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    農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款供需主體貸款決策行為的演化博弈研究

    2021-07-22 02:13:50李名峰吳郁玲
    關(guān)鍵詞:發(fā)放貸款均衡點(diǎn)農(nóng)地

    李名峰,楊 川,吳郁玲

    (華中師范大學(xué) 公共管理學(xué)院,湖北 武漢 430079)

    隨著我國(guó)農(nóng)業(yè)由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)加速轉(zhuǎn)型,農(nóng)村土地經(jīng)營(yíng)權(quán)流轉(zhuǎn)明顯加快,發(fā)展適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)已成為農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的現(xiàn)實(shí)選擇。但長(zhǎng)期以來,我國(guó)農(nóng)村承包土地缺失抵押權(quán)導(dǎo)致農(nóng)村金融市場(chǎng)信貸配給現(xiàn)象廣泛存在[1],農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的資金需求難以得到滿足[2]。為了有效盤活農(nóng)村資源、資金和資產(chǎn),增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金投入,2009年3月中國(guó)人民銀行與原中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)指導(dǎo)意見,首次提出“有條件的地方可以探索開辦土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款”,但是地方層面的農(nóng)地抵押貸款探索卻因面臨一系列的法律障礙而難以取得突破性的進(jìn)展[3]。2015年8月國(guó)務(wù)院開始從國(guó)家層面推進(jìn)農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn),并于同年12月獲全國(guó)人大授權(quán)在試點(diǎn)行政區(qū)域暫時(shí)調(diào)整實(shí)施部分法律規(guī)定,從而為農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)消除了法律制度障礙。從試點(diǎn)的情況來看,農(nóng)地抵押貸款不僅持續(xù)帶動(dòng)了地方農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和農(nóng)戶收入增長(zhǎng),也推動(dòng)了農(nóng)村金融服務(wù)支持鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的實(shí)施[4]。2019年2月中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)小農(nóng)戶和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接的意見》,要求“依法穩(wěn)妥規(guī)范推進(jìn)農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)”。法律層面上,2019年1月1日施行的經(jīng)修訂的《農(nóng)村土地承包法》和2020年1月1日施行的經(jīng)修訂的《土地管理法》對(duì)限制農(nóng)地抵押貸款的條款進(jìn)行了修改。當(dāng)前,農(nóng)地抵押貸款已進(jìn)入向全國(guó)推廣階段,但部分地區(qū)農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)卻難以有效開展。為什么在法律障礙基本消除的情況下,一些地方農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)仍然舉步維艱?哪些關(guān)鍵因素影響了農(nóng)地抵押貸款供需雙方貸款決策?應(yīng)該采取哪些措施推動(dòng)農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)順利開展?這些問題值得我們深入思考。

    一、文獻(xiàn)回顧

    在各地探索農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)之初,部分學(xué)者對(duì)農(nóng)地抵押持審慎態(tài)度,擔(dān)心農(nóng)民因農(nóng)地抵押失去土地,從而失去生產(chǎn)生活的基本條件[5],但更多的學(xué)者認(rèn)為土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)具有交換價(jià)值和可轉(zhuǎn)讓性,可以作為抵押財(cái)產(chǎn)[6],規(guī)范化的土地抵押貸款有利于提高農(nóng)民收入,增加農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活力[7]。隨著2014年中央一號(hào)文件明確了農(nóng)民對(duì)土地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)具有抵押權(quán)和擔(dān)保權(quán),圍繞農(nóng)地抵押貸款供需主體的實(shí)證研究不斷升溫,其中關(guān)于農(nóng)地抵押貸款資金需求方的實(shí)證研究主要涵蓋了抵押貸款的可得性[8-9]、信貸需求[10]、申請(qǐng)貸款意愿[11]、貸款滿意度[12]、貸款的收入效應(yīng)[13-14]等多個(gè)方面;對(duì)貸款資金供給方的實(shí)證研究主要包括貸款供給意愿[15-16]、貸款供給效果[17-18]、貸款信用風(fēng)險(xiǎn)[19]、貸款業(yè)務(wù)執(zhí)行效果評(píng)價(jià)[20]等。還有一些學(xué)者分析了還貸階段貸款供需主體間的博弈互動(dòng)及其對(duì)金融機(jī)構(gòu)后續(xù)貸款決策的影響[21-22]。

    既有研究大多聚焦于農(nóng)地抵押貸款貸中階段的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和貸后階段的績(jī)效評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)控制,對(duì)于貸款供需雙方的貸前決策過程關(guān)注不多。然而,農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)進(jìn)入貸中和貸后階段的前提是貸前借貸雙方均做出辦理貸款業(yè)務(wù)的決策。如果供需任何一方?jīng)Q定不辦理貸款業(yè)務(wù),農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)都將止步于貸前階段,后續(xù)的貸中和貸后階段也就無從談起。從我國(guó)農(nóng)地抵押貸款的實(shí)踐來看,不同地區(qū)貸款供需主體貸前決策存在較大差異,有的地區(qū)(例如:湖北省大冶市等)資金供需雙方放貸申貸意愿較高,農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)得以順利開展[23];有的地區(qū)(例如:吉林省榆樹市、四川省眉山市彭山區(qū)等)的貸款相關(guān)方借貸意愿不足,農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)陷入困境[24-25]。為什么不同地區(qū)農(nóng)地抵押貸款供需主體的貸前決策呈現(xiàn)出明顯差異,值得深入探討。

    由于農(nóng)地抵押貸款供需雙方具備演化博弈主體的“有限理性”特征,其貸前決策的過程實(shí)際上是通過不斷的學(xué)習(xí)和模仿來尋找最優(yōu)策略的動(dòng)態(tài)演化過程,因此從演化博弈的角度分析農(nóng)地抵押貸款借貸雙方的貸前決策過程,有利于揭示貸前決策形成的內(nèi)在機(jī)理和關(guān)鍵影響因素。本文將構(gòu)建演化博弈模型,刻畫農(nóng)地抵押貸款供需雙方貸前決策的產(chǎn)生過程,探尋影響貸款供需雙方貸前決策的關(guān)鍵因素,并運(yùn)用MATLAB軟件對(duì)農(nóng)地抵押貸款供需主體的貸款決策演化軌跡進(jìn)行數(shù)值仿真分析。

    二、農(nóng)地抵押貸款供需主體貸款決策行為的演化博弈分析

    1.模型的基本假設(shè)

    農(nóng)地抵押貸款的貸前決策過程實(shí)際上是借貸雙方協(xié)調(diào)博弈的過程。協(xié)調(diào)博弈是尋求參與者對(duì)不同策略組合取得相同偏好的博弈,要想在多個(gè)納什均衡中找到唯一解,依賴于博弈參與者之間對(duì)選擇相同行為秉持充分相似的信念[26]。在農(nóng)地抵押貸款中,貸款業(yè)務(wù)能否順利開展取決于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)能否通過行動(dòng)協(xié)調(diào),一致做出辦理貸款業(yè)務(wù)的貸前決策,假定博弈參與者農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)均為有限理性,且兩者的貸前決策過程是通過不斷的學(xué)習(xí)和模仿來做出最優(yōu)策略選擇的過程,具體假設(shè)如下:

    (1)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體。農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體作為農(nóng)地抵押貸款的需求方,其貸前決策的策略空間為(申請(qǐng)貸款,不申請(qǐng)貸款)。農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體用于抵押的農(nóng)地承包經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值為L(zhǎng);申請(qǐng)貸款成本為Cf(包括資料費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、交通費(fèi)、人情開支等);貸款抵押率為α,獲得的貸款額度為αL;利用貸款進(jìn)行農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的投資回報(bào)率為i;農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體從地方政府處獲得的貸款貼息率為ε;農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款經(jīng)營(yíng)失敗,無力償還貸款的概率為β。

    (2)金融機(jī)構(gòu)。金融機(jī)構(gòu)是農(nóng)地抵押貸款的供給方,其貸前決策的策略空間為(發(fā)放貸款,不發(fā)放貸款)。金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)貸款利率為r;金融機(jī)構(gòu)實(shí)際貸款利率為rb;金融機(jī)構(gòu)開辦農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)發(fā)生的管理成本為Ch;辦理具體農(nóng)地抵押貸款項(xiàng)目時(shí)產(chǎn)生的信貸成本為Cb(包括貸前調(diào)查、貸中監(jiān)督、貸后監(jiān)管所發(fā)生的費(fèi)用);金融機(jī)構(gòu)參與農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)獲得的政策性收益率為E(包括稅費(fèi)減免、實(shí)施彈性存貸比考核等);當(dāng)銀行無法收回農(nóng)地抵押貸款時(shí),地方政府、擔(dān)保公司或保險(xiǎn)公司分擔(dān)的貸款壞賬比例為δ。

    根據(jù)以上假設(shè),得到農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)的貸款決策組合的四種情況:(1)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為:U1=(1+α)(1-β)iL-Cf-α(1-β)(rb-εr)L-αβrbL,金融機(jī)構(gòu)的收益為:U2=αrb(1-β)L-αβδL-Cb-Ch+E;(2)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為:U3=(1-β)iL-Cf,金融機(jī)構(gòu)的收益為:U4=-Cb;(3)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為:U5=(1-β)iL,金融機(jī)構(gòu)的收益為:U6=-Ch+E;(4)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的收益為:U7=(1-β)iL,金融機(jī)構(gòu)的收益為:U8=0。據(jù)此得到農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)的博弈支付矩陣(見表1)。

    表1 農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)收益矩陣

    2.博弈的動(dòng)態(tài)復(fù)制方程

    根據(jù)TAYLOR等提出的復(fù)制動(dòng)態(tài)模型構(gòu)建思想[27],假設(shè)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體中采用申請(qǐng)貸款和不申請(qǐng)貸款策略的比例分別為x和1-x;金融機(jī)構(gòu)中采用發(fā)放貸款和不發(fā)放貸款策略的比例分別為y和1-y,其中,x=x(t)和y=y(t)都是時(shí)間t的函數(shù),其函數(shù)值隨時(shí)間的推移而發(fā)生變化,則采用申請(qǐng)貸款策略的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體期望收益為:

    R11=yU1+(1-y)U3

    (1)

    采用不申請(qǐng)貸款策略的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體期望收益為:

    R12=yU5+(1-y)U7

    (2)

    農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的混合策略的平均期望收益為:

    (3)

    同理,采用發(fā)放貸款策略的金融機(jī)構(gòu)期望收益為:

    R21=xU2+(1-x)U6

    (4)

    采用不發(fā)放貸款策略的金融機(jī)構(gòu)期望收益為:

    R22=xU4+(1-x)U8

    (5)

    金融機(jī)構(gòu)的混合策略的平均期望收益為:

    (6)

    因此根據(jù)式(1)和式(3)可得到農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為:

    (7)

    根據(jù)式(4)和式(6)可得到金融機(jī)構(gòu)的復(fù)制動(dòng)態(tài)方程為:

    (8)

    將式(7)和式(8)聯(lián)立即可得到農(nóng)地抵押貸款演化博弈的二維動(dòng)力系統(tǒng)模型,為求得博弈的均衡點(diǎn),根據(jù)微分方程的穩(wěn)定性定理,

    據(jù)此,得到農(nóng)地抵押貸款演化博弈的五個(gè)均衡點(diǎn):(0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)、(x*,y*)。對(duì)聯(lián)立的微分方程組中式(7)和式(8)分別求關(guān)于x和y的偏導(dǎo)數(shù)得到博弈動(dòng)態(tài)系統(tǒng)的雅可比矩陣為:

    (9)

    為判斷均衡點(diǎn)的穩(wěn)定性,將前述5個(gè)均衡點(diǎn)的對(duì)應(yīng)取值分別帶入矩陣J計(jì)算其矩陣行列式的秩det(J)和跡trace(J),結(jié)果如表2所示:

    表2 不同均衡點(diǎn)對(duì)應(yīng)矩陣的跡和秩

    3.博弈的演化穩(wěn)定分析

    根據(jù)FRIEDMAN提出的雅克比矩陣穩(wěn)定性的判定準(zhǔn)則,當(dāng)且僅當(dāng)均衡點(diǎn)滿足det(J)>0且trace(J)<0時(shí),均衡點(diǎn)才是系統(tǒng)的演化穩(wěn)定點(diǎn)(ESS)[28]。判斷各均衡點(diǎn)對(duì)應(yīng)det(J)和trace(J)的正負(fù)符號(hào),需要兩兩比較Cf與aL(i-rb-βi+rε-βrε),Ch-E與αL(rb-βδ-βrb)的相對(duì)大小。對(duì)于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體而言,Cf為申請(qǐng)貸款成本,aL(i-rb-βi+rε-βrε)是農(nóng)地抵押貸款用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的期望凈收益,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體通過比較Cf與aL(i-rb-βi+rε-βrε)的大小決定是否申請(qǐng)農(nóng)地抵押貸款;對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言,Ch-E為辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)需支付的凈成本,αL(rb-βδ-βrb)為發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的期望收益,金融機(jī)構(gòu)通過比較Ch-E與αL(rb-βδ-βrb)的大小決定是否辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)。以上兩組表達(dá)式的比較結(jié)果可以組合成四種情形,四種情形的均衡點(diǎn)類型如表3所示,表3中“/”表示trace(J)值無法判定正負(fù)號(hào),此時(shí)根據(jù)以det(J)值判斷均衡點(diǎn)是否穩(wěn)定。以下對(duì)四種情形分別進(jìn)行討論:

    表3 均衡點(diǎn)類型判別

    情形一:aL(i-rb-βi+rε-βrε)>Cf且αL(rb-βδ-βrb)>Ch-E。此時(shí)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款經(jīng)營(yíng)收益大于貸款成本,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的期望收益大于業(yè)務(wù)成本,系統(tǒng)存在5個(gè)均衡點(diǎn) (0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)、(x*,y*),從表3中可以看出系統(tǒng)存在兩個(gè)穩(wěn)定點(diǎn)(1,1)和點(diǎn)(0,0),點(diǎn)(1,1)表示農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款,點(diǎn)(0,0)表示農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款。

    如圖1所示,情形一不同初始值的演化路徑可分為左下方收斂于點(diǎn)(0,0)部分和右上方收斂于點(diǎn)(1,1)部分。在左下部分選取初始點(diǎn)A(0.6,0.1)作為代表進(jìn)行考察。該博弈演化路徑如圖1中加粗虛線所示,虛線上的箭頭表示博弈的演化方向。在初始點(diǎn)A處,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體貸款收益高于成本,申請(qǐng)貸款概率較高為0.6,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款概率較低為0.1。由于農(nóng)地抵押貸款供不應(yīng)求刺激貸款利率走高,從而帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)提高發(fā)放貸款的概率,而利率上升導(dǎo)致農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的意愿下降,在圖1中表現(xiàn)為x值減少,y值增加,點(diǎn)(x,y)由A點(diǎn)沿著粗虛線移動(dòng)到B點(diǎn),B點(diǎn)為金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款概率的峰值點(diǎn),隨后農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的概率繼續(xù)下降,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的概率則因貸款需求不足也同步下降,在圖1中表現(xiàn)為x值和y值均減少,即點(diǎn)(x,y)由B點(diǎn)沿著粗虛線經(jīng)C點(diǎn)最終移動(dòng)到點(diǎn)(0,0)處,演化結(jié)果為金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體均無意愿辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)。在右上部分選取初始點(diǎn)D(0.8,0.1)作為代表進(jìn)行考察。該博弈的演化路徑在圖1中用加粗實(shí)線表示,實(shí)線上的箭頭表示博弈的演化方向?;谂cA點(diǎn)處類似的原因,x的值減小、y的值增大,即點(diǎn)(x,y)從D點(diǎn)出發(fā)沿著粗實(shí)線移動(dòng)到E點(diǎn)。在E點(diǎn)x達(dá)到此路徑上的極小值,此后隨著金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款概率的上升,充裕的資金供給帶動(dòng)了利率下降,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體預(yù)期申請(qǐng)貸款有利可圖,因而提高申請(qǐng)貸款的概率,即點(diǎn)(x,y)從E點(diǎn)出發(fā)沿著粗實(shí)線經(jīng)F點(diǎn)最終移動(dòng)到點(diǎn)(1,1)處,演化結(jié)果為金融機(jī)構(gòu)和農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體均積極辦理農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)。

    圖1 情形一的演化路徑

    情形二:aL(i-rb-βi+rε-βrε)Ch-E。此時(shí)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款經(jīng)營(yíng)收益小于貸款成本,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的期望收益大于其業(yè)務(wù)成本。在此條件下y*>1,因此不存在混合策略均衡,系統(tǒng)存在4個(gè)均衡點(diǎn) (0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1),其中點(diǎn)(0,0)為唯一穩(wěn)定的均衡點(diǎn)(見表3)。情形二不同初始值的演化路徑如圖2所示,在此情形下不同初始值(x,y)經(jīng)過演化最終都會(huì)收斂于(0,0),說明盡管金融機(jī)構(gòu)愿意發(fā)放農(nóng)地抵押貸款,但農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在實(shí)踐中認(rèn)識(shí)到貸款的成本高于收益,從而逐步退出農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)。當(dāng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的概率降低到一定水平,金融機(jī)構(gòu)也會(huì)因?yàn)闊o業(yè)務(wù)可做而擱置農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù),最終形成農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的穩(wěn)定狀態(tài)。

    圖2 情形二的演化路徑

    情形三:aL(i-rb-βi+rε-βrε)>Cf且αL(rb-βδ-βrb)1,因此不存在混合策略均衡,系統(tǒng)存在4個(gè)均衡點(diǎn) (0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)。與情形二相似,情形三僅有一個(gè)穩(wěn)定的均衡點(diǎn)(0,0)(見表3)。情形三不同初始值的演化路徑如圖3所示,此情形下不同初始值(x,y)經(jīng)過演化最終都會(huì)收斂于(0,0),說明盡管農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體有意愿申請(qǐng)農(nóng)地抵押貸款,但金融機(jī)構(gòu)出于成本收益考慮,不開辦農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù),或通過設(shè)置各種門檻,提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款成本,當(dāng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體發(fā)現(xiàn)貸款無門或貸款無利可圖時(shí),申請(qǐng)貸款意愿會(huì)逐步下降,最終形成與情形二類似的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的穩(wěn)定狀態(tài)。

    圖3 情形三的演化路徑

    情形四:aL(i-rb-βi+rε-βrε)1且y*>1,因此不存在混合策略均衡,系統(tǒng)存在4個(gè)均衡點(diǎn)(0,0)、(0,1)、(1,0)、(1,1)。點(diǎn)(0,0)是唯一穩(wěn)定均衡點(diǎn)(見表3)。情形四不同初始值的演化路徑如圖4所示,在此情形下不同初始值(x,y)經(jīng)過演化最終都會(huì)收斂于(0,0),說明農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)在貸款無利可圖的情況都會(huì)退出農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng),從而形成農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的穩(wěn)定狀態(tài)。

    圖4 情形四的演化路徑

    從以上分析可以看出,四種情形的均衡點(diǎn) (0,0) 都是系統(tǒng)的穩(wěn)定點(diǎn),即農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體不申請(qǐng)貸款,金融機(jī)構(gòu)不發(fā)放貸款的策略組合均處于穩(wěn)定狀態(tài),各地在啟動(dòng)農(nóng)地抵押貸款探索和試點(diǎn)之前就處于這種穩(wěn)定狀態(tài)。但是在這種穩(wěn)定狀態(tài)下,農(nóng)村的資源、資金、資產(chǎn)難以盤活,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的中長(zhǎng)期及規(guī)模化經(jīng)營(yíng)的資金需求難以得到滿足。農(nóng)地抵押貸款試點(diǎn)的開展標(biāo)志著國(guó)家著手推動(dòng)農(nóng)地抵押貸款由消極的穩(wěn)定狀態(tài)點(diǎn)(0,0)向積極的穩(wěn)定狀態(tài)點(diǎn)(1,1)演化。從情形一到情形四的分析可以看出,只有在農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)兩者的貸款收益都大于成本的情況下,點(diǎn)(x,y)才有可能向積極的穩(wěn)定點(diǎn)(1,1)的方向演化。

    三、數(shù)值仿真

    為了直觀了解農(nóng)地抵押貸款決策的動(dòng)態(tài)演化過程,以下運(yùn)用MATLAB軟件對(duì)貸款供需主體貸款決策的演化軌跡進(jìn)行數(shù)值仿真分析。鑒于農(nóng)地抵押貸款的“大冶經(jīng)驗(yàn)”被國(guó)務(wù)院發(fā)文表揚(yáng)并向全國(guó)推廣[23],因此在仿真參數(shù)設(shè)定時(shí)參考了湖北省大冶市的實(shí)際數(shù)據(jù),以利于更精準(zhǔn)地模擬農(nóng)地抵押貸款決策博弈的演化過程,提高仿真分析的準(zhǔn)確性和可靠性。《大冶市農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)管理辦法(試行)》規(guī)定:市政府對(duì)農(nóng)地抵押貸款給予銀行同期貸款基準(zhǔn)利率50%貼息;政府貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金和合作銀行按6∶4的比例承擔(dān)貸款壞賬風(fēng)險(xiǎn);農(nóng)地抵押貸款的抵押率原則上不超過60%;貸款利率上浮不得超過基準(zhǔn)利率的30%。據(jù)此,設(shè)定農(nóng)地抵押貸款的貼息率ε=50%;金融機(jī)構(gòu)分擔(dān)的貸款壞賬比例δ=40%。從實(shí)踐來看,金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)地抵押貸款抵押率在40%~60%浮動(dòng),因此設(shè)定抵押率α=50%;綜合考慮近年來貸款基準(zhǔn)利率浮動(dòng)情況和大冶市公布的農(nóng)地抵押貸款數(shù)據(jù),設(shè)定貸款基準(zhǔn)利率r=4.4%,實(shí)際利率rb=5.6%,貸款壞賬概率β=0.39%。為了便于分析,不妨假設(shè)抵押的農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)價(jià)值L=1;農(nóng)地經(jīng)營(yíng)收益率i=10%;農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本Cf=1%;金融機(jī)構(gòu)凈管理成本Ch-E=1.5%。

    1.貸款成本對(duì)貸款決策的影響

    由于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本Cf和金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款的凈成本Ch-E對(duì)混合策略均衡點(diǎn)的位置以及博弈最終收斂至均衡點(diǎn)的收斂速度有決定性影響,以下探討參數(shù)Cf和Ch-E的數(shù)值變化對(duì)于博弈收斂速度的影響。將復(fù)制動(dòng)態(tài)方程(7)和(8)分別對(duì)Cf和Ch-E求導(dǎo)得到:

    (10)

    (11)

    從式(10)和式(11)中看出x、y關(guān)于時(shí)間t的變化率分別隨著Cf和Ch-E減少而增加,即可以通過減小Cf和Ch-E的數(shù)值使得博弈加速向均衡點(diǎn)收斂。以下通過賦予Cf和Ch-E不同取值來進(jìn)行具體分析。

    保持其他參數(shù)取值不變,假設(shè)博弈的起始點(diǎn)為(0.8,0.2),在圖5中,自縱軸數(shù)值0.8處出發(fā)的五條實(shí)線自上而下分別代表了Cf為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí),農(nóng)地經(jīng)營(yíng)主體貸款決策的演化收斂路徑;自縱軸數(shù)值0.2處出發(fā)的五條虛線自上而下分別代表了Cf為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí),金融機(jī)構(gòu)貸款決策的演化收斂路徑。在圖6中,自縱軸數(shù)值0.8處出發(fā)的五條實(shí)線自上而下分別代表了Ch-E為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí),農(nóng)地經(jīng)營(yíng)主體貸款決策的演化收斂路徑;自縱軸數(shù)值0.2處出發(fā)的五條虛線自上而下分別代表了Ch-E為0.5%、1.0%、1.5%、2.0%、2.5%時(shí),金融機(jī)構(gòu)貸款決策的演化收斂路徑。從圖5和圖6可以看出,改變Cf和Ch-E的取值會(huì)導(dǎo)致混合策略均衡點(diǎn)的位置以及演化收斂速度的改變。

    如圖5所示,當(dāng)Cf等于0.5%時(shí),x值持續(xù)增長(zhǎng);Cf等于1%時(shí),x值短暫小幅回落后持續(xù)增長(zhǎng),與兩者對(duì)應(yīng)y值均快速上升,x值和y值最終收斂于點(diǎn)(1,1)。當(dāng)Cf等于1.5%時(shí),x值快速下降,y值僅在短暫小幅上升后亦隨x值快速下降,x值和y值最終收斂于點(diǎn)(0,0)。Cf等于2%和2.5%時(shí),x值和y值均同時(shí)快速下降,最終收斂于點(diǎn)(0,0)。以上分析表明,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本越低,其申請(qǐng)貸款的意愿就越強(qiáng)烈,博弈向均衡點(diǎn)(1,1)收斂的速度就越快;農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款成本越高,其申請(qǐng)貸款的意愿就越低,博弈向均衡點(diǎn)(0,0)收斂的速度就越快。

    圖5 不同Cf取值的演化收斂路徑

    如圖6所示,當(dāng)Ch-E等于0.5%、1%、1.5%時(shí),y值增長(zhǎng)速度較快,同時(shí)x值也保持了總體增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),x值和y值最終收斂于點(diǎn)(1,1)。當(dāng)Ch-E等于2%、2.5%時(shí),x值和y值均快速下降,最終收斂于點(diǎn)(0,0)。以上分析表明,金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的凈成本越低,其發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的積極性就越高,博弈向均衡點(diǎn)(1,1)收斂的速度就越快;金融機(jī)構(gòu)發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的凈成本越高,其發(fā)放農(nóng)地抵押貸款的積極性就越低,博弈向均衡點(diǎn)(0,0)收斂的速度就越快。

    圖6 不同Ch-E取值演化收斂路徑

    2.貸款利率對(duì)貸款決策的影響

    假設(shè)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的成本Cf為1.7%,金融機(jī)構(gòu)凈管理成本Ch-E為1.2%,博弈的起始點(diǎn)為(0.8,0.2),圖7中從縱軸數(shù)值0.8處出發(fā)的四條實(shí)線分別代表農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體在利率為5.60%、6.72%、7.84%、8.96%條件下的貸款決策演化收斂路徑,其中5.60%為大冶市農(nóng)地抵押貸款的實(shí)際利率,也是下列仿真分析的基準(zhǔn)利率。6.72%、7.84%、8.96%分別代表基準(zhǔn)利率5.60%向上浮動(dòng)20%、40%、60%后的利率水平。由于基準(zhǔn)利率向上浮動(dòng)60%后達(dá)到了8.96%,與貸款市場(chǎng)利率基本持平,因此將8.96%設(shè)定為仿真分析的利率上限。從縱軸數(shù)值0.2處出發(fā)的四條虛線分別代表金融機(jī)構(gòu)在利率為5.60%、6.72%、7.84%、8.96%條件下的貸款決策演化收斂路徑。如圖7所示,當(dāng)農(nóng)地抵押貸款利率處于貸款市場(chǎng)利率水平8.96%時(shí),農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款決策演化曲線迅速向數(shù)值0處收斂,說明較高的市場(chǎng)利率壓抑了農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的申請(qǐng)貸款意愿,與此同時(shí),金融機(jī)構(gòu)的貸款決策演化曲線先上升表示較高的市場(chǎng)利率帶動(dòng)銀行發(fā)放貸款的意愿增加,后下降表示盡管金融機(jī)構(gòu)有發(fā)放貸款的意愿,但囿于農(nóng)地經(jīng)營(yíng)主體貸款需求不振,貸款業(yè)務(wù)難以開展,為節(jié)約管理成本,金融機(jī)構(gòu)暫時(shí)退出農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng),x值和y值最終收斂于點(diǎn)(0,0)。如果將農(nóng)地抵押貸款利率調(diào)至貸款市場(chǎng)利率以下,即農(nóng)地抵押貸款利率分別為5.60%、6.72%、7.84%時(shí),圖7中對(duì)應(yīng)于這三檔利率的農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)的貸款決策演化曲線均向數(shù)值1處收斂,最終在點(diǎn)(1,1)處達(dá)到均衡狀態(tài)。圖7的演化收斂路徑仿真結(jié)果說明,如果農(nóng)地抵押貸款采用利率水平較高的市場(chǎng)利率,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體將因?yàn)椤百J款貴”而不愿申請(qǐng)貸款,受此影響,金融機(jī)構(gòu)的農(nóng)地抵押貸款業(yè)務(wù)也難以開展。如果政府運(yùn)用調(diào)控手段,降低農(nóng)地抵押貸款的實(shí)際利率,則能夠有效調(diào)動(dòng)貸款供需主體辦理貸款業(yè)務(wù)的積極性,促使農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)向供需兩旺的積極方向發(fā)展。大冶市農(nóng)地抵押貸款的成功實(shí)踐印證了這一結(jié)論。大冶市針對(duì)農(nóng)地抵押貸款出臺(tái)了“三免兩貼一降”政策,該政策在降低對(duì)農(nóng)地抵押貸款利率的同時(shí),還對(duì)農(nóng)地抵押貸款實(shí)行銀行同期基準(zhǔn)利率50%利息補(bǔ)貼。受益于這一政策,當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的農(nóng)地抵押貸款利息負(fù)擔(dān)大為減輕,申請(qǐng)貸款的積極性有了明顯提高[29]。

    圖7 不同貸款利率的演化收斂路徑

    四、結(jié)論與建議

    本文通過構(gòu)建演化博弈模型并進(jìn)行數(shù)值仿真檢驗(yàn),分析了不同情形下農(nóng)地抵押貸款供需主體貸款決策行為的演化過程及其影響因素,得到以下研究結(jié)論:(1)貸款成本是影響貸款供需主體貸款決策的關(guān)鍵因素。演化路徑分析表明只有讓供需主體均有利可圖,才能使博弈結(jié)果向金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的方向演化。仿真分析表明,農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體和金融機(jī)構(gòu)均對(duì)貸款成本十分敏感,貸款成本0.5%的變動(dòng)都會(huì)影響供需主體進(jìn)入農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)的意愿。(2)貸款利率對(duì)借貸雙方貸款決策的影響程度存在明顯差異。數(shù)值仿真分析表明農(nóng)地抵押貸款利率會(huì)顯著影響農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體的貸款意愿。相對(duì)而言,金融機(jī)構(gòu)更重視信貸成本控制和貸款風(fēng)險(xiǎn)防范,在控制了成本和風(fēng)險(xiǎn)的前提下,金融機(jī)構(gòu)也愿意以低于市場(chǎng)水平的利率發(fā)放農(nóng)地抵押貸款。(3)政府有針對(duì)性地供給金融公共產(chǎn)品可以矯正農(nóng)地抵押貸款的市場(chǎng)失靈問題。由于農(nóng)地抵押貸款具有準(zhǔn)公共產(chǎn)品的特性,本文在演化博弈模型和數(shù)值仿真模擬中,引入了貸款貼息率、壞賬損失分擔(dān)比例、政策性收益等公共產(chǎn)品供給指標(biāo),分析表明政府向農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)供給公共產(chǎn)品,能有效幫助貸款供需主體降低貸款成本,分散貸款風(fēng)險(xiǎn),提高發(fā)放貸款和申請(qǐng)貸款的意愿。

    根據(jù)上述研究結(jié)論,提出以下政策建議:一是各地應(yīng)搶抓國(guó)家大力推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+政務(wù)服務(wù)”的機(jī)遇,積極搭建農(nóng)地抵押貸款在線辦理平臺(tái),著力實(shí)現(xiàn)貸款所需政務(wù)信息的在線查詢、貸款供需主體在線溝通,農(nóng)地抵押貸款一網(wǎng)通辦,現(xiàn)場(chǎng)辦理最多跑一次,從而有效節(jié)約借貸雙方的時(shí)間成本、交通費(fèi)用成本和紙質(zhì)資料制作成本。二是各級(jí)政府部門應(yīng)通過出臺(tái)考核政策、提供稅收優(yōu)惠、增加三農(nóng)專項(xiàng)金融債發(fā)債額度等方式加大對(duì)農(nóng)地抵押貸款經(jīng)辦金融機(jī)構(gòu)的政策支持力度,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)調(diào)降貸款利率,激發(fā)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體申請(qǐng)貸款的熱情。三是政府應(yīng)厘清為農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)提供公共產(chǎn)品的責(zé)任邊界,提高財(cái)政資金的使用效率。在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和擔(dān)保代償時(shí),政府應(yīng)根據(jù)“誰受益,誰負(fù)擔(dān)”的原則,合理確定貸款壞賬分擔(dān)比例,避免分擔(dān)比例過高引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。對(duì)于抵押物評(píng)估、抵押擔(dān)保等具有競(jìng)爭(zhēng)性和排他性的服務(wù),應(yīng)通過購(gòu)買公共服務(wù)的方式控制供給成本;對(duì)于貸款貼息、稅收減免等貸款供需主體直接受益的優(yōu)惠政策,應(yīng)采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)的方式,在貸款申請(qǐng)方履約還貸或貸款發(fā)放方完成約定額度貸款發(fā)放任務(wù)后再予以兌現(xiàn),以引導(dǎo)貸款供需主體積極入市和誠(chéng)信履約,促進(jìn)農(nóng)地抵押貸款市場(chǎng)健康有序發(fā)展。

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