外商直接投資對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的影響

邱詩(shī)穎 柯慧南 崔梓怡 吳蓮倩 謝靜文

摘要：在中國(guó)外商投資和對(duì)外投資均增長(zhǎng)的情況下，本文以理論與模型研究外商直接投資對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的影響。本文利用模型，設(shè)置實(shí)驗(yàn)并引用數(shù)據(jù)，結(jié)果表明，外商直接投資顯著地促進(jìn)了中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資。外商投資對(duì)中國(guó)企業(yè)的水平溢出、垂直溢出均能夠看出外商直接投資能夠增加中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資。通過(guò)實(shí)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)對(duì)外投資的溢出效應(yīng)對(duì)中、高發(fā)展水平地區(qū)投資影響較強(qiáng)，對(duì)于服務(wù)業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)的企業(yè)正向影響更為明顯。

關(guān)鍵詞：外商直接投資;對(duì)外投資;溢出效應(yīng)

一、引言

在全球化進(jìn)程逐步推進(jìn)的新時(shí)代，只有更好地融入世界，一個(gè)國(guó)家的未來(lái)才能更加繁榮昌盛。2020年，中央提出的“雙循環(huán)”新發(fā)展格局，強(qiáng)調(diào)從“構(gòu)建”，到“逐步形成”，再到“加快形成”，展現(xiàn)了對(duì)打造這一戰(zhàn)略格局的重視與決心。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)從以吸引外資為主、對(duì)外投資為輔的不平衡階段逐步發(fā)展到國(guó)內(nèi)國(guó)際雙向投資的較平衡階段。一個(gè)健全的開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體制應(yīng)建立雙循環(huán)機(jī)制，深度融入國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)。面對(duì)新時(shí)代、新形勢(shì)、新變化，外商直接投資對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的影響引起廣泛關(guān)注。

二、機(jī)制分析與數(shù)據(jù)說(shuō)明

根據(jù)“競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”的傳導(dǎo)機(jī)制，對(duì)不同規(guī)模的企業(yè)進(jìn)行分析。對(duì)于以勞動(dòng)密集型為主的中小企業(yè)，我國(guó)大量地引進(jìn)外商直接投資，擴(kuò)大外企在我國(guó)的生產(chǎn)范圍，降低了中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，但企業(yè)為了避免國(guó)內(nèi)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，將會(huì)進(jìn)行對(duì)外投資，成為被動(dòng)的投資，外商直接投資的增加成為企業(yè)對(duì)外投資的動(dòng)力。而國(guó)內(nèi)的大企業(yè)為了保持自身地位，將在“競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”的推動(dòng)下，主動(dòng)進(jìn)行對(duì)外投資，擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，開(kāi)拓新的市場(chǎng)，以應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)。由此可見(jiàn)，在競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制中，外商直接投資會(huì)推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資。本文出口數(shù)據(jù)采用了來(lái)源于WITS數(shù)據(jù)庫(kù)里高頻出現(xiàn)的中國(guó)的出口月度、季度數(shù);微觀企業(yè)數(shù)據(jù)采用了2008-2018年全部國(guó)有企業(yè)及業(yè)務(wù)超過(guò)500萬(wàn)元的非國(guó)有企業(yè)的詳細(xì)信息，并采用了有效的數(shù)據(jù)整理方法。

三、影響分析

（一）計(jì)量模型構(gòu)建

關(guān)于外商投資的溢出效應(yīng)，本文參考以往文獻(xiàn)（Javorcik，2004;Gorodnichenkoetal.，2015）構(gòu)建以下三類(lèi)溢出指標(biāo)，分別是外商投資的水平溢出（Hor）和垂直溢出（Ver），其中垂直溢出又分為前向溢出（FL）和后向溢出（BL）。

我們構(gòu)建了如下的水平溢出（Hor）模型：

模型（1）中對(duì)比外商投資水平溢出效應(yīng)的探討主要包括兩個(gè)方面，其一是總產(chǎn)值，其二是外商投入金。首先，在總產(chǎn)值方面表示j行業(yè)在t年的總產(chǎn)值，f，表示外資企業(yè)，表示j行業(yè)中的外資企業(yè)在t年的總產(chǎn)值。同時(shí)，我們構(gòu)建了資本投入金的模型，代表j行業(yè)的i企業(yè)在t年的外商資本投入金，而代表j行業(yè)的i企業(yè)在t年的實(shí)收資本總值。

我們構(gòu)建了垂直溢出（Ver）模型，其中前向溢出（FL）的模型：

前向溢出指的是一個(gè)企業(yè)，它的發(fā)展會(huì)對(duì)它的上游產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生正向的影響。其中，代表投入產(chǎn)出表中j行業(yè)在t年向上游的k行業(yè)所購(gòu)買(mǎi)的中間投入品，代表投入產(chǎn)出表中j行業(yè)向所有上游行業(yè)購(gòu)買(mǎi)的中間投入品的總和。因此代表j行業(yè)購(gòu)買(mǎi)的中間投入品中來(lái)自 k行業(yè)的比重。

后向溢出（BL）的模型：

后向溢出指的是一個(gè)企業(yè)的發(fā)展，對(duì)它產(chǎn)業(yè)鏈下游的企業(yè)產(chǎn)生的影響。其中，是投入產(chǎn)出表中j行業(yè)在t年向下游的m行業(yè)提供的中間投入品，是投入產(chǎn)出表中j行業(yè)向所有下游行業(yè)提供的中間投入品的總和。因此代表j行業(yè)提供給下游k行業(yè)的中間投入品占其提供的所有中間投入品的比重。

（二） 不同投資地的影響

我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)齊全，企業(yè)類(lèi)型豐富，外國(guó)企業(yè)對(duì)我國(guó)不同地區(qū)不同企業(yè)的直接投資有著不同的目的。例如我國(guó)對(duì)美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)地區(qū)投資是為了利用當(dāng)?shù)氐幕A(chǔ)設(shè)施和高科技人才，我國(guó)對(duì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)投資是為了當(dāng)?shù)氐牧畠r(jià)勞動(dòng)力或自然資源。因企業(yè)出于不同目的的投資存在差異，把外商對(duì)我國(guó)直接投資地區(qū)分成西部、中部和東部，如表1，外資水平溢出、垂直溢出的影響。在這三種溢出效應(yīng)中，企業(yè)對(duì)西部地區(qū)的投資影響很小，而對(duì)于中部和東部地區(qū)有顯著正向影響。我國(guó)的西部地區(qū)欠發(fā)達(dá)，中東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高，因而東部地區(qū)受外商投資的技術(shù)、生產(chǎn)、信息溢出更多。

著重分析東部地區(qū)，如表2，外商投資對(duì)東部地區(qū)的河北、福建、浙江的外商水平溢出、前向溢出、后向溢出的影響，河北的溢出效應(yīng)成負(fù)值，而福建浙江受到正向的溢出影響。河北是工業(yè)大省，產(chǎn)業(yè)附加值低，主要依靠自然資源和工業(yè)制造等第二產(chǎn)業(yè);福建浙江自然資源匱乏，主要依靠第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，由此我們可以得出產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同的地區(qū)受到外商溢出效應(yīng)水平不同，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)受到外商溢出效應(yīng)的正向影響更強(qiáng)。

四、結(jié)論

本文對(duì)外商直接投資對(duì)中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的影響進(jìn)行了研究。結(jié)果顯示，外資企業(yè)的溢出效應(yīng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的對(duì)外投資起到了正面影響。外資的水平溢出、前向溢出、后向溢出，對(duì)企業(yè)向低附加值產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)地區(qū)的投資沒(méi)有明顯影響，對(duì)企業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)或第三產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的地區(qū)的投資產(chǎn)生有顯著正向影響。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，受外商投資的技術(shù)、生產(chǎn)、信息溢出更多，更能促進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)外投資的積極性。

課題名稱(chēng)外商直接投資對(duì)浙江企業(yè)出口的影響，研究周期2020.09-2021.09

基金項(xiàng)目：名稱(chēng)“嘉興學(xué)院大學(xué)生科研訓(xùn)練計(jì)劃項(xiàng)目（SRT）”（編號(hào)CD8517203066）。

作者簡(jiǎn)介：邱詩(shī)穎（2000.2-），女，漢族，廣東饒平人，314000，嘉興學(xué)院，本科學(xué)歷，學(xué)士學(xué)位，學(xué)生，研究方向?yàn)閲?guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易。