瑞典養(yǎng)老保險(xiǎn)名義賬戶制的經(jīng)驗(yàn)及對(duì)我國(guó)的啟示

柳婕

摘要：隨著我國(guó)人口老齡化的加速，現(xiàn)行的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度矛盾突出，養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度存在著“做實(shí)”和實(shí)行名義賬戶制兩種爭(zhēng)論，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的改革方向仍是一個(gè)需要重點(diǎn)關(guān)注的話題。而瑞典的名義賬戶制已經(jīng)發(fā)展了20余年，取得了許多矚目的成績(jī)，本文通過借鑒瑞典的名義賬戶制取得的成功經(jīng)驗(yàn)，旨在對(duì)完善我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度提出建議和意見，以更好的應(yīng)對(duì)人口老齡化壓力。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老保險(xiǎn);名義賬戶制;啟示

一、研究背景

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展，教育醫(yī)療科技等水平的不斷提高，國(guó)民的平均預(yù)期壽命在不斷增長(zhǎng)。根據(jù)最新的第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)60歲及以上人口超2.64億，老齡人口占比18.7%，對(duì)比十年前人口上漲了8636萬(wàn)人，65歲以上老齡人口占比13.5%，對(duì)比十年前增加7169萬(wàn)人提高了5.4個(gè)百分比，并且65歲以上老齡人口占比正在趕超60歲以上老齡人口占比，老齡化程度不斷加深。而統(tǒng)賬結(jié)合下的我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)模式也面臨著巨大的挑戰(zhàn)，我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)模式存在著制度設(shè)計(jì)不完善、個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行、基金保值增值壓力大等難題。因此，為了保證我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的可持續(xù)發(fā)展，我們需要借鑒學(xué)習(xí)一些其他國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，以應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)問題，維護(hù)國(guó)民的養(yǎng)老保障權(quán)益。

二、養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度選擇理論之爭(zhēng)

對(duì)于完善養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶制度，學(xué)術(shù)界有兩種不同的聲音，主要是對(duì)做實(shí)個(gè)人賬戶和實(shí)行名義賬戶制的討論。魯全（2015）認(rèn)為名義賬戶使養(yǎng)老保險(xiǎn)制度失去了再分配功能，不能應(yīng)對(duì)長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)，并且在制度設(shè)計(jì)上的激勵(lì)性也難以使參保者接受因此不適用于我國(guó)。彭浩然（2016）指出名義賬戶制看似更具可行性，例如它能夠緩解個(gè)人賬戶“空賬”所帶來(lái)的巨大財(cái)政壓力、具有更好的激勵(lì)性、做實(shí)個(gè)人賬戶會(huì)存在投資上安全性的問題等，但是僅從財(cái)務(wù)可持續(xù)性上來(lái)判定名義賬戶制更優(yōu)是片面的。名義賬戶制存在的諸多問題也是我們不能回避的，首先是名義回報(bào)率難以合理確定，一般定的較低使得參保者的繳費(fèi)積極性提升較難;其次，名義賬戶制難以實(shí)現(xiàn)收入再分配的目標(biāo)，我國(guó)的基尼系數(shù)仍高于國(guó)際警戒線。董克用等（2016）（2019）指出了我國(guó)名義賬戶制缺乏制度基礎(chǔ)。名義賬戶制度下缺乏在參保者之間進(jìn)行收入再分配的功能會(huì)導(dǎo)致退休群體的收入差距拉大，部分老年人的生活難以保障;養(yǎng)老金的結(jié)余規(guī)模較小，難以緩解養(yǎng)老金支付壓力;記賬利率的波動(dòng)使得參保者無(wú)法有個(gè)穩(wěn)定預(yù)期。

而蔡霞等（2013）認(rèn)為做實(shí)個(gè)人賬戶在宏觀上沒有抓住社會(huì)保障整體的主題會(huì)引起社會(huì)不公的現(xiàn)象;宏觀上不能解決好省際的矛盾;微觀上，回避個(gè)人賬戶中出現(xiàn)的“空賬”以及究竟要“做實(shí)什么”等問題使得歷史欠賬和當(dāng)期欠賬并存。楊良初等（2015）指出做實(shí)政策實(shí)施多年來(lái)個(gè)人賬戶已經(jīng)出現(xiàn)再空心化的趨勢(shì)，現(xiàn)有的做實(shí)政策已經(jīng)不能實(shí)現(xiàn)資金的充分積累，不管是從補(bǔ)充個(gè)人賬戶充足性還是資金的保障性來(lái)看，做實(shí)個(gè)人賬戶都不可持續(xù)，而相較于做實(shí)個(gè)人賬戶，名義賬戶具有多方面的優(yōu)點(diǎn)，首先它是解決我國(guó)“空賬”難題的有效途徑;其次，它符合我國(guó)“統(tǒng)賬結(jié)合”模式的初衷，以及能夠適合我國(guó)目前尚不完善的資本市場(chǎng)。

三、瑞典名義賬戶制

瑞典從20世紀(jì)90年代中期開始對(duì)其養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行改革，改革的內(nèi)容主要是調(diào)整養(yǎng)老金的籌集和給付模式，創(chuàng)造性的引入了“名義賬戶制度”，這種引入使得瑞典政府的養(yǎng)老金 支付負(fù)擔(dān)大大減輕，使瑞典的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的發(fā)展重回正軌。

名義賬戶制結(jié)合了待遇確定型（DB）現(xiàn)收現(xiàn)付制和繳費(fèi)確定型（DC）基金累積制的特點(diǎn)，因此，它又通常被我們稱為繳費(fèi)確定型的現(xiàn)收現(xiàn)付制。從融資方式上看，其運(yùn)用的是現(xiàn)收現(xiàn)付的籌資方式，將參保者的繳費(fèi)直接用于退休者的養(yǎng)老金支付，每個(gè)人的個(gè)人賬戶只是名義上的積累。從養(yǎng)老金的給付方式上看，雖然名義賬戶制下個(gè)人賬戶中的資產(chǎn)只是“名義”的，但是其給付原則依然是嚴(yán)格按照繳費(fèi)確定型基金積累制進(jìn)行的，參保者在退休后依據(jù)年輕時(shí)繳納的數(shù)額來(lái)取得相應(yīng)的養(yǎng)老金收入。從基金的管理運(yùn)營(yíng)模式來(lái)看，由于個(gè)人賬戶中的資金是現(xiàn)收現(xiàn)付的，并沒有投資于金融市場(chǎng)，不存在過于多的養(yǎng)老金的增值問題，養(yǎng)老金的管理模式簡(jiǎn)單且安全。

四、瑞典名義賬戶制的優(yōu)點(diǎn)

（一）完善的制度設(shè)計(jì)

轉(zhuǎn)型后的瑞典養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是由公共基礎(chǔ)養(yǎng)老金、企業(yè)或單位養(yǎng)老金以及商業(yè)養(yǎng)老金共同構(gòu)成，其中公共基礎(chǔ)養(yǎng)老金中引入了名義賬戶和積累制賬戶，NDC模式下，養(yǎng)老金由雇主和雇員共同負(fù)擔(dān)，各自均等分?jǐn)?，這部分占工資的18.5%，其中的2.5%進(jìn)行實(shí)賬積累將其投資于資本市場(chǎng)，由專門的機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理。此外，瑞典養(yǎng)老保險(xiǎn)制度是多個(gè)機(jī)構(gòu)協(xié)同工作，分級(jí)管理。瑞典建立國(guó)家社保署及其下屬辦公室負(fù)責(zé)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)施過程中的統(tǒng)籌和協(xié)調(diào)問題，設(shè)立養(yǎng)老金管理局負(fù)責(zé)養(yǎng)老金的管理工作。采用專業(yè)的運(yùn)營(yíng)和管理模式能夠使得基金保值增值。

（二）創(chuàng)造性的引入財(cái)務(wù)自動(dòng)平衡機(jī)制

20世紀(jì)70年代開始，隨著老齡化程度的不斷加深，瑞典養(yǎng)老金制度受到了嚴(yán)重的沖擊，并且進(jìn)入重度老齡化社會(huì)。養(yǎng)老金出現(xiàn)嚴(yán)重的支付危機(jī)，原有的養(yǎng)老制度難以為繼，由于這種長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)失衡問題的存在，瑞典創(chuàng)造性地引入了一種財(cái)務(wù)自動(dòng)平衡機(jī)制，它的工作原理是：當(dāng)出現(xiàn)財(cái)務(wù)失衡的情況，便通過調(diào)整名義賬戶的記賬利率，從而讓資產(chǎn)和負(fù)債達(dá)到一種平衡的狀態(tài)，這種機(jī)制的優(yōu)勢(shì)之處在于能夠及時(shí)的應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)上的危機(jī)。舉例來(lái)說(shuō)，一旦平衡率出現(xiàn)小于1的情形時(shí)，即負(fù)債超過資產(chǎn)出現(xiàn)失衡的情況，自動(dòng)平衡機(jī)制就開始發(fā)揮作用，會(huì)調(diào)整其記賬利率而提升收益率，直至平衡率回到1，以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的長(zhǎng)期自動(dòng)平衡;反之亦然。

（三）可以有效解決轉(zhuǎn)軌成本的問題

從舊的制度向新的制度轉(zhuǎn)變不可避免的會(huì)出現(xiàn)兩種制度的銜接問題，也會(huì)帶來(lái)巨大的轉(zhuǎn)軌成本，瑞典在轉(zhuǎn)軌的初期就確定了合理的轉(zhuǎn)軌規(guī)則。它通過法律明文規(guī)定了新制度的覆蓋人群以及覆蓋人群的特點(diǎn)，并且規(guī)定了從舊制度過渡到新制度的轉(zhuǎn)軌方法。而轉(zhuǎn)軌成本的問題也一直是學(xué)術(shù)界爭(zhēng)論的焦點(diǎn)，如何承擔(dān)轉(zhuǎn)軌成本，理論界的傾向是由國(guó)家來(lái)承擔(dān)，在新舊制度過渡的時(shí)期，由國(guó)家來(lái)承擔(dān)這一代際轉(zhuǎn)移的義務(wù)，可以通過發(fā)行特別國(guó)債、出售國(guó)有資產(chǎn)等方式。名義賬戶制本質(zhì)上是個(gè)人賬戶的“虛擬運(yùn)行”模式，避開了轉(zhuǎn)軌成本的問題，使得轉(zhuǎn)軌成本分散或者說(shuō)是“消化”到了一個(gè)跨度很寬的時(shí)段里，從而讓轉(zhuǎn)軌成本不再成為制度改革中的障礙。

五、啟示與展望

我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革過程中將長(zhǎng)期面臨的兩大難題，一是人口老齡化問題加劇;二是個(gè)人賬戶的空賬運(yùn)行，養(yǎng)老金隱性債務(wù)的不斷積累。因此，為了應(yīng)對(duì)現(xiàn)實(shí)的難題，就有必要去借鑒學(xué)習(xí)國(guó)外養(yǎng)老金制度的成功經(jīng)驗(yàn)，在學(xué)習(xí)借鑒的過程中應(yīng)結(jié)合自身實(shí)際，不能生搬硬套。

（一）提高制度參與率并償還歷史債務(wù)

瑞典通過引入名義賬戶制開始真正的積累養(yǎng)老金，而我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的參與率還較低，因而養(yǎng)老金的有效繳費(fèi)還不足，政府等相關(guān)部門就不得不通過提高繳費(fèi)率來(lái)實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)收支平衡。從國(guó)外的做法來(lái)看，提高繳費(fèi)率的辦法是將支付壓力轉(zhuǎn)嫁給企業(yè)和個(gè)人，這將會(huì)促使企業(yè)逃避責(zé)任而產(chǎn)生逃費(fèi)動(dòng)機(jī)，而對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)繳費(fèi)率的提高會(huì)影響人們的參保積極性。繳費(fèi)率過高會(huì)導(dǎo)致實(shí)際繳費(fèi)和名義繳費(fèi)水平相背，從而掉入繳費(fèi)率高待遇低的惡性循環(huán)怪圈。隨著時(shí)間的積累這就造成了歷史遺留問題和隱性債務(wù)，解決這一問題的方法有很多種，除了開辟新的稅收、發(fā)行債券，還可以通過劃撥國(guó)有股權(quán)，以償還歷史債務(wù)。但是，由于我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)育還不完善，大量的劃轉(zhuǎn)國(guó)有股權(quán)可能導(dǎo)致資本市場(chǎng)遭到破壞，投資者的利益遭到損害，因此，應(yīng)將部分的國(guó)有股權(quán)劃轉(zhuǎn)到社?；鹄硎聲?huì)，不能隨意的出售國(guó)有股權(quán)。

（二）建立長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)自動(dòng)平衡機(jī)制

我國(guó)老齡化程度的加深帶來(lái)的是巨大的支付壓力，養(yǎng)老金保值增值尤為重要，養(yǎng)老金保護(hù)增值的方法有很多種，而由于我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)育不完善，首先應(yīng)該建立起養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的財(cái)務(wù)自動(dòng)平衡機(jī)制，能夠依據(jù)現(xiàn)實(shí)情況，自動(dòng)提高或降低記賬利率以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)的穩(wěn)定。在養(yǎng)老金的投資工具以及基金管理機(jī)構(gòu)或管理人的選擇上應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度，在確保養(yǎng)老保險(xiǎn)基金安全的基礎(chǔ)上，最大程度的實(shí)現(xiàn)基金的保值增值。

（三）建立健全公共保障信息體系

建立健全公共保障信息體系對(duì)于公共養(yǎng)老金激勵(lì)機(jī)制的建設(shè)有重要意義。公共保障信息系統(tǒng)的功能不僅是核算職工退休后的待遇福利，還應(yīng)該為公共養(yǎng)老金融資過程提供必要的監(jiān)督，監(jiān)督養(yǎng)老金的資金流向、養(yǎng)老金的發(fā)放情況，以便能夠?qū)γ總€(gè)單位及整個(gè)體系的未來(lái)支出責(zé)任及時(shí)規(guī)劃。

（四）改革應(yīng)循序漸進(jìn)

新舊制度的交替和變更不可避免的會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，不管是繼續(xù)推進(jìn)做實(shí)個(gè)人賬戶還是構(gòu)建中國(guó)名義賬戶制，都應(yīng)該穩(wěn)扎穩(wěn)打，不能一蹴而就，將改革過程中所面臨的難題進(jìn)行分析并采用最合理的方式予以解決，我國(guó)在制度的改革的過程中也要參照瑞典的好的做法，將人群分為“老人”、“中人”、“新人”，要關(guān)注各個(gè)年齡層的利益需求，避免過于激進(jìn)的改革方式引起群眾的抵觸心理。因此，在改革的前期有必要進(jìn)行大量的地方試點(diǎn)工作，能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)改革中的問題并且積累實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

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