對(duì)上市公司信息披露違規(guī)問(wèn)題的探討

李恒燁

摘要：隨著我國(guó)社會(huì)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)水平的持續(xù)進(jìn)步，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)越發(fā)繁榮，上市公司的數(shù)量也越來(lái)越多，經(jīng)營(yíng)規(guī)模也在持續(xù)擴(kuò)大，促進(jìn)了我國(guó)金融證券市場(chǎng)快速發(fā)展。對(duì)于上市公司來(lái)講，上市公司信息披露對(duì)于公司的發(fā)展有極為重要的作用，尤其信息披露的準(zhǔn)確性和規(guī)范性會(huì)直接影響金融證券市場(chǎng)運(yùn)行。所以，上市公司必須要重視信息披露的規(guī)范化管理。文章首先闡述信息披露制度;其次，分析我國(guó)上市公司信息披露當(dāng)中所存在的問(wèn)題;最后，針對(duì)我國(guó)上市公司信息披露違規(guī)的問(wèn)題進(jìn)行簡(jiǎn)要的探討。

關(guān)鍵詞：上市公司;信息披露;違規(guī)問(wèn)題

距離我國(guó)上市公司發(fā)展已經(jīng)經(jīng)歷了20多年的時(shí)間。我國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制也從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)樯鐣?huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，在這一期間，上市公司經(jīng)歷了從無(wú)到有、制度從混亂走向規(guī)范的艱難歷程，為我國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了十分重大的貢獻(xiàn)。我國(guó)的社會(huì)主義的高速發(fā)展也進(jìn)入了轉(zhuǎn)型期，各行各業(yè)為實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展也紛紛不斷地進(jìn)行機(jī)制的改革和體制的調(diào)整，金融市場(chǎng)日漸繁榮，在這一過(guò)程中，上市公司信息披露真實(shí)地反映出了企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況，同時(shí)也預(yù)示和反映出企業(yè)的發(fā)展前景。從上市公司經(jīng)營(yíng)角度來(lái)說(shuō)，信息披露不僅關(guān)系到公司自身的運(yùn)營(yíng)問(wèn)題和發(fā)展問(wèn)題，同時(shí)與投資者也有著十分緊密的聯(lián)系。事實(shí)上，投資者是以上市公司信息披露的情況來(lái)進(jìn)行投資計(jì)劃和投資對(duì)策的合理化制定，以獲取更多的利益。如果上市公司信息披露不準(zhǔn)確或不完整或是存在虛假信息，就會(huì)導(dǎo)致投資者利益上的損失，使投資者喪失投資信心，就會(huì)讓企業(yè)在資金方面面臨著更多的困難，同時(shí)也會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)造成不可估量的沖擊。所以上市公司必須要積極的分析上市公司信息披露當(dāng)中所存在的問(wèn)題，并采取針對(duì)性的措施予以及時(shí)的解決，從根本上完善信息披露的相關(guān)理論，為上市公司信息披露工作提供合理和科學(xué)的參考。

一、信息披露制度概述

信息披露制度也被稱(chēng)為信息公開(kāi)制度，是上市公司有效保障投資者利益和接受社會(huì)公眾的監(jiān)督，并按國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行公開(kāi)或公布有關(guān)上市公司會(huì)計(jì)信息和會(huì)計(jì)資料的規(guī)定，其本身具有一定的法律效力。目前，信息披露制度可以分為發(fā)行市場(chǎng)信息披露制度和流通市場(chǎng)信息披露制度。發(fā)行市場(chǎng)信息披露制度主要是指以申領(lǐng)填報(bào)有價(jià)證券申報(bào)形式向投資者公開(kāi)證券發(fā)行者的運(yùn)營(yíng)實(shí)際情況財(cái)務(wù)相關(guān)信息以及財(cái)務(wù)狀況。而流通市場(chǎng)信息披露制度則主要是指通過(guò)有價(jià)證券報(bào)告書(shū)的填報(bào)這一形式向投資者進(jìn)行正確發(fā)行者的相關(guān)財(cái)務(wù)信息與運(yùn)營(yíng)情況或某些與上市公司相關(guān)的重大決定或某些重要舉措。世界各個(gè)國(guó)家針對(duì)上市公司信息披露制度都有著明確的規(guī)定，我國(guó)《證券法》中也有著清晰描述。投資者能夠根據(jù)信息的披露來(lái)了解上市公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)狀況及財(cái)務(wù)的實(shí)際情況和未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)以及發(fā)展的趨勢(shì)，結(jié)合對(duì)這些數(shù)據(jù)信息的分析與研究，并做出投資決策。這極為有利于金融證券主管部門(mén)對(duì)于金融證券市場(chǎng)的有效管理，確保證券市場(chǎng)保持健康、穩(wěn)定和可持續(xù)的發(fā)展有利于社會(huì)民眾根據(jù)所獲得的信息進(jìn)行正確的投資決策和投資選擇，更加有助于上市公司和社會(huì)民眾對(duì)上市公司的監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)我國(guó)證券市場(chǎng)的繁榮和規(guī)范化。

二、我國(guó)上市公司信息披露存在的問(wèn)題

（一）信息披露不夠真實(shí)準(zhǔn)確

上市公司是證券市場(chǎng)的主體，其信息披露的真實(shí)性直接影響著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和金融經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)。上市公司信息不準(zhǔn)確違背市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)則。企業(yè)的生存和發(fā)展都離不開(kāi)資金和市場(chǎng)，同時(shí)上市公司進(jìn)行披露和公開(kāi)的信息是金融投資者及外界了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和實(shí)際發(fā)展情況的重要參考標(biāo)準(zhǔn)，直接影響投資者對(duì)金融市場(chǎng)的判斷，一旦上市公司會(huì)計(jì)信息不夠真實(shí)或在準(zhǔn)確性上有所缺失，則必然會(huì)影響到投資者的經(jīng)濟(jì)利益。上市公司信息披露過(guò)程中，往往會(huì)考慮對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避而選擇將一些不利的信息進(jìn)行隱瞞，而披露一些有利的信息，這也會(huì)導(dǎo)致上市公司信息披露出現(xiàn)不真實(shí)的問(wèn)題，上市公司信息的不真實(shí)不但會(huì)影響企業(yè)融資，還會(huì)從根本上影響市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的信用基礎(chǔ)，削弱了證券資本市場(chǎng)的資金籌集及資源配置，從國(guó)家經(jīng)濟(jì)調(diào)控方面來(lái)講，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)行也會(huì)造成極大的危害。還有的上市公司在進(jìn)行財(cái)務(wù)估計(jì)和關(guān)聯(lián)性交易時(shí)出于對(duì)自身業(yè)績(jī)的粉飾，也會(huì)導(dǎo)致相關(guān)披露信息出現(xiàn)不真實(shí)，還有一些上市公司是為了避稅，而從目前的實(shí)際情況來(lái)看，很多上市公司由于在公開(kāi)報(bào)告信息時(shí)受到不同因素的影響，其所披露的信息并沒(méi)有全部的做到真實(shí)準(zhǔn)確。

（二）信息披露不夠及時(shí)快捷

通常來(lái)講，上市公司產(chǎn)權(quán)當(dāng)中會(huì)包含政府債權(quán)人、投資者、經(jīng)營(yíng)者及其他企業(yè)相關(guān)的個(gè)體等，每一個(gè)個(gè)體所具有的不同的目標(biāo)決定了其不同的行為和經(jīng)濟(jì)特征，同時(shí)在不同的經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)使下，也會(huì)發(fā)生一些利益沖突，每一個(gè)主體在對(duì)比之下都會(huì)具有一定的獨(dú)特和差異之處，由此也產(chǎn)生了一些不正當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)行為，也就導(dǎo)致了上市公司的企業(yè)信息披露不夠及時(shí)，投資者無(wú)法及時(shí)獲取上市公司相關(guān)信息，就會(huì)失去投資的信心和興趣，極不利于上市公司和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。在進(jìn)行信息披露時(shí)也會(huì)有部分上市公司并不按照證監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定對(duì)信息進(jìn)行及時(shí)披露，依據(jù)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，企業(yè)在進(jìn)行信息披露時(shí)，如果存在問(wèn)題而影響股票價(jià)格，則需要進(jìn)行修正編制，并第一時(shí)間進(jìn)行信息披露，但在監(jiān)管過(guò)程中常常由于監(jiān)管力度不足而導(dǎo)致企業(yè)對(duì)出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行隱瞞，或?qū)⑹录幚硗戤吅笤龠M(jìn)行信息披露，由此導(dǎo)致信息披露不夠及時(shí)、準(zhǔn)確。

（三）會(huì)計(jì)信息披露不夠充分

從目前上市公司的運(yùn)營(yíng)情況可以看出，很多上市公司和電子商務(wù)平臺(tái)的上市企業(yè)信息化技術(shù)應(yīng)用十分廣泛，但在目前的信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)管管理方面仍存在很大的不足，根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)信息網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的全方位監(jiān)督管理，也無(wú)法核實(shí)其真實(shí)性與準(zhǔn)確性，其中所涉及的人為原因、網(wǎng)絡(luò)漏洞原因，軟件漏洞原因都會(huì)造成上市公司會(huì)計(jì)信息發(fā)生披露不充分的情況，也是對(duì)上市公司監(jiān)管不力的體現(xiàn)。在進(jìn)行信息披露時(shí)，上市公司往往會(huì)考慮風(fēng)險(xiǎn)規(guī)定等因素而對(duì)信息進(jìn)行隱瞞，而更多披露有利于公司風(fēng)險(xiǎn)降低的信息，尤其較為明顯的是關(guān)聯(lián)性交易信息的披露過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生披露不夠充分的情況，將一些重要信息進(jìn)行隱瞞。另外，信息披露當(dāng)中，關(guān)于償債能力的披露普遍較少，很多都是一帶而過(guò)，還有較為常見(jiàn)的信息披露不夠充分的情況是具體的應(yīng)收賬款信息結(jié)構(gòu)與內(nèi)容披露不夠充分。