國有企業(yè)參股股權(quán)管理問題的探討研究

崔穎

摘 要：參股股權(quán)投資是國有企業(yè)改革的重要部分，如何做好國有資本保值增值工作，促進(jìn)國有參股項(xiàng)目的長足發(fā)展，是國有企業(yè)股權(quán)管理中最需重視的問題。本文將結(jié)合實(shí)際業(yè)務(wù)，介紹目前國有企業(yè)參股投資項(xiàng)目中存在的問題，從而探討其解決問題的路徑。

關(guān)鍵詞：國有企業(yè)改革;參股;法人治理;項(xiàng)目后評(píng)價(jià)

國有企業(yè)改革是中央實(shí)施做強(qiáng)做大國有企業(yè)方針的重大戰(zhàn)略步驟，推進(jìn)國有企業(yè)改革，要有利于國有資本保值增值、有利于提高國有經(jīng)濟(jì)競爭力。參股股權(quán)投資作為國有企業(yè)改革的重要組成部分，呈現(xiàn)擴(kuò)大化、復(fù)雜化的發(fā)展態(tài)勢。如何確保國有企業(yè)享受國企改革帶來的紅利，也是當(dāng)下國有企業(yè)股權(quán)管理工作需要重視的問題。

一、國有參股企業(yè)股權(quán)管理存在的主要問題

（一）法人治理較薄弱。

目前國家法律法規(guī)上關(guān)于國有企業(yè)對(duì)參股股權(quán)管理方面的內(nèi)容較少，大部分規(guī)定較為宏觀，難以對(duì)國有企業(yè)參股股權(quán)管理業(yè)務(wù)形成有效的指導(dǎo)意見，實(shí)際管理中主要還是依賴于《合資合同》、《公司章程》及股東合作協(xié)議等合同性文件。

盡管國有企業(yè)按協(xié)議規(guī)定在股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)中委派了相應(yīng)的代表，但由于人數(shù)占比較低，客觀上國有權(quán)益受侵害的風(fēng)險(xiǎn)較高。

（二）信息渠道較弱勢

一般來說，國有企業(yè)對(duì)參股公司常用的管控手段主要分兩大類：一類是僅派出董事、監(jiān)事等決策權(quán)人員，但不插手參股單位的經(jīng)營情況，通過股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)等行使參股股東權(quán)利;另一類是既派出董事、監(jiān)事，同時(shí)也派出企業(yè)實(shí)際經(jīng)營人員（如財(cái)務(wù)總監(jiān)、人力資源總監(jiān)等），但由于公司的實(shí)際經(jīng)營權(quán)主要在大股東手里，小股東的委派人員如不占據(jù)關(guān)鍵職能部門，難免在權(quán)限上受到的限制較大;即使占據(jù)核心崗位，小股東一派往往屬于勢單力薄，面臨的困難和阻礙重重，導(dǎo)致國有企業(yè)所掌握的信息不足，難以了解參股單位的實(shí)際運(yùn)營情況。

（三）管理重視程度不足

大部分國有企業(yè)投資參股公司項(xiàng)目是根據(jù)自身戰(zhàn)略發(fā)展方向和行業(yè)定位等各方面因素綜合形成的，從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā)，一般參股公司所涉及行業(yè)都不是國有企業(yè)的主業(yè)，且參股股權(quán)也不是財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍，因此國有企業(yè)對(duì)參股單位通常既無法充分了解、也無從參與參股股權(quán)單位日常經(jīng)營活動(dòng)，相對(duì)而言關(guān)注點(diǎn)更多的落在參股項(xiàng)目的投資收益上，由此對(duì)參股股權(quán)的管理缺乏足夠的重視。

（四）各方協(xié)同有障礙

參股單位的控股股東一般屬于非國有企業(yè)，因此從管理風(fēng)格來說，國有企業(yè)與參股單位的管理流程、規(guī)章制度等方面存在諸多差異。尤其涉及到外資控股股東的情況，各方幾乎不可避免地在溝通上存在障礙。比如跨文化交流方面，同樣的表述在可能在不同的情景語境下存在不同的含義，容易造成對(duì)對(duì)方意思表達(dá)的誤解。另有因?yàn)椴涣私鈱?duì)方的管理文化和管理背景，對(duì)同樣的事情做了大量無效繁瑣的工作，也容易激化雙方股東之間的矛盾，使各方的配合工作停滯不前。

（五）股權(quán)管理不規(guī)范

目前國有企業(yè)對(duì)股權(quán)管理工作的重視度不高，尤其涉及參股股權(quán)管理工作，缺少統(tǒng)一的機(jī)構(gòu)調(diào)度和體系化的流程管理，存在著多部門多頭協(xié)調(diào)、互相推諉扯皮等情況，非常容易形成無人辦理或重復(fù)辦理等局面，聯(lián)動(dòng)性不強(qiáng)，主要表現(xiàn)為各部門之間的職責(zé)分工不清、相互配合程度不夠。

二、關(guān)于提升國有參股股權(quán)管理水平的對(duì)策

根據(jù)以上國有企業(yè)參股股權(quán)管理的難點(diǎn)問題分析，若想國有參股股權(quán)項(xiàng)目的業(yè)績提升，必須提升國有企業(yè)的國有參股股權(quán)管理水平，圍繞加強(qiáng)國有參股股權(quán)管理水平的對(duì)策如下：

（一）完善法人治理結(jié)構(gòu)

完善股東協(xié)議和公司章程是實(shí)現(xiàn)和維護(hù)參股股權(quán)國有權(quán)益的根本之路，國有股東的利益歸根結(jié)底要通過合作協(xié)議和公司章程才能落到實(shí)處，尤其是涉及到國有權(quán)益的重要事項(xiàng)，比如關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)變動(dòng)及利潤分配等，國有參股股東應(yīng)當(dāng)擁有一票否決權(quán)。具體做法包括：首先，按最新法律法規(guī)規(guī)范公司章程內(nèi)容，維護(hù)國有企業(yè)股東應(yīng)有的權(quán)利;其次，根據(jù)參股企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)和股權(quán)比例，在董監(jiān)高三會(huì)和高級(jí)管理人員上合理界定少數(shù)股東職權(quán)，參與參股公司重大經(jīng)營決策和管理;再者，督促參股公司按照公司章程完成股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層的治理結(jié)構(gòu)調(diào)整，確保參股公司三會(huì)一層規(guī)范運(yùn)行，落實(shí)國企股東的管理意志。

（二）打造科學(xué)的股權(quán)管理流程，實(shí)現(xiàn)股權(quán)管理精細(xì)化和專業(yè)化

股權(quán)管理涉及到法律、市場、財(cái)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)防控等多個(gè)方面，對(duì)人員的綜合素質(zhì)和管理水平有一定的要求，尤其在涉及參股股權(quán)，還需要同時(shí)具備較好的溝通能力和較強(qiáng)專業(yè)水平，才能發(fā)揮股權(quán)管理的中間橋梁作用。因此從人員培養(yǎng)方面，則需要做好業(yè)務(wù)和股權(quán)知識(shí)方面的培訓(xùn)工作，打造專業(yè)化的股權(quán)管理團(tuán)隊(duì);從管理手段方面，小股東需要組織專業(yè)團(tuán)隊(duì)，定期對(duì)參股公司實(shí)施監(jiān)督管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并解決問題。在不斷完善股權(quán)管理制度和建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)控制體系過程中，有效積累和提升股權(quán)管理能力。

（三）從自身優(yōu)勢出發(fā)，提供協(xié)同作用

從長遠(yuǎn)來看，參股公司的發(fā)展離不開各方股東的共同協(xié)助，而參股公司的長足發(fā)展也是有資本獲取優(yōu)厚投資回報(bào)的必要保障。國有企業(yè)可充分利用自身在資金、管理及人才方面的本土化優(yōu)勢，為參股公司提供各方面的資源、為參股公司提供必要的支持，使得參股公司愿意與國有企業(yè)業(yè)務(wù)上加強(qiáng)合作，管理上加強(qiáng)溝通，實(shí)現(xiàn)參股公司與國有企業(yè)互惠互利。

（四）開展參股股權(quán)投資項(xiàng)目的后評(píng)價(jià)工作

參股股權(quán)項(xiàng)目后評(píng)價(jià)的數(shù)據(jù)總體來說較為真實(shí)客觀，不僅能如實(shí)反饋國有資本的投資收益情況，也為下一次股權(quán)投資項(xiàng)目提供了真實(shí)的績效樣本和參考依據(jù)。對(duì)于國有企業(yè)的參股股權(quán)投資項(xiàng)目，可圍繞投資立項(xiàng)、決策審批、實(shí)施過程及事后效果等五個(gè)方面進(jìn)行回顧。比如建立搭建股權(quán)管理信息系統(tǒng)，對(duì)關(guān)鍵經(jīng)營數(shù)據(jù)建立日常監(jiān)管機(jī)制，當(dāng)數(shù)據(jù)出現(xiàn)異常波動(dòng)時(shí)，比如財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)短時(shí)間大幅度波動(dòng)、不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易、長年扭虧無望、多年盈利不分紅等情形時(shí)，要及時(shí)了解原因并制定相應(yīng)的對(duì)策，有利于逐步提升國有企業(yè)參股股權(quán)投資的管理水平。

（五）建立委派人員的KPI考核機(jī)制

對(duì)于委派的董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員，國有企業(yè)不僅應(yīng)提供必要的工作培訓(xùn)與指導(dǎo)，還應(yīng)從約束和激勵(lì)兩方面設(shè)立工作核機(jī)制，督促委派人員關(guān)注并推動(dòng)國有股東的重大決策部署在派往公司的貫徹落實(shí)，了解其在經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題，多提供合理化的工作改進(jìn)建議，及時(shí)制止侵害國有股東權(quán)益的情況。每個(gè)年度終了，國有股東要組織委派人員行為操守和履職業(yè)績評(píng)價(jià)工作、編制年度工作總結(jié)報(bào)告。行為操守主要評(píng)價(jià)忠實(shí)履職、勤勉工作、廉潔從業(yè)等情況;履職業(yè)績主要評(píng)價(jià)決策效果和對(duì)參股公司建設(shè)的價(jià)值貢獻(xiàn)等，國有企業(yè)可視情況部組織相關(guān)委派人員現(xiàn)場述職并接受質(zhì)詢，堅(jiān)決制止“走形式、走過場”思想。

（六）借助外部力量加強(qiáng)監(jiān)督管理

除了國有企業(yè)內(nèi)部的整合監(jiān)督，還可以從社會(huì)審計(jì)、稅務(wù)、工商管理及各種社會(huì)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督威懾作用，對(duì)參股企業(yè)形成強(qiáng)有力的威懾作用，約束和促進(jìn)參股企業(yè)的規(guī)范管理。

參考文獻(xiàn)：

[1]施暢.混改背景下國有參股企業(yè)股權(quán)管理問題探討 [A].商訊，2020（03）：119-120.