熊彼特競爭、專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性與創(chuàng)新激勵(lì)

蔣軍鋒，池 宇，袁曉芳，屈 霞

（1.南京信息工程大學(xué)管理工程學(xué)院，南京 210044；2.西安理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，西安 710054）

創(chuàng)新原創(chuàng)性和創(chuàng)新復(fù)雜性對創(chuàng)新企業(yè)至關(guān)重要。理論與實(shí)踐證實(shí)了原創(chuàng)性與創(chuàng)新收益之間的關(guān)系，1985 年DAVID［1］指出轉(zhuǎn)換成本是高原創(chuàng)性產(chǎn)品贏利能力低于中等原創(chuàng)性產(chǎn)品的關(guān)鍵。隨后，KLEIN?SCHMIDT 和COOPER［2］發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新原創(chuàng)性與創(chuàng)新收益之間的U 型關(guān)系，而CALNTONE 等［3］進(jìn)一步證實(shí)他們的觀點(diǎn)，認(rèn)為創(chuàng)新原創(chuàng)性的提高會降低客戶熟悉度，部分抵消對創(chuàng)新收益的正面影響。STOCK 和TATIKONDA［4］則說明高原創(chuàng)性所具有的不確定性足以抹殺其為客戶帶來的新價(jià)值。近年來，多數(shù)學(xué)者堅(jiān)持原創(chuàng)性與創(chuàng)新收益的正向關(guān)系，如：LYNCH等［5］認(rèn)為企業(yè)可以獲得必要的技能、知識和能力，利用市場機(jī)會在競爭中領(lǐng)先，通過高原創(chuàng)性獲得更多收益；TEPIC等［6］證實(shí)原創(chuàng)性是產(chǎn)品潛能的決定因素，而產(chǎn)品潛能又決定了創(chuàng)新收益。與此同時(shí)，創(chuàng)新復(fù)雜性也會對創(chuàng)新收益產(chǎn)生重大影響，ALMIRALL和CASADESUSMASANELL［7］認(rèn)為復(fù)雜性更高的創(chuàng)新會得到更高創(chuàng)新收益，但與之不同，張慧穎和王輝［8］表明創(chuàng)新復(fù)雜性與創(chuàng)新績效負(fù)相關(guān)。此外，創(chuàng)新復(fù)雜性對技術(shù)學(xué)習(xí)［9］、知識域之間的耦合點(diǎn)［10］等相關(guān)因素與創(chuàng)新績效之間的關(guān)系也會產(chǎn)生影響。因而，創(chuàng)新原創(chuàng)性與創(chuàng)新復(fù)雜性面臨著高收益與高風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡，是企業(yè)創(chuàng)新的重要挑戰(zhàn)。

高原創(chuàng)性與高復(fù)雜性在帶來更大的潛在創(chuàng)新收益的同時(shí)，還會帶來更大的投資風(fēng)險(xiǎn)，也更容易被競爭對手的類似創(chuàng)新?lián)屨枷葯C(jī)。一方面，專有資產(chǎn)與人力資本在創(chuàng)新中的互補(bǔ)性決定了創(chuàng)新進(jìn)入門檻［11］。創(chuàng)新投入（即專有資產(chǎn)與人力資本的投入）與創(chuàng)新收益之間呈非線性關(guān)系［12］，創(chuàng)新投入互補(bǔ)性不同的產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)新收益預(yù)期也不同。原創(chuàng)性越高的創(chuàng)新意味著專有資產(chǎn)投入越高，在增大投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，使預(yù)期收益受到更為嚴(yán)重的沖擊。另一方面，依靠創(chuàng)新獲取競爭優(yōu)勢的熊彼特競爭施加了時(shí)間窗口約束，在短時(shí)間內(nèi)更容易激勵(lì)并保護(hù)創(chuàng)新［13］，然而復(fù)雜性越高的創(chuàng)新項(xiàng)目，越需要更長的時(shí)間窗口來獲取成功，而創(chuàng)新時(shí)長的增加會使類似創(chuàng)新成功到達(dá)的概率增加，這會直接摧毀本企業(yè)創(chuàng)新的商業(yè)價(jià)值［14］，使得專有資產(chǎn)與人力資本的投入無法得到彌補(bǔ)。因此企業(yè)不能無限增加創(chuàng)新原創(chuàng)性和復(fù)雜性。創(chuàng)新能否先于競爭對手成功，不僅與所選擇的創(chuàng)新原創(chuàng)性和復(fù)雜性有關(guān)，還有賴于創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的努力［15］。因而對企業(yè)而言，選擇創(chuàng)新原創(chuàng)性與復(fù)雜性，還必須考慮創(chuàng)新激勵(lì)問題［16-17］，決定創(chuàng)新合約的時(shí)間長度與剩余索取權(quán)配置。

本文視創(chuàng)新激勵(lì)為企業(yè)響應(yīng)行業(yè)環(huán)境與管理團(tuán)隊(duì)的復(fù)合手段，引入行業(yè)結(jié)構(gòu)影響企業(yè)創(chuàng)新行為選擇的熊彼特競爭框架納入專有資產(chǎn)和人力資本兩者的互補(bǔ)性，考察創(chuàng)新企業(yè)有關(guān)創(chuàng)新原創(chuàng)性與創(chuàng)新復(fù)雜性的影響，決定創(chuàng)新激勵(lì)中有關(guān)合約時(shí)間長度與剩余索取權(quán)的相關(guān)選擇。為此，本文構(gòu)建了外部挑戰(zhàn)與內(nèi)部管理復(fù)合視角下的創(chuàng)新激勵(lì)模型，試圖同時(shí)解決企業(yè)創(chuàng)新面臨的兩個(gè)問題：①創(chuàng)新原創(chuàng)性與創(chuàng)新復(fù)雜性的選擇；②創(chuàng)新激勵(lì)合約的設(shè)計(jì)（同時(shí)決定創(chuàng)新合約的時(shí)間長度與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)剩余索取權(quán)的分配）。研究結(jié)果展示了熊彼特競爭、兩類資本的互補(bǔ)性和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)能力獨(dú)特性對創(chuàng)新原創(chuàng)性、創(chuàng)新復(fù)雜性（激勵(lì)合約期限）、剩余索取權(quán)分配比例以及創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的影響，凸顯了熊彼特競爭與兩類資本互補(bǔ)性對創(chuàng)新原創(chuàng)性、創(chuàng)新激勵(lì)合約期限、剩余索取權(quán)配置以及創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的獨(dú)特影響，為企業(yè)選擇創(chuàng)新項(xiàng)目與優(yōu)化創(chuàng)新激勵(lì)提供了理論支撐。

1 模 型

1.1 行業(yè)環(huán)境

由于創(chuàng)造性毀滅，創(chuàng)新只有在一定期間內(nèi)完成才具有商業(yè)價(jià)值。假設(shè)創(chuàng)新成功到達(dá)時(shí)間間隔為負(fù)指數(shù)過程控制，到達(dá)平均時(shí)長為1λ，到達(dá)強(qiáng)度為λ，定義為該行業(yè)的熊彼特競爭。λ為所有創(chuàng)新活動施加時(shí)間窗口約束，刻畫了企業(yè)創(chuàng)新的商業(yè)價(jià)值被競爭對手類似創(chuàng)新摧毀的概率。假設(shè)開始時(shí)點(diǎn)為t，行業(yè)創(chuàng)新到達(dá)時(shí)點(diǎn)為ξ，則企業(yè)可以用來創(chuàng)新的時(shí)長為ξ-t。在長度為T的時(shí)間窗口內(nèi)，企業(yè)領(lǐng)先創(chuàng)新成功的概率為

定義創(chuàng)新需完成的子項(xiàng)目數(shù)目m測度了創(chuàng)新復(fù)雜性。假設(shè)各子項(xiàng)目相互獨(dú)立，到達(dá)強(qiáng)度均為λ，則創(chuàng)新成功的時(shí)間分布服從伽馬分布Ga(m，λt)；由以上可證明時(shí)間長度與完成子項(xiàng)目數(shù)目正相關(guān)，即時(shí)間長度與完成子項(xiàng)目數(shù)目等效，因此可以用創(chuàng)新激勵(lì)合約期限刻畫創(chuàng)新復(fù)雜性［18］。下文用T表示創(chuàng)新激勵(lì)合約期限，也表示創(chuàng)新復(fù)雜性。

創(chuàng)新需要大量資金來獲取人才和設(shè)備［19］，人力資本對提升創(chuàng)新能力有關(guān)鍵作用［20］，即創(chuàng)新投入對創(chuàng)新能力提升有重要作用。一方面，專有資產(chǎn)與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力呈顯著的正相關(guān)關(guān)系［21］；另一方面，人力資本進(jìn)一步擴(kuò)大了專有資產(chǎn)對創(chuàng)新能力的正面影響。假設(shè)人員努力程度都相同，表示為創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度θ，專有資產(chǎn)K與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度θ共同決定的創(chuàng)新能力流為

其中，α反映了專有資產(chǎn)對創(chuàng)新的重要性，定義為專有資產(chǎn)獨(dú)特性。由于專有資產(chǎn)與創(chuàng)新能力之間滿足邊際報(bào)酬遞減規(guī)律，從而α∈(0，1)；β反映該行業(yè)中人力資本對創(chuàng)新的重要性，定義為人力資本獨(dú)特性。相較于其他活動，創(chuàng)新活動中的人力資本在更大程度上決定了創(chuàng)新產(chǎn)出［22-23］，其對創(chuàng)新收益的影響比專有資產(chǎn)要大，因而在努力程度的指數(shù)β上乘以2，以突出人力資本相對于專有資產(chǎn)的重要性。創(chuàng)新是異質(zhì)性知識在多樣性團(tuán)隊(duì)中互補(bǔ)的結(jié)果，投入與創(chuàng)新能力流無須滿足通常假設(shè)的邊際報(bào)酬遞減規(guī)律，因而認(rèn)為β∈(0，1)。定義專有資產(chǎn)指數(shù)α與人力資本指數(shù)β的和(α+β)為兩類資本間的互補(bǔ)性，與通常的C-D生產(chǎn)函數(shù)相同，表示投入變化對產(chǎn)出影響的規(guī)模效應(yīng)。

1.2 企業(yè)行為

行業(yè)環(huán)境決定了企業(yè)的主動性應(yīng)對行為，并且企業(yè)通過對環(huán)境的適應(yīng)來獲取發(fā)展機(jī)會［24］。企業(yè)投入專有資產(chǎn)，與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力一并形成創(chuàng)新能力流，在一定需求條件和產(chǎn)權(quán)保護(hù)下激發(fā)創(chuàng)新收益，以獲取生存的機(jī)會；創(chuàng)新窗口取決于外部創(chuàng)新到達(dá)的時(shí)點(diǎn)ξ。在給定需求與產(chǎn)品保護(hù)政策下，專有資產(chǎn)投入、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度與創(chuàng)新窗口決定創(chuàng)新收益如下。

其中，v∈(0，1)，由市場需求和知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)等因素決定，隨行業(yè)與政策的變化而變化。

創(chuàng)新原創(chuàng)性是對既有技術(shù)軌道的偏離，但其操作性較差。隨著專有資產(chǎn)增大，按照決策者理性，企業(yè)會投入較多人力資本，創(chuàng)新能力流的水平也越高，創(chuàng)新原創(chuàng)性也就越高。同時(shí)，具有較高創(chuàng)新能力的企業(yè)，需要的財(cái)務(wù)投入越多，也就越可能受到融資約束［25］，更高原創(chuàng)性需要更多專有資產(chǎn)，專有資產(chǎn)投入是創(chuàng)新原創(chuàng)性的一個(gè)良好測度①本文不認(rèn)為人力資本是原創(chuàng)性的一個(gè)良好測量方式，原因是人力資本作為無形資本，測量有困難，其最終仍然要轉(zhuǎn)化為工資報(bào)酬等形式來度量，所以人力資本的可觀測性顯然比專有資產(chǎn)要差。。在專有資產(chǎn)一定的前提下，專有資產(chǎn)獨(dú)特性α越大（例如ROMER［26］所考慮的AK模型中對專有資產(chǎn)技術(shù)含量的識別），創(chuàng)新原創(chuàng)性也就越高。本文定義創(chuàng)新原創(chuàng)性δ如下。

創(chuàng)新原創(chuàng)性越高，需要的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的努力程度就越高［27］。對高度不確定的創(chuàng)新而言［28］，控制前期不確定性要遠(yuǎn)比控制后期不確定性重要［29-30］，盡早控制不確定性對創(chuàng)新成功是至關(guān)重要的。因此，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的早期努力比晚期努力對創(chuàng)新收益的影響更大，修正后的創(chuàng)新收益為

為激勵(lì)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，企業(yè)將一定比例r(θ)的創(chuàng)新收益給予創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，因此創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)收益為

企業(yè)利潤定義為創(chuàng)新收益減去創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)收益，再減去專有資產(chǎn)投入。決策變量為創(chuàng)新復(fù)雜性T、專有資產(chǎn)K以及剩余索取權(quán)分配比例r(θ)。納入熊彼特競爭對創(chuàng)新收益實(shí)現(xiàn)概率的影響，企業(yè)利潤最大化的公式為

其中，A= 1-(λ+ 1)e-λT+λe-(λ+1)T，下文約定使用這個(gè)形式（包含附錄）。

1.3 創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)行為

在同群企業(yè)所面臨相同行業(yè)環(huán)境的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新行為的不確定性增加了企業(yè)間的模仿行為［31］。另外，企業(yè)由不同的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)組成，企業(yè)間激烈的競爭意味著創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)將付出更大的努力。

假定創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力的成本函數(shù)為

其中，b為成本系數(shù)，其倒數(shù)b-1則為創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的能力系數(shù)。創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)凈收益是創(chuàng)新收益減去努力成本，決策變量為努力程度θ，即

2 分析與討論

2.1 不存在委托代理時(shí)的最優(yōu)設(shè)計(jì)

不存在委托代理時(shí)，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)致力于企業(yè)利潤最大化。在外部競爭對手的類似創(chuàng)新沒有成功之前，企業(yè)都會堅(jiān)持創(chuàng)新。因此，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)此時(shí)最大化利潤的公式為

得

可以導(dǎo)出

創(chuàng)新原創(chuàng)性與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的優(yōu)化結(jié)果分別為

由于β反映人力資本獨(dú)特性，b-1為能力系數(shù)，可以將βb-1視為創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的能力獨(dú)特性。

從優(yōu)化結(jié)果（14）可以得到如下結(jié)論。

結(jié)論1 熊彼特競爭對創(chuàng)新原創(chuàng)性的影響取決于專有資產(chǎn)與人力資本間的互補(bǔ)性。

1）當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較弱時(shí)，熊彼特競爭與創(chuàng)新原創(chuàng)性負(fù)相關(guān)。當(dāng)α+β< 1即專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較弱時(shí)，較低的創(chuàng)新進(jìn)入門檻使得行業(yè)內(nèi)外的資源流動較為容易。隨著熊彼特競爭的加劇，競爭對手的類似創(chuàng)新成功概率增大，同時(shí)卻沒有增長相對較快的規(guī)?；貓?bào)，企業(yè)可以用來創(chuàng)新的時(shí)間窗口變小。為了應(yīng)對市場競爭，考慮到高水平競爭能夠提高漸進(jìn)性創(chuàng)新的產(chǎn)出［32］，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)會更多地采用漸進(jìn)性創(chuàng)新而非突破性創(chuàng)新［33］，這勢必降低創(chuàng)新原創(chuàng)性。

2）當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較強(qiáng)時(shí)，熊彼特競爭與創(chuàng)新原創(chuàng)性正相關(guān)。當(dāng)α+β> 1即專有資產(chǎn)與人力資本存在較強(qiáng)互補(bǔ)性時(shí)，創(chuàng)新進(jìn)入門檻相對較高，資源流動變得困難，創(chuàng)新對機(jī)器設(shè)備的專用性要求較高，新企業(yè)進(jìn)入該行業(yè)的難度較大，項(xiàng)目成功后帶給企業(yè)的收益增長速度較快。隨著熊彼特競爭增強(qiáng)，企業(yè)更有動力通過提高創(chuàng)新原創(chuàng)性來獲得競爭優(yōu)勢，以求獲取相對豐厚的創(chuàng)新錦標(biāo)。

結(jié)論2 熊彼特競爭對創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的影響取決于專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性程度。

1）當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較弱時(shí)，熊彼特競爭與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度負(fù)相關(guān)。創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的努力成本只能在項(xiàng)目成功后才能得到補(bǔ)償。強(qiáng)化熊彼特競爭會縮短創(chuàng)新的時(shí)間窗口，兩類資本互補(bǔ)性程度的下降使得創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的收益預(yù)期下降，進(jìn)一步使得創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的努力程度下降［34-35］。

2）當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較強(qiáng)時(shí)，熊彼特競爭與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度正相關(guān)。當(dāng)兩類資本之間存在較強(qiáng)互補(bǔ)性時(shí)，盡管加劇的熊彼特競爭縮短了創(chuàng)新的時(shí)間窗口，但較強(qiáng)的互補(bǔ)性增加了創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力的收益預(yù)期，兩種變動趨勢還是使得創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)具有更高的努力程度，熊彼特競爭的強(qiáng)化會使得創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)發(fā)揮更高的努力程度來獲取創(chuàng)新錦標(biāo)賽的勝利。

結(jié)論3 創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)能力獨(dú)特性調(diào)節(jié)熊彼特競爭、知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度與創(chuàng)新原創(chuàng)性和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的關(guān)系，其調(diào)節(jié)作用也依賴于兩類資本的互補(bǔ)性程度。作為人力資本獨(dú)特性與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)能力系數(shù)的復(fù)合變量，能力獨(dú)特性具備了兩個(gè)層面的特征，在專有資產(chǎn)與人力資本互補(bǔ)性α+β< 1時(shí)，隨著能力獨(dú)特性增大，熊彼特競爭對創(chuàng)新原創(chuàng)性、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的負(fù)向影響變大，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)對創(chuàng)新原創(chuàng)性、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的正向影響變大；而當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本互補(bǔ)性α+β> 1時(shí)，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)能力獨(dú)特性越大，熊彼特競爭對創(chuàng)新原創(chuàng)性、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的正向影響越小，知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)強(qiáng)度對創(chuàng)新原創(chuàng)性、創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的負(fù)向影響越小。

2.2 帶有固定合約期限的創(chuàng)新激勵(lì)

與通常默認(rèn)激勵(lì)合約無限期存在，無須考慮合約時(shí)限不同，由于熊彼特競爭的特殊性，創(chuàng)新企業(yè)必須給出激勵(lì)合約期限（創(chuàng)新復(fù)雜性）T。除了激勵(lì)合約期限，企業(yè)還要決定剩余索取權(quán)分配比例r(θ)、專有資產(chǎn)投資K，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)也需要優(yōu)化努力程度。此時(shí)，企業(yè)目標(biāo)可以表示為

創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)致力于（不考慮其成員的固定工資部分）

創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)最優(yōu)努力程度滿足

可以得到企業(yè)與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的最優(yōu)選擇、企業(yè)最大收益分別為（參見附錄1.1）

根據(jù)優(yōu)化結(jié)果（18）可以得到如下發(fā)現(xiàn)（參見附錄1.2）。

1）存在委托代理問題時(shí)，激勵(lì)合約期限受到熊彼特競爭的負(fù)向影響。不存在委托代理時(shí)，創(chuàng)新活動一定持續(xù)到“要么自己成功，要么其他企業(yè)成功”；與之不同，存在委托代理時(shí)，熊彼特競爭會對創(chuàng)新激勵(lì)合約期限（創(chuàng)新復(fù)雜性）產(chǎn)生影響。熊彼特競爭越大，競爭對手的類似創(chuàng)新成功的概率越大，可用來創(chuàng)新的時(shí)間窗口就越短。為了在創(chuàng)新中搶先成功，企業(yè)會傾向于選擇復(fù)雜性更低的創(chuàng)新項(xiàng)目以贏得創(chuàng)新錦標(biāo)賽的勝利［36］，創(chuàng)新激勵(lì)合約期限也相應(yīng)變短，傾向于采用漸進(jìn)性創(chuàng)新。兩類資本的互補(bǔ)性對創(chuàng)新激勵(lì)合約期限沒有影響，其原因在于其無法影響競爭對手的類似創(chuàng)新的到達(dá)速率，也就無法影響創(chuàng)新被類似創(chuàng)新摧毀的概率。

2）創(chuàng)新復(fù)雜性與熊彼特競爭對剩余索取權(quán)分配的影響依賴于對方。首先，給定創(chuàng)新復(fù)雜性，熊彼特競爭越強(qiáng)，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)獲得的剩余索取權(quán)分配比例越低［37］。當(dāng)行業(yè)競爭較為激烈時(shí)，創(chuàng)新被行業(yè)中類似創(chuàng)新摧毀的概率增大，可用來創(chuàng)新的時(shí)間窗口也縮小了。在預(yù)期收益無法保證時(shí)，為追求整體利益最大化，企業(yè)會相應(yīng)降低創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的剩余索取權(quán)分配比例，即使創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度與創(chuàng)新收益線性相關(guān)（現(xiàn)實(shí)情況并非總是如此），創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)所獲收益也是邊際報(bào)酬遞減的。其次，在給定熊彼特競爭時(shí)，創(chuàng)新復(fù)雜性（激勵(lì)合約期限）負(fù)向影響剩余索取權(quán)分配比例，這意味著一個(gè)更長的創(chuàng)新激勵(lì)合約將導(dǎo)致更低的剩余索取權(quán)分配比例［18，38-39］。創(chuàng)新項(xiàng)目越復(fù)雜，所需時(shí)間越長，激勵(lì)關(guān)系持續(xù)越久，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的分成系數(shù)也就越小，這符合邊際產(chǎn)出遞減的原則，并且也解釋了現(xiàn)實(shí)中長期激勵(lì)合約相較于短期激勵(lì)合約通常具有更低剩余索取權(quán)分配比例的原因。

3）存在委托代理問題時(shí)，熊彼特競爭通過創(chuàng)新激勵(lì)合約影響創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度。一方面，剩余索取權(quán)分配比例隨著熊彼特競爭而減??；另一方面，隨著熊彼特競爭加劇，創(chuàng)新激勵(lì)合約期限變短，剩余索取權(quán)分配比例會增大。創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度顯然與剩余索取權(quán)正相關(guān)，這使得創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)最優(yōu)努力程度的選擇需要在“熊彼特競爭—剩余索取權(quán)分成比例—成員努力程度”與“熊彼特競爭—創(chuàng)新激勵(lì)合約期限—剩余索取權(quán)分成比例—成員努力程度”這兩條路徑上進(jìn)行權(quán)衡，而這一權(quán)衡結(jié)果取決于兩類資本的互補(bǔ)性程度：當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本互補(bǔ)性較弱時(shí)，互補(bǔ)性導(dǎo)致的收益預(yù)期增長較慢，對企業(yè)創(chuàng)新和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的激勵(lì)作用較弱，熊彼特競爭的加劇，使得企業(yè)降低激勵(lì)力度，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度也相應(yīng)降低；當(dāng)專有資產(chǎn)與人力資本存在較強(qiáng)互補(bǔ)性時(shí)，互補(bǔ)性導(dǎo)致的收益預(yù)期對企業(yè)創(chuàng)新有很強(qiáng)的激勵(lì)作用，使得企業(yè)會加大激勵(lì)力度，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)也會提高努力程度以響應(yīng)外部競爭。

2.3 兩種情形下的比較

2.3.1 創(chuàng)新原創(chuàng)性的比較 考慮委托代理關(guān)系存在與否時(shí)，需要對最優(yōu)創(chuàng)新原創(chuàng)性做商，然后取對數(shù)得到ln=α(1-α-β)-1[ln16 + ln(λ+ 1 )- lnv]?？梢钥闯?，委托代理關(guān)系存在與否兩種條件下，創(chuàng)新原創(chuàng)性的相對性水平取決于行業(yè)中兩種資本的互補(bǔ)性：當(dāng)互補(bǔ)性α+β> 1時(shí)，存在委托代理關(guān)系時(shí)，創(chuàng)新原創(chuàng)性更高；而當(dāng)α+β< 1時(shí)，不存在委托代理關(guān)系時(shí)，創(chuàng)新原創(chuàng)性更高。特別地，當(dāng)參數(shù)α取值為0時(shí)，兩種情況下的創(chuàng)新原創(chuàng)性沒有差異，此時(shí)專有資產(chǎn)投入對創(chuàng)新產(chǎn)出沒有影響。更進(jìn)一步，考察相關(guān)參數(shù)的一階導(dǎo)數(shù)，可以得到：無論參數(shù)α、β以及互補(bǔ)性α+β取值多少，兩種情況下創(chuàng)新原創(chuàng)性比值的對數(shù)lnkδ都是與α、β正相關(guān)，互補(bǔ)性α+β= 1是兩者相對大小發(fā)生轉(zhuǎn)換的臨界點(diǎn)：當(dāng)α+β> 1時(shí)，參數(shù)α、β的增大意味著不存在委托代理情形下的創(chuàng)新原創(chuàng)性較小；而在α+β< 1時(shí)，參數(shù)α、β的增大則意味著不存在委托代理情形下的創(chuàng)新原創(chuàng)性較大。

2.3.2 創(chuàng)新復(fù)雜性的比較 由于伽馬分布Ga(m，λt)中時(shí)間長度與事件數(shù)目的等效性，比較創(chuàng)新復(fù)雜性，就是比較創(chuàng)新活動持續(xù)的時(shí)長。顯然，不存在委托代理關(guān)系時(shí)，創(chuàng)新活動持續(xù)的期望時(shí)長為λ-1，其復(fù)雜性也由此決定；而存在委托代理時(shí)，由式（18）可知T?= arg{(1-β)[(λ+ 1)e-λT*+λe-(λ+1)T*]- 1 ≡0} 。兩者都表明熊彼特競爭決定了創(chuàng)新復(fù)雜性，這是熊彼特競爭影響研發(fā)錦標(biāo)競賽的直接體現(xiàn)［18］。由于T?比較復(fù)雜，本文構(gòu)造函數(shù)F(T*)=(1-β)[(λ+ 1)e-λT*+λe-(λ+1)T*]- 1來比較兩者，由于函數(shù)F(T?)≡0，在熊彼特競爭滿足λ≥1/T*時(shí)，不存在委托代理的創(chuàng)新復(fù)雜性預(yù)期小于存在委托代理關(guān)系時(shí)的創(chuàng)新復(fù)雜性；而在相反情況下，則不存在委托代理所實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)新復(fù)雜性大于存在委托代理關(guān)系時(shí)的創(chuàng)新復(fù)雜性。這說明在一定條件下，委托代理關(guān)系會提高企業(yè)有關(guān)創(chuàng)新復(fù)雜性的選擇，這違背了通常的直覺②出現(xiàn)這個(gè)反直覺的原因筆者有專文討論，尚未完稿。。

2.3.3 創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的比較 根據(jù)兩種條件下創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的表達(dá)式，可以得到兩者之間的比值kθ= 2(1-α-β)-1，決定創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度相對水平的還是互補(bǔ)性α+β，比值隨著兩類資本互補(bǔ)性的增大而變?。涸诨パa(bǔ)性程度較低時(shí)，不存在委托代理關(guān)系的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的努力程度相對較大，而當(dāng)互補(bǔ)性程度增大時(shí)，與通常的直覺想法一致，存在委托代理關(guān)系的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)的努力程度要相對更高。由于委托代理關(guān)系有委托人與代理人利益之間的沖突，存在代理費(fèi)用，使得多數(shù)研究判斷委托代理關(guān)系是一種次優(yōu)的制度安排，而按照模型看來，委托代理關(guān)系并不一定比不存在委托代理時(shí)導(dǎo)致更差的結(jié)果③在文獻(xiàn)［37］的第4.1節(jié)中構(gòu)造的理想組織形式中也存在這個(gè)問題，代理費(fèi)用的存在并不導(dǎo)致必然相對較劣的判斷，信息增多也不是必然帶來更多委托代理關(guān)系的改善，這種情況值得進(jìn)一步考慮。。

綜上所述，在委托代理關(guān)系存在和不存在兩種情形下的比較結(jié)果如表1所示。

表1 委托代理關(guān)系存在與否兩種情形下的比較Tab. 1 Comparison of two kinds of situations whether the principal-agent relationship exists or not

3 結(jié)論與建議

3.1 研究結(jié)論

本文在委托代理框架中討論熊彼特競爭和兩類資本的互補(bǔ)性在一定的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)作用下對企業(yè)創(chuàng)新原創(chuàng)性、復(fù)雜性（激勵(lì)合約期限）、剩余索取權(quán)分配比例以及創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度的影響。研究結(jié)果表明，創(chuàng)新激勵(lì)受到企業(yè)所在行業(yè)的熊彼特競爭、創(chuàng)新原創(chuàng)性的影響。①激勵(lì)合約期限與行業(yè)熊彼特競爭負(fù)相關(guān)，行業(yè)熊彼特競爭越大，要求企業(yè)選擇更為簡單的創(chuàng)新來縮短創(chuàng)新時(shí)間以在競爭中領(lǐng)先，從而使得創(chuàng)新復(fù)雜性降低。②剩余索取權(quán)分配比例與行業(yè)熊彼特競爭負(fù)相關(guān)，即行業(yè)熊彼特競爭越高，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)獲得的剩余索取權(quán)分配比例越低。③在行業(yè)熊彼特競爭給定的前提下，創(chuàng)新激勵(lì)合約期限與剩余索取權(quán)分配比例之間呈負(fù)相關(guān)，即意味著創(chuàng)新激勵(lì)合約維持的時(shí)間越長，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)獲取的剩余索取權(quán)分配比例會持續(xù)下降。

本文主要結(jié)論如圖1所示。

圖1 存在委托代理時(shí)的變量關(guān)系Fig.1 The relationship of the variables under principal-agent problems

3.2 建議與展望

1）不同行業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目與創(chuàng)新激勵(lì)選擇。在熊彼特競爭較大、專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較強(qiáng)的行業(yè)（如化工行業(yè)），企業(yè)應(yīng)選擇原創(chuàng)性較高而復(fù)雜性較低的創(chuàng)新項(xiàng)目，與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)簽訂時(shí)長較短且剩余索取權(quán)比例相應(yīng)較低的激勵(lì)合約；在熊彼特競爭較小、專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較強(qiáng)的行業(yè)（如電網(wǎng)電力行業(yè)），企業(yè)應(yīng)選擇原創(chuàng)性較低而復(fù)雜性較高的創(chuàng)新項(xiàng)目，與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)簽訂時(shí)長較長且剩余索取權(quán)分配比例較高的激勵(lì)合約；而在熊彼特競爭較為激烈、專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較弱的行業(yè)（如軟件開發(fā)行業(yè)），企業(yè)應(yīng)該選擇原創(chuàng)性較低且復(fù)雜性也較低的創(chuàng)新項(xiàng)目，與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)簽訂時(shí)長較短、剩余索取權(quán)分配比例也較低的激勵(lì)合約；在熊彼特競爭較小、專有資產(chǎn)與人力資本的互補(bǔ)性較弱的行業(yè)（如電力裝備制造業(yè)）企業(yè)應(yīng)選擇原創(chuàng)性較高且復(fù)雜性也較高的創(chuàng)新項(xiàng)目，與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)簽訂時(shí)長較長且剩余索取權(quán)分配比例較高的激勵(lì)合約。

2）同一行業(yè)不同類型企業(yè)的創(chuàng)新項(xiàng)目與創(chuàng)新激勵(lì)選擇。在專有資產(chǎn)與人力資本互補(bǔ)性較強(qiáng)的行業(yè)，相較于合伙制企業(yè)，公司制企業(yè)應(yīng)該選擇原創(chuàng)性更高的創(chuàng)新項(xiàng)目，創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)也應(yīng)該付出更高的努力程度；而在互補(bǔ)性較弱的行業(yè)，相較于公司制企業(yè)，合伙制企業(yè)應(yīng)該選擇更高的創(chuàng)新原創(chuàng)性和創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)努力程度。一般而言，可以將未引入職業(yè)經(jīng)理人的新創(chuàng)企業(yè)視為不存在委托代理關(guān)系的合作制企業(yè)，在同時(shí)依賴專有資產(chǎn)與人力資本的行業(yè)（如生物制藥行業(yè)），成熟公司應(yīng)選擇原創(chuàng)性更高的創(chuàng)新項(xiàng)目，同時(shí)給予創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)相對較高的剩余索取權(quán)；與之相對，新創(chuàng)企業(yè)相對較優(yōu)的選擇應(yīng)該是原創(chuàng)性更低的創(chuàng)新項(xiàng)目，但在更依賴人力資本的行業(yè)（如軟件開發(fā)行業(yè)），則新創(chuàng)企業(yè)應(yīng)選擇原創(chuàng)性更高的創(chuàng)新項(xiàng)目。

在熊彼特競爭滿足λ≥1/T*的行業(yè)，合伙制企業(yè)相較于公司制企業(yè)可以選擇復(fù)雜性較低的創(chuàng)新項(xiàng)目，與創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)簽訂激勵(lì)合約期限較短的激勵(lì)合約；而在熊彼特競爭滿足λ< 1/T*的行業(yè)，相較于合伙制企業(yè)，公司制企業(yè)可以選擇更低的創(chuàng)新復(fù)雜性和更短的激勵(lì)合約期限。這說明，在熊彼特競爭更為激勵(lì)的行業(yè)中（如軟件與快消費(fèi)品行業(yè)），新創(chuàng)企業(yè)應(yīng)該選擇復(fù)雜性更低、創(chuàng)新所需時(shí)間較短的項(xiàng)目與創(chuàng)新激勵(lì)合約；而在熊彼特競爭較低的行業(yè)中（如相對壟斷的電力和裝備制造業(yè)），成熟企業(yè)則應(yīng)該選擇復(fù)雜性更低、創(chuàng)新所需時(shí)間較短的項(xiàng)目。

未來研究可從以下方面進(jìn)行擴(kuò)展。①在產(chǎn)業(yè)演變過程中，專有資產(chǎn)獨(dú)特性α與人力資本獨(dú)特性β將會發(fā)生何種變化？又具有哪些特征？②影響創(chuàng)新的因素有很多，本文只是考慮了其中幾種，可以考慮影響企業(yè)創(chuàng)新的其他因素。③團(tuán)隊(duì)的不同組織形式對企業(yè)創(chuàng)新激勵(lì)的影響。