5種貨幣。 這是自20世紀(jì)80年代以來新興市場(chǎng)貨幣首次進(jìn)入貨幣籃子， 改變了以往單純以發(fā)達(dá)國家貨幣作為儲(chǔ)備貨幣的格局。 截至2018年第二季度， 人民幣外儲(chǔ)資產(chǎn)達(dá)1933.8億美元， 占參與官方外儲(chǔ)貨幣構(gòu)成報(bào)告成員外儲(chǔ)的1.84%， 高于澳元的1.7%。 目前已有60多個(gè)國家和地區(qū)將人民幣納入外匯儲(chǔ)備[11] ， 人民幣已經(jīng)成為全球主要的儲(chǔ)備貨幣之一， 越來越多的國際金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行支付時(shí)選擇使用人民幣。 在“一帶一路”區(qū)域內(nèi)， 將人民幣作為“一帶一路”統(tǒng)一結(jié)算貨幣不僅可能， 而且必要。

因此， 應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持推進(jìn)人民幣國際化進(jìn)程， 采取“三步走”戰(zhàn)略。 首先， 逐步實(shí)現(xiàn)人民幣承擔(dān)結(jié)算貨幣、投資貨幣和儲(chǔ)備貨幣職能[12] ， 推動(dòng)人民幣在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)貨幣清算、投資和儲(chǔ)備方面起到更大作用， 豐富人民幣計(jì)價(jià)的國際金融產(chǎn)品體系， 拓展人民幣的國際外匯儲(chǔ)備功能。 同時(shí)， 重視貨幣互換機(jī)制的重要作用， 在現(xiàn)有基礎(chǔ)上， 進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣互換規(guī)模， 暢通跨境支付結(jié)算渠道， 不斷豐富貨幣合作途徑， 將人民幣金融產(chǎn)品與區(qū)域的特質(zhì)需求充分結(jié)合， 進(jìn)而使人民幣成為區(qū)域金融合作的有力支撐。 此外， 盡快完善人民幣匯率形成機(jī)制， 賦予其適度彈性， 確保金融運(yùn)行的安全和穩(wěn)定， 為“一帶一路”國際金融新秩序的形成提供重要保障。

4. 完善金融監(jiān)管與風(fēng)控機(jī)制。 區(qū)域內(nèi)跨境貿(mào)易、項(xiàng)目建設(shè)等經(jīng)濟(jì)合作有賴于穩(wěn)定安全的金融環(huán)境， 經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行和政局的穩(wěn)定也要求金融環(huán)境保持穩(wěn)定安全態(tài)勢(shì)。 完善“一帶一路”金融監(jiān)管與風(fēng)控機(jī)制， 是確保區(qū)域內(nèi)金融市場(chǎng)長期穩(wěn)定的重要方面。 一是建立靈敏的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判體系。 沿線國家和地區(qū)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較薄弱， 風(fēng)險(xiǎn)防御能力有限， 靈敏的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)判體系能夠?qū)﹀e(cuò)綜復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)預(yù)判， 做到動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別甄選， 對(duì)高級(jí)別風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行充分警示， 為及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施提供有效參考。 二是建立金融監(jiān)管信息溝通機(jī)制。 實(shí)現(xiàn)區(qū)域各經(jīng)濟(jì)體監(jiān)管信息的互聯(lián)互通， 加強(qiáng)各國與地區(qū)之間監(jiān)管機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)作， 做到信息共享， 責(zé)任共擔(dān)。 同時(shí)， 加強(qiáng)與國際統(tǒng)一監(jiān)管組織的協(xié)調(diào)交流， 使信息共享的程度與范圍不斷擴(kuò)大。 三是統(tǒng)一區(qū)域金融監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。 當(dāng)前國際金融監(jiān)管較為零散， 很難有效達(dá)成對(duì)金融市場(chǎng)以及跨國金融機(jī)構(gòu)的動(dòng)態(tài)監(jiān)管。 此外， 不同國家和地區(qū)有不同的利益考慮， 金融監(jiān)管難以統(tǒng)一。 因此， 應(yīng)考慮出臺(tái)統(tǒng)一的區(qū)域監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)及指南， 建立區(qū)域聯(lián)動(dòng)機(jī)制， 有效對(duì)接各國和地區(qū)監(jiān)管， 促進(jìn)監(jiān)管合作， 壓縮制度套利空間， 提升監(jiān)管效率， 促進(jìn)區(qū)域金融監(jiān)管從機(jī)構(gòu)監(jiān)管到功能監(jiān)管的逐步轉(zhuǎn)變。

5. 建設(shè)區(qū)域國際信用體系。 在“一帶一路”跨境項(xiàng)目合作中， 信用缺失會(huì)造成風(fēng)險(xiǎn)隱患， 對(duì)此進(jìn)行有效防范是沿線國家和地區(qū)的共識(shí)。 目前， 區(qū)域內(nèi)普遍缺乏健全的信用體制， 配套措施亦不盡完善。 因此， 在實(shí)踐中， 首先應(yīng)建立具有中國特色并切合區(qū)域?qū)嶋H的“一帶一路”征信系統(tǒng)， 創(chuàng)新既客觀科學(xué)又聯(lián)系實(shí)際的評(píng)級(jí)理論、方法和指標(biāo)體系， 為參與“一帶一路”建設(shè)的各方機(jī)構(gòu)提供公正、透明、可靠的評(píng)級(jí)服務(wù)。 其次， 盡快培育具有中國特色的“實(shí)力派”信用市場(chǎng)主體， 建立“以我為主”的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。 鼓勵(lì)其整合政府信用信息資源， 積極涉足國際專項(xiàng)領(lǐng)域業(yè)務(wù)， 擴(kuò)大與“一帶一路”區(qū)域內(nèi)外的交流合作， 迅速提升業(yè)務(wù)綜合實(shí)力， 扭轉(zhuǎn)國際信用資源被西方評(píng)級(jí)體系壟斷的現(xiàn)狀， 搶奪“一帶一路”區(qū)域內(nèi)我國主權(quán)信用評(píng)級(jí)的主體地位， 進(jìn)而提高我國評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在全球評(píng)級(jí)業(yè)內(nèi)的話語權(quán)。 發(fā)展“一帶一路”企業(yè)信用大數(shù)據(jù)， 搭建跨國信用管理系統(tǒng)， 實(shí)現(xiàn)區(qū)域內(nèi)信用數(shù)據(jù)的共建、共用、共享。

6. 建設(shè)區(qū)域數(shù)字國際金融體系。 將金融科技納入“一帶一路”倡議合作范圍， 推進(jìn)“數(shù)字絲綢之路”建設(shè)， 提升“一帶一路”整體數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通水平。 加速國內(nèi)金融業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型， 提升金融市場(chǎng)資源匹配效率和金融服務(wù)效能， 助力實(shí)體企業(yè)等短板領(lǐng)域方便快捷地觸達(dá)國內(nèi)資金以融通“內(nèi)循環(huán)”。 持續(xù)開展金融科技研發(fā)， 積極輸出國內(nèi)技術(shù)力量， 將人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)的研究成果適時(shí)融入“外循環(huán)”， 因地制宜地運(yùn)用到“一帶一路”沿線國家和地區(qū)， 幫助其金融機(jī)構(gòu)提升精準(zhǔn)識(shí)別客戶、流程追溯、智能營銷、流程優(yōu)化等服務(wù)水平， 以線上互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為依托， 豐富線下業(yè)務(wù)場(chǎng)景， 嵌入綜合金融服務(wù)。 由此“內(nèi)外循環(huán)”有機(jī)結(jié)合， 在“一帶一路”沿線建設(shè)區(qū)域數(shù)字國際金融體系。 同時(shí)， 把區(qū)塊鏈作為核心技術(shù)自主創(chuàng)新的重要突破口， 不斷優(yōu)化和完善央行數(shù)字貨幣DE/CP（數(shù)字貨幣和電子支付）功能， 幫助“一帶一路”沿線國家和地區(qū)“去美元化”， 為其提供更加穩(wěn)定和高效的數(shù)字金融基礎(chǔ)服務(wù)， 并逐步流入國際金融和國際貿(mào)易的宏觀結(jié)算體系中， 為人民幣國際化、“一帶一路”倡議實(shí)施乃至人類命運(yùn)共同體構(gòu)建， 打造一款嶄新可靠、安全便捷、廣受歡迎的世界貨幣。

【 主 要 參 考 文 獻(xiàn) 】

[1] 盛斌，馬斌.全球金融治理改革與中國的角色[ J].社會(huì)科學(xué)，2018（8）：13 ～ 26.

[2] 王義桅.“一帶一路”機(jī)遇與挑戰(zhàn)[M].北京：人民出版社，2015：23.

[3] 天大研究院課題組.后金融危機(jī)時(shí)代國際金融體系改革——中國的戰(zhàn)略與抉擇[ J].經(jīng)濟(jì)研究參考，2010（9）：2 ～ 32+51.

[4] 陳四清.完善全球金融治理[ J].中國金融，2018（15）：10 ～ 12.

[5] 陳華.“一帶一路”戰(zhàn)略下金融對(duì)外開放新格局[ J].南方金融，2016（2）：47 ～ 52.

[6] 王達(dá)，項(xiàng)衛(wèi)星.亞投行的全球金融治理意義、挑戰(zhàn)與中國的應(yīng)對(duì)[ J].國際觀察，2015（5）：71 ～ 81.

[7] 王國剛.“一帶一路”：建立以多邊機(jī)制為基礎(chǔ)的國際金融新規(guī)則[ J].國際金融研究，2019（1）：38 ～ 45.

[8] 張發(fā)林.全球金融治理體系的演進(jìn)：美國霸權(quán)與中國方案[ J].國際政治研究，2018（4）：9 ～ 36+3.

[9] 宗良.“一帶一路”與人民幣國際化協(xié)同效應(yīng)研究[ J].國際金融，2017（3）：6 ～ 9.

[10] 朱光耀.國際金融體系改革由共識(shí)進(jìn)入實(shí)踐[ J].理論視野，2009（11）：44 ～ 47.

[11] 王大樹，鄭明堃，趙文凱.“一帶一路”倡議與人民幣國際化[ J].揚(yáng)州大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會(huì)科學(xué)版），2018（6）：26 ～ 33.

[12] 王大樹，房飛.關(guān)于人民幣國際化問題的思考[ J].西南金融，2011（7）：25 ～ 28.