人民幣國際化對中國跨境電商出口業(yè)務的影響分析

王玫

摘 要：自實施人民幣國際化戰(zhàn)略以來，我國在跨境結(jié)算、計價標準、貨幣儲備及金融基礎設施建設等方面取得初步成效。人民幣國際支付排名得以大幅躍升，并對我國跨境電商發(fā)展帶來長足影響。但是，當前人民幣國際化面臨著諸多困境，一定程度上會對跨境電商出口業(yè)務的出口重心、出口價格、出口收款造成影響。為此提出及時調(diào)整出口產(chǎn)品定價策略、構(gòu)筑人民幣計價標準、加強民族品牌新興市場布局等應對策略，以此促進我國跨境電商產(chǎn)業(yè)升級。

關鍵詞：人民幣國際化;中國跨境電商;出口業(yè)務;影響分析

自加入SDR（貨幣籃子）以來，人民幣國際化進程不斷加快，支付貨幣功能穩(wěn)步增強，在國際支付與貿(mào)易投融資中的影響逐漸提升。據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會報告顯示，2017年7月-2019年7月，全球金融機構(gòu)使用人民幣支付的數(shù)量從1989家增至2214家，增加11.31%。2020年3月，疫情影響致使人民幣國際支付份額降至1.85%，但人民幣國際支付排名仍位于世界第五。在全球美元流動性短缺情況下，人民幣國際化為國際貿(mào)易結(jié)算提供更多選擇。對此，我國跨境電商出口業(yè)務也受益良多，對外市場占有份額比重不斷擴大，綜合競爭力日益提升。但是，我國人民幣國際化也面臨著金融風險、“特里芬難題”等諸多困境，對跨境電商出口業(yè)務拓展形成不利影響。在此特定環(huán)境下，我國跨境電商出口業(yè)務如何實現(xiàn)穩(wěn)定增長與發(fā)展，需加以深刻探討。

一、當前我國人民幣國際化面臨的困境

（一）國別金融風險較大

各國金融市場建設水平不等，以及政治體制截然不同，造成人民幣國際化進程中面臨相應的國別金融風險。基于政治角度分析，國外部分地區(qū)時局動蕩，破壞當?shù)亟?jīng)濟發(fā)展，導致人民幣流入市場的金融風險加劇。意味著人民幣的國際投資或?qū)⒃庥鲑Y金供應鏈中斷，政府償債能力喪失等問題，從而無法安全收回人民幣投資。因此，東道國國家層面風險是導致中國企業(yè)海外直接投資失敗的重要因素之一。例如，利比亞內(nèi)戰(zhàn)導致中國企業(yè)在當?shù)鼗椖吭馐芫薮鬀_擊，墨西哥政府迫于國內(nèi)政治壓力取消中國企業(yè)高鐵中標結(jié)果。基于經(jīng)濟角度分析，因全球經(jīng)濟經(jīng)貿(mào)投資規(guī)則正在重構(gòu)，我國與部分國家的經(jīng)貿(mào)關系處于持續(xù)摩擦狀態(tài)，導致人民幣國際化面臨匯率波動頻繁、貨幣貶值等金融風險。以中美經(jīng)貿(mào)關系變化來看，在兩國貿(mào)易持續(xù)摩擦下人民幣國際化面臨匯率頻繁波動的風險。2020年1月15日，中美正式簽署第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議，兩國貿(mào)易摩擦形勢緩和，對華加征關稅稅率從15%降至7.5%，驅(qū)動人民幣匯率升值。同年4月，受疫情影響，美國彼得堡森國際經(jīng)濟研究所公布數(shù)據(jù)顯示，美國對肺炎治療物資征收高達25%的關稅，再次引發(fā)人民幣匯率大幅調(diào)整。頻繁波動的匯率，不利于人民幣幣值保持穩(wěn)定，阻礙人民幣國際化進程的順利推進。

（二）“特里芬難題”

“特里芬難題”是指貨幣國際化與固定匯率之間難以調(diào)和的矛盾。即國際貨幣為充分發(fā)揮國際結(jié)算與儲備，要保持國際貿(mào)易長期逆差，但為維持幣值穩(wěn)定與堅挺，又需要保持長期貿(mào)易順差，從而形成悖論。隨著人民幣國際化水平提高，人民幣也將陷入“特里芬難題”的局面。為了承擔國際貨幣結(jié)算儲備職能，我國需要大量發(fā)行人民幣。但是，人民幣市場發(fā)行量過大，會引發(fā)國際貿(mào)易中收支逆差現(xiàn)象與貨幣貶值問題，難以保持人民幣幣值穩(wěn)定。導致國際市場降低對人民幣信心，減少人民幣儲備量。與此同時，為穩(wěn)定人民幣匯率，我國必須嚴格控制流出境外的人民幣數(shù)量，此限額由中國央行在維持匯率穩(wěn)定時動用外匯干預市場的數(shù)量所決定。目前，我國經(jīng)常賬戶和資本賬戶呈現(xiàn)雙盈余態(tài)勢，人民幣難以大量輸出，持有外匯反而不斷增加。據(jù)中國央行公布數(shù)據(jù)顯示，2019年6月，外匯儲備31192.34億美元，環(huán)比增加182.3億美元，升幅為0.6%，保持連續(xù)增加態(tài)勢。而“特里芬難題”將使得人民幣國際化與我國宏觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)呈兩難局面。

（三）自由兌換度不夠

資本項目下人民幣自由可兌換是人民幣國際化實現(xiàn)的重要前提。一般來說，貨幣兌換分為三個層次，即國際收支經(jīng)常項目下可兌換、經(jīng)常項目和資本項目下均可以自由兌換以及不可兌換。我國雖早于1996年實現(xiàn)人民幣國際收支經(jīng)常項目下可兌換，但經(jīng)常項目和資本項目下可自由兌換目前仍未實現(xiàn)。主要原因在于人民幣邁入國際化進程較晚，國際化程度不高，國內(nèi)金融市場建成水平不高。據(jù)相關調(diào)查資料顯示，在總貿(mào)易額中，跨境企業(yè)使用人民幣進行支付結(jié)算的貿(mào)易額占比較低。且境外企業(yè)對主要人民幣貿(mào)易融資產(chǎn)品了解不足，對人民幣計價貿(mào)易產(chǎn)品整體認知度較低。以“一帶一路”沿線國家為例，盡管我國與沿線國家貿(mào)易保持良好態(tài)勢，但當前無法為沿線國家國際收支資本項目提供充足資金儲備。據(jù)中國新聞網(wǎng)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2019年中國與“一帶一路”沿線國家貿(mào)易依然保持順差，貨物貿(mào)易額超過1.3萬億美元，增長達到6%，占對外貿(mào)易總額的29.4%。但該地區(qū)目前主要對外計價貨幣仍為美元，人民幣與美元難以達到一致的國際自由流通度?？傊?，人民幣自由兌換度不夠，難以保持人民幣跨境流通與可持續(xù)融資。

（四）金融期貨市場建設程度較低

當前我國已與全球多個國家簽訂貨幣互換協(xié)議，人民幣也順利納入特別提款權（SDR）貨幣籃子。但是，人民幣因尚未成為某類大宗商品的依托，難以作為計價和結(jié)算貨幣被各國廣泛接受和認可。從本質(zhì)來看，人民幣國際化進程中缺乏錨定物，如美元的錨定物為原油，并借此成為全球金融市場的錨定貨幣。而我國原油期貨市場于2018年3月才誕生，與美國相比明顯滯后。并且，我國金融期貨市場發(fā)展歷程也較短，市場交易品種略少。受到宏觀審慎監(jiān)管、創(chuàng)新能力的制約，與美元、歐元相比，境內(nèi)人民幣金融產(chǎn)品體系仍存在差距。據(jù)統(tǒng)計，截至2019年9月，股指期貨的機構(gòu)投資者持倉占比為58.64%，國債期貨機構(gòu)投資者的持倉占比為86.13%。對此，中國金融期貨交易所黨委委員、副總經(jīng)理張曉剛提出，與國際市場相比，我國金融期貨市場機構(gòu)投資者的結(jié)構(gòu)還不夠均衡。此外，目前期貨市場管理手段無法充分匹配國際社會需要，使得非居民尚無便捷化的人民幣使用渠道和使用方式，對人民幣國際化進程產(chǎn)生負面效應。

二、人民幣國際化對我國跨境電商出口業(yè)務的影響

（一）影響出口貿(mào)易重心地區(qū)

人民幣國際化是對美元主導地位的巨大挑戰(zhàn)，需要在開放的資本市場環(huán)境中實現(xiàn)人民幣資本項下兌換，但中國全面開放資本市場與兌換賬戶仍需要一定時間。目前，人民幣國際化已在中國周邊一些國家和地區(qū)取得良好進展。人民幣得到廣泛使用，基本完成“周邊化”。與此同時，中國經(jīng)濟繼續(xù)保持健康發(fā)展勢頭，加上利用人民幣結(jié)算有利于防范匯率風險，境外市場對人民幣產(chǎn)生巨大信心，企業(yè)也更愿意使用人民幣。人民幣國際化將改寫亞洲貿(mào)易結(jié)構(gòu)，中國與亞洲發(fā)達經(jīng)濟體的貿(mào)易合作，促使人民幣正在東亞“軟美元區(qū)”逐步實現(xiàn)區(qū)域化。隨著“一帶一路”倡議的深入推進，人民幣在跨境貿(mào)易與出口業(yè)務中廣泛使用，中國與東盟國家已成為世界經(jīng)濟的增長中心，推動全球貿(mào)易重心進一步向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的最新報告顯示，2018年，亞洲對外貿(mào)易額為13.68萬億美元，同比增長了10.4%，占全球?qū)ν赓Q(mào)易總額的35%。從我國跨境電商出口國家分布來看，近年來，印度、泰國、越南等新興市場蓬勃發(fā)展，吸引大量電商企業(yè)紛紛布局。1688跨境專供統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月，境外訪問流量分布占比最高的地區(qū)是越南，遠遠超過美國。在人民幣國際化進程中，出口貿(mào)易中心地區(qū)向亞洲轉(zhuǎn)移，在進出口貿(mào)易發(fā)展中應得到足夠重視。

（二）影響出口價格

由于不同國家貨幣兌換人民幣匯率不同，且受到國際經(jīng)濟影響的程度也在不斷加深，導致我國跨境電商出口產(chǎn)品價格也受到不同程度的影響。人民幣國際化進程將推進人民幣持續(xù)升值，會使得原料成本上漲。我國跨境電商為保持出口業(yè)務的利潤，會提高出口商品的銷售價格。但是，出口產(chǎn)品提價會進一步弱化我國跨境電商在國際市場的價格優(yōu)勢，不利于企業(yè)提高國際市場占有率。據(jù)國家外匯管理局公布外匯匯率指數(shù)顯示，2019年3月28日，人民幣兌美元匯率上漲122個基點。受到匯率影響，當日國內(nèi)多晶用料區(qū)間修正至9.00-9.87美元/千克，均價下調(diào)至9.72美元/千克，海外價格則上調(diào)至9.60-11.80美元/千克，均價上升至10.01美元/千克。特別是我國當前跨境電商出口的產(chǎn)品，主要為勞動密集型初級加工產(chǎn)品，產(chǎn)品附加值與科技含量較低。一旦上調(diào)產(chǎn)品出口價格，非常容易被東南亞等地的產(chǎn)品所取代，從而影響著我國跨境電商交易規(guī)模的擴大。但是，如果在人民幣國際化進程中，我國跨境電商保持出口產(chǎn)品國際市場價格不變，會一定程度壓縮企業(yè)利潤空間，利潤下滑會直接對跨境電商企業(yè)造成沖擊。

（三）影響出口收款

跨境電商是國際貿(mào)易中活力屬性良好的業(yè)態(tài)模式之一。但隨著人民幣國際化深入推進以及跨境支付規(guī)模擴大，一定程度上持續(xù)放大金融風險負面效應，對跨境電商出口收款造成不利影響。在對外經(jīng)營活動中，跨境電商的交易時間間隔較長，存在外幣計價結(jié)算情況，因此出口收款很容易產(chǎn)生金融風險引致的外匯風險。據(jù)億邦動力網(wǎng)統(tǒng)計，2018年，以8%匯率波動計算，我國跨境電子商務出口受外匯波動影響的資金規(guī)模為769.34億美元。尤其隨著“一帶一路”倡議的深入推進，沿線國家逐漸成為我國跨境電商出口業(yè)務的主要增量市場，新興市場國家的匯率震蕩更加明顯。據(jù)匯通財經(jīng)報道，菲律賓比索匯率不斷下滑，2020年4月，比索兌美元匯率跌至最低，下跌了近5.41%，相較于年初貶值超30%。又據(jù)新浪財經(jīng)報道，2019年，外匯市場迎來十年以來最大規(guī)模的“閃崩”現(xiàn)象，委內(nèi)瑞拉、意大利、土耳其、阿根廷、巴西匯價大幅波動，印度、俄羅斯、南非、印度尼西亞、越南也相繼陷入外匯危機。而這些地區(qū)的匯率波動，將引發(fā)人民幣計價方式出現(xiàn)差異，我國跨境電商出口企業(yè)將遭遇金融風險，從而對出口收款活動產(chǎn)生負面影響。

三、以人民幣國際化推動跨境電商出口業(yè)務發(fā)展的策略

（一）及時調(diào)整出口產(chǎn)品定價策略

人民幣國際化一定程度會引起金融市場變化，對跨境結(jié)算、出口貿(mào)易都造成顯著影響。為有效應對人民幣國際化帶來的沖擊出口產(chǎn)品價格問題，我國跨境電商企業(yè)可參考國際貨幣體系確定世界及各國貨幣的匯率制度，不斷調(diào)整產(chǎn)品出口價格，打造有利于跨境電商出口業(yè)務擴張的優(yōu)勢局面。我國跨境電商要根據(jù)國際市場價格趨勢與人民幣國際化進程，及時調(diào)整出口產(chǎn)品定價策略。當人民幣匯率以及國際市場價格波動激烈時，跨境電商企業(yè)可采用約定合同定價方式，與長期、大宗供貨商簽訂交付合同。按照合同中約定的某交易所某交易日價格成交，從而降低人民幣國際化匯率波動造成的收益損失。當人民幣匯率波動相對穩(wěn)定，跨境電商企業(yè)要圍繞出口產(chǎn)品核心價值，為產(chǎn)品設計價值標簽，從而保證中高價值產(chǎn)品價格同樣維持穩(wěn)定。具體的標簽設計，可從產(chǎn)品屬性出發(fā)，著重表達功能、可靠性、耐久性等產(chǎn)品價值，從而讓消費者明確感受到產(chǎn)品的價值，保持著長期穩(wěn)定的消費需求?？傊缇畴娚唐髽I(yè)要依據(jù)市場需求與匯率波動，依托人民幣境外流通能力合理選擇定價策略，不斷優(yōu)化我國出口產(chǎn)品價格，提升海外市場跨境電商出口業(yè)務競爭力。

（二）設立人民幣計價標準，降低跨境電商成本

人民幣在國際支付排名不斷得到提升，設立人民幣計價標準，將為我國跨境電商出口業(yè)務提供更多便利性，進而推動人民幣海外市場發(fā)展戰(zhàn)略。一方面，相關政府部門鼓勵跨境電商企業(yè)要積極采用人民幣計價出口貨物，改善跨境人民幣計價環(huán)境，統(tǒng)一跨境電商出口貨幣標準，降低跨境電商貨幣兌換流程成本，促進人民幣計價標準快速發(fā)展。另一方面，建議中國商務部加快推進與周邊國家，就跨境電商企業(yè)使用人民計價標準進出口貨物，制定相關交易規(guī)則、條款等各項措施。通過構(gòu)筑以人民幣計價標準為主的區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系，協(xié)調(diào)國內(nèi)跨境電商貿(mào)易產(chǎn)生的糾紛，減少因糾紛產(chǎn)生多余復雜的流程與環(huán)節(jié)，降低跨境電商境外爭端解決成本?？傊?，以提高人民幣計價、結(jié)算比例，促使我國跨境電商企業(yè)出口規(guī)避匯率風險，降低跨境電商出口成本，提高在國際上人民幣的接受和使用程度，進而加快人民幣計價標準完善與使用。

（三）構(gòu)建跨境電商的本幣互換協(xié)議和人民幣回流機制

目前，人民幣國際化進程取得良好進展，在亞洲地區(qū)基本實現(xiàn)“周邊化”，以“硬通貨”形式覆蓋東南亞、東盟國家等主要新興市場。為迎合這種發(fā)展趨勢，我國應加強與周邊國家的協(xié)商交流，建立寬領域、多層次的合作關系，進一步擴大與亞洲國家簽訂或完善雙邊本部互換協(xié)議。根據(jù)我國與周邊國家的建交情況，打造雙邊貨幣結(jié)算機制。在此過程中，需要特別注意人民幣回流問題，才能完全實現(xiàn)人民幣國際化趨勢下的跨境電商市場拓展。對此，我國相關部門應放寬人民幣流出限制，允許周邊國家企業(yè)與個人在我國境內(nèi)銀行開設賬戶。同時，我國相關部門利用人民銀行的CIPS支付清算系統(tǒng)，邀請亞洲其他國家的境外銀行加入此系統(tǒng)，從而進一步拓展跨境電商的覆蓋范圍。此外，我國可與周邊國家建立區(qū)域金融市場，提供多種金融工具，促進人民幣在境內(nèi)外流轉(zhuǎn)，從而有效規(guī)避出口收款的負面效應。

（四）完善跨境電商出口業(yè)務監(jiān)管

得益于人民幣國際化的發(fā)展機遇，跨境電商行業(yè)正迎來新一輪的政策紅利期，出口業(yè)務迅猛發(fā)展，覆蓋范圍越來越廣。在此過程中，人民幣境外流通擴大導致人民幣國際化進程加快，意味著我國跨境電商出口業(yè)務監(jiān)管規(guī)則要逐漸與國際接軌。因此，相關主管部門要不斷完善跨境電商出口業(yè)務監(jiān)管，合理構(gòu)筑健康、安全的跨境電商市場環(huán)境，提升跨境電商出口產(chǎn)品品質(zhì)，也有助于加快人民幣國際化進程，增強人民幣結(jié)算在各國的信任。海關部門可建立多部門電子監(jiān)管體系，通過跨境電商通關服務平臺，對跨境電商出口業(yè)務相關信息開展在線收集。跨境電商企業(yè)及其他相關主體須分別向海關傳輸交易、支付或收款、物流等電子信息，向海關開放原始數(shù)據(jù)。同時，海關部門根據(jù)國際通行標準，構(gòu)建跨境電商進出口包裹檢驗檢疫標準，防止假冒偽劣、粗制濫造與違反行業(yè)道德的產(chǎn)品流入我國或流出其他國家。通過不斷完善我國跨境電商出口業(yè)務監(jiān)管，提高海外出口監(jiān)管力度，進而增加我國出口產(chǎn)品被認可度，更好地實現(xiàn)監(jiān)管與效率的平衡，提升跨境電商企業(yè)出口監(jiān)管達到國際標準，增加人民幣國際化認可度。

（五）與PayPal平臺合作，提升國際支付水平

PayPal支付平臺是當前全球支付平臺霸主，服務于全球在線支付。人民幣國際化進程需要增加人民幣海外市場的知名度與認可度，使我國跨境電商出口業(yè)務更容易增加海外市場份額，提高跨境電商出口競爭力。因此，我國跨境電商企業(yè)通過與PayPal合作，完善與革新第三方支付系統(tǒng)，實現(xiàn)在欠發(fā)達國家地區(qū)與較遠國家建立人民幣跨境國際結(jié)算中心，提升人民幣境外流通能力，加快人民幣國際化步伐。加快與PayPal支付平臺合作，實現(xiàn)在線支付，確保買家信息安全，促使買家與全球市場賣家快速建立聯(lián)系。在此過程中，商業(yè)銀行要積極參與跨境電商——PayPal合作，在人民幣國際化覆蓋的國家及地區(qū)設置銀行分支機構(gòu)，與境外銀行互設本幣結(jié)算賬戶，推進人民幣結(jié)算業(yè)務發(fā)展，擴展跨境電商在當?shù)氐臉I(yè)務范圍，增加人民幣國際化海外市場影響力。政府相關部門也可通過制定相關政策與制度，鼓勵跨境電商與PayPal支付平臺合作，給予一定的政策優(yōu)惠與扶持。通過依托PayPal國際支付平臺，不斷提升人民幣國際結(jié)算水平，提高跨境電商出口業(yè)務結(jié)算效率，增強跨境電商出口業(yè)務實力，提升人民幣在世界范圍內(nèi)地位。

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