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    高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)綜述

    2021-03-15 06:13張?zhí)鹛?/span>
    現(xiàn)代營(yíng)銷·理論 2021年3期
    關(guān)鍵詞:高管薪酬風(fēng)險(xiǎn)管理

    摘要:2008年以后各國(guó)更加關(guān)注高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系,本文旨在對(duì)已有的文獻(xiàn)進(jìn)行梳理,以期為銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供些許證據(jù)。

    關(guān)鍵詞:高管薪酬;風(fēng)險(xiǎn)管理;銀行績(jī)效

    一、引言

    隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,我國(guó)商業(yè)銀行的數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大,銀行高管薪酬制度也在不斷完善,2008年以后各界對(duì)銀行業(yè)高管薪酬高度關(guān)注,相關(guān)法規(guī)也開始密集出臺(tái)。本文旨在對(duì)目前關(guān)于高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究進(jìn)行梳理。

    二、文獻(xiàn)綜述

    目前國(guó)外對(duì)高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)的研究較為成熟,國(guó)內(nèi)多集中在實(shí)證方面,理論性的研究較少,在梳理文獻(xiàn)過程中我們發(fā)現(xiàn)二者的關(guān)系大致可分為負(fù)相關(guān)、正相關(guān)和非線性相關(guān)三類。

    (一)高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)存在負(fù)向相關(guān)關(guān)系

    部分研究認(rèn)為高管薪酬增加有利于緩解代理沖突,降低風(fēng)險(xiǎn)。Aggarwal和Samwick(1998)的研究較早,他們選取1993-1995年部分美國(guó)企業(yè)為樣本,采用面板模型分析時(shí)發(fā)現(xiàn),高管薪酬提高時(shí),銀行風(fēng)險(xiǎn)下降了,緊接著,1999年二人進(jìn)一步假設(shè)只有高管支付業(yè)績(jī)敏感性的提升只能通過公司風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)渠道,依然得出了相同的結(jié)論。方蔚豪和楊文慧(2019)選取2006-2017年26家中國(guó)上市銀行數(shù)據(jù)進(jìn)行研究發(fā)現(xiàn),高管總薪酬及長(zhǎng)期薪酬水平的提高均會(huì)降低銀行風(fēng)險(xiǎn),且這種降低效用在非國(guó)有控股銀行中更為顯著。陳學(xué)彬(2005)、黃建仁等(2010)等人的研究也表明高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)負(fù)相關(guān)。

    (二)高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)存在正向相關(guān)關(guān)系

    也有部分學(xué)者認(rèn)為高管薪酬的增加不僅不會(huì)降低銀行風(fēng)險(xiǎn)還會(huì)提升銀行風(fēng)險(xiǎn)水平。Core和Guay(2002)基于Aggarwal和Samwick(1999)研究的基礎(chǔ)上,對(duì)實(shí)證模型進(jìn)行了替換,得出了與之完全相反的結(jié)論:提高高管薪酬會(huì)導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)升高。此后,Coles等(2006)、Hagendorff等(2011)的研究也得出了相同的結(jié)論,國(guó)內(nèi)的研究中,曹廷求和于建霞(2008)年研究了銀行高管薪酬與風(fēng)險(xiǎn)控制間的關(guān)系,來探索銀行經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制間的作用機(jī)理,得出了高管薪資待遇越高,風(fēng)險(xiǎn)控制水平反而越差,銀行風(fēng)險(xiǎn)水平越高。宋獻(xiàn)中和禹天寒(2018)用破產(chǎn)Z指數(shù)來表征銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平,他認(rèn)為隨著高管薪酬的增加,破產(chǎn)Z指數(shù)下降,銀行風(fēng)險(xiǎn)水平上升,并對(duì)銀行業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響,朱蓉(2015)也得到了相似的結(jié)論。

    (三)高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)存在非線性相關(guān)關(guān)系

    除了正相關(guān)、負(fù)相關(guān)等正向相關(guān)關(guān)系外,也有學(xué)者認(rèn)為二者不存在線性相關(guān)關(guān)系,可能存在著更為復(fù)雜的相關(guān)關(guān)系,進(jìn)一步拓寬了此項(xiàng)研究,如:Baker和Jorgensen(2003)、Haq等(2010)、宋清華等(2016)、劉孟飛(2020)等。

    三、結(jié)論建議

    通過以上梳理,我們可以發(fā)現(xiàn)當(dāng)前高管薪酬與銀行風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系并沒有統(tǒng)一的結(jié)論,目前已有的研究大概可歸為:正相關(guān)、負(fù)相關(guān)、非線性相關(guān)三類。這也表明銀行風(fēng)險(xiǎn)管理、薪酬調(diào)整過程中,應(yīng)更加嚴(yán)謹(jǐn),因地制宜。

    參考文獻(xiàn):

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    [2]方蔚豪,楊文慧.高管薪酬與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在聯(lián)系及實(shí)證檢驗(yàn)——基于上市銀行的研究[J].金融論壇,2019,24(05):60-67.

    [3]宋獻(xiàn)中,禹天寒.商業(yè)銀行高管薪酬、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平與銀行績(jī)效——基于信貸集中度與損失類貸款研究[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2018,32(05):172-176.

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    [8]曹廷求,于建霞.銀行治理、代理成本與銀行機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)控制——以山東省為例的實(shí)證分析[J].經(jīng)濟(jì)理論與政策研究,2008(00):156-173.

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    北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院? 張?zhí)鹛?/p>

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