企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)防范與控制研究

趙素榮

[摘 要]為增強(qiáng)核心競爭力和可持續(xù)發(fā)展能力，現(xiàn)代企業(yè)開展內(nèi)部及外部投資活動(dòng)的頻率大大增加，而投資過程必定會(huì)存在風(fēng)險(xiǎn)。合理防范控制企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，不僅有助于提高企業(yè)整體管理水平，而且能夠有效提升企業(yè)市場競爭能力?；诖?，文章以如何有效防范控制企業(yè)投資外部風(fēng)險(xiǎn)作為重點(diǎn)內(nèi)容，結(jié)合企業(yè)投資過程潛在的風(fēng)險(xiǎn)類型，提出相應(yīng)的有效措施。具體從完善相應(yīng)政策機(jī)制、構(gòu)建專項(xiàng)的市場預(yù)警體系、整合企業(yè)相關(guān)資源、完善內(nèi)部控制等方面進(jìn)行深入分析，有助于為后續(xù)相關(guān)工作的順利開展及研究提供參考。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)投資;風(fēng)險(xiǎn);防范;控制

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.05.090

現(xiàn)代企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)這個(gè)大系統(tǒng)中的一個(gè)小系統(tǒng)，是企業(yè)的一種組織形式，其特點(diǎn)是所有者和經(jīng)營者相分離，產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)明確，政企分開，管理科學(xué)。對于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言具有重要作用，但由于多數(shù)企業(yè)仍處于改革、初步發(fā)展階段不一而同，其自身發(fā)展規(guī)模、企業(yè)管理的基礎(chǔ)、理念、管理手段與方法等與國外先進(jìn)企業(yè)管理水平還存在一定的差距。投資是企業(yè)使用資本的過程，可以從不同的角度分類為證券投資、實(shí)物投資、短期投資、長期投資等，企業(yè)通過投資，為股東和其他利益相關(guān)者創(chuàng)造價(jià)值。企業(yè)為了實(shí)現(xiàn)自身愿景和使命，開展投資活動(dòng)是所有企業(yè)都會(huì)進(jìn)行的一項(xiàng)資金活動(dòng)，投資必然會(huì)面對投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)相關(guān)管理人員對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探討、提出有效的防范控制措施十分必要。

1 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)概述

企業(yè)投資活動(dòng)主要是指企業(yè)為了未來經(jīng)濟(jì)效益對現(xiàn)有資金運(yùn)行進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)行為，其根本目的是為企業(yè)帶來更大的經(jīng)濟(jì)效益，有助于升值資本。投資風(fēng)險(xiǎn)具體是指企業(yè)投資預(yù)期收益率存在的不確定性、不穩(wěn)定性，是企業(yè)管理風(fēng)險(xiǎn)分類中內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)投融資風(fēng)險(xiǎn)的一部分，源自企業(yè)自身投資業(yè)務(wù)，與外部風(fēng)險(xiǎn)相比容易誤識(shí)別和管理，且可以通過一定的方法和手段來降低和控制。可以將其分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其中系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是由市場收益率的變動(dòng)引起的，具體包含市場風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)等;而非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指特點(diǎn)因素對特定資產(chǎn)收益率產(chǎn)生的影響，具有針對性，具體包含技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)以及生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等。

2 企業(yè)投資可能面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

國民經(jīng)濟(jì)這個(gè)大系統(tǒng)乃是企業(yè)系統(tǒng)的外部環(huán)境，是企業(yè)不可控制的因素。企業(yè)內(nèi)部條件是企業(yè)本身可以控制的因素。當(dāng)企業(yè)外部環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，企業(yè)可以通過改變內(nèi)部條件來適應(yīng)這種變化，以保證達(dá)到既定的經(jīng)營目標(biāo)。按照風(fēng)險(xiǎn)來源分為外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，這里所指主要是外部風(fēng)險(xiǎn)。

2.1 政策風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)管理政策主要包括財(cái)政政策和金融政策，我國相關(guān)管理部門則應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況以及市場形勢制定完善相應(yīng)政策內(nèi)容，同時(shí)想要保障企業(yè)正確實(shí)施管理政策，還必須通過一段時(shí)間加深了解管理政策在實(shí)施過程中遇到的問題，其成因及解決的辦法等。如果政策推行之后，企業(yè)并未根據(jù)內(nèi)容及時(shí)進(jìn)行調(diào)整，仍舊盲目開展投資活動(dòng)則會(huì)和國家相關(guān)政策出現(xiàn)沖突，最終會(huì)對企業(yè)的投資效益造成一定的風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2.2 市場風(fēng)險(xiǎn)

市場風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上包含了市場中商品供應(yīng)情況的變動(dòng)，包括市場上價(jià)格、市場供應(yīng)形態(tài)、市場需求形態(tài)等因素的波動(dòng)。而這些波動(dòng)的因素，也受到另外一些各種各樣因素或因素疊加的影響，從而對企業(yè)的投資活動(dòng)造成一定影響，甚至給企業(yè)的投資收益造成嚴(yán)重?fù)p失。市場經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)內(nèi)資金、商品等要素也在不斷變化，而企業(yè)外部因素如大眾的消費(fèi)需求、競爭對手等也是不斷變化的，如果企業(yè)出現(xiàn)商品供大于求，會(huì)導(dǎo)致商品價(jià)格下跌，則會(huì)影響企業(yè)的投資收益，嚴(yán)重者可能會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金無法實(shí)現(xiàn)平衡，引發(fā)更嚴(yán)重的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題。

2.3 效益風(fēng)險(xiǎn)

所謂效益風(fēng)險(xiǎn)，具體指的是由于受各項(xiàng)因素的影響，從而引發(fā)投資收益降低的可能性，而現(xiàn)代企業(yè)的投資效益會(huì)隨著相應(yīng)市場環(huán)境的運(yùn)行及變動(dòng)而發(fā)生變化，最終會(huì)直接對企業(yè)的投資效益產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。資本社會(huì)及經(jīng)濟(jì)繁榮的社會(huì)，通貨膨脹率相較以前更為明顯，一定的金錢購買的商品或勞務(wù)隨著時(shí)間的推移基本上都會(huì)漸次降低。例如人們將現(xiàn)金存入銀行收取利息，就會(huì)擔(dān)心物價(jià)上升，貨幣貶值。

3 企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)的防范控制措施

3.1 構(gòu)建完善的政策機(jī)制

企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展均受到國家相關(guān)政策的影響，國家的貨幣政策、稅收政策、行業(yè)政策等，企業(yè)投資活動(dòng)與此息息相關(guān)。當(dāng)一個(gè)國家相關(guān)法律健全穩(wěn)定，市場競爭會(huì)在法律法規(guī)的框架內(nèi)運(yùn)行，經(jīng)濟(jì)發(fā)展穩(wěn)健，競爭更加公平規(guī)范，企業(yè)的整體經(jīng)營環(huán)境更理想，做出決策和行動(dòng)的預(yù)期性相對更強(qiáng)，會(huì)促進(jìn)企業(yè)投資意愿的實(shí)現(xiàn)、投資規(guī)模和范圍的擴(kuò)大，因?yàn)槠髽I(yè)取得投資回報(bào)的確定性增加了，所以發(fā)生投資損失的可能性減少了。

3.2 建立專項(xiàng)市場風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

我國市場經(jīng)濟(jì)的推行時(shí)間相對較短，大多數(shù)企業(yè)成立時(shí)間不是很長，其內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)以及部門設(shè)立都不夠完善，在開展投資活動(dòng)過程中，相當(dāng)一部分企業(yè)并沒有設(shè)置專項(xiàng)機(jī)構(gòu)對投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，企業(yè)對投資規(guī)模、投資方式等難以做出恰當(dāng)安排，確保投資與企業(yè)發(fā)展需要相適應(yīng)，投資方式與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力相協(xié)調(diào)，并未實(shí)際考慮到該投資活動(dòng)可能引發(fā)的弊端問題。這樣企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)，可能會(huì)因?yàn)樽陨碓?，對市場風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對能力不足造成投資損失甚至投資失敗，所以在企業(yè)投資過程中，構(gòu)建專門的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)是必要的，需要根據(jù)市場的整體情況和發(fā)展進(jìn)行合理預(yù)測，根據(jù)投資目標(biāo)和規(guī)劃，合理安排資金投放結(jié)構(gòu)，科學(xué)確定投資項(xiàng)目，從而有助于企業(yè)正確、安全投資。此外，根據(jù)建立的專項(xiàng)預(yù)警體系，特別在現(xiàn)階段，可借助大數(shù)據(jù)的支持，分析和評判投資是否有效、投資規(guī)模和方式是否恰當(dāng)，有助于企業(yè)正確且及時(shí)掌握投資收益的具體情況，從而有效提升投資收益[2]。

3.3 優(yōu)化整合企業(yè)投資資源

從我國當(dāng)前發(fā)展形勢來看，多數(shù)企業(yè)會(huì)將大部分資金投放于集中項(xiàng)目上，認(rèn)為這樣的投資方式會(huì)幫助企業(yè)獲取更大的經(jīng)濟(jì)效益，獲取一定的市場地位。但是從其他層面來看，則會(huì)降低企業(yè)應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)能力，因此企業(yè)在開展投資活動(dòng)時(shí)，首先應(yīng)當(dāng)考慮如何將投資風(fēng)險(xiǎn)控制在最小，而不應(yīng)該是如何最大化獲取經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)將資金進(jìn)行集中投放后，可能會(huì)面對不同的投資風(fēng)險(xiǎn);并且將資金集中投放后，為了有效發(fā)揮相關(guān)資金效用，企業(yè)甚至?xí)x擇對危險(xiǎn)性較大的項(xiàng)目進(jìn)行再次投資，從而保障投資項(xiàng)目獲取可觀的收益，但是這種方式會(huì)再次加劇投資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。所以，企業(yè)在選擇投資項(xiàng)目時(shí)，依據(jù)投資組合理論，把各個(gè)彼此相關(guān)度較小的投資項(xiàng)目組合起來，應(yīng)該將資金分散，這樣一旦部分項(xiàng)目出現(xiàn)損失，還有其余項(xiàng)目可以獲得收益。這樣有助于構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)對沖形勢，保障整體投資活動(dòng)處于收益狀態(tài)，同時(shí)能夠有效降低風(fēng)險(xiǎn)概率，保障企業(yè)資金安全。增加了企業(yè)經(jīng)濟(jì)力量就可能有效地降低投資的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，以免造成一榮俱榮、一損俱損的局面。

3.4 完善企業(yè)內(nèi)部控制

現(xiàn)代企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，完善內(nèi)部控制機(jī)制則是必要手段之一。首先，企業(yè)在投資過程中，能夠及時(shí)避免潛在風(fēng)險(xiǎn)，提升整體的投資效益。企業(yè)應(yīng)當(dāng)結(jié)合專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的意見進(jìn)行投資活動(dòng)，還可以在企業(yè)內(nèi)部開展專項(xiàng)培訓(xùn)活動(dòng)培養(yǎng)專項(xiàng)人才，從而為企業(yè)有效進(jìn)行投資活動(dòng)提供更多專業(yè)性力量。在投資過程中，企業(yè)可以借助這些專業(yè)力量監(jiān)管相關(guān)的投資行為，從而可以提升企業(yè)防范投資風(fēng)險(xiǎn)的能力。其次，加強(qiáng)企業(yè)工作人員和部門的凝聚力也是必要的，這樣能夠促進(jìn)企業(yè)各部門之間的協(xié)作性，創(chuàng)建良好的環(huán)境，不僅能夠提高企業(yè)工作的靈活度，而且能夠確保財(cái)務(wù)部門及時(shí)獲取其余部門的相關(guān)信息。幫助企業(yè)財(cái)務(wù)部門在制定財(cái)務(wù)規(guī)劃時(shí)，以企業(yè)實(shí)際的發(fā)展情況作為考量，在各方面因素推動(dòng)之下，促使投資活動(dòng)更加理性開展。并且，企業(yè)還需要對自身可能引發(fā)的投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行考慮，在明確自身財(cái)務(wù)情況的同時(shí)對各項(xiàng)目開展準(zhǔn)確合理的投資。最后，構(gòu)建完善的企業(yè)會(huì)計(jì)核算體系，確保企業(yè)能夠?qū)ψ陨斫?jīng)濟(jì)情況具有充分了解，從而能夠根據(jù)投資具體收益制定更加詳細(xì)的投資方案。

3.5 提升企業(yè)經(jīng)營管理水平，強(qiáng)化管理層風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)

企業(yè)管理層作為主要引導(dǎo)力量，需要不斷提升自身能力和綜合素養(yǎng)，樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，能夠充分掌握企業(yè)開展各項(xiàng)投資活動(dòng)所存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，采取科學(xué)的手段提前預(yù)測，合理管控風(fēng)險(xiǎn)，并配以專業(yè)的管理人員，從而有效提升運(yùn)營管理效率。同時(shí)，企業(yè)全體工作人員都需要樹立正確的風(fēng)險(xiǎn)防范和管控意識(shí)，全部參與到風(fēng)險(xiǎn)防范建設(shè)工作當(dāng)中。此外，關(guān)于投資的利益分配，需要同時(shí)考慮到多方面的利益，不斷健全獎(jiǎng)懲制度，有助于激發(fā)工作人員的主動(dòng)性和積極性，從而實(shí)現(xiàn)權(quán)責(zé)利的統(tǒng)一。

3.6 重視投資組合和投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

投資組合即將相關(guān)資金均勻地投擲企業(yè)運(yùn)營發(fā)展的不同階段中，具體投放在企業(yè)的各項(xiàng)目當(dāng)中，從而最大程度地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。就實(shí)際情況而言，現(xiàn)代企業(yè)所采取的兼并、重組等投資方式都是具有一定實(shí)際效果的。從風(fēng)險(xiǎn)管理的分擔(dān)原則而言，企業(yè)在開展投資活動(dòng)中，可以通過采取一系列手段，及時(shí)轉(zhuǎn)移部分或者全部投資風(fēng)險(xiǎn)，其具體實(shí)行方式是采取保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的方法。其中非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要針對存在的特定風(fēng)險(xiǎn)，將其轉(zhuǎn)移到其他經(jīng)濟(jì)單位承擔(dān)，例如將部分特定業(yè)務(wù)交由專業(yè)單位打理，對于投資過程可以采取聯(lián)營投資方式，和其他參與投資活動(dòng)一起承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。而保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要是指企業(yè)就某一項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保，并繳納保險(xiǎn)金，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到保險(xiǎn)公司即可。

4 結(jié)語

綜上所述，目前我國整體經(jīng)濟(jì)水平的提升和企業(yè)的發(fā)展具有很大聯(lián)系，不論是國有企業(yè)還是民營企業(yè)，企業(yè)自身發(fā)展、投資情況和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都具有緊密聯(lián)系。就如何有效防范控制企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，并幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)大是當(dāng)前應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)關(guān)注的問題。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)體制的改革，大多數(shù)企業(yè)都會(huì)受到一定程度的影響，基于現(xiàn)代化發(fā)展的社會(huì)背景，企業(yè)如何開展投資活動(dòng)、如何有效避免投資風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前企業(yè)想要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定健康長久性發(fā)展目標(biāo)需重點(diǎn)考慮的議題。

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