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    獨董海外背景與創(chuàng)新能力

    2021-09-10 20:44:04郭嘉偉
    商業(yè)2.0-市場與監(jiān)管 2021年1期
    關(guān)鍵詞:獨立董事農(nóng)業(yè)企業(yè)

    摘要:我國作為一個農(nóng)業(yè)大國,三農(nóng)問題關(guān)系到國民經(jīng)濟全局,關(guān)系到社會穩(wěn)定與國家富強。實現(xiàn)農(nóng)業(yè)發(fā)展,是解決三農(nóng)問題的重要一步,而農(nóng)業(yè)上市企業(yè)作為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的典范,在促進農(nóng)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著不可忽視作用。本文以國泰安數(shù)據(jù)庫中農(nóng)業(yè)行業(yè)15家上市企業(yè)為研究對象,研究獨立董事海外背景與企業(yè)創(chuàng)新能力的關(guān)系。結(jié)果表明,農(nóng)業(yè)行業(yè)上市企業(yè)中獨立董事的海外背景能夠?qū)ζ髽I(yè)創(chuàng)新水平產(chǎn)生積極影響。該結(jié)果豐富了農(nóng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)新影響因素方面的文獻(xiàn),也為企業(yè)招聘人才提供參考方向,具有實踐意義。

    關(guān)鍵詞:獨立董事;海外背景;農(nóng)業(yè)企業(yè);創(chuàng)新水平

    1.引言

    當(dāng)今,伴隨著對人類社會發(fā)展規(guī)律認(rèn)識不斷深化,對中國共產(chǎn)黨執(zhí)政規(guī)律認(rèn)識不斷深化,黨的十九大報告提出“加快推進農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化”的要求,農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨著重要的機遇與挑戰(zhàn)。在構(gòu)建現(xiàn)代農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)體系中,農(nóng)業(yè)上市企業(yè)一直是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的典范,在加快推進農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化中肩負(fù)著重要責(zé)任。

    隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展和變革,創(chuàng)新能力逐漸成為經(jīng)濟效益的重要保證和決定企業(yè)競爭力的重要因素。創(chuàng)新研發(fā)投入是長期的、效用緩釋的投資項目,金額巨大且收益時間較長,對于企業(yè)未來競爭實力會產(chǎn)生巨大的影響。在當(dāng)今傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加快轉(zhuǎn)型的新形勢下,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中仍面臨著價格競爭力偏弱、科技生產(chǎn)力較弱等問題,提高科技創(chuàng)新能力對于農(nóng)業(yè)上市企業(yè)至關(guān)重要。

    通過以往研究發(fā)現(xiàn),關(guān)于企業(yè)創(chuàng)新能力影響因素的文獻(xiàn)較多,特別是從管理者角度出發(fā)進行研究,但針對獨立董事背景與企業(yè)創(chuàng)新能力的研究相對匱乏。對獨立董事的背景方面,證監(jiān)會提出的要求僅為“至少包括一名會計專業(yè)人士”。作為對企業(yè)決策有重要影響的獨立董事,海外背景是否對企業(yè)創(chuàng)新能力存在影響?

    因此,本文通過分析我國農(nóng)業(yè)上市企業(yè)2017-2019三年的數(shù)據(jù),研究獨立董事的海外背景對農(nóng)業(yè)上市企業(yè)創(chuàng)新水平的影響。

    2.文獻(xiàn)回顧與假設(shè)提出

    Balsmeier,B等(2014)調(diào)查監(jiān)事會獨立董事如何影響他們所建議和監(jiān)督的公司的創(chuàng)新活動,發(fā)現(xiàn)獨立董事對創(chuàng)新公司績效具有積極影響。Francis等(2015)研究了具有學(xué)術(shù)背景的獨立董事是否對企業(yè)創(chuàng)新有影響,發(fā)現(xiàn)用專利衡量企業(yè)創(chuàng)新能力能更準(zhǔn)確反映獨立董事對企業(yè)創(chuàng)新的影響。

    我國在獨立董事的研究方面逐步發(fā)展完善:

    魏剛(2007)發(fā)現(xiàn)銀行和政府背景的獨立董事對企業(yè)績效產(chǎn)生正面影響。宋建波等(2016)研究發(fā)現(xiàn)董事的海外背景能夠促進企業(yè)創(chuàng)新,這一影響在具有海外工作經(jīng)驗的董事身上更為顯著。胡永平(2015)在高新技術(shù)行業(yè)領(lǐng)域,研究發(fā)現(xiàn)高校技術(shù)獨立董事能夠促進企業(yè)研發(fā)投資和技術(shù)創(chuàng)新的效率效果。

    總的來說,國內(nèi)關(guān)于獨立董事對企業(yè)創(chuàng)新的影響方面研究較少,尤其是有針對性的在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域范圍內(nèi),研究獨立董事背景對企業(yè)創(chuàng)新影響的文獻(xiàn)相對匱乏。在考慮到農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要性這一前提下,本文選擇海外背景作為影響因素來研究其對農(nóng)業(yè)上市企業(yè)創(chuàng)新水平的影響。

    綜上所述,本文提出假設(shè):

    H:獨立董事的海外背景能夠?qū)r(nóng)業(yè)上市企業(yè)的創(chuàng)新能力發(fā)揮積極影響。

    3.研究設(shè)計

    3.1數(shù)據(jù)來源

    在剔除了ST和*ST數(shù)據(jù)后,本文選取我國15家農(nóng)業(yè)上市企業(yè)三年(2017年-2019年)的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究的對象。本文所選數(shù)據(jù)均來自于國泰安數(shù)據(jù)庫。

    3.2變量選取與說明

    3.2.1被解釋變量

    創(chuàng)新水平。本文選擇從產(chǎn)出角度出發(fā)研究企業(yè)的創(chuàng)新能力,參考宋建波等(2016)的做法,將發(fā)明專利申請數(shù)量作為衡量企業(yè)創(chuàng)新水平的重要指標(biāo),防止該指標(biāo)在進行對數(shù)化時因取值為0而產(chǎn)生的無法對數(shù)化的問題,本研究將該指標(biāo)在原有的基礎(chǔ)上加1。

    3.2.2核心解釋變量

    獨立董事的海外背景。在國泰安數(shù)據(jù)庫中,海外背景取值有三種,分別是:1=海外任職,2=海外求學(xué),3=無海外背景,本研究將其合并為二分類變量(虛擬變量),將海外任職和海外求學(xué)這兩類合并成新類,取值為1,表示為有海外經(jīng)歷,原類別為無海外背景的賦值為0。

    3.2.3控制變量

    同時本文還選擇了一些控制變量:總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)凈利潤率、貨幣資金、成立年限、資產(chǎn)負(fù)債率、機構(gòu)持股比例。同時為了控制年份的影響,本研究還控制了時間變量。

    3.2.4模型建立

    在定義以上主要研究變量的基礎(chǔ)上,本文建立如下模型:

    其中,β0為常數(shù)項,β1為核心解釋變量overseaback的系數(shù),β2-β8為控制變量系數(shù),γk表示時間控制變量系數(shù),λi表示固定效應(yīng),uit表示殘差項。

    4.實證研究

    4.1描述性分析

    根據(jù)描述性統(tǒng)計的結(jié)果顯示,被解釋變量lnpatent的均值為1.026,中位數(shù)為0,兩者相差較大,這說明農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)明專利申請量的存在嚴(yán)重的偏態(tài)分布。最大值和最小值分別為0和4.369,標(biāo)準(zhǔn)差為1.623,說明所選取的15家涉農(nóng)上市公司的創(chuàng)新水平差異較大。觀察核心解釋變量overseaback,其均值為0.267,說明在45條樣本中26.7%條樣本的董事是具有海外背景的,具有海外背景的上市公司較少。

    4.2相關(guān)性分析

    研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)新水平與海外背景的相關(guān)系數(shù)高達(dá)0.692,且在1%的顯著性水平顯著,可以初步判斷,在不考慮其他控制變量的影響下,創(chuàng)新水平與海外背景之間呈正相關(guān)關(guān)系,有海外背景的公司的創(chuàng)新水平相對較高。

    4.3回歸分析與檢驗

    本研究給出了OLS、隨機效應(yīng)模型、固定效應(yīng)模型和FGLS估計結(jié)果,結(jié)果如下。首先觀察固定效應(yīng)結(jié)果下的F檢驗,可以發(fā)現(xiàn)F檢驗統(tǒng)計量為5.78,在5%的顯著性水平下顯著,可以認(rèn)為是存在固定效應(yīng)的。進而進行Hausman檢驗,可以發(fā)現(xiàn)Hausman統(tǒng)計量為37.19,在5%的顯著性水平下顯著,應(yīng)該選擇固定效應(yīng)模型。而后在對固定效應(yīng)模型進行異方差(由于僅涉及3年的時間數(shù)據(jù),所以在此不考慮序列自相關(guān)問題),發(fā)現(xiàn)固定效應(yīng)模型存在異方差,故而利用ROBUST估計方法,來解決異方差問題。

    觀察穩(wěn)健性分析的結(jié)果,可以發(fā)現(xiàn)overseaback的系數(shù)為2.428,在5%的顯著性水平下顯著,可以認(rèn)為海外背景能夠提高農(nóng)業(yè)上市企業(yè)的創(chuàng)新水平。

    觀察控制變量系數(shù),可以發(fā)現(xiàn)lnsize(公司規(guī)模)系數(shù)為0.219,且在1%的顯著性水平下顯著,說明公司規(guī)模能夠提高公司的創(chuàng)新水平,這不難理解,公司規(guī)模越大,更具有規(guī)模效益,可承受的風(fēng)險越大,可利用于創(chuàng)新的研發(fā)支出也就越高,相應(yīng)的創(chuàng)新水平也就越高。此外,其他控制變量系數(shù)在5%的顯著性水平下不顯著,本研究不做一一說明。

    5.研究結(jié)論

    本文豐富了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域上市企業(yè)創(chuàng)新水平影響因素的文獻(xiàn),研究表明,在考慮機構(gòu)持股比例、企業(yè)規(guī)模等控制變量的影響下,具有海外背景的獨立董事能夠在農(nóng)業(yè)上市企業(yè)中發(fā)揮提高創(chuàng)新水平的作用。此外,本文的研究結(jié)論可以令農(nóng)業(yè)上市企業(yè)考慮到具有海外背景人才對企業(yè)創(chuàng)新的幫助,為企業(yè)招聘人才時提供決策參考方向,具有一定實踐性。

    參考文獻(xiàn):

    [1]汪平,劉旭.研發(fā)投入、控股股東與資本成本——投資者如何看待研發(fā)投入?[J].現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報),2017(11):88-102.

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    [4]魏剛,肖澤忠,Nick Travlos,鄒宏. 獨立董事背景與公司經(jīng)營績效[J].經(jīng)濟研究,2007(03):92-105+156.

    [5]宋建波,文雯.董事的海外背景能促進企業(yè)創(chuàng)新嗎?[J].中國軟科學(xué),2016(11):109-120.

    [6]胡永平.高校技術(shù)獨董與企業(yè)研發(fā)投資——基于傾向評分匹配法的分析[J].技術(shù)經(jīng)濟與管理研究,2015(12):52-56.

    基金項目:本文系湖北經(jīng)濟學(xué)院大學(xué)生科研項目,課題名稱:“獨董海外背景與創(chuàng)新能力——基于中國農(nóng)業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù)的實證分析”的研究成果。

    作者簡介:郭嘉偉(1996-),男,河北邯鄲人,湖北經(jīng)濟學(xué)院會計學(xué)院研究生在讀。

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